Although last year it had adopted a negative attitude to the UK due to its rising budget deficit and the deteriorating condition of its public finances, the US management firm Pimco (Allianz Global Investors) has now changed its position: it is now neutral on gilts, rather than underweight, the Financial Times reports. The about-face is all the more significant as Bill Gross, co-head of Pimco, was one of the fiercest critic of the United Kingdom. Since the beginning of the year, returns on 10-year gilts has fallen 16%, while returns on bunds have fallen by 20%.

Mirabaud Investment Management has recruited Alex Illingworth as an addition to its new international equities management team. Illingworth was laid off from his previous position at Insight Investment, where he managed the European ethical fund. The head of the international equities team will be appointed on 1 April 2011.

NYSE Euronext on 13 July announced the launch of a trading platform entitled Nyse Euronext London, which will aim to encourage foreign issuers to raise capital and list their stock on the transatlantic platform. The new platform has received permission from the British authorities, but a statement from the firm does not state the launch date for the platform, which will compete with the London Stock Exchange.

The London Stock Exchange on Wednesday at 6 PM published a statement in which Gartmore Group announced the resignation of Guillaume Rambourg, a senior analyst in its European large caps team, which will continue to be led by Roger Guy, assisted by Darrell O’Dea, Leopold Arminjon and Tomas Pinto. Jeff Meyer, CEO of Gartmore, says that Rambourg would like to dedicate more time to an investigation into his conduct by the FSA.

Ashmore Group on Wednesday announced that its assets have increased to USD35.3bn as of the end of June, from USD33bn at the end of March. This increase is due to net subscriptions of EUR2.9bn, and negative market effects of USD600m. Final results for the fiscal year to 30 June will be published on 14 September.

The New York management firm Global X Funds on 8 July launched the Global X Brazil Consumer ETF (acronym BRAQ) on the Arca platform from NYSE. The product claims to be the first ETF to provide targeted access to shares of the Brazilian consumer goods sector. It replicates the Solactive Brazil Consumer Index, whose three largest components are AmBev, JBS and Natura Cosmeticos. The Brazilian ETF range from Global X includes five other products. The new product charges a management commission of 0.77%. For its part, HSBC ETF Plc on 13 July launched the Irish UCITS-compliant fund HSBC MSCI BRAZIL ETF (IE00B5W34K94), a physical replication ETF with a TER of 0.60%. As its name indicates, the new product replicates the MSCI Brazil index. It is listed in US dollars, and is licensed for sale in the United Kingdom.

The hedge fund index calculated by Hennessee was up 0.20% in first half, as markets had their worst half since 2008. The S&P 500 was down 7.57%, the Dow Jones by 6.27%, and the Nasdaq Composite by 7.05%. Among the various strategies, the Arbitrage/Event Driven index gained 3.21% since the beginning of the year, while Long/Short Equity was down 0.14%. Fixed income gained 5.69% in first half, while the European index lost 6.46%.

Since the beginning of the year, hedge funds have posted average returns of near zero, according to the specialised consulting firm Eurekahedge. Funds specialised in distressed bonds and debt, however, did well. In first half, funds specialised in recycling distressed debt, such as debts thought to be unrecoverable, gained 6.42%. Bond funds did not disappoint, with gains of 3.73%. However, macro funds earned nearly nothing this year, and long-short funds lost 1.75%. Meanwhile, according to Eurekahedge, Asia ex Japan hedge funds lost 3.13% in first half. The worst performance for all the regional indices and the global index remains virtually unchanged at -0.02%. Hedge Fund Research reports that Latin American funds posted the worst returns, with losses of 3.67%, compared with losses of 2.41% for Asia ex Japan funds. Newedge hedge fund indices were also oriented downward in June. The CTA index lost 19% in June, but shows gains of 1.75% since the beginning of the year.

Skandia Global Funds on 13 July announced that it has awarded a management mandate to Janus Capital International Limited for USD125m from its Skandia technology Fund. Janus Capital Group manages overall assets of USD165bn, of which USD20bn are invested in the tech sector, in the broad sense of the term. The management team, led by Barney Wilson, is developing another free fundamental approach, which will work bottom-up, and will allow the manager to select the best-performing shares from a universe of technology and related shares. Janus replaces Wellington Management Company (LLP), which had managed the allocation since the creation of the fund, in April 2006.

