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Asset Management
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12/02/2013

A deal by BlackRock scrutinised by regulators

The sale by BlackRock of a stake in the Italian oil services firm Saipem has caught the attention of Italian and British regulators, due to suspicions of market abuse, the Financial Times reports, citing sources familiar with the matter. On 28 January, Bank of America Merrill Lynch sold 2.3% of capital in Saipem (EUR315m) for BlackRock. Less than 24 hours later, a profit warning wiped out nearly one third of the market capitalisation of the firm controlled by Eni.
12/02/2013

Record assets for tracker funds, FoFs and ethical funds

As of the end of 2012, Daniel Godfrey, CEO of UK’s Investment Management Association (IMA) says, tracker funds, funds of funds and ethical funds have all posted record assets under management, with GBP57.4bn (compared with GBP42.3bn as of the end of 2011), GBP71.2bn (compared with GBP60.3bn), and GBP7.50bn (compared with GBP6.68bn), respectively.Retail net subscriptions last year totalled GBP3.4bn, compared with GBP5.2bn in 2011 for funds of funds, GBP1.5bn comapred with GBP2.1bn for tracker funds, and GBP0.02bn, compared with GBP0.2bn for ethical funds, which had their lowest inflows since 1992.
12/02/2013

US ETFs post inflows of nearly USD30bn in January

According to the SnapShot publication from State Street, net subscriptions to US ETFs totalled USD29.5bn in January, Mutual Fund Wire reports. Due to market effects, assets increased in total by USD67.7bn in the period under review, to a total of about USD1.4trn, in 1,239 funds.The market share for the top three players, BlackRock, State Street and Vanguard, totals 84%.
12/02/2013
Fonds

Francfort cote 1.025 ETF grâce à cinq produits iShares

Avec l’admission à la négociation de quatre ETF actions et d’un ETF obligataire d’iShares, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra, atteint à présent les 1.025 références, a annoncé la Deutsche Börse le 11 février. Ces produits sont tous des fonds de droit allemand.Caractéristiques Dénomination : iShares MSCI Emerging Markets Minimum VolatilityCode Isin : DE000A1KB2B3TFE : 0,40 %Indice de référence : MSCI Emerging Markets Minimum Volatility IndexDénomination : iShares MSCI Europe Minimum VolatilityCode Isin : DE000A1KB2C1TFE : 0,25 %Indice de référence : MSCI Europe Minimum Volatility (EUR)Dénomination : iShares MSCI World Minimum VolatilityCode Isin : DE000A1KB2D9TFE : 0,30 %Indice de référence : MSCI World Minimum Volatility IndexDénomination : iShares S&P 500 Minimum VolatilityCode Isin : DE000A1KB2E7TFE : 0,20 %Indice de référence : S&P 500 Minimum Volatility IndexDénomination : iShares Global High Yield BondCode Isin : DE000A1KB2A5TFE : 0,50 %Indice de référence : Markit iBoxx Global Dev High Yield Capped Index
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12/02/2013
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Burlington LM lance une OPA sur des parts du SEB ImmoInvest

L’irlandais Burlington Loan Management Ltd a lancé une offre publique d’achat valable jusqu’au 27 février sur un maximum de 2.885.000 actions du fonds immobilier offert au public ImmoInvest (*) que le francfortois SEB Asset Management a décidé de liquider d’ici au 30 avril 2017.Le prix offert est de 26 euros en numéraire par titre, ce qui représente au total un volume légèrement supérieur à 75 millions d’euros pour l’OPA. Mais la prime est limitée par rapport au cours boursier des titres (25,61 euros euros à 12h le 11 février, indique Das Investment) et le montant offert peut être révisé à la baisse si le cours diminue de plus de 2,60 euros.Par ailleurs, SEB Asset Management indique avoir signé le contrat de vente de l’hôtel 5 étoiles Grand Hyatt de Berlin (342 chambres et suites) au qatari Al Rayyan Tourism and Investment (ARTIC), investisseur auquel a déjà été récemment cédé l’hôtel Maritim de Hambourg. Cet actif provient lui aussi du portefeuille du SEB ImmoInvest et fait partie des 19 immeubles de l’ensemble Quartier Potsdamer Platz. Le montant de cette transaction n’a pas non plus été divulgué.(*) DE0009802306
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12/02/2013

