La société américaine de private equity cède le réseau nippon d’agences de travail temporaire Intelligence Holdings à un concurrent local de ce dernier, Temp Holdings, pour 68 milliards de yens, soit 560 millions d’euros. Un investissement réussi pour KKR, qui a payé 35 milliards en 2010 pour mettre la main sur Intelligence Holdings.

Le président de la Fed a estimé que la politique monétaire ultra-accommodante destinée à soutenir la reprise de l'économie américaine avait aussi des effets positifs sur l'économie mondiale. La politique d’assouplissement quantitatif de la Fed a été critiquée notamment par certains pays émergents qui lui reprochent de favoriser la dépréciation du dollar et de permettre ainsi aux Etats-Unis d’exporter leurs difficultés économiques chez leurs partenaires commerciaux. Dans un discours destiné à être prononcé à Londres, Ben Bernanke, souligne que l'économie mondiale dans son ensemble bénéficie de perspectives plus robustes de l'économie américaine. Il se défend aussi en expliquant qu’une croissance plus forte de chaque économie a des effets de contagion bénéfiques sur ses partenaires commerciaux et que les politiques ultra-accommodantes ne consistent pas à «exporter la crise» mais plutôt à «exporter la prospérité» dans un jeu à somme positive.

Des statistiques de la Cnuced publiées à la veille du sommet des Brics à Durban montrent que la Malaisie est le plus gros investisseur direct asiatique en Afrique, devant la Chine. Les investissements directs de Kuala Lumpur dans le monde ont plus que quintuplé ces dix dernières années pour atteindre 106 milliards de dollars fin 2011. Ceux réalisés en Afrique atteignent 19,3 milliards de dollars.

L’Autorité des marchés financiers et son homologue australien, l’Australian Securities and Investments Commission (ASIC), ont renouvelé à Sydney leur accord en matière d’assistance et de coopération mutuelle. Il remplace un précédent accord conclu en 1995 entre la COB et l’ASC. Les régulateurs échangeront notamment des informations sur les évolutions de leur environnement réglementaire respectif.

A l’occasion de la conférence de clôture du Forum Gi, Charles Vaquier, directeur général de l’UMR, a déclaré que cette dernière souhaitait constituer un patrimoine de terres agricoles dans différentes régions françaises. Déjà propriétaire de terres agricoles en Amérique du Sud, représentant un faible pourcentage de ses actifs, l’UMR a désormais pour projet d’acheter des centaines voire des milliers d’hectares de terres permettant d’installer des agriculteurs. Une initiative semblable à celles développés par les fonds de pensions américains, qui détiennent en moyenne entre 3 et 5 % d’actifs réels de type forêts, avec des rendements annuels de l’ordre de 6 à 7 %. L’Union Mutualiste Retraite est d’ores et déjà en discussion avec le FNSEA, le Crédit Agricole et des instituts de recherche agricoles, afin de concrétiser son projet. En tant qu’investisseur de long terme, déployant une stratégie de buy and hold, nous devons être accompagné par des spécialistes, notamment des climatologues, pour prendre en compte la problématique du changement climatique a conclu Charles Vaquier sur le sujet.

Le Japon et l’Union européenne se sont entendus pour entamer des discussions sur un accord de libre-échange, en dépit des réticences du secteur automobile. Les dirigeants japonais et européens (Commission européenne, Conseil européen) se sont mis d’accord au cours d’une conférence téléphonique qui a remplacé un sommet prévu à Tokyo, déprogrammé en raison de la crise à Chypre.

Les conseillers économiques du gouvernement allemand ont ramené leur prévision de croissance pour l’Allemagne cette année à 0,3% contre 0,8% auparavant, après la contraction marquée de l’activité au quatrième trimestre de l’an dernier. Les «sages» expliquent que l’investissement devrait diminuer de 3% cette année.

