L’Allemagne et la France envisageraient de pousser certains pays vers la sortie sans remettre en cause leur appartenance à l’Union européenne

L’agence de notation a confirmé mercredi la note de crédit «AAA» de la Finlande avec perspective stable, évoquant la «compétitivité de l'économie» et la «politique budgétaire prudente» du gouvernement.

Depuis hier soir, la Grèce n’a plus de Premier ministre. George Papandréou a démissionné de ses fonctions et son successeur n’a toujours pas été désigné. Il pourrait l’être ce matin, au terme de nouvelles discussions entre les différents partis politiques du pays. Hier, un accord a bien été trouvé sur la répartition des forces au sein du futur gouvernement, mais les négociations menées depuis quatre jours autour du chef de l’Etat, Karolos Papoulias, n’avaient toujours pas permis de trouver un consensus sur le nom du futur Premier ministre. De quoi provoquer la stupéfaction au sein même de l’administration grecque. Un temps écartée, la candidature de Lucas Papademos, ancien vice-président de la BCE, était de nouveau évoquée hier soir. En partant, George Papandréou a assuré que la Grèce appliquera les mesures de renflouement réclamées par l’Union européenne et fera tout son possible pour rester dans la zone euro.

Les «Sages» allemands ont déclaré mercredi ne prévoir que 0,9% de croissance en Allemagne en 2012 après 3,0% cette année. Berlin anticipe pour sa part 1% de croissance en 2012 après 2,9% cette année. Le gouvernement allemand a réduit ses prévisions en octobre: il projetait auparavant 1,8% et 3% respectivement. Les conseillers économiques du gouvernement allemand prévoient pour l’an prochain une croissance des exportations de 3,2% et un taux de chômage en baisse à 6,9%, contre 7,1% en 2011.

Le rendement des emprunts d’Etat italiens à 10 ans n’en finit plus d’augmenter et approche désormais 7,5% tandis que l'écart avec l’emprunt allemand de même maturité dépasse 570 points de base (pdb). Ces niveaux ne vont pas sans susciter les craintes des investisseurs, certains les considérant comme insoutenables pour l’Italie. La Banque centrale européenne (BCE) a procédé mercredi à des achats d’obligations à 10 ans de l’Etat italien, rapporte Reuters. Par ailleurs, la chambre de compensation LCH.Clearnet a relevé son appel de marge initial sur la dette italienne à entre 3,5% et 5% sur les titres BTP de toutes échéances, ajoutant à la pression vendeuse sur la dette italienne. Par ailleurs, les valeurs financières font plonger les Bourses européennes mercredi, les inquiétudes entourant l’avenir de l’Italie accentuant la nervosité des investisseurs après que le président du Conseil Silvio Berlusconi a annoncé qu’il quitterait ses fonctions une fois voté le nouveau budget italien mais réclame la tenue de législatives anticipées. Vers 12h15, l’indice Stoxx des banques européennes (-3,7%) et celui des assureurs (-3,76%) signent les deux plus fortes baisses sectorielles en Europe, plombées notamment par les valeurs financières italiennes (-4,82%). A Paris, Axa reculait de 4,64%, BNP Paribas de 2,83%, Crédit agricole de 2% et Société générale de 4%. Ailleurs en Europe, Intesa Sanpaolo chutait de 5,5% et les banques grecques abandonnaient 4,94%.

Après l’arrêt des discussions avec Saint Georges Participations et BNP Paribas mi-octobre, le conseil en immobilier annonce avoir choisi comme acquéreur potentiel l’australien UGL. Ce dernier a jusqu’au 6 décembre pour faire une offre ferme ou pour renoncer.

La Banque de France prévoit une croissance nulle de l'économie française au quatrième trimestre 2011, sur la base des résultats de sa dernière enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie a baissé d’un point en octobre à 96 points et celui des services a baissé d’un point à 95.

