Les établissements financiers ont déposé un montant record de 433 milliards de dollars en réserve auprès de la Réserve fédérale (Fed) de New York à travers ses opérations de mises en pension «reverse repo». Le montant de ces opérations a progressé régulièrement ces derniers jours. La Fed ne s’est pas inquiétée de ce mouvement mais plusieurs opérateurs de marché ont pointé un excédent de numéraire sur les marchés monétaires.

Raymond James a annoncé ce mardi l’acquisition de Cebile Capital afin d'élargir son offre en matière de capital-investissement. Cebile deviendra une nouvelle unité commerciale au sein de la banque d’investissement de Raymond James et sera dirigée par sa fondatrice, Sunaina Sinha Haldea, a indiqué Raymond James dans un communiqué. Les termes de l’accord ne sont pas divulgués. L’acquisition de Cebile fait suite au rachat de Financo en décembre 2020.

Le groupe Reyl a nommé Christian Bauer à la tête de sa succursale de Zurich. L’intéressé, qui avait rejoint la succursale Reyl à Zurich il y a six ans, succède à Michael Welti. Christian Bauer a pour mission de poursuivre le développement de la succursale de Zurich dans le domaine de la gestion de fortune, ainsi que de promouvoir l’ensemble des lignes de métiers de la banque. Christian Bauer a débuté sa carrière en 1997 au Credit Suisse puis a rejoint ABN Amro Private Banking en 2006 et UBP en 2011, où il a acquis de l’expérience dans la gestion de clients internationaux.

GAM (Italia) Sgr, la société de gestion italienne du suisse GAM Investments, vient d’accueillir Roberta Morosin au sein de son conseil d’administration. L’intéressée affiche 20 ans d’expérience dont 15 au sein de GAM (Italia) SGR. Elle est codirectrice générale depuis 2018. Les autres administrateurs ont été confirmés: Riccardo Cervellin (administrateur délégué), Martin Jufer (président) et Elmar Zumbuehl (vice-président).

Cela faisait trois mois jour pour jour que H2O Asset Management ne publiait plus les valeurs liquidatives des fonds dits side pocket, dont une partie avaient été créés à la demande de l’Autorité des marchés financiers (AMF) à la suite des problèmes de liquidité du gestionnaire d’actifs.Ce mardi 25 mai, la société de gestion fondée par Bruno Crastes a enfin communiqué et donné quelques détails sur de nouvelles dispositions prises pour ses fonds cantonnés. La société de gestion a ainsi décidé d’une restructuration des titres des actifs contenus dans ces fonds, «en vue de rationaliser l’exposition (...) au groupe Tennor». Concrètement, il s’agit de substituer les titres de dette actuellement contenus dans ces fonds par un nouveau titre de dette dit first super senior secured note (FSSSN), de maturité début 2022, émis par le groupe Tennor. Selon H2O, cette solution offrira davantage de stabilité pour engager la cession des actifs et possède un cran de protection supérieur aux anciennes dettes. Surtout, ce nouveau titre prévoit des remboursements partiels intermédiaires pour les porteurs d’ici début 2022. Dans une communication séparée, le groupe Tennor a précisé de son côté, que cette opération concerne un titre de dette de 1,45 milliards d’euros qui paiera un intérêt de 4,5%. Pour rappel, quand la partie illiquide des six fonds a été cantonnée en septembre dernier, elle équivalait à 1,6 milliard d’euros d’encours environ sur un total supérieur à 10 milliards. Une étape de liquidation Ces actifs étaient depuis fin 2020 liés à un contrat de cession «Evergreen» conclu entre H2O et Lars Windhorst, le patron du groupe Tennor, auquelH2Oétait particulièrement exposé. Leur vente était censée avoir lieu d’ici fin juin et les clients devaient ensuite être remboursés en numéraire au fur et à mesure. Au mois de mars 2021, H2O avait annoncé prendre Perella Weinberg Partners en tant que conseil «à l’initiative et à la demande de la Financialconductauthority», le régulateur britannique des marchés, pour l’accompagner dans la liquidation de ces actifs. Cette émission du nouveau titre de dette constitue donc un des résultats de l’intervention de Perella Weinberg et d’un autre conseil resté anonyme et qui doit l’aider dans la propre restructuration de la société,en cours de cession par son actionnaire Natixis. Pour H2O, cette opération est aussi une «étapedu processus de liquidation des poches cantonnées». De fait, le contrat Evergreen est annulé et remplacé par un nouveau contrat de dette. Selon nos informations la maturité exacte de cette nouvelle dette est de huit mois (contre une maturité 2023-2024 pour les anciens titres). «Cette opération n’est pas une condition suffisante pour garantir le remboursement total des clients mais c'était une condition nécessaire», explique une source proche des négociations. A l'échéance de la nouvelle dette en janvier 2022, «si Tennor est parvenu à céder à des prix attractifs les actifs repris à H2O AM, les clients ne subiront aucune perte», espère cette même source. Ils devraient en outre, comme cela avait été aussi prévu dans le contrat Evergreen, obtenir des remboursements partiels d’ici là. Le long silence de H2O sur la valeur liquidative de ses fonds était plutôt inédit mais n’avait pas provoqué de communication particulière ni de la part de la société de gestion, ni de la part du régulateur depuis mars. La société explique que «comme pour toute négociation, la confidentialité est primordiale, et par conséquent, H2O AM ne pouvait fournir d’informations détaillées à l’avance». Une source proche du groupe assure que l’AMF a approuvé en amont le gel des valeurs liquidatives, mais cette dernière a refusé de commenter. H2O AM, qui remercie ses clients pour «leur patience», compte publier à nouveau des valeurs liquidatives des fonds cantonnés début juin, en prenant en compte la fameuse FSSSN.

