Le gouvernement brésilien a lancé un programme ciblé de baisse d'impôts quitte à limiter les marges de manœuvre de la banque centrale

Les gestions se renforcent en cash et s’allègent en actions, à 43 % (-2 points), niveau le plus bas depuis septembre 2010

Les nouvelles tensions sur les marchés ont incité les gérants à faire preuve de prudence. Le high yield ne les intéresse quasiment plus

Les analystes anticipent une baisse du refi de 25 points de base pour soutenir l'économie

Les analystes anticipent une baisse du refi de 25 points de base pour soutenir l'économie

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a prononcé un blâme et une sanction pécuniaire de 150.000 euros à l’encontre de la société de gestion Tocqueville Finance, ainsi qu’un blâme et une sanction pécuniaire de 250.000 euros à l’encontre du directeur général délégué de cette société, Marc Tournier. L’AMF leur reproche une manipulation de cours en juin 2009.

L’Association de l’industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers (SIFMA) et l’Association internationale des swaps et des dérivés (ISDA) ont porté plainte contre le régulateur américain du marché des contrats à terme, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), contestant l’introduction de nouvelles règles destinées à freiner la spéculation sur les matières premières.

Le fonds de capital-investissement négocie avec Providence Equity Partners pour tenter de fusionner son entreprise télécoms suisse Sunrise avec Orange Suisse. CVC a entamé des discussions en vue d’un possible rapprochement si Providence remporte l’enchère pour les activités de téléphonie mobile de France Télécom en Suisse.

La crise de la dette dans la zone euro ne pourra pas être résolue du jour au lendemain, a déclaré vendredi la chancelière allemande, plaidant pour des réformes institutionnelles en profondeur et l’inscription dans les traités européens de règles budgétaires plus strictes. « Il n’y a pas de solution miracle. Il n’y a pas de solution facile et rapide», a-t-elle dit au Bundestag, la chambre des députés allemande. Angela Merkel a salué la réussite de la monnaie unique, estimant qu’ «en dépit de toutes les turbulences récentes, l’euro s’est affirmé». «Il est stable, il est plus stable que l'était le deutschemark», a-t-elle ajouté. «Il n’y a pas d’alternative à une modification des traités européens ou, à la rigueur, à un accord sur de nouveaux traités. Nous allons à Bruxelles dans le but de promouvoir une modification des traités. C’est-à -dire avec la volonté d'éviter une division entre les pays de la zone euro et les Etats non membres de la zone euro», a-t-elle expliqué aux députés allemands.

L’Autorité bancaire européenne (ABE) a décidé de ne pas durcir les critères des tests de résistance auxquels seront soumis les principaux établissements financiers européens, ce qui aurait pu conduire à une augmentation de leurs besoins de fonds propres. Les besoins de capitaux supplémentaires des cinq banques allemandes concernées (Commerzbank, Deutsche Bank, LBBW, NordLB et DZ Bank) sont désormais estimés à environ 10 milliards d’euros. Ce nouveau chiffre est supérieur à celui de 5,2 milliards évoqué en octobre mais n’atteint pas les estimations les plus élevées évoquées ces dernières semaines en cas de durcissement des critères des tests. Le président de l’Autorité, Andrea Enria, a demandé aux banques de soumettre avant Noël à leur autorité de tutelle nationale un projet détaillé de renforcement de leurs fonds propres. Les banques allemandes - qu’elles soient privées, publiques ou coopératives - lui ont adressé une lettre commune pour lui demander un délai supplémentaire, en suggérant la date du 13 janvier.

Les prix à la production ont progressé de 0,1% en octobre, soit moins qu’attendu (consensus +0,2%), la hausse des coûts de l'énergie étant compensée par une baisse des prix des biens intermédiaires, montrent les statistiques d’Eurostat. Les prix à la production ont augmenté en rythme annuel de 5,5%, comme attendu par le marché et après 5,8% en septembre.

