The asset management firm Muzinich has announced the recruitment of Jan Henrik Reichenbach, 44, as head of private debt for German-speaking countries (Germany, Austria and Switzerland). He will work primarily to develop private debt activities in German-speaking areas, through the identification and implementation of financing solutions for SMBs.As a member of the European private debt team. Reichenbach will work in collaboration with the other teams in Europe. He will report to Kirsten Bode, co-head of the private debt pan Europe division. Reichenbach has over 17 years of experience in the financial sector. He previously worked at Ernst & Young as a partner in the Capitla & Debt Advisory unit as head for the German-speaking region.

Deutsche Börse has announced the launch of a new ETC from BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. from 11 April on the Frankfurt stock exchange. The new vehicle, EUR Hedged RICI Enhanced Brent Crude Oil Total Return Index ETC (ISIN code: DE000PB6REB0), has the Rogers International Commodity Enhanced Brent Crude Oil Total Return Index as its benchmark. The ETC charges 1.2%.

The former director of marketing at Carmignac Gestion, who then became CEO of the Compagnie Financière Jacques Coeur, Anne Bellavoine, has been appointed as deputy CEO of Invest Securities. “She will be responsible for 50 people, and will be responsible for developing the listed company and increasing the value of its investments to strengthen the three pillars of Invest Securities: the primary market, the secondary market, and liquidity contracts,” a statement explains. In this position, she replaces Eric d’Aillières, who remains a senior advisor to the company.Bellavoine, a graduate of Sciences Po Paris Ecofi, joined Axa in 1986 as a financial analyst and portfolio manager. In 1990, she joined Cheuvreux de Virieu in equity sales, and then in 1995 joined SG Corporate & Investment Banking as an institutional vendor of cash equity, responsible for sales of equities to France. Bellavoince became CEO of SG Securities in 2003, and then global head of equity sales in 2005, chair of SG Securities Paris, then director of the Global Equity trading floor for Global Equity Glow in Paris in 2009. From 2010, she has served as an FIG advising banker, serving the French asset management sector for SG CIB. She then worked for Carmignac Gestion from 2012 to 2015, and then at La Financière Jacques Coeur up to the present.

“We are about to make our Italian individual savings plan eligible for one of our funds, Schroders Italian Equity,” Luca Tenani, country head for asset management for Italy at Schroders, tells Bluerating. The director hopes that PIR will meet with the same success in Italy as its counterparts in the United Kingdom.

French asset management firms are present in large number at the Salone del Risparmio, a conference currently uniting asset management professionals in Milan.Out of about 70 asset management firms who have a stand at the conference, with over 100 exhibitors, 10 are French. Amundi Asset Management, which has recently acquired the Italian firm Pioneer, is clearly present (as Pioneer also has a separate booth). Several independent firms also stand out, such as Carmignac, Comgest, DNCA Finance, Edmond de Rothschild, and La Financière de l’Echiquier.For its eighth edition, the Salone del Risparmio unites 160 brands, 240 participants and 10,000 attendees, for three days. The conference has the particularity of being reserved for asset management professionals for the first two days, then open to the general public on the third.The success of the conference is a sign of the vitality of the asset management industry in Italy. In 2016, the sector posted net subscriptions of EUR55bn, with EUR34.5bn to open-ended funds. Although that is less than 2015, inflows remain strong, said Tommaso Corcos, chairman of Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, at the opening of the conference.

Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Limited has hired Jacqueline Wong as head of Asia sales. She will lead the firm’s efforts to build partnerships in Hong Kong and Singapore with a focus on wholesale intermediaries such as retail banks, private banks, insurance companies and independent financial advisors. She will also aim to enhance the firm’s presence in South East Asia by deepening engagements with potential clients in new markets. Jacqueline Wong brings more than 20 years of experience in fund distribution. She joined from Robeco Hong Kong Limited where she was most recently head of wholesale distribution, Asia Pacific. Prior to that she held senior sales and leadership positions at BNP Paribas Asset Management (Asia), China Asset Management, First State Investments (Hong Kong) Limited and Fidelity International.

