p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Canadian pension funds Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) and Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) have signed an agreement with the Spanish bank Santander to jointly acquire a portfolio of renewable energy and infrastructure assets in the field of water. “These assets, currently held by Santander, will be transferred to a new company held equally by the three parties,” the three parties have announced in a joint statement. The assets currently in the portfolio are valued at over USD2bn. However, Santander, PSP Investments and OTPP have announced plans to invest a significant additional amount of new money into the new company thus created over the next five years. The Santander portfolio includes infrastructure assets related to the wind, solar and water sector, located in seven countries. It is and will be managed by a team led by Marcos Sebares. The transaction, whose conditions and price have not been disclosed, is expected to be completed during the first half of 2015, subject to approval from the regulatory authorities.

M&G Investments hits the jackpot . The asset management company, a subsidiary of the insurance group Prudential has acquired 47 bingo clubs from Gala Coral Group, in the United Kingdom, for £173,4m, with a further 5 properties due to complete shortly. Gala Retail has also entered into new 25 years leases with M&G in order to continue to operate this bingo clubs. The transaction was made by the £2.5bn M&G Secured Property Income Fund, which invests in a wide range of real estate assets, such as supermarkets, hotels, offices, student accomodation and residential buildings.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The private equity firm Electra Partners on 23 December announced that it is acquiring the British franchise for TGI Fridays restaurants from the US group TGI Fridays Restaurants, based in Dallas and owned by the funds Sentinel Capital Partners and TriArtisan Capital Partners. As part of the operation, Electra contributed GBP100m in equity in partnership with the British management of TGI Fridays.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The private equity firm Advent International and the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) have signed an agreement with the Austrian nationalised banking group Hypo Alpe Adria to acquire its current network in five Balkan countries (Slovenia, Croatia, Bosnia and Herzegovina, Serbia, and Montenegro) for at least EUR200m. The transaction will be finalised during the second half of 2015, pending the approval of the regulatory authorities and the European Union. Under the agreement, Advent will hold 80% of the bank, while the remaining 20% will belong to the EBRD. The two partners will spend EUR50m to finalise the operation, while the remainder will depend on results at the bank in 2014 and 2015. The banking network has 1.15 million clients in 245 branches, and has a total balance sheet of EUR8.4bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The appetite of institutional investors for real assets (real estate, infrastructure, commodities) is not letting up. In a context of historically low interest rates and rising uncertainty, nearly half of investors (46%) have increased their allocations to at least one of these three categories of real assets in the past three years, a study by BlackRock, carried out with the Economist Intelligence Unit, covering 201 institutional investors present in 30 countries, has found. This popularity is not likely to let up soon. 60% of respondents say they will increase their investmetns in one or more of these categories in the next 18 months. 49% of infrastructure investors, 48% of real estate investors, and 46% of investors in commodities are anticipating an increase in their allocations in the next 18 months. Investors surveyed offer two major reasons: a desire to increase their returns and their vision of the macroeconomic environment. A lot of them are also motivated by a desire to generate revenues. In real estate, 63% of respondents who are planning to increase their allocations have placed the quest for returns among the top three factors motivating their decision. The same percentage of respondents cite the macroeconomic environment, while 38% cite a need for revenues as the main driver of their investments. In infrastructure, 49% of investors who are planning to increase their allocations cite a desire for returns as the primary factor, while 55% cite the macroeconomic context, and 43% cite the need for returns. Lastly, in commodities, 70% of investors cite the quest for returns as the explanation for their intention to increase allocations. The current environment of very low interest rates is not unconnected with this appetite, as 47% of respondents say that the situation clearly influences their investments in real assets. However, 62% of institutional investors say they will reexamine their investment policies in this area if interest rates rise significantly. In this context, institutional investors are not hesitating to add to their teams dedicated to real assets. 32% of respondents say that they already have a team at work in this area. However, 30% of investors surveyed are planning to increase the number of partners dedicated to real assets in the next 18 months. Among investors who do not currently have an ad-hoc team, 14% say they they will create such a team in the next 18 months. The complete study is available in English at the following address: https://www.blackrock.com/institutions/en-us/literature/whitepaper/inst…

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Manuvie Gestion d’actifs, an affiliate of the Canadian group Manulife Financial, on 23 December announced that its assets under management totalled CAD309bn as of 30 September 2014, of which CAD266bn are managed on behalf of external institutional clients. In the first nine months of the year 2014, the asset mangaement firm has registered gross direct sales of CAD5.9bn in the institutional investor sector. Worldwide, net sales of strategies focused on Asia securities, including sovereign funds, serving institutional clients and clients receiving sub-advisory services, have topped CAD2bn, the asset management firm states. 2014 was a year rich in events for Manulife, puntuated by an agreement signed in third quarter to acquire the Canadian activities of Standard Life. This operation, whose completion is expected in first quarter 2015, “is expected to extend the range of products and services offered in Canada and worldwide,” Manulife says in a statement.

