p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Know-how and show-how: the French Autorité des marchés financiers (AMF) and Association française de la gestion financière (AFG) on 27 October presented the results of the work of the Frog group and the implementation of initiatives to increase the visibility and distribution of French funds internationally. “France has a powerful asset management industry. This strength can be better used and developed. The strength of a marketplace is its ecosystem,” Yves Perrier, chairman of the AFG, said at a press conference, adding that the market initiative is favoured by the context of Brexit. Born of a shared ambition on the part of the AMF and AFG, the Frog working group aims to provide French and foreign actors in asset management who choose to domicile their funds in France the best conditions to develop internationally. With this in mind, the Frog report presented seven concrete measures which could strengthen the attractiveness of the Paris marketplace for international investors. Though not exhaustive, measures include the creation of a “complete and unrivalled” catalogue, adapted to all types of international practice in terms of fund redemptions and subscriptions, including development of transfer agent offerings in France. A second point is that investors could invest in Sicavs which choose to respect a governance charter. This measure includes a significant advantage, in that there would be a way to convert an FCP fund into a Sicav while retaining its track record and ISIN. With these seven initial measures “to be implemented imminently,” Frog is working to strengthen the role of the platform which the financial marketplace declares itself ready to play. This is all the more true as the duration of the activities of Frog will be extended, and the AFG is also planning to promote French asset management internationally through the appointment of an ambassador, in the person of Jean-Louis Laurens, former head of Rothschild & Co Gestion, Robeco France, and Axa IM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Scor Global Investments, the asset management affiliate of the reinsurer Scor, has earned returns on invested assets down 2.9% as of the end of third quarter, compared with 3.1% in the same period of 2015. Total investments compe to EUR27.6bn, of which EUR8.4bn in are in funds held by transferor trusts. As of third quarter, liquidity was reduced by 4 percentage points compared with second quarter 2016, at 10%, while high quality bonds rose by 5 points, and the duration of the bond portfolio increased to 4.5 years from four years in second quarter 2016. Scor states that it earned “solid and recurrent financial performance” for its management activity, “despite an extremely low performance environment.” Investment earnings totalled EUR409m in third quarter, with EUR168m in capital gains, originating largely from real estate and fixed income portfolios.

The French public pension fund Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) is launching a consultation to select one or more specialist consulting firms to evaluate risks and opportunities related to climate change. The consultation, which aims to evaluate the exposure of the ERAFP portfolio in this area, comes “as part of a commitment to the energy and ecological transition reinforced by a desire to respond to regulatory requirements.”The responsibilities of the agencies will be allocated in two lots. The first aims to evaluate exposure to risks and opportunities related to climate change, indicators such as carbon footprint and contribution to energy transition, for the following portfolios: Europe, North America, Pacific and France region equities; international region convertible bonds; corporate bonds denominated in euros and US dollars, and government bonds.The second lot will be to assist ERAFP in developing a methodology to measure and analyse exposure to challenges related to climate change in real estate, infrastructure and private equity portfolios. On the basis of the methodology developed, an evaluation of the exposure of these portfolios to climate change issues will be carried out.The tender will be awarded for three years, and the deadline for submissions is set for 30 November 2016 at 12:00.

Yves Perrier set the tone: “The performance of Amundi over nine months is fully in line with the objectives announced at the initial public offering in terms of inflows, profits and operating efficiency,” the CEO of Amundi announced at a presentation of the group’s interim results. Net inflows at Amundi have totalled EUR39.1bn in the first nine months of the year, of which EUR22bn were in third quarter alone, the group announced this morning. In other words, the Crédit Agricole affiliate has in nine months more or less reached its inflow objective of EUR40bn per year, announced at its initial public offering. In third quarter alone, mid- to long-term inflows have remained at a high level (+EUR8.6bn). In addition, inflows have been particularly strong to treasury products, at EUR13.8bn.Assets under management by Amundi totalled EUR1.054trn as of 30 September, compared with EUR1.004trn as of the end of June, and EUR985bn as of the end of December 2015. This increase is related to inflows over nine months, as well as to positive market effects, totalling EUR21.7bn, and perimeter, +8.6% in additional assets related to the entry of KBI GI on 29 August 2016. Of these total assets, asstes outside France have risen by over 30% in nine months to EUR282bn.Net profits for the part of the group over nine months total EUR415m, up 5.3% compared with the first nine months of 2015, on earnings up 0.7% to EUR1.23bn, including a good level for outperformance commissions (EUR87m). In third quarter alone, net profits for the part of the group rose 14.2% year over year to EUR137m, on earnings up 5.1% to EUR396m. The cost/income ratio has improved to 52% over the nine-month period, from 52.7% in the first nine months of 2015.