Les infrastructures pour le certificat sanitaire numérique, destiné à favoriser la reprise du tourisme dans l’Union européenne, seront prêtes au niveau européen dès le 1er juin, a déclaré mardi la présidente de la Commission européenne. S’exprimant à l’issue d’une réunion des Vingt-Sept à Bruxelles, Ursula von der Leyen a indiqué que les pays membres du bloc communautaire seraient en mesure de se connecter au système à compter de mi-juin.

La Commission européenne travaille sur une proposition destinée à contraindre le transfert des licences des vaccins contre le Covid-19 afin de contribuer à accroître le nombre de doses disponibles à destination des pays pauvres, a déclaré jeudi le président du Conseil italien, Mario Draghi. S’exprimant devant la presse à l’issue d’un sommet européen à Bruxelles, l’ancien patron de la Banque centrale européenne a indiqué qu’aucune solution n’avait pour le moment été trouvée après que plusieurs pays, dont les Etats-Unis, ont appelé à la levée des brevets liés aux vaccins anti-Covid.

Raymond James annoncé ce 25 mai l’acquisition de Cebile Capital afin d'élargir son offre en matière de capital-investissement. Cebile deviendra une nouvelle unité commerciale au sein de la banque d’investissement de Raymond James, et sera dirigée par sa fondatrice, Sunaina Sinha Haldea, a indiqué Raymond James dans un communiqué. Les termes de l’accord ne sont pas divulgués.

Conquest a annoncé ce 25 mai avoir obtenu l’agrément AIFM de la part de l’Autorité des marchés financiers (AMF) ainsi que le lancement de son deuxième fonds d’infrastructure dont le projet avait été dévoilé à L’Agefi en décembre 2020 par Frédéric Palanque, le président-fondateur de Conquest.

La société de gestion FIM Partners, soutenue par EFG Hermes et qui investit dans les marchés frontières et émergents, prépare la cotationd’une société chèque en blanc (special purpose acquisition company ou Spac en anglais) aux Etats-Unis, selon Bloomberg. Le gestionnaire, basé à Dubaï, cherche à lever 250 millions de dollars et serait conseillépar JPMorgan.

