Le portefeuille de participations cotées de l’Etat a perdu 11,48% de sa valeur en 2016, retombant à 59,7 milliards d’euros contre 67,4 milliard d’euros il y a un an, selon les chiffres annuels publiés par l’Agence des participations de l’Etat (APE). Le portefeuille de l’Etat dispose de participations dans 14 sociétés cotées. En 2016, a subi des pertes essentiellement dans le secteur de l'énergie. La valeur d’EDF, dont l’APE détient aujourd’hui 85,6%, a ainsi chuté de 28,7% en un an. Celle d’Engie, dont il possède 32,8%, a reculé de 25,8%, tandis que celle d’Areva, dont il détient 28,8%, a baissé de 20,7%. Les autres grosses baisses concernent les titres Air France (-26,3%), Renault (-8,8%), Orange (-6,8%) et Aéroport de Paris (-5%). L’Etat a, en revanche, bénéficié grandement des hausses de CNP (+41,5%), Thales (+33,3%) et Safran (+8%%) mais aussi de l’envolée d’Eramet (92,3%), dont le poids dans son portefeuille n’a toutefois pas permis de compenser les baisses sur d’autres titres. L’Etat français est présent, via l’APE, au capital de 81 entreprises, dont 14 sont cotées en bourse. En 2015, il a perçu 3,9 milliards d’euros de dividendes des entreprises dont il est actionnaire.

UBS Wealth Management a nommé James Gifford, le directeur exécutif fondateur des Principes pour l’investissement responsable, en tant que stratégiste «impact investing», rapporte le Financial Times fund management. L’intéressé a dirigé les UNPRI entre 2003 et 2013.

EFG Asset Management a annoncé le lancement d’un nouveau fonds multi-manager destiné à tirer parti des meilleures opportunités au sein de l’univers des hedge funds. Le New Capital All Weather Ucits fund, qui vient s’intégrer au sein de la gamme de fonds New Capital, est un fonds domicilié au Luxembourg qui a été lancé en toute discrétion en novembre 2016. Il est piloté par le gérant de portefeuille senior Jerome Berset et basé sur un mandat discrétionnaire interne dénommé le «Beta Neutral Mandate». Il est proposé à un plus large public en raison de ses très bonnes performances au cours des deux dernières années.Dans la nouvelle version de cette stratégie, Jerome Berset choisira des hedge funds non corrélés ayant des stratégies relatives plutôt que des approches directionnelles. A la différence de nombreux fonds Ucits de ce type, le fonds n’aura pas une allocation importante dans les stratégies actions long/short et adoptera une approche core/satellite.

Le gestionnaire d’actifs britannique Polar Capital a décidé de modifier le nom et l’approche d’investissement de son fonds actions asiatiques supervisé par John Yakas, révèle Citywire Selector. Selon une lettre adressée aux actionnaires et consultée par le site d’information anglais, la société de gestion a entériné la restructuration de son fonds Polar Capital Asian Financials le 3 janvier à l’issue d’une assemblée générale extraordinaire. Ainsi, ce véhicule d’investissement, domicilié à Dublin et géré par John Yakas depuis son lancement en 2006, sera rebaptisé Polar Capital Asian Opportunities. Un porte-parole de la société de gestion a confirmé ce changement et a précisé que le fonds continuera d’investir dans les sociétés financières et le secteur immobilier mais qu’il aurait désormais la possibilité de cibler des thématiques fortes comme les changements technologiques et la consommation domestique.

Le hedge fund de référence de Lansdowne Partners a perdu près de 15% en 2016, enregistrant ainsi sa première performance négative des cinq dernières années, les paris sur les marchés actions, notamment sur Glencore, n’ayant pas fonctionné comme prévu, selon une lettre envoyée aux investisseurs dont Bloomberg a eu connaissance. Le fonds Lansdowne Developed Markets, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 9 milliards de dollars, a pourtant progressé de 3,8% en décembre mais cela n’a pas suffi pour compenser les revers des mois précédents.La perte de l’année écoulée a effacé le gain de près de 17% enregistré en 2015. Les hedge funds similaires ont enregistré l’an dernier des gains de plus de 4%, selon les premières estimations d’Eurekahedge.

