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03/12/2009
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LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.
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03/12/2009
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RBC Dexia sélectionné par Aberdeen

Aberdeen Asset Management a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services d’administration en Australie pour les fonds récemment acquis auprès de Credit Suisse. L’encours concerné s'élève à environ 20 milliards de dollars australiens.
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03/12/2009

Amundi en ordre de bataille début 2010

Amundi Asset Management, la société de gestion commune des groupes Société Générale et Crédit Agricole sera opérationnelle début 2010 et devrait générer des synergies annuelles avant impôts à compter de 2012 d’environ 120 millions d’euros, a indiqué la Société Générale.
03/12/2009
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RCM commercialise en France son fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien

Le spécialiste des pays émergents Raiffeisen Capital Management (RCM) annonce avoir reçu le 20 Novembre 2009 l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien. Le fonds vient compléter une gamme de six fonds Raiffeisen actions et obligations émergentes proposés aux investisseurs français.Lancé en mai 1999, le fonds est géré par l’équipe Actions Emergentes de RCM à Vienne. L’équipe, dirigée par Dr Angelika Millendorfer, se compose aujourd’hui de 8 analystes-gérants répartis par spécialité géographique. Le Raiffeisen Emerging Markets Aktien est un fonds global émergent dont l’indice de référence est le MSCI Global Emerging Markets. L’approche générale de gestion est résolument value. La particularité du fonds est de combiner approches bottom up et top-down, gestions discrétionnaire et quantitative, soit plusieurs moteurs de performance complémentaires. Le fonds est conçu pour un investissement de long terme, à savoir une dizaine d’années. Au 30 novembre dernier, les actifs du fonds ont franchi la barre des 90 millions d’euros. Au 30 octobre 2009, le fonds se classait quatrième sur un total de 128 fonds émergents sur un an, avec une performance de 69% et deuxième sur 90 fonds sur trois, avec un gain de 22%. Caractéristiques du fonds Code ISIN : AT0000497268 Commission d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : 2% par an Investissement minimum : 186 euros (une part)
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03/12/2009

Eric Wohleber prend la tête de BlackRock Paris

Avec le bouclage de la transaction au 1er décembre par laquelle Blackrock a acheté Barclays Global Investors (BGI), l'équipe BGI à Paris a déménagé dans les locaux de BlackRock Paris situés au Washington Plaza. La nouvelle entité compte moins de 20 personnes pour un encours que l’on peut estimer à un peu plus de 10 milliards d’euros, sur la base des chiffres qui pouvaient circuler voici quelques semaines. Un courriel a été adressé mardi aux clients des deux sociétés de gestion.La responsabilité de l’ensemble fusionné (lire notre article du 19 octobre) est confiée à Eric Wohleber, qui était le directeur France de BGI (qui commercialise la gamme d’ETF iShares).
03/12/2009
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Nouveau fonds à formule chez Orelis Finance

Jusqu’au 29 janvier 2010, Orelis Finance commercialise Génération CACexpress un fonds à formule d’une durée maximum de cinq ans affichant un objectif de gain de 9 % par année écoulée et disposant d’un système de protection du capital. Dès la première année, si la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est supérieure ou égale à son niveau initial à une date d’observation annuelle, Génération CACexpress permet d’activer le remboursement par anticipation. L’investisseur récupère son capital initial majoré de 9 % par année écoulée depuis l’origine. Si à l'échéance fixée à cinq ans, le produit n’a jamais été remboursé par anticipation, la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est négative mais supérieure ou égale à -40 %, l’investisseur récupère alors 100 % de son capital initialement investi. Le cas échéant, l’investisseur reçoit à l’échéance des 5 ans, la valeur finale de l’indice et subit de fait dans ce cas une perte en capital. Caractéristiques Code Isin : FR0010827451 Période de commercialisation : du 27 novembre 2009 au 29 janvier 2010Valeur nominale initiale : 1.000 € par coupure au 29 janvier 2010 Date d’échéance : 6 février 2015Fonds réalisé en partenariat avec la Société Générale
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03/12/2009
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Pictet commercialise un fonds haut rendement géré par MetWest

Selon Funds People, Pictet va commercialiser au Portugal un fonds spécialiste des obligations à haut rendement d’entreprises des Etats-Unis. Ce produit est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Pictet Funds lancé en novembre et qui affiche environ 285 millions d’encours. Il est géré par MetWest, de Los Angeles (lire notre article du 23 novembre).
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03/12/2009
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Les fonds garantis déçoivent

Durant les onze premiers mois, 64 fonds garantis espagnols d’un encours de 5 milliards d’euros sont arrivés à échéance, et Cinco Días rapporte que 38 d’entre eux ont dû verser un complément aux souscripteurs parce que la valeur liquidative était inférieure à celle garantie dans le prospectus.Seuls deux fonds ont affiché une VL inférieure à l’initiale. La performance annuelle moyenne des fonds arrivés à échéance cette année à été de 2,54 %, mais douze d’entre eux ont affiché des gains supérieurs à 4 %, dont cinq ont dû exécuter la garantie.
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03/12/2009
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Tim McCarron quitte Fidelity

