2009 aura été pour Pacific Investment Management Co. (Pimco, groupe Allianz) l’année d’un double record en ce qui concerne son fonds Total Return, qui a franchi la barre des 200 milliards de dollars d’actifs fin décembre et qui a enregistré 69,4 milliards de dollars de souscriptions nettes sur douze mois, soit davantage que le total constaté pour la période 2006 à 2008. Dès lors, ce produit géré par Bill Gross n’est pas seulement le plus gros fonds obligataire au monde, c’est aussi le plus important mutual fund à l'échelon mondial, souligne The Wall Street Journal.La performance a été de 13,8 % en 2009, contre 5,93 % pour celle du benchmark, le Lehman Brothers U.S. Aggregate Index et, sur les cinq dernières années, le fonds a surperformé de 187 points de base l’indice, lequel a gagné 4,97 %.En décembre, Bill Gross a réduit à 32 % l’exposition aux obligations d’Etat ou publiques (government-related) contre 51 % en novembre pendant qu’il augmentait à 17 % contre 12 % celle aux obligations hypothécaires.

Selon les calculs de Thomson/Reuters Lipper, les fonds éthiques et développement durable ont affiché pour 2009 une performance moyenne de 29,52 % alors que le MSCI World ne gagnait «que» 26,35 %, rapporte le Handelsblatt. Dans la catégorie développement durable, un produit First State, trois fonds SAM et un fonds climat de Swisscanto ont enregistré des gains compris entre 36 et 52 %. Et, parmi les fonds éthiques, les meilleurs produits d’UBS, Swisscanto, Danske Invest et Hunter Hall ont généré des performances situées entre 73 % et près de 90 %.

Partenaire de BNP Paribas dédié à la gestion de fonds d’infrastructure mais doté d’une gouvernance indépendante, Antin Infrastructure Partners a annoncé mardi 19 janvier avoir procédé à un deuxième «closing». Ce tour de table réalisé le 18 décembre et qui s'élève à 215 millions d’euros – portant à 515 millions le total des engagements du fonds – a été souscrit par des fonds de pension scandinaves et allemands ainsi que par des investisseurs français. Le fonds– dont la nature juridique est celle du fonds commun de placement à risques, avantageuse fiscalement pour les investisseurs français et «neutre» pour les investisseurs étrangers – a déjà investi dans quatre sociétés, pour un montant total de 240 millions d’euros. Le nom de la quatrième entreprise a été également dévoilé mardi : il s’agit de Pisto SAS, une société du secteur aval pétrolier en France. D’un point de vue financier, le fonds assure un rendement annuel de 5 % avec un taux de rendement interne de 15 %. Pour cela, Antin IP n’investit qu’en Europe continentale où la gestion privilégie des dossiers de grande qualité et où la concurrence est moindre comparé à ce qui se passe en Grande-Bretagne. Bien évidemment, la qualité a un prix a noté en substance Alain Rauscher, CEO et fondateur de la société de gestion. De fait, le fonds n’est investi qu’en Europe de l’ouest à l’exception d’un investissement dans Bina Istra, la société autoroutière en Croatie. Mais elle profite, il est vrai, de la garantie de l’Etat. «Même si de très beaux dossiers existent notamment dans des pays comme la Pologne, a expliqué le responsable de la société, nous ne donnons pas suite en raison du risque de change qu’un investisseur subit dans ce pays.» A ce titre, la règle pour le fonds est qu’au moins 80 % des investissements soient réalisés en euro. En outre, compte tenu de ses exigences en matière de rendement, le fonds n’a pas vocation à participer à la réalisation de nouvelles infrastructures – typiquement une nouvelle liaison TGV par exemple – mais plutôt à accompagner leur exploitation ou leur développement. Compte tenu de l’intérêt marqué par d’autres investisseurs , Antin IP anticipe un troisième closing au cours du premier trimestre 2010, la taille cible du fonds ayant été fixée à un milliard d’euros. Alain Rausher a également laissé entendre qu’une version à destination des particuliers - actuellement le ticket d’entrée est de 10 millions d’euros - pourrait à terme voir le jour, via la gestion privée.

Schroders vient de nommer Marina Bottero en tant que responsable de la gestion de fonds immobiliers en Italie. Elle s’occupera à ce titre de l’activité immobilière italienne de la société de gestion britannique et de son expansion. Précédemment, Marina Bottero dirigeait l'équipe d’investissement de Hines en Italie. Dans le même temps, Cristina Ferrari Bravo a été nommée responsable de la gestion d’actifs immobiliers en Italie. Elle travaille chez Schroders depuis 2003 et était jusqu’ici en charge de la gestion du portefeuille de centres commerciaux. L’activité immobilière de Schroders représente 7,5 milliards de livres (8,2 milliards d’euros) au 30 septembre.

