Skandia Investment Gruop (SIG) on 15 January announced the appointment of the management firm Fifth Third Asset Management, a specialist in US large caps, to manage its US Large Cap Growth Fund, which has about USD80m in assets. The mandate was previously assigned to Wellington Management. The change in contractor is a sign of Skandia’s desire to adopt a more aggressive strategy on large caps, as Fifth Third AM predicts lower returns from US large caps in 2010, which will favour high quality shares.

Perella Weinberg has recruited a former JP Morgan Chase manager, William Johnson, who will be joining the firm as a partner and deputy head of the asset management unit. In his new position, Johnson, who has 25 years of experience in the asset management profession, will be in charge of developing the product range, for multi-manager investment strategies, private capital and hedge funds.

Sofia Merlo, 46, director of sales for private banking in France at BNP Paribas since February 2009, has been appointed as director of the private bank from 1 January 2010. She succeeds Marie-Claire Capobianco, who will now become head of BNP Paribas Wealth Management Networks, in charge of development of private banking activities in all countries where BNP Paribas has a banking network, a statement from the bank says. Merlo will aim to continue the development of the private bank in France; it currently manages EUR63bn and has 120,000 clients. She will report to François Villeroy de Galhau, a member of the group’s executive board, and head of the retail banking unit in France, and to Capiobanco.

Two asset management professionals, Lewis Sanders, CEO and co-CIO of Sanders Capital, and John Mahedy, co-CIO and director of research at Sanders Capital, are joining the advisory team for the largest actively-managed fund at Vanguard, the Windsor II Fund, which has USD35bn in assets. The Sanders experts will manage the fund’s large caps allocation, which accounts for about 8.5% of assets in the fund. Sanders Capital uses a traditional bottom-up approach to identify undervalued shares. The sub-fund will include 35 to 45 positions, with a turnover rate of 30% to 40% per year.

Brian Rogers, chairman and CEO of T. Rowe Price (USD400bn in assets) is worried that American investors who continue to snub US equities in favour of bonds or emerging markets equities are setting themselves up for a fall, the Financial Times reports. With an increase in interest rates on the cards, which could cut into the value of assets such as corporate bonds, and the rapid rise of emerging markets last year, Rogers predicts that investors would do well to buck the trend. In his opinion, emerging markets equities, high yield bonds and precious metals should be avoided.

BNY Mellon Asset Management has announced that, following the departure of Sean Simon, CEO and son of the founder of the fund of hedge fund management firm Ivy Asset Management, Ivy will now undergo a strategic re-examination to improve its position, the Wall Street Journal reports. In addition, Ivy, Mellon Global Alternative Investments (MGAi) and EACM Advisors will be put under the control of Phil Maisano, head of alternative investments. The grouping will create a fund of hedge fund management firm with assets of over USD8bn. The CEO of EACM, Bill Crerend, will become chairman, and assets at MGAI will be transferred to EACM. The New York Times reports that Ivy (USD7.2bn in assets) has also announced in a letter to clients that Peter Norris, CIO, has left the firm, and has been replaced by Fred Sloan, who joins the firm from its rival, Island Brook Capital. Lawrence R. Morgenthal, former managing director of Acom Partners, has also been recruited as COO.

On 1 February, Pictet Funds (Lux) will launch the Convertible Bonds sub-fund, whose management has been contracted out to Jabre Capital Partners (Jabcap). The fund (LU0366535077 for the P Cap share class) has already been the subject of a prospectus addendum published in France in September 2009, and already has sales licenses for 12 other countries. The initial subscription period runs from 11 to 25 January. The manager will be Philippe Jabre (formerly of GLG Partners), and the convertible bond portfolio will initially concentrate on large caps, 40% of which will be North American, 40% European, and 20% from other continents. The fund complies with the UCITS III directive, with a management commission of 1.6% and a performance commission of 20%. The initial subscription fee will be EUR100, and the fund, denominated in Euros, will also be available in shares hedged for currency risks in US dollars and Swiss francs.

