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Asset Management
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24/08/2011

Tudor Investment keeps fees high

Despite falling markets, the hedge fund Tudor BVI Global Fund (USD7.6bn) has earned 3% since the beginning of the month, thanks to investments related to gold and bearish positions on equities, the Wall Street Journal reports. That’s why investors are staying in the fund, despite the fact that they have been grumbling against high fees for a long time.Paul Tudor Jones II, the fund’s manager, has agreed to lower management commissions to 2.75% from 4% for a new share class, but the performance commission will be raised to 27%.Subscribers can still choose to pay 4% management fees, but only 23% in performance commissions. On the strength of its performance, Tudor Investment is maintaining its fees at a higher level than most hedge funds, which generally charge 2% management commission and a 20% performance commission.
24/08/2011

Switzerland's Valartis group posts losses for first half

The Valartis group on 23 August announced a loss for first half 2011, of CHF19.9m. The cause of the loss was a correction of CHF15.9m to the value of the group’s stake in Eastern Property Holdings (EPH), and negative effects of the value of the US dollar for CHF12.9m. However, operationally, the group estimates that it is on “the right track” despite the difficult market environment. Progress has been made in a strategic reorientation of activities serving private clients, Valartis says in a statement. Net inflows more tham doubled in first half, to CHF577m, compared with CHF202m in first half 2010. Assets under management totalled CHF6.5bn as of 20 June 2011, of which nearly CHF2bn came from institutional clients, compared with CHF6.3bn as of the end of December 2010.
24/08/2011

Jacob de Wit leaves F&C to return to SNS

Jacob de Wit, the former head of fixed income at SNS Asset Management (EUR42bn in assets), is returning to his former employer, but as chairman of the board. He spent seven years at the British asset management firm F&C, where he was head of fixed income and a member of the executive committee. Jacob de Wit will succeed Dick Okhuijsen, who was chairman of the board on an interim basis, from 1 October. He will also be appointed member of the management committee of the banking and insurance group SNS Reaal (EUR124bn), the parent company of SNS AM.Several other employees recently left F&C: Cristobal Mendez de Vigo, who was head of institutional distribution, and Helene Williamson, head of emerging market debt.
24/08/2011

Axa launches employee shareholding operation for 2011

The Axa gorup on 23 August announced the launch of its employee shareholding operation, which, as every year, will provide its employees in France and abroad an opportunity to subscribe to a reserved capital increase operation. The 2011 operation, entitled “Shareplan 2011,” will be held in 42 countries, and will involve more than 110,000 employees, who in most countries will be offered a “classic” option and a “leveraged” option. The initial investment of subscribers in the leveraged option is guaranteed. The maximal number of shares that may be issued as part of the operation is 65,502,183 shares, which corresponds to a capital increase of a total nominal value of nearly EUR150m. The newly-created shares will bear dividends from 1 January 2011.
24/08/2011

WeiWei Li joins team at EdRAM Hong Kong

Edmond de Rothschild Asset Management on 23 August announced the recruitment of Weiwei Li as Chinese equities manager, under the leadership of Yi Tang in the management team dedicated to emerging markets. “The arrival of WeiWei Li is a sign of Edmond de Rothschild Asset Management’s will to strengthen its team dedicated to emerging markets, following the arrival of Thomas Gerhardt as head, and of the firm’s commitment to investment in China,” EdRAM says in a statement. After working in London as a manager for Pictet & Partners, specialised in emerging markets, Li in 2007 joined Altima Partners LLP, as an Asia analyst. Before moving to Europe, Li developed her experience on financial markets in China, at several renowned Chinese and international financial institutions, including ABN Amro and Invesco.
24/08/2011

Some emerging countries moving to prop up their currencies

Increasingly gloomy global economic outlooks have thrown currencies in emerging countries into a tailspin, the Wall Street Journal reports. In the past few weeks, the central banks of Turkey, South Korea, Indonesia and several other countries have taken or announced measures to stop the value of their currencies collapsing in an environment of investors fleeing risky assets, including emerging markets equities and currencies. Analysts estimate that in the long term, emerging market currencies will reverse the trend, as developing countries are growing strongly. Measures to support the currencies will thus be only temporary, and a stabilisation of the markets may alleviate the need for them.
24/08/2011

Institutionals planning to increase investment in infrastructure funds

Even though they still consider the fees too expensive, 70% of institutional investors surveyed by Preqin are planning to increase their investments in infrastructure funds in the next twelve months, a survey entitled Infrastructure Spotlight from the British research institute and data provider finds.Compared with the 2010 edition of the survey, a smaller percentage of specialists surveyed (51%, down from 72%) feel that the interests of fund managers and investors are not perfectly aligned.In addition, 62% of potential investors estimate that management fees, despite a general downward trend, are still at about 2% for about two thirds of infrastructure funds, and that they are too high (72% of respondents in 2010 said that this was a problem).The Preqin study also finds that 28% of institutional investors would like to see asset management firms invest more of their own capital in funds, down from 45% last year.
24/08/2011