La société de gestion d’actifs genevoise Unigestion ouvre un bureau à Zurich. Parallèlement, elle a recruté Daniel Ritz en tant que directeur, clients institutionnels. Cet ancien responsable clients institutionnels de Clariden Leu dirigera de facto le nouveau bureau. «Mais son rôle est clair : être le plus possible auprès de nos clients, faire connaître Unigestion et aider les institutions à trouver des solutions pour répondre aux défis auxquels ils font actuellement face dans leur allocation d’actifs», précise un porte-parole de la société interrogé par Newsmanagers."L’ouverture du bureau à Zurich est une étape majeure pour Unigestion qui compte ainsi poursuivre le développement de ses activités sur le marché suisse allemand, et souhaite également offrir une plus grande proximité à sa clientèle existante», explique Unigestion dans un communiqué.La Suisse est le premier marché d’Unigestion, avec plus de 35% de ses encours globaux (8,9 milliards d’euros) gérés pour le compte de clients institutionnels suisses. Mais un peu plus de 60 % de la clientèle helvétique est suisse romande, un biais qui s’explique par la présence à Genève de la société depuis 1971. Plus d’un tiers des actifs suisses sont gérés pour le compte de clients suisses alémaniques, de Zurich ou d’autres villes comme Bâle.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne ont reculé à fin septembre de 1,6% à 24,8 milliards de francs suisses par rapport à fin juin 2011, a annoncé la banque le 8 novembre dans un communiqué. La collecte nette s’est élevée à 328 millions de francs suisses contre 87 millions de francs au 30 juin. La banque relève que les règlements liés à l’intégration de la banque privée Adler ont déjà été portés au bilan.La banque a dégagé sur les neuf premiers mois de l’exercice 2011 un bénéfice en hausse de 2,9 % à 115,9 millions de francs suisses, selon le communiqué. Pour 2011, la banque espère enregistrer un bénéfice équivalent à celui de 2010.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de Lucerne se sont repliés à fin septembre de 1,6% par rapport à fin décembre 2010 pour s'établir à 24,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 8 novembre. La collecte nette des neuf premiers mois de l’année s’est élevée à 328 millions de francs suisses.Le bénéfice du groupe a augmenté de 2,9% sur neuf mois à 115,9 millions de francs suisses. La banque espère réaliser sur l’ensemble de l’exercice un résultat équivalent à celui de 2010.

Le fonds souverain chinois China Investment Corporation vient de nommer Fan Kungsheng en tant que président de sa succursale basée à Hong Kong, CIC International (Hong Kong). Selon le site Asian Investor, l’intéressé travaille au CIC depuis 2008 et dirigeait précédemment le département obligataire et rendement absolu. Le fonds souverain indique également que sa succursale de Hong Kong est sur le point d’être pleinement opérationnelle. Sa principale activité sera les investissements en actions et en obligations sur les marchés ou de gré à gré ainsi que la recherche économique.

Le fonds souverain chinois China Investment Corporation vient de nommer Fan Kungsheng en tant que président de sa succursale basée à Hong Kong, CIC International (Hong Kong). Selon le site Asian Investor, l’intéressé travaille au CIC depuis 2008 et dirigeait précédemment le département obligataire et rendement absolu. Le fonds souverain indique également que sa succursale de Hong Kong est sur le point d’être pleinement opérationnelle. Sa principale activité sera les investissements en actions et en obligations sur les marchés ou de gré à gré ainsi que la recherche économique.

La société de gestion Calao Finance a annoncé la nomination de Jean-Marc Schaub à la fonction de conseiller aux investissements. L’intéressé était précédemment président directeur général de Maisonning (groupe Lyonnaise des Eaux/GDF SUEZ) et directeur général de Primagaz en France (groupe néerlandais SHV).Agé de 59 ans, Jean-Marc Schaub apportera son expertise à l’équipe de gestion dans les domaines de l’énergie et des services associés, et plus particulièrement sa connaissance de la distribution et du marketing de solutions énergie auprès de particuliers et de professionnels, note un communiqué.Le thème de l’efficacité énergétique est notamment proposé par le FIP Expertise Duo et le FCPI Innovation Stratégique éligible à la réduction d’IR 2011.

