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Asset Management
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07/01/2011

Morgan Stanley and Algebris launch a UCITS III fund

Morgan Stanley has announced the launch of a new fund under its Ucits Irish umbrella, FundLogic Alternatives. The new fund will be managed by Algebris Investments LLP and will offer access to a long/short equity strategy focused on the global financial services sector.
07/01/2011

FrontPoint raises over USD1bn

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 January, FrontPoint Partners, the firm led by Dan Waters and Mike Kelly which was last year hit by a US investigation into insider trading, has announced a closing for its largest fund, FrontPoint-SJC Direct Lending Fund LP, with subscription engagements (over five years) totalling over USD1bn, the Wall Street Journal reports. Despite the investigation, FrontPoint was able to gather this sum in only nine months, 40% of it from existing clients. The new fund is managed by Stephen Czech, former managing director and portfolio manager at Gottex Fund Management. The fund will invest in senior secured loans to US mid-sized businesses with total earnings of USD75m to USD500m, and EBITDA of USD7.5m to USD50m.
07/01/2011

State Street has now registered all sub-funds of its Luxembourg SSGA in France

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street has now registered all the sub-funds of its Luxembourg SSGA in France. Without issuing a full press statement, State Street Global Investors (SSgA) announced that it has now completed its program to register all 19 sub-funds of its Luxembourg Sicav State Street Global Investors Luxembourg in France. The licenses were obtained gradually by the US management firm between 28 August 2009 and 19 November 2010. The complete French prospectus for the fund is available on the AMF website as of July 2010.
07/01/2011

Funded status for pension funds totalled 84.3% as of the end of December

p { margin-bottom: 0.08in; } According to estimates by BNY Mellon Pension Services, a division of BNY Mellon Asset Management, the strong increase on equity markets in December (6.8% gains for US equities and 8.1% for international equities) led to an increase in the average funded status for US corporate pension funds of 3.8 percentage points to 84.3%, the highest level since March 2010. Meanwhile, liabilities fell 0.9% in December due to an increase in bond yields. Since the end of August, the funded status has improved by 13.1 points.
07/01/2011

Pioneer launches an Asia formula fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Pioneer is launching Pioneer UniCredit a formula Asia Maggio 2016, a formula fund aimed at investors seeking to invest in the major Asian equities markets with capital protection, Bluerating reports. At maturity of the fund, on 16 May 2016, investors will receive 35% of the performance of the S&P Asia 50 Daily Risk Control 15% index in euros, up to a limit of 200%. In case of losses for the index, the investor will receive the initial investment amount.
07/01/2011

EC launches consultation on bankruptcy for banks

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission on 6 January launched a consultation on a potential European legislative framework for banking sector bankruptcies. Banks will have until 3 March to send in their comments. The Commission is planning to propose complete legislation by summer 2011 to manage banking crises. Currently, the Commission observes in a statement, there are very few regulations in the European Union to determine what actions may and must be taken by authorities when banks go bankrupt. The consultation seeks the opinions of participants as to the technical details which could be involved in a working out of the general outline delivered on 20 October 2010 for a general European regulatory framework for crises in the financial sector.
07/01/2011

db x-trackers launches first European inverse emerging markets ETF

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 January, db x-trackers (Deutsche Bank) released eleven Luxembourg-registered ETFs to trading on the London Stock Exchange (LSE), bringing the number of such db x-trackers products listed in London to 124.All of the products are available in US dollar and pound Sterling share classes, with fees of 0.45%, except the new db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, which charges fees of 0.95%, and which the promoter says is the first reverse ETF based on an emerging markets index to be made available in Europe.
07/01/2011

