In 2016, M&G Investments, an affiliate of Prudential, has seen net outflows of GBP8.1bn, after net outflows of GBP7bn in 2015, the British insurer announced at a release of its annual results. Gross subscriptions totalled GBP22.8bn in 2016 (compared with GBP33.7bn in 2015), while redemptions totalled GBP30.9bn in 2016 (GBP40.6bn in 2015).M&G posted GBP6.25bn in net outflows from retail clients, and GBP1.84bn in net redemptions to institutional investors. The asset management firm does, however, appear to be seeing a light at the end of the tunnel, with about GBP900m in net inflows from retail clients in fourth quarter 2016.Despite this significant outflow over the past year, assets under management for third parties rose 8% year over year. Assets totalled GBP136.8bn as of the end of 2016, compared with GBP126.4bn as of the end of 2015. This growth was rendered possible due to positive market and currency effects totalling GBP18.4bn over the past year. Assets under management for retail clients totalled GBP64.2bn as of the end of 2016, compared with GBP60.8bn in assets under management as of the end of 2015. Meanwhile, assets under management for institutionals totalled GBP72.5bn as of the end of 2016, compared with GBP65.6bn as of the end of 2015.Taking into account assets under management for its parent company, M&G has a total of GBP264.9bn in assets as of the end of 2016, compared with GBP246.1bn as of the end of 2015.In this environment, M&G has earned pre-tax operating profits of GBP425m in 2016, down 4% compared with 2015, due to “the impact on revenues of the decline in assets under management over the year,” Prudential states. As a result, earnings fell 2% in 2016 to a total of GBP923m.

Facing a rise in volatility, increasing risk and persistently weak returns, institutional investors are increasing their exposure to higher-risk assets to optimise risk management, in the hopes of finding a better balance between their growth objectives and their needs for long-term liquidity, according to the latest annual survey by Natixis Global Asset Management. The annual study covers managers worldwide with total assets under management of USD15.5trn.The primary preoccupation for these investors remains weak returns, and hence their abandonment of traditional strategies in pursuit of their performance objectives. They estimate that the most effective techniques to optimise risk management are sectoral management (88%), risk budgeting (83%), use of alternative investments (80%), and smart beta (75%). The survey finds that the percentage of global institutionals who use alternative strategies has increased from 53% in 2015 to 76% currently. Meanwhile, 56% of institutionals say they are investing more in less liquid assets than three years ago. In this environment, two thirds feel that private equity offers a better return/risk ratio than traditional asset classes, and 55% of them estimate that it brings better diversification than traditional equities. 73% feel that private debt offers a better return/risk ratio than traditional bonds, and 34% of global institutionals say they are prepared to increase their exposure to real assets, including real estate, financing for infrastructure and aviation, in the next 12 months.But will institutionals meet their objectives? They do not appear altogether convinced of it themselves, as one in two are expecting to need to lower their performance objectives in the next 12 months. A majority of respondents are confident in their capacity to meet their long-term liabilities, but 62% think that most of their rivals will not be able to do so. 67% of French institutionals estimate that traditional portfolio construction and diversification techniques will need to be replaced with new techniques.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Solactive on Tuesday, 14 March announced the launch of the Solactive Digital Economy Index, a smart beta strategy which offers investors exposure to the digital transformation currently in progress in the global economy. The index replicates the performance of 50 European businesses with business models probably influenced by the ditigalization process, with the priority given to businesses with limited volatility that distribute dividends. The Belgian financial services group Belfius Bank & Insurance has been granted an operating license for the index, which it will use to issue structured products.

Kames Capital, the asset management firm of the Netherlands-based insurer Aegon, is starting out in Italy, with a range of 14 funds (four bond funds, two multi-asset class funds, five equity funds and three absolute return funds). These funds, domiciled in Dublin, have been registered in Italy for sale to retail clients.“The Italian market is one of the largest in Europe, and represents an exceptional occasion for growth and development for Kames Capital,” says Steve Kenny, head of wholesale at the asset management firm.Kames Capital has EUR57.7bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } HSBC Global Asset Management has promoted Matteo Ercole to the position of head of institutional sales for Italy, and has recruited Tommaso Cucchetti as relationship manager, Bluerating reports. Ercole, who had for over two years been relationship manager, will now be responsible for developing and strengthening the presence of HSBC, concentrating on the Italian institutional segment. Ercole will report to Roberto Citarella, CEO of the Italian arm of HSBC Global Asset Management. Cucchetti joins the wholesale division, where he will be responsible for managing existing clients and developing new opportunities in the fund-picking segment. He will report to Citarella.

