CPR AM a annoncé le lancement de CPR Global Return Bond, un fonds flexible d’obligations internationales, à destination de tout type d’investisseur (institutionnel, entreprise ou patrimonial. Il s’agit en fait de la transformation du fonds FCP CPR World Capi au 1er juillet 2013. «Nous pensons que le marché obligataire est entré dans une nouvelle phase qui, à terme, sera certainement haussière pour les taux. Même si les taux courts nous semblent à un niveau cohérent, celui des taux longs est nettement trop bas et nous estimons qu’ils devraient atteindre environ 4% à horizon 2-3 ans. Aussi, nous avons réfléchi à un type d’approche permettant d’exploiter la diversité des sources de rendement de l’univers obligataire international sans subir le risque de remontée des taux», commente Eric Bertrand, directeur adjoint des investissements et directeur de la gestion de taux et crédit de CPR AM.La gestion de ce fonds combine un moteur «carry actifs», qui repose sur un processus quantitatif visant à sélectionner, au sein d’un univers international large de 85 actifs (taux nominaux, taux réels, crédit, devises, inflation, arbitrages de courbe, arbitrages géographiques…), ceux qui offrent les meilleurs potentiels de rendement. Ensuite, le moteur «discrétionnaire classique» géré selon une approche traditionnelle classique repose sur le processus de gestion de taux de CPR AM, basé sur l’exploitation des scénarios macroéconomiques et financiers des gérants et stratégistes.L’allocation dynamique entre ces deux poches peut varier significativement, en fonction des vues des gérants, pour privilégier, le cas échéant, l’approche «carry actifs» (0% à 80% du portefeuille) ou l’approche «discrétionnaire classique» (0% à 100% du portefeuille). CPR Global Return Bonds a pour objectif de surperformer sur le long terme le JPM Government Bond Global Index couvert en euro. La contrainte de tracking-error maximum est de 6% par rapport à son indice de référence. La fourchette de sensibilité aux taux, gérée de manière active, peut varier de -6 à +12.CaractéristiquesDate de mise en œuvre du nouveau processus de gestion : 01/07/2013 Code Isin Part I : FR0011486661 Part P : FR0010325605 Montant minimum de souscription initiale : Part I : Une part – Part P : Millième de part Commission de souscriptions Part I : Néant - Part P : 3% Commission de rachats : Part I / Part P : Néant Frais de gestion annuels : Part I : 0,80% TTC – Part P : 1,40% Commission de surperformance : Part P et Part I : 20% TTC de la part de performance supérieure à celle de l’indice de référence réalisée par le FCP au cours de l’exercice. Plafonnée à 2% TTC de l’actif.

Lyxor Asset Management a annoncé la nomination de Matthieu Mouly comme directeur de la stratégie ETF et le renforcement de son équipe commerciale dédiée aux ETF en France. Jusqu'à présent il était précédemment responsable de la vente ETF sur les pays francophones depuis 2010. Matthieu Mouly est désormais en charge de la distribution, du marketing et du développement produits de la filière ETF et fonds indiciels. Il est membre du comité de direction des ETF Lyxor, aux côtés d’Arnaud Llinas, Clarisse Djabbari, directeur adjoint, et Raphael Dieterlen, directeur de la gestion ETF et indicielle. Parallèlement à cette promotion, Lyxor Asset Management renforce son équipe commerciale dédiée aux ETF. Damien Cadillon est nommé vendeur institutionnel pour les ETF. Il couvrira la France et Monaco. Il a rejoint en 2007 Société Générale en tant que vendeur actions, notamment auprès de la clientèle institutionnelle française.

NExT Advisor, filiale de La Française dédiée à l’accompagnement des acteurs indépendants de la distribution d’épargne financière en France et à l’international annonce avoir conclu un premier partenariat pour une prise minoritaire au capital du Groupe Crystal, fondé en 1992 par Bruno Narchal et Yves Martin. Le Groupe Crystal compte trois entités principales que sont Crystal Finance, Union Financière George V et Assinter Assurance Internationales. «Ce premier partenariat dans le cadre de Next Advisor est particulièrement emblématique de nos ambitions : se donner les moyens de mettre en place des partenariats minoritaires de distribution et accompagner des acteurs leader du marché de la distribution dans leur stratégie de développement», commente Patrick Rivière, directeur général de La Française.La Française totalise actuellement plus de 37 milliards d’euros d’encours sous gestion. Le Groupe Crystal compte 15.000 clients et près de 800 millions d’euros d’actifs contrôlés.