L’un des fonds vedette de la société de hedge funds Cheyne Capital a gagné plus de 46 % en 2016, alors que de nombreux concurrents sont à la peine, rapporte Financial News. Le fonds Total Return Credit de Cheyne, qui gère plus de 1 milliard de dollars, devrait afficher une performance de 46,5 % sur l’année au 31 décembre. Le fonds réalise des paris sur des crédit investment grade et ceux qui sont à la frontière entre l’investment grade et le «junk».

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore étoffe sa gamme de fonds actions avec le lancement du véhicule Emerging Markets Active Equity, rapporte Fundstrategy. Ce nouveau produit investira dans des sociétés cotées domiciliées ou réalisant au moins 50% de ses revenus dans au moins un marché émergent. Ce fonds a également la possibilité d’investir dans des ETF ou des produits synthétiques, précise le site d’information anglais. Géré par Ashmore Investment Management, ce véhicule adopte une approche « top-down » pour l’allocation par pays et une approche « bottom-up » pour la sélection des valeurs. Domicilié au sein d’une sicav luxembourgeoise, ce fonds a été officiellement lancé le 17 octobre dernier avec une part en dollar pour les investisseurs institutionnels.

Columbia Threadneedle Investments a décidé de fermer son fonds Threadneedle Target Return à compter du 28 février, rapporte Citywire. Le fonds est géré par Matthew Cobon, responsable des taux d’intérêt et des devises, et investit dans les marchés obligataires et des devises à l’échelle mondiale. Cette fermeture intervient alors que le fonds a vu ses encours chuter à environ 13,3 millions de livres.

Columbia Threadneedle Investments a décidé de changer la dénomination de six de ses fonds à compter du 28 février, totalisant plus de 2 milliards de livres d’actifs sous gestion, rapporte Investment Week. Cette décision concerne notamment le fonds Threadneedle Equity & Bond (1,3 milliard de livres d’encours) géré par son directeur des investissements Mark Burgess et Alex Lyle qui va ainsi être rebaptisé Threadneedle Managed Equity & Bond. Le fonds Global Equity & Bond (720 millions de livres d’actifs), également géré par Mark Burgess et Alex Lyle, va désormais s’appeler Managed Equity Focused tandis que le fonds Global Equity (350 millions de livres d’encours) est rebaptisé Managed Equity. Par ailleurs, les fonds Defensive Equity & Bond (340 millions de livres d’encours) et Defensive (250 millions de livres d’actifs) sont respectivement renommés Managed Bond Focused et Managed Bond. Enfin, le fonds Managed Income (114 millions de livres) devient Managed Equity Income.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) se retire du marché britannique retail moins d’un an après avoir dévoilé une gamme de 20 fonds à destination de cette clientèle, en relocalisant des effectifs en Europe et en supprimant un certain nombre d’emplois, dont le responsable du UK wholesale, Daniel Lee. L’information, révélée par Investment Week, a été confirmée à NewsManagers par une porte-parole de la société de gestion française. «En cohérence avec la stratégie définie pour ses différents métiers, Edmond de Rothschild a décidé de rassembler une partie des activités de Londres vers ses principaux bureaux à Paris, Genève et au Luxembourg, où elles bénéficieront d’une plus grande convergence. Edmond de Rothschild demeure engagé sur le marché britannique et continuera d’investir et de développer des expertises clés pour le Groupe en infrastructure et fonds de fonds alternatifs depuis Londres, ainsi que ses activités de banques privées et de corporate finance. Cette convergence renforcée permettra à Edmond de Rothschild d'être plus agile et de servir au mieux les intérêts de ses clients dans un environnement en évolution rapide», a indiqué le groupe dans un communiqué.La société de gestion n’a pas en revanche communiqué de chiffres sur les encours concernés par cette réorganisation. Fin 2013, Laurent Tignard, l’ancien CEO d’EdRAM, indiquait à Newsmanagers qu’EdRAM UK gérait 5,6 milliards d’euros (sur 45 milliards d’euros à l'époque).

