Since 1 December, the SPDR ETF range from State Street Global Advisors (USD245bn in assets under management as of the end of September) includes 26 products, with the launch of the SPDR Barclays Capital Short Term Treasury ETF (acronym: SST) and the SPDR Barclays Capital Investment Frade Floating Rate ETF (FLRN), which have been admitted to trading on the NYSE Arca platform. The first fund replicates the Barclays Capital 1-5 Year Treasury index (114 positions, with an average duration of 2.8 years as of 18 November). The fund charges 0.12%. The SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF aims to replicate the performance of the Barclays Capital US Dollar Floating Rate Note 5 Years index, which as of 18 November included a total of 320 positions, with an average duration of 1.71 years. The total expense ratio for the product is set at 0.15%.

Since 2 December, the Amundi ETF SP500 H fund has been available for trading on the NYSE Euronext Paris platform. The French-registered product (FR0011133644) replicates the S&P 500 EUR Daily Hedged index. It charges fees of 0.28%.The ETF becomes the 128th product to be launched for primary listing on the European platforms of NYSE Euronext since the beginning of this year.

The Portuguese government and the four largest banks in the country have reached an agreement, by which the government will be able to charge EUR5.6bn in taxes from the pension funds of the banking establishments, the Portuguese secretary of state for central administration, Helder Rosalino, announced on 2 December. Reuters reports that the transfer will allow Portugal to meet its budgetary requirements this year, as set out in the agreement it signed with the International Monetary Fund and the European Union in order for the country to receive aid. Under the agreement, the government must reduce its budgetary deficit to 5.9% of GDP in 2011 and 4.5% in 2012, from about 10% in 2010.

The Liechtenstein-based private management and banking establishment LGT Group will open an office in Beijing, in order to develop its activities in the alternative management sector, Asian Investor reports. The project will initially aim to offer research to companies operating in continental China in the private equity and venture capital sectors.

The Basel Committee on Banking Supervision on 2 December announced a consultation on the function of internal audits at banks. The objective for the Committee’s recommendations is to help supervisors to evaluate the effectiveness of the internal audit function at banks. The consultation will remain open until 2 March 2012.

The Netherlands civil servants’ pension fund ABP (about EUR240bn in assets) on 1 December announced that it will not be indexing 2012 benefits against the consumer price index.If the financial situation at the fund does not improve by 31 December, several further measures are also under consideration, such as tripling the temporary additional contribution of 1 percentage point (tijdelijke herstelopslag) in order to balance the books, or a reduction in benefits which would not come into force until 2013.ABP is aiming for a coverage rage of 104.5% by the beginning of 2014, compared with 94% as of the end of October 2011.

BBVA Asset Management is now offering the BBVA Plan Rentas 2014 N, a guaranteed bond fund which will pay eight quarterly coupons out to subscribers during the guarantee period (maturing on 3 March 2014), Funds People reports.The asset management firm guarantees 10)% of initial capital at maturity, in addition to the payment of the eight quarterly coupons of a gross EUR75.90 for every EUR10,000 invested. The quarterly payments will proceed via obligatory redemption of shares.The annual returns for the fund are 2.592%. Minimal subscription is set at EUR600, and the management commission is 0.40% until 2 February 2012, and 1.65% from 3 February 2012.

The alternative asset management firm Castle Creek Arbitrage, based in Chicago, has opened an office in London, Financial News reports. The registration document submitted to the British Financial Services Authority (FSA) has announced that the British entity, CC Arb Global, has three employees in London. The firm claims that the European market currently offers opportunities, particularly in bonds. Assets under management at Castle Creek total about USD800m.

Bank of India has announced that it will be acquiring a 51% stake in Bharti Axa Investment Managers Pvt, an asset management firm owned by Bharti Enterprises and the French Axa group, Agefi reports. Bharti Enterprises is selling all of its 25% stake in the joint venture to the bank, while Axa is selling 26%, and retaining the remaining 49% of Barti Axa Investment Managers Pvt.

