Amiral Gestion maintient le cap sur les midcaps pour ses 10 ans
La boutique de gestion spécialiste des valeurs petites et moyennes espère tirer profit du regain d’intérêt des pouvoirs publics pour les PME
«Le marché américain est raisonnablement valorisé au regard des taux d’intérêt»
Frédéric Jamet, directeur de la gestion de State Street Global Advisors Paris
«La crise chypriote pourrait influencer notre allocation régionale en actions»
Patrick Moonen, stratégiste senior chez ING IM
Silvio Berlusconi va proposer huit lois au parlement italien
L’ex-président du Conseil italien a révélé que son parti de centre-droit allait soumettre prochainement huit propositions de loi au parlement italien, dont l’abrogation de l’impopulaire taxe d’habitation rétablie par le chef du gouvernement sortant. Ces huit propositions de lois, qui seront présentées la semaine du 15 avril, seront le reflet des objectifs de campagne du PDL, a-t-il précisé.
Le FMI juge l’économie mondiale en meilleure forme
«La croissance continue de se renforcer et de s’étendre parmi les économies émergentes et en développement», tandis qu’un élan est en train de gagner de la vitesse aux Etats-Unis, a déclaré Christine Lagarde à l’occasion du Boao Forum. La directrice générale du FMI a indiqué qu’elle livrait un avant-goût des Perspectives de l’économie mondiale, dont la publication est attendue demain.
L'Egypte veut emprunter plus que prévu au FMI
Le gouvernement égyptien a confirmé son souhait d’emprunter davantage que les 4,8 milliards de dollars sollicités auprès du Fonds monétaire international pour couvrir l’augmentation du déficit budgétaire. Des discussions sont en cours et une délégation du FMI est actuellement au Caire.
L’objectif de croissance pour 2013 compromis en Russie
La croissance de l'économie russe n’a été que de 1% au premier trimestre, un chiffre inférieur aux attentes qui compromet la prévision pour l’ensemble de l’année, a déclaré hier le ministre de l’Economie, Andreï Beloussov. Ce dernier a expliqué que son ministère allait abaisser ses prévisions de croissance pour 2013 à moins de 3% dans un scénario prudent et à environ 3,2% dans un scénario optimiste, contre une prévision initiale de 3,6%.
La France se range aux prévisions bruxelloises
Le gouvernement français vise une croissance économique de 1,2% en 2014 et 2,0% en 2015, a confirmé hier Pierre Moscovici, qui transmettra à Bruxelles des prévisions macroéconomiques finalement en ligne avec celles de la Commission européenne. L’exécutif doit communiquer ses prévisions dans les prochains jours au Haut conseil des finances publiques (HCFP), nouvelle instance créée pour prévenir tout dérapage des comptes publics. Pour 2013, le ministre de l’Economie et des Finances a indiqué que le gouvernement tablait désormais sur 0,1% de croissance (contre 0,8% précédemment) mais qu’il espérait dépasser cette perspective. Par ailleurs, le gouvernement a décidé de repousser à 2014 le retour à un déficit public en-deçà du seuil de 3% du PIB qu’il aurait dû atteindre cette année. «Le déficit public pour 2013 sera annoncé à 3,7%», a déclaré Pierre Moscovici.
Le Luxembourg prêt à limiter son secret bancaire
Assurant au Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung que «le Luxembourg n’est pas un paradis fiscal», le ministre des Finances, Luc Frieden, évoque la possibilité d’un allègement du secret bancaire et une coopération plus étroite avec les autorités fiscales étrangères. Le Luxembourg et l’Autriche sont aujourd’hui les deux seuls Etats de l’Union européenne qui refusent de communiquer aux autres pays membres l’identité des titulaires étrangers de comptes bancaires dans leurs établissements financiers. Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, s’est dit satisfait des déclarations du Luxembourg. «Je salue toute avancée vers l'échange automatique d’informations», a-t-il déclaré au Saarbrücker Zeitung. Par ailleurs, selon le TagesAnzeiger, Credit Suisse et Julius Baer ont demandé à des clients allemands de prouver qu’ils sont en règle avec le fisc, faute de quoi leurs comptes seront clôturés.
