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Asset Management
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04/11/2009

New CEO for alternative investments at BNY Mellon

BNY Mellon on 2 November announced the appointment of Brian Ruane to the newly-created position of Chief Executive Officer for alternative investment services (AIS). BNY Mellon Alternative Investment Services is a hedge fund administrator, which has USD200bn in assets under administration. Brian Ruane, who will continue to be based in New York, will report directly to Art Certosimo, senior executive vice president and head of Broker-Dealer/Alternative Investment Services.
04/11/2009

SGAM undergoes net redemptions but improves result

In third quarter, the asset management unit at Société Générale underwent net redemptions of EUR1.6bn. The major reason for these outflows was alternative management, which saw outflows of EUR2.1bn. However, traditional management also shows a slight outflow, as “clients of money market funds are continuing to prefer bond funds (-EUR2.5bn and +EUR1.9bn, respectively),” the bank explains. Due to positive market effects of EUR15.1bn, and negative currency effects of EUR2.3bn, assets under management came out to a total of EUR273.3bn, as of the end of September 2009. They break down as follows: EUR171.3bn at SGAM, which correspond to the perimeter determined by the merger with CAAM. Of these, 65% are in fixed income products and 35% in diversified equities; EUR73.8bn at TCW; and EUR16.8bn at SGAM AI. Revenues at SGAM totalled EUR197m in third quarter, a 9.4% increase over the corresponding period of last year (+7.1% according to ongoing data). “Due to the effects of staff reductions and cuts in variable pay, management costs are down 2.2% compared with Q3 2008 (-5.3% in ongoing data). As a consequence, gross operating results total EUR17m, while they were -EUR6m in Q3 2008. Net results for the part of the group total EUR12m,” Société Générale states. In the first 9 months of the year, revenues at SGAM totalled EUR536m, an increase of 18.8% (+21.8% in ongoing data) compared with the end of September 2008. In the same period, management costs are down 10.3% (-9.4% in ongoing data). Gross operating results and net results for the part of the group balance out to -EUR3m and -EUR2m, respectively, though they were -EUR155m and -EUR97m one year earlier.
04/11/2009

Management fees in the hands of the Supreme Court

Les Echos reports that the United States Supreme Court will hand down a verdict as to the appropriate level of management fees, when it considers several questions raised in the case Jones vs. Harris Associates, a US affiliate of Natixis Global AM. The retail investors who are plaintiffs in the class action suit claim that they paid the firm excessive management fees for three funds (under the Oakmark name), particularly in comparison to the far lower commissions which the manager charged for the same products to institutional investors. The plaintiffs claim that in some manner they were subsidizing the larger clients of the management firm. The claim highlights the fact that management fees are, as required by law, set by a board of directors composed of independent administrators. The verdict of the Supreme Court, which has begun hearing the case, is not expected for several months.
04/11/2009

Two departures from Chinese joint venture of JPM AM

Mandy Wang is leaving China International Fund Management, the joint venture of JP Morgan AM based in Shanghai, where she had spent five years as CEO, Asian Investor reports. Her deputy general manager, Fu Fan, is also leaving to join Shanghai International Trust Corporation (Sitico), the Chinese partner of JPM AM.
04/11/2009

Two departures from Chinese joint venture of JPM AM

Mandy Wang is leaving China International Fund Management, the joint venture of JP Morgan AM based in Shanghai, where she had spent five years as CEO, Asian Investor reports. Her deputy general manager, Fu Fan, is also leaving to join Shanghai International Trust Corporation (Sitico), the Chinese partner of JPM AM.
04/11/2009

New mandate for State Street

State Street Corporation announced on Tuesday that it will provide the teachers’ federation of Saskatchewan, Canada, with a range of investment services on CAD2.2bn in assets in the pension fund and funds related to collective insurance benefits. State Street will provide custodial services, fund accounting and securities lending, a statement from the firm states.
04/11/2009

Brazilian tax doesn't worry HSBC Global Asset Management

The introduction in Brazil of an IOF tax of 2% on financial transactions involving investments in foreign currency “will create unfavourable conditions in the short term for local equities and for the Brazilian Real,” HSBC Global Asset Management reports. Jose Cuervo, manager of a Brazilian equities fund, says the tax will generate short-term volatility. But the manager says the tax will not have a significant impact in the long term “since factors favourable to equities and the Real remain positive,” according to a statement. As a result, HSBC Global Asset Management will retain a positive approach to the Brazilian market.
04/11/2009

Record trading volumes for ETFs

In its monthly report for October, Bolsas y Mercados Españoles (BME) reports that in the first ten months of the year, the number of transactions on ETFs has leapt 111% in annualised terms, to 41,982, of which a record 5,333 were in the month of October alone, when trading volumes came to EUR290.6m. In January-October, trades totalled slightly less than EUR2.67bn. By comparison, the monthly trading volumes for the XTF segment in Frankfurt represent about EUR12bn.
03/11/2009