European ETF market flows ended the first quarter on a positive note, continuing the positive trend for 2017, said Lyxor ETF Research. Net New Assets (NNA) in March amounted to EUR9.8bn, i.e. a total of EUR30bn for Q1 2017, a record high quarter. Total Assets under Management are up 10% vs. the end of 2016, reaching EUR566bn, including a positive market impact of 4%.Equity ETFs recorded strong inflows at EUR6.3bn. Interestingly, flows were again focused on both developed and emerging markets ETFs amidst a supportive economic environment. Both US and European ETFs benefited from this improved situation with respectively EUR2.3bn and EUR2.2bn of NNA. Significant inflows into global developed equity ETFs also continued to reflect this increased optimism at EUR793M. On the other hand, Asia Pacific equity ETFs saw outflows of EUR494M after reaching a one-year record high last month as the BoJ maintained its interest rate curve control policy.Fixed income ETF inflows were sustained at EUR2.9bn. They were mainly focused on Emerging debt and investment grade corporate bond ETFs. Commodities ETF flows were rather significant at EUR523M vs. EUR209M in February, and were mainly on broad commodity ETFs.

Julius Baer on 12 April announced the appointment of Magdalene Low as head of the South-East Asia specialist team. Low joined the Swiss private bank last year from UBS, where she had been co-head of the UBS team based in Singapore.Jimmy Lee, who directs Julius Baer activities in Singapore, is on a wave of recruitments begun last year, and with already tangible results, according to statistics released recently by the specialist website finews, which show that assets under management by Julius Baer in Asia rose 20% last year to USD78bn.

Funds on sale in Sweden in March posted net subscriptions of SEk4.6bn, according to the Swedish fund association Fondbolagens Förening. Inflows were driven by diversified funds, which attracted SEK4.6bn. However, equity funds have seen a slight outflow of SEK440m. Bond funds have also seen an outflow of SEK800m.As of the end of March, assets in Swedish funds totalled SEK3.738trn (EUR414bn), a level never before observed. Of this total, 58% is placed in equity funds.

For the 20 largest private banks active in Asia, the average volume of assets per client advisers increased last year to USD298.3m, compared with USD282.4m the previous year, according to statistics released by Asian Private Banker and RM Headcount Tables.US managers take the top places in the rankings. Goldman Sache Private Wealth Management, which as a priority focuses on ultra-high net worth clients with at least USD100m in investable assets, tops the rankings, with USD769.2m in assets under management per client adviser. It is followed by Citi, with USD670.8m, J.P. Morgan Private Bank (USD503.7m), Hang Seng Private Bank (USD416.7m) and Morgan Stanley Private Wealth Management (USD287.4m). Two French banks place in the rankings: BNP Paribas Wealth Management, in eighth place, with assets o fUSD274.1m per client adviser, and Indosuez Wealth Management (18th). Six Swiss banks are in the top 20, including UBS Wealth Management in sixth place, with USD281.9m, and Credit Suisse Private Banking, in eighth place, with USD255.9m. Asian Private Banker points out that the indicator must be nuanced in light of other factors such as the size of the establishment, the minimum asset level providing acess to private banking services, and the digital resources made available to clients.

CME Group announced that it intends to close its London-based derivatives exchange and clearing house, CME Europe and CME Clearing Europe, by year-end 2017.During the coming months, CME Group says it will work closely with all market participants and regulators to ensure a smooth transition and an orderly wind down of business operations, including the provision of CME Group market alternatives for actively traded products on CME Europe."While Europe continues to be a critically important and expanding market for CME Group, with average volumes of more than 2.6 million contracts per day from European clients during 2016, our customers have shown that they prefer to access our global products, deep liquidity and greater capital efficiencies through our U.S. infrastructure,» said William Knottenbelt, CME Group Senior Managing Director, International. «Though we have made the business decision to close these London-based entities, we will continue to maintain a significant operation in London to execute our global growth strategy, including serving our European client base, developing innovative products and services, and helping customers effectively manage their risk across every major asset class.»

Le groupe bancaire Julius Baer devrait atteindre son objectif d’un coefficient d’exploitation compris entre 64% et 68% d’ici 2018, selon le directeur général (CEO) Boris Collardi. Cette année, cet indicateur devrait «fortement s’approcher» de cette cible, a indiqué mercredi le CEO lors de l’assemblée générale à Zurich, rapporte L’Agefi suisse. En 2016, la banque de gestion zurichoise avait manqué de justesse l’objectif, en dégageant un ratio coûts/revenus de 68,9%. Boris Collardi a rappelé que l’établissement a engagé 166 nouveaux collaborateurs l’année dernière. «Notre base de clients s’est largement élargie, apportant déjà en 2016 une contribution significative qui va encore augmenter fortement ces 24 prochains mois», a-t-il prédit.