Si les transactions affichent des résultats honorables au premier semestre, l’heure n’est pas encore au retour des vastes mouvements

Selon DTZ, 482 milliards d’euros de prêts adossés à l’immobilier commercial devront être renégociés en Europe d’ici deux ans

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Prime Fund Solutions (PFS), l’ancienne division de Fortis en cours d’acquisition par Credit Suisse, a fait part de son intention de de lancer un service intégré de front, middle et back office à destination des gérants de fonds de hedge funds.La plate-forme, dénommée PFS Horizon, permettra aux fonds de hedge funds de gérer l’intégralité du processus d’investissement par le biais d’une inteface unique.

Après 1.131,1 milliards de dollars fin avril et 1.044,1 milliards fin mai, l’encours mondial des ETF a encore diminué pour se situer fin juin à 1.025,9 milliards de dollars (lire notre article du 14 juin). Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion ont fléchi de 1 % par rapport aux 1.036 milliards de fins décembre.En revanche, constate BlackRock, le nombre de produits s’est accru à 2.252 ETF cotés 4.637 fois contre 2.218 unités et 4.478 cotations à fin mai. Depuis le début de l’année, nombre d’ETF a gonflé de 22,2 % avec 327 nouveaux produits et 25 retraits de la cote.La part de marché des trois premiers promoteurs s’est réduite fin juin à 70 % contre 70,4 % un mois plus tôt et 70,7 % fin mai. iShares demeure très largement le numéro un, avec 442 ETF et un encours de 469,5 milliards de dollars, ce qui représente une part de marché de 45,8 %. Il devance State Street Global Advisors (SSgA) avec 110 ETF pour 144,3 milliards de dollars et 14,1 % du marché, Vanguard arrivant troisième avec 47 fonds et 103,4 milliards de dollars, soit 10,1 % de part de marché.

L’activité de fonds de hedge funds de Lombard Odier basée à Genève (environ 1,1 milliard de dollars d’encours) et désormais logée dans la division Systemic and Alternative Portfolio Construction de la nouvelle Lombard Odier Investment Managers (LOIM) conserve la note M3 de gestionnaire d’actifs qui lui a été attribuée par Fitch Ratings en mai 2009, après une dégradation par rapport au M2- précédent en raison de l’impact de la crise financière mondiale.L’agence considère que la division Systemic and Alternative Portfolio Construction de LOIM doit démontrer que son nouveau business model et son approche d’investissement sont viables sur le long terme et peuvent alimenter de nouvelles possibilités de croissance tout en assurant la stabilité nécessaire de l’effectif et des processus.

Selon Hedge Week, Gartmore semble avoir retrouvé la confiance des investisseurs après la suspension en mars dernier de Guillaume Rambourg (NewsManagers du 31 mars 2010) qui avait entraîné dans son sillage des demandes de remboursements de près de 1 milliard de livres. Le patron des gestions alternatives internationales, Paul Graham, a ainsi déclaré à Reuters que son fonds Ucits, piloté par Roger Guy, enregistre désormais des souscriptions nettes.

Depuis le début de l’année, les ETF européens ont accusé une diminution de 3,9 % de leur encours, à 218 milliards d’euros fin juin contre 226,9 milliards fin décembre et 220,7 milliards fin mai. Ce recul est toutefois nettement inférieur à celui de 18,2 % subi par l’indice MSCI Europe en dollars, souligne BlackRock.Durant le premier semestre, le nombre d’ETF s’est accru de 16,5 %, avec 135 lancements.BlackRock précise qu’en juin 2010 les souscriptions nettes des ETF et ETP domiciliés en Europe se sont montées à 2,6 milliards de dollars, avec des rentrées nettes de 1,5 milliard de dollars pour les produits obligataires et de 1,3 milliard pour les ETF pays émergents, mais des sorties nettes de 1,5 milliard pour les ETF d’actions européennes. Sur le premier semestre, les souscriptions nettes des ETF et ETP domiciliés en Europe ont porté sur 24,4 milliards de dollars, dont 5,8 milliards pour ceux spécialistes de l’obligataire, 5,7 milliards pour ceux de matières premières et 1,5 milliard pour ceux d’actions européennes.Parmi les 35 promoteurs recensés en Europe, les trois premiers, iShares, Lyxor Asset Management et db x-trackers, affichaient fin juin une part de marché de 71,3 % contre 71,5 % fin mai.iShares demeure largement en tête avec 35,7 % de part de marché, ce qui correspond à 173 ETF pour des actifs sous gestion de 77,9 milliards de dollars. Lyxor (Société Générale) affiche 19,1 % de part de marché avec 133 ETF et 41,6 milliards de dollars tandis que db x-trackers (Deutsche Bank) arrive troisième avec 16,5 % de part de marché, 135 ETF et 35,9 milliards de dollars d’encours.Depuis le début de l’année, les ETF domiciliés en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 21,7 milliards de dollars, dont 4,3 milliards pour iShares, 3,3 milliards pour Lyxor et 3,1 milliards pour Source Markets.