German products underutilised by funds of funds

Rankings by Morningstar for Fidelity (see Newsmanagers of 18 August) have found that German funds of funds are inclined to invest primarily in funds from foreign asset management firms. In 2010, only Allianz Global Investors managed to get one of its products, the Allianz RCM US Equity, into the top five funds for multi-management, in fourth place, where it had also been in 2009. As of the end of December, the vehicle was used by 67 funds, compared with 66 one year earlier.The three most popular funds with fund selectors were the M&G Global Basics fund from Graham French, which is present in 101 funds of funds, the Magellan C fund (from Comgest), managed by Vincent Strauss, used by 82 funds, and the BlackRock BGF World Mining (Evy Hambro), which is present in 71 portfolios (and was in first place at the end of 2009, with 89 nominations).The Templeton Global Fund from Michael Hasenstab is in fifth place, with 66 mentions, compared with 19 the previous year.Carmignac Investissement is in 11th place (down from 7th place in 2009), with investment from 47 funds, compared with 57.
24/08/2011

Foreign investors not investing in Spanish funds

According to statistics from the CNMV, as of the end of December, foreign investors held EUR2.447bn worth of shares in Spanish funds, out of total assets of nearly EUR144bn. This minimal percentage of 1.7% is a sign of the difficulty Spanish management firms are having in selling their products for export, largely due to fiscal and regulatory obstacles.
24/08/2011
Gestion d'actifs

Gestion alternative : les déceptions passées, quels bénéfices pour les investisseurs ?

« Ne me parlez plus de gestion alternative : trop de risques cachés non annoncés et difficilement explicables à ma direction et des performances décevantes » me disait il y a un an un investisseur institutionnel. Après une vague d'investissements importants entre 2002 et 2007, le désintérêt pour les fonds alternatifs est depuis 2009 à la hauteur de leur précédent succès.
Gestion d'actifs
24/08/2011

L’Allemagne tranchera en septembre sur la constitutionnalité des plans d’aide

La Cour constitutionnelle allemande se prononcera début septembre sur la constitutionnalité de la contribution de l’Allemagne aux plans d’aide européens à la Grèce, à l’Irlande et au Portugal, une décision qui pourrait limiter la marge de manœuvre de Berlin dans la gestion de la crise de la dette qui secoue la zone euro. La cour de Karlsruhe a fait savoir dans un communiqué qu’elle rendra le 7 septembre sa décision, après l’examen de trois plaintes déposées en juillet par six eurosceptiques.
24/08/2011

Démission du Premier ministre japonais d'ici à la fin du mois

Le Premier ministre japonais Naoto Kan a confirmé hier qu’il démissionnerait de la présidence du Parti démocrate puis du gouvernement une fois que deux projets de loi clés seraient promulgués, probablement cette semaine. Cette démission entraînera la désignation d’un sixième Premier ministre au Japon depuis 2006, date du départ de Junichiro Koizumi après cinq années en fonction.
24/08/2011

Le gouvernement espagnol propose une règle d'or sur la dette

Le gouvernement socialiste espagnol a fait savoir hier qu’il prévoyait de faire réviser la constitution d’ici aux élections de novembre afin d’y inclure un plafond d’endettement garantissant la stabilité budgétaire du pays à moyen et long terme.
24/08/2011

Le Danemark présente un plan de relance de 1,5 milliard d’euros

Confronté à des élections législatives d’ici mi-novembre, le gouvernement danois a présenté hier un programme de relance de 10,8 milliards de couronnes (1,45 milliard d’euros) sur deux ans. Soutien à l’investissement et à la consommation privés, nouvelles dépenses publiques et aide au marché immobilier en sont les piliers, précise le ministère des Finances qui a abaissé de 60 points de base (pb) à 1,3% sa prévision de croissance pour 2011. Il a en revanche relevé de 10 pb à 1,8% celle de 2012.
24/08/2011

La Libye détiendrait environ 168 milliards de dollars en devises

Les avoirs de la Libye en devises étrangères s'élèvent à 168 milliards de dollars environ et le pays pourrait relancer sa production pétrolière dans un délai de 3 à 6 mois, a déclaré mardi l’ex-gouverneur de la banque centrale libyenne lors d’une interview à la chaîne Al Arabia. Il a précisé que 104 milliards étaient détenus par la banque centrale, 460 millions par le fonds d’investissement libyen et environ 30 milliards ou davantage étaient placés sous forme d’emprunts d’Etat américains ou européens, le reste étant réparti entre des fonds spéciaux et des fonds d’investissement.
24/08/2011

Fitch dégrade la note de crédit de STMicro

L’agence a abaissé hier la note de crédit long terme de STMicroelectronics de «A-» à «BBB+» avec perspective stable. Elle a justifié sa décision par la faiblesse prolongée et l’absence de visibilité sur les revenus et les résultats de ST-Ericsson, sa coentreprise avec Ericsson dans les puces pour téléphones mobiles. Celle-ci devrait enregistrer une perte opérationnelle importante au moins jusqu’en 2012, en raison des incertitudes entourant la demande de son principal client Nokia.
23/08/2011
Fonds