Progression du déficit des fonds de pension américains
Le ratio de couverture des engagements des fonds de pension des entreprises américaines membres de l’indice S&P500 par leurs actifs a selon Wilshire Associates fondu en 2012 de 1,6 point à 78,1%, en dépit d’une progression des marchés actions.
Un «choc de compétitivité» annoncé pour les PME
Les 44 propositions issues des Assises de l’entrepreneuriat doivent être présentées demain à Bercy. Selon le Journal du Dimanche, François Hollande devrait intervenir fin avril ou début mai pour présenter celles retenus officiellement par le gouvernement, avec à la clé «un choc de compétitivité» pour les PME.
S&P confirme le triple A britannique
Standard & Poor’s a confirmé la note souveraine AAA de la Grande-Bretagne tout en prévenant que des performances économiques et budgétaires inférieures à ses attentes pourraient lui coûter cette distinction. La note reste assortie d’une perspective négative. Pour justifier ce maintien, S&P met en avant l’engagement du gouvernement à mettre en oeuvre son programme d’assainissement budgétaire et la diversité de l'économie.
Les restrictions bancaires assouplies à Chypre
Les autorités chypriotes ont assoupli vendredi le dispositif mis en œuvre pour éviter des retraits massifs après l’accord conclu avec leurs créanciers internationaux, qui prévoit une lourde taxation des dépôts de plus de 100.000 euros. Entreprises et particuliers ont ainsi été autorisés à transférer des fonds d’un compte à un autre dans la limite de 10.000 euros par mois pour les premières et de 2.000 euros pour les seconds.
Olli Rehn trace la ligne rouge d’une garantie à 100.000 euros
«Chypre constituait un cas particulier (...) mais la directive bancaire à venir prévoit que la responsabilité d’un investisseur et d’un déposant s’exercera dans le cas d’une restructuration bancaire ou d’une mise en sommeil», a déclaré le commissaire européen aux affaires économiques et monétaires à la télévision finlandaise. «Mais la hiérarchie est très claire: d’abord les actionnaires, ensuite éventuellement les investissements et les dépôts non garantis. Cependant, la limite des 100.000 euros est sacrée: les dépôts inférieurs à cette somme seront toujours garantis», a-t-il assuré.
Un institutionnel français sur deux n';est pas convaincu par d' engagement des gérants en matière d' investissement responsable
Après avoir interrogé 66 caisses de retraite et de prévoyance, mutuelles, banques, fondations et associations - qui représentent entre 200 et 300 milliards d’euros d’actifs sous gestion - dans les premiers mois de l’année 2013, Amadeis, le cabinet de conseil spécialisé dans la gestion a conclu qu’un investisseur français sur deux n’est pas convaincu par l’engagement des gérants en matière d’investissement responsable, rapporte L’Agefi. Les investisseurs préfèrent se concentrer sur les performances et ils craignent que l’ISR ne conduise à une déperdition de rendement. Seuls 24% d’entre eux ont élaboré des projets ISR en 2013, contre 25% pour l’année précédente et ce d’autant que certains estiment que l’impact de cette stratégie est nul en matière de responsabilité sociale.
L'OTAN en Belgique a lancé un appel d'offres sur 4 mandats de gestion
Le fonds de pension à contributions définies de l’Organisation du Traité de l’Atlantique Nord (OTAN) dont le siège social pour l’Europe se situe à Bruxelles, vient de lancer une recherche de gérants pour 4 mandats : sur les obligations d’Etats sur des obligations aggregate (Etats et entreprises) sur des obligations corporates sur des actions internationales. Le questionnaire ci joint peut être complété en français ou en anglais, sachant que la date limite de réponse est fixée au 16 avril 2013 à 16h00. La personne en charge du suivi de l’appel d’offres, Chris Piekoszewski indique qu’il est encore trop tôt pour connaître la taille de chaque lot, le niveau d’encours sera fixé après l'étude des propositions des gérants. Ces mandats s’inscrivent dans le cadre d’un nouveau portefeuille qui sera implémenté cette année par le fonds de pension de l’OTAN. La sélection des sociétés de gestion devra être terminée d’ici la fin juin, poursuit Monsieur Piekoszewski. Jusqu'à présent, le fonds de pension de l’OTAN est investit dans 7 fonds : deux fonds de trésorerie (un libellé en euro et un autre en USD), deux fonds d’obligations internationales (un libellé en euro et un autre en USD), un fonds d’obligations eurozone et deux fonds d’actions (un libellé en euro et un autre en USD).