Selon L’Agefi suisse, Leopard Capital, qui s’est spécialisé dans les pays qui sortent de conflits armés, a annoncé hier le lancement de deux fonds dédiés au Sri Lanka. Le Leopard Sri Lanka Fund entend lever 100 millions de dollars, qui seront investis durant dix ans via des participations minoritaires dans des sociétés non-cotées. Le second véhicule d’investissement, baptisé Leopard Sri Lanka Value Fund, est un fonds ouvert, avec un premier objectif de levées de capitaux fixé à 30 millions de dollars. Il investira dans un portefeuille diversifié de valeurs cotées du Colombo Stock Exchange.

Sur les treize stratégies régulièrement suivies depuis janvier 2001 per Edhec-Risk institute, seules deux ont été dans le rouge pour l’ensemble de l’an dernier, à savoir les futures (CTA global), avec 2,1 % de perte, et les ventes à découvert (short selling), avec 20,5 %. Comme on pouvait s’y attendre sur le vu des résultats publiés par les autres fournisseurs d’indices de performance, les deux meilleures stratégies de 2009 ont été l’arbitrage de convertibles (avec un bond en avant de 46,9 %) et les marchés émergents (+ 37,9 %).Les deux plus fortes performances annuelles moyennes depuis janvier 2001 ont été affichée par les marchés émergents (12,5 %) et les valeurs de sociétés en difficulté (distressed securities) avec 11,1 %.

Selon Asian Investor, l'équipe d’ING Investment Management basée à Dubai, envisage de lancer dans les prochains mois un fonds à la fois «actions» et «dette» sur les marchés frontières.ING IM travaille aussi sur un fonds obligataire long/short pour les marchés du Moyen Orient et de l’Afrique du Nord, qui utilisera des CDS et d’autres outils de couverture contre les risques de baisse des marchés. ING IM sonde encore le marché pour évaluer l’intérêt des investisseurs pour un tel produit, les marchés obligataires de la région étant encore relativement peu développés.

Russell Investments on 19 December announced the appointment of Stephen Metcalfe as a consultant on the Consulting and Advisory Services team at Russell. Metcalfe was previously at Friends Provident, where he was part of the active-passive management team, as a consultant. He was previously a securitisations analyst at Royal Bank of Scotland, and has also worked at GE Insurance Solutions and QED Actuaries & Consultants. The appointment of Metcalfe is effective immediately. He will be based at Russell in London, and will report to Sorca Kelly-Scholte.

Deutsche Börse and the Swiss stock exchange (SIX) have completed their acquisition of the stake previously held by Dow Jones Indexes in the index provider Stoxx Ltd, in Zurich. The firm is now adopting a new structure, with a board of directors with four members, chaired by Holger Wohlenberg, managing director of the market data & analytics division of Deutsche Börse and a directory composed of two members. The new CEO is Hartmut Graf, who was previously head of the index operation at Deutsche Börse. He will be assisted by Patrick Valovic as COO, who has been promoted to this position from his previous role as director of business operations.

Deutsche Börse and ComStage on Tuesday announced that two Luxembourg-registered ETFs from ComStage (Commerzbank), the ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR (LU0444605728) and the ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR (LU0444606700), both of which charge management fees of 0.12%, have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform. The products, which replicate Markit indices, bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 552.

On the same day that ComStage (Commerzbank) announced the launch of two bond ETFs which charge 0.12% commissions on the XTF segment of Xetra (Deutsche Börse), db x-trackers (Deutsche Bank) has followed suit with two more Luxembourg-registered products which charge fees of 0.15%. The funds replicate the iBoxx Germany TR index (LU0468896575) and the iBoxx Germany 1-3 TR index (LU0468897110). The market-maker for the products is Deutsche Bank. With these two funds, the number of ETFs listed in Frankfurt comes to 554. The db x-trackers range now includes 32 bond ETFs.

Investment Week reports that HSBC has launched institutional and retail sub-funds of its UCITS fund of hedge funds AdvantEdge denominated in pounds Sterling. The Sterling sub-funds will comply with the offshore fund tax regime. The new offerings follow the launch of four sub-funds which were initially offered in October 2009, in Euros, US dollars, Euros for institutionals, and US dollars for institutionals. Since this date, assets in the fund have risen to EUR53m.

