Axa a annoncé ce 25 avril que sa filiale américaine d’assurance vie et de gestion de fortune, Axa Equitable Holdings, avait finalisé «avec succès» les transactions de réorganisation préalables à son introduction en Bourse («pre-IPO»), comprenant notamment le remboursement de tous les prêts internes accordés par le groupe Axa ainsi que l’acquisition des participations dans Alliance Bernstein détenues auparavant par Axa S.A. et d’autres entités du groupe. En conséquence, Axa S.A. a reçu 3,2 milliards de dollars qui contribueront au financement de l’acquisition du groupe XL, annoncée le 5 mars 2018, précise un communiqué.

Nicolas Walewski, le patron fondateur de la société de gestion Alken spécialisée sur les actions européennes, a décidé de s’attaquer à une autre classe d’actifs, l’obligataire, avec le recrutement d’Anthony Vallee, un spécialiste des convertibles chez J.P. Morgan depuis plusieurs années, rapporte le site spécialisé Citywire. Anthony Vallee , qui a quitté J.P. Morgan en février dernier après 12 années, rejoint Alken en qualité d’associé et responsable de l’obligataire à compter du 4 mai prochain.Anthony Vallee devrait être à la tête d’une équipe d’investissement de quatre personnes au total. Les premiers fonds obligataires devraient être lancés dans les prochains mois.

Le géant des ETF Vanguard a annoncé un renforcement de son équipe de distribution basée à Zurich avec le recrutement de deux nouveaux collaborateurs, Christophe Collet et Ramon Vogt. Le premier, qui travaillait précédemment chez BlackRock, prendra en charge la distribution des ETF sur le marché suisse. Il est rattaché à Andreas Zingg, qui dirige l’activité ETF pour Vanguard Europe. Le second, précédemment chez Credit Suisse, aura la responsabilité, en qualité de conseiller senior, du développement des relations avec la clientèle sur le marché suisse. Il est rattaché à Jacques Etienne Doerr, le patron de la Suisse pour Vanguard.

Columbia Threadneedle Investments lance le Threadneedle (Lux) Euro Dynamic Real Return Fund, un fonds multi classes d’actifs géré par Maya Bhandari. L’objectif de ce nouveau produit Ucits est de dégager un rendement comparable à celui des actions de 4 % au-dessus de l’inflation européenne sur trois à cinq ans, avec moins des deux-tiers de la volatilité. Le fonds peut investir sur une diversité de classes d’actifs dont les actions, les obligations, les matières premières, les Reits, les liquidités ainsi que des fonds et investissements alternatifs de Threadneedle.Toby Nangle, le co-responsable de l’allocation d’actifs mondiale et responsable du multi-asset dans la région EMEA, est gérant adjoint du nouveau fonds.Enregistré au Luxembourg, le fonds sera distribué en France et dans différents autres pays d’Europe (Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Espagne, Suède et Suisse) une fois les agréments respectifs obtenus.

Omnes Capital a annoncé avoir piloté une levée de fonds de 3,5 millions d’euros pour le compte de la start-up Tilkee. Outre Omnes Capital, Evolem Start et Crédit Agricole Création ont participé à ce nouveau tour de table, ainsi que ses investisseurs historiques Axeleo Capital et Kreaxi. Basée à Lyon, Tilkee, spécialisée dans les solutions légales de tracking de documents, compte aujourd’hui 24 collaborateurs. Son MRR (chiffre d’affaires récurrent mensuel) approchait les 100.000 euros en fin d’année 2017, avec un chiffre d’affaires en hausse de 88 % sur l’année après une belle accélération de 300 % en 2016.Grâce à cette levée de fonds, Tilkee va pouvoir accélérer sur deux axes de croissance : d’une part son développement sur l’Europe de l’Ouest en se concentrant sur ces marchés principaux - télécoms, énergie, banques/assurance, transport/logistique, ESN et RH - et d’autre part, l’enrichissement de son périmètre fonctionnel en adressant d’autres enjeux d’importance, la réduction des délais de règlement par exemple. L’équipe continue de s’étoffer avec le recrutement prévu d’une dizaine de collaborateurs à très court terme en France et la constitution d’une équipe de quatre commerciaux en Allemagne.