Frédéric Laurent, président du directoire de Federal Finance, devrait annoncer ce vendredi aux clients et partenaires de la société de gestion la nomination de Gérald Claudel en tant que responsable du développement externe et grands comptes. Il prendra ses fonctions à compter du 2 janvier 2012. Il aura également en charge la mise en oeuvre de sa politique de distribution à l’international.Gérald Claudel a rejoint Federal Finance en 2004. En qualité de responsable de la gestion diversifiée institutionnelle, il était principalement en charge de l’allocation d’actifs et des mandats institutionnels.

Le groupe Cogefi vient de recruter Marie Damourette au poste de responsable de l’ingénierie patrimoniale.La mission principale de l’intéressée consistera à accompagner la clientèle privée du groupe afin d’optimiser la protection, le développement et la transmission des patrimoines, au moyen de conseils juridiques et fiscaux personnalisés, précise un communiqué. Auparavant, Marie Damourette a été responsable d’un service de gestion privée au sein d’une étude notariale. Elle a également occupé la fonction d’ingénieur patrimonial chez Patrimoine Management et Associés et Cortal Consors Select.

Un groupe de hedge funds américains menace le gouvernement irlandais de porter plainte, au cas où ce dernier mettrait à exécution son projet d’imputer des pertes pouvant aller jusqu'à 100% sur les obligations subordonnées de Bank of Ireland que les fonds détiennent. Les obligations détenues par les fonds alternatifs, dont Appaloosa Management, représentent autour de 300 millions de dollars, indique le Fianncial Times.

Credit Suisse a nommé Giorgio Riccucci comme nouveau responsable de la banque privée pour l’Italie, rapporte Bluerating. Il remplacera Franco Müller le 1er janvier 2012. Giorgio Riccucci était précédemment chez UBS Italia.

Pioneer Investments, la société de gestion du groupe italien UniCredit, a dévoilé mercredi les grandes lignes de son plan à cinq ans. Cette stratégie, élaborée pendant l’été et finalisée ces dernières semaines, s’articule autour de trois grands axes, a expliqué Sandro Pierri, responsable de l’Europe occidentale et de l’international.Le premier, déjà évoqué par le CEO Roger Yates en septembre, consiste à créer un grand pôle de gestion marchés émergents à Londres. Il regroupera les capacités existantes du groupe dans ce domaine (actions et obligations) et il sera enrichi par quelques recrutements, sachant que deux personnes ont récemment rejoint le groupe. Ce pôle représentera environ 7 milliards d’euros. Le deuxième chantier est l’expansion des capacités de distribution de Pioneer en Asie et en Amérique latine. Ce développement sera entièrement réalisé de manière organique, a précisé Sandro Pierri, qui exclut ainsi toute acquisition. En revanche, il n’a pas dévoilé la liste des pays qui seront concernés. «Nous nous développerons dans un pays uniquement dès lors que nous estimons disposer d’une offre qui correspond à la clientèle locale», indique-t-il seulement. Néanmoins, la société est déjà présente à Singapour, Taïwan, au Japon, en Chine et en Inde côté Asie et au Chili et en Argentine côté Amérique latine.Enfin, dernier axe, Pioneer compte «bâtir une infrastructure opérationnelle plus solide». En clair, la société va fermer certaines activités lorsque celles-ci sont trop « marginales », comme cela est le cas en Russie. En termes d’objectifs, Sandro Pierri a uniquement dévoilé que Pioneer, qui gérait 162 milliards d’euros à fin octobre, visait une croissance à deux chiffres de la rentabilité sur cinq ans. Il a ajouté que le plan serait intégralement auto-financé. Ce plan à cinq ans fait suite à plusieurs mois d’incertitudes pour Pioneer, qui était soumise à une «strategic review» au cours de laquelle plusieurs options, dont une cession, ont été étudiées. Cette phase s’est achevée en avril dernier lorsque UniCredit a décidé que la société de gestion se concentrerait sur la croissance organique.