Following Crédit Agricole and Natixis in France, Société Générale is pursuing its initiative in favour of energy transition, and has announced that it is discontinuing all new financing of coal-based plants or associated infrastructure, worldwide. The decision will take effect from 1 January 2017.The announcement reinforces decisions taken in 2015 to stop financing for coal mining financing projects, and financing for coal-based plants in higher-income OECD countries.These developments are represented in writing in the sectoral policies of the group on coal-based mines and plants, which defines the framework for financial services by Société Générale in business sectors in which the bank is active.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } London remains a preferred destination for institutional real estate investors. Following a decision by British voters to leave the European Union, 38% of institutional investors surveyed cited London as the most attractive European city to invest in commercial real estate, followed by Berlin (36%), Munich (31%) and Paris (22%), according to a study carried out this month by BrickVest, covering its institutional investor partners. One investor out of five (21%) cites Dublin or Hamburg, while 16% mention Frankfurt. The survey also highlights a positive trend for German commercial real estate investors, as 40% of the top 10 cities are German. The study carried out by BrickVest also finds that nearly one third (30%) of institutional investors estimate that Brexit will increase investment opportunities in corporate real estate in Europe. 23% say that the exit of the United Kingdom from the European Union will not have this effect. The survey highlights issues with a lack fo liquidity in commercial real estate. 61% of respondents feel that it remains difficult to access a market for approximately GBP1.4bn (EUR1.5bn) which were withdrawn from British real estate funds after the referendum.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite concerns related to Brexit, Pictet has recently announced a way for international clients to manage their assets in London, the specialist website finews reports. The recruitments for wealth management activities in London meet demand on the part of clients, primarliy Asian clients, who will be able to use the new service from early 2017. Personnel dedicated to private clients, have been increase by about one third, to 33 people, over the past few months.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Taiwan public sector pension fund, Public Service Pension Fund, has launched a request for proposals for three diversified global mandates totalling USD600m, by 22 November, Asian Investor reports. The fund has a total of USD17.6bn under management.

Malgré un environnement difficile pour l’industrie de la gestion d’actifs, Amundi a bouclé un bon troisième trimestre. La filiale du Crédit Agricole a enregistré une collecte nette de 22,3 milliards d’euros en hausse de 16,1% sur un an. Dans un environnement de taux zéro, la croissance a pourtant été tirée par la collecte monétaire (+17,9% à 13,8 milliards d’euros), tandis que les flux entrants dans les actifs long (actions, obligations, actifs réels, diversifiés) ont progressé de 14,7%, à 8,6 milliards.

Le gérant, qui a collecté 39,1 milliards d’euros depuis janvier malgré la mollesse de l’activité en France, s’est engagé à capter 40 milliards par an.

Dans le cadre des négociations sur le traité de libre-échange entre le Canada et l’Union européenne (CETA), le Premier ministre belge Charles Michel a déclaré à la presse que les chefs de file des différentes régions et communautés linguistiques étaient parvenus à un consensus sur les importations agricoles et sur le dossier de la juridiction chargée de régler les contentieux commerciaux. La signature du CETA, qui devait avoir lieu hier, avait été annulée à cause du veto du parlement wallon, soutenu par la région de Bruxelles-Capitale. Une nouvelle date n’a pas encore été fixée.

Le Parlement espagnol a refusé hier de voter la confiance au Premier ministre conservateur sortant Mariano Rajoy qui tente de constituer un gouvernement minoritaire pour mettre fin à une crise institutionnelle qui dure depuis 10 mois. Mariano Rajoy n’a obtenu que 170 voix sur les 350 députés de l’Assemblée nationale. Les socialistes du PSOE ont voté contre le chef du gouvernement. Le PSOE a toutefois déclaré dimanche dernier qu’il s’abstiendrait lors du second vote de confiance samedi prochain. Mariano Rajoy n’aura alors besoin que de la majorité relative.