Au 30 juin, les actifs gérés par l’Union Financière de France (UFF) affichaient une hausse en glissement annuel de 7 % à 7,3 milliards d’euros contre 6,8 milliards et le bénéfice net consolidé part du groupe a gonflé au premier semestre 2013 de 14 % à à 7,4 millions d’euros.La collecte nette de janvier-juin est affichée à 21 millions d’euros alors qu’elle avait été chiffré à 25 millions pour la période correspondante de l’an dernier (lire Newsmanagers du 27 juillet 2012). Compte tenu de cette collecte nette et d’un impact positif de la valorisation des actifs au cours du premier semestre, les actifs gérés ont progressé de 83 millions d’euros entre le 31 décembre 2012 et le 30 juin 2013 pour atteindre les 7,3 milliards mentionnés plus haut.Les commissions de gestion provenant des actifs (43,9 millions d’euros) augmentent de 2% entre le premier semestre 2012 et le premier semestre 2013. Cette évolution reflète d’une part l'évolution des actifs gérés moyens (+7%) et d’autre part «une déformation de la structure des actifs intervenue au cours de l’année 2012, avec une augmentation de la part des supports sécuritaires au détriment des actifs investis en OPCVM plus rémunérateurs», précise un communiqué.Le conseil d’administration qui s’est réuni le 23 juillet 2013 a approuvé les comptes et arrêté un acompte sur dividende de 45 cents par action. Il sera versé le 7 novembre 2013.Les fonds propres de la société, après distribution prévue de l’acompte au titre de 2013, s'élèveront à 146,8 millions d’euros.

Au 30 juin, les encours de T. Rowe Price Group sont ressortis à 614 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 3,4 milliards par rapport au 31 mars. Sur le total de fin juin, 379,5 milliards correspondent à des mutual funds distribués aux Etats-Unis et 234,5 millions à ‘«d’autres portefeuilles». L’effet de marché positif de 4,6 milliards de dollars a été surcompensé par des sorties nettes de 8 milliards de dollars durant le deuxième trimestre 2013. Toutefois, le total des actifs gérés reste en nette hausse par rapport aux 576,8 milliards de dollars de fin juin 2012.Pour le deuxième trimestre, la société déclare un bénéfice net de 247,8 millions de dollars contre 241,9 millions pour le premier et 206,8 millions en avril-juin 2012. Sur l’ensemble du premier semestre, le bénéfice net a gonflé à 489,7 millions de dollars contre 404,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Les actifs gérés au 30 juin par Janus Capital Group ressortaient à 160,6 milliards de dollars contre 163,8 milliards trois mois plus tôt, même s’ils demeuraient supérieurs aux 152,4 milliards de fin juin 2012. La baisse d’encours au deuxième trimestre s’explique par des sorties nettes de 5,4 milliards de dollars sur les produits de long terme qui n’ont été compensées qu’en partie (2,2 milliards) par un effet de marché positif.Janus a par ailleurs déclaré pour avril-juin un bénéfice net en baisse à 15,8 millions de dollars contre 28 millions pour janvier-mars et 23,4 millions pour la période correspondante de l’année dernière.Parallèlement à la présentation de ses résultats trimestriels, Janus a annoncé que son directeur financier (CFO) Bruce Koepfgen, a été promu au poste nouvellement créé de president. Il sera remplacé comme CFO par Jennifer J. McPeek, actuellement senior vice president et treasurer, qui a rejoint Janus en 2009 après avoir été senior vice president of strategic planning chez ING Investment Management - Americas Region. Ces deux promotions prendront effet le 1er août 2013.

GenCap Ventures, qui a acheté FactorShares l’an dernier, a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour lancer des ETF à gestion active et espère obtenir l’autorisation de lancer prochainement un tel produit sur les actions mongoles, rapporte IndexUniverse.