Gartmore is preparing to launch a pan-European long/short fund, according to Money Marketing, which will be managed by the former GAM team that joined Garrtmore at the beginning of the month, which includes, addition to John Bennett, the analysts Asim Rahman and Christian Billiger and the manager Eleanor Cameron. The new product, which will be launched in May, will be managed with a strategy that includes all cap sizes and seeks investment opportunities in businesses and industries that are in a process of transformation. Bennett predicts that the fund would currently be short on utilities and cyclicals, and possibly on mines, while it would be long on pharmaceuticals and technologies. He predicts a mini-boom in the tech sector, particularly for software, where a trend which has emerged in the United States will reach Europe in a second stage.

Schroders has appointed Marina Bottero as head of property fund management, Italy. She will be responsible for Schroders’ Italian property business and its expansion. Between 2005 and early 2009 she led the investment team of Hines, Italy. At the same time Cristina Ferrari Bravo has been appointed head of property asset management, Italy. She has been with Schroders since 2003 and has been responsible for the asset management of Schroders’ shopping centre portfolio. Schroders has GBP7.5 billion (EUR 8.2 billion) of gross property assets under management (at 30 September 2009, excluding crossholdings).

A monthly survey of 209 managers with USD539bn in assets, undertaken between 8 and 14 January by Bank of America Merrill Lynch, has found that investors’ appetite for risk is back, and they are investing their cash reserves in equities markets. This is the first time since January 2006 that respondents are opting for a higher level of risk than their benchmarks, while cash allocations have fallen to an averge of 3.4%, their lowest levels since mid-2007, compared with 4% in December. Meanwhile, appetite for equities is strong, with a net total of 52% of asset allocators overweight in this asset class, compared with 37% in December. 55% of managers surveyed, meanwhile, have no protection in place against a fall in share prices in the next three months, compared with 48% in December. Investors are taking positions on cyclical equities and are optimistic about profit outlooks. Respondents estimate that Japanese equities are the most undervalued in the world, and 20% of specialists are planning to be overweight in this area this year, compared with 10% who are planning to be overweight in the Euro zone.

The Lyxor hedge fund index was down 0.33% in December, bringing its total performance for the year to +5.15%.The best-performing strategies of the month were L/S credit arbitrage (2.92%), L/S equity long bias (2.33%), and merger arbitrage (1.46%). The least well-performing strategies were CTA short term (-4.66%), and CTA long term (-3.35%).

Asian Investor reports that the team at ING Investment Management based in Dubai is planning to launch a fund based on equities and debt from frontier markets in the next few months. ING IM is also working on a long/short bond fund for the markets of the Middle East and North Africa, which will use CDS and other tools to hedge against the risk of market declines. ING IM is weighing demand from investors in these markets for such a product, as bond markets in this region are still comparatively less developed.

Of the 13 strategies monitored by the Edhec-Risk Institute since January 2001, only two were in the red for last year overall: CTA global, with losses of 2.1%, and short selling, with losses of 20.5%. As expected, given the results published by other providers of performance indices, the two best strategies of 2009 were convertibles arbitrage (with gains of 46.95), and emerging markets (+37.9%). The best two categories for average annual returns since January 2001 are emerging markets (12.5%) and distressed securities, with 11.1%.

2009 was a record-setting year in two ways for Pacific Investment Management Co. (Pimco, Allianz group), for its Total Return fund, which topped USD200bn in assets as of the end of December, and which posted USD69.4bn in net subscriptions in 12 months, more than the total for all of the three-year period 2006-2008. The product, managed by Bill Gross, is now not only the largest bond fund in the world, but also the largest mutual fund in the world, the Wall Street Journal reports. The fund returned 13.8% in 2009, compared with 5.93% for the benchmark, the Lehman Brothers U.S. Aggregate Index, and in the past five years, the fund has outperformed its benchmark, which has gained 4.97%, by 187 basis points. In December, Gross cut back exposure to government-related bonds to 32% from 51% in November, while the fund’s position on mortgage-backed securities was increased from 12% to 17%.

Crédit Agricole Cheuvreux is extending its product range on the Saudi Arabian market, with the release of an ad-hoc participatory notes (P-notes) product based on Saudi equities. In early 2009, CA Cheuvreux was one of the first brokers to offer access to the Saudi market, offering swaps on Saudi shares. Direct access to non-residents of Saudi Arabia (outside the Gulf Cooperation Council) to this market, the largest in the Middle East and the eleventh-largest in the world, is not allowed, says CE Cheuvreux in a statement. Therefore, it is offering its P-Notes program through its local executing broker, Fransi Tadawul, one of the largest local brokers, an affiliate of the Saudi Fransi Bank, which is 31.1% owned by Calyon.