Bank of the West Wealth Management a annoncé ce 25 avril l’ouverture de son premier centre de banque privée à New York, au 787 7th Avenue, dans les bureaux de BNP Paribas USA. L’idée est de vendre des produits et services de gestion de patrimoine sur-mesure à des familles, des chefs d’entreprise et des particuliers fortunés à New York et dans la région. «Notre approche globale en matière de wealth management, qui s’appuie sur les vastes compétences du groupe, est très bien adaptée à nos clients expatriés», déclare Pierre Ramadier, Vice-Président exécutif senior et responsable du Groupe Bank of the West Wealth Management. «Nous sommes convaincus que nous avons un fort potentiel de croissance à New York qui est l’un des plus grands marchés de gestion de fortune dans le monde», ajoute-t-il, cité dans un communiqué. Le nouveau centre, au cœur de Manhattan, mettra à disposition de ses clients toutes les compétences de Bank of the West en matière d’investissement. Il proposera également des services traditionnels de gestion de patrimoine tels que le brokerage, le conseil, la gestion de portefeuille, les services philanthropiques ou la planification financière et successorale. « L’ouverture de ce premier centre à New York confirme notre engagement en faveur de l’entrepreneuriat, de l’innovation et du networking international. Nous pourrons ainsi accompagner nos clients dans leur développement à la fois dans la Silicon Valley et à New York. Cela facilitera également l’accès pour nos clients européens et asiatiques », précise Sofia Merlo, Co-CEO de BNP Paribas Wealth Management.Bank of the West Wealth Management fait partie de BNP Paribas Wealth Management, la banque privée à l'échelle mondiale, présente dans trois régions (Europe, Asie et Etats-Unis) et qui emploie plus de 6.800 personnes. A fin décembre 2017, la banque gérait 364 milliards d’euros d’actifs, dont un peu plus de 13 milliards aux Etats-Unis.

Selon un rapport réalisé conjointement entre le Fonds de pension public du japon (GPIF) et la Banque Mondiale, il existe une tendance positive dans l’adoption des critères ESG dans les stratégies d’investissement des produits de taux parmi 30 des plus gros investisseurs du monde. «Certains des principaux investisseurs vont au-delà de l’examen des facteurs ESG dans le cadre de l’analyse des risques liés aux titres à revenu fixe», indique le rapport. Mais des contraintes importantes résident pour le marché obligataire dans l’adoption plus large des considérations ESG. Les investisseurs considèrent que les contraintes de l’intégration des critères ESG sont exacerbées pour les placements à revenu fixe par rapport aux actions. Les rapporteurs citent l’absence de définition standard des ESG, la multitude de références en particulier dans le domaine «social». Les données - même si elles s’améliorent et proviennent de sources de plus en plus diverses - font encore défaut, particulièrement dans les marchés émergents, souligne également le rapport. Les questions d’engagement sont aussi plus compliquées à mettre en oeuvre avec les émetteurs de dette, surtout avec les émetteurs de dette souveraine. Le rapport parle également du rôle des critères ESG dans les notations de crédit et les indices et «d’une pénurie» de produits axés sur les facteurs ESG pour les investisseurs à revenu fixe. La demande d’obligations vertes et d’autres obligations libellées ESG dépassant l’offre.Hiro Mizuno, le directeur des investissements du GPIF, espère que la «collaboration de recherche avec la Banque Mondiale aidera à promouvoir une meilleure prise de conscience et une adoption plus large de l’intégration ESG dans les titres à revenu fixe». Le fonds de pension s’est engagé à travailler avec ses gestionnaires externes de titres à revenu fixe pour intégrer les critères ESG.

Dans un contexte de taux d’intérêt en hausse aux Etats-Unis et de marchés boursiers en baisse au niveau mondial sur les trois premiers mois de l’année, le fonds de pension danois ATP a enregistré un léger revers dans ses performances au premier trimestre. Il a ainsi fait état d’un recul de 1% de son portefeuille par rapport au potentiel de bonus, soit -1,1 milliard de couronnes danoises. Le fonds gérait à fin mars un montant agrégé d’actifs de 768,5 milliards de couronnes (103 milliards d’euros). «Dans un marché difficile, un rendement négatif de 1% pour le premier trimestre de l’année est satisfaisant compte tenu des rendements très élevés réalisés en 2017. Ce résultat montre que les rendements sont sur le point de se normaliser car les banques centrales adoptent une position plus ferme sur la liquidité et l’augmentation des taux d’intérêt », déclare le PDG d’ATP, Christian Hyldahl.Dans son communiqué, le fonds de pension explique que le rendement négatif concerne surtout les actions étrangères et les obligations d'État, tandis que les placements dans les actions non cotées, les infrastructures et les biens immobiliers ont contribué positivement aux rendements trimestriels."Nous avons été bénis avec des rendements exceptionnellement élevés au cours des dernières années. Notre stratégie reste d’investir et de prendre des risques afin de créer des rendements malgré les incertitudes grandissantes du marché. Nous avons la marge pour le faire, mais nous gardons également un œil attentif sur nos risques et la composition du portefeuille. Nous nous attendons ainsi à des résultats à long terme satisfaisants malgré la pression continue sur les rendements », poursuit Christian Hyldahl.Sur les cinq années précédentes, ATP a réalisé un rendement moyen de son portefeuille de 3,9% par trimestre. Par ailleurs, les rendements ont été positifs sur les 17 des 20 trimestres précédents.