M&G Investments on 2 December announced the appointment of James Tomlins as manager for its high yield bond fund, the European High Yield Bond Fund (GBP77m in assets), assisted by Stefan Isaacs. Tomlins, who joined M&G in June this year, has also been appointed as co-manager of the Hihg Yield Corporate Bond Fund (GBP1.1bn), alongside Isaacs, who will remain as manager of the fund. The changes took effect from 1 December.

Citigroup, facing accusations on the part of the Japanese regulator that it has failed to comply with transparency regulations in the sale of financial products, is preparing to take steps following the announcement of sanctions by the Financial Services Agency, and to make some changes to its Asian management, the Wall Street Journal reports.Darren Buckley, head of Citibank Japan, will be moved to another management position in Asia, but his destination has yet to be determined. He will be replaced by Peter Eliot, country officer and head of the institutional client group in Thailand. T.J. Della Pietra, general counsel at Citigroup for the Asia-Pacific region, will take up the newly-created position of COO Japan.According to sources familiar with the matter, Citigroup is reported to have retained the headhunting firm Egon Zehnder to find a permanent CEO for its Japanese activities.

Dans le cadre du développement de la Direction de son bureau de Genève, la fondation Ethos qui compte 122 fonds de pension suisses comme adhérents, est à la recherche d’un Head Environmental and Social Sustainability chargé(e) notamment des tâches suivantes : Diriger le secteur Environmental and Social Sustainability Coordonner et effectuer les analyses et les études dans le domaine de la responsabilité environnementale et sociale des entreprises Mener les activités de dialogue (engagement) d’Ethos en matière de responsabilité environnementale et sociale des entreprises Candidatures à faire parvenir à M. Dominique Biedermann, Directeur Ethos, Place Cornavin 2, Case postale, 1211 Genève 1

Dans un article publié par IPE, Vincent Ribuot, directeur financier de l’UMR - Corem commente la décision du gestionnaire OFI AM d’intégrer une exposition sur l’Afrique au sein d’un fonds de fonds émergents. En effet, OFI AM a décidé de renommer le fonds OFI Multi Select BRIC en BRICA, ajoutant ainsi une expertise de gestion sur les marchés actions Afrique grâce à Silk Invest. Le gérant britannique se verra ainsi confié un mandat sur cette classe d’actifs. Vincent Ribuot déclare: Nous sommes le principal investisseur du fonds avec 30 millions d’euros d’actifs et nous soutenons complétement la décision d’OFI AM d’incorporer l’Afrique au sein du produit BRIC. Nous devons penser et investir à l'échelle mondiale, c’est à dire privilégier une logique de diversification tout en réduisant notre dépendance vis à vis des plus gros marchés émergents. Cela signifie d'être plus exposé à la croissance future des marchés frontières. L’UMR est déjà investie sur les marchés émergents, y compris frontières via deux fonds de fonds dont la sélection des sous jacents est conseillée par OFI AM: UMR Select Europe et UMR Select OCDE (550 millions d’euros d’actifs). Près de 8.3% du fonds Select Europe correspond à une allocation sur les émergents, et au moins 25% du fonds OCDE, dont 1.6% sur les marchés frontières. Sur l’ensemble des portefeuilles actions, près de 4.1% est consacré aux marchés émergents d’Europe et 13.5% à l’Asie (hors Japon) ainsi qu’au monde émergent.