Deux nouveaux fonds à formule viennent étoffer la gamme de La Banque Postale : Vivoléo Janvier 2020 et Vivoléo PEA Janvier 2020, actuellement en cours de commercialisation. Le capital est garanti à l’échéance, fixée le 10 janvier 2020, soit huit ans après la souscription. Cependant, ce terme peut être avancé au 15 janvier 2016, soit quatre ans après la souscription, en fonction de la progression de l’indice Eurostoxx 50 (hors dividendes).En effet, si au bout de quatre ans, la performance de l’indice Eurostoxx 50 depuis l’origine du fonds est supérieure ou égale à 21 %, le placement arrivera à échéance par anticipation et offrira une performance plafonnée de 21 % (soit un taux de rendement actuariel annuel brut de 4,85 %).Si la condition de l'échéance anticipée n’est pas remplie, le placement se poursuivra jusqu’à son échéance «finale». Dans ce cas, la performance des fonds est égale à la moyenne des performances de l’indice Eurostoxx 50 relevées annuellement et calculées depuis l’origine du fonds, sachant que si une performance annuelle est négative elle sera considérée comme nulle.Caractéristiques : Vivoléo Janvier 2020 : FR0011124593Vivoléo PEA Janvier 2020 : FR0011124619Commissions de souscription : 2 % maximum du 4 novembre 2011 après 11h30 au 6 janvier 2012 avant 11h30 (PEA et Compte d’Instruments Financiers ordinaire - CIFo)/ 0 % (assurance vie)Frais de gestion :2% / anCommission de rachat : Du 4 novembre 2011 après 11h30 au 6 janvier 2012 avant 11h30 : néant Si la condition de l'échéance anticipée est remplie :- du 6 janvier 2012 après 11h30 au 14 janvier 2016 avant 11h30 : 4 % maximum.- à compter du 14 janvier 2016 après 11h30 : néantSi la condition de l'échéance anticipée n’est pas remplie :- Du 6 janvier 2012 après 11h30 au 9 janvier 2020 avant 11h30 : 4% maximum- A compter du 9 janvier 2020 après 11h30 : néant.Vivoléo Janvier 2020 est éligible à l’assurance-vie et au Compte d’Instruments Financiers ordinaire (Cifo)Vivoléo PEA Janvier 2020 est éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA).

Les fonds gérés par Kohlberg Kravis Roberts & Co (« KKR ») et Wendel ont annoncé mardi 8 novembre leur intention de céder conjointement 24,3 millions d’actions Legrand, soit environ 11,3 millions d’actions vendues par KKR et approximativement 13 millions, par Wendel. Le total de ces actions représente approximativement 9,2% du capital du groupe d'équipement électrique (au 31 octobre 2011). A l’issue de l’opération, KKR et Wendel détiendront chacun approximativement 5,8% du capital de Legrand et environ 10,1% de ses droits de vote.

State Street Global Advisors (SSgA) vient d’être choisi par le suédois Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Affärsenhet Bank, pour un mandat de gestion en actions portant sur 111 millions d’euros. Le mandat a été alloué à la stratégie «Global Equity Spotlight» de SSgA gérée par l’équipe de gestion fondamentale en actions de SSgA basée à Dublin (anciennement Bank of Ireland Asset Management). Cette stratégie vise à surperformer l’indice MSCI World de 3 à 4 % par an sur des périodes continues de trois ans, s’appuyant sur un portefeuille concentré, qui détient généralement 30 à 40 titres en actions. Länsförsäkringar Fondförvaltning AB est l’activité de gestion d’actifs et de distribution de fonds de la Länsförsäkringar Bank, l’une des plus grandes banques de Suède. Avec 67 milliards de couronnes suédoises (SEK) d’actifs sous gestion au 30 septembre 2011, Länsförsäkringar Fondförvaltning AB est présente à la fois sur le marché «retail» et celui des institutionnels.

Le francfortois Universal-Investment a annoncé le 8 novembre un accord de coopération avec le gestionnaire de fortune indépendant suisse Reuss Private AG, de Bremgarten, près de Zurich. Ce partenariat se focalisera sur le lancement en commun en Allemagne et au Luxembourg de fonds offerts au public à la marque du distributeur pour le compte d’autres gestionnaires de fortune et de family offices suisses.Universal travaille déjà avec d’autres maisons helvétiques comme Banque Sarasin, Holinger Asset Management et Finiens Wealth Management ainsi qu’avec des gestionnaires de fortune allemands et internationaux qui se sont établis en Suisse comme Acatis Investment, Earth Resources Investment Group et StarCapital. Au total, l’encours des produits blancs lancés par Universal pour le compte de partenaires établis en Suisse représente déjà environ 2 milliards d’euros.Le gestionnaire allemand précise aussi que l’internationalisation de son activité de poursuit dans le domaine des hedge funds coordonnés (newcits), où il gère plus de 3 milliards d’euros pour le compte d’asset managers et de boutiques d’investissement allemands et internationaux.