The Italian asset management firm Anima Sgr is reorganizing, and creating three positions for general vice directors : one for investments and products; one for operations, and lastly, one for distribution and marketing.Filippo di Naro has already been appointed to the general vice direction for investors and products, and joins the firm from Duemme Sgr, where he had been CEO and chief investment officer.Alessandro Meizi d’Eril is appointed as vice director for finance and opreations, and Pierluigi Giverso is appoiinted as vice director for distribution and marketing.“The new organisation resopnds to the need to have an even more efficient structure, which is flexible and able to better respond to new opportunities for growth,” a press statement says.“Three years after its IPO in Milan and following significant growth in its assets under management, which increased by more than 50% over three years, from EUR47bn to EUR73bn, the group is now preparing to take on another particularly stimulating cycle,” says Anima.

Horst Schmidt, président du directoire de la banque privée Bethmann Bank, a décidé de tirer sa révérence, rapporte le quotidien financier Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le responsable devrait quitter l’entreprise dans le courant de l'été. L’identité du successeur de Horst Schmidt à la tête de Bethmann Bank sera prochainement annoncée, a indiqué la maison mère, ABN Amro Bank. Horst Schmidt, âgé de 51 ans, a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière, indique-t-on. Il est vrai aussi que le groupe néerlandais a depuis quelque temps invité ses cadres à changer de fonction au sein du groupe. Horst Schmidt n’a manifestement pas souhaité participer à ce mouvement. Les actifs sous gestion de Bethmann Bank s'élèvent actuellement à environ 38 milliards d’euros.

Les caisses de retraite complémentaire restent vent debout contre les projets de réforme de leur gestion financière, rapporte le quotidien L’Agefi. Un premier projet de décret, présenté en juin 2016 par le ministère des Affaires sociales, avait déjà provoqué une levée de boucliers. Alors que le Trésor, plus au fait des subtilités des marchés financiers, était supposé reprendre le dossier en main, les caisses de retraite ont eu la surprise de recevoir de la part du ministère des Affaires sociales une deuxième version du texte qui ne diffère guère de la première. « Ce projet de décret continue d’assimiler les caisses de retraite à des régimes d’assurance vie» et « plusieurs de ses dispositions vont priver les régimes de retraite des outils nécessaires à la maîtrise et à la couverture des risques », a ainsi déploré dans un communiqué la CNAVPL (Caisse nationale d’assurance vieillesse des professions libérales), qui fédère dix caisses de professions libérales. Quelques curseurs dans la politique d’investissement ont été changés, avec par exemple une hausse de la poche autorisée en placement immobilier. Mais comme la précédente version, celle-ci limite à 25% du portefeuille l’investissement dans des titres de capital détenus en direct ou au travers de fonds (OPCVM, organisme de placements collectif en valeurs mobilières). Une contrainte qui pénaliserait les caisses aujourd’hui très investies en actions. Celles qui souhaitent porter au-delà leur allocation devraient recourir à des fonds mutualisés, associant au moins deux d’entre elles et un investisseur tiers. Autre point jugé inapproprié, l’obligation d’adossement de l’actif au passif. «Ce n’est pas totalement adapté à une caisse de retraite, estime un expert du secteur. Cela va en forcer certaines à acheter des obligations et à dégrader le rendement de leur portefeuille, qu’elles ont plutôt bien géré».

Les investisseurs perdent des millions de dollars chaque année en investissant dans des fonds qui répliquent fidèlement leur indice mais facturent des frais élevés pour faire de la gestion active, selon une étude universitaire publiée dans le Financial Analysts Journal et citée dans le Financial Times fund management. Ces fonds sous-performent leur indice sur 25 ans, dégageant une performance inférieure de près de 1,4 point à leur indice en moyenne chaque année. Martijn Cremers, auteur de l’étude et professeur de finance à l’Université de Notre Dame aux Etats-Unis, indique que l’étude a démontré que les investisseurs devraient se méfier des fonds onéreux avec une faible « part active ».

Le groupe bancaire Liechtensteinische Landesbank (LLB) a bouclé 2016 sur un bénéfice net de 103,9 millions de francs suisses, en hausse de 20,4% d’une année sur l’autre, malgré un contexte jugé difficile. Le produit d’exploitation affiche une hausse de 18,7% à 313,2 millions de francs et le coefficient d’exploitation s’est amélioré de 6,7 points de pourcentage à 62,8%. Les actifs de la clientèle ont progressé l’an dernier de près de 2% pour s'établir à 46,4 milliards de francs à fin décembre. L’exercice s’est terminé sur des sorties nettes limitées à 65 millions de francs après avoir dépassé les 200 millions de francs l’année précédente. Pour l’exercice en cours, la direction de LLB annonce un «feu d’artifice numérique», ainsi que l’intensification de ses activités de distribution et l’embauche de nouveaux conseillers à la clientèle. Elle s’attend à ce que les conditions de marché demeurent difficiles mais anticipe un «résultat solide également en 2017", sans plus de précisions.

