Le dernier rapport du FMI sur le pays souligne le besoin de réformes structurelles qui restent à accomplir. Une attente également mise en avant par les investisseurs internationaux dans le classement d’Ernst & Young, publié ce matin, sur l’attractivité des pays européens.

Interrogés dans le cadre du dernier Baromètre Allocation Actions, réalisé par L’Agefi en partenariat avec Axa IM, les investisseurs institutionnels français affichent très majoritairement leur volonté de renforcer leur exposition à cette classe d’actifs au cours des 12 prochains mois.

Banque PSA et BMW doivent mettre à prix prochainement deux transactions. Clydesdale Bank est attendue de son côté avec un RMBS britannique

La création de nouvelles sociétés masque mal la décollecte et la perte de parts de marché

La création de nouvelles sociétés masque mal la décollecte et la perte de parts de marché

Les retraités, les entreprises et les actifs, dont les fonctionnaires, sont appelés à jouer un rôle pour redresser les comptes à court terme

Le fonds alternatif londonien dédié au crédit, dont les actifs s’élèvent à 12 milliards de dollars, envisage de diversifier son offre en ouvrant un fonds actions. Un signe selon le quotidien du souhait des gestionnaires de tirer profit des flux de capitaux vers les hedge funds. Le fonds «CQS equity long/short» serait dirigé par un ancien gérant de SAC Capital Advisors, David Morant.

L’homme d’affaires italien Silvio Scaglia, fondateur de l’opérateur de télécommunications Fastweb, a racheté la marque de lingerie haut de gamme en difficulté La Perla lors d’enchères organisées mardi par l’administrateur judiciaire de la société. SMS Finance, la société de droit luxembourgeois qui a enchéri pour le compte de Silvio Scaglia, l’a emporté avec une offre de 69 millions d’euros.

La marge de solvabilité, en forte progression, représente 4,84 fois la marge réglementaire et 5,54 fois celle-ci, en intégrant les provisions d'égalisation. Il s’agit du niveau de solvabilité le plus élevé atteint par la société. Des résultats financiers solides Les produits financiers de Thélem, qui s'élèvent à plus de 20 523 k€, ont augmenté 68% par rapport à 2011 (en 2011, 7,8 M€ de provisions pour dépréciations à caractère durable avaient été constituées). Ils représentent 7,2 % des cotisations. Pour mémoire, la politique financière se définit autour de trois axes principaux : la poursuite de l’augmentation du compartiment obligataire privé, la mise en place d’un programme d’achats et de valorisation du patrimoine immobilier, l’allègement du compartiment « actions ». Aujourd’hui, l’entreprise a reconstitué et même significativement dépassé les niveaux de plus-values latentes du portefeuille d’actifs financiers d’avant crise. Cette augmentation de valeur est un élément fort de la solvabilité de Thélem assurances et contribue à la porter aux niveaux les plus élevés du marché.

Si la dépréciation du real, la monnaie brésilienne, «est en ligne avec les autres devises, il n’y a rien que nous puissions faire», a souligné depuis Londres Aldo Mendes, directeur du comité de politique monétaire de la banque centrale brésilienne. Illustration récente de cette tendance, le real cédait 0,5% cette après-midi face au dollar.

Comme l'écrasante majorité des économistes, le FMI a dit ne pas s’attendre à une baisse du chômage en France fin 2013, un objectif pourtant régulièrement confirmé par François Hollande. Dans son rapport sur la France, le FMI a légèrement baissé ses prévisions de croissance et préconisé de donner la priorité à la baisse des dépenses pour la poursuite de la consolidation des finances publiques.

Après les mots, les actes. L’Union européenne va imposer des droits de douane sur les panneaux solaires importés de Chine, a annoncé mardi le commissaire au Commerce Karel De Gucht, confirmant la volonté de Bruxelles de mettre à exécution sa menace de sanctions contre les fabricants chinois qu’elle soupçonne de dumping. Les droits de douane seront fixés à 11,8% dès jeudi mais ils pourront être portés à 47,6% en moyenne le 6 août, et pour quatre mois supplémentaires, si aucun accord n’est conclu d’ici-là avec Pékin, a précisé Karel De Gucht. L’enquête des services de Bruxelles se poursuit en parallèle. Toute mesure définitive devrait être prise d’ici le 5 décembre prochain, terme formel des quinze mois d’investigation.

Le déficit commercial américain s’est creusé moins que prévu en avril, une facture pétrolière au plus bas depuis près de deux ans et demi ayant modéré une hausse des importations. Mais les exportations ont atteint leur montant le plus élevé depuis quatre mois. Le département du Commerce a fait état d’une hausse sur un an de 8,5% du déficit à 40,3 milliards de dollars.