Manuvie Gestion d’actifs, filiale du groupe canadien Manuvie (Manulife Financial) a annoncé, ce 23 décembre, que ses actifs sous gestion ont atteint 309 milliards de dollars canadiens au 30 septembre 2014, dont 266 milliards de dollars gérés pour le compte de clients institutionnels externes. Sur les neuf premiers mois de l’année 2014, la société de gestion a enregistré des ventes brutes directes de 5,9 milliards de dollars canadiens dans le secteur des investisseurs institutionnels. A l’échelle mondiale, les ventes nettes de stratégies axées sur les valeurs asiatiques, y compris les fonds souverains, réalisées auprès de clients institutionnels et de clients bénéficiant des services de sous-conseillers ont dépassé la barre des 2 milliards de dollars canadiens, a précisé le gestionnaire d’actifs. 2014 a été une année riche en événements pour Manuvie, ponctuée par l’accord conclu au troisième trimestre en vue d’acquérir les activités canadiennes de Standard Life. Une opération, dont la finalisation est attendue au premier trimestre 2015, qui «devrait élargir la gamme des produits et solutions de gestion d’actifs offerts au Canada et à travers le monde», selon un communiqué de Manuvie.

Le fonds de pension néerlandais ABP vient de recruter Corien Wortmann-Kool pour occuper, à partir du 1er janvier, le poste de «chairman», rapporte le site IPE. Cette ancienne politicienne démocrate-chrétien va remplacer Henk Brouwer, qui a brutalement quitté ses fonctions. Corien Wortmann-Kool a servi en tant que député pendant 10 ans, jusqu'à cet été. Elle a été choisie pour son vaste réseau à Bruxelles et la connaissance du secteur financier, selon le fonds de pension qui gère 334 milliards d’euros.

Les fonds de pensions canadiens Ontario Teachers’Pension Plan (OTPP) et Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) ont conclu un accord avec la banque espagnole Santander pour acquérir conjointement un portefeuille d’actifs d’énergie renouvelable et d’infrastructures dans le domaine de l’eau. «Ces actifs, actuellement détenus par Santander, seront transférés à une nouvelle entreprise détenue à parité par les trois parties», ont précisé les trois sociétés dans un communiqué commun.Les actifs actuellement en portefeuille sont valorisés plus de 2 milliards de dollars. Toutefois, Santander, PSP Investments et OTPP ont affiché leur intention d’investir un montant additionnel significatif d’argent frais dans la nouvelle entreprise ainsi créée au cours des cinq prochaines années. Le portefeuille de Santander comprend des actifs d’infrastructures liés au secteur éolien, solaire et de l’eau localisés dans sept pays. Il est et il sera géré par une équipe dirigée par Marcos Sebares.La transaction, dont les conditions et le montant n’ont pas été dévoilées, devrait être finalisée au cours du premier semestre 2015, sous réserve d’obtenir le feu vert des autorités de régulation.