L’AMF et de l’AFG ont présenté sept mesures pour favoriser la commercialisation des fonds français à l’international et transformer la place en «hub» européen.

À l'occasion de la présentation des travaux de l'initiative FROG (French Routes & Opportunities Garden) à l'AMF ce jeudi 27 octobre, l'AFG a présenté le nouvel ambassadeur de la gestion d'actifs française à l'international : Jean-Louis Laurens

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Association française de la gestion financière (AFG) présentent, dans un rapport, l’issue des travaux du groupe FROG et la mise en œuvre de ses actions, pour une plus grande visibilité et une meilleure distribution des fonds français à l’international.

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Plus de la moitié des capitaux du fonds souverain du Koweit (KIA, Kuwait Investment Authority) sont investis aux Etats-Unis, a indiqué Jeff Hamilton, conseiller commercial senior au département américain du commerce, le 25 octobre à l’occasion d’un séminaire, rapporte le Kuwaiti Times. Récemment, le fonds souverain avait indiqué que ses investissements aux Etats-Unis s'élevaient à plus de 300 milliards de dollars, entre autres dans le secteur immobilier.

Le fonds de pension de la sécurité sociale chinoise (NSSF), dont lesactifs sous gestion s'élèvent à quelque 276 milliards de dollars, veut améliorer ses rendements. Dans cette perspective, le fonds de pension a mis en place un portefeuille de fonds de fonds géré séparément dans le cadre d’un partenariat avec la firme d’investissement China Everbright Limited, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Selon les termes de ce partenariat, le fonds de fonds devrait investir dans les produits proposés par Everbright, notamment les investissements en direct et les investissements dans le private equity. A fin juin, China Everbright gérait 33 fonds représentant en encours de 8,7 milliards de dollars. Le fonds de pension devrait sélectionner une bonne dizaine de fonds mais n’a pas précisé les montants alloués.

Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein s’inscrivaient fin septembre à490,2 milliards de dollars contre 489,5 milliards de dollars au terme du deuxième trimestre 2016, a annoncé la société le 26 octobre. La société de gestion souligne dans un communiqué que les sorties de 14 milliards de dollars liées à des ruptures de contrats ont faussé la « dynamique positive » dans de nombreux secteurs d’activité.Dans le détail, la décollecte du trimestre s’est élevée à 15,3 milliards de dollars à comparer à des flux nets positifs de 3,5 milliards de dollars au deuxième trimestre. Sur ces sorties de 15,3 milliards de dollars, 6,7 milliards concernent l’arrêt de la gestion du fonds Rhode Island CollegeBound 529, alors que 7,6 milliards de dollars sont liés à la clôture d’un portefeuille d’investissement alternatif d’un institutionnel.En ne tenant pas compte des sorties liées au fonds Rhode Island, la collecte du pôle « Retail » ressort à 3 milliards de dollars, soit une hausse de 5 milliards de dollars par rapport à la même période l’an dernier, celle du pôle « Private Wealth » ressortant à 1,2 milliard de dollars à comparer à une décollecte marginale sur les neuf premiers mois de 2015.Le résultat d’exploitation du troisième trimestre s’est s’inscrit à en US GAAP à 185 millions de dollars, en progression de 30% par rapport au deuxième trimestre 2016 et de 31% par rapport au troisième trimestre 2015.

La société de gestion fiduciaire et de fonds alternatifs Equitis et SGG, un fournisseur de services aux investisseurs notamment pour les solutions administratives et comptables aux fonds d’investissements, annoncent leur rapprochement.Equitis, société créée en 2000, indique avoir enregistré une croissance de plus de 30% de son chiffre d’affaires en 2015 et gérer des encours de 2,5 milliards d’euros. Elle prévoit «d’ici trois ans un doublement de ses actifs sous gestion, sous l’effet de l’accroissement de l’externalisation de la gestion de fonds et d’une pénétration accrue de la fiducie». SGG communique sur l'élargissement de sa gamme de services et le renforcement de son offre aux institutionnels dans tous les pays où elle est présente. «La mise en commun de l’expertise d’Equitis et du réseau international du groupe SGG permettra de développer une offre de solutions fiducies dans de nouveaux pays», poursuit le communiqué.

