Goldman Sachs Asset Management a levé plus de 4 milliards de dollars pour un fonds qui achètera des participations d’occasion dans des fonds de private equity, rapporte le Wall Street Journal, citant une source proche du dossier. La société ciblerait 5 milliards de dollars pour ce fonds sur le marché secondaire du private equity, mais pourrait parvenir à 6 milliards de dollars. La levée de capitaux sera réalisée jusqu’au premier ou deuxième trimestre de l’année prochaine.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs The Carlyle Group a annoncé, le 12 septembre, la nomination de Mark Jenkins en qualité de « managing director » et responsable du crédit mondial, un poste nouvellement créé. La nouvelle recrue sera également membre du comité d’investissement de chacun des fonds crédit de la société et siégera au comité de direction de Carlyle. Il prendra officiellement ses fonctions à la fin du mois de septembre et sera basé à New York.Mark Jenkins, qui compte 23 ans d’expérience, arrive en provenance du fonds de pension canadien Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) où il était « senior managing director » et responsable mondial des investissements privés (« Global Head of Private Investments »). Au sein du fonds de pension canadien, il a travaillé pendant huit ans à la construction et à la supervision du département « Principal Credit Investments », une plateforme d’investissement crédit. Il a également contribué à l’acquisition de la société Antares Capital et au développement des activités de CPPIB dans le domaine des prêts aux petites et moyennes entreprises.

La société de private equity Parcom investit dans l'épargne salariale avec une prise de participation minoritaire dans la société de gestion Eres Gestion, réalisée pendant l'été, a-t-on appris de sources concordantes. Premier acteur indépendant sur le marché de l'épargne salariale, Eres Gestion gère actuellement 1,5 milliard d’euros contre 500 millions d’euros en 2011. La progression des encours s’est accélérée au cours des deux dernières années et la tendance reste très bien orientée, avec notamment une très forte demande de la part des entreprises non cotées.

« L’Accélérateur » dont l’actionnariat est composé de la Famille Leclercq (fondatrice et propriétaire notamment du Groupe Décathlon) associée à plusieurs autres entrepreneurs, annonce l’arrivée au capital d’Adrian Diaconu (fondateur d’ADS Logistics, revendu à Rakuten), d’Eric Kalfon (Datops, rachetée à Partech, fortement développée, puis revendue au Groupe Reed Elsevier), et de Christophe Courtin (fondateur du Groupe Santiane, revendu à BlackFin) ces 2 derniers étant également nommés Partner.L’Accélérateur Capital Partners a été fondé en 2012 par Michel de Guilhermier et Juan Hernandez,. Il a investi et accompagné une cinquantaine de start-up à ce jour (dont Sport Heroes, GuestApp, ZenChef, FioulReduc, Morning Group, Ector, SOSav, etc).

Le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group, qui vient de racheter Foncia (Newsmanagers du 8 septembre),a publié ses résultats au titre du premier semestre. Le bénéfice net a progressé de 19% par rapport au premier semestre 2015 à 254 millions de francs suisses, l’Ebitda faisant un bond de 64% à 272 millions de francs pour un produit d’exploitation de 453 millions de francs, en hausse de 58%, selon des chiffres communiqués le 13 septembre. Les placements se sont élevés au premier semestre à 4,5 milliards de dollars. A l’horizon 2020, Partners Group veut atteindre une capacité d’investissement de 10 milliards de dollars.Les commissions de gestion ont généré des recettes à hauteur de 322 millions de francs, soit une augmentation de plus du quart. Les revenus réalisés grâce aux commissions liées à la performance ont été quadruplés à 131 millions de francs. Cette envolée s’explique par la forte création de valeur sur certains portefeuilles clients arrivés à maturité, précise un communiqué. Cette tendance devrait se confirmer au deuxième semestre. Le produit des commissions liées à la performance représenteront à terme 20% des recettes totales, à condition que les marchés soutiennent la dynamique actuelle. Les commissions de gestion sur des mandats à long terme resteront toutefois la colonne vertébrale du modèle d’affaires de Partners Group. Comme annoncé en juillet dernier, les actifs sous gestion ont progressé au premier semestre de 13% pour s'établir à 49,1 milliards de francs au 30 juin. La collecte s’est élevée à 4,6 milliards de francs. Pour l’ensemble de l’année 2016, le gestionnaire suisse s’attend toujours à des entrées de capitaux à hauteur de 8 à 9 milliards d’euros. Cette cible a été relevée à la mi-juillet. Elle se situait auparavant entre 7 et 9 milliards d’euros.

