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Asset Management
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06/07/2012

Markit launches the first CDS index of central and eastern European corporate debt

The service provider specialised in financial information Markit on 5 July announced the forthcoming launch of the Markit iTraxx CEEMEA, the first CDS index of corporate debt from central and eastern Europe, the Middle East and Africa (CEEMEA). The index will allow investors to expose themselves or to hedge against credit risk from businesses in the region in a wide variety of sectors. Markit has already recently announced the launch of the Markit CDX LatAm Corporate Index, an index which includes Latin American corporate debt. The two indices will be available in third quarter 2012.
06/07/2012

Strong growth in inflows in first quarter wordwide

Inflows to long-term funds worldwide (excluding money market funds) in first quarter 2012 totalled EUR248bn, compared with only EUR11bn in first quarter 2011, according to statistics released on 5 July by the European fund and asset management association (EFAMA).This development is largely due to net inflows of EUR169bn to bond funds in first quarter, compared with EUR49bn in fourth quarter 2011. Equity funds have seen further outflows of EUR6bn, which is a net decline compared with fourth quarter 2011 (-EUR52bn).Diversified funds finished first quarter with inflows of EUR44bn, compared with outflows of EUR1bn in fourth quarter 2011.Money market funds finished the quarter with net outflows of EUR52bn, whereas they had posted subscriptions in fourth quarter 2011 totalling EUR72bn. In the United States, money market funds underwent net outflows of EUR83bn, while in Europe, they have posted net inflows of EUR22bn.Total assets in investment funds worldwide as of the end of March 2012 totalled EUR20.85trn, up 4.4% compared with the end of December 2011.
06/07/2012

Multifonds launches a new platform

The Multifonds company, specialised in servies to hedge fund managers, has launched a new platform, Global Investor, which allows fund administrators to consolidate investor services and transfer agency operations on a single platform for all types of investment. Five clients are already using the platform, of which three, including Luxembourg’s EFA, are using the new consolidation range. The platform provides services on over USD1.2trn in assets. The firm has also increased its international presence, with the recent opening of an office in Ireland.
06/07/2012

Ramón Esteruelas becomes head at Fundquest

Since 2 July, Ramón Esteruelas has been promoted to head of sales and marketing at the fund of fund asset management firm Fundquest, serving Europe (outside France) and Latin America, Funds People reports. Estruelas has joined the headquarters of BNP Paribas Investment Partners in Paris, leaving Madrid, where since 1 April 2010 he had been head of sales for Southern Europe and Latin America.
06/07/2012

Patrick Lajoinie joins Russell

After ten years at Lombard Odier, Patrick Lajoinie has been recruited as deputy CEO of the new asset management firm Russell Investments France (created in April), where he will be in charge of development for institutional activities and the promotion of family office type dedicated investment solutions to French investors and consultants.
06/07/2012

Allianz GI hires infrastructure debt team

Allianz Global Investors (AllianzGI) has announced the launch of a product range which provides its international clients with access to long-term investment opportunities generated by infrastructure debt. The range will primarily be aimed at insurers, foundations and pension funds.As part of the new strategy, the asset management firm has created a team specialised in infrastructure debt, which will be led by Deborah Zurkow, previously CEO of Trifinium Advisors Ltd, and head of public financing for Europe, the Middle East and Africa at MBIA Inc., an insurance company specialised in financial guarantees. Zurkow will work in collaboration with four former executives from Trifinium.The team will aim to set up a platform to identify and manage investment grade debt on behalf of the Allianz group and external clients, a statement says.“Independently of projects, whether they involve development of new infrastructure in emerging markets or renovation of existing infrastructure in OECD countries, the estimated financing needs in this sector in the next 20 years are considerable. In OECD countries alone, annual financing needs are expected to increase from USD700m currently to USD1trn by 2030. As part of the development of this new activity, we are planning to initially concentrate on infrastructure projects in Europe. Depending on levels of interest on the part of our clients, we will then seek to extend our activity to other regions,” says Zurkow.
06/07/2012