CQS Directional Opportunities, le fonds multi-stratégies piloté par le fondateur de CQS Michael Hintze, a réalisé un gain de 13,8% au mois d’octobre, selon des sources proches du dossier citées par l’agence Reuters.La performance du fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1,3 milliard de dollars, est liée à la reprise des marchés soutenus par la perspective d’une résolution de la crise de la dette dans la zone euro. L’an dernier, le fonds directionnel a enregistré une performance de plus de 31%.

FTSE Group and the Nairobi Securities Exchange (NSE) have announced the creation of a new family of indices- the FTSE NSE Kenya Index Series – which track the performance of the largest and most widely traded stocks listed on the NSE, Africa s fourth oldest securities exchange.The index series consists of the FTSE NSE Kenya 25 Index, a tradable index reflecting the performance of the 25 most liquid stocks trading on the Nairobi Securities Exchange, and the FTSE NSE Kenya 15 Index, reflecting the performance of the largest 15 stocks trading on the Nairobi Securities Exchange, ranked by full market capitalisation. Both indices are calculated in Kenyan shillings and published in real-time.The indices are suitable as the foundation for ETFs and other index-linked products.

The Chinese sovereign fund China Investment Corporation has appointed Fan Kungsheng as president of its wholly-owned Hong Kong subsidiary, CIC International (Hong Kong). According to the Asian Investor website, Kungsheng has worked at CIC since 2008, and was previously head of the fixed income and absolute return department. The sovereign fund also states that its Hong Kong unit will soon be fully functioning. «Its primary business covers equity investment and bond investment on the public market, non public market investment and economic research».

The Geneva-based asset management firm Unigestion is opening an office in Zurich. Meanwhile, it has also recruited Daniel Ritz as head of institutional clients. The former head of institutional clients at Clariden Leu will direct the new office de facto. “But his role is clear: be with our clients as much as possible, make Unigestion better known, and help institutions to find solutions to meet the challenges they are currently facing in asset allocation,” a spokesperson for the firm tells Newsmanagers. “The opening of an office in Zurich is a major step for Unigestion, which is planning to continue the development of its activities on the German-speaking Swiss market, and also hopes to offer closer proximity to its existing clients,” Unigestion explains in a statement. Switzerland is the largest market for Unigestion, with more than 33% of its overall assets (EUR8.9bn) managed for Swiss instiututional clients. But slightly over 60% of Swiss clients are French-speaking, a bias which is a result of the firm’s presence in Geneva since 1971. More than one third of Swiss assets are managed for German-speaking Swiss clients, in Zurich or other cities such as Basel.

State Street Global Advisors (SSgA) has been selected by the Swedish Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Affärsenhet Bank, for an equity mandate on EUR11m in assets. The mandate was awarded for the “Global Equity Spotlight” strategy from SSgA, managed by the fundamental equity management team at SSgA in Dublin (formerly Bank of Ireland Asset Management). The strategy aims to outperform the MSCI World index by 3% to 4% per year over ongoing three-year periods, through the use of a concentrated portfolio, which generally consists of 30 to 40 positions on equities. Länsförsäkringar Fondförvaltning AB is the asset management and fund distribution activity of Länsförsäkringar Bank, one of the largest banks in Sweden. With SEK67bn in assets under management as of September 2011, Länsförsäkringar Fondförvaltning AB is present in both the retail and institutional management markets.

CQS Directional Opportunities, a multi-strategy fund managed by the founder of CQS, Michael Hintze, has earned a gain of 13.8% in the month of October, according to sources familiar with the matter, cited by Reuters.The performance of the fund, whose assets under management total about USD1.3bn, is related to a rebound on the markets, supported by the prospect of a resolution to the euro zone debt crisis.Last year, the directional fund posted gains of over 31%.

