iShares has published a guide to ETFs to make Italian financial advisers more familiar with them, Bluerating reports. “We have observed a growing interest from financial advisers in ETFs,” explains Emanuele Bellingeri, head of iShares for Italy.

Les Echos reports, citing the Japanese newspaper Nikkei, that the Basel Committee may grant banks a 10- to 20-year time-frame to apply new owners’ equity requirements currently being drafted, which aim to strengthen the financial solidity of the sector. The Committee neither confirms nor denies the reports, but states only that its recommendations will be published by the end of the week.

Prudential Corporation Asia has appointed Graham Mason as fund management chief executive taking over from Arne Lindman. He is joining from Prudential Portfolio Managers in South Africa where he is currently chief executive officer and co-chief investment officer.

According to the consulting agency FWW, 17 of 26 DWS funds beat their benchmarks over ten years, while 18 out of 34 did so on five years, Das Investment reports. On the 10-year period, funds from the Deutsche Bank affiliate generated total outperformance of EUR1.5bn for their subscribers.

On 30 June 2010, Rüdiger Ginsberg, 63, will hand down the chairmanship of the board of directors of Union Asset Management Holding (the central asset management firm for the German co-operative banks), a position he has held since 2003, to his colleague, Hans Joachim Reinke, who will become vice-chairman of the board on 1 January 2010. Reinke, 47, has since 2004 been head of retail management.

A new Italian fund for small and mid-sized businesses is taking its first steps, Il Sole - 24 Ore reports. It is a closed private equity fund aimed solely at institutional investors, whose aim is to support mergers and recapitalisations for about 15,000 companies. Between January and February, the asset management firm which will manage the fund will be founded. It will open in March, and will make its first investments in late June. The fund will have assets of EUR3bn.

Patricia Cohen, who was married to Steven Cohen from 1979 to 1988, is seeking more than USD100m from her ex-husband, the Wall Street Journal reports. In a suit filed on Wednesday at US District Court in Manhattan, Patricia Cohen accuses Steven Cohen and his alternative management firm, SAC Capital Advisors, of insider trading in the 1980s, and of having concealed assets during the divorce proceedings.

Mutual Fund Wire reports that Putnam Investments has hired another employee from Fidelity. Scott Sipple, who was head of the bank trust at Fidelity, will be joining Putnam in the newly-created position of head of strategic relations. At Fidelity, his former responsibilities will now be distributed among other members of the team.

Pioneer Investments (USD58bn in assets in the United States) has announced the recruitment of seven people for its sales team in the United States, as reinforcements for its sales force serving large retail clients. Among the new arrivals are Mary Power (formerly of John Hancock Financial) and Jason Xanthakis (from Ameriprise Financial), who will report to Bill Taylor, head of the new “business development group” (formerly known as the “relationship management team”). Taylor is also head of the “investment-only & retirement group.”

Wells Fargo & Company will pay USD4.5bn to buy from Prudential Financial its stake in their brokerage joint venture of which Wells Fargo Advisors is making part. This stake does not amount to a controlling shareholding.

The bank Citigroup announced on Tuesday, 15 December, that it has been named in a lawsuit filed in a New York court by the Abu Dhabi sovereign fund, which, under an agreement signed in 2007, is obliged to buy ordinary shares in the bank for a total of USD7.5bn on specific dates in 2010 and 2011. At the time, shares in the bank were considerably more valuable than they are now. In its lawsuit, the Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) cites “false and fraudulent declarations” on the part of Citigroup, and seeks an annulment of the agreement, and damages and interest of USD4bn. The bank vigorously denies the accusations.

Mellon Capital Management Corporation (MCM) a été choisi par Jackson National Asset Management pour gérer un nouveau produit selon la Stratégie d’Allocation d’Actifs Tactique Internationale (Global Tactical Asset Allocation ou GTAA). Jackson National Asset Management avait déjà confié 30 millions de dollars à MCM pour un autre produit GTAA.