F&C asks shareholders to vote against Sherborne

F&C has called on shareholders to vote against Sherborne Investors’ plans remove chairman Nick MacAndrew and Brian Lacombe from the asset management company’s board at the the general meeting on 3 February 2011.Sherborne, which has built up a 17.5 per cent stake in the asset manager, has proposed the removal of the chairman, Nick MacAndrew and Brian Larcombe from the board of F&C and the appointment of Edward Bramson, Ian Brindle and Derham O’Neill as directors (Sherborne has also indicated that it will subsequently seek the appointment of Edward Bramson as chairman of F&C). The board of F&C believes that Sherborne’s resolutions are not in the interests of shareholders as a whole. F&C’s senior independent director, Keith Bedell‐Pearce, said: “The board is unanimous in its belief that Sherborne’s resolutions are not in the best interests of F&C’s shareholders as a whole. They may also have a materially negative impact on F&C’s relations with other key stakeholders including staff, clients, investment consultants, financial advisers, fund rating agencies and other distribution partners. The resolutions come at a time when stability has finally been achieved after a prolonged period of damaging ownership uncertainty and when the board is united around a clear turnaround strategy, which is working."Nick MacAndrew, chairman of F&C, said: «Sherborne has requisitioned this general meeting without putting forward an alternative strategy and at a time when stability has finally been achieved. Sherborne’s actions have risked creating renewed uncertainty over the business. Our strategy is working, the results are coming through and this unwelcome and opportunistic move by Sherborne is damaging to the business and is not in the best interests of our shareholders».
07/01/2011

Le Brésil prend de nouvelles mesures contre la hausse du réal

La banque centrale brésilienne a annoncé son intention de renforcer ses exigences en termes de réserves détenues par les banques commerciales du pays en contrepartie des positions prises sur les devises. Ces mesures visent à endiguer la hausse du réal qui a gagné 13% contre dollar depuis mai dernier.
07/01/2011

L’AMF modifie son règlement sur les appels de couverture

L’Autorité des marchés financiers a modifié l’article 516-15 de son règlement général qui porte sur les appels de couverture. Cette décision vise à prendre en compte la spécificité des investisseurs institutionnels, ces derniers passant de nombreux ordres d’achat et de vente par différents membres du marché dans la même journée, puis consolidant auprès d’un seul établissement leur position en fin de journée afin de constituer leur couverture. Jusqu’alors, l’article stipulait qu’un intermédiaire ne pouvait accepter un ordre destiné à être exécuté sur un marché réglementé d’instrument financier à terme que s’il obtenait de l’investisseur la constitution d’une couverture suffisante.
07/01/2011

Astorg pourrait être plus gourmand que prévu

Le fonds de private equity pourrait lever jusqu'à un milliard d’euros pour son nouveau fonds au lieu des 800 millions d’euros auparavant envisagés, ont indiqué à Reuters deux sources proches de la situation. La levée de fonds pourrait être close à la mi-janvier, a ajouté l’une de ces sources.
07/01/2011

OFI AM obtient un quota en Chine

La société de gestion a décroché un quota de 150 millions de dollars par les autorités chinoises, quelques mois après avoir obtenu une licence QFII. OFI AM, qui a jusqu’au 30 avril pour remplir ce quota, a lancé, à destination d’une clientèle institutionnelle, un fonds SIF luxembourgeois libellé en dollars offrant deux parts : l’une en euro et l’autre en dollar.
07/01/2011

L'appétit pour les OAT reste solide

L’Agence France Trésor a placé hier près de 9 milliards d’euros via trois adjudications d’OAT de maturités longues, contre une demande de 17,5 milliards.
07/01/2011

Addition salée pour les exportations australiennes

Les exportations de charbon de l’Etat australien du Queensland pourraient être réduites de quelque 30 millions de tonnes si les intempéries se poursuivent durant le mois de février, indique le journal qui cite une estimation faite par UBS. La perte pourrait ainsi se monter à environ 6 milliards de dollars australiens (4,6 milliards d’euros) pour l’économie du pays.
07/01/2011

Blackstone grandit dans l’immobilier londonien

La société de private equity américaine serait en négociations exclusives pour l’acquisition de l’ensemble immobilier Chiswick Park à Londres, pour un montant incluant la dette pouvant aller jusque 480 millions de livres, l’équivalent de 570 millions d’euros. Il s’agirait du plus important investissement immobilier de Blackstone outre-Manche depuis plus d’un an et demi.
06/01/2011