La société de gestion Frankfurt Trust, filiale de BHF, a décidé de restructurer son activité d’allocation d’actifs qui sera désormais constituée de deux pôles après le départ fin mars, de son ancien responsable, Christoph Kind, qui a rejoint le family office Marcard, Stein & Co, rapporte private banking magazin.Dieter Ewald va prendre en charge la partie « Customized Solutions » et s’occupera en priorité des multi-stratégies et de l’allocation pour le compte d’investisseurs institutionnels. Marc Ospald aura pour sa part la responsabilité des « liquid alternatives ».

La société de gestion Muzinich a annoncé le recrutement de Jan Henrik Reichenbach, 44 ans, en qualité de responsable dette privée dans les pays de langue allemande (Allemagne, Autriche et Suisse). Il aura pour mission prioritaire de développer les activités de dette privée dans l’espace germanophone, à savoir l’identification et la mise en œuvre de solutions de financement à destination des PME.En tant que membre de l’équipe de dette privée européenne, Jan Henrik Reichenbach sera amené à travailler en collaboration avec les autres équipes en Europe. Il est rattaché à Kirsten Bode, coresponsable de la division Private Debt Pan Europe. Jan Henrik Reichenbach dispose d’un expérience de plus de 17 ans dans le secteur financier. Il travaillait précédemment chez Ernst & Young en tant qu’associé au sein du pôle Capital & Debt Advisory responsable de la région germanophone.

Selon des informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ), la banque privée Sal. Oppenheim, propriété de la Deutsche Bank, est au bord du démantèlement. La nomination à la tête de l’institution basée à Cologne d’un spécialiste de la gestion de fortune n’est pas fortuite (NewsManagers du 12 avril). En effet, la Deutsche Bank semble vouloir maintenir l’activité de gestion de fortune mais envisage très sérieusement de transférer les activités de marchés avec la clientèle institutionnelle, dont la recherche, au sein de la division Asset Management du groupe bancaire. Objectif de l’opération : rendre la mariée plus belle, en l’occurrence les activités d’asset management, avant l’introduction en Bourse annoncée. Les documents d’information pour l’introduction en Bourse devraient d’ailleurs être prêts d’ici fin juin, indique-t-on, et la Deutsche Bank aurait déjà entériné le projet de transfert des activités institutionnelles.Selon les analystes, l’introduction en Bourse de l’asset management, programmée dans les deux années à venir mais qui pourrait donc intervenir avant la fin 2017, pourrait représenter une manne d’environ 2 milliards d’euros.

La Deutsche Börse a annoncé le lancement à compter du 11 avril d’un nouvel ETC de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. à la Bourse de Francfort. Le nouveau véhicule, EUR Hedged RICI Enhanced Brent Crude Oil Total Return Index ETC (code ISIN: DE000PB6REB0) a pour indice de référence le Rogers International Commodity Enhanced Brent Crude Oil Total Return Index. L’ETC est chargé à 1,2%.

JPMorgan Asset Management a fermé aux nouveaux investisseurs son fonds JPM Emerging Markets Small Cap investi dans les petites capitalisations des marchés émergents, rapporte Citywire. Ce fonds, géré par Amit Mehta, a vu ses encours atteindre 1,58 milliard de dollars le 11 avril, contre 1,37 milliard de dollars le 31 mars.

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a pris une participation dans la société Griffin Premium RE..N.V, une société structurée comme un REIT («real estate investment trusts»), opérant en Pologne et qui propose aux investisseurs locaux une exposition plus importante au marché immobilier polonais. La BERD a pris une participation de 9,48% dans cette société pour l'équivalent d’environ 20 millions d’euros dans le cadre d’une introduction à la Bourse de Varsovie. Au terme de l’introduction, le flottant sera d’environ 57%, les actionnaires existants, des entités contrôlées indirectement par le fonds Oaktree Capital, détenant le reste. Griffin Premium RE sera le premier REIT structuré selon une nouvelle législation polonaise qui doit être adoptée dans le courant de l’année et mise en oeuvre l’année suivante. Les nouvelles dispositions permettront la création de REIT comme une nouvelle classe d’actifs à part entière sur le marché polonais, venant ainsi renforcer le marché des capitaux du pays, explique un communiqué.