Syz Asset Management a élargi la gamme de fonds de Michael Clements avec un nouveau fonds Continental European Income, a appris Citywire Selector. L’intéressé, qui est responsable des actions européennes au sein du groupe suisse, supervise déjà trois fonds couvrant le marché des actions européennes.

UBS a annoncé ce 25 avril la nomination de Claudia Gasser en qualité de directrice régionale pour la Suisse centrale. Elle dirigeait déjà depuis le début de l’année les activités de gestion de fortune en Suisse centrale. Elle prend la succession de Susanne Thellung, qui depuis février dernier, a pris en charge la gestion des clients entreprises et institutionnels pour la Suisse.

Heiko Opfer, responsable jusqu’ici de l’allocation quantitative chez Deka Investment, a rejoint la société de gestion Apo Asset Management où il devrait enrichir l’offre de fonds, rapporte le site spécialisé Citywire. L’intéressé, qui avait rejoint Deka en 2004, devrait intégrer la société de gestion basée à Düsseldorf le 15 mai prochain. Il travaillera aux côtés de Claus Sendelbach et Hanno Kühn, également responsable des investissements (CIO) chez ApoBank. Apo Asset Management offre actuellement des fonds spécialisés dans le secteur de la santé, des fonds de fonds, fonds multi-classes d’actifs, des stratégies quantitatives ainsi que des fonds obligataires.

Warburg Pincus prévoit d’ouvrir un nouveau bureau en Allemagne quatre ans après avoir fermé le dernier, selon des sources proches du dossier citées par Financial News. Le nouveau bureau à Berlin devrait ouvrir d’ici début 2019. Warburg n’a plus de présence en Allemagne depuis la fermeture de son bureau à Francfort en 2014, selon la publication sœur de FN, Private Equity News. René Obermann et Max Fowinkel, actuellement basés à Londres, piloteront le projet allemand. Les deux sont Allemands et sont spécialisés dans les investissements en technologie, médias et télécommunications.

Les activités de gestion d’actifs du groupe Deutsche Bank se sont soldées au premier trimestre par des sorties nettes de 8 milliards d’euros, a annoncé ce matin le groupe allemand qui précise que la division Asset Management comprend des activités qui ne sont pas intégrés dans sa filiale dédiée DWS, dont les résultats seront présentés séparément. L'évolution des flux au premier trimestre est due pour l’essentiel à des sorties nettes d’actifs faiblement margés réalisées par deux clients, un client américain qui a décidé de rapatrier des investissements aux Etats-Unis dans le cadre de la réforme fiscale et un client assureur européen. Les actifs sous gestion se sont ainsi contractés de 3% au premier trimestre, en raison également des impacts négatifs marchés et devises. Le communiqué de ce matin ne précise cependant pas à combien se montent désormais les actifs gérés...Les revenus de la gestion d’actifs ont de leur côté diminué de 10% par rapport au premier trimestre 2017 pour s'établir à 545 millions d’euros. Une évolution en partie liée aux mouvements de devises, à une perte liée à la cession d’une activité de private equity durant le trimestre et la non-récurrence de revenus enregistrés l’an dernier émanant de la vente d’activités non stratégiques, explique Deutsche Bank. Mais après ajustements de ces éléments, les revenus affichent malgré tout un recul de 3% d’une année sur l’autre. Au niveau du groupe, les résultats sont également orientés à la baisse. Le bénéfice trimestriel avant impôts ressort à 432 millions d’euros contre 878 millions d’euros au premier trimestre 2017 et le bénéfice net s’inscrit à 120 millions d’euros contre 575 millions d’euros un an plus tôt. Les revenus reculent de 5% à 7 milliards d’euros.

Le gestionnaire de fortune Van Lanschot Kempen, qui opère sous les marques Van Lanschot, Evi et Kempen, a enregistré au premier trimestre une collecte nette de 0,4 milliard d’euros, selon un communiqué publié ce 25 avril. L’impact négatif des marchés a toutefois entraîné une réduction des actifs de la clientèle de 1 milliard d’euros à 82,7 milliards d’euros. Les actifs sous gestion ont également diminué à 68,3 milliards d’euros, indique le communiqué qui ajoute que le mandat fiduciaire remporté en Asset Management auprès d’Arcadis sera intégré dans le courant de l'été.