L’appétit des investisseurs institutionnels pour les actifs réels (immobilier, infrastructure, matières premières) ne se dément pas. Dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas et d’incertitudes croissantes, près de moitié de ces investisseurs (soit 46%) ont en effet augmenté leurs allocations dans au moins l’une de ces trois catégories d’actifs réels au cours des trois dernières années, révèle une étude de BlackRock, réalisée avec The Economist Intelligence Unit auprès de 201 investisseurs institutionnels présents dans 30 pays. Et cet engouement ne devrait pas s’arrête de sitôt. De fait, 60% des personnes interrogées déclarent qu’ils augmenteront leurs investissements dans l’une ou plusieurs de ces catégories au cours des 18 prochains mois. Dans le détail, 49% des investisseurs en infrastructure, 48% des investisseurs en immobilier et 46% des investisseurs dans les matières premières anticipent une augmentation de leur allocation au cours des 18 prochains mois.Les investisseurs sondés avancent deux raisons majeurs: le désir d’augmenter leurs rendements et leur vision de l’environnement macroéconomique. Beaucoup d’entre-eux sont également motivés par le besoin de générer des revenus. Ainsi, dans l’immobilier, 63 % des sondés qui envisagent d’accroitre leur allocation ont placé la quête de rendement parmi les trois plus importants facteurs motivant leur décision. Le même pourcentage de personnes interrogées cite l’environnement macroéconomique tandis 38% avance le besoin de revenus comme principal moteur de leurs investissements. Dans les infrastructures, 49 % des investisseurs qui envisagent d’augmenter leur allocations avance le désir de rendement comme principal facteur, tandis que 55% d’entre-eux citent le contexte macroéconomique et 43% évoquent le besoin de revenus. Enfin, dans les matières premières, 70% des investisseurs évoquent la quête de rendement pour expliquer leur intention d’accroitre leurs allocations. L’environnement actuel de très faibles taux d’intérêt n’est pas étranger à cet appétit. 47% des sondés indiquent en effet que cette situation influence clairement leurs investissements dans les actifs réels. A contrario, 62% des investisseurs institutionnels déclarent qu’ils réexamineront leur politique d’investissement en la matière en cas de hausse significative des taux d’intérêt. Dans un tel contexte, les investisseurs institutionnels n’hésitent pas à renforcer leurs équipes dédiées aux actifs réels. Certes, 32% des sondés déclarent avoir déjà une équipe en la matière. Toutefois, 30% des investisseurs interrogés envisage d’augmenter le nombre de collaborateurs dédiés aux actifs réels au cours des 18 prochains mois. De même, parmi les investisseurs qui ne disposent pas actuellement d’équipe ad hoc, 14% d’entre-eux annoncent qu’ils mettront en place une telle équipe au cours des 18 prochains mois. L’intégralité de l’étude est disponible en anglais à l’adresse suivante: https://www.blackrock.com/institutions/en-us/literature/whitepaper/inst-real-assets-res-report-111415.pdf

Le Dow Jones et le S&P 500 ont inscrit de nouveaux records mardi à Wall Street, le premier franchisssant pour la première fois de son histoire la barre des 18.000 points, à la faveur d’une forte révision à la hausse de la croissance enregistrée par les Etats-Unis au troisième trimestre (lire page 3). L’indice Dow Jones a gagné 0,36%, soit 64,73 points, à 18.024,17, nouveau record de clôture après avoir atteint en séance un pic historique de 18.069,22.

Selon l’institut national de la statistique, le déficit budgétaire du Portugal s’est contracté à 4,3% du produit intérieur brut (PIB) sur les 12 mois s’achevant à la fin septembre contre 4,8% un an plus tôt. Cette amélioration reflète «principalement l’augmentation des taxes sur la production et les importations, l’impôt sur le revenu et les cotisations sociales». Le Portugal est sorti d’un plan de sauvetage international en mai et le gouvernement s’est engagé à poursuivre ses efforts de consolidation budgétaire et à ramener le déficit sous les 3% du PIB en 2015.

A l'issue du second tour, il manquait encore douze voix à la coalition gouvernementale grecque pour éviter des élections législatives début 2015.

L'autorité de tutelle des sociétés d'audit a lancé deux procédures relatives au travail du cabinet pour le compte de Tesco et de Barclays.

Mieux rémunérés, les contrats vie affichent une collecte nette de onze mois consécutifs, alors que le Livret A décollecte encore.

Le PIB américain a finalement progressé au troisième trimestre à un rythme nettement plus fort qu'attendu de 5%, après 4,6% au trimestre précédent.

Le PIB américain a finalement progressé à un rythme de 5% au troisième trimestre grâce à une reprise plus forte que prévu de la consommation privée, après 4,6% déjà sur les trois mois précédents. Le taux à 2 ans a atteint 0,73% hier, au plus haut depuis avril 2011. Seule la baisse de l’inflation semble encore empêcher la Fed de relever ses taux.

Elle a demandé hier à cinq sociétés dont Gazprom de vendre leurs réserves de devises pour ramener leur niveau à celui du début d'octobre.

La Direction des Retraites de la Caisse des Dépôts avait lancé un appel d’offres sur le monétaire le 3 juin dernier, pour un montant de 1,6 milliards d’euros. La consultation concernait 5 lots. Parmi la trentaine d’offres reçues, l’Institution a choisi des fonds ouverts des sociétés de gestion suivantes : Lot 1 : Monétaire CT Etats : Amundi et CM-CIC AM Lot 2 : Monétaire CT : BNP Paribas IM et La Banque Postale AM Lot 3 : Monétaires LT : BNP Paribas IM et CM-CIC AM Lot 4 : Monétaire CT ISR : Allianz GI et AXA IM Lot 5 : Monétaire LT ISR : BNP Paribas IM et Amundi

L’Etat a prévu de ponctionner le fonds de roulement du gendarme boursier. En 2016, ce sont les acteurs des marchés qui verront leurs taxes augmenter.