Au mois de juin, les contrats d’assurance vie ont subi des rachats à hauteur de 300 millions d’euros. Depuis le début de l’année, selon les chiffres de la FFSA, la collecte nette a représenté 7,7 milliards d’euros.L’encours des contrats d’assurance vie s’élève à 1.422,8 milliards d’euros soit une progression de 4% sur un an.Les prestations versées par les sociétés d’assurances au cours des six premiers mois de 2013 s'élèvent à 54,5 milliards d’euros, contre 64,2 milliards au premier semestre 2012. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances pour janvier-juin 2013 est de 62,2 milliards d’euros (57,9 milliards sur les six premiers mois de 2012).

A la fin du premier trimestre de l’exercice 2013-2014, au 30 juin 2013, l’encours géré par Legg Mason Inc est ressorti à 644,5 milliards de dollars (lire Newsmanagers du 15 juillet) affichant ainsi une baisse de 9,3 milliards sur fin mai et de 20,1 milliards sur fin mars.La contraction observée pour avril juin s’explique à la fois par une moins-value et un effet de change négatifs de 11,6 milliards de dollars ainsi que par des sorties nettes de 8,7 milliards de dollars sur les produits monétaires (qui représentent 20 % de l’encours total) alors que les produits de long terme ont collecté en net 0,2 milliard de dollars. Par rapport au 30 juin 2012 (631,8 milliards de dollars), les actifs gérés sont en progrès de 2 %.Le rapport trimestriel indique aussi que Legg Mason a réalisé en avril-juin un bénéfice net de 47,8 millions de dollars, ce qui représente un bond en avant de 64 % par rapport aux 29,2 millions de dollars de janvier-mars. Pour la période correspondante de 2012, la société avait accusé une perte de 9,5 millions de dollars.

La filiale de La Française dédiée à l’accompagnement des acteurs indépendants de la distribution d’épargne financière a dévoilé hier un premier partenariat capitalistique minoritaire, avec le Groupe Crystal. Un premier pas «particulièrement emblématique de nos ambitions», selon le directeur général de La Française, Patrick Rivière.

Le Financial Times avançait hier de sources proches que le fondateur de Thor Equities avait signé un accord avec une famille non identifiée du Moyen-Orient concernant l’acquisition pour 260 millions d’euros du 65-67, avenue des Champs-Elysées, un immeuble comprenant des commerces de détail, des bureaux et des logements.

L’opérateur boursier allemand a publié un bénéfice avant intérêt et impôts (Ebit) légèrement inférieur aux attentes au deuxième trimestre, à 256,3 millions d’euros, sous le coup de marchés difficiles ayant engendré un chiffre d’affaires en repli de 2% à 497,1 millions. Le plan de maîtrise des coûts annoncé en février se poursuit conformément aux prévisions.

Elles redoutent l'isolement des activités de tenue de marché que pourrait imposer Bruxelles dans la lignée du rapport Liikanen

Le procureur de New York a engagé des poursuites pénales à l’encontre du gestionnaire alternatif fondé et dirigé par Steven Cohen

Le procureur de New York a engagé des poursuites pénales à l’encontre du gestionnaire alternatif fondé et dirigé par Steven Cohen. SAC Capital Advisors aurait mis en œuvre un système généralisé d’accès à des informations privilégiées lui permettant d’engranger des centaines de millions de dollars en profits illicites. Le gestionnaire risque la fermeture.

Le PIB a crû de 0,6% au cours des trois derniers mois, ce qui pourrait dissuader la Banque d'Angleterre de relancer les achats d'actifs

L’Agefi Quotidien Edition de 18h reprendra sa parution le 26 août

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the Pensions Management Institute (PMI), managing the legacy of defined benefit pension schemes (DB) could take 50 years, at a time when professionnals are wildly over-optimistic, with a total time of 25 to 30 years projected, Investment Europe reports.Tim Middleton, a technical consultant at PMI, claims that the providers of retirement savings plans began to focus on problems posed by defined contributions (DC) without correctly resolving the issues arising from the defined-benefit legacy. One of the major questions about defined benefits is financing deficits, although these do appear to have declined recently.According to the Pensions Risk Survey from Mercer, the combined deficit for all defined-benefit plans of FTSE 350 companies totalled GBP98bn (EUR114bn) in May, which corresponds to a coverage rate of 85% (compared with GBP108bn and 84% one month earlier).

