Jupiter Asset Management va lancer un appel à souscriptions pour un nouveau « trust » de rendement dédié aux marchés émergents et frontières, avec un objectif de 200 millions de livres et un rendement minimum de 4% la première année.Dans les douze mois à compter de la date de publication du prospectus à la mi-avril, Jupiter AM se réserve le droit d’émettre 200 millions de livres d’actions supplémentaires. Le trust sera piloté par Ross Teverson, responsable de la stratégie sur les marchés émergents, assisté du gérant Charles Sunnucks. Le fonds mettra en œuvre une stratégie non contrainte, avec une exposition maximale de 25% aux marchés frontières et un portefeuille de 40 à 45 lignes. Les frais de gestion ont été fixés à 0,75% sur la base de la NAV et il n’y aura pas de commission de surperformance.

As of the end of 2016, the percentage of securities issued by French residents (excluding private equity) held by non-residents stands at 51%, compared with 53% one year previously, the most recent statistics from the Bank of France show. Ownership of French long-term public debt has fallen from 59% as of the end of 2015 to 56% as of the end of 2016. Publicly-traded equities are now 39% held by non-residents, the same level as the previous year.58% of debt securities issued by companies are held by non-residents, while the percentage is 52% for banks.In 2016, non-residents purchased EUR30bn in bonds and other debt securities. Their position in securities issued by companies and banks is growing, with EUR23bn and EUR20bn in purchases, while public debt is shrinking, as net debt matures for a total of EUR11bn. Purchases and sales of publicly-traded equities by non-residents has offset this.Lastly, it should be noted that France as a proportion of gross issues in the euro zone has risen for all debt security issuers, with the exception of local governments, for which it has remained stable.

The wealth management firm Salmann Investment Management on 12 April announced the promotion of Philipp Marxer as a partner. Marxer, who has since 2008 been a member of the board of directors at the firm, has over 20 years of experience in finance, including client advising and portfolio management.

SerenaCapital, Partech Ventures and Airbus Ventures have participated in a round of fundraising for USD2m for BestMile, a provider of the first fleet management automation platform able to operate autonomous vehicles. According to a statement, the fundraising allowed the Swiss startup, founded in 2014, to deploy internationally and add to its teams in Europe and the United States. As part of this new financing, Reza Malekzadeh, general partner at Partech Ventures, and Jean-Baptiste Dumont, a partner at Serena Capital, will join the board of directors at the firm.

The venture capital SMB investment company, ACG Management, on 13 April announced that it has closed the professional investment capital fund (FCPI) Connect Capital, launched in 2007, following the sale of the last position in its portfolio. As of the last payment on 31 March, the total reimbursements to subscribers by ACG Management totalled 128% of the nominal value liberated, yielding a gross multiple for the portfolio of 1.6. “The redemption of the Connect Capital fund reassures us both as to the relevance of our strategy for majority financing to support growth SMBs, primarily in the PACA region, and its economic impact, the key being the preservation and creation of an estimated 500 jobs in the region,” Cyprien Roy, director of participations at ACG Management, says in a statement.The Connect Capital fund collected EUR29m at a round of fundraising in 2007, and had subscribers with experience in the management and operation of small and mid-sized companies in a variety of sectors, and institutional financial investors specialised in the venture capital sector. The investment strategy was to privilege majority stakes via capital development and capital transmission operations, to finance growth opportunities, and particularly external growth opportunities.

The director of sales for the Netherlands and Luxembourg at Carmignac Gestion, Wouter van Dorp, has beem recruited by Vanguard Asset Manageent as senior institutional sales executive for Northern Europe, the specialist website Fondsnieuws reports. Van Dorp, who had worked at Van Lanschot as a private banker before joining Carmignac, will be based in Amsterdam, and will focus on banks and other intermediaries in Benelux. He will report to Wim van Zwol, director of institutional sales for Northern Europe at Vanguard.