Columbia Threadneedle Investments a annoncé, ce 13 septembre, son intention de lancer le fonds Threadneedle (Lux) UK Equity Income, une version « offshore » de son fonds phare Threadneedle UK Equity Income. Géré par Richard Colwell, le véhicule britannique affiche 3,4 milliards de livres d’encours. Domicilié au Luxembourg, le fonds Threadneedle (Lux) UK Equity Income permettra aux investisseurs d’accèder « à l’expertise et au savoir-faire de l’équipe de la Columbia Threadneedle Investments spécialisée dans les actions britanniques générant du revenu », indique la société dans un communiqué. Le portefeuille du fonds originel, Threadneedle UK Equity Income, est constitué de 45 à 60 positions dans des entreprises domiciliées au Royaume-Uni et réalisant une part prépondérante de leur activité outre-Manche. Le nouveau fonds sera disponible auprès des investisseurs européens à compter d’octobre 2016.

UBS Asset Management a nommé Fekko Ebbens au poste de responsable de la clientèle institutionnelle dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA/EMEA), selon le site spécialisé Investment Europe. Outre ses nouvelles fonctions, Fekko Ebbens continuer d’assumer ses responsabilités de responsable des activités aux Benelux et au Danemark. Fekko Ebbens travaille pour le groupe UBS depuis 2006.

Le gestionnaire d’actifs suisse Pictet Asset Management (Pictet AM) a annoncé, le 12 septembre, la nomination de Tim Holland en qualité de co-responsable de l’activité de conseil aux Etats-Unis (« Head of U.S. Sub-Advisory ») au sein de son département dédié aux intermédiaires américains (« U.S. Intermerdiaries Group »). Basé à Londres, l’intéressé se concentrera sur le développement des partenariats de type « 40 Act » avec les conseillers américains, tout en soutenant la croissance des fonds existants en la matière et en travaillant avec les institutions financières d’envergure mondiale. Il sera rattaché à Liz Dillon, responsable du département « U.S. Intermediaries Group ». Tim Holland arrive en provenance de TAMRO Capital où il assurait la gestion du fonds de petites capitalisations Aston / TAMRO.

Le gestionnaire d’actifs britannique Legal & General Investment Management (LGIM) a annoncé, mardi 13 septembre, la nomination de Simon Chinnery au poste nouvellement créé de responsable des solutions de retraite à contributions définies. L’intéressé est rattaché à Chris DeMarco, responsable de la gestion des clients institutionnels et de la stratégie, et à Emma Douglas, responsable de l’activité de retraite à contribution définies.Simon Chinnery, qui compte plus de 30 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, arrive en provenance de J.P. Morgan Asset Management, où il a travaillé pendant 11 ans, dernièrement au poste de responsable des retraites à contributions définies au Royaume-Uni. Avant cela, il a été responsable de l’activité institutionnelle au Royaume-Uni chez ABN Amro. Auparavant, il a occupé plusieurs postes à responsabilité chez Schroder Investment Management et Gartmore Investment Management.

