The majority of British independent financial advisers (IFAs) will increase their use of model portfolios and funds categorised according to their risks, as a result of new RDR legislation, according to a study by Skandia Investment Group. The study finds that nearly two thirds (65%) of independent financial advisers are planning to increase their use of reference portfolios and that more than half of them (53%) are planning to increase their use of risk-categorised funds. The other solutions preferred by advisers include multi-asset class funds (44% of respondents) and multi-management funds (42%). Custom portfolios are mentioned by only 35% of advisers. Notably, 57% of advisers have no plans whatsoever to offer more inexpensive funds due to upcoming regulatory changes. Among the advisers who are considering these more inexpensive solutions, the option cited by two thirds of advisers (66%) is actively-managed low-cost funds, followed by passively-managed funds (51%). ETFs are being considered by only 19% of IFAs.

The British financial services authority (FSA) should launch an emergency consultation on unregulated collective invetment vehicles (UCIS) used by financial advisers, the financial services specialist consulting firm Aim Two Three claims, Investment Europe reports. The regulator already noted in a previous consultation that these vehicles should be limited to a very restricted set of retail investors due to their high risk levels. If this is the case, Aim Two Three claims, these vehicles should be removed from the list of retail investment products.

The British financial services authority (FSA) has published a consultation document warning firms which, in an effort to adapt their models to the new RDR legislation, may be tempted to convince their clients to agree to investment solutions which in its eyes are “unacceptable.” The regulator reviewed 181 investment cases in which centralised investment solutions were recommended to clients, meaning standardised investment approaches based on reference portfolios, or investment substitution solutions which migrate clients’ investments from one solution to another. Of these 181 cases, the FSA founded that in 108, the quality of the information was unacceptable, and in 103, the advising was virtually incomprehensible. Advising was deemed inappropriate in 33 cases. The FSA repeats in the document that all new investment solutions must be in the interests of and suit the needs of clients, based on the major factors which are the cost of the solution recommended, the performance of the aforementioned solution, and its taxation. In all cases, all the drawbacks as well as the advantages of a solution must be clearly explained.

MFPrévoyance, filiale du Groupe MFP Services, permet à une trentaine de mutuelles de la Fonction publique d’accéder à des offres de prévoyance statutaires ou facultatives. Elle permet ainsi aux Mutuelles des trois fonctions publiques de compléter leurs prestations en proposant des couvertures de prévoyance et notamment en termes de risques dits lourds. En 2010, MFP Services et CNP Assurances ont conclu un partenariat au terme duquel l’assureur coté a acquis 65 % de cette structure commune, dont les fonds propres s'élèvent à environ 126 M€. MFPrévoyance a le statut de SA, et réalise un CA de 300 millions d’euros (soit 1% de celui de CNP Assurances) pour 500 millions d’euros d’actifs gérés. La gestion financière est placé sous l'égide d’une équipe de deux personnes en plus du président du directoire, qui travaille de manière autonome par rapport à CNP Assurances. Ainsi, Gilles Céréol, le directeur technique comptable et financier de MFPrévoyance déclare que la SA MFPrévoyance marque une orientation stratégique majeure pour MFP services au sortir de la période de restructuration qu’elle a engagée depuis près de deux ans maintenant. Au niveau de l’allocation d’actifs, nous sommes passés d’une gestion hyper-prudente, marquée par un investissement quasi-exclusif sur du monétaire et de la dette souveraine vers un modèle d’allocation beaucoup plus diversifié. L’objectif étant de dégager plus de rendement sous la contrainte de respecter les normes strictes d’investissement propres à la CNP. Ainsi, nous avons opéré en 2011 plusieurs arbitrages dans la poche obligataire, au profit des obligations d’entreprises, en étant pro-actifs auprès de nos gérants délégataires. Par exemple, nous publions la liste des émetteurs interdits et nous échangeons quotidiennement sur le suivi des positions sachant qu’au final, nous sommes le seul décisionnaire en matière d’investissement ou de désinvestissement. En 2012, nous comptons revenir sur les actions, pour profiter d’un potentiel de performance qui apparaît plus élevé que sur les autres classes d’actifs. Eu égard à nos contraintes réglementaires, nous privilégions pour le moment les actions France. Nous étudions aussi d’autres opportunités sur les obligations corporates dans le cadre de l'élargissement de notre horizon d’investissement.