On Friday, TMW Pramerica Property Investments GmbH, a German affiliate of Pramerica Real Estate International AG, announced that last year it invested EUR325m to acquire real estate properties for its three institutional funds. The investment volume for the three funds represents about EUR2bn, and TMW Pramerica has announced plans to launch new “Spezialfonds” this year. Acquisitions in 2009 included a logistical property in Milan, a shopping centre in Lille, a supermarket property in Cologne, and offices in London, Paris and Seoul. The firm reopened its Weltfonds (DE 000A0DJ32 8) to subscriptions on 11 December, and on 31 December, its assets totalled EUR840.48m, down from EUR1.01bn before the reopening. Green management Pramerica Real Estate Investor, which is an affiliate of Pramerica Financial, has recently signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). The move comes as the firm joins the Energy Star program by the United States Environmental Protection Agency (EPA). Pramerica’s objectives are to reduce the ecological footprint of its real estate portfolio, to improve its profitability through a reduction of operating costs, to increase the value of the properties through strategic management of energy and commodities consumption, and to improve the well-being of tenants, residents and employees, by making green living and working spaces available to them.

Michael Mewes, credit manager at JPMorgan AM, says credit remains the major conviction of the firm in the allocation of its risk budget. Corporate bonds will continue to outperform in the next two to three years, but the high yield segment will perform best. In this area, default rates may return to 4-6% by the end of the year.

As of 31 December, assets at the alternative management firm Man Group Plc totalled USD44bn, compared with USD42.4bn three months earlier, following net redemptions of USD1.1bn, negative performance effects of USD1.2bn, and negative currency effects of USD0.3bn. “Other” factors, however, made a positive contribution of USD1bn to total assets under management. Redemptions concerned institutional management, where outflows totalled a net USD1bn. With the addition of lesses from the AHL fund range (5.6% in October-December, 16.9% in twelve months), this explains a 4% decline in assets in one quarter, says CEO Peter Clarke.

Investment Week reports that Cazenove Cpaital has recruited Louis Greening as a consultant for British distribution. In his new role, he will be in charge of developing relations with intermediaries, and strengthening relations with existing clients. Greening was previously at Skandia, where he was part of the team specialised in distribution.

At a presentation in Frankfurt, Sarah Arkle, CIO of Threadneedle, claimed that equities are still a good investment after the increases on the markets in 2009, but that investors should now focus on stock-picking, the Börsen-Zeitung reports. She also thinks that there is currently more danger of deflation than inflation. Some observers are asking what measures can still be taken if deflation begins to occur. Central banks are now expected to keep their prime rates at their current, extremely low levels, for some time.

Jean Fauconnier, gérant gestion absolue chez Groupama Asset Management

Jean-François Virolle, directeur général de Global Equities AM

Pascal Gilbert, responsable de la gestion de taux multistratégie de UFG-LFP

Philippe Troesch, directeur général en France d’Aberdeen AM

Michael Mewes, gérant crédit chez JPMorgan AM

Le gestionnaire indépendant Flossbach & von Storch annonce jeudi avoir obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne pour quatre de ses fonds d’allocation d’actifs profilés (les FvS Strategie, Defensiv, Ausgewogen, Wachstum et Stiftung) et un fonds de performance absolue, le FvS Strategie Multiple Opportunities (géré par Bert Flossbach. Jusqu'à présent, ces produits n'étaient disponibles que dans le cadre d’un mandat de gestion de fortune. Les frais de gestion se situent à 1,25 % pour les fonds Defensiv, Ausgewogen (équilibré), Wachstum (dynamique) et à 0,40 % pour le Stiftung (destiné aux fondations. Pour le Multiple Opportunies, la commission de situe à 1 % mais FvS facture une commission de performance de 10 % (avec high watermark). Ce fonds a affiché pour 2009 une performance de 39,5 % (part R), battant ainsi son objectif de performance absolue fixé à 10 %.