Les créations d'emplois aux Etats-Unis à leur plus bas niveau en neuf mois
L'économie américaine a créé nettement moins d’emplois qu’attendu en mars, le nombre de créations étant tombé à son plus bas niveau en neuf mois, montrent les statistiques officielles publiées vendredi par le département du Travail. L’administration a recensé 88.000 créations de postes non agricoles en mars, son niveau le plus bas depuis juin 2012. Le nombre de créations d’emplois pour février a en revanche été révisé à la hausse, de 236.000 à 268.000. Les chiffres de janvier ont également été révisés à la hausse, de 119.000 à 148.000. Le taux de chômage a diminué à 7,6%, son plus bas niveau depuis décembre 2008, contre 7,7% en février (inchangé). Les économistes l’anticipaient à 7,7% pour le mois de mars. La publication de ces chiffres a provoqué un décrochage des marchés actions.
05/04/2013
iShares plans to push min-vol ETFs in Europe
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Stephen Cohen, head of iShares EMEA investment strategy & insights, announced on a visit to Paris on 4 April that minimum volatility ETFs posted inflows fo EUR4.1bn worldwide in first quarter, equivalent to more than USD1.4bn per month, compared with an average of USD416m in 2012. There are now 34 funds of this type worldwide, with total assets of USD11.2bn.The idea is to offer products with an improved risk/return profile in periods when investors are returning to equities, but remain cautious. The products will receive particular attention from iShares sales teams in Europe in the next few months, alongside bond funds, such as short-duration ETFs and ETFs focused on corporate bonds, with hedging for currency risks. However, needless to say, the firm will continue to highlight its equity products as well.iShares has limited its minimum volatility range to four products (global, United States, Europe and emerging markets), each of which take slightly different forms on each side of the Atlantic. In the United States, where funds of this type were launched in October 2011, assets total USD5.79bn (as of 3 April), with USD2.6bn for the MSCI USA product, and USD1.77bn for the MSCI Emerging Markets fund.In Europe, where these products got a much later start (30 November 2012), assets under management remain low, and clients are still in a discovery phase. The two largest ETF funds in this part of the range are the ones replicating the MSCI Emerging Markets Min. Vol., with USD69m, and the MSCI World Min. Vol., with USD50m. ETFs based on the S&P 500 Min. Vol. and MSCI Europe Min. Vol., for their part, have assets of USD8.4m and USD5.4m.
05/04/2013
Tax authorities target Italian asset management firms
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Italian tax authorities are asking Mediolanum to pay EUR344m in outstanding taxes and sanctions, Il Sole – 24 Ore reports in its 3 and 4 April editions. It has found that the level of commissions passed back to the firm by the Irish firm Mediolanum International Funds to its two Italian affiliates, Mediolanum Vita and Banca Mediolanum, were too low. The firm is suspected of seeking to keep revenues in Ireland, where profits are subject to much more favourable tax levels than in Italy. Azimut and Banca Fideuram are also reported to be under the eye of the tax authorities, which are focusing on Italian asset management firms with activities in Ireland or Luxembourg. In the past 10 years, the Italian asset management industry has transferred many of its headquarters abroad, largely to Luxembourg and Ireland, to take advantage of more favourable tax regimes.
05/04/2013
Consultation on commission ban opens
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } A market consultation on a rule to ban commissions for the provision of financial services in the Netherlands has been launched by the finance ministry, Fondsnieuws reports.The consultation will be open until 1 May. The regulation would come into effect as part of 2014 financial market reforms.The text of the proposal is available on the website www.internetconsultatie.nl.
05/04/2013
Anouk Agnes becomes deputy director general of ALFI
P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg investment fund association (ALFI) has announced that it has elected Anouk Agnes as its deputy director general, effective immediately. She joined ALFI in April 2012 is director of communications and business development, after serving as adviser to Luxembourg’s ministry of finance.
05/04/2013
Tundra Fonder launches a frontier market fund
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Tundra Fonder, a Swedish asset management firm specialised in emerging markets, is launching a frontier market fund, Tundra Fonder Opportunities Fund, Realtid reports. The fund will invest in Bangladesh, Vietnam, Nigeria, and Pakistan.