L’association française des investisseurs institutionnels (Af2i) a adressé aux principaux candidats à l'élection présidentielle ses réflexions et ses propositions, autant de vues «partagées par la majorité de ses adhérents», assure-t-elle dans un communiqué. Elles sont issues soit de propositions déjà élaborées ces dernières années, telles que les «10 mesures en faveur de l’investisseur institutionnel», soit de contributions aux travaux de place (Paris Place financière 2020, FROG, ...), soit encore de travaux récents sur les normes européennes prudentielles, comptables ou réglementaires. Sur le chapitre de l'épargne longue par exemple, le document souligne qu’elle doit être promue «sans arrière-pensée, par des mesures fiscales appropriées». Les incitations actuelles en faveur de l'épargne retraite devraient être maintenues, tout en permettant aux bénéficiaires de pouvoir utiliser le capital accumulé, au moins en partie, pour acquérir leur résidence principale. L'épargne salariale doit être également encouragée en abaissant un certain nombre de taxes sur l’abondement (le forfait social à 20%) et de prélèvements sociaux (passés de 0,5% à 15,5%), qui devraient mieux tenir compte de la durée réelle d’immobilisation. D’une manière générale, «il faut encourager l'épargne financière avec des taux de fiscalité simples et modérés».Le document souligne que l'épargne longue ne peut pas se résumer à un placement investi exclusivement en actions, même si une place éminente doit lui être réservée. «Il faut que tous les segments de la chaîne de financement de l'économie puissent y être représentés, des Etats jusqu’au «high yield» et au capital investissement, de manière ordonnée et mesurée. Il serait déraisonnable de vouloir n’en faire qu’un support de placements à haut risque pour les épargnants». Le document estime qu’"un chantier global de la retraite doit être ouvert et mené, sans précipitation, de manière sereine pour offrir à nos concitoyens français une prestation équitable et assurée dans le temps. Différents modèles existent (régimes par répartition ou par capitalisation) et il a été vainement tenté par le passé de les opposer deux à deux ou dans leur ensemble. C’est une démarche bien inutile, la solution résidant à l'évidence dans la composition d’un équilibre entre ces différents modèles."Sur le chapitre de la fiscalité, l’Af2i suggère de «faire converger les taux de notre fiscalité d’entreprise vers les taux moyens européens au minimum. Un moratoire à la créativité fiscale permanente serait bienvenu». Le document préconise en outre une simplification de la fiscalité indirecte, avec notamment une priorité donnée aux investissements en phase avec la politique du pays (infrastructures, développement des entreprises avec le capital investissement) et des taux de fiscalité «parallèles à la courbe de risque» de manière à faciliter la prise de risque. Sur la taxation des gains, le document estime nécessaire, avant toute autre mesure, de «retirer du gain taxable la prt relative à la dépréciation monétaire, moyen incitatif à l’investissement de long terme». Sur la taxe sur les transactions financières, le document suggère «un régime comparable au «stamp duty» britannique si elle devait être maintenue. «Il faut abandonner définitivement l’idée d’une TTF européenne qui pénaliserait la Place de Paris au détriment des autres places comme le Luxembourg, Dublin et bien entendu Londres».

Quelque 10 milliards d’euros. C’est le montant de l’appel d’offres record que le groupe EDF s’apprête à lancer auprès des compagnies d’assurances, rapporte L’Agefi. La procédure s’inscrit dans le cadre du régime spécial des retraites dont dispose le géant énergétique, assimilable dans son fonctionnement à un contrat de type article 39 et dont le coût, à la charge de l’entreprise, représente ici pas moins de 20 milliards d’euros. EDF, qui a constitué une provision pour compenser ces dépenses futures dédiées à ses agents statutaires, a externalisé le tout, et souscrit des contrats auprès de compagnies d’assurance. Dans le cahier des charges, les assureurs devront pratiquer l’architecture ouverte en proposant aux moins deux offres, dont au moins une fera appel à des gérants externes. Compte tenu des engagements de long terme dont il est question, l’ensemble de l’allocation s’appuie sur des unités de compte et présente un profil dynamique, avec 30% d’actifs dits de croissance (actions, gestion alternative, obligations high yield...). Les 70% restants sont composés d’actifs obligataires et jouent le rôle d’adossement du passif d’EDF. L’immobilier physique apparaît dans l’allocation. La classe d’actifs, qui représentera 10% de l’ensemble, empiétera sur la poche d’adossement. En revanche, le private equity n’a pas été retenu. Autre point à noter, la gestion se partage entre gestion passive et gestion active. EDF souhaite disposer d’une offre indicielle en cas de problèmes d’un gestionnaire actif. L’entreprise tire ici les leçons de la crise de 2011 où elle avait pâti des difficultés de certains gérants sélectionnés par les assureurs du précédent appel d’offres. La procédure devrait durer trois mois après une phase de qualification de deux semaines, où il sera question de solidité financière via l'étude du rating et du niveau de fonds propres des candidats.

