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12/06/2014
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Plusieurs fonds investissent dans un groupe vétérinaire français

Le groupe vétérinaire français Ceva Santé Animale a annoncé une recomposition de son tour de table pour soutenir ses ambitions internationales. Le management assoit sa position d’actionnaire majoritaire et accueille le fonds singapourien Temasek qui investit aux côtés d’investisseurs français, dont les fonds Euromezzanine et Sagard, et internationaux avec CDH Investments. Ce fonds d’investissement chinois a vocation à soutenir de manière active Ceva Santé Animale, en particulier dans son développement en Chine, indique un communiqué.Figurant dans les 10 premiers groupes vétérinaires mondiaux, Ceva Santé Animale fait état depuis près de 15 ans, d’une croissance annuelle de son chiffre d’affaires de plus de 12%, atteignant près de 700 millions d’euros en 2013. Son objectif est de figurer dans les cinq premiers groupes mondiaux de la santé animale à l’horizon 2020.
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12/06/2014
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L'immobilier commercial suisse toujours recherché

Dans le secteur de l’immobilier commercial, la demande est toujours au rendez-vous, comme en témoigne le succès rencontré par l’augmentation de capital dans le Swisscanto (CH) Real Estate Fund Swiss Commercial. Le montant total des nouvelles parts souscrites s’est élevée à 61 millions de francs suisses, selon un communiqué de Swisscanto."Les recettes provenant de l’augmentation de capital devraient permettre de réduire la part des capitaux étrangers et seront utilisées de manière ciblée pour réaliser certains investissements», indique un communiqué.Chiffres clés de l’augmentation de capital Volume de souscription 61 millions de CHF Nombre de nouvelles parts 583 075 Prix de souscription par nouvelle part 103,85 CHF Prix du droit de souscription par part 0,00 CHF Parité de souscription effective 5,1:1 Libération 13 juin 2014 Droit aux distributions Les nouvelles parts donnent pleinement droit aux distributions pour l’exercice 2014. N° de valeur/ISIN Part : 11195919 / CH0111959190 Droit de souscription : 24277833 / CH0242778337
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12/06/2014

Pâris Bertrand Sturdza au dessus des 3 milliards de francs d'encours

Après cinq ans d’existence, la banque Pâris Bertrand Sturdza (PBS) a dépassé le cap des trois milliards de francs d’actifs sous gestion, pour une trentaine d’employés. La banque avait fait le pari dès l’origine de ne servir que des clients en règle sur le plan fiscal et avec une gestion indépendante en architecture totalement ouverte. Cinq ans plus tard, les objectifs initiaux sont dépassés. La clientèle privée actuelle est majoritairement originaire des marchés cibles identifiés à l’origine : la Suisse et l’Europe au sens large, y compris le marché des «resident non dom» britanniques. Environ deux tiers des clients sont des « Ultra High Net Worth Individuals» et l’autre tiers des clients affichent entre un et cinq millions. PBS envisage désormais une implantation au Luxembourg qui pourrait se concrétiser prochainement. En cours de réflexion depuis deux ans, c’est le plus important projet d’expansion de PBS. Une société de gestion détenue majoritairement par la banque genevoise devrait être fondée dès que le processus d’autorisation officiel aura été finalisé, probablement début 2015.
12/06/2014

Skandia nomme un nouveau responsable produits

Skandia a annoncé la nomination de Gower Wisdom en qualité de «product director», responsable du développement de l’offre et de la stratégie produits pour le Royaume-Uni, l’Europe continentale et l’international.Gower Wisdom, qui travaille chez Skandia depuis 2011, s’attachera notamment au développement de la nouvelle offre retraite outre-Manche qui prend en compte les modifications proposées dans le budget 2014.Gower Wisdom est directement rattaché à Carlton Hood, responsable des solutions clients chez Old Mutual Wealth, la nouvelle dénomination de Skandia qui devrait être effective d’ici à la fin de l’année.
12/06/2014

Allianz GI noue un partenariat avec Unicredit Private Banking

Unicredit Private Banking a signé un accord avec Allianz Global Investors (GI) en vertu duquel la société de gestion allemande devient son partenaire privilégié pour la distribution de solutions d’investissement auprès de sa clientèle en Italie, rapporte InvestmentEurope. Ce partenariat, actif depuis avril 2014, est conforme à celui que les deux acteurs ont précédemment mis en place en Autriche et en Allemagne. Cette alliance offre aux clients d’Unicredit un accès à la totalité de la gamme de fonds et de sicav d’Allianz GI. Selon Alberto d’Avenia, responsable d’Allianz GI en Italie, cet accord représente une «grande opportunité pour développer notre activité en Italie».
12/06/2014
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Oddo AM lance un fonds actions en Espagne