La gestion de fortune de JP Morgan se renforce outre-Manche

JP Morgan vient de renforcer son pôle de gestion de fortune outre-Manche avec l’arrivée de sept banquiers, dont cinq issus de sociétés concurrentes, rapporte l’agence Reuters.Richard Cockburn, James Drace-Francis et Stefano Ferraiolo ont été recrutés en tant que executive directors, en provenance respectivement de Société Générale, UBS et Crédit Suisse. Francesca Hall, qui travaillait précédemment chez Coutts, le pôle de gestion de fortune de RBS, a été recrutée en tant que vice president.Les trois autres recrues sont issues de JP Morgan, Aaron Georghiades en qualité d’executive director, et Bambos Charalambous et Cliadhna Law en qualité de vice president.Ces recrutements marquent la volonté du groupe de développer ses activités de gestion de fortune au Royaume-Uni, notamment sur le segment des millionnaires «core», c’est-à-dire disposant d’une fortune comprise entre 3 millions et 25 millions de dollars. Selon JP Morgan, les clients entrant dans cette catégorie ont des besoins moins complexes que le segment des «super-riches» et peuvent générer des marges plus importantes.
12/02/2013

Le patron d'Aberdeen cède des parts pour environ 4 millions de livres

Martin Gilbert, le fondateur et CEO d’Aberdeen, a vendu 1 million d’actions d’Aberdeen Asset Management pour un montant de plus de 4 millions de livres, rapporte Investment Week.Le patron d’Aberdeen AM a réalisé cette opération la semaine dernière à un prix de 403,5 pence par action. Martin Gilbert détient encore 5,45 millions d’actions, représentant environ 0,4% du capital de la société, ainsi que des bonus différés totalisant 2,37 millions d’actions.L’action Aberdeen a progressé de plus de 50% au cours de l’année écoulée.
12/02/2013
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Morgan Stanley propose un nouveau fonds sur sa plate-forme Ucits

Morgan Stanley vient d’annoncer le lancement sur sa plate-forme Ucits d’un nouveau fonds qui propose aux investisseurs une exposition au Diversified Program de Winton Capital Management, selon Hedgeweek.Cette stratégie est la troisième d’une série de quatre stratégies CTA que Morgan Stanley souhaite proposer au format Ucits par le biais de son partenariat avec Equinox Fund Management, la société de multigestion spécialisée dans la construction de portefeuilles CTA.
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12/02/2013

La taille de BlackRock inquiète

Si les régulateurs approuvent l’acquisition de l’activité ETF de Credit Suisse, BlackRock contrôlera 42,8 % du marché des ETF en Europe, rapporte le Financial Times fund management. Certains observateurs s’inquiètent de cette position dominante. Pour Shiv Taneja, managing director de Cerulli Associates, l’expansion d’iShares, la filiale dédiée aux ETF de BlackRock, « étouffe bel et bien la concurrence ».
12/02/2013

Natixis AM et Science Po se préoccupent des personnes handicapées

Natixis Asset Management a décidé d’apporter son soutien aux actions d’accompagnement et aux projets pilotes du programme Sciences Po Accessible. Ce programme a pour objectif d’encourager les lycéens en situation de handicap à poursuivre des études à Sciences Po, de leur proposer des conditions d’études optimales et de les aider à préparer leur intégration dans le marché du travail. Cette action s’inscrit dans la politique handicap de Natixis qui a pris pour engagement de favoriser l’insertion professionnelle et le maintien dans l’emploi des personnes handicapées. L’un des piliers de la démarche mise en oeuvre par Natixis Asset Management est de développer l’emploi direct, notamment à travers le recrutement, souligne un communiqué.
12/02/2013
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GAM ouvre sa gestion discrétionnaire aux CGPI britanniques