Un tiers des effectifs d’Amundi à Paris et de l’ensemble des collaborateurs de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) sont concernés par des projets de déménagement, prévus de longue date, rapporte Les Echos. Chez Amundi, le numéro un français de la gestion, 800 personnes, sur les 2.000 salariés du siège, vont quitter le quartier Montparnasse pour la rue de la Tombe-Issoire, à Denfert-Rochereau, selon une source interne. Les équipes vont rejoindre un immeuble tout juste refait, dans le 14e arrondissement, le temps de réhabiliter le bâtiment Cotentin. Prévue au premier trimestre 2022, la délocalisation va durer trois ou quatre ans. Pendant cette période, certains salariés feront la navette entre Montparnasse et Denfert-Rochereau, pour des réunions par exemple. Chez LBPAM , le projet de déménagement découle de la fin du bail du siège actuel, dans des locaux énergivores du 15e arrondissement, et du départ de la majorité des équipes chez Ostrum. Les 180personnes restantes chez LBPAM et sa filiale Tocqueville vont déménager au deuxième trimestre 2022 en plein centre ville de Paris.

La boutique de gestion espagnole Magallanes Value a informé le régulateur local CNMV qu’il limitait les souscriptions d’investisseurs dans son fonds Magallanes Microcaps Europe. Le fonds, qui investit dans des titres de micro-capitalisation en Europe, a atteint son niveau d’encours maximal, à savoir 100 millions d’euros. Magallanes Value a fait savoir que tant que le fonds ne redescendra pas en-dessous des 100 millions d’euros d’encours, les investisseurs existants du fonds ne pourront pas faire de nouvelles souscriptions. Quant aux nouveaux investisseurs, ils ne pourront souscrire qu’une seule fois, sauf si le fonds subit des rachats équivalant à 10% de son actif dans une période de 10 jours ou moins.

Le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust a été sélectionné, lundi, pour fournir des solutions de services de gestion à Coal Pension Trustees Services Limited (CPT). CPT est une entreprise détenue par deux fonds de pension de l’industrie du charbon au Royaume-Uni, leBritish Coal Staff Superannuation Scheme et le Mineworkers’ Pension Scheme, et gère leursencours combinés de 26 milliards de dollars (21,2M€). Northern Trust assurera pour CPT les services de rapport de valorisation, mesures de performance, prêt de titres, de conservation ainsi que de négociation sur le marché des devises étrangères. La société de gestion américainefournit des services à plus de 290 fonds de pension britanniques dont les encours dépassaient 945 milliards de dollars à fin 2020.

BlackRock, State Street, Vanguard et T. Rowe Price votent plus souvent en faveur de la direction des entreprises dans lesquelles elles sont investies lorsqu’elles reçoivent parallèlement une rémunération pour des services financiers de la part de ces mêmes entreprises. Ces conflits d’intérêts sont mis en avant dans une nouvelle étude de l’ONG As You Sow intitulé «Uncovering Conflict of Interests : Proxy Voting Data Reveals Bias for Asset Managers to Favor Clients». L’étude a analysé des millions de votes par procuration provenant d’Insightia de janvier 2015 à juin 2020 ainsi que les déclarations du ministère du Travail sur la rémunération reçue pour le conseil et l’administration des plans de retraite des entreprises. Résultat, les quatre grands gestionnaires étudiés - BlackRock, State Street, Vanguard et T. Rowe Price - ont voté en faveur de la direction des entreprises clientes à un taux bien plus élevé par rapport à celles qui ne sont pas clientes. Ainsi, sur les propositions de la direction, State Street a voté avec la direction à 94,8 % en présence de relations commerciales, mais seulement à 88,9 % en l’absence de relations. BlackRock, T. Rowe Price et Vanguard ont également favorisé les propositions du conseil d’administration plus souvent dans les entreprises avec lesquelles elles avaient des relations commerciales. En ce qui concerne les résolutions déposées par les actionnaires, BlackRock, State Street et T. Rowe Price ont affiché des niveaux élevés de vote en faveur de la direction. T. Rowe Price a voté en faveur des actionnaires à 20,9 % lorsqu’il n’entretenait pas de relations commerciales avec les entreprises, mais à seulement 10,6 % lorsqu’il y en avait. Si l’on analyse le vote par procuration pour toutes les résolutions, BlackRock, State Street et T. Rowe Price ont favorisé leurs clients pour chacune des six années étudiées, tandis que Vanguard a favorisé les clients cinq années sur six. En 2019, les quatre sociétés de gestion étudiées dans l’étude avaient des relations commerciales avec 932 entreprises dans lesquelles elles étaient investies et votaient également et, au total, ont reçu 489 millions de dollars de rémunération. Entre 13 % à 25 % des votes par procuration effectués par ces gestionnaires se sont produits dans des entreprises qui leur ont également fourni une rémunération – «ce qui démontre qu’une partie importante de leurs votes est exposée à un biais fondamental», indique l’étude.