Jean Ryan, a specialist in ecological investments at KBC, points out to the Frankfurter Allgemeine Zeitung that the KBC Eco Fund Water, one of the three water funds available to German investors, has shown performance in the past five years an average of 5% higher than the MSCI World index, with volatility levels half those of emerging markets funds. The volatility of alternative energies funds was 40% higher than water funds. The KBC analyst is convinced that water will long remain a lucrative investment theme, with a rise in consumption, growing need for modernisation in waste water treatment, and USD80bn to be spent on water supply infrastructure as part of stimulus spending, particularly in the United States and China. In addition, the municipal bond market in the United States, which is the largest source of infrastructure financing, is slowly emerging from its coma.

In the letter sent to the Korean Ministry of Justice on Monday, 22 institutional investors with over USD2.5trillion in assets under management show their opposition to an amendment to Korean company law that would allow companies to introduce poison pills. The letter was sent out by F&C, a member of the Asian Corporate Governance Association (ACGA), who initiated this effort. «As a matter of principle, we tipically oppose poison pills because they are ofter used to shield management and protect the interests of related parties at the expense of public minority shareholders and wider economic efficiency and competitiveness», says the letter.

Les investisseurs institutionnels n’anticipent pas de reprise de la demande des utilisateurs. Les loyers seront donc encore orientés à la baisse

Seuls les biens les plus cotés trouvent preneur. Sur les autres, les taux de rendement devraient encore monter légèrement

China Universal Asset Management a recruté Sheldon Gao et Doris Wong pour rejoindre son bureau de Hong Kong. Sheldon Gao, jusqu’ici CEO de Schroders à Shanghai, dirigera le bureau tandis que Doris Wong, actuel directrice des investissements au bureau de Hong Kong de Standard Life Investments, sera responsable de la commercialisation des produits, selon Asian Investor. Le bureau de Hong Kong de China Universal Asset Management devrait être opérationnel en février 2010.

Xact Fonder a lancé deux nouveaux ETF sur la Bourse de Stockholm (Nasdaq OMX). Ces fonds, XACT Europe Bull 2 et XACT Europe Bear 2 suivent le Dow Jones EURO STOXX 50 Index et ont un levier de deux. Les fonds sont négociés en couronnes suédoises et sont les seuls de ce type en Suède, souligne Xact. Les frais de gestion sont de 0,6 %. A ce jour, Xact Fonder propose 14 ETF sur la Bourse de Stockholm et la Bourse d’Oslo.

Un gestionnaire de fortune luxembourgeois, conseiller en opérations financières, réclame 8,35 millions d’euros à la KBC et à la KBL, rapporte l’Echo. Il est reproché aux établissements un manquement à leurs obligations d’information lors de la promotion d’obligations CDO ( Collateralized Debt Obligations).Au début de l’année 2007, KBL European Private Bankers avait contacté le gestionnaire de fortune pour faire la promotion des CDO, des crédits structurés, en réalité des obligations émises et promues par KBC Groupe. Le gestionnaire de fortune luxembourgeois les a proposées à sa clientèle privée estimant que les obligations proposées étaient sécurisantes sur base des informations communiquées par KBC et KBL. Mais en janvier 2008, après avoir reçu un avis concernant la dégradation des cours des crédits structurés, les clients ont cherché à revendre leurs obligations. Demande rejetée, les banques belge et luxembourgeoise faisant elles-mêmes savoir qu’elles ne pouvaient plus prendre ces obligations en position. Selon les informations du quotidien belge, une proposition d’indemnisation faite par KBL et portant sur un montant d’un peu plus d’un million d’euros a été refusée par la société gestionnaire.

Standard Life Investments annonce que les investisseurs institutionnels et retail australiens pourront désormais investir dans un fonds géré selon la stratégie Global Absolute Returns Strategies (GARS). Le GARS Australian Trust dispose d’ores et déjà de 75 millions de dollars australiens d’actifs en provenance d’un institutionnel local. Le fonds est investi dans fonds nourricier offshore GARS à travers une part de droit australien couvert en dollars australiens. Selon un communiqué, la stratégie GARS a généré une performance de 8,7 % au Royaume-Uni sur trois ans, pour une volatilité de 7,4 %, contre 0,9 % pour le MSCI World (19 % de volatilité).

Intesa Sanpaolo s’apprête à céder Banca Depositaria, sa banque dépositaire, à State Street, rapporte Il Sole-24 Ore. L’opération est estimée à 1,6-1,8 milliard d’euros.