La BaFin en Allemagne et la FMA en Autriche ont délivré un agrément de commercialisation au nouveau compartiment Currency Diversifier de sa sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Bond Sicav qui investit dans les obligations de pays industrialisés présentant des finances publiques «solides» et libellées en sept monnaies fortes. Ce produit a été lancé le 4 novembre, mais la part en euros a été ouverte le 1er décembre.Le fonds géré par David Ric est actuellement investi en titres australiens, singapourien, suisses, canadiens, norvégiens, néo-zélandais et suédois, avec une forte concentration sur le segment 1-3 ans. Le portefeuille peut également être investi en instruments du marché monétaire et en obligations d’entreprises notées au minimum «A».Actuellement, le fonds affiche un encours de 78 millions de dollars. CaractéristiquesDénomination : UBS (Lux) Bond Sicav - Currency DiversifierCode Isin : parts P (acc)en euros : LU0706127809en dollars LU0659916679parts P (dist)en dollars LU0659904402Commission de gestion : 0,90 %

La société de gestion britannique Kames Capital, ex-Aegon Asset Management, va prochainement ouvrir un bureau à Hong Kong, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, Kames a nommé James Cooper en qualité de responsable du développement des activités en Asie.Kames veut dans un premier temps se développer auprès de la clientèle asiatique sur la base de ses points forts dans l’obligataire, l’immobilier et les produits multi-classes d’actifs. James Cooper, qui travaillait précédemment dans une société de conseil, devrait constituer une équipe asiatique au cours des douze à dix-huit prochains mois, y compris l’installation de gérants sur place. Kames Capital, dont les actifs sous gestion s'élevaient à 47 milliards de livres à fin septembre, emploie près de 250 personnes.

Sassan Golshani, responsable de la distribution chez KBL Richelieu Banque Privée, ayant quitté l'établissement, son remplacement a été réalisé en interne. Jean-Marc Chevassus est ainsi nommé directeur commercial distribution France. Jusqu’ici, le nouveau promu était directeur régional Clientèle professionnelle Centre France.Dans ses nouvelles fonctions, interrogé par Newsmanagers, Jean-Marc Chevassus a indiqué qu’il comptait mettre l’accent sur la formation aux métiers de la gestion de patrimoine. «Je compte proposer une vision globale d’un point de vue patrimonial et mener à la fois une approche produit et une réflexion sur l’avenir du métier de conseillers en gestion de patrimoine indépendants». En termes d’encours, Jean-Marc Chevassus n’a pas fixé d’objectifs chiffrés compte tenu de la situation économique actuelle, mais entend faire de 2012, l’année de la «reconnexion"avec les CGPI. Agé de 40 ans, l’intéressé est arrivé au mois de septembre 2008 chez KBL Richelieu. Auparavant, il a travaillé dans différents établissements, notamment au Crédit Mutuel, chez Generali Patrimoine et BNP Cardif.

BNP Paribas met désormais en vente d’importants portefeuilles de private equity (capital-investissement) et aurait choisi UBS pour intermédiaire, rapporte L’Agefi. 85 lignes serait concernées sur les 200 que porterait BNP Paribas dans son bilan et dans lesquelles on trouverait de grands noms, comme PAI Europe III, 3i Europe Partners IV et Carlyle Europe Partners II, selon une note d’analyse de Preqin.Le début du processus de vente serait programmé pour janvier, précise le quotidien.