Le fonds américain de private equity Blackstone va établir son quartier général européen au Luxembourg, annonce Luxembourg for Finance, l’agence de développement de la finance au Grand-Duché. Blackstone entend ainsi assurer son accès au marché européen. Pour l’heure, le fonds utilise un passeport pour proposer ses services financiers depuis Londres. Dans la perspective du Brexit, l’assureur AIG ainsi que les gérants M&G et Prudential AM ont déjà annoncé leur intention de s’établir au Luxembourg. Interrogé par L’Agefi, Blackstone n’a pas fait de commentaires.

Crédit Agricole SA cédera par ailleurs à des investisseurs institutionnels les droits de souscription non exercés lors de l’augmentation de capital de sa filiale de gestion.

Le Fonds monétaire international (FMI) exhorte les membres du G20 à promouvoir le libre-échange et à faire barrage au protectionnisme, tout en s’employant à réduire les déséquilibres externes et à mettre un terme aux politiques qui faussent le commerce international. Face aux tentations protectionnistes qui se font jour en particulier aux Etats-Unis, le FMI juge nécessaire une coopération internationale qui préserve le commerce comme moteur de la croissance. Dans une «note de surveillance» détaillant ses opinions sur les perspectives et les risques de l'économie mondiale et publiée avant une réunion des ministres des Finances du G20 les 17 et 18 mars à Baden-Baden, en Allemagne, le Fonds estime que les pays jouissant d’excédents courants et commerciaux doivent travailler avec ceux qui sont au contraire déficitaires pour réduire ces déséquilibres.

Standard Ethics annonce ce matin qu’elle notera désormais l’Ecosse séparément du Royaume-Uni, «sans égard pour les évolutions politiques concernant le référendum sur l’indépendance», indique l’agence de notation ESG (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance). Standard Ethics a attribué à l’Ecosse la note EEE- et a confirmé celle du Royaume-Uni (EEE-). L’agence estime que puisque l’Ecosse dispose d’un système juridique distinct et d’un parlement ayant autorité sur de nombreux aspects de la politique intérieure et que Nicola Sturgeon, la Première ministre écossaise, a l’intention de lancer un deuxième référendum d’indépendance pour bâtir une économie plus durable et créer une société plus juste, elle «ne voit pas pourquoi elle continuerait à accorder une note unique à l’Ecosse et au Royaume-Uni».

Une proposition de loi bipartisane déposée hier au Sénat américain entend renforcer le contrôle des autorités américaines sur les acquisitions réalisées par des sociétés étrangères dans le secteur de l’agroalimentaire. Le texte prévoit d’adjoindre les secrétaires à l’Agriculture et à la Santé au CFIUS, le comité américain sur les investissements étrangers, chargé d’examiner les fusions-acquisitions et les projets d’implantation. Il ferait également de la sécurité alimentaire un critère supplémentaire à la procédure du CFIUS.

Afin de compléter ses visites mystère «prospects » effectuées depuis 2010, l’AMF a évalué en septembre 2016 la qualité des entretiens menés auprès de 39 clients de 11 banques. L’objectif était de mieux connaître les pratiques des banques auprès de « vrais » clients en termes de connaissance client, de propositions commerciales et d’information donnée sur les produits.

Lombard International Assurance, a annoncé la nomination de l'ancien directeur commercial adjoint de Carmignac au poste de responsable du marché français. Basé au Luxembourg, il est désormais responsable de la stratégie commerciale pour la France.

Le fonds américain de private equity Blackstone va établir son quartier général européen au Luxembourg. Selon Luxembourg for Finance, l’agence de développement de la finance au Grand-Duché, Blackstone a confirmé son installation en décembre dernier, pour assurer son accès au marché européen. Pour l’heure, le fonds de private equity utilise un passeport pour proposer ses services financiers depuis Londres. Dans la perspective du Brexit, l’assureur AIG ainsi que les gérants M&G et Prudential Asset Management ont déjà annoncé leur intention de s’établir au Luxembourg. Interrogé par L’Agefi, Blackstone n’a pas fait de commentaires.