Un an après l’acquisition du fondsde private equity FLAG Capital Management, Aberdeen Asset Management poursuit le développement de ses activités de gestion alternative avec la promotion de John Dickie au poste de Co-Responsable du private equity pour les États-Unis aux côtés de Scott Reed, et la nomination de Whit Matthews.Ce dernier rejoint l’équipe de private equity aux États-Unis en tant que Senior Investment Manager, et vient renforcer l’expertise en matière de private equity de la division gestion alternative mondiale de la société, qui gère désormais 32 milliards de dollars d’encours. John Dickie a rejoint Aberdeen en 2015 en qualité de Senior Investment Manager, au moment de l’acquisition de FLAG, entité au sein de laquelle il avait le titre de Principal spécialisé dans le marché intermédiaire du private equity. Il est membre du comité d’investissement d’Aberdeen pour le marché américain. John Dickie était au préalable Principal chez Berkshire Partners, après avoir tenu des postes d’analyste chez DLJ Merchant Banking et Credit Suisse. Whit Matthews rejoint Aberdeen en provenance de SLCapital Partners, où il était Directeur des investissements basé en Amérique du Nord et spécialisé dans les placements primaires et secondaires au sein de fonds de LBO du marché intermédiaire.»'Au cours des douze derniers mois, Aberdeen a fusionné ses équipes en charge du private equity pour former un groupe en mesure de couvrir toutes les principales places financières mondiales aux États-Unis, en Europe et en Asie», explique le communiqué de la société. Désormais, l’équipe spécialisée de private equity compte plus de 50 collaborateurs.

L’équipe actions émergentes de Henderson devrait terminer l’année à 2,5-3 milliards de dollars d’encours grâce à plusieurs « succès institutionnels », a annoncé Glen Finegan, responsable des actions des marchés émergents chez Henderson, de passage à Paris. Actuellement, les encours de ce pôle avoisinent les 800 millions de dollars. Et ils étaient à 300 millions de dollars en 2015, lorsque Glen Finegan a rejoint Henderson en provenance de First State pour muscler l’offre émergente de la société. « Cela permet d’établir Henderson comme un acteur sérieux dans le domaine des marchés émergents », commente le responsable. L’équipe actions émergentes de Henderson, bâtie ces 18 derniers mois par Glen Finegan, se compose aujourd’hui de sept professionnels basés à Edimbourg. « Nous avons une grande autonomie par rapport aux équipes basées à Londres », explique le responsable, qui assure travailler avec un minimum de bureaucratie et de hiérarchie. La philosophie et le processus d’investissement de l’équipe émergente, importés de First State, mettent l’accent sur la préservation du capital.

Natixis Global Asset Management vient de recruter Maurizio Mazzarelli à Londres pour renforcer son équipe dédiée à la clientèle italienne. L’intéressé vient d’Aegon Ireland où il était manager marketing et communications.Chez Natixis GAM, Maurizio Mazzarelli renforce l’équipe marketing pour la clientèle de particuliers. Ce recrutement fait suite à celui d’Alessandro Marolda en tant que conseiller dédié aux portefeuilles italiens au sein du Portfolio Research and Consulting Group.

TCW se lance à l’assaut du marché espagnol. Le gestionnaire d’actifs américain vient d’enregistrer auprès du régulateur local, la CNMV, ses trois premiers fonds afin de s’établir sur un marché considéré comme clé pour son activité en Europe, rapporte le site spécialisé Funds People. Les trois fonds enregistrés en Espagne sont orientés sur les obligations. Il s’agit de TCW Funds – MetWest Total Return Bond Fund, TCW Funds – MetWest Unconstrained Bond Fund et TCW Funds – TCW Emerging Markets Income Fund. Les deux premiers produits sont gérés par une équipe composée de Tad Rivelle, Laird Landmann, Stephen M. Kane et Bryan T. Whalen. Le troisième fonds est placé sous la responsabilité de Pénélope Foley, David Robbins et Javier Segovia.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Unigest enrichit sa gamme de fonds à performance absolue Unifond Cartera avec le lancement d’un troisième produit, baptisé Unifond Cartera Decidida, rapporte le site spécialisé Funds People. Ce nouveau véhicule affiche un profil plus agressif que les deux premiers fonds de la gamme, Unifond Cartera Defensiva et Unifond Cartera Dinamica. Tous ses produits sont des fonds de fonds qui peuvent investir directement ou indirectement – même si 50% du portefeuille est destiné à des fonds tiers – dans des actions ou des obligations privées ou publiques. Jusqu’à 10 % des encours peuvent être investis dans les matières premières et 10% dans des indices actions de pays développés. Cette gamme vise à dégager des performances absolues quel que soit l’environnement de marché en ayant recours à des techniques de gestion alternative : stratégies « relative value » et arbitrage, long/short ou encore situations spéciales.Le fonds Unifond Cartera Decidida affiche des commissions de gestion et de dépôt de 1,15% et 1,01% respectivement.