P { margin-bottom: 0.08in; } The Edmond de Rothschild group and BBM Investimentos have signed a strategic cooperation agreement for Brazil. The operation aims to develop opportunities in asset management on the Brazilian market, particularly serving pension funds. “Brazilian funds represent approximately USD300bn in assets under management, and are authorised to invest up to 10% of their assets in non-Brazilian assets. So far, investments in foreign assets are still very low,” a statement says.The first practical step in the strategic alliance will be to launch two Brazilian-registered feeder funds for the Edmond de Rothschild Europe Synergy fund, a European equity fund managed by Edmond de Rothschild Asset Management. The first fund will be dedicated to pension funds, while the second will be aimed at private banking clients.The two groups may subsequently consider creating a Brazilian equity fund managed by teams at BBM Investimentos and available worldwide (except in the United States) from teams at Edmond de Rothschild Asset Management, to international institutional investors.

P { margin-bottom: 0.08in; } Steve Dunlap has been recruited as executive vice president, wealth management at the broker-dealer Cetera Finncial Group, replacing Barnaby Grist, who is leaving the group “to be with his family,” according to a statement. Dunlap will be responsible for continuing the strategic development of wealth management services at Cetera, aimed at advisers who are seeking to increase their fee-based activities.Dunlap had most recently been both president & CEO of Lockwood Advisors, a retail distribution affiliate of BNY Mellon, and president of managed investments at Pershing, a BNY Mellon boutique. In his new role, Dunlap will report directly to CEO Valerie Brown.

P { margin-bottom: 0.08in; } Dexia on Wednesday, 24 July, announced that negotiations with GCS Capital had broken down over a sale of Dexia Asset Management. Dexia on 12 December 2012 signed an agreement to sell Dexia AM with GCS Capital, stating that the transaction would be completed by the end of June 2013 at the latest, for a total of EUR380m.As it was unable to complete the sale as planned, Dexia has agreed to continue negotiations beyond the initial deadline. At the conclusion of talks with GCS Capital, and pursuant to its contractual obligations, “Dexia has decided to denounce the sale agreement as of 15 July 2013. The sale agreement had allowed for a notice period of 10 working days, and talks will conclude on 30 July 2013,” a statement says. Until that date, the buyer would be entitled to fulfil is contractual obligations and complete the sale, Dexia adds.The statement adds that the decision “does not put into question the desire of Dexia to sell Dexia Asset Management.”

P { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors at Legg Mason Inc (USD645bn in assets as of 30 June) has elected Dennis M. Kass as non-executive chairman. He joined the board as a director in April 2013, and will continue to belong to the appointments and corporate governance committees, as well as the financial affairs and compensation committees.Kass retired in 2012 from his position as chairman of the asset management firm Jennison Associates, owned by Prudential Financial, after being elected as chairman and CEO of Jennison from 2003 to 2011.As non-executive chairman, Kass replaced W. Allen Reed, who had held the position since September 2012, and led the recruitment of a new CEO, Joseph A. Sullivan, in February 2013. Reed remains as director and chairman of the finance committee. He has been a director at Legg Mason since 2006.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss Rothschild Bank group has announced consolidated net profits for the fiscal year ending on 31 March of CHF15.81m, compared with CHF19.6m, which represents a decline of 19.4%, at a time when gross profits total CHF30.88m, compared with CHF34.5m, a decline of 10.5%. Eric de Rothschild blames an increase in IT spending and seed capital as well as new and costly regulatory constraints for the decline.The annual report states that total AUM at the group have increased by 7.8% to a total of CHF20.3bn as of 31 March, of which CHF14.4bn (+8.3%) are for Rothschild Bank AG in Zurich. Net inflows of CHF334m came primarily from onshore activities in Germany, Switzerland and the United Kingdom, while international operations underwent net outflows. Overall, net outflows totalled CHF464m, compared with net subscriptions of CHF621m.

