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27/03/2018

Les enquêtes font chuter l’action Facebook

L’action Facebook a chuté en séance à New York, perdant jusqu'à -6,5% avant de se redresser à la clôture (+0,42%): c’est la conséquence des enquêtes qui continuent de pleuvoir sur les soupçons d’utilisation par le réseau social d’informations personnelles de ses abonnés suite au scandale Cambridge Analytica. L’Allemagne a ainsi ouvert une enquête sur l’utilisation de ces données par des sites partenaires et la ministre de la Justice a convoqué des dirigeants du premier réseau social mondial pour une réunion sur les questions de confidentialité. Andreas Mundt, le président du Bundeskartellamt, l’autorité de la concurrence allemande, a déclaré hier au Tagesspiegel qu’il cherchait à déterminer d'éventuels abus en lien avec «la collecte et le traitement des données provenant de sources tierces en dehors de Facebook». Un peu plus tôt, le Bureau de protection des consommateurs de la Commission fédérale américaine du Commerce (FTC) avait confirmé qu’il enquêtait sur l’utilisation par le réseau social des données personnelles de ses abonnés.
27/03/2018

La Cour suprême déboute l’ancien patron d’AIG

La Cour suprême des Etats-Unis a infligé lundi un revers à Maurice Greenberg, patron de l’assureur American International Group (AIG) jusqu’en 2005, en refusant d’examiner son appel contre un jugement de 2017 qui lui interdit de contester les conditions du sauvetage d’AIG par le gouvernement en septembre 2008, en pleine crise financière. La cour suprême a donc confirmé un jugement d’un tribunal d’appel, qui avait estimé que Starr International, la société de Maurice Greenberg qui comptait parmi les principaux actionnaires d’AIG, n’avait pas le pouvoir de contester le sauvetage puisque ce droit appartenait au seul AIG, qui a choisi de ne pas faire appel. Starr avait intenté son action en 2011, accusant le gouvernement d’avoir pris illégalement une participation de 79,9% dans AIG en échange d’un prêt de 85 milliards de dollars de la Banque de Réserve fédérale de New York, pénalisant injustement ses actionnaires. Starr réclamait plus de 40 milliards de dollars.
27/03/2018

Wall Street finit sur un rebond technique

La Bourse de New York a clôturé lundi sur un rebond technique, après avoir accusé la semaine dernière sa plus forte chute hebdomadaire depuis janvier 2016. Les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine semblant s’apaiser quelque peu, le Dow Jones Industrial Average a gagné 2,8%, à 24,202,6 points, l’indice élargi S&P 500 a pris 2,7%, à 2,658,6 points et le Nasdaq Composite s’est octroyé 3,3%, à 7,220,5 points. Les trois indices ont signé leur plus forte hausse quotidienne depuis août 2015.
27/03/2018

La Banque de France accorde un satisfecit aux moyens de paiement

La Banque de France a publié hier son rapport de surveillance des infrastructures de marchés financiers pour la période 2015-2017. La surveillance a notamment concerné le renouvellement du contrat de compensation des marchés de dérivés entre LCH SA et Euronext, la migration vers la plateforme de règlement livraison paneuropéenne T2S pour Euroclear France et le lancement de SEPA.EU. En outre, l’évaluation de la plate-forme interbancaire pour le paiement de détail CORE(FR), dans le cadre du règlement européen sur les Systèmes de paiements d’importance systémique (Sips), qui a conclu à la conformité globalement très satisfaisante de CORE(FR), « constitue un développement important de cette période sous revue », juge la Banque de France. L’institution a également porté son attention sur les moyens de paiement scripturaux, à travers la création en avril 2016 du Comité national des paiements scripturaux (CNPS), puis l’élargissement à tous les moyens de paiement scripturaux du champ de compétence de l’Observatoire de la sécurité des moyens de paiement (OSMP). «La France dispose désormais d’une gouvernance à même de déterminer les orientations politiques majeures pour l’émergence de moyens de paiement innovants et efficaces, et d’assurer leur sécurité», affirme la Banque de France
27/03/2018

Le pétrole termine en baisse à New York

Les cours du pétrole ont terminé en baisse lundi sur le marché new-yorkais Nymex en raison de prises de bénéfices, mais leur recul a été limité par les tensions au Proche-Orient. Le contrat mai sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a perdu 33 cents, soit 0,50%, à 65,55 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent cédait 39 cents, soit 0,55%, à 70,06 dollars, après un pic à 71,05, au plus haut depuis fin janvier. La semaine dernière, le brut léger américain a pris plus de 5,5% et le Brent quasiment 6,5%, leur meilleure performance hebdomadaire depuis juillet dernier. Le recul des cours a toutefois été limité par les tensions au Moyen-Orient, en particulier entre l’Arabie Saoudite et les rebelles yéménites houthis.
27/03/2018