Selon les statistiquesde la Banque d’Espagne, les investisseurs étrangers possédaient 57,21% de la valeur des titres formantleprincipal indice actions espagnol, l’Ibex 35 à fin mars. Le chiffre (312,5Md€)est en hausse de 0,71% sur le premier trimestre 2021 et se détache nettement de la valorisation estimée en mars 2020 en pleine crise de marché liée au Covid-19 (237,2Md€). La Banque d’Espagne explique que la hausse du poids des investisseurs étrangers dans l’Ibex 35 s’inscrit dans un contexte où la capitalisation totale des entreprises de l’indice est passée de 419,8 milliards d’euros à 546,3 milliards d’euros entre fin mars 2020 et fin mars 2021.

Si l’industriefinancièrebritanniqueétait un pays, elle aurait une plus grande empreinte carbone que plusieurs pays dont le Canada, d’après un rapport publié mardi par les organisations de défense de l’environnementGreenpeace et World Wildlife Fund. L'étude a été menée sur les émissions de gaz à effet de serre émises en 2019 par les 15 plus grosses banques, dont les succursales britanniques de groupes internationaux comme Credit Suisse et JP Morgan, ainsi que par les 10 plus grosses sociétés de gestion du Royaume-Uni. Leur niveau total d'émissions carbone, calculé via les portefeuilles d’investissement et de prêts,s'élevait à 805 millions de tonnesde CO2. Le Royaume-Uni, qui doit accueillir la prochaine conférence des Nations Unies sur le changement climatique,aproposé, ces derniers mois, plusieurs mesures afin de renforcer l’importance de la lutte contre le réchauffement climatique pour les sociétés locales, y compris les financières.

Aviva Investors va fermer définitivement le fonds immobilier britannique Aviva Investors UK Property Fund, ainsi que les fonds nourriciers Aviva Investors UK Property Feeder Inc Fund et Aviva Investors UK Property Feeder Acc Fund. Les fonds représentant 367 millions de livres étaient gelés depuis mars 2020 en raison des incertitudes relatives à la valorisation des biens immobiliers du portefeuille provoquées par la pandémie de Covid-19. «Pendant cette période d’incertitude économique, il est devenu de plus en plus difficile de dégager des rendements positifs tout en fournissant aussi la liquidité nécessaire pour rouvrir le fonds», explique Aviva Investors dans une note. Le 31 janvier 2021, il a été décidé qu’un examen stratégique devait être entrepris pour s’assurer que les intérêts à long terme des investisseurs puissent continuer à être servis. Cet examen, associé aux prévisions de rachats lors de la réouverture, a conclu que «la capacité des fonds à bénéficier pleinement des économies d'échelle et de la diversification des investissements qu’apportent normalement les organismes de placement collectif serait bientôt limitée», selon le communiqué. «La taille est particulièrement importante pour les fonds qui investissent directement dans l’immobilier, car les coûts liés à l’acquisition, à la gestion et à la cession de biens immobiliers sont généralement beaucoup plus élevés que les coûts associés à d’autres types d’actifs», poursuit-il. «Nous avons donc conclu qu’il serait maintenant dans l’intérêt des investisseurs de liquider les fonds et de restituer les liquidités aux investisseurs d’une manière équitable et ordonnée», annonce Aviva Investors. Les fonds continueront d'être suspendus et, à compter du 19 juillet 2021, seront mis en liquidation. Aviva Investors n’est pas la seule société de gestion à avoir gelé des fonds lorsque la crise du Covid-19 a éclaté. M&G, Kames Capital, Janus Henderson, Columbia Threadneedle, Aberdeen Standard Investments, Legal & General, BMO Global Asset Management avaient aussi dû prendre ce type de mesures. La plupart des sociétés les avaient rouverts depuis.