BNL BNP Paribas is currently studying the market for Italian individual savings plans (PIR), with an eye to preparing a product offering in early May, Milano Finanza reports. Unlike other banking establishments, the Italian affiliate of BNP Paribas will not be launching funds eligible for PIR, but instead life insurance policies. The version aimed at retail clients has a set 20% allocation to management equivalent to the euro fund (with capital guaranteed) and 80% of funds (only from BNP Paribas Investment Partners). The formula for private banking clients and financial advisers will be more sophisticated, since the client will be able to determine the proportion of guaranteed capital management within 30%, and may also include funds from other firms. So far, the PIR-eligible offer has manifested itself only in funds, with the exception of CNP Partner, who have launched a life insurance policy.

Fidelity has always had a soft spot for technological innovation. So it is not too surprising to learn that Fidelity Investments has decided to take a closer interest in blockchain technologies. Fidelity Labs, the incubator for the asset management group, has joined the Inititatives for CryptoCurrencies & Contrats (IC3), a group of academics who are working to develop blockchain technologies. Fidelity is the first financial services group to join the IC3 platform. The group is based at the Jacobs Technion-Cornell Institute in New York, and has members at Cornell and Berkeley. In addition to Fidelity, IC3 counts IBM and Intel among its members.According to a message on the Fidelity Labs website, the financial group is proposing to “explore a rich spectrum of new financial instruments and tools which may one day make it possible to improve the client experience at Fidelity.” But the client experience may not be the only motive for the US group. According to the Boston Business Journal, Fidelity registered the brand “Fidelitycoin” in July 2015. According to reports on the specialist website CoinDesk, Fidelity is reported to have applied in February this year for a patent for a method to process elections and authentication of votes using blockchain technology. In other words, the faster the technology develops, the faster Fidelity will bring in dividends.

At a time when retail banking activities have been embroiled in a scandal surrounding illicit sales practices for months, the wealth and investment management (WIM) Unit at Wells Fargo does not appear to be suffering due to the situaiotn. It has registered a record USD1.8trn in assets under management, up 9% compared with first quarter 2016, driven both by rising markets and continued positive inflows, the bank explains in a statement of its results. Asset management represents USD481bn, stable compared with last year. The firm states that rising financial markets, positive inflows to fixed income and asset allocation were not fully enough to offset redemptions from equity and money market funds. The activity had net profits of USD623m in first quarter, down 5% compared with fourth quarter 2016, but up 22% compared with the first quarter of 2016. Earnings are up 3% quarter over quarter, to USD4.2bn, largely due to larger gains for deferred pension investments and some commissions, a statement explains. Year over year, earnings are up 9%. The WIM activity of the bank includes Wells Fargo Advisors, The Private Bank, Abbot Downing, Wells Fargo Institutional Retirement and Trust, and Wells Fargo Asset Management.

It has been a good start to the year for J.P. Morgan, and especially for asset and wealth management activities. Assets under management totalled a record USD1.8trn in first quarter, up 4% compared with the previous quarter, and 10% compared with the first quarter of 2016, the banking group stated on 13 April at a presentation of its quarterly results. The increase in assets was driven by good performance on the markets, and net inflows of USD8bn to long-term products, and USD1bn to shorter-term products.Earnings totalled USD3.1bn, stable compared with fourth quarter 2016, and up 4% compared with the first three months of 2016. Costs totalled USD2.6bn in first quarter, up 19% compared with the previous quarter and 24% year over year, due to an increase in legal expenses. Net profits totalled USd385m, down 34% compared with the fourth quarter of 2016, and the first quarter of the same year.For all activities, the US group has earned net profits of USD6.44bn in first quarter, down 4% compared with the previous quarter, but up 24% compared with the first quarter of 2016. In addition to asset management, lending and financial market trading activities contributed to the good results in first quarter.

Larry Fink, le directeur général de BlackRock, s’est vu octroyer une rémunération totale de 25,5 millions de dollars (24 millions d’euros) au titre de 2016, révèle un document réglementaire publié hier. Cette enveloppe est en baisse de 1,2% sur un an selon les normes de calcul de la Securities and Exchange Commission (ou de 2% selon les standards comptables de BlackRock), alors que le numéro un mondial de la gestion d’actifs a réduit ses rémunérations variables pour la première fois depuis 2011. Larry Fink a touché un bonus en numéraire de 8 millions d’euros et environ 16,4 millions d’actions différées, en partie liées à des objectifs de performance à long terme. Son salaire fixe s’est élevé à 900.000 dollars, auxquels s’ajoutent 193.000 d’avantages divers.