Oddo Asset Management vient d’enregistrer en Espagne son fonds Oddo Avenir Euro, un véhicule qui compte dix ans d’existence et qui investit principalement dans des actions de la zone euro, rapporte Funds People. L’objectif du fonds est de sélectionner des entreprises de petites et moyennes capitalisations capables de créer de la valeur et d’autofinancer leur développement dans le long terme. Les valeurs sont sélectionnées à travers un processus d’investissement qui combine une analyse fondamentale et une analyse de chaque entreprise.
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12/06/2014

F&C relance sa gamme de fonds responsables

F&C Investments a décidé de relancer sa gamme de fonds d’investissement responsable, 30 ans après le lancement de ses premiers fonds éthiques, rapporte FundWeb. Concrètement, la société de gestion va placer ses fonds ayant une approche d’investissement responsable sous la marque ombrelle «F&C Responsible Funds», sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires. De nouveaux noms pour ces fonds seront annoncés ultérieurement en temps utile, précise le site d’information britannique.En outre, un nouveau «conseil consultatif de l’investissement responsable» sera nommé et mis en place pour ces nouveaux véhicules d’investissement. Ce conseil assumera la supervision de ces fonds en lieu et place de l’actuel «comité de référence».
12/06/2014

Noticeable rise in assets at Invesco and Franklin in May

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco and Franklin Templeton have been on similar trajectories in May. At the end of last month, Invesco has posted growth of 1.4% in its assets compared with April, with a total of USD790.1bn. “This growth was driven by favourable market effects, net inflows to long-term products and positive inflows to the PowerShares QQQ’s range,” Inveco said in a statement, without revealing any figures concerning inflows. Franklin Templeton Investments has not missed out. In May, its assets rose 1.44% to a total fo USD908.3bn, compared with USD895.4bn in April and USD846.5bn in May 2013. The US-based asset management firm had no comment to explain the monthly rise.
12/06/2014

HSBC Private Bank faces charges in France

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Geneva-based HSBC Private Bank is “likely to be placed under investigation for money-laundering and tax fraud,” the newspaper Le Monde reports in its 11 June edition. The two judges who have been investigating the HSBC case since April 2013 have reached the conclusion, according to the French newspaper, which reveals damning legal documents. According to Le Monde, the investigators have accumulated documentary evidence confirming the bank’s involvement in a system of generalised tax fraud. HSBC is suspected of helping nearly 3,000 French taxpayers to defraud the tax authorities. Legal action was initiated in Paris in April 2013, on the basis of information drawn from listings revealed by former IT specialist Hervé Falciani, the newspaper reports. In their summary, the judges write: “It appears that HSBC Private Bank (Switzerland0, as part of the money-laundering deeds which we have detected, benefited from the proceeds of acts of tax fraus, and by organising the opacification of financial flows, laundered money of illicit origin, so as to allow thousands of clients with highly significant assets to subtract them from the French tax administration.” The two French judges working on the HSBC case, Renaud Van Ruymbeke and Charlotte Bilger, are not the same ones responsible for the UBS case in France, but the subspicions are similar, the newspaper reports.
12/06/2014

Ardian to enter capital of Bio7 group

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French private equity group Ardian (formerly Axa Private equity) on Wednesday, 11 June announced that it has signed up to exclusive talks with Chequers Capital and the biologist shareholders in the Bio 7 group, led by Frédéric Barroux, over an entry into the capital of the group as a minority shareholder, replacing Chequers Capital. The latter entered the capital of the Bio 7 group in 2009, in association with the biologist founders and the management of the business. At the multi-site Medi 7, Lab 77 and Lab 78 labs, the Bio 7 group is the leader in routine medical analysis in the French departments of Essonne, Seine et Marne and Yvelines. In 2014, the French group is expecting to earn revenues of over EUR55m, of which more than 95% are for routine biology, for strong growth compared with 2013, Ardian says in a statement. The transaction remains subject to reporting to employee representative bodies and control by regulatory authorities.
12/06/2014