According to Citywire, Neuflize Private Assets boutique is planning a new European opportunities fund for Olivia Giscard d’Estaing, and is on the lookout for someone to run an Asian opportunities fund due for launch in late 2010.

According to statistics from Thomson/Reuters Lipper, ethical and sustainable development funds in 2009 posted average returns of 29.52%, while the MSCI World index gained “only” 26.35%, Handelsblatt reports. In the sustainable development category, a product from First State, three SAM funds and a climate change fund from Swisscanto posted total gains ranging from 36% to 52%. Among ethical funds, the best products from UBS, Swisscanto, Danske Invest and Hunter Hall generated returns ranging from 73% to nearly 90%.

The new closed real estate fund management team at Credit Suisse in Germany, which will launch its first funds in second quarter, will be led by Karl-Heinz Heuß, CEO of Credit Suisse Asset Management Immobilian Kapitalanlagegesellschaft mbH, assisted by Jan Friske, who was previously one of the directors of alternative investment at WestLB, specialised in real estate. The new activities will be an addition to the open real estate fund activities at CS Euroreal (EUR6.13bn as of the end of November) and CS Property Dynamic (EUR313.5m as of the end of October), as well as the real estate fund of funds CS Portfolio Real (EUR100.3m as of the end of November).

Henderson Global Investors (HGI) has recruited Lars Albert as head of sales for Germany. Albert will be based in Frankfurt and will report to Steven de Vries, head of sales, Northern Europe, and will be responsible for sales of funds to banks, funds of funds, family offices and wealth managers. He was previously one of the heads of wholesale distribution at SEB Asset Management AG, serving Germany and Luxembourg.

In keeping with the recommendations of its Ethical Council, the Government Pension Fund - Global (formerly known as the Oil Fund) in Norway, has divested from 17 tobacco manufacturers. As of the end of 2009, the portfolio represented about NOK14bn (EUR1.7bn). The firms in which the fund has sold its stakes are: Alliance One International Inc., Altria Group Inc., British American Tobacco BHD, British American Tobacco Plc., Gudang Garam tbk pt., Imperial Tobacco Group Plc., ITC Ltd., Japan Tobacco Inc., KT&G Corp, Lorillard Inc., Philip Morris International Inc., Philip Morris Cr AS., Reynolds American Inc., Souza Cruz SA, Swedish Match AB, Universal Corp VA and Vector Group Ltd.

StartFragment--> Norway has dropped 17 tobacco companies from its USD455bn sovereign wealth fund, says the Financial Times. The Norwegian finance ministry ruled that the companies were in breach of the fund’s ethical guidelines.

En France, les acteurs de place travaillent sur ce concept afin de présenter les titrisations sur des critères de sécurité, de transparence et de liquidité

Alors que la Chine a allégé son portefeuille de Treasuries, le Royaume-Uni, le Japon et les pays exportateurs de pétrole en ont massivement acheté

Karl-Heinz Heuß, directeur général, indique dans un entretien avec la Börsen-Zeitung que Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG compte être en mesure de lancer au deuxième trimestre son premier fonds immobilier fermé de droit allemand. Ce sera un produit focalisé sur les actifs «core» avec des locataires très solvables.

A fin 2009, db x-trackers, la plate-forme d’ETF de la Deutsche Bank, affichait un encours de 27 milliards d’euros répartis sur 125 produits, soit 6,6 milliards de plus que douze mois auparavant. Sur ce total, 85 % proviennent d’investisseurs institutionnels, a précisé à Newsmanagers Thorsten Michalik, qui dirige db x-trackers.Pour 2010, l’objectif de db x-trackers est de devenir le numéro deux des ETF en Europe, c’est-à-dire de supplanter Lyxor Asset Management (Société Générale). En tout état de cause, il est prévu de lancer environ 50 ETF sur différentes classes d’actifs.Parallèlement, db x-trackers va démarrer cette année une activité dans le domaine des exchange traded commodities (ETC). Une première série de ces produits sur des matières premières individuelles et sur des paniers de matières premières, ainsi que des ETC «short» sera lancée par la Deutsche Bank au printemps, la banque assurant comme pour les ETF la fonction de teneur de marché. Tous les ETC seront nantis sur l’or. Il est prévu de faire coter ces produits en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie et en Asie.