P { margin-bottom: 0.08in; } EFG International has published net profits for first half of CHF83.8m, an increase of 71% compared with the previous year. This increase is primarily due to the sale of its remaining stake in EFG Financial Products. Revenue-generating assets under management totalled CHF76.0bn, compared with CHF78.7bn as of the end of 2012, but were up 4% after adjustment for abandoned operations and reclassifications, a statement says. Net subscriptions totalled CHF1.9bn, compared with CHF1.2bn one year previously. Activities in continental Europe generated annual growth of 14%; Asian and the United Kingdom, respectively, posted growth of 7%, and 8%, while operations in the Americas stagnated, partly reflecting the impact of geopolitical factors in certain areas of activity; private banking activity in Switzerland, for its part, was up 4%.

In January-June, pre-tax profits for the comdirect group (Commerzbank) fell to EUR41.9m, compared with EUR53.1m in the corresponding period of 2012, while net profits totalled EUR31.14m, compared with EUR39.53m, despite an increase in operating costs to EUR127.32m, compared with EUR112.35m, due to “growth investments,” Thorsten Reitmeyer, chairman of the managing board, states.Assets under administration by the B2C unit (comdirect bank) as of 30 June totalled EUR29.3bn, compared with EUR27.91bn six months earlier, while assets at the B2B unit (ebase) were up to EUR21.45bn, compared with EUR20.95bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The financial services consulting firm bfinance has announced the arrival of Roubesh Adaya, a specialist in bond markets, for its asset management research team. Adaya will be based in London. He will be responsible for the analysis of publicly-traded bond investment vehicles.

P { margin-bottom: 0.08in; } In Asia-Pacific, 83% of institutional and 88% of retail investors are not invested in ETFs, according to the findings of a survey carried out by Deutsche Asset & Wealth Management, cited by Asian Investor.Over the past year, the popularity of ETFs has been in free-fall. Last year, only 36.6% of institutionals and 64.3% of retail investors were avoiding these products. The reason for the disaffection is “counterparty risks” for institutions and “excessive fees” charged by brokers, for retail investors.

P { margin-bottom: 0.08in; } Nina Tannenbaum, director of marketing & product management at Napier Park Value Fund, after serving in the alternative wealth management division of Blackstone Group, has been recruited by AllianceBernstein as managing director of alternative sales & client services.She will report to Joel R. Stevens II, senior managing director and head of institutional investments. She will aim to develop the alternative management product range at AllianceBernstein, which includes multi-asset strategies, proprietary hedge funds and closed-end drawdown funds.Tannenbaum will also be responsible for meeting complex client requests to integrate alternative products into their portfolios and risk profiles.

P { margin-bottom: 0.08in; } The parent company of asset management firms such as Columbia Management in the United States and Threadneedle in the United Kingdom, Ameriprise Financial, may have seen a decline of 4% in its net profits in second quarter compared with January-March, to USD321m from USD335m, but its net profits in first half, at USD656m compared with USD467m in January-June 2012, is up 40%.Pre-tax profits for the asset management unit in first half rose 31% year on year, to USD343m, compared with USD261m. Net outflows fell to USD7.844bn, from USD11.250bn in January-June last year, while assets as of 30 June stood at USD459.366bn, compared with USD466.487bn as of the end of March, and USd445.804bn one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } For first half 2013, net profits at Morningstar totalled USD60.7m, or nearly 26.5% more than the USD48m in the corresponding period of last year, and as of 30 June, the group had liquidity of USD314.8m, compared with USD321.4m six months previously. Meanwhile, consolidated earnings in January-June totalled USd344.3m, 5.4% more than in the first six months of 2012.The quarterly report reveals that assets advised and under management for the investment advisory services unit as of 30 June were down to USD101.4bn, from USD138.1bn one year previously. This decline of 26.6% is due to a change in fourth quarter 2012 to services provided by Morningstar to an existing client, which reduced assets advised by USD45.9bn.However, assets under management and advisory to the retirement solutions unit increased as of the end of June to UDS55.9bn, compared with USD41.5bn, while the Morningstar managed portfolios unit had USD5.9bn, compared with USD3.9bn as of 30 June 2012.