Andrés Francoy, jusqu’ici responsable des marchés de capitaux au sein de la division de gestion de fortune, a été nommé nouveau directeur des investissements de Deutsche Bank Wealth Management, la filiale de gestion de fortune de Deutsche Bank, en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé dirigera l’équipe « Wealth Investment Advisory » (WIA), spécialisée dans les solutions d’investissements à destination de clients disposant d’un patrimoine supérieur à deux millions d’euros. Andrés Francoy a intégré Deutsche Bank Wealth Management en 2007 au poste de responsable des marchés capitaux. Avant cela, il a travaillé de 2005 à 2007 chez Banesto où il a assumé la responsabilité, au sein du département Trésorerie, de la conception et de la commercialisation de produits sur mesure pour la banque privée, la banque de détail et la banque des entreprises. Avant cela, de 2000 à 2005, il a officié chez CM Capital Capital Markets en tant que courtier spécialisé en crédit.

UBS et Invesco PowerShares ont chacun annoncé le lancement de nouveaux ETF à la Bourse de Milan. La banque suisse en a introduits cinq sur la thématique de l’investissement responsable. Ils complètent la gamme déjà cotée à Milan avec de nouvelles couvertures pays : pays émergents et Japon. Avec ces nouveaux produits, la gamme des ETF ISR d’UBS, répliquant des indices de MSCI cotés à Milan monte à 10.De son côté, Invesco PowerShares a annoncé le lancement du US High Yield Fallen Angels Ucits Etf à la Bourse de Milan.

Intesa Sanpaolo a lancé le processus pour la constitution d’une société de gestion de fortune en Chine, d’émanation non bancaire, pour la distribution de produits financiers à la clientèle fortunée, annonce un communiqué. L’entité s’appellera Yi Tsai (qui signifie talent italien) et sera entièrement détenue par le groupe bancaire italien, avec un actionnariat composé à 55 % d’Intesa Sanpaolo, à 25 % de Fideuram et 20 % par Eurizon (deux sociétés du groupe italien). La société sera multi-produits et multi-marques, même si les produits des sociétés du groupe Intesa Sanpaolo seront naturellement privilégiés (Penghua et Eurizon). Les produits seront distribués par un réseau de conseillers financiers. Yi Tsai sera basée dans la zone pilote de Qingdao où la société aura son propre siège social et son premier bureau de conseillers financiers. Au terme d’une première phase pilote, il est prévu d’ouvrir progressivement des bureaux supplémentaires de conseillers financiers dans d’autres villes avec l’objectif de couvrir une partie importante du territoire chinois, indique le communiqué.

Invesco vient de recruter Marco Peri en Italie en tant que chargé de relations clients senior pour les investisseurs professionnels. L’intéressé travaillait précédemment pour La Française, d’abord comme commercial international, puis comme country head pour l’Italie.Chez Invesco, Marco Peri sera rattaché à Giuliano D’Acunti, responsable commercial pour l’Italie. Dans la Péninsule, la société de gestion américaine affiche un encours de plus de 20 milliards d’euros. Ce recrutement fait suite à celui, il y a quelques mois, de Gianluca Cerone.