Two candidates to acquire CA Chevreux

Crédit Agricole will soon select the buyer of its brokerage affiliate CA Chevreux. Crédit Agricole is studying several strategic options, such as forging ahead with CS Chevreux, restructuring the firm, or selling it, Les Echos reports. According to the newspaper, the second option is considered the preferred one, as brokerage is no longer a core part of the bank’s profession. The restructuring would take the form of a total sale, and not a partnership. A decision is expected in the next few days, or by the end of July at the latest. According to one source familiar with the matter, two candidates are said to be in the running currently: Kepler Capital Markets, and another anonymous group. Viel and the US bank Jeffries have also been mentioned.
06/07/2012

Jean-François Descaves quits as chairman of Financière de Champlain

Jean-François Descaves on 27 June left his position as chairman and CEO of Financière de Champlain. For nine years, he had led the asset management firm which he founded, and which is now an affiliate of Ecofi Investissements (Crédit Coopératif group). Tristan de Vasselot, currently chief financial officer, will become chairman of the firm specialised in sustainable development. He will continue to serve in his original role in addition to serving as chairman, he has told Newsmanagers. The future development of the firm will be oriented to three major areas. The first is collective management, “which remains our core profession,” the chairman says. The second is development of private management, with the support of the Crédit Coopératif group, which will allocate a part of its private management assets to Financière de Champlain. The third area of expertise will be investment in real assets, via its affiliate Champlain Ressources Naturelles. Following the creation of Foncière Forestière in 2010, Financière de Champlain is preparing to launch an infrastructure project, which will also be in the theme of sustainable development.
06/07/2012

Norges Bank and Generali RE found a joint venture in Paris real estate

Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the pension fund for the Norwegian government, and Generali Real Estate, on 5 July announced the creation of a joint venture which will invest in Parisian high-end real estate. Generali has allocated a portfolio of assets to the joint venture, which includes five Paris properties with a cumulative value of EUR550m, through a sale to Norges Bank of 50% of these properties. Generali Real Estate will provide asset management services. The joint venture, which will rely on a long-term strategy and programme, will concentrate on major retail or commercial properties in Paris. The partnership may be extended to other markets in continental Europe, with the creation of similar investment platforms. For Norges Bank, the transaction is the most recent in a series which is a sign of the bank’s desire to increase the significant exposure to real estate of the Norwegian pension fund.
06/07/2012

AlphaValue and Germany's LFG Kronos sign partnership

The French independent equity research agency AlphaValue on Thursday announced that it has signed a partnership with the independent broker LFG Kronos, based in Munich and Frankfurt, to strengthen the two firms’ commercial presence in Germany, Austria, Switzerland and the Netherlands.By offering LFG Kronos exclusive rights to distribution of AlphaValue research in the German-speaking countries, AlphaValue doubles its number of clients, from 170 to about 350.LFG Kronos strengthens its position serving German-speaking clients, and now has a team of 25 analysts, five of them based in Germany, and coverage of over 470 major European shares, 100 of which are in the German-speaking countries. LFG Kronos has a team of 9 experienced vendors, with detailed knowledge of institutions in the German-speaking countries.
06/07/2012

BlackFin acquires 100% of MisterAssur insurance comparison firm

The private equity firm BlackFin Capital Partners, a specialist in financial services, on 5 July announced the acquisition of 100% of the insurance product comparison company MisterAssur, founded in February 2009. MisterAssur offers a free service on the website www.misterassur.com, which allows users to compare a wide range of insurance products by price and characteristics, and to finalise subscriptions online or by telephone. MisterAssur works with a wide range of insurers and brokers with a strong presence in niche areas such as motorcycle, camping and pet insurance. The flexibility of the MisterAssur IT platform allows it to quickly offer users new products. MisterAssur becomes the sixth investment of BlackFin Partners Capital Partners, and is the second investment of the fund in online insurance comparison, after the acquisition of Chiarezza in Italy in April 2012 (www.chiarezza.it).
06/07/2012