Amundi a appuyé ce matin sur le bouton de l’augmentation de capital destinée à financer une partie de l’acquisition de Pioneer. La filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole compte lever 1,4 milliard d’euros. L’opération, avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), prévoit comme parité une action nouvelle pour cinq actions existantes et un prix unitaire de souscription de 42,50 euros. Ce prix fait ressortir une décote de 19,62% par rapport au cours théorique ex-droit et de 22,66 % par rapport au cours de clôture de l’action Amundi le 10 mars 2017. La période de négociation de DPS court du 15 au 29 mars, tandis que la période de souscription des actions nouvelles ira du 17 au 31 mars.

La société de gestion américaine Capital Group s’apprête à lancer en Europe un fonds d’obligations d’entreprises américaines, baptisé US Corporate Bond, rapporte Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, ce nouveau véhicule sera officiellement lancé le 21 mars et répliquera un fonds jusque-là réservé exclusivement au marché américain. Il s’agira ainsi du quatrième fonds de Capital Group disponible auprès des investisseurs européens. Cette stratégie a pour objectif de générer un rendement ajusté du risque en investissant principalement dans des obligations d’entreprises américaines notées en catégorie « investment grade ». La version américaine de cette stratégie, à savoir le fonds Americain Funds Corporate Bond, a été lancée en décembre 2012 et affiche 160 millions de dollars d’actifs. Le fonds est géré par David S. Lee.Depuis deux ans, Capital Group a lancé en Europe les fonds Capital Group New Perspective (Lux) en octobre 2015, Capital Group Investment Company of America (Lux) en juin 2016 et, enfin, Capital Group New World Fund (Lux) en octobre 2016. Ces trois véhicules, disponibles pour les investisseurs européens, ont déjà attiré plus de 1 milliard de dollars de nouveaux actifs.

Amundi a nommé Marius Wuergler au poste de responsable pays (« country manager ») pour la Suisse, rapporte Finews.com qui évoque deux sources proches du dossier. Contacté par NewsManagers, Amundi n’a pas souhaité faire de commentaire, tout en précisant que la communication sur l’arrivée d’un nouveau patron d’Amundi Switzerland se fera en temps voulu. Marius Wuergler est une figure bien connue de la gestion d’actifs en Suisse. Dernièrement, il a été responsable des ventes pour l’Europe chez Lombard Odier Investment Managers. Avant cela, il a travaillé en tant que « managing director » chez Goldman Sachs Asset Management.

Credit Suisse Asset Management (Credit Suisse AM) et Lucror Analytics ont annoncé le 13 mars la conclusion d’un partenariat stratégique sur plusieurs années. Lucror mettra à disposition des analystes du groupe suisse une plateforme sur mesure, consacrée aux emprunts à taux fixe, indique un communiqué. La collaboration est prévue pour une durée minimale de cinq ans. L’accent est mis sur les marchés d’obligations d’entreprises à haut rendement en Europe, en Asie et en Amérique latine.

Woodford Investment Management (Woodford IM), la société de gestion britannique dirigée par Neil Woodford qui gère 16 milliards de livres d’encours, vient de recruter Tessa Thomson, ancienne responsable des opérations de distribution (« Head of distribution operations ») chez Invesco Perpetual, rapporte Financial News. Au sein de Woodford IM, Tessa Thomson officiera en qualité de responsable des relations avec les clients tiers (« Head of third-party relationships »). L’intéressée rejoindra officiellement la société de gestion le 26 juin prochain.

Le groupe de gestion allemand Union Investment a annoncé, ce 13 mars, sa décision d’autoriser ses clients détenteurs de contrats de retraite par capitalisation Riester d’augmenter leur allocation actions. A compter du 1er juillet 2017, tous les investisseurs dans le contrat UniProfiRente, bénéficiant d’une poche actions inexistante ou très modeste, pourront bénéficier d’une allocation actions de 10%. En outre, dans le cadre de la deuxième solution de retraite proposée par Union Investment, le contrat UniProfiRente Select, les investisseurs pourront en fonction de la duration de leur contrat disposer d’une allocation investie en actions pouvant atteindre la barre des 30%.