Natixis va ouvrir de nouveaux bureaux à Madrid le 30 avril prochain afin de regrouper ses différentes activités en Espagne sous un même toit, dans le centre de Madrid (Serrano 90). Le nouveau quartier général de Natixis, un immeuble rénové de 3.000 mètres carrés, regroupera plus d’une centaine de collaborateurs, distribués dans les activités de banque d’investissement et d’entreprises, la filiale de fusions-acquisitions Natixis Partners Espana ainsi que Natixis Investment Managers et Natixis Lease. La filiale Pramex du groupe BPCE s’installera également dans les nouveaux locaux."La création d’une implantation unique pour Natixis à Madrid constitue une étape importante pour positionner Natixis par rapport à nos clients et fait suite au changement de la dénomination de l’activité d’asset management au niveau mondial, en Natixis Investment Managers. Nous continuons de renforcer notre équipe dans la péninsule ibérique, et notre installation dans ce nouvel espace nous permet de tirer parti de toutes les ressources et capacités de Natixis et de travailler en étroite collaboration pour offrir le meilleur service à nos clients», commente Sophie del Campo, responsable de Natixis Investment Managers pour la péninsule ibérique, l’Amérique latine et les Etats-Unis offshore.

On the tail of several years of stable returns, the financial markets were marked by falling prices in the global stock markets and interest rate increases in the US. ATP’s investment portfolio lost DKK 1.1bn, equal to a return relative to ATP’s bonus potential of -1.0 per cent. “In a difficult market, a negative return of 1.0 per cent for the first quarter of the year was satisfactory in light of the very high returns realised in 2017. The result indicates that returns are about to be normalised as central banks place a tighter hold on liquidity and ramp up interest rates,” says ATP CEO Christian Hyldahl. The negative return relates especially to foreign listed equities and state bonds, while investments in unlisted equities, infra - structure, and real estate contributed positively to quarterly returns.“We have been blessed with exceptionally high returns in recent years. Our strategy remains to invest and to take risks in order to create returns in spite of the increasing market uncertainties. We do have the margin to do this, but we also keep a keen eye on our risks and the portfolio composition. In this way we expect to create satisfactory long-term results in spite of continuing pressure on returns,” says ATP CEO Christian Hyldahl. The previous 5 years have realised average investment portfolio returns of 3.9 per cent per quarter. The investment portfolio has realised positive returns in 17 of the previous 20 quarters.

Columbia Threadneedle Investments is expanding its Luxembourg multi-asset offering with the launch of the Threadneedle (Lux) Euro Dynamic Real Return Fund (the ‘Fund’), a UCITS-compliant SICAV managed by Maya Bhandari. The Threadneedle (Lux) Euro Dynamic Real Return Fund is designed to deliver equity-like returns of 4% above European inflation over a three to five-year investment horizon with less than two-thirds of the volatility. The Fund’s manager, Maya Bhandari, will vary the Fund’s asset allocation to exploit pricing differences between asset classes whilst seeking to control volatility in changing market conditions. The Fund takes a ‘go anywhere’ approach and can invest across a range of asset classes including equities, fixed income, commodities, REITS, cash, Threadneedle funds and alternative investments to provide a diversified portfolio. Toby Nangle, Columbia Threadneedle’s Co-Head of Global Asset Allocation and Head of Multi Asset, EMEA is the deputy manager on the new Fund. Maya and Toby are responsible for managing a range of multi asset portfolios, as well as providing strategic and tactical input to the company’s asset allocation process.Initially registered in Luxembourg where it has received approval from the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), the Fund is intended for distribution across other markets (Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Italy, the Netherlands, Norway, Portugal, Spain, Sweden and Switzerland) pending regulatory approval in each country.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The wealth management firm Van Lanschot Kempen, which operates under the Van Lanschot, Evi and Kempen brand names, has in first quarter posted net inflows of EUR0.4bn, according to a statement released on 25 April. The negative impact of the markets did result in a reduction in client assets of EUR1bn, to EUR82.7bn. Assets under management also fell, to EUR68.3bn, the statement says, adding that the fiduciary mandate won in Asset Management from Arcadis will be integrated during the year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Natixis will open new offices in Madrid on 30 April, to unite its various activities in Spain at a single location, in the centre of Madrid (Serrano 90). The new Natixis headquarters in Spain, a renovated building with 3,000 square metres, will host more than 100 employees, in the investment and corporate banking activities, the mergers and acquisitions affiliate of Natixis Partners Espana, Natixis Investment Managers, and Natixis Lease. Pramex, an affiliate of the BPCE group, will also move to the new premises. “The creation of a single location for Natixis in Madrid represents a major step in positioning Natixis for our clients, and follows a change in the name of the asset management activity worldwide to Natixis Investment Managers. We are continuing to reinforce our team in the Iberias, and our location in this new space will allow us to benefit from all of the resources and capacities of Natixis and to collaborate closely to offer the best service to our clients,” says Sophie del Campo, head of Natixis Investment Managers for Iberia, Latin America and the US offshore.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } In March 2018, life insurance net inflows have totalled EUR1.5bn, according to statistics from the French insurance federation (Fédération française de l’assurance, FFA). Since the beginning of the year, net inflows have totalled EUR5.5bn. The sum of contributions collected by insurance companies in the first three months of 2018 is EUR36.3bn (EUR34.1bn in the same period of 2017). Payments to unit-linked supports represented EUR10.8bn, or 30% of contributions. Outgoing payments made by insurance companies in the same period totalled EUR30.8bn. Assets in life insurance policies (mathematical projections + projections for participation in profits) total EUR1.681trn as of the end of March 2018, up 2% year over year.