Le SPDR Gold Shares devient le plus gros ETF

Le SPDR Gold Shares de State Street Global Advisors est devenu le plus gros ETF en termes de capitalisation, rapporte le Financial Times. Les actifs du fonds or ont grimpé à 76,7 milliards de dollars, dépassant le SPDR S&P 500, de 74,4 milliards de dollars, pour la première fois.
Fonds
23/08/2011

Un banquier de Goldman rejoint Man Group

Jonathan Sorrell, l’un des principaux banquiers de Goldman Sachs, fils de Martin Sorrell, le directeur général de WPP, va rejoindre Man Group en tant que membre du comité exécutif. Selon les informations du Financial Times, il deviendra le responsable de la stratégie de la société de hedge funds.
23/08/2011

Credit Suisse réduit ses effectifs indiens dans la gestion de fortune

Le groupe Credit Suisse a décidé de réduire de 20% ses effectifs en Inde dans sa division wealth management dans le cadre des réductions de coûts programmées au niveau mondial, rapporte l’agence Reuters.Après l’annonce d’un bénéfice avant impôts en recul de 4% au deuxième trimestre 2011 à 843 millions de francs suisses, le groupe suisse avait annoncé un projet de réduction des effectifs d’environ 4% dans toutes les divisions, soit quelque 2.000 postes.
23/08/2011

HSBC pourrait céder sa fililale canadienne de gestion d'actifs

Selon L’Agefi qui fait référence à une source proche du dossier, HSBC a entamé des discussions en vue de céder sa filiale canadienne de gestion d’actifs dans le cadre d’une restructuration mondiale. Le journal local Globe and Mail évalue les actifs gérés par la filiale à environ 30 milliards de dollars canadiens, précise le quotidien.
23/08/2011

FTC Capital recrute deux poids lourds du quantitatif

Après avoir récemment recruté l’un des dirigeants de Superfund, Helmut Spitzer (lire notre article du 18 août), comme responsable du développement, l’autrichien FTC Capital a annoncé l’embauche du professeur d'économie allemand Bernd Scherer comme CIO.Ancien managing director chez Morgan Stanley à Londres et titulaire d’une chaire à l’Edhec, l’intéressé est un spécialiste de la gestion quantitative... tout comme le Roumain Stefanel Radu, qui été responsable de la recherche chez Kaiser Trading Group à Melbourne et qui rejoint FTC Capital comme head of research.
23/08/2011

UBP nomme un nouveau responsable de la multigestion

Selon Citywire, Reto Gehring quitte UBP trois mois seulement après avoir été nommé responsable de la multigestion. Il sera remplacé par Didier Chan-Voc-Chun, l’ancien CIO de la sélection de fonds de Fortis Investments.
23/08/2011

Baisse de la collecte chez GAM Holding au premier semestre

Le gérant de fortune GAM Holding a fait état pour le premier semestre 2011 d’un bénéfice net de 100,4 millions de francs suisses, soit une baisse de 6% en comparaison annuelle mais une progression de 5% par rapport au second semestre 2010. La collecte nette s’est établie à 600 millions de francs suisses, avec des contributions positives de GAM et de Swiss & Global AM, précise GAM Holding dans un communiqué publié le 23 août. Au premier semestre 2010, la collecte nette avait toutefois atteint 5,6 milliards de francs suisses.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à 113,5 milliards de francs suisses, en recul de 4,3 milliards de francs suisses ou 4% par rapport à fin décembre 2010. Une évolution due exclusivement à l’appréciation du francs suisse par rapport aux principales devises du portefeuille (dollar, euro et dans une moindre mesure livre sterling).
23/08/2011

UBS supprime 3.500 emplois, dont plus de la moitié en gestion d’actifs

UBS a publié le 23 août une mise à jour concernant son intention annoncée le 26 juillet d'éliminer des dépenses pour un montant d’environ 2 milliards de francs suisses par an d’ici à la fin 2013. «Ces mesures prévoient des économies liées à des réductions d’effectifs d’environ 3.500 postes de travail, qui seront effectuées par des licenciements et des départs naturels, ainsi qu’en rationalisant ultérieurement le patrimoine immobilier de la banque», précise la banque.Les charges de restructuration liées à ce plan de réduction des coûts seront comptabilisées pour un montant d’environ 550 millions de francs suisses, dont environ 450 millions de francs suisses au titre du second semestre de 2011, ajoute le communiqué. Ce montant de 450 millions sera en grande partie imputé sur le troisième trimestre.Environ 55% du montant prévu de 550 millions de francs suisses de charges de restructurations devrait être attribué à la division Investment Bank, 30% à Wealth Management & Swiss Bank, 10% à Global Asset Management et 5% à Wealth Management Americas.Côté emplois, la réduction prévue d’environ 3.500 postes de travail concernera les divisions Investment Bank (pour 45%), Wealth Management & Swiss Bank (35%), Global Asset Management (10%), Wealth Management Americas (10%).

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