L’annonce par le gouvernement italien la semaine dernière d’une révision à la hausse de sa prévision de déficit budgétaire n’avait pas l’accord de la Commission européenne et compliquera la sortie de la procédure de déficit excessif, a déclaré à Reuters une source de la Commission. Le gouvernement table désormais sur un déficit budgétaire de 2,9% du PIB cette année contre 1,8% auparavant.

La société de gestion alternative réfléchit à une délocalisation d’une partie de ses activités face à un environnement fiscal jugé trop lourd en France. «Il est probable d’envisager une délocalisation non pas du siège social, mais des équipes qui passent les ordres», a indiqué le PDG Dominique Ceolin, évoquant notamment l’Irlande où le groupe, qui emploie 80 personnes, est déjà implanté.

L’Agence France Trésor a fait part de la création d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor (OAT) de référence, de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2045, conformément au programme de financement de l’Etat français pour cette année publié en décembre. Les chefs de file de l’opération syndiquée seront Barclays, BNP Paribas, Morgan Stanley, RBS et Société Générale.

La qualité du crédit s’est détériorée en 2012 en Europe et l’encours de dette en défaut a presque quadruplé en un an parallèlement à l’augmentation du nombre d'émetteurs notés dans la catégorie spéculative, selon une étude publiée par Standard & Poor’s. En 2012, le taux de défaut des émetteurs privés est passé à 0,59% contre 0,35% en 2011 et 0,18% en 2010.

La Commission prône dans un livre vert une diversification des sources de financement des entreprises, en favorisant l'accès au marché obligataire et aux investisseurs institutionnels notamment.

La liquidation de Popular Bank of Cyprus, dite Laïki, devrait provoquer des milliers de suppressions d'emplois.

A cause de retraits institutionnels pour 16,75 milliards de dollars, Nuveen Investments a supporté en 2012 des remboursements nets de 14,24 milliards de dollars, contre des souscriptions nettes de 13,83 milliards pour 2011. Les produits structurés ont néanmoins généré 4,94 milliards de rentrées nettes l’année dernière, contre 1,48 milliard pour 2011.Au 31 décembre, l’encours total ressortait à 218,55 milliards de dollars contre 220,1 milliards un an auparavant.

ABC arbitrage a dégagé en 2012 un résultat net de 24,3 millions d’euros, en recul de 29% par rapport à l’année précédente, le produit de l’activité courante enregistrant une baisse de 29% également à 53 millions d’euros, selon un communiqué publié le 25 mars. «Avec un rendement brut de gestion à 32,3%, les performances de gestion produites restent élevées par rapport aux indices boursiers sur la même période», souligne toutefois le communiqué.L’activité de gestion de fonds s’est encore intensifiée en 2012 par la création d’ABCA Inference Fund. Les fonds sous gestion ont généré des commissions en forte progression (6,2 millions d’euros soit +72% sur un an). Pour autan,t les performances produites par les fonds d’investissement n’ont pas permis d’obtenir la rentabilité escomptée par le groupe. Par ailleurs, les conditions de marché ont détourné en fin d’année certains investisseurs vers d’autres supports. Les encours sous gestion s’établissent ainsi au 1er mars 2013 à 457 millions d’euros.

BlackRock a annoncé l’admission à la négociation sur la plate-forme électronique NYSE Arca d’un ETF obligataire à horizon, le iShares 2018 S&P AMT-Free Municipal Series ETF (acronyme : MUAG), qui vient compléter la gamme iShares 2013-2017 Muni Series lancée en 2010.Le portefeuille est investi dans un panier d’obligations municipales exonérées de la taxe AMT, de catégorie investissement et non remboursables avant échéance, qui arrivent à maturité en 2018. Le fonds réplique l'évolution du S&P AMT-Free Municipal Series 2018 Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,30 %.