L’activité de gestion d’actifs de State Street a subi une décollecte de 36 milliards de dollars au troisième trimestre 2016. La collecte de 12 milliards dans les produits ETF n’a pas suffi à compenser les très forts rachats enregistrés dans les autres fonds. Des chiffres qui s’entendent hors acquisition de General Electric AM dont Joseph Hooley, le PDG de State Street, affirme que " l’intégration se déroule bien». Plus de 260 employés de GE AM ont ainsi rejoint State Street et, selon Joseph Hooley, «le taux de rétention des clients dépasse nos objectifs». Les actifs sous gestion ont tout de même augmenté de 11% à 2.446 milliards de dollars.La banque dépositaire basée à Boston a fait état par ailleurs d’un résultat net trimestriel en baisse de 6% à 507 millions de dollars contre 539 millions de dollars l’année dernière. Le chiffre d’affaires est resté quasi stable à 2,62 milliards de dollars. Les commissions, qui représentent près de 80% des revenus, ont reculé de 1,1% à 2,08 milliards de dollars. Les actifs en conservation et sous administration ont augmenté de 7% sur un an pour atteindre 29.178 milliards de dollars.

Carlyle Group prévoit de lever 100 milliards de dollars pour ses fonds dans les prochaines années auprès d’investisseurs en quête de rendements plus élevés dans un univers de taux très faibles et d’actions et obligations bien valorisées, rapporte le Wall Street Journal. La société gère actuellement 169 milliards de dollars, contre 106,7 milliards de dollars fin 2010. Carlyle a fait état mercredi d’un bénéfice de 800.000 dollars contre une perte de 89,3 millions de dollars un an plus tôt.

La banque privée suisse Notenstein La Roche, filiale du groupe Raiffeisen, prend des mesures pour augmenter sa rentabilité. Une réduction des collaborateurs à quelque 400 personnes, contre environ 500 actuellement, est prévue d’ici au début 2019. Après avoir annoncé une simplification de sa structure organisationnelle et une réduction de son comité exécutif, la banque privée compte améliorer sa rentabilité en réduisant ses coûts et en accroissant ses revenus, selon un communiqué publié le 26 octobre. Du côté des coûts, la réduction visée s'élève à 20%, dont la moitié provient des charges et l’autre des frais du personnel. D’autre part, l'établissement suisse entend augmenter de près de 15% la base des revenus grâce aux produits de l’activité principale. Côté offre, à partir de fin 2017, la banque privée reprendra notamment l’administration de l’ensemble des mandats de gestion de fortune au sein du groupe Raiffeisen.Toutes les mesures devront être mises en oeuvre d’ici au début 2019 et le coefficient d’exploitation devrait ainsi tomber à moins de 70%, précise le communiqué. Présente dans treize villes suisses, Notenstein La Roche gère des actifs d’une valeur totale de près de 21 milliards de francs, selon ses propres indications.

La société d’investissement Ardian a annoncé la nomination de Mark Brenke au poste de co-responsable de l’équipe Ardian Private Debt qui continue de consolider son offre. Mark Brenke compte plus de 20 ans d’expérience dans l’investissement privé en Europe aussi bien en dette privée qu’en capital-investissement. Avant de rejoindre Ardian, il travaillait chez Intermediate Capital Group (ICG), où sa dernière mission a consisté à développer l’activité European Direct Lending de la société. Il a rejoint Ardian il y a maintenant plus de deux ans, initialement en tant que managing director. Mark Brenke travaillera aux côtés d’Olivier Berment, également co-responsable d’Ardian Private Debt et fort de 18 années d’expérience dans le private equity, dont 13 chez Ardian.Basé à Londres, Paris et Francfort, Ardian Private Debt poursuit son développement, avec 17 collaborateurs répartis dans ses bureaux européens. Son fonds de troisième génération, dont la levée a été finalisée en septembre 2015 à 2 milliards d’euros, est aujourd’hui engagé à 50 %.