Les fonds de private equity General Atlantic et Stone Point Capital sont à la recherche d’acheteurs pour leur part minoritaire dans la société d’administration de hedge funds Citco, selon des sources relayées par Bloomberg. Les deux fonds auraient commencé à travailler avec Goldman Sachs pour boucler l’opération, qui pourrait totaliser 1 milliard de dollars (941 millions d’euros).

A moyen et long terme, les fonds actifs d’obligations ont des performances inférieures à celles de leur indice de référence.

Les investisseurs étrangers ont réduit leur détention de dette à long terme de l’Etat français à son plus bas niveau depuis plus de dix ans à l’approche de l'élection présidentielle, selon la Banque de France. A fin 2016, leur taux atteignait ainsi 56%, contre 59% un an plus tôt, soit un plancher depuis 2005. Parallèlement, la part des non-résidents dans les actions cotées émises par des sociétés françaises est restée stable à 39%. Selon la Banque de France, 58% des titres de dette émis par les entreprises françaises sont détenus par des non-résidents, le pourcentage étant de 52% pour les banques.

CNP Assurances poursuit sa démarche d'investisseur institutionnel responsable en faisant l’acquisition du nouvel immeuble de bureaux Zeisehof à Hambourg en Allemagne. La transaction a été initiée et menée par AXA Investment Managers - Real Assets.

L’association française des investisseurs institutionnels (Af2i) a adressé aux principaux candidats à l'élection présidentielle ses réflexions et ses propositions, autant de vues «partagées par la majorité de ses adhérents», assure-t-elle dans un communiqué. Elles sont issues soit de propositions déjà élaborées ces dernières années, telles que les «10 mesures en faveur de l’investisseur institutionnel», soit de contributions aux travaux de place (Paris Place financière 2020, FROG, ...), soit encore de travaux récents sur les normes européennes prudentielles, comptables ou réglementaires. Sur le chapitre de l'épargne longue par exemple, le document souligne qu’elle doit être promue «sans arrière-pensée, par des mesures fiscales appropriées». Les incitations actuelles en faveur de l'épargne retraite devraient être maintenues, tout en permettant aux bénéficiaires de pouvoir utiliser le capital accumulé, au moins en partie, pour acquérir leur résidence principale. L'épargne salariale doit être également encouragée en abaissant un certain nombre de taxes sur l’abondement (le forfait social à 20%) et de prélèvements sociaux (passés de 0,5% à 15,5%), qui devraient mieux tenir compte de la durée réelle d’immobilisation. D’une manière générale, «il faut encourager l'épargne financière avec des taux de fiscalité simples et modérés».Le document souligne que l'épargne longue ne peut pas se résumer à un placement investi exclusivement en actions, même si une place éminente doit lui être réservée. «Il faut que tous les segments de la chaîne de financement de l'économie puissent y être représentés, des Etats jusqu’au «high yield» et au capital investissement, de manière ordonnée et mesurée. Il serait déraisonnable de vouloir n’en faire qu’un support de placements à haut risque pour les épargnants». Le document estime qu’"un chantier global de la retraite doit être ouvert et mené, sans précipitation, de manière sereine pour offrir à nos concitoyens français une prestation équitable et assurée dans le temps. Différents modèles existent (régimes par répartition ou par capitalisation) et il a été vainement tenté par le passé de les opposer deux à deux ou dans leur ensemble. C’est une démarche bien inutile, la solution résidant à l'évidence dans la composition d’un équilibre entre ces différents modèles."Sur le chapitre de la fiscalité, l’Af2i suggère de «faire converger les taux de notre fiscalité d’entreprise vers les taux moyens européens au minimum. Un moratoire à la créativité fiscale permanente serait bienvenu». Le document préconise en outre une simplification de la fiscalité indirecte, avec notamment une priorité donnée aux investissements en phase avec la politique du pays (infrastructures, développement des entreprises avec le capital investissement) et des taux de fiscalité «parallèles à la courbe de risque» de manière à faciliter la prise de risque. Sur la taxation des gains, le document estime nécessaire, avant toute autre mesure, de «retirer du gain taxable la prt relative à la dépréciation monétaire, moyen incitatif à l’investissement de long terme». Sur la taxe sur les transactions financières, le document suggère «un régime comparable au «stamp duty» britannique si elle devait être maintenue. «Il faut abandonner définitivement l’idée d’une TTF européenne qui pénaliserait la Place de Paris au détriment des autres places comme le Luxembourg, Dublin et bien entendu Londres».