Le gestionnaire britannique GAM a annoncé le 11 février l’extension aux CGPI (IFAs) britanniques de son offre de gestion discrétionnaire de fonds (discretionary fund management ou DFM) qui permettra à cette catégorie de clientèle d’accéder à son allocation d’actifs et à son expertise en matière de sélection de gérants. Le nouveau produit, Model Portfolio Service ou MPS, se compose en fait de cinq stratégies profilées en fonction du rapport rendement/risque allant de la préservation du capital à une participation totale au marché des actions*. Les investisseurs peuvent choisir en fonction des plages de volatilité au travers de comptes collectifs personnalisés (personalised collective accounts ou PCA), de plates-formes et de comptes gérés.D’après GAM, la formule du PCA différencie son offre de celle d’autres véhicules collectifs et multigérés existant sur le marché parce qu’elle offre un accès bon marché (cost effective) aux portefeuilles-modèles sous la forme de fonds et dispense de recourir à un portefeuille cantonné (segregated portfolio) sans renoncer pour autant à un reporting élaboré. De plus, la solution de recourir à un compte permet de ne pas limiter le nombre des repondérations de portefeuille possibles pour les classes de parts disponibles ; enfin, le PCA est exonéré de TVA.L’offre MPS est spécifiquement destinée à satisfaire la demande croissante des IFAs de produits d’externalisation de l’investissement à la suite de l’introduction de la réglementation RDR (Retail Distribution Review). D’ailleurs, GAM a renforcé son pôle «portefeuilles gérés» l’an dernier avec le recrutement de Charles Hepworth comme investment director et de James McDaid comme investment manager. * voir pièce jointe
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12/02/2013
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Performance de 1,03 % pour les hedge funds coordonnés en janvier

Selon les calculs d’Alix Capital, les indices UCITS Alternative Index Global et UCITS Alternative Index Fund of Funds ont affiché des gains respectifs de 1,03 % et de 1,31 % en janvier. Les seules stratégies dans le rouge (sur onze) ont été celles des fonds événementiels, qui perdent 0,15 % et des fonds volatilité (- 1,41 %).En revanche le long/short equity, les CTA et les marchés émergents ont affiché des performances respectives de 1,98 %, 1,96 % et 1,69 %.Actuellement, les indices UCITS Alternative se composent 880 hedge funds et fonds de hedge funds coordonnés. A fin janvier, l’encours des single hedge funds coordonnés représentait 141 milliards d’euros contre 140 milliards fin décembre. Les plus fortes souscriptions nettes ont été enregistrées en janvier par les produits obligataires, suivis des multi-stratégies et des fonds macro.
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12/02/2013

Lloyd Fonds accuse une perte pour 2012

Le gestionnaire hambourgeois de fonds fermés Lloyd Funds AG, qui a été sauvé fin 2011 par l’entrée de l’américain AMA Capital Partners dans le capital, indique dans un communiqué boursier du 8 février au soir qu’il a accusé pour l’ensemble de 2012 une perte bien inférieure à 10 millions d’euros, essentiellement à cause de dépréciations de 2 millions sur des quirats et l’apurement d’un redressement fiscal portant sur les exercice 2006 et 2007.De la sorte, les fonds propres tombent en-dessous de la barre de 50 % du capital social, à environ 35 %.Selon la presse allemande, les souscriptions nettes pour les fonds sont tombées à 23,6 millions d’euros contre 38,5 millions en 2011.
12/02/2013

La Deutsche Bank taille dans le négoce de l’énergie

Le Handelsblatt rapporte que, selon deux personnes proches du dossier, la Deutsche Bank aurait licencié à Londres début décembre entre 10 et 12 traders spécialistes de l’électricité et du gaz naturel, l’établissement allemand ayant décidé de réduire la voilure sur les marchés physiques des matières premières. Deux traders au moins seraient encore en poste pour liquider les positions.La Deutsche Bank continue de proposer des dérivés sur matières premières et des services de compensation à partir de Francfort.
12/02/2013

Nomura AM Allemagne renforce sa distribution "wholesale"

Christin Helming, qui faisait partie de l'équipe de gestion de portefeuille chez Universal-Investment, a rejoint début février Nomura Asset Management Deutschland comme senior relationship manager. Elle est plus particulièrement chargée du suivi des clients «wholesale».Sa nomination fait suite aux recrutements d’Ondrej Pecus pour les fonctions support et de Frank Appel (ex-LGT CM, lire Newsmanagers du 17janvier) également comme senior relationship manager chargé de la clientèle institutionnelle.
12/02/2013
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Les gestionnaires allemands ont lancé beaucoup de fonds diversifiés