Les hedge funds néerlandais progressent de 1,31% en septembre

Selon Hedge Week, les hedge funds néerlandais ont progressé en moyenne de 1,31% au mois de septembre, d’après l’indice de référence Finles/IEX. Sur neuf mois, l’indice affiche une hausse de 11,48% contre 10,8% pour l’indice HFRX Global.Depuis le début de l’année, les cinq meilleurs hedge funds sont HIQ Invest Market Neutral Fund (+40 %); Antaurus Europe Fund (+36 %); IdB Real Estate Fund (+34 %); EV Smaller Companies Fund (+31 %); et Farringdon Alpha One Fund (+30 %).
03/11/2009
Fonds

Legg Mason transfère la gestion d'un fonds à Batterymarch

La gestion du fonds luxembourgeois Legg Mason Asia Pacific (ex Japan) sera transférée le 30 novembre par Legg Mason à sa filiale Batterymarch en remplacement d’Esemplia Emerging Markets, qui est le nom commercial de Legg Mason International Equities, rapporte Investment Week. L’objectif d’investissement ne changera pas, mais la méthode de gestion sera différente. Legg Mason indique que Batterymarch augmentera probablement le nombre de lignes à 120-160 et que le taux de rotation se situera à 80-100 %.
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03/11/2009
Fonds

Les ETF coûtent plus de moitié moins que les fonds indiciels d'actions

D’après Barclays Global Investors (BGI) dans la dernière livraison publiée lundi de son bulletin ETF Landscape (octobre 2009), le taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) pour les ETF d’actions en Europe se situe en moyenne à 37 points de base par an contre 87 points de base pour le fonds indiciel actions moyen et 175 points de base pour le fonds d’actions géré activement. Ce calcul a été effectué en mars par Morningstar.Aux Etats-Unis, le TFE moyen pour les ETF d’actions ressortait à 32 points de base, contre 73 points de base pour le fonds indiciel action moyen et 141 points de base pour le fonds d’actions moyen géré activement.
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03/11/2009
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Multiplication des lancements de hedge funds

Les lancements de hedge funds se multiplient, constate le Financial Times. Lundi, Tyrus Capital, basé à Londres, est devenu le plus gros hedge fund à être créé depuis le début de l’année. Selon des personnes proches du dossier, le fonds a levé 800 millions de dollars et devrait encore récolter 300 millions. Patrick Degorce, le cofondateur de TCI, a de son côté lancé Theleme Partners, avec environ 200 millions de dollars sous gestion.
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03/11/2009

Man et Credit Suisse annoncent une initiative commune

Man Investments et Credit Suisse ont annoncé le 2 novembre le lancement d’un projet commun de comptes gérés en réponse à la demande croissante des investisseurs pour davantage de transparence, de liquidité et de contrôle. Aux termes de l’accord, Man Investments, qui a développé depuis plus de dix ans une plate-forme de comptés gérés qu’elle continuera à proposer directement à ses investisseurs, sera responsable de la surveillance des gérants et des portefeuilles, de la gestion du risque, du reporting et du conseil en investissement. De son côté, Credit Suisse aura pour priorités le transfert du risque, son expertise sur les produits structurés, et son bilan solide qui ouvre des possibilités de protection, de levier dynamique et de liquidité accrus.
03/11/2009
Fonds

Record de plus trois ans pour les souscriptions nettes

En octobre, les fonds distribués en Espagne ont enregistré des souscriptions nettes de 701 millions d’euros contre des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros en septembre et des rentrées nettes de 402 millions d’euros pour août, ce qui était alors le premier résultat positif depuis avril 2007. Les souscriptions nettes d’octobre ont été les plus élevées depuis celles de 1,98 milliard d’euros enregistrées pour mars 2006, précise l’association Inverco des sociétés de gestion.L’encours total a lui aussi augmenté à nouveau, passant à 163,45 milliards d’euros au 31 octobre contre 162,78 milliards fin septembre et 162,84 milliards fin août. C’est le quatrième mois de 2009 durant lequel a été observé un accroissement des actifs sous gestion.Les trois gestionnaires ayant affiché les plus fortes souscriptions nettes en octobre ont été Invercaixa Gestión avec 584,8 millions, Bansabadell Gestión avec 151,5 millions et Mutuactivos avec 125,9 millions, tandis que le numéro un du secteur par les encours, BBVA Asset Management, drainait 110 millions d’euros.Les plus fortes sorties nettes ont été subies par ailleurs par UBS Gestión avec 146,5 millions, Ahorro Corporació Gestión, avec 140,8 millions, et DWS Investments, avec 100,3 millions d’euros.
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03/11/2009
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Les épargnants plébiscitent toujours les fonds monétaires