Russell Investments lance en Italie le fonds Multi-Asset Growth Strategy, un fonds de multigestion multi-classes d’actifs, rapporte Bluerating. Le produit permet d’accéder à 55 gérants spécialisés sur 20 stratégies d’investissement différentes. Il cible une croissance du capital en ligne avec le marché actions, mais avec une volatilité moindre.

La société de gestion américaine Legg Mason projette d’acquérir une société de gestion gérant d’autres actifs que des actions américaines afin de diversifier sa clientèle et renouer avec les souscriptions, rapporte le Financial Times fund management, qui a interviewé le nouveau directeur général, Joe Sullivan. Ce dernier indique que le groupe n’a pas actuellement une gamme convaincante de produits actions «non US», bien que plusieurs de ses filiales offrent déjà une telle exposition. Ajouter une nouvelle offre pourrait aider Legg Mason à se renforcer auprès des investisseurs internationaux, qui représentent environ 40 % des encours sous gestion du groupe lesquels se montent à 655 milliards de dollars.

La société spécialisée dans les opérations de capital investissement Capital Croissance a annoncé le 3 juin la réalisation d’un second closing de son FCPR, Cairn Capital I, à hauteur de 31 millions d’euros, avec une quinzaine de nouveaux investisseurs privés.Parallèlement à ce deuxième closing, et à une première opération d’investissement annoncée le 19 avril dernier (SAFE, rachetée au groupe Invivo), l'équipe de gestion actuellement composée d’Eric Neuplanche, Fabrice Fleury et Cédric Boxberger, se renforce avec l’arrivée de deux nouveaux investisseurs qui travaillaient ensemble au sein de Women Equity Partners : Régis Lamarche et Julie Masson

BlackRock va devenir la première société de gestion à lancer un ETF en obligations libellées en renminbi à Hong Kong le 18 juin, rapporte Asian Investor. Le groupe a obtenu le feu vert de l’autorité locale des marchés financiers vendredi pour le iShares RMB Bond Index ETF. Il sera exposé aux obligations libellées en renminbi émises par des entreprises chinoises et des agences gouvernementales cotées en dehors de Chine (dim-sum).

ING Investment Management a annoncé lundi 3 juin les nominations au sein de l’équipe Dette des Marchés Émergents (EMD) de Jerry Brewin au poste de responsable de la stratégie dette émergente et de Marcelo Assalin en tant que gérant senior de la stratégie dette émergente en monnaie locale. Trois analystes crédit rejoignent également l’équipe dette émergente corporate. Jerry Brewin était depuis 2001 responsable de la dette des marchés émergents chez Aviva à Londres. Il sera basé à La Haye et dépendra du chief investment officer d’ING IM, Hans Stoter. Il sera responsable de la gestion globale, du processus d’investissement et des résultats d’investissement de tous les portefeuilles et de toutes les stratégies EMD à l’échelle mondiale et assurera la direction de l’équipe, note un communiqué. Après l’arrivée de Jerry Brewin, Sylvain de Ruijter, responsable dette émergente par intérim depuis janvier 2013, reprendra son poste de responsable du Core Fixed Income, indique ING IM. Pour sa part, Marcelo Assalin occupait précédemment le poste de senior vice president/head of EMD Sovereign Debt au sein de la filiale ING US Investment Management. Il rejoint ING IM International à Atlanta et assurera la fonction de gérant senior pour la stratégie dette émergente en monnaie locale et rapportera à Jerry Brewin. Désormais, l’équipe EMD d’ING IM dont les actifs sous gestion s'élèvent à 12 milliards de dollars comprend 24 spécialistes. La société de gestion a toutefois précisé avoir l’intention de procéder à des recrutements supplémentaires afin de porter le nombre total des membres de l’équipe à 28. Hans Stoter, CIO d’ING Investment Management International, a déclaré que «les recrutements de Jerry Brewin et Marcelo Assalin confirment que les obligations des marchés émergents sont et resteront une classe d’actifs importante pour ING Investment Management. Nous avons pour ambition d’offrir une gamme complète de stratégies EMD (...) et continuer à développer notre vaste palette de produits afin de répondre aux besoins changeants de nos clients», a t-il ajouté. Ces nominations interviennent alors que Rob Drijkoningen et Gorky Urquieta, qui étaient co-responsables de l'équipe dette émergente d’ING IM, ainsi que les gérants Bart van der Made, Raoul Luttik et Prashant Singh ont quitté la société de gestion au début de l’année pour rejoindre Neuberger Berman (205 milliards de dollars, dont 96 milliards en obligataire).