Fidelity va perdre son gérant européen Tim McCarron, qui après seize années passées au sein de la société, a décidé de prendre du recul à compter du premier trimestre 2010. Le fonds européen, qui pèse quelque 3,5 milliards de livres sterling, sera pris en charge par Sam Morse à compter du 1er janvier 2009, Tim McCarron, qui devrait assurer une transition en douceur en restant jusqu’au milieu du premier trimestre 2009, pilotait le fonds européen depuis janvier 2003.
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03/12/2009

IKB s'exonère de toute responsabilité vis à vis de Calyon

Deutsche Industrie Bank (IKB) considère que Calyon a omis d’effectuer une évaluation adéquate des risques liés à son ambition de développer et de diversifier ses activités de titrisation et de crédit structuré et ne s’estime pas responsable de ses pertes, rapporte l’Agefi. 1,1 milliard d’euros de dommages et intérêts ont été demandés par la banque française.
03/12/2009
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Les bons gérants actifs ont-ils de la chance ou du talent ?

Il est impossible de dire si les fonds gérés activement qui battent le marché le font parce qu’ils ont de la chance ou parce que les gérants sont talentueux, affirme une nouvelle étude d’Eugene Fama et de Kenneth French («Luck Versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns»), citée par le Wall Street Journal. Ainsi, les investisseurs ne peuvent pas vraiment savoir si leur gérant est bon.
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03/12/2009

Vote déterminant pour PAI Partners

Les souscripteurs du fonds V dont BNP Paribas, Axa, Allianz ou le fonds singapourien GIC, ont jusqu'à ce soir minuit pour se prononcer sur les deux propositions que leur a faites la société de capital investissement PAI Partners, rapporte l’Agefi. Première question : le fonds V qui est gelé jusqu’au 11 mars 2010 doit-il rouvrir ? Seconde question posée aux investisseurs : faut-il diviser par deux la taille du fonds, à 2,7 milliards d’euros, et quid de la mise en place de nouvelle règles de gouvernance qui leur seront plus favorables ? L’ensemble de ces propositions devra être adopté par 80 % des «limited partners» au minimum, précise le quotidien. Les résultats du vote «seront connus vendredi dans l’après-midi», estime un prochedu dossier.
03/12/2009
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Newton change le benchmark de son Global Dynamic Bond Fund

Newton Investment Management a annoncé le 1er décembre avoir modifié le benchmark du Newton Global Dynamic Bond Fund. Le benchmark cash, qui remplace un indice standard, est le Libor 1 mois en livres + 2% par an (brut). Il s’agit, dans une performance de performance absolue, de permettre aux actionnaires de pouvoir comparer les performances futures du fonds avec des rendements réels et non plus de considérer des rendements relatifs par rapport à un indice standard.Depuis son lancement le 28 avril 2006, le fonds a généré une performance de 22,51%.
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03/12/2009

Un hedge fund tire les leçons de la crise

Selon Les Echos, Northlight, un hedge fund lancé cette semaine par trois anciens de Goldman Sachs, Lehman Brothers et GLG Partners, a cherché à aligner les intérêts des investisseurs entrant et sortant pour éviter la panique en cas de marchés nerveux. Ses commissions sont moins élevées que la moyenne de l’industrie. Le fonds sera investi sur le crédit d’entreprises européennes «high yield» et démarre avec 50 millions d’euros. Il vise à terme une taille de 300 à 500 millions d’euros. Reste à tester la pertinence de la structure dans des marchés chahutés.
03/12/2009
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E-Fund lance un fonds Asie hors Japon

Trois jours après avoir drainé 19 milliards de yuans pour un ETF nourricier, E-Fund a annoncé le lancement le 7 décembre d’un fonds dynamique QDII axé sur l’Asie-Pacifique hors Japon (the E-Fund Enhanced Asia-Pacific QDII Fund), rapporte jeudi le cabinet de conseil Z-Ben Advisors, qui s’attend «raisonnablement» que ce nouveau produit attire 500 millions de dollars de souscriptions.Toutefois, en l’espace de quelques jours, le gestionnaire pourrait attirer 1 milliard de dollars, d’autant que le principal distributeur est le puissant réseau d’ICBC et que la commission de gestion se limite à 150 points de base au lieu des 185 points de base pratiqués pour les autres produits QDII.Z-Ben note aussi E-Fund a renoncé à faire appel à un sub-advisor.
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03/12/2009

Oliver Clasen entre au directoire du BVI

Oliver Clasen, directeur général d’Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH et de cominvest Asset Management GmbH, a été élu jusqu'à l’automne 2011 membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Le BVI précise jeudi matin que l’impétrant terminera ainsi le mandat de Horst Eich, ex co-head d’AGI Deutschland, qui avait démissionné le 12 octobre (lire notre dépêche du 28 septembre).
03/12/2009
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Global X Management lance deux ETF sur la Chine