Fidèles à leur attitude d'épargnants plutôt que d’investisseurs, les souscripteurs espagnols ont privilégié en octobre les placements les moins risqués et souscrit en net pour 2,2 milliards d’euros de parts de fonds monétaires, indique Cinco Días. Cette catégorie de produits a bénéficié à la fois de l’exode hors des fonds obligataires à court terme et de souscriptions nouvelles : depuis le début de l’année, les rentrées nettes des monétaires ont atteint 16 milliards d’euros, estime Ahorro Corporación.
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03/11/2009

Diana Mackay va quitter Lipper FMI

Selon les titres de l'édition d’Ignites Europe du 2 novembre, Diana Mackay et son mari Rodney Williams vont quitter leurs postes de co-CEO de Lipper FMI à la fin de l’année.
03/11/2009

BNY Mellon boucle l'acquisition d'Insight Investment

BNY Mellon a annoncé lundi avoir bouclé l’acquisition d’Insight Investment Management à Lloyds Banking Group, dévoilée en août.Les encours concernés par l’opération ressortent à environ 133 milliards de dollars, ce qui porte les actifs sous gestion de BNY Mellon à plus de 1 000 milliards de dollars. Insight Investment va rejoindre le réseau de boutiques de BNY Mellon Asset Management en lui apportant notamment un savoir-faire en matière de solutions LDI (Liability Driven Investment).
03/11/2009

Macquarie lance de nouveaux fonds

Le gestionnaire australien Macquarie annonce qu’il renforce sa gamme de fonds commercialisée en Autriche. Dans quelques semaines, la société de gestion compte proposer des fonds «maison», ouverts, sous forme de Sicav. Macquarie s'était jusqu’alors spécialisé dans la vente de fonds fermés.
03/11/2009
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L'Axa Immoresidential investit à Munich et Francfort

Le fonds immobilier offert au public mais ciblé sur les investisseurs institutionnels Axa Immoresidential a investi le mois dernier 18 millions d’euros dans un projet d’ensemble résidentiel (livrable fin 2010) composé de 63 logements et 63 places de parking souterrain à Munich, Am Hirschgarten.Fondsprofessionell rapporte que ce fonds de droit allemand, lancé par Axa Investment Managers en février, a par ailleurs acheté pour 31 millions d’euros le complexe Living Galvani à Francfort, avec 124 logements et 124 places de parking souterrain.
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03/11/2009

Trois anciens de Warburg fondent BAY Investment

Bernd Borgmeier, associé-gérant jusqu'à fin 2008 de la banque privée MM Warburg, a créé la boutique d’investissement BAY Investment à Eschborn (près de Francfort), avec Achim Hammerschmitt, qui a dirigé l’allocation d’actifs de Warburg Invest, et Younjun Yoon, ancien CIO de Warburg Invest. «BAY» est l’aconyme formé à partir de l’initiale des prénoms de chacun des fondateurs.La nouvelle boutique démarre avec un encours d’un milliard d’euros et propose des produits quantitatifs fondamentaux à des clientèles institutionnelle comme retail.
03/11/2009

La Société Générale compte se renforcer dans le "fixed income" en Asie

La Société Générale prévoit d’accroître son équipe obligataire en Asie de plus de 10 % l’année prochaine, rapporte Bloomberg qui reprend les déclarations de Robert Reilly, co-responsable de ce département. Au total, la deuxième plus grande banque française en termes de capitalisation boursière aura augmenté les effectifs de l'équipe de plus de 50 % en 2009 a également précisé Robert Reilly qui a déménagé de Honk-Kong pour Sydney afin de superviser son développement. Dans le détail, les départements sur la recherche basés à Honk-Kong et Tokyo seront renforcés de quatre à sept personnes.
03/11/2009

BinckBank pousse ses pions en Europe

Selon Les Echos, le courtier en ligne néerlandais BinckBank, qui affiche de fortes ambitions en France où il compte déjà plus de 10.000 clients, compte aussi lancer des OPCVM aux Pays-Bas, où ces produits sont mal connus. Cherchant à renouveler le succès rencontré en Belgique où il s’est installé voilà trois ans, BinckBank vise une ouverture de quelque 30.000 comptes français en 2011 et 40.000 l’année suivante. De fait, avec 29.500 comptes outre-Quiévrain (+48% en un an), le néerlandais talonne désormais la filiale Keytrade du Crédit Agricole, numéro un du secteur en Belgique. Sur les neuf premiers mois de l’exercice, le résultat net du courtier a progressé de 45% à 33 millions d’euros pour un chiffre d’affaires en hausse de 22% à 131,4 millions d’euros.
03/11/2009
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Robeco repositionne sa gamme de fonds d'actions

