Selon Ignites Europe du 14 avril, Barclays Global Investors prévoit une phase de transition de 12 mois pour se séparer de iShares, vendu à CVC Partners. Pendant cette période, l’entité dédiée aux ETF sera codirigée par Rory Tobin et Mike Latham, patrons de l’Europe et des US respectivement.

Mark Roberts, 47 ans, devient le directeur mondial de la recherche d’Invesco Real Estate. Dans le cadre de cette nouvelle fonction qui vient d'être créée, il supervisera les études du groupe en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Travaillant pour Invesco Real Estate depuis 1995, il a auparavant exercé différentes fonctions de direction dans les conseils d"administration et au sein du secteur immobilier. Filiale d"Invesco Asset Management Ltd, Invesco Real Estate propose des services de conseil en investissement immobilier et emploie plus de 200 collaborateurs, implantés dans 13 bureaux, notamment en Europe (Londres, Paris, Munich, Prague et Madrid) et en Asie (Hong Kong, Shanghai, Tokyo). Au 31 décembre 2008, ses actifs immobiliers directs gérés dans le monde représentaient 21 milliards de dollars, dont 7,6 milliards en Europe.

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le #Henderson Industries of the Future Fund# sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.

Maxime Perrin, spécialiste produits et Rodrigo Araya Arancibia, directeur mondial de la gestion obligataire, ont annoncé que le fonds Euro Credit de Lombard Odier devrait obtenir au plus tard en fin de mois son immatriculation ISIN luxembourgeoise. Il s’agit actuellement d’un fonds de droit néerlandais, de 240 millions d’euros répartis sur environ 75 lignes, qui compte jusqu'à présent comme investisseurs des institutionnels néerlandais, belges et allemands. Ce fonds s’adressera surtout aux banques privées, aux fonds de fonds et institutionnels divers. Il s’agit d’un produit benchmarké sur le Citigroup EuroBIG ex-Government Bonds qui affiche une surperformance moyenne annuelle de 0,35 % sur les cinq ans à fin 2008. Il n’investit qu’en obligations investment grade et #dope# son standing en investissement dans des titres d'émetteurs quasi gouvernementaux et supranationaux. Ces derniers temps, précise Rodrigo Araya, l'équipe de gestion a réduit la sous-pondération sur les obligations d’entreprises financières. Le taux de rotation du portefeuille en 2008 a été de 300 %, compte tenu des ajustements intervenus, mais il est d’habitude plus proche de 200 %.Le fonds luxembourgeois LODH Euro Corporate (180 millions d’euros) a connu un exercice 2008 très difficile, avec une perte de 7,94 %, soit une sous performance de 5 % en 2008, mais Lombard Odier a pris des mesures correctives parce qu’il avait eu la #mauvaise# idée en 2008 de surpondérer trop tôt, au quatrième trimestre, la dette subordonnée financière, sans avoir pu prévoir les incidents Deutsche Bank (qui n’a pas rappelé une émission, contre toute attente) et RBS. Dès lors, le gestionnaire a revu à la fois les limites maximales d’exposition de ce fonds dont la banque privée de Lombard Odier détient 20 %, d'écart de suivi et de surpondération sectorielle. Ces mesures strictes de contrôle du risque ont permis au fonds de revenir dans la bonne (première) moitié du peloton (16ème sur 40 à fin mars). De fait, le savoir-faire est là, insistent Maxime Perrin et Rodrigo Araya : la preuve est que la même stratégie appliquée à un mandat de 30 millions long/short crédit pour le compte d’une caisse d'épargne allemande a réussi à générer une performance de 15 % sur les deux ans à fin mars, simplement parce que le cahier des charges stipulait que le portefeuille ne devait pas comporter de financières. Des financières qui ont représenté l’an dernier jusqu'à 50 % de l’encours, ce qui a été corrigé depuis.D’une manière générale, Rodrigo Araya tend à privilégier désormais, dans les financières, les obligations senior des #champions nationaux# dans le domaine bancaire, voire à la rigueur la dette subordonnée #tier 1#, à l’exclusion de toute autre exposition. Il demeure manifestement très circonspect en ce qui concerne les émissions des assureurs, dont la composition du portefeuille risque de receler quelques mauvaises surprises d’ordre qualitatif.

Selon L"Agefi suisse, le gestionnaire genevois va lancer le 1er juin un nouveau fonds composé de hedge funds spécialisés dans le crédit. Unigestion veut également proposer un fonds «distressed» en private equity, d"abord prévu pour être inclus dans un produit «hybride», mais finalement lancé séparément.