Le cerveau présumé de la cyberattaque bancaire a été arrêté

Europol a annoncé lundi que la police espagnole avait arrêté à Alicante une personne soupçonnée d'être le cerveau de cyberattaques qui ont visé des banques et causé un préjudice total évalué aux alentours d’un milliard d’euros. Le suspect des attaques baptisées «Carbanak» et «Cobalt» serait un certain «Denis K», selon le ministère de l’Intérieur espagnol, qui dirigeait l’organisation criminelle à partir de l’Espagne depuis 2013. Il a été arrêté en compagnie de trois membres du gang, originaires de Russie et d’Ukraine.
27/03/2018

La Fed de Cleveland soutient les hausses de taux

La présidente de la Réserve fédérale (Fed) de Cleveland, Loretta Mester, a estimé lundi que les récentes tensions entre les Etats-Unis et ses partenaires commerciaux comme la Chine ne modifiaient pas sa prévision optimiste pour l'économie américaine. «Je surveille les développements au sujet du commerce, et, si je les considère comme des risques vis-à-vis des prévisions, ils ne m’amènent pas à ce stade à modifier ma prévision pour l'économie dans son ensemble», a souligné Loretta Mester lors d’un discours à l’Université de Princeton. Plus globalement, elle soutient la politique de remontée progressive, et non abrupte, des taux directeurs de la Fed «cette année et la suivante».
27/03/2018

Les tensions entre Pékin et les Etats-Unis semblent s’apaiser

Alors que l’ambassadeur chinois à l’OMC, Zhang Xiangchen, a appelé lundi les membres de l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) à s’unir pour empêcher les Etats-Unis de la «saborder» et à s’opposer aux tarifs douaniers imposés à Pékin, le Premier ministre chinois Li Keqiang a fait montre d’apaisement: il s’est prononcé en faveur de négociations avec les Etats-Unis et a réitéré la promesse d’un accès facilité au marché chinois pour les entreprises américaines et d’une meilleure protection de la propriété intellectuelle. Selon le Wall Street Journal, les deux camps auraient entamé des négociations discrètes et Steven Mnuchin envisagerait de se rendre à Pékin pour les poursuivre.
27/03/2018
Gestion d'actifs

Départ de Jean-François Bay de La Financière de l'Échiquier

D'après une information révélée par NewsManagers (groupe Agefi), Jean-François Bay (photo) vient de quitter La Financière de l'Échiquier où il occupait le poste de directeur de la stratégie, du développement et de l'international depuis moins d'un an. Une information confirmée par une porte-parole de la société de gestion, précisant qu'il s'agit d'un « choix personnel ». Christophe Mianné, directeur général de La Financière de l'Échiquier et directeur général délégué du groupe Primonial en charge de l'asset management financier, va assurer l'intérim. Mais pour le moment, la recherche d'un successeur n'est pas à l'ordre du jour.
Gestion d'actifs
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26/03/2018

Les enquêtes pleuvent sur Facebook

L’Allemagne a ouvert une enquête sur l’utilisation des données de Facebook par des sites partenaires et la ministre de la Justice a convoqué des dirigeants du premier réseau social mondial pour une réunion sur les questions de confidentialité. Andreas Mundt, le président de l’Office des cartels allemand, a déclaré au journal Tagesspiegel que les utilisateurs de Facebook ignoraient tout de la quantité des informations qui circulent sur le réseau social lorsqu’ils visitent des sites web tiers affiliés au groupe américain. L’autorité de la concurrence allemande cherche ainsi à déterminer d'éventuels abus en lien avec «la collecte et le traitement des données provenant de sources tierces en dehors de Facebook», déclare Andreas Mundt.
26/03/2018

Le déficit du Portugal remonte à 3% avec la recapitalisation de la CGD

Le déficit budgétaire du Portugal s’est creusé l’an dernier pour atteindre 3% de son produit intérieur brut (PIB), la limite autorisée par l’Union européenne, en raison de la recapitalisation de la banque publique Caixa Geral de Depositos (CGD). Il s’est toutefois réduit de moitié si l’on exclut cet élément exceptionnel, ce qui rend peu probable toute procédure disciplinaire à son encontre.
26/03/2018