Frey annonce le lancement, en partenariat avec Predica et AG Real Estate, de deux véhicules d’investissements : FREY RETAIL FUND 1 et FREY RETAIL FUND 2, dotés d’une capacité d’investissement totale de 200 millions d’euros et dont le financement sera réalisé pour moitié par fonds propres. Frey, acteur majeur des retail parks de nouvelle génération, à l’initiative de ce partenariat, s’associe à parts égales avec deux acteurs de premiers plans de l’investissement immobilier : Predica, premier bancassureur vie en France et filiale de Crédit Agricole Assurances, et AG Real Estate, premier groupe immobilier belge filiale d’AG Insurance. Ces deux investisseurs interviennent via des entités réglementées françaises (OPCI), gérées respectivement par Unibiens (filiale de Crédit Agricole immobilier) et par Vendôme Capital Partners. FREY RETAIL FUND 1 et FREY RETAIL FUND 2 auront pour cible des actifs commerciaux en exploitation, situés en périphérie urbaine, et recélant un potentiel de création de valeur. Cette stratégie s’appuie sur l’attractivité du format des retail parks (parc commercial) et l’expérience de Frey en matière d’immobilier commercial périurbain de nouvelle génération. En effet, la combinaison de loyers compétitifs et d’un renouveau des surfaces commerciales proposées contribuent à faire évoluer les surfaces commerciales des enseignes déjà présentes et à en attirer de nouvelles, renforçant ainsi le rayonnement de ces zones. AG Real Estate et Predica sont associés à Frey au sein de FREY RETAIL FUND 1 (créée sous forme de SAS) et de FREY RETAIL FUND 2 (créée sous forme de SCI). Tous les trois siègent au Comité stratégique desdits véhicules dont Frey assure respectivement la présidence et la gérance. Frey mettra au service de ces deux véhicules son expertise et son savoir-faire dans le domaine des retail parks en assurant les missions d’origination (sourcing) des dossiers, d’asset management et de property management. Frey dispose déjà d’un deal flow identifié d’actifs correspondants à des investissements potentiels cibles des véhicules. Cette opération s’inscrit dans la stratégie de Frey et renforce sa position d’acteur incontournable des retail parks tout en permettant une mutualisation de ses investissements. Jérôme Grivet, Directeur général de Crédit Agricole Assurances et de Predica déclare : « Ce partenariat s’inscrit pleinement dans la stratégie d’investissement de Predica, investisseur institutionnel de premier plan. Il vise à diversifier nos placements de manière prudente, aux côtés de partenaires de qualité tels que Frey et AG Real Estate, et à renforcer notre contribution au financement des territoires.» Xavier Pierlet, Head of Asset Management d’AG Real Estate : « Cette opération s’inscrit parfaitement dans la volonté d’AG Real Estate de se développer de manière importante sur le marché français, tant en investissement qu’en promotion ou en parkings. Nous sommes particulièrement heureux de nous associer pour ce faire avec FREY et Predica, et ce dans l’acquisition d’actifs commerciaux que nous apprécions. »

Singapore, which has previously attracted hundreds of hedge funds, is in the process of putting new regulations in place which could make the market less attractive to alternative managers, the Reuters news agency reports. With the new regulations now in the birthing process, Singapore would come into step with the other major financial centres, but this update will have a cost which could endanger smaller structures, many of which will be forced to close or merge. The Monetary Authority of Singapore (MAS) would like ot make all asset management firms with assets of over SGD250m (slightly under USD200m) be licensed, while smaller entities would still be required to have a risk management system and would be subject to independent audits. The regulator has already consulted the firms, and the new rules, which are intended to ensure the survival of the sector, are slated to come into force in early 2012. The sector has about 400 hedge funds, with assets under management of SGD53bn.

Alberto Martínez, gérant de portefeuilles chez Banco Popular, a été recruté dans l'équipe de Natixis Global Associates en Espagne, indique Funds People. Il est subordonné à Christian rouquerol, directeur des ventes pour la Péninsule ibérique. L'équipe est dirigée par Sophie del Campo.

Le suédois East Capital a fait enregistrer en Espagne sa sicav luxembourgeoise avec deux compartiments, les Russian et Eastern European Funds, rapporte Funds People. Le représentant en Espagne sera MCH Investment Strategies, dirigée par Tasio del Castaño et Alejandro Sárrate.