French public pension fund Etablissement de la Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP), which manages EUR11bn in assets, has awared a real estate asset management mandate to AEW Europe SGP. AEW Europe SGP will make the first real estate investments for ERAFP, totalling up to EUR30m. The investment, which is coherent with the ERAFP SRI charter, will focus on the acquisition of an office building located in Paris. The initial duration of the mandate will be five years, with three potential renewals for one year each. As a part of a diversification of its asset allocation, ERAFP launched a request for proposals in June 2011 to select a provider to be awarded a real estate asset management mandate.

US judge Jed Rakoll has ordered Raj Rajaratnam, founder of Galleon, to pay a fine of USD92.8m to settle accusations of insider trading by the Securities and Exchange Commission, the Financial Times reports. The fine is three times larger than the illegal profits that Rajaratnam made, and comes in addition to USD64.8m that he is already required to pay. He was also sentenced to 11 years in prison.

Funds managed by Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) and Wendel on Tuesday, 8 November announced plans to jointly sell 24.3 million shares in Legrand, of which about 11.3 million shares will be sold by KKR, and about 13 million by Wendel. The sum of these equities represents about 9.2% of capital in the electrical equipment maker (as of 31 October 2011). After this sale, KKR and Wendel each hold about 5.8% of capital in Legrand, and about 10.1% of its voting rights.

Patrick Jenvrin has been appointed Head of Global Real Estate (UBS-GRE) – France, UBS announced in a statement on 8 November. He will continue to serve as a fund manager at UBS. He joined UBS Global Real Estate in late 2004, after previously serving in the investments department of Savills in Paris, and at Weatherall Green & Smith.Henri Delanoë also becomes Technical Director for France. He will use his experience in liaison with wealth managers to renovate the existing portfolio, assist with sales and purchases of assets, and to undertake real estate development operations. He previously served as director of programmes at the Tertiary Promotion department of Icade.Emmanuel Beaussier joins the team as Asset Manager and Transaction Manager. He will participate in management, valuation and sales of existing properties, and in the origination and acquisition of new properties for funds and private clients of the Bank. Beaussier had served since 2005 as an investment consultant partner at Cushman & Wakefield France.Jenvrin, Delanoë and Beaussier come as additions to the existing teams, which include Frédéric Leclerc (Head of Asset Management), Patricia Garcia (Asset Manager/Special projects management), Caroline de Vignet de Vendeuil (Asset Manager) et Sonia Dias (Asset Manager).

Union Mutualiste Retraite, created in 2002 out of the remains of the mutual retirement fund for French public sector employees MRFP, has created a sound footing and set itself ambitious objectives. Those goals have been achieved, Vincent Ribuot, chief investment officer, tells Newsmanagers, and details the management characteristics of the establishment.

The British Financial Services Authority (FSA) on 8 November announced that it has fined Coutts, the wealth management affiliate of RBS, GBP6.3m, for non-compliance with regulations in the sale of a fund from AIG.Between 3 December 2003 and 15 September 2008, Coutts sold the fund to 427 high net worth clients, for a cumulative GBP1.45bn, The money market fund was, of course, invested in money market instruments, but unlike traditional money market funds, it also sought to improve its performance by dedicating a significant percentage of its assets to ABS and floating rate notes.When the financial crisis broke out in 2007 and 2008, the market value of some of the assets in the fund fell below its book value. Many investors wanted to withdraw from the fund following the Lehman Brothers bankruptcy, even though the fund had suspended payments. Due to a crying information deficit, both on the part of advisers and the documentation provided, Coutts clients were exposed to “unacceptable risk,” the FSA says in a statement.The fine was nonetheless reduced by 30%, due to the active cooperation of Coutts with the FSA to settle the problem.

The British Investment Management Association (IMA) on 8 November announced the creation of two new categories of money market funds. The two new categories are inspired by the definitions laid out by the European Securities and Markets Authority (ESMA), which distinguishies short-term money market funds from money market funds. The two categories were taken up by the British FSA in July this year. Money market fund providers have a transitional period of six months to comply with the new segmentation, which will come in to force on 1 January 2012.