Les investisseurs reviennent sur l’immobilier d’entreprise

La reprise des investissements immobiliers s’est confirmée au quatrième trimestre 2010. Les transactions en Ile-de-France ont atteint 3,8 milliards d’euros d’après Immostat, ce qui représente une hausse de 88 % par rapport au trimestre précédent. Sur un an, les engagements dans l’immobilier se sont élevés à 8,3 milliards d’euros soit 58 % de plus qu’en 2009 grâce à l’appétit des investisseurs en fonds propres, principalement français et allemands. Le marché se rapproche de son niveau de 2008 mais reste bien loin de celui de 2007, année durant laquelle plus de 20 milliards d’euros d’investissements avaient été réalisées dans l’immobilier d’entreprise francilien. Grâce au dynamisme du marché parisien, le marché locatif a augmenté de 16 % sur l’année, représentant 2,16 millions de m².
Immobilier d'entreprise dans la région lilloise. Photo: PHB
06/01/2011

La France adjuge 9 milliards d'euros d'OAT

La France a abondé ce matin trois lignes d’OATs de maturité longue terme (OAT 2,50% octobre 2020, OAT 3,50% avril 2026, OAT 5,50% avril 2029). Le souverain, qui comptait lever entre 7,5 et 9 milliards d’euros, a émis au total 8,975 milliards. L'émission à 10 ans, allouée pour 4,47 milliards, est ressortie à un taux de couverture satisfaisant de 2 fois, contre 1,78 fois lors du placement de novembre. En revanche, le taux est ressorti à 3,36%, soit une hausse de 49 pb. Le ratio de couverture pour la dette d'échéance 2026, adjugée pour 3,42 milliards, est stable, par rapport à octobre, à 1,76 fois, mais supérieur à celui de septembre (1,28 fois) et juillet (1,45 fois). La dette 2029 est sortie avec un ratio de 2,4 fois, contre 2,80 fois en octobre et 2,43 fois en juin. Pour les OAT 2026 et 2029, le pays a offert un taux en hausse de 69 pb par rapport à leur précédente adjudication respective.
06/01/2011

La Chine prête à acheter 6 milliards de dette espagnole

La Chine est prête à acheter environ six milliards d’euros de dette espagnole, soit le même montant qu’elle avait placé dans les dettes grecque et portugaise combinées, a déclaré le vice-Premier ministre chinois Li Keqiang selon l'édition de jeudi du quotidien espagnol El Pais. Le vice-ministre chinois du Commerce a par ailleurs déclaré que Pékin avait entrepris d’accroître ses investissements dans la dette de la zone euro, y compris espagnole.
06/01/2011
Fonds

Le Popular lance un fonds de fonds d'actions Moyen-Orient/Afrique

Le 30 décembre 2010, Popular Gestión a fait enregistrer par la CNMV le Eurovalor África y Oriente Medio, un fonds espagnol d’actions Moyen-Orient/Afrique/CEI qui sera investi au minimum à 75 % aux actions, le reliquat étant placé en obligations. D’autre part, le prospectus précise que ce produit pourra être investi jusqu'à 100 % en fonds d’investissements. La durée de détention recommandée est de 3-4 ans.Le fonds n’a ni indice de référence ni objectif de performance. Le portefeuille sera géré de manière dynamique et proactive, ce qui se traduira par un taux de rotation élevé.Caractéristiques :Dénomination : Eurovalor África y Oriente MedioCode Isin : ES0133444002Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %Souscription minimale : 600 euros
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06/01/2011
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Le BBVA lance deux ETF inversés

Le 1er décembre, BBVA Asset Management a lancé deux ETF qui reproduisent en inversé l'évolution des indices Ibex 35 (ES0105305009) et Markit iBoxx Eurozone 3-5 years Total Return (ES0142446006). Ces nouveaux produits ont été enregistrés le 23 décembre par la CNMV, et permettent de «jouer» à la baisse le marché espagnol et la dette des pays de la zone euro. Ils sont chargés à respectivement 0,40 % et 0,14 %, plus une commission de banque dépositaire de 0,05 %.Dans les deux cas, l'écart de suivi ne devra pas excéder les 2 %.
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06/01/2011
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UBS Global AM lance un fonds d'actions suisses