Credit Suisse a recruté Gabriele D’Agosta en tant que responsable de la banque privée en Italie et directeur général de Credit Suisse Italie. Il succède à Giorgio Vio, qui quitte la banque suisse. Gabriele D’Agosta vient d’UBS. Il a aussi travaillé pour Rothschild et Morgan Stanley. Basé à Milan, il sera rattaché à Robert Cielen, responsable de la gestion de fortune internationale en Europe. Par ailleurs, Credit Suisse a recruté récemment plusieurs chargés de relations avec la clientèle. Edoardo Ravano, Andrea Di Carlo et Edoardo Longhini ont rejoint l’équipe de Milan. Matteo Carraro et Roberto Bettati ont intégré celle de Padoue. Ginevra Calegari d’Oria est arrivée en tant que «tied agent» et Stefano Mussati va rejoindre l’équipe en tant qu’expert basé à Milan. Credit Suisse Private Banking en Italie bénéficiera également de l’expérience de Vincenzo De Falco, head of IWM investment banking advisory coverage Europe, qui sera désormais basé à Milan. L’intéressé a été nommé à ce poste en janvier 2021, basé à Zurich.

Fondée en 2017 par Julien Niquet et Benjamin Pedrini, la jeune pousse Epsor a fait entrer Gaia Capital Partners et l’anglais Augmentum Fintech à son capital.

Cela faisait trois mois jour pour jour que H2O Asset Management ne publiait plus les valeurs liquidatives des fonds dits side pocket, dont une partie avaient été créés à la demande de l’Autorité des marchés financiers (AMF) à la suite des problèmes de liquidités du gestionnaire d’actifs. Ce mardi 25 mai, la société de gestion fondée par Bruno Crastes a enfin communiqué et donné quelques détails sur de nouvelles dispositions prises pour ses fonds cantonnés.

La société d'investissement change de structure de coûts et promet plus de dividendes à ses actionnaires.

Le service russe de supervision des communications, Roskomnadzor, a donné à Google 24 heures pour supprimer du «contenu interdit», sous peine de se voir infliger une amende. Il a déclaré que Moscou pourrait éventuellement ralentir le trafic du moteur de recherche dans le pays. La Russie a déjà imposé un ralentissement au réseau social Twitter pour ne pas avoir supprimé des contenus interdits, dans le cadre d’une initiative de Moscou visant à contrôler les géants technologiques occidentaux et à renforcer ce qu’elle appelle sa «souveraineté» sur internet. Selon le service de supervision, plus de 26.000 demandes de retrait d’informations illégales ont été envoyées à Google. Google sera sanctionné par une amende comprise entre 800.000 roubles et 4 millions de roubles (entre 8.916,95 euros et 44.584,76 euros) s’il ne limite pas l’accès aux informations interdites, a déclaré Roskomnadzor.

La secrétaire américaine au Trésor Janet Yellen va participer à plusieurs réunions du G7 Finance ces prochains jours, au cours desquelles elle pourra pousser sa proposition d’une taxe mondiale d'«au moins» 15% sur les bénéfices des multinationales. La ministre de Joe Biden participera d’abord cette semaine à une réunion virtuelle réunissant les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales du G7 avant de se rendre en personne à Londres les 4 et 5 juin pour un G7 Finance, a indiqué lundi le Trésor dans un communiqué, précisant qu’il s’agira de son premier voyage à l'étranger.

Le président américain Joe Biden et son homologue russe Vladimir Poutine devraient bientôt se rencontrer lors d’un sommet organisé à Genève, a rapporté lundi le journal suisse Tages-Anzeiger. Une mission préparatoire américaine est déjà arrivée à Genève dans ce but, indique le journal. Des observateurs d’aéronefs ont signalé sur Twitter avoir vu un avion-cargo américain inhabituel atterrir ce dimanche à l’aéroport genevois. Toujours selon le Tages-Anzeiger, la date et le lieu de la rencontre doivent encore être déterminés, mais elle aura probablement lieu à Genève dans les semaines à venir.