Selon L’Agefi suisse, sur les 2500 suppressions de postes annoncées hier pour la Suisse, 80% concerneront la division «Wealth Management & Switzerland», le reste étant réparti entre la banque d"affaire et les autres divisions.

Selon L"Agefi suisse, le CEO de le banque suisse Oswald Grübel a confirmé hier lors de l"assemblée générale que «UBS doit être une banque mondiale». La gestion privée restera l"un des points forts d"UBS aux Etats-Unis. Les clients fortunés américains représentent plus de 40% de toute la gestion privée de la première banque suisse. Soit plus de 600 milliards de francs.

En février, les sorties nettes de capitaux ont atteint 97 milliards de dollars. Néanmoins les investisseurs reviennent un peu sur les actifs longs

Ils baissent fortement dans le quartier central des affaires parisien. Les renégociations de baux se multiplient

La perspective de baisse des prix des actifs pousse les investisseurs à miser sur des stratégies de rendement

The Financial Times reports that several major private equity firms, including Terra Firma, Permira, Candover and Kohlberg Kravis Roberts, were obliged to write down the value of their recent European funds by 40% to 70% at the end of December. These funds are replete with companies saddled with excessive debt burdens. Few groups are in positive territory anymore, but one such firm is Advent International.

UBS is launching a fund in partnership with the London-based firm Ashmore Investment Management, which will buy up shares in distressed businesses in emerging markets, the Wall Street Journal reports. The fund, entitled Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, will start up with USD100m in capital, which will largely be invested in Asian bonds transferred to the fund by UBS. The Swiss bank will become an investor in the fund after this contribution.

L’Agefi Switzerland reports that the Geneva-based affiliates of Middle Eastern banks have not seen a wave of capital leaving their coffers. Neither have the corrections in oil and real estate prices, nor repeated recent assaults on banking confidentiality had a severe impact on their business models. One quarter of assets belonging to Muslim clients ,estimated at USD1trn globally, are managed in Switzerland (Usd250bn), either by offshore Islamic banks, or by Swiss establishments.

HSBC is considering a sale of its Paris head offices, which measure 35,000 square meters, and are located at 103 Champs-Elysées, for EUR300m to EUR500m, l’Agefi reports.At the conclusion of the operation, HSBC would continue to occupy the Parisian offices, under a sale and lease-back arrangement.

Liquidators of the London-based company of Bernard Madoff, Madoff Securities International (MSIL), are seeking to restore assets held in the name of his brother, including an Aston Marin automobile, on the grounds that the assets were acquired with funds transferred from MSIL, the Financial Times reports. For example, a total of GBP135,000 was wired by Bernard Madoff to his brother Peter to cover the purchase of the automobile.

Handelsblatt reports that Axa Germany has decided to withdraw its Twin Star life insurance offerings from the German market. The products guarantee the subscriber a monthly complementary life income. The costs for these types of products, which are a part of the ?variable annuities? family, and which sell well in periods of crisis, are prohibitively expensive for the French insurer, which is required to purchase derivatives to finance payments of guaranteed benefits, the newspaper suggests.

Legg Mason has decided to close or merge nearly half of its funds domiciled in Europe, blaming a lack of liquidity and a decline in assets under management, Financial News reports on 14 April.

Morningstar reports that 1,439 classes of funds were closed or merged in Europe and Asia in first quarter 2009, a 61.5% increase compared with the same period in 2008, Financial Times Fund Management reports. ?The rate of fund closures has accelerated strongly. We have not recorded such an increase in the past 15 to 20 years,? says Amin Rajan, CEO of Create Research.

The total deficit of pension funds for British companies rose to GBP253.1bn in March, the Financial Times reports, citing statistics from the Pension Protection Fund.

In an interview with Financial Times Fund Management, Andrew Formica, CEO of Henderson, discusses his firm’s acquisition of New Star. ?The main attraction of New Star was its retail activities in the United Kingdom, which I admired,? he says. The acquisition will allow Henderson to speed up its plans to grow in the UK retail market.

For the fourth consecutive month, equities funds on sale in Sweden have posted a positive balance of subscriptions as against redemptions in March, according to statistics from the Swedish fund association Fondbolagens Förening. The sector posted net subscriptions of SEK6bn last month, driven by equities SEK6.4bn. Diversified funds and hedge funds are also in positive territory, with net inflows of SEK0.8bn and SEK0.2bn, respectively. However, money market funds and bond funds have posted net redemptions of SEK1.4bn. In January and February, Swedish funds received inflows of SEK3.8bn and SEK2.4bn. Since the beginning of the year, the sector has posted net subscriptions of SEK12.2bn.