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi 3 juin avoir été mandaté par Algebris Investments (UK) LLP pour agir en tant qu’agent de transfert local pour Algebris Financial Credit UCITS Fund, afin de fournir des services d’agent payeur et de gestion des relations de l’OPCVM avec les investisseurs en Italie, indique un communiqué. Algebris Investments (UK) LLP qui gère 1,3 milliard de dollars d’actifs sous gestion est une société de gestion spécialisée dans le secteur financier international qui compte des professionnels de l’investissement basés à Londres et à Singapour. Restez connecté en temps réel sur les actualités de Société Générale Securities Services en suivant SGSS sur Twitter @SG_SS, en vous abonnant aux flux RSS, en visitant le site http://www.sg-securities-services.com/fr

Le Groupe AXA a annoncé le 3 juin plusieurs nominations de dirigeants. Alban de Mailly Nesle, qui a rejoint le groupe en 2000, est nommé directeur des Risques du Groupe, en charge de la stratégie de gestion des risques et de sa mise en oeuvre. Il sera rattaché à Denis Duverne, directeur général délégué. Jean-Christophe Ménioux, chez AXA depuis 2001, est nommé chief operating officer d’AXA Global Life and Savings, l’entité transversale responsable des activités d’assurance vie, épargne et santé du Groupe. Il sera rattaché à Jacques de Vaucleroy, membre du comité de direction, directeur général de la Région Europe du Nord, Centrale et de l’Est et responsable au niveau international des activités d’assurance vie, épargne, retraite et santé. Fabian Rupprecht, qui travaille au sein du groupe depuis 1994, est nommé directeur financier de la Région Méditerranée et Amérique latine (MedLa). Il sera rattaché à Jean-Laurent Granier, membre du comité de direction, directeur général de la Région Méditerranée et Amérique latine, président-directeur général d’AXA Global P&C.Ces nominations seront effectives le 1er septembre 2013.

Edmond de Rothschild Investment Partners (EdRIP) au travers du fonds Winch Capital 2 et BNP Paribas Développement ont annoncé lundi 3 juin avoir finalisé l’acquisition de Reed Business Information France, jusqu’alors filiale du Groupe Reed Elsevier. L’opération est également réalisée aux côtés de plusieurs dirigeants de la société. Reed Business Information France est un groupe d’information et de services professionnels ayant réalisé un chiffre d’affaires de 62,4 millions d’euros en 2012 et comprenant 476 personnes en France, Espagne et Tunisie. En pratique, annonce un communiqué, Alexandre Sidommo, directeur du pôle Business Intelligence (DoubleTrade) de la société devient président de Reed Business Information France. Le conseil de surveillance sera présidé par Jean-Pierre Seguret, ancien président du groupe DDB France.

Les deux associations professionnelles, l’AACIF (Association des Analystes Conseillers en Investissements Financiers) et la CCIFTE (Compagnie des Conseillers en Investissement, Finance et Transmission d’Entreprise) ont fusionné pour créer l’ACIFTE, une association professionnelle de référence des CIF, qui regroupe des spécialistes exerçant, à titre principal, auprès d’entreprises, d’entrepreneurs ou d’institutionnels, une activité de conseil en investissement, finance et transmission, selon un communiqué publié le 3 juin.La nouvelle entité marque la volonté des deux associations professionnelles de «converger pour faire émerger une association professionnelle de tout premier plan, représentative du conseil en finance d’entreprise, tant auprès des dirigeants que de l’univers institutionnel». L’effet mutualisation permettra au nouvel ensemble d’être «plus visible, plus fort et ainsi de mieux se faire entendre».La mission de l’ACIFTE est d’accompagner les dirigeants pour les aider à renforcer la sécurité de leurs opérations en s’appuyant sur un corps professionnel garant des fondamentaux qui conditionnent l’intégrité du marché.L’association rassemble désormais plus de 250 entreprises et 360 professionnels, institutionnels et spécialistes du monde de l’entreprise, tous habilités à conseiller les institutionnels et les entreprises. Ainsi, ces spécialistes sont à même de s’engager, pour chacune de leurs missions, sur l’ensemble des dispositions légales et réglementaires applicables, directement ou indirectement, à leurs activités de conseil.Pour Jean-René Griton, président de cette nouvelle association (et précédemment président de l’AACIF), « le principal enjeu est de promouvoir l’offre de nos adhérents auprès des entreprises dont les attentes en matière de financement sont criantes. Au-delà des problématiques de commercialisation des produits financiers sur lesquelles l’AMF a beaucoup œuvré, il existe d’autres sujets sur lesquels les pouvoirs publics doivent se pencher et qui concernent globalement les différents modes de financement des PME/ETI.»«Nous avons vocation à répondre aux problématiques des émetteurs, et plus précisément des entreprises non cotées. Celles-ci sont insuffisamment dotées en fonds propres ou en financement à long terme. Or, aujourd’hui, les banques conseillent de moins en moins les chefs d’entreprises dans la mesure où elles se désengagent de ce type de financement pour de multiples raisons, notamment prudentielles», commente Gilles de Courcel, vice-président de cette nouvelle structure (et précédemment président de la CCIFTE).