Le fournisseur d’ETF Source a annoncé, ce 13 mars, le lancement de son premier fonds européen Ucits axé uniquement sur les sociétés de technologie financière (« Fintech), baptisé Source KBW Nasdaq Fintech Ucits. « Le secteur de la Fintech connaît l’une des croissances les plus fortes du siècle, mais il était difficile de s’exposer à ce secteur jusqu’à présent », explique la société de gestion dans un communiqué. Ce nouvel ETF vise à suivre l’indice KBW Nasdaq Financial Technology qui rassemble les entreprises Fintech cotées en Bourse aux Etats-Unis. Cet indice contient actuellement 50 titres – des grands noms comme PayPal ou Visa aux nouveaux arrivants comme l’application de paiement en point de vente Square – avec des capitalisations boursières allant de moins de 1 milliard à plus de 150 milliards de dollars. « Les 50 entreprises sont pondérées de façon égale pour garantir que l’ensemble du secteur soit performant et qu’il ne soit pas dominé par les acteurs les plus importants », précise Source. Ce nouvel ETF est coté à la Bourse de Londres. Ses frais de gestion sont de 0,49%.

Le gestionnaire d’actifs britannique Fulcrum Asset Management (Fulcrum AM), dont les encours s’élèvent à 5 milliards de livres, a recruté Charles Jewkes au poste nouvellement crée de directeur en charge des institutions financières à l’échelle mondiale. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera chargé de nouer des relations avec les plus grandes banques et compagnies d’assurance mondiales et faire la promotion des solutions multiclasse d’actifs et « absolute return » auprès de cette clientèle, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Charles Jewkes arrive en provenance de Schroders où il a travaillé pendant plus de 11 ans, dernièrement au poste de directeur du développement auprès des compagnies d’assurance mondiales.

La boutique britannique Saunderson House a annoncé la nomination de Leigh Stephens au poste de responsable de son nouveau service de gestion discrétionnaire (« Head of Discretionary Management Service » ou DMS). L’intéressé arrive en provenance de Close Brothers où il a officié pendant six ans en qualité de responsable de l’équipe des spécialistes d’investissement, équipe qu’il a fondée au sein de Close Brothers Asset Management en 2010. Avant cela, il a travaillé chez Deutsche Bank, HSBC Investments, Investec Asset Management ou encore Coutts. Au sein de Saunderson House, Leigh Stephens sera chargé de développer le service de gestion discrétionnaire sur de nouveaux marchés tout en faisant la promotion auprès des clients très fortunés des solutions d’investissement de la société.

Pierre Andurand, l’un des traders spécialistes du pétrole les plus connus dans le monde, a subi une lourde perte en début d’année en raison de paris mal orientés sur le brut, rapporte le Wall Street Journal. Le gérant, qui pilote le fonds Andurand Commodities de 1,5 milliard de dollars, a perdu 8,5 %, ou environ 130 millions de dollars, sur les deux premiers mois de 2017, selon des chiffres envoyés aux investisseurs dont le WSJ a eu connaissance. Le trader, né en France et qui gère son fonds depuis des bureaux situés en face d’Harrods à Londres, a gagné 22 % l’an dernier. Mais comme de nombreux fonds, le sien a été trop positif sur le pétrole, prévoyant qu’il atteindrait 70 dollars le baril en début d’année. Ce lundi, le Brent était à 51,26 dollars le baril et le brut U.S. à 48,30 dollars.

Groupama Asset Management (Groupama AM) a annoncé, ce lundi 13 mars, la nomination de Guillaume Berthier au poste de directeur marketing. L’intéressé sera directement rattaché à Thierry Goudin, directeur du développement de la société de gestion d’actifs. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il dirigera une équipe de douze personnes. Il supervisera l’équipe marketing produits en charge du développement de l’offre globale de Groupama AM, des supports marketing et de la veille concurrentielle. Son périmètre comprend également l’équipe responsable des réponses aux appels d’offres et l’équipe des spécialistes produits qui apporte son expertise technique en soutien de la démarche commerciale.Agé de 34 ans, Guillaume Berthier compte déjà 10 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs. Il a débuté sa carrière en 2007 comme consultant spécialisé en gestion d’actifs et assurance chez Wavestone. A ce titre, il est notamment intervenu auprès de Lyxor Asset Management, Covéa Finance, Société Générale Asset Management (SGAM), Société Générale Bank & Trust ou encore Neuflize OBC sur des dossiers de fusions de sociétés de gestion (Lyxor et SGAM-AI, Covéa Finance et MMA Finance) et de refonte des gammes produits. En 2011, il intègre Groupama AM comme chargé de marketing produits, avant de prendre la responsabilité de l’équipe en tant que responsable marketing produits en 2013. En 2016, il devient responsable marketing produits et digital et se voit également confier le management de l’équipe « Communication Produits ». Guillaume Berthier fait également partie du groupe de travail « Innovation et Digital » de l’Association Française de la Gestion Financière (AFG).