Selon une étude de l’agence berlinoise Scope, les rendements glissants sur sept ans des actions ont atteint des niveaux particulièrement bas ces dix dernières années, si l’on se réfère à l'évolution du MSCI World, et les gestionnaires allemands se sont adaptés à cette évolution en multipliant les lancements de produits d’allocation, qu’il s’agisse de fonds diversifiés ou patrimoniaux.Scope indique avoir recensé sur les trois dernières années le lancement de 254 fonds de ces deux catégories dont l’encours représente à présent environ de 18 % du total des actifs gérés par des fonds bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Allemagne.
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12/02/2013
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Union et Deka vendent des immeubles en Allemagne

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé que sa filiale hambourgeoise Union Investment Real Estate (UIRE) vient de vendre à un fonds institutionnel d’Axa Investment Managers Deutschland l’immeuble de bureaux et de magasins E1 situé à Mannheim. Cet actif figurait depuis 1999 dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, mais UIRE souligne avoir profité d’une situation favaorable avec une forte demande pour les immeubles «core».De son côté, Deka Immobilien a vendu, également pour un montant non divulgué, un immeuble de bureaux à l’assureur vie Volkswohl Bund Lebensverischerung. Il s’agit d’un actif de 11.000 mètres carrés situé Köthener Straße 4 à Berlin et qui figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest Interselect. Cette vente permet à Deka de poursuivre l’optimisation de son portefeuille, qui est désormais censé se focaliser sur des actifs de plus grande taille et bien situés dans les grandes métropoles européennes.
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12/02/2013
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Bon début d’année pour les fonds suédois

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en janvier des souscriptions nettes de 8,2 milliards de couronnes suédoises (955 millions d’euros), selon les dernières statistiques de l’association locale des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds actions qui ont engrangé 9,7 milliards de couronnes, et plus particulièrement les fonds d’actions suédoises (2,4 milliards) et les fonds d’actions monde (2,7 milliards).Les fonds diversifiés ont aussi connu un bon mois de janvier avec +3,4 milliards de couronnes, tandis que les fonds monétaires voyaient rentrer 1,4 milliard de couronnes.En revanche, les fonds obligataires ont vu sortir 6,1 milliards de couronnes, ce qui traduit l’inquiétude des investisseurs concernant une remontée des taux, selon Fredrik Pettersson, analyste en chef de Fondbolagens Förening.A fin janvier les fonds suédois représentaient un encours de 2.115 milliards de couronnes, soit environ 246 milliards d’euros, dont 54 % de fonds d’actions.
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12/02/2013

Résultats 2012: Boursorama a pâti d'un contexte difficile pour l'activité courtage

Boursorama a présenté lundi 11 février ses résultats pour l’année 2012, faisant état d’un produit net bancaire (PNB) de 201,5 millions d’euros pour 2012, en retrait de 8 % en raison du repli de l’activité courtage. Les charges d’exploitation ayant été fortement réduites (-10 %) à 134,8 millions d’euros, le résultat brut d’exploitation (RBE) ressort à 66,6 millions d’euros (-4 %) sur l’année. Ces résultats interviennent dans un contexte difficile, indique un communiqué, les volumes échangés sur les marchés boursiers ayant fortement baissé. Euronext Paris affiche notamment des volumes de transactions en baisse de 25 %, ceux de Deutsche Börse ressortent en baisse de 24 %, et ceux du LSE se sont contractés de 15 %.En 2012, le PNB France s’élève à 158,5 millions d’euros, en retrait de 9 %. Dans le détail, le PNB banque s’affiche à 100,0 millions d’euros (+8 %), soit 63 % du PNB France, le PNB courtage s'élève à 48,4 millions d’euros (-31 %), soit 31 % du PNB France, et le revenu de l’activité portail Internet à 10,0 million d’euros (-11 %), soit 6 % du PNB France.Enfin, les encours d’OPCVM sont stables à 783 millions d’euros, avec toujours une surpondération en fonds non monétaires (89 % des encours)
12/02/2013
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Les ETF américains ont collecté près de 30 milliards en janvier

Sur la base de la publication SnapShot de State Street, les souscriptions nettes des ETF américains ont porté sur 29,5 milliards de dollars en janvier, rapporte Mutual Fund Wire. Grâce à l’effet de marché, l’encours a augmenté de 67,7 milliards durant la période sous revue pour atteindre environ 1.400 milliards de dollars répartis sur 1.239 fonds.La part de marché des trois premiers acteurs, BlackRock, State Street et Vanguard, s’est située à 84 %.
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12/02/2013
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Forte réduction des commissions de ProShares sur sa stratégie CSM