Pékin accuse les Etats-Unis de vouloir saborder l'OMC

La Chine a appelé lundi les membres de l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) à s’unir pour empêcher les Etats-Unis de la «saborder» et à s’opposer aux tarifs douaniers imposés à Pékin, que Washington accuse de vol de propriété intellectuelle. L’ambassadeur de Pékin à l’OMC, Zhang Xiangchen, a déclaré que le projet du président Donald Trump d’imposer des tarifs pouvant toucher un maximum de 60 milliards de dollars (48,4 milliards d’euros) d’importations chinoises dans le cadre de la Section 301 du Trade Act, la loi américaine de 1974 sur le commerce, était contraire aux règles de l’OMC.
26/03/2018
Fonds

Les liquidations de hedge funds ont ralenti l'an dernier

Sur l’année dernière, 735 hedge funds ont été lancés, selon le dernier rapport HFR Market Microstructure, publié par HFR. Les liquidations de hedge funds se sont quant à elles élevées à 784 fonds dans l’année, soit une baisse de 25% par rapport aux 1.057 liquidations de 2016. En outre, les liquidations de fonds pour 2017 sont les plus basses depuis 2011 où 775 hedge funds avaient été liquidés. Sur une base trimestrielle, les liquidations de fonds se sont élevées à 166 au 4T17, une augmentation par rapport aux 137 du trimestre précédent, mais en baisse par rapport au quatrième trimestre 2016 de 275 liquidations.Les création de hedge funds ont dépassé les liquidations au 4e trimestre 2017 pour le deuxième trimestre consécutif, alors que les encours totaux des hedge funds ont commencé 2018 à un niveau record de 3,21 trillions de dollars. La moyenne des frais de gestion et des primes d’incitation (incentive fees) a commencé en 2018 au plus bas niveau depuis le début des calculs de HFR en 2008. Les frais de gestion moyens ont baissé de -1 point de base par rapport au trimestre précédent à 1,44%. Les frais de gestion moyens des fonds lancés en 2017 ont été de 1,34%, ce qui représente une légère augmentation par rapport aux frais de gestion de 1,31% pour les lancements de 2016. Cependant, la prime d’incitation moyenne pour les fonds lancés en 2017 a baissé à 16,97%, soit une baisse de plus de 40 points de base par rapport aux lancements de 2016. Tel que rapporté précédemment, HFR estime que seulement environ 30% de tous les fonds spéculatifs facturent actuellement des frais égaux ou supérieurs à une structure de frais de 2 et 20.
Fonds
26/03/2018
Fonds

Les fonds de LBO renouent avec des sommets fragiles

Les gérants de LBO (« leveraged buy-out ») renouent avec les années fastes. Selon eFront, ils ont ainsi retourné en moyenne près de 1,5 fois le capital investi à leurs investisseurs à fin 2017, un plus haut depuis la bulle de la dette et la récession financière, rapporte le quotidien Les Echos. Les fonds lancés aux EtatsUnis, premier marché mondial du capital-investissement, alimentent l’essentiel de cette performance. Les millésimes américains de 2009 retournent près de 2,5 fois leur mise. En Europe aussi, ces fonds dépassent les millésimes plus récents, et génèrent en moyenne deux fois le capital investi. « Ces chiffres confirment que les fins de récession délivrent des performances élevées », selont eFront. Autre signe positif, le temps nécessaire aux fonds pour retourner des capitaux à leurs investisseurs est de plus en plus court. Il ne leur faut plus qu’environ trois ans. Depuis la crise et jusqu’en 2015, cette durée n’avait fait que s’allonger pour atteindre quatre ans.Au total, au premier semestre de l’an dernier, les fonds ont rendu plus de 243 milliards de dollars à leurs investisseurs, un chiffre en hausse de 35% par rapport à 2016. Ils profitent des prix de cession élevés, à près de 11 fois le résultat brut d’exploitation (Ebitda).
Fonds
26/03/2018

Nordic Capital recruits a head of legal affairs

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; }a:link { } The Swedish venture capital firm Nordic Capital has recruited Henrik Johansson as general counsel, responsible for legal affairs. Johansoon is currently a partner at the Swedish law firm Mannheimer Swartling, and will join his new employer during the year. The team at Nordic Capital includes 125 employees in Stockholm, London, Jersey, Copnehagen, Frankfurt, Helsinki, Luxembourg and Oslo.
26/03/2018