RBC Asset Management (RBC AM) a annoncé, ce 6 janvier 2017, que ses fonds communs de placement ont enregistré une collecte nette de 874 millions de dollars canadiens au cours du mois de décembre 2016. Dans le détail, les fonds de long terme ont engrangé 883 millions de dollars canadiens de flux entrants tandis que les fonds monétaires ont subi 8 millions de dollars canadiens de rachats au cours du mois écoulé. Durant le mois de décembre, les actifs sous gestion ont ainsi augmenté de 1,1%, indique RBC AM. Ces chiffres ne portent que sur les fonds communs de placement offerts au Canada, précise le gestionnaire d’actifs.

A l’issue d'une cinquième année consécutive de collecte nette positive, le groupe Union Bancaire Privée (UBP) entend accélérer son développement en jouant la carte des partenariats. Après l’accord conclu avec le scandinave SEB, la société suisse doit prochainement annoncer un partenariat avec un acteur majeur spécialisé dans les actifs non liquides, dévoile Dominique Leprévots, président d’Union Bancaire Gestion Institutionnelle France et membre de la direction générale d'UBP. Le dirigeant évoque également son développement sur les marché émergents.

Le réseau de conseillers financiers de la société italienne Widiba vient de recruter Agostino Stefano Fortunato qui travaillait jusqu'à présent comme conseiller financier au sein de Banca Mediolanum. Il couvrira les provinces de Naples et Caserta.

Finanza & Futuro, la société italienne de conseil financier du groupe Deutsche Bank, vient de recruter Luigi Lombardi, un banquier privé de BNL, rapporte Bluerating. Il travaillera à Benevento et Salerno en Campanie. Luigi Lombardi gérait des portefeuilles de clients pour plus de 50 millions d’euros.

In the first days of 2017, investors have not greatly modified their approaches. They have taken the promises of the US president-elect at face value, and are continuing to invest in US equities, particularly the finance sector, or else they are holding back. In the week ending on 4 January, money market funds posted a net inflow of nearly USD32bn, while funds dedicated to the US finance sector have had their largest weekly series of positive net inflows of the past 10 years. Bank loan funds have absorbed subscriptions of over USD1bn for the fifth consecutive week, while US equity funds posted net inflows for the seventh time in the past nine weeks, according to statistics released by the data flow evolution specialist EPFR Global.The first estimates for fourth quarter and for the year overall reveal that money market funds and US equity funds have had their largest quarterly inflows since fourth quarter 2015 and fourth quarter 2014, respectively. Money market funds attracted USD102.79bn in fourth quarter, while for the year overall, they have a negative balance of nearly USD11.5bn. US equity funds posted net inlfows of USD37.39bn in fourth quarter, while they saw net outflows of USD83.3bn in the year overall.In the first few days of 2017, European equity funds have seen modest net outflows, but for the past year, they show a net inflow of over USD13bn, of which USD9.1bn was in fourth quarter, while they took in USD134.68bn in the previous year. Japanese equity funds have returned to good health, with net inflows of USD4.87bn for the year overall, which, it is true, does pale in comparison with the inflows of the previous year (USD58.26bn).Despite the headwinds in first quarter and following the election of Donald Trump to the White House, funds dedicated to emerging market equities did a lot better than in 2015, when they finished with a negative balance of over USD68bn. 2016 finished with net inflows of USD1.76bn, despite outflows of over USD8bn in fouurth quarter.Bond funds, for their part, finished fourth quarter with net outflows of nearly USD17bn, the largest since fourth quarter 2015, due to prospects of an interest rate hike in the United States. For the year overall, however, bond funds show inflows of USD234.64bn, whre they had seen net outflows of nearly USD13.25bn in 2015. The theme of inflation took on weight toward the end of the year, with net infows of over USD9bn in fourth quarter, and over USD19bn for the year overall, compared with USD5.1bn in 2015.There has also been a clear rebound in interest in emerging market bonds. For the year overall, emerging market bond funds attracted over USD39bn, despite redemptions of USD1.5bn in fourth quarter, though they had seen net outflows of USD37.15bn in 2015. Bond funds in hard currencies attracted over USD19bn for the year (including USD4.2bn in fourth quarter), though they had seen USD14bn in net redemptions in 2015. For funds in local currencies, the year overall brought net inflows of over USD20bn, despite outflows of USD5.8bn in fourth quarter.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) is pulling out of the British retail market less than one year after unveiling a range of 20 funds aimed at these clients, and is relocating personnel to Europe, with a number of layoffs, including the head of UK wholesale, Daniel Lee. The news, broken by Investment Week, has been confirmed to NewsManagers by a spokesperson for the French asset management firm.“In line with the strategy defined for the various professions, Edmond de Rothschld has decided to unite a part of its activities in London with its head offices in Paris, Geneva and Luxembourg, where they will benefit from greater convergence. Edmond de Rothschild remains engaged with the British market, and will continue to invest and develop key areas of expertise for the Group for infrastructure and funds of hedge funds in London, as well as private banking and corporate finance activities. This convergence will allow Edmond de Rothschild to be more agile and to better serve the interests of its clients in a fast-changing environment,” the group says in a statement. However, the asset management firm has not released figures for the assets affected by this reorganisation. At the end of 2013, Laurent Tignard, former CEO of EdRAM, told Newsmanagers that EdRAM had EUR5.6bn in assets under management (out of a total of EUR45bn at the time).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG Asset Management has announced the launch of a new multi-manager fund which will aim to participate in the best opportunities in the hedge fund universe. The New Capital All Weather Ucits fund, which joins the range of funds from New Capital, is a fund domiciled in Luxembourg, which was quietly launched in November 2016. it is managed by senior portfolio manager Jerome Berset, and is based on an internal discretionary mandate known as the Beta Neutral Mandate. It will be offerd to a wider audience, due to its very good returns in the past two years. In the new version of this strategy, Berset will select uncorrelated hedge funds with relative strategies rather than directional approaches. Unlike many UCITS funds of this type, this fund will not have a major allocation to long/short equity strategies, and will adopt a core/satellite approach.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French financial market authority, Autorité des marchés financiers (AMF) has issued a warning over offers of investments in diamonds. “Though apparently very attractive, and often presented as a refuge stock, these offers dazzle with promises of exceptional, or even unrealistic returns,” the AMF says, and calls on retail investors to show increased vigilance. The AMF has observed a strong increase in diamond investment offerings, and is also seeing increeased volumes of complaints from savings investors about the aggressive behaviour of these platforms, or else of difficulty recovering their investments or of reaching their interlocutors. It also appears that the mailing addresses for these platforms or companies in prestigious locations are often fictional; the sales pitch is also reminiscent of those used by illegal forex or binary option trading platforms. As a result of the high level of uncertainty as to these offerings, “the AMF recommends that investors not respond to solicitations from these entities, or to relay them to third parties in any form.”