Lors de sa séance du 1er décembre 2011, le conseil d’administration de BNP Paribas a mis fin aux fonctions de président de Michel Pébereau et accepté de nommer Baudoin Prot à la présidence, indique le groupe dans un communiqué publié le 2 décembre. Jean-Luc Bonnafé est nommé directeur général. Georges Chodron de Courcel est renouvelé dans ses fonctions de directeur général délégué et deux nouveaux directeurs généraux délégués sont nommés, Philippe Bordenave et François Villeroy de Galhau.Dans le cadre de la nouvelle organisation qui comprend donc trois directeurs généraux délégués, Georges Chodron de Courcel supervise des activités confiées à deux directeurs généraux adjoints : - Alain Papiasse, responsable de Corporate and Investment Banking- Jacques d’Estais, responsable d’Investment Solutions, qui supervise également BNP Paribas Personal Finance, et International Retail Banking.Philippe Bordenave, Chief Operating Officer, est en charge de Finances Groupe, du Conseil stratégique, du Développement, de l’ALM-Trésorerie et de l’ensemble ITP (Informatique- Technologie-Processus) qui regroupe notamment les Systèmes d’Information, les Achats et l’Immobilier d’exploitation.François Villeroy de Galhau est en charge de la banque de détail dans les marchés domestiques du groupe (BDDF en France, BNP Paribas Fortis en Belgique, BNL en Italie, BGL BNP Paribas au Luxembourg) et des métiers associés (Cortal Consors, Arval, BNP Paribas Leasing Solutions). Lui sont rattachées les missions transversales Retail Banking, placées sous la responsabilité d’Yves Martrenchar, qui continuent à travailler avec les autres activités de banque de détail du groupe.Font leur entrée au comité exécutif du groupe : Marie-Claire Capobianco (qui devient responsable de la Banque de Détail en France), Stefaan Decraene (responsable d’International Retail Banking, qui regroupe Europe Méditerranée et BancWest), Yann Gérardin (responsable du métier Equities & Commodity Derivatives), Frédéric Janbon (responsable du métier Fixed Income), Thierry Laborde (responsable de BNP Paribas Personal Finance), Eric Lombard (responsable du métier Assurances) et Eric Raynaud (responsable de la région Asie-Pacifique).Ils rejoignent ainsi au comité exécutif Jean-Laurent Bonnafé, Georges Chodron de Courcel, Philippe Bordenave, François Villeroy de Galhau, Alain Papiasse, Jacques d’Estais, Jean Clamon, Fabio Gallia, Max Jadot, Frederic Lavenir et Michel Konczaty.Enfin, Thierry Varène, outre ses actuelles responsabilités au sein de CIB, devient délégué auprès de Jean-Laurent Bonnafé pour la Grande clientèle.

Le groupe Crystal (Union Financière George V, Crystal Finance, CGEFI et Assinter Assurances Internationales) a annoncé plusieurs développements en France et à l’international. Outre la création d’une plateforme immobilière en France, le groupe vient de prendre aux Etats-Unis une participation au sein de la société de gestion ASG Capital. Cette dernière, qui affiche aujourd’hui 100 millions de dollars d’encours sous gestion, doit permettre au groupe d’intégrer une compétence en gestion obligataire et se développer sur le marché des expatriés français aux Etats-Unis.L’offre doit être proposée en France aux CGPI de l’Union Financière George V et comprend d’une part des mandats de gestion à partir de 250.000 dollars ou euros investis, et d’autre part deux fonds commun de type FIC en gestion obligataire dynamique, libellés en dollars et en euros. Dans le cadre d’une gestion obligataire dynamique, l’objectif d’investissement d’ASG Capital est d’atteindre une performance supérieure à un portefeuille obligataire statique par une gestion active d’obligations (seniors, subordonnées), preferred securities et obligations convertibles, précise un communiqué. L’exposition est flexible et permet d’intégrer des actions ou des dérivés dans une logique de couverture. Aujourd’hui, les deux fonds en question sont disponibles dans les contrats d’assurance vie de droit luxembourgeois de Crystal. «Ils sont amenés à devenir Ucits IV pour pouvoir être distribués plus largement», note-t-on chez Crystal.

Société Générale vient d’ouvrir un bureau Société Générale Capital Partenaires à Lille et à Strasbourg. Il s’agit d’un véhicule d’investissement en fonds propres de la banque, destiné à accompagner le développement et d’accélérer la croissance des entreprises «midcaps» du Nord et de l’Est de la France, dans toutes les phases d’investissement et d’évolution stratégique de leur entreprise, précise un communiqué.Concrètement, Société Générale Capital Partenaires investit en fonds propres des tickets d’un montant de 300.000 euros à 8 millions d’euros, sous forme d’obligations convertibles et d’actions représentant des prises de participation minoritaires. «Les clients auront alors accès à l’expertise de la banque en matière de capital développement, financement structuré, marché primaire action et dette, conseil en fusions et acquisitions», ajoute-t-on à la SocGen.