Groupama Asset Management a choisi de limiter les souscriptions (soft-close) de son fonds Groupama Avenir Euro, dont les encours atteignent 1,1 milliard d’euros, «dansl’intérêt des porteurs de parts», annonce un communiqué. L’objectif est d’assurer une gestion adaptée des capacités du fonds et de poursuivre sa recherche d’un bon niveau de performances. Pour limiter les souscriptions et ainsi tenter de protéger la stratégie, des frais d’entrée de 10% maximum seront appliqués pour tout nouveau souscripteur. Groupama Avenir Euro est un FCP investi en petites et moyennes capitalisations de la zone euro. Au 24 octobre, il affiche une performance de 4,59% sur l’année contre 0,58% pour son indice de référence. A trois ans, la performance est de +69% pour le fonds et +33% pour l’indice. « Lancé en 1994, ce fonds a bénéficié d’importants flux de souscriptions depuis quatre ans, suite à sa reprise en gestion par Cyrille Carrière, directeur adjoint des gestions actions et convertibles. Ses encours sont passés de 75 millions d’euros en 2012 à 1,1 milliard d’euros aujourd’hui. Cette collecte significative est une reconnaissance pour le modèle de gestion développé par Cyrille Carrière, qui s’appuie sur une approche de pur stock-picking »se félicite Jean-Marie Catala, directeur général délégué de Groupama Asset Management.En limitant les souscriptions dans ce fonds, Groupama AM entend aussi favoriser le développement de la stratégie d’investissement via un second véhicule. En effet, Groupama AM a lancé il y a près de deux ans le fonds G Fund Avenir Europe, géré par la même équipe. Le processus de sélection de titres est identique à celui de Groupama Avenir Euro, tandis que l’univers d’investissement est étendu à l’Europe entière (Royaume-Uni, pays nordiques et Suisse inclus).

Morgan Stanley Investment Management a lancé le 26 octobre le fonds Morgan Stanley Investment Funds Global Buy and Hold 2020 Bond Fund, solution pour les investisseurs obligataires cherchant à réduire la volatilité. Le fonds est structuré sous la forme d’une SICAV luxembourgeoise et sera accessible au Royaume-Uni, en France, en Espagne et en Italie. La devise de référence est l’euro.La stratégie investira dans un portefeuille diversifié parmi les obligations souveraines, les obligations d’entreprise Investment grade et à haut rendement, et la dette émergente, avec une maturité anticipée d’environ quatre ans à compter du début de la période d’investissement du portefeuille. Le fonds vise à permettre aux investisseurs de percevoir un revenu stable sur une période définie de quatre ans. Il est géré selon trois phases distinctes : la période de souscription du 21 octobre au 9 décembre 2016, la période d’investissement de 2016 à 2020 et enfin la période post-investissement de janvier à juin 2021. Jim Caron, Marco Spaltro, Leon Grenyer et Joseph Mehlman sont les principaux gérants du portefeuille, avec l’appui de l’équipe Global Fixed Income.

Les actifs sous gestion des fonds ouverts au public distribués par le groupe bancaire espagnol Bankia s’inscrivaient fin septembre à 13,3 milliards d’euros, en progression de quelque 6% par rapport à septembre 2015, a indiqué la banque le 26 octobre à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Les encours des fonds de retraite sont en revanche demeurés stables à 6,4 milliards d’euros.Le groupe a par ailleurs annoncé un bénéfice net en baisse de 12% au troisième trimestre à 250 millions d’euros, le produit net bancaire chutant de près d’un tiers sur un an à 507 millions d’euros. Sur neuf mois, le bénéfice net recule de près de 10% à 731 millions d’euros.

JCI Capital, société spécialisée dans les services de gestion d’actifs et de banque d’investissement pour des institutionnels et des entreprises, et Albemarle Asset Management, une boutique de gestion, ont noué un accord de coopération en vue d’un éventuel rapprochement.Dès ce mois-ci, JCI Capital va appuyer Albemarle dans la distribution de ses fonds en Italie et à l’étranger. Les deux sociétés sont basées à Londres et comptent une trentaine de salariés entre Londres et l’Italie, L’accord prévoit l’utilisation de la plate-forme d’Albemarle (les Ucits Altante GFunds et les fonds alternatifs AAM Alpha Funds) de la part des deux sociétés et le lancement de nouvelles stratégies qui viendront étoffer l’offre actuelle de produits. La responsabilité de la gestion restera aux mains de l’actuel directeur des investissements, Umberto Borghesi.Au sein de la gamme de fonds Atlante, le fonds Atlante Target Italy Hedged sera lancé.

Lance Phillips, le responsable actions de Legal & General Investment Management, quitte la société de gestion qu’il avait rejointe il y a quatre ans en provenance de Standard Life Investments, rapporte Financial News. Ses responsabilités seront partagées en interne.