Annual profits at Temasek down 15.4%

The Singapore sovereign fund Temasek Holdings has announced in a statement released on 5 July that it has earned annual net profits down 15.4% to SGD11bn, or slightly over EUR6.9bn, for the fiscal year ending on 31 March, due to the global economic slowdown. Returns on investments totalled 1.50% last year in Singapore dollars (2% in US dollars). Since the launch of the fund in 1974, annual returns come to 17% (19% in US dollars). The asset portfolio of the holding company has increased 2.6%, to SGD198bn (about EUR125bn), on investments of SGD22bn in the period under review, and divestments of SGD15bn. Australia and New Zealand now represent 14% of the portfolio, compared with 12% previously, while North America and Europe account for 11%, compared with 8% previously. Temasek has reduced its investments in financial services from 36% to 31% of its portfolio, a decision which analysts claim is related to the difficulties provoked by the euro zone crisis. Engagements have, however, been increased in the telecommunications, media, and technology sectors. Long-term growth in Asia remains solid, while the United States and Europe are continuing to offer real opportunities, despite the significant current risks, the chairman of Temasek, S. Dhanabalan, says in a statement.
06/07/2012
Gestion d'actifs

La CDC va investir dans un FCPR dédié aux PME actives dans les technologies vertes

L’Agence de l’Environnement et de la Maîtrise de l’Energie (Ademe) a annoncé jeudi la création du fonds Ecotechnologies, un fonds français de 150 millions d’euros géré par la Caisse des Dépôts (CDC) et dédié aux PME actives dans les technologies vertes. Fonds commun de placement à risque, «Ecotechnologies investira des montants de 1 à 10 millions d’euros, en recherchant systématiquement un co-investissement à parts égales avec des acteurs privés, dans une logique d’investisseur avisé», précise l’Ademe et la CDC dans un communiqué commun. Le fonds, dont le financement provient des 6,5 milliards d’euros confiés par l’Etat à la CDC dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir»sera géré par CDC Entreprises, une filiale de «la Caisse». Ses domaines de spécialité seront les énergies renouvelables, la chimie verte, les réseaux électriques intelligents (smart grids), la valorisation des déchets et la dépollution, ainsi que «le véhicule du futur». «Le fonds Ecotechnologies répond à une problématique constatée dans le domaine des technologies vertes: malgré un fort besoin d’innovation, de nombreuses petites et moyennes entreprises ne parviennent pas à financer leur croissance et à accroître leurs fonds propres pour se développer, en particulier lors de passage aux phases industrielles», souligne l’Ademe. La Caisse des Dépôts, Natixis (groupe BPCE), la banque Européenne d’Investissement (BEI) ou encore BNP Paribas figurent parmi les investisseurs bancaires les plus significatifs dans les énergies renouvelables en France.
Gestion d'actifs
06/07/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de retraite des Mines finalise la vente de son portefeuille immobilier

La Caisse de retraite des Mines (CDC) met en vente un portefeuille d’une dizaine d’immeubles d’habitation qui sont situés aux abords des Champs-Elysées et dans les XIVe et XVIe arrondissements de Paris. Selon le site figaro.fr, qui précise cette information que nous avions révélée au dernier Mipim, le portefeuille ainsi constitué et baptisé « éponte » pourrait rapporter en 150 et 160 M€. Une dizaine de candidats se seraient manifestés dont le Groupe Arnault. La Caisse de retraite des Mines qui doit faire face à un nombre de cotisants actifs (1 000) bien inférieur à ses retraités (320 000) a déjà, par le passé, vendu des actifs immobiliers pour 271 M€ en 2008 et 326 M€ en 2009.
Gestion d'actifs
05/07/2012

Generali vend des immeubles à Paris au fonds de pension norvégien

Norges Bank Investment Management et Generali Real Estate ont annoncé la création d’une société commune pour investir dans l’immobilier à Paris. L’assureur dote la joint-venture de cinq immeubles d’une surface de 38.500 m2 et d’une valeur de 550 millions d’euros, dont le fondsd de pension norvégien prend 50%. Norges Bank avait déjà adopté ce modus operandi avec Axa il y a tout juste un an en rachetant la moitié de plusieurs immeubles détenus par l’assureur.
05/07/2012