Candriam Investors Group, an affiliate of New York Life Investment Management, is going to confirme this morning the opening of ist office in New York, announced last year by Newsmanagers. The structure, which allows the asset management firm to serve institutional clients in the United States, currently has two professionals: Michael Plitcha, formerly of Permal, joined the office in June last year for US institutional business development. He was joined in October by Bridget LaCroix, formerly of Sigular Guff, in the same position. Candriam will offer US institutional investors its range of international equity and bond strategies, including socially responsible investment strategies, and specialist solutions aimed at insurers and pension funds.Candriam is already present in the United States through its shareholder, but has hitherto primarily aimed at the retail market, particularly via its partnership with MainStay Investments.

Tikehau Capital écrit une nouvelle page de son histoire en préparant sa prochaine cotation en Bourse. Dans le cadre d’un projet de réorganisation de Tikehau Capital à travers une simplification de sa structure actionnariale et de sa gouvernance, la société de gestion vient en effet de déposer auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) une offre publique sur les titres Salvepar, société cotée spécialisée dans l’investissement minoritaire dans les entreprises cotées et non-cotées. A ce jour, Tikehau Capital détient 58,8% du capital et 59,8% des droits de vote de Salvepar. Cette opération vise à « préparer une nouvelle phase » du développement de Tikehau Capital et « marque une étape importante du projet de transformation par lequel Tikehau Capital deviendra une société cotée dédiée à la gestion d’actifs et à l’investissement avec 1,5 milliard d’euros de fonds propres et 9,6 milliards d’actifs sous gestion », explique Tikehau.