Selon H24 Finance, Martin Coward, ex-star de Goldman Sachs, va quitter ses fonctions de directeur général d’Ikos, un hedge fund créé il y a dix-sept ans avec Elena Ambrosiadou, son épouse. Le fonds dont l’encours atteint 4 milliards d’euros est géré de Chypre ou Ikos AM s’est installé.

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager «M2» attribuée à Société Générale Asset Management (SGAM) pour ses activités de gestion traditionnelle, puis a retiré cette note, en raison de la fusion de la société de gestion avec Crédit Agricole Asset Management (CAAM) qui devrait être effective dès janvier 2010 et marquera la disparition de SGAM en tant qu’entité distincte. Cette notation couvre l’ensemble des activités de gestion basées à Paris, Tokyo, Singapour et Hong Kong, à l’exception des activités de SGAM Alternative Investment (SGAM AI) et autres gestions alternatives. Les activités de Trust Company of the West (TCW) sont également exclues du périmètre de la notation. «La note M2 reflète la solidité de la plateforme opérationnelle de SGAM qui est construite autour de Decalog, l’outil central de tenue de positions désormais opérationnel pour tous les portefeuilles et dont la connectivité avec les brokers, administrateurs et dépositaires a été récemment renforcée. La note reflète également le dispositif rigoureux de contrôle des risques et de la conformité de SGAM, la bonne technicité des processus de taux, ainsi que la diversité des classes d’actifs couvertes et l’étendue de la base d’investisseurs. Ces deux derniers éléments atténuent le risque de volatilité des revenus, malgré les rachats nets enregistrés en 2008 et 2009", indique l’agence de notation. L’appréciation «tient également compte de la détérioration de la rentabilité de la société sur les trois dernières années en raison d’importantes pertes et dépréciations liées au soutien apporté aux fonds monétaires dynamiques et alternatifs». Fitch souligne également, au chapitre des points négatifs, que «le rapprochement imminent avec CAAM fragilise la stabilité des équipes et des processus, étant donné le climat d’incertitude engendré par la fusion et les facilités de mobilité interne au sein du groupe Société Générale qui ont entraîné des départs à divers niveaux de la société de gestion». L’agence de notation observe également que, par rapport aux autres sociétés de gestion, «il existe un potentiel d’amélioration et de mutualisation des ressources quantitatives pour l’élaboration des modèles quantitatifs et le support à l’analyse et à la construction de portefeuille. De plus, l’utilisation et la supervision des orientations macro des différents processus gagneraient à être plus clairement définies». SGAM Group – c’est-à-dire l’ensemble formé par SGAM, SGAM AI, TCW et les co-entreprises étrangères – gérait 273 milliards d’euros à fin septembre 2009 pour une clientèle internationale privée et institutionnelle.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR), dont le bilan carbone pour l’année 2008 fait état d’environ 700 tonnes équivalents de CO2 émis (TeqCO2), a annoncé hier la compensation de ses émissions carbone. Après avoir accompagné la réalisation de son bilan carbone d’actions de sensibilisation en interne, réduit ses émissions de GES, le Fonds de réserve a choisi de compléter sa démarche en compensant ses émissions avec l’appui technique d’une filiale spécialisée de la Caisse des dépôts, Sagacarbon.Le choix du FRR s’est porté sur un projet hydroélectrique situé à Trojes au Mexique, qui permet d’éviter les émissions produites par les centrales thermiques fortement émissives, et l’électricité produite est injectée dans le réseau national. Au-delà de son impact sur l’environnement, ce projet présente également des retombées en faveur des communautés locales.Les crédits carbone générés par ce projet sont validés par les Nations Unies dans le cadre de mécanismes de flexibilité prévus par le Protocole de Kyoto. Les 700 TeqCO2 achetés sur le marché règlementé (Unités de Réduction Certifiées par les Nations Unies) ont été annulés, neutralisant ainsi le bilan carbone du FRR.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 15 décembre le lancement d’un nouvel appel d’offres «produits de taux» destiné à renouveler une partie des mandats obligataires existants.L’appel d’offres porte sur des emprunts d’Etats Monde-Pays développés. Le FRR souhaite attribuer jusqu'à concurrence de 5 mandats, pour un montant global compris entre 4 et 5 milliards d’euros, précise le Fonds dans un communiqué.Pour ce marché, la procédure retenue est celle de l’appel d’offres restreint. Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au 29 janvier 2010, 12h 00 - heure de Paris - pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée http://www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php via le site internet du FRR (www.fondsdereserve.fr).

