According to sources familiar with the matter, Citi Capital Advisors, the alternative management platform from Citigroup, will seek to raise about USD1.5bn for private equity and USD1.75bn for hedge fund investments, the Wall Street Journal reports, adding that according to Bloomberg, the asset management firm will give itself two years to raise this amount of capital. The plans come ahead of the future “Volcker rule” which will forbid commercial banks from making speculative investments with their own capital. This point is also particularly sensitive for JP Morgan Chase, which owns the hedge fund management firm Highbridge Capital Management, and for Morgan Stanley, whose affiliates include the hedge fund management firm FrontPoint Partners.

The Moscow city government and Paris Europlace on 18 June signed a protocol agreement in Saint Petersburg in the presence of the French minister of the economy, Christine Lagarde. The protocol sets out the basis for an increased cooperation between the financial markets of Paris and Moscow in the area of financial services. The cooperation agreement will result in the establishment of concrete relations to exchange information and expertise for financial practices, development of services, and new products, especially in the area of debt management, where Paris and Moscow both play a top-tier role worldwide. It also provides for the organisation and management of an Institute for Risk Management, and for regular exchanges in the area of market infrastructure, in line with the evolution of securities rights and good international practices. A joint working group will structure the exchanges, which may also lead to the organisation of specific seminars and local and reciprocal assistance provided to French and Russian financial actors in the development of their commercial, institutional and public relations.

Despite the financial crisis, a large majority of French students and young graduates in finance remain open to job opportunities abroad, according to a survey undertaken by eFinancialCareers.fr of 206 students and young graduates planning to work in the finance sector. Only 21% are concentrating their job searches on the French market. Of the 79% of respondents who are prepared to move abroad, more than half would like to work in a European country, with London their preferred European city to begin a career in the finance sector (cited by 62% of them).

Fidelity International would like to maintain the coexistence of bundled and non-bundled commissions, Fund Strategy reports. Following the publication of a working document by the British Financial Services Authority (FSA) on the subject of distribution platforms which raises the question of commissions, the management firm has undertaken a survey of 350 British independent financial advisers (IFAs) which finds that 80% of them favour the status quo. Two thirds of advisers estimate that the cost of investments would rise if the FSA intervened to forbid kickbacks.

Toby Hogbin, head of product development at Martin Currie, says that asset management firms which do not consider the British market their top priority will take the introduction of the UCITS IV directive on 1 July 2011 as an occasion to merge their British and continental product ranges, using a Luxembourg master fund and British feeder funds, Money Marketing reports. This will result in staff reductions in back-office and compliance in the UK.

In a first verdict over Madoff investments, Santander was sentenced on Thursday by a court in Madrid to reimburse an investor who subscribed in May 2006 to a structured product based on a basket of investments in the Multistrategy, Strategic US Equity and Arbutraje funds from Optimal, Cotizalia reports. The investor requested a redemption of his investment within the deadlines, before the Madoff scandal reduced the value of his investment to zero on 30 November. The judge found that the bank did not fulfil its obligations in failing to reimburse the subscriber, citing the arrest of Bernard Madoff and the suspension of his funds as the cause. However, the judge did not sentence the bank to reimburse the full initial value of the investment, but only its value just before the scandal broke.

As of 28 June, the Eurex platform will open trading of futures based on six more commodities indices. The futures are based on sub-indices of the Dow Jones UBS commodity range, covering soft commodities, grains, precious metals, energy, oil, and livestock. Since March 2009, Eurex has offered futures based on the composite Dow Jones UBS index and the three sub-indices for soft commodities, energy and metals.

Selon l’Agefi qui cite Bloomberg, le fonds souverain du Qatar a prévu de participer à hauteur de 2,8 milliards de dollars à l’introduction en Bourse d’Agricultural Bank of China.

Selon les données mensuelles d’iShares pour « L’Agefi », la dette souveraine a suscité un vif intérêt. Côté actions, l'Europe est privilégiée

Isabelle Rome, responsable de la stratégie crédit chez Dexia AM

Il faudrait casser la résistance des 2.800 points pour réduire le risque d’un retour à 2.400-2.450 points

Jean Fauconnier, gérant gestion absolue chez Groupama AM

Marc Olivier, directeur général de Nordea en France

Le marché des subordonnées se rouvre. Deutsche Bank a émis de la dette « lower tier two » à 10 ans

Le marché des subordonnées se rouvre. Deutsche Bank a émis de la dette « lower tier two » à 10 ans

Jean-Louis Mourier, directeur de la recherche économique chez Aurel BGC

Hugues de Montbel, gérant chez Aberdeen Asset Management France

Selon Fund Strategy, First State Investments renforce ses équipes sur la zone Asie-Pacifique hors Japon ainsi que sur les marchés émergents avec le recrutement de Richard Jones en tant qu’analyste senior.Richard Jones travaillait précédemment à la Deutsche Bank où il était le responsable régional de la recherche sur la zone Asie-Pacifique.Jin Xu, également issue de la Deutsche Bank, a par ailleurs été nommée analyste senior au sein de l'équipe spécialisée sur les infrastructures au niveau mondial. Enfin, Louisa Fok, précédemment chez HSBC, a été nommé analyste senior au sein de l'équipe spécialisée sur l’immobilier international.