BBVA Asset Management lance actuellement le BBVA Plan Rentas 2014 N, un fonds obligataire garanti qui effectuera huit versements trimestriels aux souscripteurs durant la période de la garantie (échéance 3 mars 2014), indique Funds People.Le gestionnaire s’engage à rembourser à échéance 100 % du capital en plus du versement de huit coupons trimestriels de 75,90 euros bruts pour 10.000 euros investis. Les versements trimestriels s’effectuent par remboursement obligatoire des parts. Le rendement annuel du fonds est de 2,952 %. La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,40 % jusqu’au 2 février 2012, puis 1,65 % à compter du 3 févier 2012.

La collecte de Rothschild & Cie Gestion, sa gestion de conviction, l'élargissement futur de son champ de compétences et ses développements en Europe. Jean-Louis Laurens revient pour Newsmanagers sur l'actualité au sens large du terme de sa maison, y compris sur les nouveaux fonds qui vont venir étoffer sa gamme. Il en profite également pour fustiger le mauvais procès que l'on fait aux marchés et aux banques...

Fin novembre, les investisseurs sont restés à l’écart de la reprise du marché actions et n’ont pas non plus accru leur exposition à la dette de la zone euro, selon les statistiques hebdomadaires d’EPFR Global. Les fonds d’actions ont encore subi des rachats significatifs. Depuis le début de l’année, les fonds d’actions accusent une décollecte de 188,6 milliards de dollars, leur plus mauvais résultat depuis 2008. Dans le même temps, les ETF enregistrent une collecte de 79,8 milliards de dollars.A noter toutefois que la décollecte sur les fonds d’actions européennes s’élève à seulement 9,1 milliards de dollars sur onze mois contre 22,8 milliards de dollars l’an dernier sur la même période.Les fonds obligataires internationaux et européens ont de leur côté enregistré leur plus mauvaise semaine depuis trois ans, à l’exception toutefois des fonds d’obligations américaines.

Selon une note interne, Edward C. Frost, qui a seize ans d’ancienneté chez Goldman Sachs, a décidé de démissionner de son poste de co-head of investment management (co-responsable des investissements) pour s’intéresser à des projets culturels, artistiques et philanthropiques. The Wall Street Journal indique qu’il sera remplacé par Eric S. Lane, le COO de la division investment management.

Ayant couvert tous les domaines les plus évidents, les fournisseurs d’ETF s’aventurent désormais sur des segments de plus en plus étroits et surprenants comme le Pérou ou les smartphones, observe The Wall Street Journal. Ainsi, pour certains produits, la diversification n’est plus vraiment de mise. L’une des raisons pour lesquelles les fournisseurs d’ETF n’hésitent pas à expérimenter de nouveaux produits est qu’il est relativement facile de liquider les ETF. Et parfois, l’un d’eux peut s’avérer, à la surprise générale, un succès, comme le iShares MSCI Indonesia Investable Market Index qui a collecté 270 millions de dollars.

Depuis le 1er décembre, la gamme d’ETF SPDR de State Street Global Advisors (245 milliards de dollars d’encours fin septembre) comporte 26 produits, avec le lancement du SPDR Barclays Capital Short Term Treasury ETF (acronyme : SST) et le SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN), qui ont été admis à la négociation sur la plate-forme NYSE Arca.Le premier fonds réplique l’indice Barclays Capital 1-5 year US Treasury (114 valeurs et une échéance moyenne de 2,8 ans au 18 novembre). Il est chargé à 0,12 %.Pour sa part, le SPDR Barclays Capital investment Grade Floating Rate ETF s’efforce de suivre la performance du Barclays Capital US Dollar Floating Rate Note 5 years index qui couvrait au 18 novembre un total de 320 valeurs avec une échéance moyenne de 1,71 année. Le taux de frais sur encours de ce produit est fixé à 0,15 %.

Le CEO de Sarasin, Joachim Strähle, souligne dans un entretien à Finanz und Wirtschaft du 3 décembre que le nouvel actionnaire majoritaire de Sarasin, Safra, soutiendra la banque suisse sur tous ses marchés clés. A l’inverse de l’ancien actionnaire majoritaire Rabobank, Safra est prêt à investir et le groupe dispose de 12,2 milliards de dollars. Le nouvel actionnaire majoritaire va aussi soutenir la stratégie d’expansion de Sarasin. «Safra veut que nous nous développions encore au Proche-Orient et en Asie et accepte pour cela une profitabilité un peu plus basse», selon le CEO.