Amundi AM ajoute une compétence à sa gestion. La filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole a annoncé lundi 3 juin qu’elle vient de signer un accord en vue d’acquérir le gestionnaire d’actifs américain Smith Breeden Associates. Ce dernier qui est spécialisé en gestion de taux US va permettre à la société de gestion française de proposer une «brique» supplémentaire dont elle ne dispose pas encore. Amundi AM qui ne cache pas ses ambitions sur le marché institutionnel y voit un triple intérêt : tout d’abord elle disposera d’une expertise en gestion d’actifs sur des produits en dollars américains, très recherchée des clients institutionnels et corporates basés en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. En outre, elle permet d’amplifier la distribution de ses expertises aux Etats-Unis, tout en renforçant la composante US dans le Global Fixed Income. Actuellement, Smith Breeden qui gère 6,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion fournit des services de gestion discrétionnaire en produits de taux auprès des fonds de pension, des fondations, des fonds de fonds et des banques centrales et des agences supranationales. Focalisé principalement sur les grands secteurs du marché de taux américain (MBS, ABS, CMBS, les obligations corporate, Trésorerie), la gamme de produits de Smith Breeden est composé de stratégies de performance absolue. Le gestionnaire est également pionnier dans le développement et l’application de l’analyse financière quantitative à la valorisation ainsi que dans le trading de produit de taux. Avec cette opération, la société basée à Durham en Caroline du Nord entend renforcer son développement auprès des clients américains, et étendre sa base de clients institutionnels via la présence internationale d’Amundi. Enfin elle doit bénéficier de l’ensemble des ressources mondiales d’Amundi en matière d’investissement, de recherche, de service clientèle et de fonctions support, indique un communiqué. Dans la logique d’intégration de la maison française, Smith Breeden sera à l’issue de l’opération une filiale détenue à 100% par le groupe Amundi et sera renommé Amundi Smith Breeden. Par ailleurs, tout en conservant son processus d’investissement, la société de gestion intégrera la ligne métier taux d’Amundi. Elle contribuera de façon significative à la création d’une plateforme de Global Fixed Income possédant des expertises régionales. Les équipes de gestion actuelles qui interviennent dans le domaine de la dette souveraine ou dans celui du corporate seront maintenues.Responsable régional d’Amundi pour l’Amérique du Nord, Patrick Pagni, deviendra président exécutif d’Amundi Smith Breeden. De son côté, Mike Giarla qui est actuellement le président directeur général de la société de gestion continuera à diriger la société en tant que directeur général. Interrogé par Newsmanagers, notamment sur le lancement de produits spécifiques, sur l’organisation exacte qui sera mise en place, ou sur le contrôle des risques qu’Yves Perrier, directeur général d’Amundi annonce rigoureux, la société française n’a pas souhaité faire de commentaires, et ce avant la finalisation de l’opération attendue avant la fin septembre. Le montant de la transaction n’a pas non plus été communiqué.

360 Asset Managers a annoncé le 3 juin le lancement de FRN 360 PEA (*) un fonds de fonds d’allocation éligible au PEA. Ce fonds utilise la méthodologie d’aide à la sélection de fonds du service FRN, lancé par la Financière Roche Noire en 2007, adapté à la gestion de fonds de fonds. Financière Roche Noire identifie, à partir d’éléments quantitatifs, les fonds de chaque classe d’actifs ayant la capacité de créer de la valeur, parmi un univers d’investissement d’environ 600 produits éligibles au PEA. Une liste de recommandations est alors envoyée hebdomadairement au gérant du fonds, qui va décider d’intégrer ou non les fonds de la liste en les confrontant à ses propres grilles d’évaluation. FRN envoie également chaque semaine, les signaux de vente pour les fonds ne réalisant plus de création de valeur.Le fonds d’allocation FRN360PEA, dont l’objectif est d’accompagner les tendances haussières tout en protégeant le capital investi dans les cycles de baisses, sera investi sur toutes les classes d’actifs via des fonds et trackers éligibles au PEA. Le fonds pourra dès lors optimiser sa diversification en détenant des produits répliquant la performance des matières premières, des taux ou encore des actions émergentes. L’allocation globale du fonds est déterminée par 360 AM, via un comité d’allocation mensuel. La flexibilité des positions (0 à 100%) vise à offrir toute latitude nécessaire au gérant, pour une adaptation à toute évolution de l’environnement de marché. (*) Code ISIN FR0011452929