Bank of the West Wealth Management on 25 April announced that it is opening its first private banking centre in New York, at 787 7th Avenue, in the offices of BNP Paribas USA. The idea is to sell bespoke wealth management products and services to families, corporate heads and high net worth individuals in New York and the region. “Our global approach to wealth management, which is based on the vast expertise of the group, is very well-adapted to our expatriate clients,” says Pierre Ramadier, senior executive vice president and head of the Bank of the West Wealth Management group. “We are convinced that we have strong potential for growth in New York, which is one of the largest wealth management markets in the world,” he adds, cited in a statement.The new centre, in central Manhattan, will make all of the investment competence of Bank of the West available to clients. It will also offer traditional wealth management services, such as brokerage, advising, portfolio management, philanthropic services, and financial and inheritance planning.“The opening of this first centre in New York confirms our engagement in favour of entrepreneurship, innovation and international networking. We will be able to assist our clients to develop both in Silicon Valley and in New York. This will also facilitate access for our European and Asian clients,” says Sofia Merlo, co-CEO of BNP Paribas Wealth Management.Bank of the West Wealth Management is part of BNP Paribas Wealth Management, a global private bank present in three regions (Europe, Asia and the United States), with over 6,800 employees. As of the end of December 2017, the bank had EUR364bn in assets under management, with slightly over EUR13bn in the United States.

Les gestionnaires d’actifs s’appuient sur une table élaborée avec l’association de la place.

Dossier Investissements en Asie

L’avis de... Eva Balligand, gérante de VEGA Emerging et VEGA Grande Asie

L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste Groupe Société Générale

Une première. En février, les prix dans le secteur résidentiel ont baissé à Londres de 1 % en glissement annuel. Une contraction d’autant plus singulière que, dans le reste du pays, ils progressent allègrement, de 4 % à plus de 7 % selon les régions, et de 4,4 % en moyenne au Royaume-Uni. Bien sûr, en niveau de prix, Londres ne se compare pas aux autres marchés. La ville a même connu une pointe de + 20 % en 2014. Mais il faut remonter presque dix ans en arrière pour retrouver une baisse des prix des appartements londoniens. Voir le Brexit dans ce relevé statistique n’aurait rien d’une incongruité.

Anne Richards, directrice générale de M&G, estime que la séparation d’avec Prudential Plc va lui permettre de se recentrer l’Europe et sur ses clients.

Dossier Investissements en Asie

Cinq sur cinq. C’est le constat de relative stabilité, par rapport à 2016, pour les premiers gestionnaires de ce septième classement Fund Brand 50 des principales marques de la gestion d’actifs. Publié par le cabinet MackayWilliams, il est établi à partir d’entretiens menés tout au long de l’année auprès de mille sélectionneurs de fonds couvrant, pour des investisseurs tiers sur les dix principaux marchés en Europe, quelque 3.200 milliards d’euros d’actifs. Bien que son score total ait diminué pour la deuxième année consécutive, BlackRock est resté confortablement installé en 2017 devant ses rivaux les plus proches : JPMorgan et Fidelity.

… C’est la croissance des encours des fonds d’investissement verts en 2017. Ils dépassent désormais les 32 milliards d’euros et se partagent en 176 fonds disponibles sur le marché, indique Novethic. La France (32 % de part de marché) et la Suisse dominent le marché européen des fonds thématiques environnementaux. Les fonds « eau » sont en tête des encours avec 11,3 milliards d’euros.