RBC Asset Management (RBC AM) a annoncé, ce 6 janvier 2017, que ses fonds communs de placement ont enregistré une collecte nette de 874 millions de dollars canadiens au cours du mois de décembre 2016. Dans le détail, les fonds de long terme ont engrangé 883 millions de dollars canadiens de flux entrants tandis que les fonds monétaires ont subi 8 millions de dollars canadiens de rachats au cours du mois écoulé. Les actifs sous gestion ont ainsi augmenté de 1,1%, indique RBC AM. Ces chiffres ne portent que sur les fonds communs de placement offerts au Canada, précise le gestionnaire d’actifs.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), la division de gestion d’actifs du groupe genevois, a confirmé aujourd’hui qu’elle quittait le marché des particuliers au Royaume-Uni, suite à des informations publiées le 5 janvier par Investment Week. « Edmond de Rothschild a décidé de rassembler une partie des activités de Londres vers ses principaux bureaux à Paris, Genève et au Luxembourg », indique le groupe dans un communiqué. Il « demeure engagé sur le marché britannique et continuera d’investir et de développer des expertises clés pour le groupe en infrastructure et fonds de fonds alternatifs depuis Londres, ainsi que ses activités de banques privées et de corporate finance ».

Tikehau Capital a annoncé ce matin une réorganisation actionnariale qui conduira à son entrée en Bourse. Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement a déposé un projet d’offre publique d’échange simplifiée visant les actions et les obligations remboursables (Ornane) de sa filiale cotée Salvepar. Ses actionnaires recevront 2,6333 actions Tikehau Capital à émettre pour 1 action Salvepar, et 1 Ornane à émettre Tikehau Capital pour 1 Ornane Salvepar. Les titres de la filiale, que le groupe contrôle à 58,8%, feront aussi l’objet d’une offre d’achat simplifiée à titre subsidiaire.

Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement doit déposer, lundi, un projet d’offre publique d’échange simplifiée, et d’offre publique d’achat simplifiée, visant les actions et les ORNANE de Salvepar. Au terme de l'opération, Tikehau Capital deviendra une société cotée.

Laurent Denize, co-directeur des investissements chez Oddo Meriten AM

Le gouvernement chinois estime que son économie a enregistré une croissance de 6,7% sur l’ensemble de 2016, un chiffre qui serait conforme aux prévisions officielles, a déclaré dimanche le vice-ministre des Finances Zhou Guangyao lors d’une colloque organisé par l’université de Tsinghua à Pékin. La Chine a enregistré sur les trois premiers trimestres de 2016 une croissance de 6,7% et Zhou Guangyao est confiant dans une augmentation du PIB similaire, voire supérieure, au dernier trimestre. Pékin s’est fixé pour objectif une croissance de 6,5% à 7% pour 2016 - le rythme le plus faible depuis un quart de siècle. Nombre d'économistes pensent que la croissance a été inférieure à ce que suggèrent les chiffres officiels, malgré un boom du secteur de la construction.

Suite à des informations parues dans la presse, Morgan Stanley a confirmé vendredi le départ de son responsable de l’activité de gestion de fortune internationale, James Jesse. Il sera remplacé par Colbert Narcisse, qui jusqu'à présent dirigeait le développement et la stratégie produits dans cette même activité, qu’il avait intégré en 2011 en tant que responsable des investissements alternatifs. Aucune raison au départ de James Jesse n’a été communiquée. Ce dernier avait rejoint Morgan Stanley en 2000, dans le pôle taux et change. Il avait intégré la gestion de fortune six ans plus tard.

Le département américain du développement urbain et de l’habitat (Housing and Urban Development - HUD) a porté plainte vendredi contre Bank of America et deux de ses salariés pour discrimination. Selon le HUD, l'établissement a exclu sans raison valable les emprunteurs potentiels d’origine hispanique des prêts hypothécaires en Caroline du Sud. Le département veut faire juger l’affaire par une cour fédérale.

Sous pression, la Première ministre britannique semble s’orienter vers une sortie du marché unique

La Financière de l'Échiquier et le Guide du Routard viennent de publier "Le Guide du Routard de l'investissement en Bourse", destiné aux épargnants français souhaitant apprendre le fonctionnement des marchés. Il est un outil pour accompagner les premiers pas des épargnants sur le terrain de l’investissement de long terme.