La BaFin a donné début janvier son agrément de commercialisation au compartiment Swiss Opportunity de la sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Equity géré par Stefan Bohren. Le portefeuille de ce fonds de conviction lancé le 16 novembre 2010 comportera entre 20 et 40 lignes pondérées dans une fourchette de 2-7 %.Le fonds sera investi de manière très différente de l’indice de référence Swiss Performance Index (SPI) où Nestlé, Novartis et Roche pèsent à elles seules plus de 50 %. Il sera à la fois plus diversifié en matière de secteurs, avec pour l’instant une surpondération des industrielles et une sous-pondération des valeurs de santé et de consommation, et de capitalisations, avec davantage de petites et moyennes valeurs que dans le SPI.L’objectif d’UBS Global AM est de générer une surperformance de 400 points de base par rapport au SPI sur un cycle de marché complet.CaractéristiquesDénomination : UBS (Lux) Equity SICAV – Swiss Opportunity Codes Isin : LU0546265769 part en CHF LU0546268359 part en eurosTaux de frais sur encours : 1,50 %
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06/01/2011
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ProShares lance deux ETF sur la volatilité

ProShares annonce ce mardi 5 janvier le lancement sur NYSE Arca de deux ETF. Les deux produits offrent une exposition à l’indice VIX mesurant la volatilité du S&P 500. Les frais de gestion du ProShares VIX Short-Term Futures ( code NYSE Arca VIXY) et du VIX Mid-Term Futures (VIXM) s'élèvent à 0,85 %.
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06/01/2011
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La guerre des prix dans les ETF n’en est qu’à ses débuts

Une guerre des prix sévit dans le secteur des ETF aux Etats-Unis, relate un article du Wall Street Journal. Les géants comme Vanguard, BlackRock, Charles Schwab et State Street font la course à celui qui réduira ses coûts le plus vite, dans une quête à l’investisseur devenu très sensible aux frais.Ainsi, fin juin, lorsque iShares a réduit les frais de son ETF à 0,25 %, il a attiré 875 millions de dollars sur les cinq mois qui ont suivi, tandis que son concurrent direct, le SPDR, chargé à 0,40 %, a vu sortir en net plus de 1,2 milliard de dollars selon Morningstar. La bataille n’en est qu’à ses débuts. D’autres réductions sont à attendre dans les ETF. Certains mêmes anticipent des frais à 0 %.
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06/01/2011
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Les hedge funds tablent sur une meilleure année 2011

Après l’une de leurs années les plus décevantes, les gérants de hedge funds espèrent une année 2011 meilleure, avec moins de volatilité macro-économique et davantage d’opérations à l’échelle des entreprises comme des acquisitions, rapporte le Financial Times. Fin novembre, les hedge funds avaient gagné en moyenne un peu plus de 7 % sur l’année, selon Hedge Fund Research.
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06/01/2011
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Les ETF devraient croître encore de 20 % en 2011

Après avoir franchi le seuil symbolique des 1.000 milliards de dollars d’encours aux Etats-Unis en 2010 et approché les 300 milliards en Europe, les ETF devraient encore croître de 20 % en 2011 et peut-être d’autant les prochaines années, estime Deborah Fuhr, responsable mondiale de BlackRock pour la recherche ETF, citée par Il Sole – 24 Ore. Elle explique que l’utilisation des ETF se répand auprès des grands fonds, des investisseurs institutionnels et des petits épargnants.
Fonds
06/01/2011

Swiss & Global AM se renforce outre-Manche

Selon Money Marketing, la filiale de GAM Holding SA, Swiss & Global Asset Management, a nommé Keith Rumbelow et Hugo Wheeler dans son équipe de distribution au Royaume-Uni.Keith Rumbelow, qui va prendre la direction de l'équipe londonienne, doit concentrer ses efforts sur les multigérants, les fonds de fonds, les compagnies d’assurances et les gérants de fortune. Il était précédemment chez Marlborough Fund Managers. Hugo Wheeler, précédemment chez Highland Capital Partners, doit pour sa part promouvoir l’offre de la société auprès des investisseurs britanniques.

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