Sarasin Alpen (India) Private Limited, une filiale de la banque privée suisse Sarasin & Cie SA, a nommé Shiv Khazanchi à la direction de ses opérations en Inde. Shiv Khazanchi sera basé dans des locaux distincts de ceux de Sarasin Alpen à New Delhi. En plus de ses fonctions de directeur de Sarasin Alpen en Inde, il supervisera les activités d’Alpen Capital India Private Limited, la banque d’investissement associée à Sarasin Alpen.Le groupe Sarasin est implanté au Moyen-Orient et en Inde sous la raison sociale de Sarasin Alpen. Ses activités en Inde ont démarré en juillet 2009 avec l’ouverture de bureaux à Mumbai et à New Delhi. Sarasin Alpen (India) Private Limited opère en tant qu’institution financière non bancaire ; la société offre des conseils financiers et des services de consultant aux clients privés indiens fortunés et distribue une gamme de produits choisis auprès de partenaires de premier ordre, notamment des fonds de placement. La banque a par ailleurs nommé Damien Ng, précédemment chez Credit Suisse, en qualité de responsable du conseil en investissement pour l’Asie. Il sera basé à Singapour.

Les placements moins liquides, comme l’immobilier et les infrastructures, ainsi que les actifs non-cotés, ressortent avec les obligations comme les principaux bénéficiaires du mouvement de réallocation des portefeuilles institutionnels, selon la quatrième édition du bfinance Pension Fund & Insurance Asset Allocation Survey, réalisé auprès de 50 investisseurs institutionnels originaires d’Europe et d’Amérique du Nord. Parallèlement, à court comme à moyen terme, le poids des actions en portefeuille semble appelé à diminuer.Depuis le printemps 2009, marqué par un bref retour en grâce des actions, les fonds de pension mondiaux affichent une volonté d’ouvrir plus largement leurs portefeuilles aux placements à liquidité plus réduite et horizon d’investissement long, en vue notamment de capter la prime de risque associée à ces actifs. Cette tendance se confirme dans la nouvelle édition du bfinance Pension Fund & Insurance Survey, réalisé en mai 2010. En effet à horizon six mois, les investissements en infrastructures sont crédités d’un solde net d’intentions d’investissement de + 16 %. La tendance se renforce à trois ans, avec un solde net de + 30 % des investisseurs prévoyant d’accroître l’exposition de leur portefeuille à cette classe d’actifs.« Des deux cotés de l’Atlantique, les investisseurs institutionnels que nous rencontrons nous expriment leur souhait d’accroître la part de leur portefeuille consacrée aux infrastructures, dont l’horizon d’investissement est particulièrement adapté à leur contrainte d’adossement du passif », explique David Vafai, directeur général de bfinance. L’immobilier et le capital investissement sont également crédités d’intentions d’investissement positives à court comme à moyen terme. A horizon six mois, l'écart entre les intentions de hausse et les intentions de baisse de l’exposition du portefeuille ressort à + 20 % pour l’immobilier et + 10 % pour le capital investissement. A horizon trois ans, la tendance reste significativement positive pour les matières premières (solde net : + 21 %), le capital investissement (+ 19 %), les stratégies de performance absolue (+ 18 %), l’alpha portable (+ 14 %) et l’immobilier (+ 9 %). A contrario, les investisseurs envisagent de réduire le poids des actions, un solde net de 17 % d’investisseurs prévoyant d’alléger leur exposition à horizon six mois. A trois ans, le solde ressort à - 37 %. L’exposition à l’obligataire devrait, quant à elle, se maintenir à court terme (solde net d’intentions d’investissement de + 2 % à horizon six mois) et progresser à moyen terme (+ 22 %). « Il ressort que le désengagement des actions devrait bénéficier aux investissements en infrastructures, matières premières, stratégies d’alpha portable et de performance absolue. Si ces différentes classes d’actifs, prises individuellement, sont généralement perçues comme plus risquées, une fois regroupées au sein d’un portefeuille, elles répondent à l’objectif de diversification de chaque investisseur », conclut David Vafai.

Pictet Funds a lancé sur le marché espagnol son hedge fund long/short coordonné Corto Europe, rapporte Expansión. La commission de gestion ressort à 1,6 % pour les particuliers et à 1,1 % pour les investisseurs institutionnels, ce à quoi s’ajoute une commission de performance de 20 % (lire nos articles du 4 avril et du 1er juin).