Baring Asset Management, a annoncé jeudi avoir recruté Colin Ng pour le poste nouvellement créé de head of Asian equities. Il sera subordonné à Henry Chan , head of Asia Pacific investment. Le nouvel arrivant sera responsable de la gamme de fonds régionaux et de fonds pays pour l’Asie, hormis ceux focalisés sur la Chine.Colin Ng a quitté MFC Global Investment Management (groupe Manulife) en novembre. Il y était head of Asia Pacific Equities et vient d'être remplacé à ce poste par Linda Csellak, qui a rejoint MFC Asie à Hong-Kong en décembre. Jusqu’en mars 2009, elle était director chez Ballingal Investment Advisors, également à Hong-Kong, avec la responsabilité d’une stratégie long-short Pacifique. Dans ses nouvelles fonctions, elle est subordonnée à Tahnoon Pasha, Asia head of investments, equities.

UBS Wealth Management a annoncé que Vinay Gandhi, qui avait rejoint JP Morgan Private Bank début novembre après avoir quitté Deutsche Bank Private Wealth Management, a été nommé managing director et country team head India intenational Asia. Basé à Singapour, il est subordonné à Andreas Reber, regional market management of India Indochina and global investors APAC.Chez ses deux précédents employeurs, Vinay Gandhi était chargé de la gestion de fortune pour le compte de la diaspora indienne et pour la région Asie du Sud.Le groupe suisse souligne que l’embauche de Vinay Gandhi fait suite aux recrutements récents de Carlo Grigioni, vice chairman, wealth management & Swiss bank comme head of ultra high net worth (UHNW), Asia Pacific, de Daniel Harel comme head of UHNW, South Asia ainsi que de Yeong Phick Fui et Kurt Kumschick comme senior advisors UHNW South Asia et enfin de Reto Marx comme managing director, UHNW country team head for South Asia.

D’après les statistiques de VDOS Stochastics relayées par Cinco Días, les fonds de pension individuels ont affiché l’an dernier une performance de 6,10 %. Les souscriptions nettes ont porté sur 513 millions d’euros et l’effet de marché sur 2,81 milliards, si bien que l’encours à fin décembre ressortait à 51,63 milliards d’euros. Les trois premiers opérateurs n’ont pas changé : BBVA Pensiones est premier avec une part de marché de 16,62 %, devant Santander Pensiones avec 15,11 % et Vida Caixa avec 14,98 %.

Dans le cadre du FCP luxembourgeois du gestionnaire indépendant espagnol Adepa Asset Management, la société de gestion Alpha Plus, également espagnole, commercialise un fonds de fonds, le Alpha Plus Global Macro Fund, lancé le 1er décembre 2009.Ce produit global macro «unconstrained», conforme à la directive OPCVM III, offre une liquidité journalière ; il géré par Daniel Alonso-Pulpón assisté d’Edwin Voerman et Javier Montoya. Le nouveau compartiment avec des classes de parts en euros (LU0471596360) et en dollars (LU0471596444) s’adresse aux investisseurs désireux de ne pas courir trop de risques directionnels et d’accéder à des gérants ayant montré leur capacité à générer une surperformance stable.La souscription minimale est fixée à 100 euros et la commission de gestion se situe à 1,20 %.Le fonds est disponible sur les plates-formes Inversis, Allfunds et Tressis. Le FCP est enregistré auprès de la CNMV

Si, en moyenne, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne ont affiché une performance de 4,9 %, en ligne avec celle de 2006 qui était la plus élevée depuis les 5 % de 1999, 12,9 % d’entre eux ont produit des gains inférieurs à l’inflation qui, avec 0,8 % a été la plus basse depuis 1962, rapporte Cinco Días. Selon les statistiques de l’association Inverco, 6,8 % des fonds ont accusé des pertes, parmi lesquels, curieusement, 18 % d’obligataires court terme et 15,6 %, de fonds «globaux».A l’autre extrême, on compte 8,5 % de fonds dont la performance a dépassé 30 % et seulement 2,8 % qui ont battu les 50 %. Le meilleur a été l’ETF du BBVA répliquant le FTSE Latibex Brasil, avec 123,6 %.