05/04/2013
Aquiline and Genstar buy wealth management activities of Genworth
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The private equity firms Aquiline Capital Partners and Genstar Capital have announced their acquisition of Genworth Wealth Management from Genworth Financial for a total of USD412.5m. The acquisition includes Genworth Financial Wealth Management, the management consulting platform, and the alternative investment specialist Altegris.
05/04/2013
Coverage rate for pension funds up in March
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The average coverage rage for the liabilities of US corporate pension funds in the month of March rose 1.9 percentage poitns to 82.6%, its highest level since March 2012, according to BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group. In the month under review, assets in pension funds increased by 2.1 percentage points, due to the good performance of the stock markets, which were affected only to a limited extent by the Cypriot crisis. Liabilities fell by 0.3%, while the discount rate increased by 4 basis points to 4.09% for Aa-rated businesses.
05/04/2013
BlackRock registers EM Absolute Return fund in Spain
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Funds People reports that the CNMV has issued a sales license for Spain to the BSF BlackRock Emerging Markets Absolute Return fund, managed by Sam Vecht and Henry Wigan. The benchmark index is the libor USD three month.
05/04/2013
John Paulson back in form
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } All funds by John Paulson have posted gains since the beginning of the year except his smallest hedge fund, the Financial Times reports. Advantage Plus gained 8.2% in March, with returns of +4.6% since the beginning of the yar, according to a letter sent to investors on Thursday. Those results were largely driven by investments in financial sector and cyclical stocks
05/04/2013
SEB ImmoInvest sells three properties for EUR300m
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Frankfurt-based SEB Asset Management has announced that it has sold the Grand Hyatt and Maritim hotels in Berlin to an affiliate of Al Faisal Holding, and a 10,300 square metre Berlin office building to a real estate fund management firm. The sales, totalling EUR300m, concern assets from the portfolio of the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest, whose liquidation by 30 April 2017 was decided eleven months ago (see Newsmanagers of 9 May 2012).Since 8 May 2012, the fund has sold a total of 35 properties. In 2012, SEB ImmoInvest redistributed about EUR1.3bn to its shareholders, or more than 20% of total assets. The next distribution will take place this summer.
05/04/2013
Bankia combines asset management and private banking
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As part of a reshuffle to simplify structures and make the decision-making process more flexible, Bankia has decided to unite asset management at Bankia Fondis and Bankia Pensiones, and private banking, with a total of EUR15bn in assets, within its retail banking unit, led by Fernando Sobrini, Funds People reports.Asset management will now be part of the retail bank, whereas it had previously been part of the wholesale bank. The head of management for private banking and asset management will be Jaime González Lasso de la Vega, who had previously been head of private banking, while Rocio Eguiran remains as head of Bankia Fondos and Bankia Pensiones.Funds People also states that Bankia is creating a business banking division, which will include business banking, capital markets and corporate finance activities, which will be merged under the leadership of Gonzalo Alcubilla, previously head only of corporate banking.
05/04/2013
M&G recruits in Benelux
P { margin-bottom: 0.08in; } Luuk Veenstra, who has been a senior investment manager at PGGM Investments, has been recruited by M&G Investments for the newly-created position of director, institutional business development, Benelux. Before PGGM, he worked in New York and London, at RBC Capital Markets and NIBC, Fondsnieuws reports.
05/04/2013
Insurers bring dynamism to French SRI market
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Private insurance companies now account for 44% of institutional SRI assets in France, a total of EUR47.2bn, out of EUR107.2bn, compared with 39% in 2011, and only 13% in 2010, the most recent statistics from Novethic for the French SRI market in 2012 reveal. With the addition of mutual insurers, the overall market share for insurance is as much as 51% in 2012, or EUR54.7bn, which represents slightly over one third of he total French SRI market, valued at EUR149bn. This growth in assets from insurers drove the French SRI market in 2012. Overall, the French SRI market, including institutionals and retail clients, grew by 29% in 2012, to EUR149bn. This is a slowdown compared with 2011, when the market grew by 69%. It continues to be dominated by institutionals, with 72% of assets (EUR107.2bn).