Six fonds à thème vont prendre la relève des fonds d’actions sectoriels de Robeco à compter du 30 novembre 2009, annonce Robeco Deutschland. Les produits actuels qui ne peuvent s’adapter aux thématiques de long terme seront soumis à un changement de politique d’investissement ou fusionneront, voire seront fermés. Le gestionnaire néerlandais met surtout en exergue dans son offre les marchés émergents et les actions américaines «solides», sans oublier un accent particulier sur le développement durable.Les six nouveaux fonds thématiques, tous de droit luxembourgeois, sont * le Robeco New World Financials Equities, qui résulte du changement de politique d’investissement du Financial Equities ; * le Robeco Agribusiness Equities, qui résulte de l’absorption du Food & Agri Equities par l’Agribusiness Equities ; * le Robeco Health & Wellness Equities, qui est la transformation du Healthcare Equities. Ce fonds a SAM Sustainable Asset Management comme sub-advisor ; * le Robeco Infrastructure Equities, qui continue mais prend en charge l’Industrials Equities ; * le Robeco Consumer Trends Equities qui résulte du changement de politique d’investissement du Consumer Goods qui absorbe le IT Equities et le Telecom Services Equities ; * enfin, le Robeco Natural Resources Equities qui procède d’un changement de gestion du Energy Equities, tandis que les fonds Materials Equities et Utilities Equities seront fermés.
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03/11/2009
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Un fonds Ucits suscite des inquiétudes

Le lancement par Swiss Alpha du premier fonds Ucits focalisé sur les «naked option writing», dans lequel le portefeuille est détenu en cash et le fonds gagne de l’argent en vendant des options qui peuvent provoquer une perte si les actions montent ou baissent fortement, suscite des inquiétudes. Presque toutes les personnalités du secteur contactées par le FTfm craignent que ce type de fonds soit trop risqué pour les petits investisseurs.
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03/11/2009
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Les fonds de fonds Ucits III décollent

Les fonds de fonds Ucits III se multiplient, constate le Financial Times Fund Management. Après 3A, Collins Stewart a lancé un fonds de ce type, appelé Alternative Strategies Fund. HSBC Alternative Investments devrait suivre à la fin du mois avec AdvantEdge.
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03/11/2009

Sarasin compte prendre le contrôle de NZB Holding

Mardi, la Banque Sarasin a annoncé qu’elle se propose d’acquérir une majorité des parts (entre 51 % et 60 %) de la NZB Neue Zürcher Bank zurichoise sous réserve des résultats d’un audit de due diligence ainsi que de l’approbation des autorités compétentes et de celle des actionnaires actuels de NZB. Dans le cadre de son recentrage sur son métier de banquier privé, Sarasin avait vendu ses activités de courtage en Suisse à NZB Neue Zürcher Bank SA en 2007 et détenait depuis lors une participation de 40% dans cette firme par l’intermédiaire de NZB Holding. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le rachat prévu de la majorité de NZB Holding «a été décidé dans le contexte des changements de personnel survenus chez NZB et des décisions récemment prises par la FINMA en relation avec l’affaire Sulzer» précise Sarasin, ajoutant que «l’acquisition s’inscrit dans une optique de maintien du climat de confiance parmi les clients et les collaborateurs» de la NZB. Sarasin entend concentrer les activités de NZB sur les affaires de courtage. Autrement dit, NZB se retirera des activités de banque privée.
03/11/2009

Forte hémorragie pour UBS

Les sorties nettes d’argent subies au troisième trimestre par la division Wealth Management & Swiss Bank d’UBS se sont montées à 16,7 milliards de francs, elles ont représenté 9,9 milliards de francs pour Wealth Management Americas et se sont chiffrées à 10 milliards de francs contre 17,1 milliards au deuxième trimestre pour la division Global Asset Management, a indiqué le groupe mardi matin.A fin septembre, l’encours total se situait à 2.258 milliards de francs suisses, contre 2.250 milliards au 30 juin.La division Wealth Management & Swiss Bank enregistre une baisse de son bénéfice avant impôt à 792 millions de francs contre 932 millions au deuxième trimestre, pendant que celui de Wealth Management Americas atteint 110 millions de francs contre une perte de 221 millions. Quant à Global Asset Management, son bénéfice avant impôt s’accroît à 130 millions de francs contre 82 millions essentiellement grâce à l’augmentation des recettes de commissions de performance (surtout sur les placements alternatifs et quantitatifs) et de commissions de gestion.
03/11/2009

Mandarine Gestion lance une lettre ISR

Mandarine Gestion vient de lancer une lettre trimestrielle dédiée à l’investissement socialement responsable (ISR). Dans ce document, on trouve notamment une analyse extra-financière des entreprises faisant partie du fonds Mandarine Engagements, géré par Patrick Savadoux.

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