Bloomberg croit savoir que Blackstone a convenu d’acquérir 69 entrepôts aux Etats-Unis auprès de l’australien Dexus Property Group, pour un montant équivalent à environ 630 millions d’euros.

La société américaine de private equity, qui s’apprête à rejoindre la Bourse, prévoit de commencer à lever son quatrième fonds européen au cours du second semestre, selon le coresponsable de l’équipe LBO dans la région. Carlyle a déjà investi plus de 75% de son fonds actuel de 5,3 milliards d’euros et dépensera le solde cette année.

L’entité appartenant à McGraw-Hill Companies a fait part du rachat du fournisseur de données de marché et de solutions de trading systématique. S&P Capital IQ avait fait part dernièrement de l’acquisition du spécialiste de l’analyse du risque R2 Financial Technologies.

Les rendements espagnols repartent à la hausse, les flux issus des banques semblant se tarir

Les rendements espagnols repartent à la hausse, les flux issus des banques semblant se tarir

Le Baromètre Allocation Actions L’Agefi - Axa IM, une nouvelle enquête régulière sur le sentiment des investisseurs institutionnels français vis-à-vis de cette classe d’actifs, fait apparaître que près d’un tiers d’entre eux sont prêts à accroître leur exposition dans les 12 mois.

La Banque de Francfort a laissé ses taux inchangés. Même si la situation s'améliore elle juge très prématuré de parler de stratégie de sortie

Le nouveau Baromètre Allocation Actions L'Agefi - Axa IM révèle qu'un tiers des investisseurs français sont prêts à accroître leur exposition à ce marché

Présent depuis 1994 en France, le gérant, qui a obtenu l’agrément de l’AMF, vise une vingtaine de nouveaux clients

La refonte du système de santé russe passerait en premier lieu par le regroupement de trois hôpitaux d’Etat et de dizaines de cliniques privées à travers le pays, sous l’égide de Medsi Group. Ce dernier serait en pourparlers selon le quotidien avec des sociétés occidentales de private equity, dont le britannique Apax Partners, qui pourrait détenir une part minoritaire importante du projet.

Le quotidien relève qu’Oddo & Cie «a plutôt bien traversé les turbulences boursières de l’année 2011», avec un résultat net positif de 36,4 millions d’euros contre 81,5 millions en 2010. Pour un produit net bancaire en hausse de 5% à 268 millions. Surtout, l’année écoulée a été marquée «à la fois par la montée en puissance de ses activités de gestion de capitaux, et des performances mitigées pour celles de banque d’investissement». La gestion a en effet représenté 58% des revenus, 27 points de mieux qu’en 2010. Philippe Oddo, associé gérant, assure souhaiter «concentrer» la banque d’investissement «sur les entreprises de taille intermédiaire et les entreprises familiales ».

Ils mettent en garde contre la fiscalité et les régulations qui nuisent à ce qu'ils jugent indispensable aux ménages et à l'économie

Dans un entretien accordé au quotidien, le ministre des affaires étrangères, Alain Juppé, donne le ton de la nouvelle orientation européenne que le président Nicolas Sarkozy compte adopter en cas de réélection. «Nous avons une divergence avec nos amis britanniques qui considèrent l’Europe comme une zone de libre échange». Et d’ajouter que «ça n’est pas notre vision. Nous devons associer au concept de libre échange la notion de réciprocité».

La croissance du secteur américain des services a ralenti davantage que prévu en mars, montre mercredi l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management auprès des directeurs d’achats. L’indice ISM sectoriel est revenu à 56,0, contre 57,3 en février. Les analystes du panel Reuters prévoyaient un chiffre de 57,0. La composante de l’activité est tombée 58,9 contre 62,6 en février, alors que le marché l’attendait en repli moins marqué à 62,0.

L’Europe doit se tenir prête à aider davantage le Portugal à l’avenir, a estimé mercredi Olli Rehn, le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires. «Pour ce qui concerne l’Union européenne, il serait sage de se faire à l’idée qu’un soutien sous une forme ou sous une autre devra se constituer lorsque le Portugal reviendra vers les marchés», a déclaré Olli Rehn à la chaîne de télévision finlandaise MTV3.

L’agence de notation a confirmé la note «AAA», la plus haute possible, assignée à la dette souveraine du Danemark, estimant que le pays s'était remis de la chute de la production subie pendant la crise financière, combinée à un effondrement du marché immobilier en 2008-2009. Fitch précise que la perspective attachée à la note est stable. Elle ajoute également avoir «moins d’inquiétudes concernant le système bancaire» danois.