Mandarine Gestion va recruter Thomas Vlieghe de chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram), croit savoir Citywire Global. Il va retrouver ses anciens collègues Françoise Rochette et Ludovic Dufour qui ont déjà intégré la boutique française en début d’année. Il devrait les assister sur le fonds Mandarine Reflex.

Swiss Life Banque Privée qui veut tripler ses encours d’ici à 2017 en visant les 10 milliards d’euros d’encours compte mêler de la croissance organique et externe, rapporte L’Agefi. Outre les 25 % du capital de Prigest qu’elle détient et qui devraient passer à 50 % au deuxième semestre, la banque est actuellement en discussions avec une société de gestion et un CGPI.En interne, Swiss Life Banque Privée compte recruter une dizaine de banquiers privés en 2013 et 2014, pour porter leur effectif à 25. Elle a recruté chez Axa son nouveau responsable des banquiers privés, Mathieu Breton, et n’exclut pas les profils atypiques comme David Jacquot, ancien financier devenu journaliste.A terme, Swiss Life Banque Privée vise 8 millions d’euros de collecte nette annuelle par banquier privé, soit 200 millions.

Toutes les catégories de fonds obligataires aux Etats-Unis ont perdu de l’argent en mai, alors que les taux d’intérêt remontent, rapporte le Financial Times. Les fonds américains investis dans les obligations les mieux notées avec des maturités moyennes de moins de 10 ans ont perdu en moyenne 1,8 % en mai, soit la pire performance depuis octobre 2008, selon Lipper. Le célèbre fonds Total Return de Pimco a perdu 2,2 % en mai, l’une des plus mauvaises performances.

La création de la nouvelle famille des sociétés de financement, destinée aux spécialistes du crédit qui ne collectent pas de dépôts, est en bonne voie. La Banque centrale européenne (BCE) a en effet accepté la proposition de Bercy relative à la mise en conformité du statut d'établissement de crédit avec le droit européen, rapporte L’Agefi. Dans le contexte de transposition de Bâle 3, le règlement européen CRR4 impose en effet d’en restreindre la définition aux seules institutions collectant des dépôts. .Le ministère de l’Economie et des finances propose de réduire les établissements de crédit aux «entités juridiques dont l’activité est de recevoir des fonds remboursables provenant du public et d’accorder des prêts». Cette nouvelle définition «souligne que l’exercice des deux activités est indispensable pour toute [.] institution de crédit», explique le communiqué de la BCE.

Le gestionnaire de fonds alternatifs Grosvenor soutenu par Hellman & Friedman négocie l’acquisition du « Customized Fund Investment Group » de Credit Suisse, selon Private Equity International que cite L’Agefi. L’activité gère 28 milliards de dollars d’actifs.

La banque Julius Bär a finalisé à la veille du week-end son partenariat avec le gestionnaire de fortune italien Kairos Investment Management, selon un communiqué publié le 3 juin. Les activités des deux entités ont été réunies au 1er juin sous le nouveau nom «Kairos Julius Baer SIM SpA».Julius Bär a acquis une participation de 19,9% dans Kairos par l’intermédiaire de sa filiale italienne Julius Baer SIM, précise la banque dans son communiqué. La nouvelle entité va demander une licence bancaire à la Banque d’Italie pour lancer ses activités de banque privée. Les deux établissements décideront «dans quelques années» d’un éventuel relèvement de la participation de Julius Bär dans Kairos. Le directeur général de Julius Bär, Boris Collardi, a évoqué le lancement d’une «activité de gestion de fortune qui va considérablement renforcer notre position à long terme en Italie». Paolo Basilico, fondateur de Kairos, a pour sa part estimé que l’objectif était de devenir «un acteur majeur dans le secteur de la gestion de fortune en Italie». Les actifs sous gestion de Kairos, qui emploie 115 salariés, s'élèvent à quelque 4,5 milliards d’euros. Le partenariat entre les deux établissements avait été annoncé en novembre 2012.