Selon Les Echos, 24 sociétés ont fait leur entrée sur Alternext depuis le début de l’année alors qu’une trentaine d’introductions sont dans les tuyaux, dont la moitié avant la fin de l’année. Cela dit, bon nombre d’opérations du semestre proviennent de placements privés et les introductions par appel public à l'épargne sont rares. Parallèlement, les entrées sur le marché libre ont baissé.

Selon Les Echos, un deuxième trimestre difficile sur les marchés devrait peser sur les résultats des banques américaines, de même que les incertitudes macro-économiques et réglementaires. Les analystes estiment que les banques américaines dégageront moins de revenus, tant dans les activités de crédit, où elles ont plutôt réduit leur exposition, que dans la banque d’investissement et la gestion, où les commissions seront en baisse.

Selon Les Echos, les effectifs du secteur financier, qui ont chuté de 8,5% sur deux ans à l’échelle nationale, repartent à la hausse à New York avec 6.800 recrutements entre mars et mai. Et ,selon Bloomberg, plusieurs banques de Wall Street, dont Nomura et UBS, ont renoué avec la pratique des bonus garantis de 2 à 4 millions de dollars sur un an, voire sur deux ans pour leurs personnels les plus qualifiés. Malgré les recommandations de prudence du G20 et de la Fed, tout semble indiquer que le «pouvoir des employés» est de retour à Wall Street.

Morgan Stanley a confirmé sans fournir de détails complémentaires que Stuart Bohart et Stephen Trevor, les deux co-heads de l’activité de gestion d’actifs du groupe, vont quitter l’entreprise, rapporte The Wall Street Journal. James Gorman, CEO de Morgan Stanley depuis le 1er janvier, a nommé Gregogry Fleming à la tête de Morgan Stanley Investment Management (MSIM, 260 milliards de dollars) en février. Depuis lors, Joanne Pace, la COO de MSIM, a été remplacée par Edmond Moriarty.Stuart Bohart était responsable de 230 milliards de dollars, puisqu’il était à la tête de la gestion actions, obligataire et des hedge funds ; il serait en pourparlers pour un poste chez un autre gestionnaire d’actifs. Quant à Stephen Trevor, responsable de l’immobilier et du private equity, il quitterait MSIM cet été également.

Lundi, Jefferies Asset Management (JAM) a annoncé le lancement du Commodity Strategy Allocation Fund qui sera le premier mutual fund ouvert de la société de gestion et qui investira sur les marchés mondiaux des matières premières, dans des actions de sociétés de matières premières ainsi que dans une protection contre l’inflation sous forme d’obligations d’Etat américaines indexées ou Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).Ce fonds fait partie de la gamme Financial Investors Trust conseillée par ALPS Advisors, JAM faisant office de sub-advisor. La gestion est assurée par Robert B. Hyman, senior vice president et gérant de portefeuille de JAM, qui a rejoint la société en juin.

La société de gestion américaine Legg Mason vient d’annoncer que son directeur financier, C.J. Daley, quitte ses fonctions pour rejoindre un gérant indépendant. Terence Murphy, chief operating officer chez Clearbridge Advisors, une société affiliée à Legg Mason, devrait assurer l’intérim. Terence Murphy a occupé les fonctions de chief financial officer chez Citigroup Asset Management avant l’acquisition de l’activité par Legg Mason en 2005.