La société de gestion d’actifs française Tobam – ex-Lehman Brothers Asset Management France - vient de signer un partenariat avec Investeam, une société de third party marketing, pour distribuer ses fonds auprès des investisseurs institutionnels canadiens. «Avec des barrières à l’entrée importantes et un fort coût d’implantation, nous estimons que le recours à un partenaire reconnu sur le marché canadien qui saura valoriser l’approche unique de l’AntiBenchmark auprès d’une clientèle de grande qualité est pour Tobam le moyen le plus efficace de leur offrir notre expertise», explique Yves Choueifaty, président de la société de gestion. Ce partenariat marque une étape nouvelle dans le développement international de Tobam, qui gère environ 750 millions d’euros, après la mise en place d’accords de distribution en Scandinavie et en Australie. Les sociétés de gestion sont de plus en plus nombreuses à faire appel aux «third party marketer» et ainsi externaliser tout ou partie de leur développement commercial. Ainsi, récemment, la société de gestion britannique Jupiter Asset Management a noué un partenariat avec Alfi Partners pour entamer son développement sur le marché français. Le britannique M&G Investments s’est de son côté allié à la Compagnie Financière Jacques Cœur pour accélérer sa croissance dans l’Hexagone. Ce type d’accord permet à la société de gestion de se développer à moindre coût sur un marché avec des professionnels spécialisés.

NYSE Liffe, le marché dérivé de NYSE Euronext, vient de lancer un contrat à terme sur l’indice de dividende CAC40. Le CAC 40 Dividend Index, disponible sur le marché parisien via le carnet d’ordres central sur Liffe Connect, bénéficient des services de compensation fournis par LCH Clearnet S.A. Il fait suite au lancement du contrat à terme sur l’indice de dividende FTSE 100, proposé depuis mai.

En octobre, la catégorie de fonds en Europe ayant attiré le plus de souscriptions a été celle des obligations marchés émergents, avec 2,5 milliards d’euros, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Le thème des émergents a aussi séduit les investisseurs en actions, avec 2,2 milliards d’euros de souscriptions pour les fonds actions émergentes, soit la quatrième catégorie la plus populaire d’octobre et la première pour les actions.Au total, toutes zones géographiques confondues, 28 milliards d’euros ont été investis dans les fonds actions et obligataires en octobre, répartis de manière équitable entre les deux catégories. La collecte nette de l’ensemble des fonds européens a été de 24 milliards d’euros. Et si l’on enlève les flux des fonds monétaires, le chiffre grimpe à 35 milliards d’euros, soit un niveau qui n’avait plus été atteint depuis avril 2006. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes ressortent à 176 milliards d’euros. Si la tendance observée jusque là se poursuit au quatrième trimestre, Lipper FMI estime que les flux 2009 pourraient être équivalents à ceux de 2006. S’agissant des acteurs de la gestion, BlackRock est le grand gagnant du mois d’octobre, ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes aussi bien dans les actions qu’au global.

L’autrichien Erste Sparinvest (gestionnaire d’actifs d’Erste Bank et des caisses d'épargne autrichiennes) a annoncé mardi le lancement du fonds de fonds Espa Vinis Microfinance géré par Martin Cach. Ce fonds sera investi dans 10 à 15 fonds de microfinance ou en obligations de fonds de microfinance à durée fixe. Le risque de change sera «en grande partie» couvert et l'émetteur prévoit un rendement de 4-6 % par an. Dans un premier temps, le produit sera proposé aux investisseurs institutionnels, mais les particuliers avertis pourront également y souscrire.Martin Cech a précisé que le montant moyen d’un microcrédit se situe à 600 euros, mais varie fortement d’une région à l’autre. Il est ainsi de 2.700 dans les pays d’Europe centrale et orientale mais de 35-70 euros seulement en Asie. La durée moyenne se situe entre 18 et 36 mois.