Le gestionnaire d’actifs suisse Zeus Capital a lancé un nouveau fonds multi classe d’actifs mondial afin d’enrichir sa gamme de fonds Ucits, révèle Citywire Global. Baptisée Zeus Capital Privilege, cette nouvelle stratégie investira à travers le monde dans les actions des pays développés ainsi que dans une part importante d’obligations. Le fonds mettra principalement l’accent sur la diversification du risque, avec 10 % 50 % de son portefeuille investi dans les actions. Les investissements en actions se concentreront sur des émetteurs suisses, européens ou américains. Le reste du portefeuille sera investi dans une large palette d’instruments fixed income, dont des obligations convertibles et des obligations avec des warrants. Ce nouveau fonds a été lancé le 15 décembre 2014. Son indice de référence est le LCI Mixed Asset EUR Bal – Global Index.

BNP Paribas a annoncé en fin de semaine dernière qu’elle était en mesure de répondre favorablement aux attentes des OPCVM souhaitant investir dans des actions chinoises part-A via le programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect. BNP Paribas précise que sa solution de courtier dépositaire intégrée englobe les services d’exécution, de compensation et de garde, permettant aux clients de réaliser leurs investissements en toute transparence. Cette solution permet également d'éviter les risques encourus par les investisseurs lors du transfert des titres de leur conservateur à leur courtier.La solution intégrée prévoit notamment que : - Les comptes ouverts par la banque dépositaire des fonds OPCVM avec un sous-dépositaire à Hong Kong sont distincts au niveau des sous-fonds de l’OPCVM ; - Le modèle de courtage impliquant une livraison de titres contre règlement est choisi de manière à limiter le risque de contrepartie;- Le prospectus, et tout particulièrement le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI), contiendra une description spécifique pour informer les investisseurs des risques juridiques spécifiques liés aux exigences obligatoires des SDR locales, HKSCC et Chinaclear pour la conservation des titres.

Le conseil d’administration de Ahorro Corporacion, le groupe de services financiers espagnol présidé par Jorge Gil Lozano, a validé à l’unanimité la nomination d’Enrique Sanchez del Villar Boceta au poste de directeur général. Il remplace ainsi Antonio Fernandez, dont le départ a été acté début décembre (lire NewsManagers du 11 décembre). «Cette nomination complète le processus de restructuration organisationnelle initié en juillet avec la renouvellement des organes de gouvernance», précise l’établissement financier dans un communiqué. Enrique Sanchez del Villar Boceta affiche plus de 25 ans d’expérience dans le secteur financier. Entre 2008 et 2012, il a occupé différents postes à responsabilité au sein de Ahorro Corporacion. Il prendra ses nouvelles fonctions le 7 janvier 2015.

L’activité «offshore» de Skandia, jusque-là connue sous l’appellation Skandia International, a été rebaptisée pour adopter le nom Old Mutual International, rapporte Citywire. Cette décision s’inscrit dans le cadre de la volonté du groupe Old Mutual de faire disparaître la marque Skandia au Royaume-Uni. Ce changement de nom ne remet pas en cause l’activité de la structure. Ainsi, Old Mutual International continuera d’offrir des obligations «offshore» ainsi que d’autres produits d’investissements via l’Île de Man et Dublin.

Le groupe Macif s’est appuyé sur l’expertise d’OFI en dette privée et en particulier sur sa filiale Zencap Asset Management, pour structurer une opération de financement de projets d’infrastructure. Mené conjointement avec la banque Natixis, cet investissement atteint 250 millions d’euros et prend la forme d’un FondsCommun de Titrisation pour lequel Zencap Asset Management a été désigné conseil en investissement, indique un communiqué.Cet investissement, qui porte sur des projets européens, permet au groupe Macif de diversifier son portefeuille d’actifs. Par ailleurs, il répond à son engagement dans le financement durable de l’économie réelle, en participant au développement de secteurs tels que les équipements publics, l’énergie, le transport et le traitement de l’eau et des déchets.

La société pan-européenne de capital-investissement Agilitas a annoncé lundi 22 décembre une prise de participation majoritaire, dans le cadre de l’opération de rachat au côté du management, de Financière Ionisos SAS (« Ionisos »), l’un des 3 principaux fournisseurs européens de services de stérilisation, à Naxicap Partners. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué. Dans le cadre de son soutien au management d’Ionisos, Agilitas met à disposition du groupe des fonds propres supplémentaires afin de permettre à Ionisos d’accroître ses capacités de traitement et de conforter ses ambitions européennes, souligne un communiqué.