Le 19 mars, WisdomTree Trust a déposé une demande d’agrément N-1A pour le WisdomTree Brazil Low Volatility Equity Fund, un ETF qui répliquera un indice maison couvrant les 50 sociétés brésiliennes les mieux classées sur la base de trois facteurs combinés : la volatilité historique, le rendement des fonds propres (ROE) et le rendement de l’actif investi (ROA). L’univers de base se compose de toutes les sociétés cotées au Brésil et faisant partie de l’indice BM&FBOVESPA.Pour l’instant, WisdomTree n’a annoncé ni le montant du TFE ni l’acronyme prévu pour ce produit.

Le 22 mars, Van Eck Global a annoncé l’admission à la négociation sur NYSE Arca du Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF, un ETF dont l’objectif consiste à combiner le potentiel de revenu des obligations d’entreprises à haut rendement avec la possibilité de couvrir le risque de change en vendant à découvert des Treasury notes.Le fonds réplique avant frais l'évolution et la performance du Market Vectors® U.S. Treasury-Hedged High Yield Bond Index (MVTHHY).Le taux de frais sur encours est plafonné à 0,50 % jusqu’au 1er septembre 2014.

Selon un courrier adressé aux clients jeudi par le CEO James Hirschmann, Steve Walsh, le CIO de Wamco (461,9 milliards de dollars d’encours fin décembre), prendra sa retraite en mars 2014, rapporte Reuters relayé par Mutual Fund Wire. Le successeur de Steve Walsh, qui était CIO depuis 2008, sera Ken Leech, qui prend le titre de co-CIO de Wamco. De fait, Ken Leech avait déjà été CIO de cette filiale de Legg Mason entre 1998 et 2008. Il est actuellement président du comité stratégique mondial pour les portefeuilles obligataires.

AXA a annoncé vendredi que sa filiale de gestion d’actifs, AXA Investment Managers a reçu «une offre irrévocable portant sur l’intégralité de sa participation dans AXA Investment Managers Private Equity SA de la part d’un groupe d’investisseurs». Cette transaction dont la finalisation devrait intervenir avant la fin du troisième trimestre 2013 valoriserait AXA Private Equity à 510 millions d’euros. La vente de l’intégralité de la participation d’AXA IM permettrait à la société de gestion de l’assureur de recevoir jusqu’à 488 millions d’euros, un montant réparti d’une part en un paiement comptant de 348 millions d’euros, et d’autre part en un paiement différé pouvant s’élever jusqu’à 140 millions d’euros, payé sous conditions en plusieurs échéances.Concrètement, les investisseurs prenant part à l’acquisition seraient composés de l’équipe de direction de AXA Private Equity, dirigée par Dominique Senequier, un groupe d’institutions et de family offices français et le groupe AXA. Les 298 employés d’AXA Private Equity auraient la possibilité de participer à la transaction au travers d’un véhicule d’investissement dédié, précise un communiqué qui note qu'à la suite de cette transaction, AXA continuerait d’investir dans des fonds de private equity gérés par AXA Private Equity.Dans le détail, une fois finalisée l’opération qui reste soumise aux conditions habituelles, le capital d’AXA Private Equity portant droit de vote serait détenu par l'équipe de direction et les employés d’AXA Private Equity à hauteur de 40%, les investisseurs externes à concurrence de 33,14%, et le groupe AXA pour 26,86%. AXA Private Equity gère et conseille 31 milliards de dollars en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Elle propose à ses 255 clients plusieurs classes d’actifs via des fonds de fonds – primaires, early secondaires et secondaires – fonds Directs (comprenant 160 sociétés en portefeuille) – infrastructure, small et mid market enterprise capital, innovation & croissance, co-investissement et private debt.