In February, as equities markets suffered, European funds saw net redemptions of EUR1.7bn, according to the most recent statistics from Lipper FMI. The sector shows a negative balance for the month after three consecutive months of inflows, and has dashed fragile hopes of a rapid rebound. Assets now total EUR2.634trn, a decline of EUR93bn in one month.Lipper FMI sees a net preference for ?refuge? investments, with a marked interest in money market and commodities funds.Equities funds are in the red, however, but Lipper FMI points out that the scale of net redemptions (-EUR2.8bn) is modest compared with what was observed in 2008 during the difficult months on the market. Lipper FMI observes that ?investors seem to have concluded that the low point of the market is near, but they lack the confidence to take risks of all kinds yet.?Government bond funds had a negative impact on the bond category as a whole, but Lipper FMI sees a market interest in investment grade corporate bonds.In February, the management firm which stands out in particular is the British management firm M&G, which posted the strongest net subscriptions in the global and equities categories.

In 2008, 475 funds were closed or merged in France, according to statistics from Lipper FMI. Counting 407 new funds which were launched, the fund universe fell by 68 funds, to a total of 5,501. Six other European countries saw a net decline in the number of funds available in 2008, particularly Italy (-177 funds) and the Netherlands (-39).However, overall, the number of funds in Europe increased by 1,064 to a total of 34,015 funds in 2008, although closures and mergers of funds rose to 2,620, a higher level overall than in previous years, according to Lipper FMI.Among the countries that have posted the largest number of new funds in 2008, Germany stands out with an increase of 530 funds, thanks to 1,105 new offerings.

The Financial Times reports that TPG has authorized its investors to reduce their commitments to tis Asian fund by 10%, or USD4.2bn. Many private equity firms have had trouble investing in Asia, but TPG appears to be particularly severely affected, the FT reports.

The pace of decline of hedge fund assets slowed in March, according to HedgeFund.net, cited by the Wall Street Journal. After a peak of USD186.43bn in December, redemptions have fallen to USD17.6bn in March. Total assets as of the end of the month totalled USD1.724trn.

The Italian asset management firm Anima has denounced ?serious violations? in the crisis legislation passed by the Italian parliament in the past few days, which provide for a partial reimbursement of losses suffered by holders of Alitalia corporate bonds, Il Sole - 24 Ore reports. The management firm is asking Consob, the Italian market regulator, to suspend the legislation. Anima would like to see Alitalia bondholders paid a larger reimbursement than the one promised by the government, which amounts to 30% to 35% of the nominal value of the investment.

Selon le New York Times, les grands fonds de pension américains sont en train de remettre en question leurs relations d"affaires avec les gérants de hedge funds et les spécialistes du buyout qui les ont souvent incités à s"engager dans des investissements hasardeux. Ils revendiquent une baisse des coûts, plus de transparence et la disponibilité à bref délai de leurs fonds. En 2005, seulement 13% des fonds de pension publics investissaient dans les hedge funds. La proportion était de 40% l"an dernier, pour un montant cumulé de 78 milliards de dollars.

Dans un entretien au Financial Times Fund Management, Andrew Formica, directeur général de Henderson, revient sur le rachat de New Star. «Le principal attrait de New Star était son activité retail au Royaume-Uni, que j’admirais», déclare-t-il. L’acquisition permet ainsi à Henderson d’accélérer ses projets de développement au Royaume-Uni côté clientèle de particuliers.

HSBC envisage de vendre son siège parisien, soit 35.000 mètres carrés situés au 103 Champs-Elysées, pour une somme de 300 à 500 millions d’euros, indique l’Agefi. Au terme de cette opération, qui s’inscrit dans un projet de refonte immobilière mondiale, HSBC devrait continuer à occuper ses locaux élyséens, puisque la vente prendrait la forme d’un sale & lease-back.

En 2008, 475 fonds ont été fermés ou ont fait l’objet de fusions en France, selon des statistiques de Lipper FMI. En comptant les 407 lancements, l’univers des fonds s’est contracté de 68 unités à 5.501. Six autres pays ont vu le nombre de leurs fonds se tasser en 2008 en Europe, notamment l’Italie (-177 produits) et les Pays-Bas (-39). En revanche, au global, le nombre de fonds en Europe a augmenté de 1.064 à 34.015 unités en 2008, même si les fermetures ou fusions de fonds se sont élevées à 2.620, soit un niveau en nette hausse par rapport aux années précédentes, selon Lipper FMI. Parmi les pays ayant enregistré le plus de nouveaux fonds en 2008, l’Allemagne se distingue avec 530 unités, grâce à 1.105 lancements de nouveaux produits.