Selon le tableau de bord semestriel Spiva publié mercredi par S&P, la majorité des fonds obligataires américains ne parvient pas à battre son indice de référence à moyen et long terme. Dans l’une des catégories les plus populaires, les obligations labellisées « investment grade » arrivant à maturité à moyen terme (entre trois et dix voire quinze ans), 58,6% des fonds actifs font moins bien que leur benchmark après 10 ans, un pourcentage qui monte à 72,6% après quinze ans. Dans la catégorie des obligations des marchés émergents, les fonds actifs battent leur benchmark à court terme, mais dès que l’horizon de détention dépasse trois ans la très grande majorité «sous-performe» l’indice.

Selon le cabinet Lane Clark & Peacock, la facture payée pour un mandat non contraint sur actions a grimpé de 70% depuis 2011 malgré l’absence de surperformance.

Le gérant a progressivement réduit sa participation dans l’assureur américain, qui s’oppose à son projet de démembrement.

Le gouvernement italien a renoncé à son projet visant à protéger les entreprises d’OPA hostiles, après un désaccord au sein de la coalition de centre-gauche au pouvoir, a rapporté hier à Reuters une source politique. La source a indiqué que l’ancien président du Conseil Matteo Renzi, toujours très influent quatre mois après sa démission, avait porté le coup de grâce à cette mesure après un désaccord avec le ministre de l’Industrie Carlo Calenda. Une autre source proche de Renzi a confirmé que le projet avait été suspendu mais qu’il s’agissait d’une décision du gouvernement. La mesure voulait contraindre les investisseurs qui avaient porté leur participation à 5% dans une entreprise à préciser leurs objectifs finaux.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.

La Banque centrale brésilienne a réduit de 100 points de base (pb) le Selic, son taux directeur, à 11,25%. Il s’agit de la baisse la plus forte depuis 2009, alors que le taux d’inflation continue de chuter et que l'économie peine à redécoller. Cette agressivité était toutefois largement attendue par la plupart des économistes et certains estiment que la Banque centrale procédera à une réduction de même ampleur à l’occasion de sa prochaine réunion. C’est la cinquième fois de suite que l’institut d'émission diminue le loyer de l’argent. Les réunions d’octobre et de décembre s'étaient soldées chacune par un assouplissement de 25 points de base et celles de janvier et de février par une baisse de 75 points de base.

La banque et les autorités de transport portugaises ont trouvé un accord, qui reconnaît la prévalence de la convention-cadre de l’Isda sur le droit local.

Le groupe remet 10 milliards d'euros en jeu pour la couverture de ses engagements de retraite.

A l’issue d’un appel d’offres lancé le 15 décembre 2016 pour sélectionner un gérant sur la gestion diversifiée monde, l’Union Financière de France (UFF) a retenu THEAM, filiale de BNP Paribas IP. THEAM gère ainsi le fonds maître d’UFF Global Réactif depuis le 1er mars 2017. Le montant du mandat est de 20 millions d’euros.

L’association mondiale des professionnels de l’investissement CFA Institute vient de dévoiler ce vendredi les résultats de son étude Future State of the Investment Profession réalisée auprès de plus d’un millier de professionnels de l’investissement dans le monde sur l’état et l’avenir de la profession à un moment clé de son évolution. L’étude identifie plusieurs scénarios en croisant les grandes tendances dans tous les secteurs avec les évolutions spécifiques au secteur de l’investissement.