Citywire révèle que Raphael Kassin fait son retour dans la gestion d’actifs, six mois après avoir quitté Credit Suisse, avec un nouveau fonds Ucits III basé à Luxembourg. Le gérant spécialisé dans la dette marchés émergents lance un fonds en partenariat avec Reyl Asset Management. Il commencera avec 50 millions de dollars de seed money.

Sur la base des résultats communiqués à BarclayHedge (nouveau nom de Barclay Group) par 1.335 hedge funds au 14 janvier, la performance moyenne de ces fonds est ressortie à 2,24 % pour décembre, ce qui porte le total pour l’année écoulée à 24,18 %. Un an auparavant, les 868 fonds ayant déclaré leurs résultats au 11 janvier 2009 faisaient état d’une perte moyenne de 21,29 %.Comme chez les autres fournisseurs de statistiques sur la gestion alternative, la stratégie d’arbitrage de convertibles est celle qui a affiché le gain le plus important, avec 53,87 % pour 27 fonds. Une seule stratégie est dans le rouge sur un an, equity short bias, avec une perte de 19,17 % (pour 7 fonds), dont 4,17 % pour décembre.La catégorie la plus nombreuse, avec 566 fonds, celle des fonds de hedge funds, affiche sur 2009 une performance moyenne de 10,44 %. Les 302 fonds equity long/short ont gagné 14,43 % et les 209 fonds marchés émergents se sont adjugé 44,50 %.

Selon Les Echos qui cite l’agence Interfax, Vladimir Potanine, l’oligarque russe partenaire de la Société Générale dans Rosbank, envisage d’entrer au capital de la banque française. «Nous avons le plan stratégique de devenir actionnaire de la Société Générale d’ici à quelque temps et nos partenaires français sont bienveillants à l'égard de cette idée.», a-t-il déclaré à l’agence. Mais Vladimir Potanine a fixé des conditions : il faudrait d’abord que tous les actifs de la Société Générale en Russie soient fusionnés, a-t-il précisé. La banque française détient 64,7% de Rosbank, ainsi que la banque de détail BSGV et les sociétés DeltaCredit et Rusfinansbank.

A l’occasion d’un atelier portant sur la multigestion alternative lors de la conférence annuelle d’OFI, Frédéric P. Lebel, directeur général délégué d’OFI MGA s’est arrêté sur les nouveaux horizons de ce type de gestion et notamment sur les nouveaux thèmes, les marchés générateurs d’opportunités et les nouvelles sources d’alpha pour l’alternatif. Dans ce cadre, Frédéric P. Lebel a confirmé que OFI MGA allait lancer, au cours du premier trimestre 2010, un produit latino-américain.

Au cours d’un atelier portant sur la multigestion alternative lors de la conférence annuelle d’OFI AM – Quel niveau de maturité pour la multigestion après dix ans de croissance ? – Philippe Paquet, directeur du développement de Newalpha spécialiste de l’incubation alternative (filiale du Groupe OFI AM) a rappelé l’intérêt que les investisseurs ont à s’intéresser aux nouveaux gérants. Ces derniers affichent en effet des performances plus élevées que celles réalisées par des gérants établis. A titre d’illustration, reprenant les chiffres de Hedge Funds Research, sur dix ans – d’octobre 1999 à septembre 2009 – les premiers ont affiché une performance de 14,8 % contre 8,5 % pour les seconds. Sur trois ans (toujours avec des chiffres arrêtés à septembre 2009), les résultats sont respectivement de 11,4 % et 3,8 %. Enfin, sur l’année 2008, les jeunes gérants ont également limité leur perte – à - 1,76 % tandis que les gérants établis ont enregistré une baisse de 11,97 %. Les raisons de ces écarts tiendraient, selon Philippe Paquet, au recours à des stratégies plus simples, des portefeuilles nouvellement constitués et des gérants plus motivés… Créée en 2003, la filiale d’incubation du groupe OFI AM n’en a pas moins fait preuve de sélectivité : sur 705 dossiers analysés, 13 d’entre eux seulement ont été signés, représentant 320 millions d’euros d’investissement «seed money».