Quelque 10 milliards d’euros. C’est le montant de l’appel d’offres record que le groupe EDF s’apprête à lancer auprès des compagnies d’assurances, rapporte L’Agefi. La procédure s’inscrit dans le cadre du régime spécial des retraites dont dispose le géant énergétique, assimilable dans son fonctionnement à un contrat de type article 39 et dont le coût, à la charge de l’entreprise, représente ici pas moins de 20 milliards d’euros. EDF, qui a constitué une provision pour compenser ces dépenses futures dédiées à ses agents statutaires, a externalisé le tout, et souscrit des contrats auprès de compagnies d’assurance. Dans le cahier des charges, les assureurs devront pratiquer l’architecture ouverte en proposant aux moins deux offres, dont au moins une fera appel à des gérants externes. Compte tenu des engagements de long terme dont il est question, l’ensemble de l’allocation s’appuie sur des unités de compte et présente un profil dynamique, avec 30% d’actifs dits de croissance (actions, gestion alternative, obligations high yield...). Les 70% restants sont composés d’actifs obligataires et jouent le rôle d’adossement du passif d’EDF. L’immobilier physique apparaît dans l’allocation. La classe d’actifs, qui représentera 10% de l’ensemble, empiétera sur la poche d’adossement. En revanche, le private equity n’a pas été retenu. Autre point à noter, la gestion se partage entre gestion passive et gestion active. EDF souhaite disposer d’une offre indicielle en cas de problèmes d’un gestionnaire actif. L’entreprise tire ici les leçons de la crise de 2011 où elle avait pâti des difficultés de certains gérants sélectionnés par les assureurs du précédent appel d’offres. La procédure devrait durer trois mois après une phase de qualification de deux semaines, où il sera question de solidité financière via l'étude du rating et du niveau de fonds propres des candidats.

La société de gestion suisse GAM pourrait devoir affronter la révolte de ses actionnaires lors de sa prochaine assemblée générale, après qu’Institutional Shareholder Services, qui conseille plus de 1.700 investisseurs dans le monde, s’est prononcé en faveur d’une réorganisation du conseil d’administration de la société, rapporte le Financial Times. La société de conseil, dont les recommandations sont largement utilisées par les sociétés de gestion et fonds de pension pour le vote en assemblée, soutient la proposition de l’activiste RBR Capital de nommer deux nouveaux administrateurs, Rudolf Bohli et Kasia Robinski. ISS a aussi proposé de voter contre le rapport sur les rémunérations de GAM.

La banque privée suisse GAM a annoncé ce 12 avril le recrutement d’Adam Brown en qualité de directeur du marketing. Dans ses nouvelles fonctions, qu’il prendra le 3 juillet prochain, Adam Brown sera basé à Londres et rattaché au responsable de la distribution, Tim Rainsford. «Il travaillera en étroite collaboration avec les équipes de ventes, d’ingénierie produits et de distribution pour mettre en place les initiatives marketing propres à venir en support des efforts de commercialisation du groupe au niveau mondial et à améliorer la reconnaissance de la marque GAM - marque unique du groupe depuis la fin du contrat de licence qui permettait à la compagnie d’utiliser la marque Julius Baer pour commercialiser certains de ses fonds», précise un communiqué.Avant de rejoindre GAM, Adam Brown travaillait chez Columbia Threadneedle en qualité de responsable marketing pour la région EMEA ainsi que l’Asie.