Un fonds du capital-investisseur américain Apollo Global Management a acheté vendredi pour un montant non communiqué FinanMadrid, le pôle de la banque nationalisée espagnole Bankia dédié aux crédits pour l’achat de voitures et aux crédits à la consommation, rapporte le Handelsblatt. Selon Apollo, la transaction porte sur un portefeuille de plus de 188.000 comptes de clients avec 873 millions d’euros de créances.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Belgisn firm Petercam, having received a license from Luxembourg’s CSSF, has announced the official launch of the SRI Emerging Market bond fund, a sub-fund of its Petercam L Bonds Sicav (see Newsmanagers of 21 January). The new product, which is an SRI fund investing purely in government bonds from emerging countries denominated in hard and local currencies, is available in four share classes, two of which are capitalisation, and two distribution.Returns at maturity are 6% for the initial portfolio, with no compromise in quality, as 60% of the securities in the portfolio are investment grade.CharacteristicsName: Petercam L Bonds, SRI Emerging Market BondISIN codes:LU0907927171 Retail distributionLU0907927338 Retail capitalisationLU0907927841 Institutional distributionLU0907928062 Institutional capitalisationManagement commissionsRetail: 1%Institutional: 0.50%

P { margin-bottom: 0.08in; } The UK equity fund manager Ed Meier will be leaving Schoders to join Richard Buton and Errol Francis at Old Mutual, Fundweb reports. Buxton resigned form his position as director of UK equities recently. He had spent 12 years at the firm. Meier will join Old Mutual in mid-June, and will report to Buxton.

P { margin-bottom: 0.08in; } Due to institutional withdrawals of USD16.75bn, Nuveen Investments in 2012 underwent net redemptions of USD14.24bn, compared with net subscriptions of USD13.83bn in 2011. Structured products, however, generated USD4.94bn in net inflows last year, compared with USD1.48bn in 2011.As of 31 December, total assets came to USD218.55bn, compared with USD220.1bn one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US group William Blair (investment banking and asset management) has announced that it has opened a new office in continental Europe, in Frankfurt. The new office will initially focus on investment banking activities.The office employs five experienced bankers led by Philipp Mohr, managing director, global head of industrials. Mohr had most recently been global head of M&A at Commerzbank.

P { margin-bottom: 0.08in; } Evelyn Muth, who joined Oddo Asset Management in May 2012, to direct the activities of the French firm in German and Austria, is leaving the firm, Fondsprofessionell reports. The separation is said to be due to differences of opinion as to ways to develop the brand in the markets concerned. The duties of Muth (who spent 17 years at Fidelity Germany, until the end of 2011) will provisionally be handled from Paris until a successor can be found.

P { margin-bottom: 0.08in; } First quarter 2013 will go down in history as one of the best ever for some hedge funds, despite ongoing concerns on the economic front, the Financial Times reports. Some are even predicting that it may bring a return to grace for the sector. For example, Lansdowne Partners, the largest equity hedge fund in Europe, has seen a 7.75% increase for its flagship fund in the first two months of the year. The flagship fund by Crispin Odey, head of Odey Asset Management, has gained 11% this year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Pablo Cohen, associate director at the Australian firm Access Capital Advisers, has been recruited by First State Investment as a senior analyst in its infrastructure team.

P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Ignis Asset Management has reported a decline of 6% for 2012 to its operating profits, to GBP43m, from GBP46m the previus year, according to a statement released on 22 March. Assets under management at the firm fell 6.6% to GBP66bn, from GBP70.7bn as of the end of 2011. Ignis states that its operating profits were affected largely by a decline in performance commissions generated by one of its joint ventures, and a renegotiation of its joint venture agreements. The statement adds that administrative back office functions at Ignis have been outsourced to HSBC.

P { margin-bottom: 0.08in; } The UK asset management firm Schroders, which had GBP212bn in assets under management as of the end of 2012, on Friday confirmed in a statement to the markets that «it is in discussions regarding a possible cash offer, with loan note alternative, for the entire issued ordinary share capital of Cazenove Capital.» The latter firm is an independent asset management firm based in London, with GBP18.7bn in assets under management, GBP12.9bn of it in wealth management, and GBP5.8bn in funds (as of the end of February). By regulation, Schroders will have until 5 p.m. on 19 April 2013 to announce either a firm intention to make an offer for Cazenove Capital or that it does not intend to make an offer for Cazenove Capital. This deadline will only be extended with the consent of the Takeover Panel in accordance with the Code on Takeovers and Mergers.