ProShares vient de réduire de plus de 50% les frais de gestion de sa stratégie 130/30 dédiée aux grosses capitalisations «CSM». La stratégie est désormais chargée à 0,45% par an contre 0,95% précédemment.¨ProShares a également modifié la dénomination du fonds afin de mieux marquer son intérêt pour les grosses capitalisations. Le ProShares Credit Suisse 130/30 ETF devient le ProShares Large Cap Core Plus ETF
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12/02/2013
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Progression de 1,6% de l'indice Lyxor des hedge funds

L’indice Lyxor des hedge funds a progressé de 1,6% au mois de janvier, soutenu par la bonne tenue des actifs risqués.Douze indices de stratégie sur quatorze ont terminé dans le vert, les meilleurs résultats étant enregistrés par les indices Lyxor L/S Equity Market Neutral (+5,1%), Lyxor L/S Equity Long Bias (+3,7%) et Lyxor Special Situations (+2,6%).Les deux seules stratégies qui ont perdu du terrain sont l’indice Lyxor Fixed Income Arbitrage, qui a reculé de 0,56%, et l’indice CTA Short Term, en retrait 0,31%.
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12/02/2013
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Source lance deux produits smart beta sur la Bourse suisse SIX

Source a annoncé le 11 février la cotation de deux de ses ETP vedettes sur la Bourse suisse SIX : l’ETF Man GLG Europe Plus, un produit investi en actions européennes, et l’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual ETF, qui permet de s’exposer à la volatilité. Ces nouveaux produits portent à 32 la gamme de Source cotée au SIX. Les produits de Source cotés sur le SIX couvrent désormais plusieurs classes d’actifs et comprennent notamment son ETC phare sur l’or (encours de 4 milliards de dollars), des produits adossés à de grands indices actions (S&P 500, MSCI EM et MSCI USA), des ETF liés aux secteurs américains de l’indice S&P, ainsi que des produits sur la volatilité développés en partenariat avec Nomura et J.P. Morgan.
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12/02/2013

La Cour des comptes juge intenable l'objectif de 3% de déficit

La France n’a que peu de chance de réduire son déficit public à 3% du PIB fin 2013, en raison d’une croissance économique probablement plus faible que prévu par le gouvernement, a estimé mardi le premier président de la Cour des comptes, Didier Migaud. La Cour juge aussi trop optimistes les prévisions de recettes fiscales du gouvernement, et lui demande de préciser comment il compte limiter la progression des dépenses en volume.
La réduction du déficit à 3% semble compromise selon la Cour des comptes. Photo: PHB
12/02/2013

L'Espagne emprunte 5,57 milliards d’euros à court terme

L’Espagne a emprunté mardi 5,57 milliards d’euros à court terme sur les marchés, un montant légèrement plus important que prévu, mais elle a dû concéder un rendement en hausse pour les titres à 12 mois. Madrid prévoyait initialement de lever entre 4,5 et 5,5 milliards. Le Trésor a adjugé pour 2,55 milliards d’euros de bons à six mois, contre 1,58 milliard lors d’une opération équivalente le 22 janvier. La demande a été 2,9 fois supérieure à l’offre, contre 3,8 fois précédemment.
12/02/2013

Nyse Euronext envisage de se séparer du Matif

Nyse Euronext envisage de se séparer de ses activités européennes de marché à terme sur le blé logés sur le Matif dans la cadre d’un éventuel rapprochement avec IntercontinentalExchange, indique le journal qui cite un porte-parole de Nyse Euronext. Les volumes échangés sur la Matif ont explosé de 31% l’an dernier à 7,5 millions de contrats, contre 27,4 millions sur le CME.
12/02/2013

Les autorités italiennes se penchent sur une cession de BlackRock

La Consob se penche sur un éventuel abus de marché qui aurait été réalisé par le géant américain de la gestion d’actifs lors de la cession effectuée pour son compte par Bank of America d’une participation de 2,3% détenue dans Saipem d’une valeur de 315 millions d’euros, juste avant la publication d’une alerte sur résultats de la société, indique le journal qui cite des sources proches de l’enquête.

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