Mario Draghi douche les espoirs des investisseurs

Les investisseurs n’ont pas été rassurés par le mutisme du président de la BCE, Mario Draghi, sur une éventuelle reprise du programme d’achat d’obligations de la banque centrale, laissant entendre que celle-ci ne s’y résoudrait désormais qu’en cas d’absolue nécessité. «Nous n’avons pas discuté d’autres mesures non conventionnelles», comme les LTRO, a déclaré le président de la BCE lors d’une conférence de presse. «Nous avons toujours dit que ces mesures non conventionnelles étaient temporaires et nous ne voulons pas nous engager sur de futures actions», a-t-il ajouté. Ces propos ont fait bondir le rendement de la dette espagnole à dix ans, jusqu’à 6,79%. La BCE a abaissé ses trois taux directeurs d’un quart de point.
Mario Draghi lors de sa conférence de presse du 5 juillet. Photo: Hannelore Foerster/Bloomberg
05/07/2012

Un fonds de 150 millions d’euros pour les technologies vertes

Géré par CDC Entreprises, le Fonds commun de placement à risque «Ecotechnologies» va investir dans des PME spécialisées dans la chimie verte, les énergies renouvelables ou les réseaux électriques intelligents. Le financement de ce fonds de 150 millions d’euros provient du Programme d’Investissement d’Avenir.
05/07/2012

Le Danemark abaisse ses taux d'intérêt

La banque centrale du Danemark a abaissé ses taux d’intérêt de 25 points de base jeudi, dans le sillage de la BCE, un geste historique qui fait passer pour la première fois un des taux secondaires en territoire négatif. La Nationalbank a abaissé son taux de prêt marginal de 0,45% à 0,20%. Le taux des certificats de dépôts est rétrogradé de 0,20% pour devenir négatif, à -0,05%. La Banque du Danemark a laissé inchangé son taux d’intérêt des comptes courant à 0,0%.
05/07/2012

Feu vert des eurodéputés aux premiers « project bonds »

Le Parlement européen a approuvé à une très forte majorité l’affectation de 230 millions d’euros du budget communautaire à des «project bonds», ou emprunts obligataires destinés au financement de projets. Leur principe a été accepté la semaine dernière par les 27 Etats de l’UE dans le cadre du Pacte pour la croissance et l’emploi adopté à Bruxelles.
05/07/2012

La hausse de la TVA reportée à juillet 2013 en Italie

Les baisses de dépenses prévues par le gouvernement italien reporteront à juillet 2013 la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée qui aurait pris effet sans cela en octobre prochain, montre un projet de décret obtenu par Reuters. La hausse interviendra donc dans un an si de nouvelles mesures ne sont pas prises d’ici là.
05/07/2012

Recul de l’activité aux services aux Etats-Unis

La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus que prévu au mois de juin, ont montré les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) auprès des directeurs d’achats. L’indice ISM des services est ressorti à 52,1 en juin, contre 53,7 en mai. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un indice à 53. La composante de l’activité a chuté à 51,7 le mois dernier, contre 55,6 en mai.
05/07/2012

Berne ne suit pas l'embargo européen sur le pétrole iranien

Le gouvernement suisse a étendu les sanctions imposées à l’Iran mais a précisé que, contrairement aux pays de l’Union européenne, il n’appliquerait pas d’embargo sur le pétrole iranien. «Pour des raisons de politique extérieure, les transactions portant sur du pétrole et des produits pétrochimiques iraniens ne sont pas interdites comme dans l’UE, mais doivent être déclarées», a expliqué le département fédéral de l’Economie.
05/07/2012

Berlin juge inutile une révision des traités

Les accords conclus en fin de semaine dernière lors du Conseil européen de Bruxelles ne débordent pas les traités en vigueur, a assuré la chancelière allemande Angela Merkel. Le sommet «n’a donné lieu à aucun accord allant au-delà de ce qui a déjà été accepté dans le cadre de nos traités et accords», a-t-elle déclaré lors d’une conférence de presse en compagnie du chef du gouvernement libanais.
05/07/2012