Equally-weighted indices are considered more appropriate for evaluating active management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Active managers, it is well known, have a lot of trouble outperforming indices, in the event, capitalisation indices. The index provider S&P Dow Jones Indices has asked whether these indices are the right benchmark, and whether it would be more judicious to use equally-weighted indices to evaluate the performance of active managers. The study by S&P Dow Jones Indices (“Equal-Weight Banchmarking: Raising the Monkeys Bars”) makes the particular point that equally-weighted indices have outperformed capitalisation indices for several decades both in the United States and in Europe. For many active strategies, equally-weighted indices are more appropriate and informative, the study finds. But they are also harder to beat.
12/06/2014

Hedge funds gain 1.16% in May

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hedge funds posted returns of 1.16% in May, bringing their gains since the beginning of the year to 1.99% according to the HFRI Fund Weighted Composite index. The S&P 500, however, gained 2.1% in the month of May alone. Emerging market and activist strategies posted the best returns last month, with gains of 3.18% and 3.5%, respectively, and gains since the beginning of the year to 2.21% and 3.67%. Strategies dedicated to India in particular have posted gains of 12.91% in May, and 25.12% since the beginning of the year. Funds of hedge funds posted gains of 1.07% in May and 0.88% since the beginning of the year.
12/06/2014

Talks between BofA and US courts break down

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Talks between Bank of America (BofA) and the US Department of Justice over investigations into real estate products from the bank, which may cost the bank billions of dollars are now at an impasse, the New York Times reports, citing sources familiar with the matter. Talks were interrupted on Monday as the bank offered to pay over USD12bn) EUR8.9bn) to settle procedures which had been opened over sales practices for investment products tied to real estate loans, as its offer did not meet the expectations of investigators, the newspaper explains. It adds that a representative of the Department of Justice had mentioned a figure of about USD17bn, which would be the largest ever paid by a bank. On Tuesday, as Bank of America was seeking to resume the talks, a representative of the Department of Justice was working over the final touches of a civil lawsuit against the bank, the article states. The case, which may take time to be filed through official channels, is expected to accuse the bank of selling investment products which ultimately suffered billions of dollars in losses.
12/06/2014

M&G Real Estate buys buildings in Japan and Australia

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } M&G Real Estate, the real estate affiliate of the British asset management firm M&G, has acquired two properties in Japan and one in Australia, with a total market value of USD200m, the South China Morning Post reports. The firm states that the acquisitions are intended to construct a portfolio to generate sustainable long-term revenue, while increasing the diversification of its core Asian real estate portfolio.
12/06/2014

Lone Star and JP Morgan buy up loan portfolios from Commerzbank

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Commerzbank announced on Wednesday, 11 June that it had sold a portfolio of Spanish commercial real estate loans and a portfolio of non-performing loans in Portugal, totalling EUR4.4bn, to a consortium including JP Morgan and the investment fund Lone Star. The German bank thus confirms reports which had appeared in the Wall Street Journal in late May (see Newsmanagers of 21 May 2014). Meanwhile, Commerzbank has also made official its sale of a portfolio of Japanese commercial real estate loans for about EUR700m to the alternative asset management firm PAG, specialised in Asia. These transactions include the sale of all operational activities in Spain and Japan, as well as the transfer of all employees to the Lone Star affiliate in Spain and to PAG in Japan.
12/06/2014

Nomura Asset Management opens an office in Dubai

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nomura Asset Management has opened its first office in the Middle East, in Dubai. In the past five years, revenues from activities in the region have more than doubled, Reuters states. The office will be composed of 5 people. Assets under management on behalf of Middle Eastern clients, including institutionals such as sovereign funds and banks, total about USD7bn. Nomura Asset management has a total of USD300bn in assets under management.
12/06/2014

Barings preparing a range of funds domiciled in Hong Kong for 2015

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Barings Asset Management, which has over USD14.4bn in assets under management in Asia (ex Japan), will be launching a new range of funds domiciled in Hong Kong in early 2015, and in this capacity has selected HSBC as its administrator and custodian for the future funds, Asia Asset Management reports. The initiative, which is still awaiting approval from the regulatory authorities, comes at a time when China and Hong Kong have announced plans to set up a system of mutual recognition for investment funds.
12/06/2014