La société new-yorkaise Global X Management a annoncé le 1er décembre le lancement de deux nouveaux ETF, le China Consumer ETF et le China Industrials ETF. L’ETF consommation se propose de répliquer le S-BOX China Consumer Indewx alors l’eTF consacré aux industrielles tente de répliquer le S-BOX China Industrials Index. Global X Management souligne dans un communiqué la vigueur de l’activité en Chine, avec notamment une progression de plus de 16% sur un an des ventes de détail au mois d’octobre.
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03/12/2009

Citi s'installe chez Victory Capital Management

Victory Capital Management, une filiale de KeyCorp, a renouvelé son contrat avec Citi pour les services de sous-administration, de comptabilité et d’agent de transfert. Le renouvellement du contrat a pris effet au troisième trimestre.Victory gère plus de 45,4 milliards de dollars.
02/12/2009

GLG withdraws management of an Asia-Pacific fund from SGAM

Bart Turtelboom and Karim Abdel-Motaal of GLG Partners will replace Shaun Giacomo of SGAM Singapore as managers of the GLG Asia Pacific fund (GBP68.5m), Money Marketing reports. GLG has concluded that its own equities fund management capacities in Asia-Pacific ex Japan will provide better service to investors. The British management firm plans to modify the objectives and investment process for the fund, as well as its risk profile, in the next few months.
02/12/2009

"German Madoff" scandal breaks hard in Principality of Liechtenstein

The government of Liechtenstein in Vaduz has confirmed reports in Handelsblatt that the current Minister of Justice, Aurelia Frick, was previously director of K1 Distribution in London, and then a partner in the structure, which sold shares in the K1 hedge fund, managed by the “German Madoff,” Helmut Kiesner. Aurelia Frick is said to have resigned from her position as director in December 2008, just as investigations by the German prosecutor’s office were beginning, and she was replaced in this position by her father, Anton Frick. The Liechtenstein attorney general has announced that an investigation has been opened focusing on five individuals suspected of money-laundering as part of the K1 scandal, but Aurelia Frick is not one of these individuals.
02/12/2009

More net outflows from Spanish funds in November

In November, assets in securities funds on sale in Spain rose by EUR557m, or 0.3% compared with October, to nearly EUR163.56bn. According to the Inverco association of asset management firms, November is the fifth month this year in which assets under management increased. However, the industry saw net redemptions of EUR156m overall, compared with net subscriptions of EUR701m in October. Inverco notes that these are the smallest net outflows since the beginning of the year. In September, net outflows totalled EUR1.2bn. Of the top ten fund managers in the country, only Invercaixa Gestión, Bancsabadell Inversió and Ibercaja Gestión posted net subscriptions in October, of EUR151.85m, EUR127m and EUR11.31m, respectively. The two heaviest net outflows, largely due to guaranteed funds maturing, were at BBVA Asset Management, for EUR448m, and Ahorro Corporación, for EUR52.65m.
02/12/2009

Fund assets still down despite good returns

According to estimates by Ahorro Corporación, assets under management by Spanish funds total EUR169.6bn, which remains 3.8% lower than their levels at the end of 2008, Cinco Días reports. Ahorro Corporación says in a statement that third quarter is “generally unfavourable” for collective management, as banks traditionally make a maximum effort at this time of year to capture savings in insurance, savings accounts, and pension funds. In November, the average performance of equities funds was 0.3%, bringing the total since the beginning of the year to 5.3%, but equities funds gained an average of 32.7%, and diversified funds invested primarily in equities gained 10.5%. Hedge funds posted gains of 6.4%, while real estate funds lost 8.1%.
02/12/2009

Pimco launches a second actively-managed ETF

Pimco (Allianz Global Investors group) on Tuesday launched its second actively-managed ETF funds, following the Enhanced Short Maturity Strategy Fund (see Newsmanagers of 18 November). The new product is entitled Intermediate Municipal Bond Strategy fund, with the acronym MUNI on NYSE. It is managed by John Cummings, executive vice president and head of the municipal bond deak at Pimco. As its name indicates, the new ETF will focus on municipal bonds “of high quality,” with intermediate maturities. Returns on these bonds are exempt from Federal, and in some cases State taxes.
02/12/2009

Equities and hedge funds headed for a positive year end

Hedge Week reports that the consulting firm Hennessee Group projects that equities markets will continue to be positively oriented until the end of the year, which will bring gains for investors in December. Historical data also corroborate this prediction, as equities markets have remained positively oriented in the last year of the month in 70% of years when November was also positive. Hennessee Group also estimates that hedge funds are well-positioned to post good results in 2010 in comparative terms, particularly insofar as the rally will reach its limits and equities markets will no longer show a marked trend.
02/12/2009

Macquarie to launch a second South Korea fund

Macquarie Group is preparing to launch another USD1bn South Korean infrastructure fund, says the Financial Times. People familiar with the matter said that the Australian financial group had started to market the vehicle - Macquarie Korea Opportunities Fund II - to institutional investors.

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