iShares, l’entité de BlackRock dédiée aux ETF, et les italiens BPER Banca et Arca Vita lancent une solution d’assurances dédiée à la clientèle privée qui utilise des fonds investis dans des ETF, rapporte Bluerating. Le nouveau produit d’assurance, appelé Private – Consulenza di valore, a été développé par Arca Vita et sera distribué par le réseau des banquiers privés des banques du groupe BPER. Les ETF dans lesquels les fonds sont investis sont gérés principalement par iShares.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } German investment funds have posted net inflows of EUR4.8bn in July, according to statistics released by the German asset management association (BVI). Since the beginning of 2016, cumulative net inflows have totalled EUR54.6bn. Funds reserved for institutionals (“Spezialfonds”) have taken in EUR53.3bn in net inflows, while retail funds have seen net inflows of EUR3.8bn. However, discretionary mandates have seen EUR2.5bn in net outflows in the first seven months of the year. As of the end of July, the German asset management industry had nearly EUR2.8trn in assets under management, BVI states.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } One year after the acquisition of the private equity find FLAG Capital Management, Aberdeen Asset Management is continuing to develop its alternative asset management activities, with the promotion of John Dickie to the position of co-head of private equity for the United States, alongside Scott Reed, and of Whit Matthews, from SLCapital Partners. Matthews joins the private equity team in the United States as senior investment manager, and comes as an addition to the expertise in private equity in the global alternative management division of the firm, which now has USD32bn in assets under management.

The emerging market equities team at Henderson is expected to finish the year with USD2.5-3bn in assets, due to several “institutional success stories,” Glen Finegan, head of emerging market equities at Henderson, has announced during a visit to Paris. Assets in the unit currently total near USD800m, and they totalled USD300m in 2015, when Finegan joined Henderson from First State as an addition to the emerging markets range from the firm. “It establishes Henderson as a serious player in the area of emerging markets,” the head says.

Investors are remaining highly prudent, and are continuing to maintain very high cash allocations. Liquidity represented 5.5% of assets in September, compared with 5.4% one month earlier, according to the most recent Fund Manager Survey from Bank of America Merrill Lynch, conducted between 2 and 8 September, and covering a sample of 208 respondents with a total of USD579bn in assets under management. There are at least two reasons for maintaining such a large stash of cash, with pessimism about the evolution of markets a reason for 42% of respondents to the survey, and preference for cash compared with other low-performance alternatives (20%). The September survey finds that 54% of investors, a record percentage, estimate that equities and bonds are overvalued. Equity allocations are currently at their lowest level in four years compared with cash allocations, BofA Merrill Lynch notes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The concept of wealth or great wealth continues to excite strong reactions of attraction-repulsion in the European cultural environment. Nearly half of high net worth individuals (HNWI, or rich people) surveyed by Scorpio Partnership for OneLife, a Luxembourg firm specialised in wealth management, finds that reactions when they announce their level of wealth are negative. The study, “Essential Wealth: le rapport des HNWI à la société,” was undertaken in first half 2016, and included 601 individuals with average wealth of EUR3.5m. Respondents live in Belgium, Denmark, Finland, France, Sweden, and the United Kingdom. Only one HNWI respondent in four feels relaxed when they mention their wealth in public. 22% of HNWIs surveyed have the feeling that their interlocutors try to take advantage of them when they become aware of their status. Although society perceives high net worth individuals globally in a favourable light, the topic remains difficult to discuss for most HNWIs surveyed, the authors of the study say. What they find more worrying is that only one quarter of respondents talk about their wealth to their children on a regular basis, while nearly half only discuss this topic sometimes, and 28% never mention it. Although happiness is the dominant sentiment for half of respondents, the other half say they have some discomfort due to their responsibilities and criticisms with respect to their status.

Theam, a specialist in index-based investments of BNP Paribas Investment Partners, is seeking to triple its ETF assets by 2020, and to “return to the top 10 ETF issuers in Europe,” which it left in 2008, says Denis Panel, CEO of Theam. Currently, these assets total only EUR4.2bn, and BNP Paribas IP is in 14th pace among ETF providers in Europe. Meanwhile, Theam hopes to double assets under management by its index-based expertise unit (including ETFs), which currently has a total of EUR14.7bn. To achieve its ambitions, Theam will build a dedicated sales team for ETFs, which it had not previously had. Under Isabelle Bourcier, who recently joined from Ossiam and Lyxor as head of the index ETF activity at Theam, the firm is in the process of recruiting a sales team which will have ten people by 2019. Theam is also adding to its product range. The firm has recently created 20 ETFs based on thematic smart beta indices, and is working to launch new bond, smart beta and ESG themed ETFs. The range, entitled BNP Paribas Easy, now has 50 ETFs. Many of these funds are small, Boursier admits, but there are no plans to close any, as the head of the ETF activity feels it is important to be able to offer investors a diversified product range.