Spécialiste de l’ISR, la fondation Ethos, qui compte 122 fonds de pension suisses comme adhérents, a publié le 2 décembre une offre d’emploi selon laquelle elle recherche pour son bureau de Genève un «head environmental & social sustainability», poste vacant dont l’intérim est actuellement assuré par le directeur Dominique Biedermann.La fonction était déjà occupée par une personne qui reste chez Ethos et qui va désormais se consacrer en totalité au business development. Ce changement a été rendu nécessaire par la croissance de l’activité d’Ethos et par la hausse du volume de travail découlant des demandes des adhérents, a expliqué Dominique Biedermann à Newsmanagers.

Le fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP (environ 240 milliards d’euros) a annoncé le 1er décembre qu’il n’indexera pas ses prestations de 2012 sur l’indice des prix à la consommation.D’autre part, si la situation financière du fonds ne s’est pas améliorée au 31 décembre, plusieurs mesures devront être envisagées, comme un triplement en 2012 de la cotisation supplémentaire temporaire de 1 point de pourcentage (tijdelijke herstelopslag) pour équilibrer les comptes, voire une diminution des prestations qui n’entrerait pas en vigueur cependant avant avril 2013.ABP vise pour début 2014 un taux de couverture de 104,5 %, contre 94 % fin octobre 2011.

Le AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund géré par Andrew Wilmont, head of European high yield (lire newsmanagers du 23 novembre), a été enregistré pour la vente en Allemagne, a annoncé le gestionnaire le 2 décembre. Ce produit coordonné de droit luxembourgeois qui a été lancé le 2 août combine les stratégies duration courte et haut rendement de la maison.Axa IM gérait fin juillet environ 10 milliards d’euros en fonds à duration courte (Euro Short Duration Credit, Sterling Short Duration Credit et US Short Duration).Le gestionnaire prévoit de faire enregistrer ce fonds dans d’autres pays européens.

Commerzbank pourrait être nationalisée. L’Agefi qui cite le magazine Der Spiegel à paraître aujourd’hui, rapporte que Berlin pourrait relever sa participation dans Commerzbank à plus de 50% contre 25% à l’heure actuelle. Aucune décision définitive n’a encore été prise mais il est d’ores et déjà acquis que l’un des actionnaires principaux de Commerzbank, l’assureur Allianz, refuse de participer à une éventuelle augmentation du capital. Une autre possibilité, discutée vendredi, serait de proposer aux détenteurs de capitaux hybrides comme les obligations et les certificats de jouissance de les transformer en actions, précise le quotidien

Les produits patrimoniaux à base de fonds d’investissement qui sont proposés par les banques génèrent des performances décevantes, montre une étude du cabinet d’analyse et de conseil Fonds Consult obtenue par le Handelsblatt. Si l’on inclut les frais, tous les acteurs proposent des formules qui sont moins rentables que leur benchmark et souvent avec une volatilité plus élevée.Fonds Consult a recensé huit fournisseurs de gestions de fortune en unités de compte sur le marché allemand : Dekabank, Commerzbank, HypoVereinsbank, Deutsche Bank, Credit Suisse, Union Investment, DZ Privatbank et Fürst Fugger Privatbank, qui proposent des formules profilées.Ce sont les produits les plus conservateurs qui sont le plus en retard sur leurs indices de référence. Par exemple, sur trois ans, un indice composé à 80 % d’obligations euro et à 20 % d’actions a gagné 14,5 %, mais le meilleur produit, celui de la Commerzbank, n’a gagné que 12,3 % et le plus mauvais, celui de la HypoVereinsbank, a perdu 3,4 %. Et il faut ajouter à cela des frais qui sont en moyenne de 1 % !

Plusieurs cessions de prêts en Europe sont en cours. La réduction de l'activité de financement immobilier pèsera sur l'investissement en 2012