Nearly one quarter of Swedes are invested in sustainable funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; }a:link { } Interest in sustainable development funds is strong in Sweden, a study by the Swedish association Fondbolagens Förening has found. 24% of respondents have chosen to save in a fund of this type. Women are more sensitive in this area. Three women out of 10 have investments in sustainable development funds, compared with two out of 10 men.
26/03/2018

“MiFID II is driving distributors to prefer ETFs”

Isabelle Bourcier, head of quantitative and index-based management at BNP Paribas Asset Management since mid-2016, discusses the development of activities since her arrival, and details projects this year for NewsManagers, in light of the objectives announced for 2020. She also speaks to some issues specific to ETFs, such as the price war and the impact of ETFs on liquidity.
26/03/2018

Ireland chooses 3 investment firms to manage Apple cash

The Irish Ministry of Finance announced on March 23 that, following a call for tenders, Amundi, BlackRock Investment Management (UK) and Goldman Sachs Asset Management were selected to provide investment and investment services to manage a tax back that will soon recover Ireland from Apple. In fact, in 2016, Ireland was condemned by the European Commission to recover 13 billion euros of tax arrears from the US group.In addition, the Irish Ministry of Finance has confirmed, as previously announced, that Bank of New York Mellon will act as custodian of the escrow account on which the sums of money will be placed. Bank of New York Mellon will work closely with the three asset managers.
26/03/2018

Jupiter subit d’importants rachats

Jupiter a vu le cours de son action chuter de près de 25 % depuis début janvier, tandis que sa stratégie obligataire phare (Dynamic Bond), qui représente plus d’un quart des actifs totaux, a sous-performé et a vu sortir plus de 1 milliard de livres depuis le début de l’année, rapporte le Financial Times fund management. « S’ils continuent à perdre de l’argent à ce rythme cette année, alors ils auront clairement un problème », commente David McCann, analyste de Numis Securities. Le fonds principal de Jupiter, Dynamic Bond, et le troisième, Strategic Bond, qui suivent la même approche, ont vu leurs encours revenir de 13,6 milliards de livres en novembre à 12,6 milliards. Ariel Bezalel, le gérant, explique la sous-performance par l’approche plus prudente de l’équipe. Le fonds perd 1,4 % sur les deux premiers mois de l’année et 0,9 % sur les 12 mois à fin février.
26/03/2018

Le responsable actions monde de William Blair quitte la gestion de fonds

Le responsable actions monde de William Blair, Jeff Urbina, abandonne la gestion d’actifs au quotidien et prend un rôle de conseil, rapporte Citywire Selector. Un porte-parole a confirmé que Jeff Urbina restait au sein du comité exécutif et dans l’équipe de direction des investissements ;
26/03/2018

BBVA AM réunit les équipes commerciales et marketing dans une direction unique

Le gestionnaire d’actifs espagnol BBVA Asset Management (BBVA AM) a décidé d’intégrer les équipes commerciales des pôles « Commercial Banking », « Private Banking », fonds d’investissements et fonds de pensions avec l’équipe dédiée au marketing, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette nouvelle direction est désormais pilotée et supervisée par David Carrasco, jusqu’ici directeur des fonds de pensions chez BBVA Espagne et également du BBVA Pension Institute. Avec cette réorganisation, la société de gestion entend renforcer les synergies et les meilleurs pratiques entre les différentes équipes commerciales.Cette réorganisation fait suite au récent départ de Gonzalo Meseguer, jusque-là directeur commercial et marketing chez BBVA AM, qui vient d’être nommé directeur général de Santalucia Gestion (lire NewsManagers du 20 mars 2018).
26/03/2018
Fonds

Robeco liquide un fonds quantitatif sur les marchés émergents

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a décidé de fermer son Robeco QI Emerging Dynamic Duration, un fonds quantitatif axé sur les obligations des marchés émergents, a appris Citywire Selector. Ce véhicule était géré par Johan Duyvesteyn, en charge de la stratégie depuis octobre 2015. Robeco a justifié sa décision par le fait que le fonds a vu ses actifs chuter fortement. De fait, il affichait seulement 716.000 euros d’encours le 20 décembre 2017, le jour de sa clôture.
Fonds
26/03/2018