Julius Baer a annoncé ce 12 avril la nomination de Magdalene Low au poste de responsable de l’équipe spécialisée sur l’Asie du Sud-Est. Magdalene Low a rejoint la banque privée suisse l’an dernier en provenance d’UBS où elle co-dirigeait l’équipe d’UBS basée à Singapour.Jimmy Lee, qui dirige les activités de Julius Baer à Singapour, poursuit une vague de recrutements amorcée l’an dernier. Avec des résultats d’ores et déjà tangibles. Selon des statistiques communiquées récemment par le site spécialisé finews, les actifs sous gestion de Julius Baer en Asie ont fait un bond de 20% l’an dernier pour s’établir à 78 milliards de dollars.

Le redressement des bilans des caisses de pension des entreprises suisses s’est poursuivi au premier trimestre 2017. Le taux de couverture des sociétés, soit le ratio entre actifs et passifs de prévoyance, a progressé de 1,3 point de pourcentage entre janvier et mars. L’indice global des plans de pension de Willis Towers Watson est ainsi passé de 96,8% au 31 décembre dernier à 98,1% trois mois plus tard, indique la société de conseil dans la dernière livraison du «Swiss Pension Finance Watch»."Les plans de pension suisses ont repris des couleurs au dernier trimestre grâce aux bonnes performances boursières (...)», relève Guillaume Hodouin, responsable du département des solutions de retraite chez Willis Towers Watson. Ce dernier rappelle toutefois que les taux d’actualisation restent toujours près du plancher historique en Suisse. De janvier à mars, les rendements obligataires ont baissé d’environ 5 points de base par rapport au dernier trimestre de 2016, ce qui a entraîné une légère hausse des passifs de prévoyance. Cette diminution des rendements obligataires a été plus que compensée par la performance positive des actifs au premier trimestre. Le rendement issu des catégories d’actifs détenus par une caisse de pension suisse type a été de 2,4% durant le dernier trimestre. Ces différents éléments ont conduit au total à l’augmentation de l’indice des caisses de pension.

Les ETF en Europe ont doublé leurs actifs sur les cinq dernières années à 550 milliards d’euros. Toutefois, le marché reste si fragmenté que moins d’un tiers d’entre eux sont suffisamment gros pour rapporter de l’argent, écrit Bloomberg, en se basant sur des chiffres de Vanguard Group. En Europe, la taille moyenne d’un ETF est de 260 millions de dollars, contre 1,4 milliard de dollars aux Etats-Unis. L’Europe compte environ 2.200 ETF, et plus de 1.500 ont moins de 100 millions de dollars d’encours, le seuil à partir duquel ils commencent à rapporter de l’argent, selon Andreas Zingg, responsable de la distribution de l’activité ETF de Vanguard pour l’Europe continentale. Chez Vanguard, qui détient environ 4 % du marché européen, un tiers de ses 18 fonds ont moins de 100 millions.

Le groupe bancaire Julius Baer devrait atteindre son objectif d’un coefficient d’exploitation compris entre 64% et 68% d’ici 2018, selon le directeur général (CEO) Boris Collardi. Cette année, cet indicateur devrait «fortement s’approcher» de cette cible, a indiqué mercredi le CEO lors de l’assemblée générale à Zurich, rapporte L’Agefi suisse. En 2016, la banque de gestion zurichoise avait manqué de justesse l’objectif, en dégageant un ratio coûts/revenus de 68,9%. Boris Collardi a rappelé que l’établissement a engagé 166 nouveaux collaborateurs l’année dernière. «Notre base de clients s’est largement élargie, apportant déjà en 2016 une contribution significative qui va encore augmenter fortement ces 24 prochains mois», a-t-il prédit.

Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Limited vient de recruter Jacqueline Wong en tant que responsable commerciale Asie.L’intéressée vient de Robeco Hong Kong Limited où elle était dernièrement responsable de la distribution wholesale, Asie Pacifique. Avant cela, elle a occupé plusieurs postes à responsabilités au sein de BNP Paribas Asset Management (Asia), China Asset Management, First State Investments (Hong Kong) Limited and Fidelity International. Jacqueline Wong conduira les efforts de la société pour bâtir des partenariats à Hong Kong et Singapour, en se concentrant sur les intermédiaires wholesale comme les banques retail, les banques privées, les compagnies d’assurance et les conseillers financiers indépendants. Elle aura aussi comme objectif de renforcer la présence de la société en Asie du Sud Est.

Swedbank Robur lance un nouveau fonds, Swedbank Robur Microcap, qui va se concentrer sur les micro-capitalisations avec un biais sur les petites entreprises innovantes des pays d’Europe du Nord. Jusqu’à 20 % du portefeuille pourront être investis dans des sociétés non cotées. Le fonds sera géré par Erik Sprinchorn et Carl Armfelt.

Aviva Investors vient de recruter Alasdair Prescott en qualité de responsable senior des solutions clients, notamment wholesale, à Londres, rapporte le site spécialisé Investment Week. Il sera rattaché à Jeremy Leadsom, responsable du segment wholesale au Royaume-Uni. Avant de rejoindre Aviva Investors, Alasdait Prescott travaillait chez J.P. Morgan en qualité de membre senior de l'équipe de vente.

Mirae Asset Global Investments (HK) vient de lancer le Mirae Asset Asia Pacific Multi-Asset Income Fund, un fonds multi-classes d’actifs sur l’Asie Pacifique avec une approche “income”. Le portefeuille se composera de trois poches. La première poche, qui constituera le cœur du portefeuille, cherchera à avoir une allocation optimale entre les différentes classes d’actifs en se basant sur une analyse quantitative, avec comme objectif de dégager de la croissance et du revenu. La deuxième poche aura une approche plus tactique et cherchera à capter les opportunités d’investissement par le biais d’une sélection de titres. La troisième poche gérera les expositions au risque du fonds de manière holistique et cherchera à diminuer les risques et la volatilité du portefeuille.Le fonds sera co-géré par Tin Wong et Curtis Yuen de MAPS Capital Management Limited, une société d’investissements alternatifs affiliée à Mirae Asset Global Investments Group. Le nouveau fonds est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Mirae Asset Global Discovery Fund. Il devrait être enregistré à la vente dans plusieurs pays d’Europe et d’Asie.

Legg Mason Global Asset Management a signé en Italie un accord avec Banca Generali pour la distribution de sa gamme de fonds de droit irlandais autorisée en Italie, rapporte Bluerating. L’accord de distribution ingère l’offre de Legg Mason qui était déjà disponible au sein des solutions BG Stile Libero et BG Solution. Les fonds seront accessibles aux conseillers financiers et banquiers privés de Banca Generali.

La société de gestion Frankfurt Trust, filiale de BHF, a décidé de restructurer son activité d’allocation d’actifs qui sera désormais constituée de deux pôles après le départ fin mars, de son ancien responsable, Christoph Kind, qui a rejoint le family office Marcard, Stein & Co, rapporte private banking magazin.Dieter Ewald va prendre en charge la partie « Customized Solutions » et s’occupera en priorité des multi-stratégies et de l’allocation pour le compte d’investisseurs institutionnels. Marc Ospald aura pour sa part la responsabilité des « liquid alternatives ».

La société de gestion Muzinich a annoncé le recrutement de Jan Henrik Reichenbach, 44 ans, en qualité de responsable dette privée dans les pays de langue allemande (Allemagne, Autriche et Suisse). Il aura pour mission prioritaire de développer les activités de dette privée dans l’espace germanophone, à savoir l’identification et la mise en œuvre de solutions de financement à destination des PME.En tant que membre de l’équipe de dette privée européenne, Jan Henrik Reichenbach sera amené à travailler en collaboration avec les autres équipes en Europe. Il est rattaché à Kirsten Bode, coresponsable de la division Private Debt Pan Europe. Jan Henrik Reichenbach dispose d’un expérience de plus de 17 ans dans le secteur financier. Il travaillait précédemment chez Ernst & Young en tant qu’associé au sein du pôle Capital & Debt Advisory responsable de la région germanophone.