Neuberger Berman renoue avec ses racines. Comme c’était le cas au moment de sa création en 1939, la société de gestion américaine redevient à 100 % la propriété de ces employés après le rachat des actions restantes sur le marché jusque-là non détenues par ces mêmes employés. L’opération est effective à compter du 19 décembre et elle vient compléter un processus annoncé et initié en 2011, précise Neuberger Berman dans un communiqué. De fait, en décembre 2011, la direction de l’entreprise, qui détenait alors 52% de la société de gestion, avait conclu un accord avec les administrateurs de Lehman Brothers (son ancienne maison mère, NDLR) qui détenaient 48% du capital restant. Désormais, la société de gestion est officiellement détenue par quelque 400 gérants de portefeuilles et autres professionnels «senior», représentant plus de 20% de ses plus de 2.000 salariés.

AEW Europe, la société de gestion d’actifs immobiliers filiale de Natixis Global Asset Management, vient de céder un portefeuille de 6 magasins occupés par l’enseigne Picard à travers toute la France à Primonial REIM pour le compte de Patrimmo Commerce. L’opération a été réalisée pour le compte du véhicule Foncière, détenu par l’OPCI AEW Foncière Ecureuil et géré par AEW Europe SGP. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.

Sous la pression d’un groupe d’investisseurs éthiques, JP Morgan Chase vient de publier son site internet un vaste rapport d’une centaine de pages («How We Do Business – The Report») dans lequel la banque américaine décrit sa manière de mener ses affaires, les actions prises face aux multiples défis et difficultés auxquels elle fait face et ce qu’elle met en œuvre pour s’améliorer. Une vraie gageure pour un établissement mêlé à une succession d’affaires et de scandales. «La première chose à faire pour avancer est de reconnaître nos erreurs, écrit la banque. Au cours des dernières années, nous avons fait face à toute une série de sujets réglementaires et légaux. Certains sont liés à nos propres erreurs, d’autres sont liés à des actions prises par des sociétés que nous avons acquis durant la crise financière et, enfin, d’autres concernent les pratiques de l’industrie toute entière.» Et le mea culpa ne s’arrête pas. «Dans certains cas, nos contrôles ont échoué et, dans d’autres nous n’avons tout simplement pas respecté les standards et les principes que nous avions mis en place, ajoute JPMorgan. Nous savons que nous pouvons faire mieux et nous nous engageons à le faire.» En introduction de ce rapport, même Jamie Dimon, directeur général de la banque, plaide sa cause et celle de sa banque. «Chaque entreprise fait des erreurs et nous en avons commises un certain nombre, mais la marque d’une grande entreprise est ce qu’elle fait pour les corriger, écrit-il. Nous nous sommes clairement engagés à apprendre du passé et à apparaître comme une bien meilleure entreprise.»Dans le cadre de ce rapport, JPMorgan promet ainsi d’apporter plusieurs changements dans sa gouvernance, dont un renforcement de ses contrôles et de ses procédures de gestion des risques, ainsi qu’un durcissement des dispositifs de bonne gouvernance. La banque s’engage aussi à récupérer les bonus versés aux banquiers et traders indélicats. Son activité de gestion d’actifs n’échappe pas à ses changements. Ainsi, la banque rappelle avoir récemment créé un nouveau cadre visant à gérer les conflits d’intérêts en lui apportant une approche disciplinée et structurée des conflits, y compris l’identification des potentiels conflits présents dans les processus des différentes unité opérationnelle et une auto-évaluation visant à déterminer si les contrôles fonctionnent comme prévu. «La gestion d’actifs a formé plus de 700 collaborateurs clés à la gestion des conflits, aux règles de contrôles et aux étapes à suivre pour conduire une évaluation, Nous mettons maintenant en œuvre un cadre similaire pour la gestion des conflits d’intérêts à travers toute l’entreprise.» L’intégralité du rapport, entièrement en anglais, est accessible à l’adresse suivante: http://files.shareholder.com/downloads/ONE/3753000797x0x799950/14aa6d4f-f90d-4a23-96a6-53e5cc199f43/How_We_Do_Business.pdf

BNP Paribas REIM France a acheté pour le compte de sociétés qu’elle gère un immeuble de bureaux de 19 400 m², rue du Passeur de Boulogne à Issy-les-Moulineaux, le Bord de Seine 2. Les parts de la SAS Issy Bords de Seine 2 ont été acquises indirectement par l’OPCI BNP Paribas Diversipierre et les SCPI Accès Valeur Pierre et Accimmo Pierre.