Allianz GI signs a partnership with Unicredit Private Banking

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Unicredit Private Banking has signed an agreement with Allianz Global Investors (GI), under which the German asset management firm becomes a preferred partner for distribution of investment solutions to clients in Italy, InvestmentEurope reports. The partnership, which has been active since April 2014, is in line with what the two actors had previously put in place in Austria and Germany. The alliance offers clients of Unicredit access to the full range of funds and Sicavs from Allianz GI. According to Alberto d’Avenia, head of Allianz GI in Italy, the agreement represents a “great opportunity to develop our activities in Italy.”
12/06/2014

German funds post net inflows of EUR6.4bn in April

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to statistics released by the German asset management association (BVI), German investment funds posted net subscriptions in April of EUR6.4bn. In the first four months of the year, net inflows total EUR28.6bn. In the month under review, funds reserved for institutional investors attracted EUR2.9bn, while open-ended funds attracted EUR3bn. Mandates in April generated net subscriptions of EUR0.5bn. For open-ended funds, diversified funds attracted a net EUR1.8bn, followed by bond funds (EUR1.3bn). Equity funds posted net inflows of EUR0.01bn. Money market funds lost a net EUR0.06bn in assets.
12/06/2014

Karine Szenberg quitte JPMorgan AM pour Schroders France

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé jeudi la nomination de Karine Szenberg en tant que directrice générale pour la France. Cette nomination prendra effet à partir de septembre 2014. Elle aura pour mission de diriger et développer les activités de Schroders en France. A cet effet, elle sera basée à Paris et rattachée à Miles O’Connor, responsable européen de la clientèle institutionnelle. Karine Szenberg dirigeait depuis 9 ans le bureau français de JPMorgan Asset Management. Elle remplace Nuno Teixeira, qui a récemment quitté Schroders France pour raisons personnelles.
12/06/2014

La production industrielle de la zone euro s’améliore en avril

La production industrielle dans la zone euro a augmenté de 0,8% en avril, un chiffre deux fois plus élevé qu’attendu, grâce notamment aux secteurs de l'énergie et des biens de consommation courante. La baisse de la production en mars a été révisée à -0,4%, contre -0,3% annoncé initialement. Par rapport à avril 2013, la production industrielle des 18 pays utilisant la monnaie unique a progressé de 1,4%, après +0,2% en mars. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne pour avril une hausse de 0,4% par rapport au mois précédent et de 0,9% en rythme annuel. La hausse d’avril, la plus forte enregistrée depuis cinq mois, intègre entre autres un bond de 2,5% de la production d'énergie et une augmentation de 2,1% de celle du secteur des biens de consommation non-durables. Les biens d'équipement sont le seul secteur dont la production a baissé en avril, de 0,1%.
12/06/2014

L'Espagne lance un échange de dette

Le Trésor espagnol a annoncé hier le lancement d’une opération d'échange de dette. Ce swap volontaire permettra aux investisseurs de sortir de trois lignes d'échéances avril, juillet et octobre 2015 pour recevoir un nouvel emprunt de référence à 10 ans. Le prix final et le résultat de l’offre seront connus aujourd’hui.
12/06/2014

La France émet 3,5 milliards d'euros de sa nouvelle obligation indexée

La France a émis 3,5 milliards d’euros de la nouvelle obligation assimilable du Trésor indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 15 ans, 0,7% 25 juillet 2030, au prix de revente de 99,094%. Le titre offre un rendement de 0,76%, soit une prime de 20 points de base au-dessus de l’OATei 1,85% juillet 2027 (ancienne ligne de référence), soit deux points de base de moins que la prime envisagée initialement. Cette première émission de l’OATei 0,7% 25 juillet 2030 a été réalisée par syndication bancaire.
12/06/2014

CVC refinance le rachat de Parex

Parex, l’ancienne division de mortiers de Materis vendue à CVC Capital Partners pour 880 millions d’euros, a émis hier 550 millions d’obligations high yield. La société, qui prévoyait un placement en deux tranches, a finalement levé l’intégralité de sa dette à taux variable, à Euribor + 425 pb, assortie d’une clause de non-call limitée à 1 an. Credit Suisse et BNP Paribas ont dirigé la transaction.
12/06/2014

Goldman et Bain mettent fin à des poursuites pour collusion

Goldman Sachs a convenu de verser 67 millions de dollars et Bain Capital 54 millions pour mettre un terme à des poursuites engagées en 2007 par d’anciens actionnaires de sociétés acquises sous LBO les accusant de collusion afin de ne pas faire monter les enchères. Cinq autres sociétés de private equity restent sur le banc des accusés: Blackstone, Carlyle, KKR, Silver Lake Partners et TPG Capital Management.

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