Le rythme des créations d’emplois dans le secteur privé aux Etats-Unis a été plus soutenu que prévu en mars, selon les résultats de l’enquête mensuelle ADP publiée mercredi. Il a été créé 209.000 emplois le mois dernier, alors que le marché attendait 200.000 postes supplémentaires. Cette enquête est considérée comme un indicateur avancé de la statistique mensuelle sur l’emploi dont les chiffres sont attendus vendredi.

Le gouvernement finlandais a relevé sa prévision de croissance pour l'économie du pays pour cette année et abaissé celle de l’année prochaine. Le ministère finlandais des Finances s’attend désormais à une hausse de 0,8% du produit intérieur brut (PIB) en 2012 contre une prévision de +0,4% en décembre. Pour 2013, la croissance est attendue à 1,5% contre 1,7% précédemment.

De mauvaises nouvelles sur le front des statistiques ont pesé mercredi sur les places boursières européennes. Selon des données provisoires, Paris a clôturé en baisse de 2,81%, Londres a lâché 2,53%, Franfort a cédé 2,98% et Milan termine en recul de 2,27%.

En marge de l’annonce du maintien des taux directeurs à leur plus bas historique, le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, s’est attaché mercredi à rassurer sur les risques inflationnistes que les injections massives de liquidités pourraient faire peser. «Toutes nos mesures de politiques (monétaire) non conventionnelles sont temporaires par nature», a-t-il dit. «Tous les outils nécessaires sont disponibles pour faire face aux risques haussiers sur la stabilité des prix à moyen terme d’une manière ferme et opportune», a-t-il encore ajouté. Le taux d’inflation au sein de la zone euro a reflué à 2,6% en rythme annuel en mars.

L’Allemagne a émis une nouvelle tranche de 3,367 milliards d’euros de son emprunt à cinq ans (Bobl), au coupon de 0,75%, sans renchérissement de son coût d’emprunt. L’opération s’est faite à un taux de rendement moyen de 0,8% contre 0,79% lors de l’adjudication du 7 mars 2012.

Les ventes au détail ont légèrement baissé en février dans la zone euro, signe que les ménages s’accommodent mal d’une inflation têtue, d’un chômage en hausse et des mesures d’austérité prises ici et là . Ces ventes ont diminué de 0,1% par rapport à janvier. En variation annuelle, elles accusent un recul de 2,1%.

Madrid a adjugé 1,1 milliard d’euros de papier 2015 à un rendement moyen de 2,89%, contre 2,44% lors d’une précédente opération de ce type mi-mars. Le Trésor a également placé pour 973 millions d’euros de papier à échéance 2016 et 489 millions d’euros de papier 2020, à des rendements moyens eux aussi en hausse, à 4,319% (contre 3,376% précédemment) et 5,338% (contre 5,156%) respectivement. Au total, le montant adjugé ressort dans le bas de la fourchette visée. De son côté, le Portugal a placé sans mal un milliard d’euros de bons à 18 mois, l'échéance la plus longue adjugée par Lisbonne depuis mars 2011, avant l’octroi d’une aide internationale. Le rendement moyen du nouveau bon a été de 4,537%, à comparer aux 3,652% des bons à un an adjugés le mois dernier.

La récession que traverse actuellement l’Europe se prolongera probablement jusqu’au troisième trimestre, mais l'économie de la région pourrait légèrement rebondir à la fin de l’année et en 2013, estime Standard & Poor’s, dans un rapport intitulé «Pas de voie rapide pour sortir de la récession en Europe». «L’Allemagne et d’autres pays clés du nord de la zone euro devraient connaître une croissance atone de leur PIB cette année, tandis que leurs voisins du sud - l’Italie, l’Espagne et le Portugal - devraient connaître une franche récession», déclare Jean-Michel Six, chef économiste de S&P pour l’Europe et le Moyen-Orient.

Le marasme s’est prolongé en mars pour le secteur privé de la zone euro en raison d’un huitième mois consécutif de déclin des contrats ou commandes nouveaux, signe que la région est probablement entrée en récession modérée, montrent les résultats de l’enquête Markit. L’indice PMI composite a reculé à 49,1 contre 49,3 en février. L’indice PMI des services allemand a reculé à 52,1 contre 52,8 en février. L’activité dans le secteur des services en France a quasiment stagné en mars, montrent les résultats définitifs de l’enquête Markit auprès des directeurs d’achats.