Andbank étudierait l’acquisition de la société de gestion Merchbanc

Le groupe bancaire andorran Andbank étudierait l’acquisition de la société de gestion catalane Merchbanc, a appris le site espagnol CincoDias qui évoque des sources proches du dossier. Merchbanc affiche actuellement 400 millions d’euros d’actifs sous gestion. Elle avait été valorisée à 10,6 millions d’euros en 2016. Dans le détail, Merchbanc dispose de 9 fonds enregistrés en Espagne totalisant 200 millions d’euros d’encours. Elle compte également 134 millions d’euros d’encours répartis dans sept autres portefeuilles domiciliés au Luxembourg et trois fonds de pension cumulant 32 millions d’euros d’actifs.
26/03/2018

Ethenea recrute un ancien directeur commercial d’Invesco

Ethenea Independent Investors, une société de gestion indépendante basée au Luxembourg, vient de renforce son équipe commerciale avec la nomination d’Alexander Lehmann en qualité de directeur commercial en charge du segment « wholesale », rapporte InvestmentEurope. L’intéressé prendra officielle ses fonctions le 1er avril 2018. Il sera plus particulièrement responsable des ventes « wholesale » en Allemagne et en Autriche.Alexander Lehmann arrive en provenance d’Invesco Asset Management Allemagne où il a travaillé pendant 13 ans, notamment en tant que responsable de l’activité « wholesale » pour l’Allemagne et l’Autriche. Avant cela, il a officié chez ADIG Investment.
26/03/2018

DWS termine en hausse sa première journée de cotation

L’action DWS a fait ses premiers pas en Bourse ce vendredi à Francfort. Le titre, dont le prix d’introduction était de 32,5 euros, a clôturé à 33,08 euros, soit une capitalisation de 6,62 milliards. La fourchette initiale tablait sur un prix d’introduction de 30 à 36 euros. «Ce fut un exercice de pricing difficile», a réagi le directeur général de DWS, Nicolas Moreau, interrogé par Bloomberg. Deutsche Bank a vendu un peu moins d’actions qu’escompté, malgré le soutien de Nippon Life Insurance et de Tikehau. La banque a cédé 44,5 millions d’actions DWS, soit 22,25% de son capital, contre un maximum envisagé de 25%. « Les dernières semaines ont été plutôt volatiles, mais compte tenu du résultat de la première journée de cotation, je pense que l’opération a été menée correctement », a ajouté Nicolas Moreau.
26/03/2018

Le patron de l’obligataire de Vanguard prend sa retraite

Vanguard a annoncé le départ, en août prochain, de Ken Volpert, le patron de l’obligataire, après une carrière de 26 ans au sein de la société de gestion. Son départ entraîne une série de nominations. Ainsi, Ken Volpert sera remplacé par Paul Jakubowski, responsable mondial du Taxable Credit Group, qui devient responsable des investissements Europe et responsable mondial de l’indiciel obligataire, en charge de toutes les activités indicielles obligataires dans le monde. Pour mémoire, Vanguard gère 746 milliards de dollars d’actifs obligataires indiciels dans 112 fonds et ETF. Christopher W. Alwine, responsable de l’investissement municipal, va reprendre les responsabilités de Paul Jakubowski, supervisant la gestion de portefeuilles actifs en obligations d’entreprises et les équipes de transactions aux Etats-Unis, en Europe, et en Asie-Pacifique. En outre, il sera responsable de la supervision de l’équipe de recherché credit taxable à l’échelle mondiale et du Stable Value Group. Paul Malloy, l’actuel responsable de l’obligataire en Europe, succède à Christopher W. Alwine, et dirigera l’équipe d’obligations municipales de 30 professionnels de l’investissement qui gère plus de 183 milliards de dollars dans 12 fonds d’obligations municipales. Enfin, Christopher Wrazen, gérant du fonds Vanguard Total International Bond Index, va diriger le Bond Index Group en Europe, tandis que Josh Barrickman, responsable de l’indiciel obligataire Amériques, va devenir le seul gérant de neuf fonds.
26/03/2018

Friedland Gestion recrute un gérant de portefeuille

La boutique de gestion française Friedland Gestion vient de nommer Dimitri Colin en tant que gérant de portefeuille pour son fonds Friedland Allocation Flexible, selon le profil LinkedIn. En poste depuis mars, Dimitri Colin travaillait précédemment chez Quantology Capital Management. Selon le site InvestmentEurope, l’arrivée de Dimitri Colin coïncide avec la restructuration du fonds Friedland Allocation Flexible, la nouvelle recrue étant chargée de mettre en place une nouvelle stratégie pour ce véhicule.

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