Les actifs sous gestion de Charlemagne Capital s'élevaient fin juin à 2,8 milliards de dollars, en hausse de 16% par rapport à juin 2009 mais en recul de 9,5% par rapport au 1 janvier 2010.Les commissions nettes de gestion pour janvier-juin affichent une augmentation de 24% par rapport au semestre à fin juin 2009 et de 1% par rapport au précédent semestre.

L’ancien responsable des marchés émergents chez Axa Framlington, William Calvert, devrait rejoindre Polar Capital à l’automne, probablement en octobre. Deux de ses analystes chez Axa Framlington, Ming Kemp et Neil Denman, devraient se joindre à lui.Polar lancera probablement un produit qui sera géré par William Calvert et son équipe.

Au premier trimestre 2011, Mark Burgess, managing director et head of equities chez Legal & General Investment Management (LGIM), rejoindra Threadneedle où il reprendra progressivement les prérogatives de directeur des gestions (CIO) que Sarah Arkle va quitter l’an prochain pour prendre sa retraite et devenir vice chairman de la société de gestion.

Baring Asset Management a confirmé lundi que Henry Chan, head of Asia Pacific Investment, va quitter l’entreprise. Le gestionnaire britannique a entamé dès lors la recherche d’un candidat pour le poste nouvellement créé de CIO de Baring Asset Management Asia. Entre-temps, les managing directors de la filiale asiatique sont subordonnés directement à Tim Scholefield, head of global equities. L’objectif de ce nouveau recrutement sera à la fois de faire passer la division actions asiatiques au niveau supérieur et de mettre en place les améliorations nécessaires de performance pour certains des mandats asiatiques.Récemment, (lire notre dépêche du 15/01/2010), Barings avait recruté Colin Ng comme head of Asia Equities et Adrian Au comme head of Asian alternatives. Actuellement, le gestionnaire britannique se cherche également un gérant pour les actions chionoises, un analyste pour les actions taiwanaises ainsi que du personnel pour le soutien quantitatif.

Selon L’Agefi, Millstone IV, un CDO créé en 2007 par la banque d’investissement du Crédit Agricole, va liquider ses actifs la semaine prochaine. Calyon, rebaptisé depuis CA CIB, avait émis pour plus de 2 milliards de dollars d’obligations à 40 ans en mai 2007, toutes notées «Aaa» par Moody’s, quelques semaines avant que la crise du subprime ne mette un coup d’arrêt à ces opérations. Six mois plus tard, Millstone faisait défaut. Un tiers du CDO, environ 730 millions, était investi en titrisations de prêts immobiliers subprime.

Pour un milliard de couronnes, le capital-investisseur suédois a vendu la société Haglöfs (sacs de couchage et sacs à dos) au japonais Asics, rapporte la Franfkurter Allgemeine Zeitung. En 2009, Haglöfs a réalisé un bénéfice avant impôt de 65 millions de couronnes pour un chiffre d’affaires de 590 millions.

Par un communiqué daté du 12 juillet, Federal Finance a confirmé l’information de Newsmanagers (lire notre article du 7 juillet) selon laquelle cette filiale du Crédit Mutuel Arkea a pris, le 9 juillet, une participation de 34 % au capital du gestionnaire obligatire Schelcher Prince Gestion (2 milliards d’euros d’encours), avec vocation à devenir majoritaire douze mois plus tard.Cela se traduit par une mutualisation de ressources permettant au nouvel ensemble d’afficher un encours de 33 milliards d’euros, l’objectif consistant à atteindre les 50 milliards en 2015 dans le cadre du plan de développement à moyen terme «Horizons 2015". Les deux sociétés de gestion, Schelcher Prince Gestion et Federal Finance Gestion, tout en conservant leur autonomie de gestion, bénéficieront de l’industrialisation et des expertises des fonctions support de Federal Finance. Elles ont en commun des valeurs «comme l’engagement dans l’investissement responsable et la transparence de leur gestion», précise le communiqué.Christian Prince restera le PDG de Schelcher Prince Gestion jusqu’en juillet 2011, Humbert de Fresnoye, directeur général délégué du Crédit Mutuel Arkéa, Christian Cadiou, président du conseil de surveillance de Federal Finance et Frédéric Laurent, président du directoire de Federal Finance siègeront au conseil d’administration de Schelcher Prince Gestion.