Le gouvernement grec reconnaît sortir des clous

Le nouveau ministre grec des Finances a reconnu qu’Athènes avait dévié d’une partie des objectifs que le gouvernement grec a acceptés en contrepartie du plan de sauvetage international de 130 milliards d’euros. «L'économie est passée par deux élections difficiles et le programme n’est plus sur les rails dans certains domaines, tout en l'étant dans d’autres», a déclaré Yannis Stournanas lors de sa première déclaration à la presse.
05/07/2012

L’enquête ADP sur l’emploi américain surprend

Les embauches dans le secteur privé ont augmenté beaucoup plus que prévu le mois dernier aux Etats-Unis. Selon les résultats de l’enquête mensuelle ADP, 176.000 emplois ont été créés dans le privé en juin, alors que les économistes n’attendaient que 105.000 postes supplémentaires. Par ailleurs, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué lors de la semaine au 30 juin, à 374.000 contre 388.000 (révisé) la semaine précédente.
05/07/2012

AllianzGI va offrir à ses clients un accès à la dette d’infrastructure

Allianz Global Investors (AllianzGI) annonce le lancement d’une nouvelle offre permettant de proposer à ses clients internationaux un accès privilégié aux opportunités d’investissement à long terme générées par la dette d’infrastructure, grâce à l’intégration d’une nouvelle équipe de spécialistes. AllianzGI est l’une des premières sociétés de gestion à investir dans le développement d’une expertise dédiée à la dette d’infrastructure. La nouvelle équipe est dirigée par Deborah Zurkow.
05/07/2012

Hausse des investissements dans l’immobilier de bureaux en Ile-de-France

Le montant global provisoire des investissements pour le deuxième trimestre 2012 s’établit à 3,4 milliards d’euros (bureaux, commerces, locaux d’activité, entrepôts pour des transactions de plus de 4 millions d’euros), indiquent les indicateurs Immostat-IPD. Ce chiffre est à comparer à un volume de 2,1 milliards d’euros pour le deuxième trimestre 2011 (+ 58 %). Pour le premier semestre 2012, le montant provisoire global des investissements en Ile-de-France est estimé à 4,8 milliards d’euros à comparer avec 3,5 milliards pour le premier semestre 2011 (+ 37 %).
05/07/2012

Temasek s'inquiète du risque européen

Le fonds souverain de Singapour a vu ses encours progresser de 2,6 % sur l’année écoulée à fin mars, à 198 milliards de dollars de Singapour (156 milliards de dollars), selon son rapport annuel publié jeudi. En revanche, ses profits ont baissé de 16%. «Les risques de contagion en provenance de l’Europe sont significatifs», a indiqué Chia Song Hwee, directeur de la stratégie et du portefeuille de crédit. La part de l’Europe et des Etats-Unis dans le portefeuille est malgré tout passée de 8% à 11% en un an. Celle du secteur de l'énergie a doublé à 6%.
05/07/2012

La BCE abaisse son taux directeur à 0,75%

La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé jeudi son taux d’intérêt directeur à 0,75%, une décision largement attendue et qui porte ce taux à son niveau le plus bas historique, a annoncé un porte-parole. Ce taux était revenu en décembre 2011 à son précédent plus bas, de 1%.. Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 1,50 %, avec effet au 11 juillet 2012. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt est abaissé de 25 points de base, à 0,00 %, à compter du 11 juillet 2012.
Le quartier de la Banque centrale européenne. Photo: Simon Dawson/Bloomberg News
05/07/2012

L'Irlande fait son retour sur les marchés

L’Irlande a fait son retour sur les marchés en plaçant, comme prévu, 500 millions d’euros de bons du Trésor à trois mois lors de sa première adjudication depuis septembre 2010, deux mois avant d’avoir demandé à bénéficier d’un plan de sauvetage. D’après l’agence du Trésor irlandais, l’adjudication s’est faite à un rendement moyen de 1,8%, un taux plus faible que celui de l’Espagne pour des bons de même échéance la semaine dernière, avec un ratio de couverture de l’offre de 2,8.

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