Le Parquet national financier (PNF) a ouvert en septembre une enquête préliminaire après un signalement de l’association Anticor. Elle concerne le contrat de maintenance payante réalisée par la société Outscale, filiale de Dassault Systèmes, pour l’application devenue depuis «TousAntiCovid».

Un programme d'investissement européen de trois milliards d'euros destiné à la Biélorussie pourrait rester gelé.

Christophe Moulin, responsable du multi-asset, chez BNPP AM.

Les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 12,6 milliards de dollars dans le monde sur la semaine au 19 mai 2021, selon les données du «Flow Show», le rapport sur les flux dans les fonds de BofA Global Research. Cette classe d’actifs domine encore la collecte hebdomadaire mondiale par rapport aux autres. Les ETF ont de nouveau raflé la quasi-totalité de ces montants par rapport aux fonds mutuels classiques, avec des entrées nettes de 12,2 milliards de dollars. A noter que les fonds actions japonaises ont affiché le plus important volume de souscriptions nettes en sept semaines avec 2,3 milliards de dollars. A l’inverse, les fonds tech ont accusé leurs plus importantes sorties depuis décembre 2018 avec -1,1 milliard de dollars. Les fonds obligataires ont quant à eux drainé 6,9 milliards de dollars sur la semaine sous revue. Les fonds d’obligations gouvernementales ont enregistré leur plus forte collecte en six mois avec 2,8 milliards de dollars, alors que la Fed entrouvre la porte à une réduction de son soutien à l’économie. A l’inverse, les fonds obligataires à haut rendement ont subi leurs plus forts rachats en dix semaines, avec 3,3 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes de 3,7 milliards de dollars. Les fonds métaux précieux ont enregistré leur plus forte collecte en 15 semaines avec 1,3 milliard de dollars.

UBS La Maison de Gestion a recruté Alexandre Ferci en tant que gérant obligataire. L’intéressé a travaillé précédemment pendant plus de 10 ans chez Actis Asset Management. Il y était gérant taux et diversifié. «Cette arrivée nous permet de poursuivre le développement d’un véritable savoir-faire sur cette classe d’actifs dans un contexte de croissance régulière des actifs gérés», commente UBS La Maison de Gestion dans un communiqué.

Handelsbanken Fonder adopte des indices de référence alignés sur les Accords de Paris pour cinq de ses fonds actions indiciels représentant 127 milliards de couronnes suédoises (soit environ 12,5 milliards d’euros).Les fonds concernés* couvrent différentes zones géographiques: le monde, les Etats-Unis, l’Europe, les marchés émergents et les petites entreprises. Ils suivront désormais des indices conçus par Solactive, les ISS ESG Screened Paris Aligned Index. «L’objectif est d’offrir à nos clients un accès à des produits d’investissement conformes aux engagements de l’Accord de Paris», explique la société de gestion dans un communiqué. «L’amélioration du niveau de durabilité dans nos fonds, plutôt que le lancement de nouveaux produits ESG distincts, est conforme à la stratégie de Handelsbanken», ajoute le communiqué. En décembre 2020, la société de gestion a adhéré à l’initiative Net Zero Asset Managers et a également fixé des objectifs concrets de durabilité pour la gestion des actifs. Ce changement d’indices va dans le sens de l’objectif de Handelsbanken Fonder de réduire l’intensité des émissions de ses portefeuilles de 50 % d’ici à 2030 et de l’objectif commun du groupe de parvenir à des émissions nettes de gaz à effet de serre nulles dès que possible, mais au plus tard en 2040. *liste des fonds concernés: Handelsbanken Global Index CriteriaHandelsbanken USA Index CriteriaHandelsbanken Europa Index CriteriaHandelsbanken Emerging Markets IndexHandelsbanken Global Småbolag Index Criteria