What is the performance of employee shareholder operations, which some claim are high-risk operations? The employee savings specialist Eres has for the first time analysed the performance of employee shareholder operations by companies of the SBF 120 index over five years, initiated between 2006 and 2010, a highly volatile period. The results are encouraging. Employees who subscribed to such an operation, in the form of a reserved capital increase or a sale of shares, were winners in 72% of cases, with dividends and an increase in share value (averaging 17%), but not taking the allowances into account. A normal shareholder would have made gains in only 60% of cases. With an allowance of 75% employees would have gained in 90% of cases after five years. In other words, the allowance and the discount noticeably reduce the risk taken by employees. These results are conservative, Eres reports, since they are based on the principle that the employee sells shares after five years, while nothing requires this. Concretely, for EUR100 invested between 2006 and 2010 in shares in their companies, employees of SBF 120 companies made average gains of 78% (with discount and dividends included, not counting allowances). These gains are tax free for capital gains due to the PEE bond regime. In this context, Eres observed that the average amount subscribed to per employee in employee shareholder operations has increased since 2013, and is now over EUR6,000 in 2015, compared with EUR5,350 in 2014. In 2015, France remains the champion in Europe for “democratic” employee shareholding (by percentage of employee shareholders compared with the total number of employees), as 77% of French businesses have shareholder plans for all of their employees, compared with a European average of 47%. 37% of employees, meanwhile, are shareholders, compared with 23% in Europe. Non-director employees control 39% of capital, compared with 1.7% in Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Geneva-based asset management firm Decalia Asset Management, founded by veterans of Banque Syz, has recruited Clément Maclou, who had been co-manager of the CPR Silver Age fund at CPR Asset Management, an affiliat of Amundi. As head of strategies related to changed in consumer habits, Maclou will manage the Silver Generation and Millenials strategies at the Swiss firm, and will head a team of three people (two of whom are already in the company, while a third arrives in October). The Silver Generation strategy will invest in areas related to ageing populations. The Millenials strategy, for its part, covers businesses which benefit from new consumer habits related to the arrival of the Millennial generation at adulthood. The recruitment, which for Decalia comes as a sign of the attractiveness of the Geneva industry, will be followed by other recruitments of managers. Meanwhile, the Geneva-based asset management firm, which was founded in 2014, has assets under management of EUR1.8bn. Its Luxembourg Sicav has six separate sub-funds, in addition to which there are two non-UCITS strategies. These sub-funds are not currently registered in France.

UBS et Invesco PowerShares ont chacun annoncé le lancement de nouveaux ETF à la Bourse de Milan. La banque suisse en a introduits cinq sur la thématique de l’investissement responsable. Ils complètent la gamme déjà cotée à Milan avec de nouvelles couvertures pays : pays émergents et Japon. Avec ces nouveaux produits, la gamme des ETF ISR d’UBS, répliquant des indices de MSCI cotés à Milan monte à 10.De son côté, Invesco PowerShares a annoncé le lancement du US High Yield Fallen Angels Ucits Etf à la Bourse de Milan.

Le groupe s'est doté d'une force commerciale dédiée à la gestion passive et d'une nouvelle Sicav luxembourgeoise. Il veut tripler ses encours d'ETF d'ici à 2020.

L’emploi dans la zone euro a atteint au deuxième trimestre son plus haut niveau depuis la crise financière. L’emploi dans les 19 pays a augmenté de 0,4% sur la période avril-juin par rapport aux trois mois précédents, et de 1,4% par rapport au trimestre comparable de 2015, a annoncé Eurostat hier. La croissance de l’emploi au premier trimestre a été révisée à la hausse, à 0,4% contre 0,3% en première estimation. Cette croissance a été portée essentiellement par l’agriculture et les services. Eurostat estime que 153,3 millions de personnes avaient un emploi dans la zone euro, soit le nombre le plus élevé depuis le quatrième trimestre de 2008, au pic de la crise financière.