Pour Analistas Financieros Internacionales (AFI) qui a été chargée par l’association Inverco des sociétés de gestion d’une étude sur les causes de la fonte des encours, les fonds espagnols sont assez défensifs, si bien que l’hémorragie au début de la crise a été moins imputable à la baisse des actions qu'à la «guerre des dépôts», les banques cherchant à attirer des épargnants au détriment des fonds, rapporte Cinco Días.Depuis le milieu de 2009 jusqu'à février 2010 (date de l'étude), les sorties ne sont cependant plus liées à cette concurrence mais au fait que les épargnants cherchent à compenser à la fois leur endettement et les pertes de salaire.D’après, Emilio Ontiveros, président d’AFI, le secteur de la gestion d’actifs doit se restructurer parce qu’il est affligé par un excédent de capacités, avec 122 acteurs dont 39 ont subi des pertes en 2009.

Le fonds de pension CalPERS (200 milliards de dollars) est en train de recruter un grand nombre de dirigeants pour les avoir sous la main lorsqu’il s’agira de désigner des candidats pour des postes d’administrateurs dans des sociétés qui n’ont pas de bons résultats et dans lesquelles il a investi, rapporte The Wall Street Journal.L’opération 3D (Diverse Director Database) est liée au changement à venir des règles sur la composition des conseils d’administrations, la nouvelle version donnant à CalPERS et aux autres investisseurs davantage d’influence sur ces conseils.CalPERS constitue actuellement une base de données et Anne Simpson, head of corporate governance, souligne qu’en plus d’avoir de sérieuses références en matière de management, de finance et de connaissances sectorielles, les candidats devront aussi émaner de catégories historiquement sous-représentées comme les femmes et les minorités.

Putnam Investments a indiqué que ses fonds de rendement absolu, au nombre de quatre et lancés en décembre 2009, ont récemment passé la barre des 2 milliards de dollars, dont 1 milliard au cours des six derniers mois. Un sondage réalisé auprès des conseillers financiers indépendants indique par ailleurs que la majorité d’entre eux s’attend à un recours inégalé aux fonds de performance absolue au cours des douze prochains mois.

Selon Responsable Investor, Merrill Lynch envisage de reconstituer son équipe de recherche dédiée à l’investissement responsable avec le recrutement de deux anciens co-responsables de l'équipe développement durable au sein de la Société Générale. Valéry Lucas-Leclin et Sarbjit Nahal, deux analystes ESG qui codirigeaient l'équipe de recherche ISR à la Société Générale, devraient ainsi rejoindre Merrill Lynch en septembre prochain. Les deux anciens de la banque française pourraient rester basés à Paris.

Les résultats des stress tests actuellement en cours de réalisation par les superviseurs bancaires seront publiés au plus tard dans la seconde moitié de juillet rapporte l’Agefi qui reprend l’annonce hier les Vingt-Sept à l’issue du Conseil européen. Les tensions sur la dette espagnole auront finalement eu raison des réticences des gouvernements à faire la lumière sur la situation de leurs banques, note le quotidien. Les Vingt-Sept sont également convenus de porter au G20 de Toronto les deux projets de taxe bancaire et de taxe sur les transactions financières. La première est d’ores et déjà sur le métier avec les fonds de résolution que la Commission propose de mettre en place de façon harmonisée. La seconde est moins consensuelle.

Collins Stewart Wealth Management a annoncé l’acquisition d’Andersen Charnley (ACL), un gérant de fortune indépendant proposant à la fois de la gestion discrétionnaire et du conseil financier, avec des bureaux à Londres et Bagshot dans le Surrey.L’opération va porter les actifs sous gestion de Collins Stewart à 6,8 milliads de livres, souligne dans un communiqué le gérant qui réitère sa volonté d’atteindre la barre des 10 milliards de livres d’actifs sous gestion d’ici à 2012.

HSBC Global Asset Management commercialise en Italie deux nouveaux fonds de sa gamme Ucits III Absolute Return : le HSBC GIF European Equity Alpha et HSBC GIF Global Emerging Markets Equity Alpha, rapporte Bluerating. Par ailleurs, Pictet Funds vient de lancer le Pictet High Dividend Selection dans la Péninsule.

Intesa Sanpaolo s’achemine vers un report de l’introduction en Bourse de Banca Fideuram, rapporte Il Sole – 24 Ore. La banque souhaiterait valoriser sa filiale de gestion d’actifs à un prix de 3 milliards d’euros, sa participation étant inscrite dans son bilan à 2,5 milliards. Mais ce niveau semble trop élevé compte tenu des difficiles conditions de marché actuelles. Si l’introduction en Bourse est reportée, ce serait aussi le cas de l’acquisition de 15-20 % de Fideuram de la part de Hellman & Friedman.

La société de gestion autrichienne Superfund a fermé six bureaux dans le monde (Dubai, Liechtenstein, San Paolo, Singapour, Sydney et Monaco) en raison de difficultés financières, rapporte le site Internet italien Bluerating, citant des médias étrangers. La société de hedge funds, qui gère 1,24 milliard de dollars, ne conserverait que trois bureaux à Vienne, Hong-King et New York. Ces réductions de coûts sont liées aux difficultés de la société : son fonds Superfund Q-AG a perdu 24 % en 2009 et 6,9 % ces cinq derniers mois, précise Bluerating.