123Venture, société de gestion spécialisée dans le capital investissement et l’immobilier, annonce le recrutement de Jean-Marc Grivel au poste de responsable de la conformité et du contrôle interne (RCCI). Il occupait auparavant le même poste au sein de Macif Gestion, société de gestion du Groupe Ofi AM.

L’industrie des organismes de placement collectif (OPC) luxembourgeois a enregistré au mois d’octobre une variation positive pour un montant de 39,86 milliards d’euros, selon les chiffres communiqués par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Cette augmentation résulte d’un impact favorable des marchés à concurrence de 47,56 milliards d’euros (+2,34%), en partie gommé par une décollecte nette de 7,70 milliards d’euros (0,38%). Toutes les catégories d’OPC à actions ont enregistré des rachats nets, à l’exception de la catégorie des OPC investissant en actions européennes.Au 31 octobre 2011, l’encours des OPC et des fonds d’investissement spécialisés s’inscrivait à 2.071,94 milliards d’euros contre 2.032,077 milliards d’euros au 30 septembre 2011, soit une augmentation de 1,96% sur un mois. Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en diminution de 1,69%.

L’ETF de Lyxor sur la Grèce change d’indice de référence et de dénomination, selon le site Bluerating. Le nouvel indice est le FTSE/ATHEX 20 Net Total Return Index, calculé par FTSE, et il remplace le MSCI Greece, composé de 10 valeurs seulement. Le produit prend ainsi le nom de Lyxor ETF FTSE ATHEX 20.

Investec Asset Management va prochainement lancer un fonds marchés émergents multi classes d’actifs, l’Investec GSF Emerging Markets Multi-Asset Fund. Ce produit, géré par Philip Saunders, responsable des investissements globaux multi-actifs, et John Stopfort, co-responsable de l’obligataire, réunira les compétences de la société de gestion en matière d’actions et de dette émergentes. Géré avec une allocation d’actifs flexible, il pourra être investi en actions, en obligations libellées en devises locales et en devises dites fortes, mais aussi dans les matières premières et les pays frontières. Investec AM gère 83 milliards de dollars, dont la moitié en marchés émergents. Ses capacités Global Multi-Asset représentent 13 milliards de dollars, dont les deux tiers en marchés émergents.

Début 2012, Alcentra Limited, l’une des boutiques de BNY Mellon Asset Management, compte lancer le Alcentra European Floating Rate Income Fund qui sera enregistré à Guernesey. Ce sera un fonds fermé coté sur le marché principal du London Stock Exchange.Le portefeuille sera principalement investi en dette senior garantie et en obligations à taux variable senior garanties émises par des sociétés européennes. L’objectif consiste à générer un dividende trimestriel sur la base de 5,5 % par an pour la première année suivant l’investissement de l’ensemble de la collecte (Alcentra vise 150 millions de livres). Il est prévu qu’une proportion «significative» du portefeuille sera acquise à un prix inférieure au pair, ce qui permettra de générer des plus-values. Le fonds n’utilisera pas d’effet de levier.Alcentra, qui compte investir au minimum 10 millions d’euros avec ses filiales dans ce nouveau fonds, précise que des parts en livres sterling et en euros seront disponibles dès le lancement, si les investisseurs en manifestent le désir. Le portefeuille se composera d’une soixantaine de lignes couvrant 15 secteurs, avec un plafond de 5 % pour un seul émetteur.La commission de gestion est fixée à 0,7 %.

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management renonce à entrer en Bourse de Tokyo le 15 décembre du fait de la forte volatilité des marchés, rapporte L’Agefi. Selon l’actionnaire quasi-exclusif de Nikko AM, Sumitomo Mitsui Trust Holdings, la société attend un environnement plus favorable.

Le groupe JP Morgan a annoncé le 1er décembre une extension de ses services de conservation et de prime brokerage à sa clientèle européenne de hedge funds par le biais d’une plate-forme intégrée.La plate-forme «Prime Custody» facilite notamment les mouvements de titres entre comptes de conservation et de prime brokerage et permet un reporting consolidé.