Jusqu’au 26 mars 2011, Aviva commercialise Aviva Lisséo Duo Janvier 2011, une offre qui permet d’investir progressivement sur les marchés actions tout en sécurisant une partie de son versement. Concrètement, l’assureur met à la disposition du souscripteur un fonds garanti Aviva Euro Janvier 2011 sur lequel l’intéressé pourra placer jusqu'à 70 % de sa mise rémunérée à 3,70 % (hors prélèvements sociaux) pendant un an - soit la durée maximum du placement.Quant au solde – au minimum 30 %donc – il sera placé, dans le cadre d’une offre dénommée Aviva Lisséo Janvier 2011 – sur un fonds garanti offrant une rémunération équivalente à Aviva Euro Janvier. Cependant, la somme qui aura été placée sera investie progressivement - à raison d’un douzième de sa valeur chaque mois - sur un ensemble d’unités de compte proposées par Aviva.

Pour 2009, millésime compliqué, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild (LCF Rothschild), a été en mesure de pérenniser la croissance de ses encours, qui ont globalement gonflé de 14,8 % à 33,7 milliards d’euros fin décembre, la moitié environ de cette hausse provenant en moyenne de l’effet de marché. Le portefeuille se composait en fin d’année à 40,7 % d’actions, 15,1 % de produits de taux, 11,8 % de produits et gestion structurés et 10,4 % de produits diversifiés. La poche private equity représentait 8,3 % du total, l’alternatif, 7,7 %, et les obligations convertibles, 5,9 %.Le résultat, qui doit encore être arrêté définitivement «de manière très conservatrice» dans les jours qui viennent, précise le président du directoire Michel Cicurel, se sera pour sa part situé à une «petite moitié» de celui de 51 millions d’euros dégagé au titre de 2008.Le pôle banque privée a terminé l’an dernier avec un encours en augmentation de 16 % à 11,1 milliards d’euros, ce qui est attribué à la fois à la gamme complète de services et à l’implantation régionale ainsi qu'à la synergie avec la gestion d’actifs.La gestion d’actifs a enregistré une croissance de 14 % de ses encours, à 22,6 milliards d’euros, grâce à un bond en avant de 52 % à 11,9 milliards pour Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) dont 200 millions levés au Chili où le gestionnaire s'était implanté en 2008. Edram se targue au demeurant d'être devenue l’an dernier le premier gérant français de fonds d’obligations convertibles avec plus de 1,3 milliard d’euros sous gestion, ce qui représente plus d’un triplement en un an.De son côté, Edmond de Rothschild Investment Managers ou Edrim (pôle issu du rapprochement en juillet 2009 de Edmond de Rothschild Financial Services et Edmond de Rothschild Multi Management), affichait fin décembre des actifs voisins de 9 milliards d’euros. Sur ce point, il est précisé que 2009 a été marquée par la percée de la gestion structurée et quantitative en croissance de 30% à près d’un milliard d’euros, autour du fonds Quadrim 4, suivi en décembre du lancement de Quadrim 8. De plus, les fonds d’obligations d’entreprise (gamme Signature et nouvelle gamme de fonds à échéance Millesima) ont enregistré des souscriptions de près de 350 millions d’euros.Concernant enfin le «private equity ", l’encours se situait fin décembre à 1,9 milliard d’euros.Selon Marc Samuel, directeur général adjoint et membre du directoire, la collecte a globalement été très bonne en 2009 notamment sur les convertibles et les actions Chine ainsi que sur le crédit. En revanche, le monétaire a souffert et l’alternatif refait progressivement surface.