Des rachats de positions courtes et des anticipations de flux venant du Japon pèsent sur les rendements

Des rachats de positions courtes et des anticipations de flux venant du Japon pèsent sur les rendements

Initialement prévu pour mars 2013, la sélection d’un gestionnaire de transition pour le compte du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) a été décalée au 13 mai 2013. Le recours à un gestionnaire de transition pendant les périodes de transition, décidé par le FRR au cas par cas pour chacun des mandats de gestion confiés aux gestionnaires d’actifs (et le cas échéant pour les actifs faisant l’objet d’une gestion directe par le FRR dans les conditions prévues par les textes applicables). Les missions du gestionnaire de transition seront les suivantes : Gérer durant les périodes de transition un ou plusieurs portefeuilles qui lui seront confiés par le FRR. Exécuter et, éventuellement, recevoir et transmettre pour exécution durant les périodes de transition et dans les meilleures conditions de confidentialité les ordres à l’achat ou à la vente d’instruments financier émanant des gestionnaires d’actifs du FRR. Les missions prises en charge viseront à reconfigurer les portefeuilles selon les souhaits exprimés par les gestionnaires d’actifs agissant pour le compte du FRR auxquels ces portefeuilles seront ensuite transférés et réduire l’ensemble des coûts qui sont traditionnellement observés lors de telles opérations. Le FRR a sélectionné pour ces mêmes missions en mars 2010 les sociétés Goldman Sachs International et Russell Implementation Services Limited. A titre purement indicatif, le FRR estime que le montant des fonds pouvant donner lieu à une transition pourrait varier dans une fourchette comprise entre cent millions d’euros et deux milliards d’euros. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Un porte-parole du ministère allemand des Finances a estimé que la réunion informelle des ministres des Finances de l’Union européenne (Ecofin) prévue vendredi et samedi à Dublin constituerait «une belle opportunité» pour débattre du thème de l'évasion fiscale. Le ministre luxembourgeois des Finances Luc Frieden a déclaré ce week-end que son pays était prêt à alléger le secret bancaire.

Le ministre français de l’Economie et des Finances Pierre Moscovici a annulé un entretien qu’il devait avoir mardi à Paris avec le nouveau secrétaire américain au Trésor Jack Lew. Aucune raison n’a été donnée pour expliquer cette annulation. L’entretien devrait finalement avoir lieu la semaine prochaine à Washington en marge de l’assemblée semi-annuelle du FMI.

«Je pense que nous devrions tous en Europe réfléchir à la possibilité de doter la BCE des mêmes pouvoirs que pour le reste des banques centrales à travers le monde», a estimé le Premier ministre Mariano Rajoy lors d’une conférence de presse. «Nous devrions nous donner les instruments dont les autres pays disposent», a-t-il ajouté en réponse à une question sur la politique de la BoJ.

Jean-Marc Ayrault a annoncé lundi la création d’une commission de réflexion sur l’innovation baptisée «Innovation 2030», et dont Anne Lauvergeon doit prendre prochainement la présidence. Les travaux de la commission auront également vocation à alimenter la réflexion du Commissariat général à la stratégie et à la prospective que le Premier ministre installera prochainement.

Le ministre italien de l’Economie Vittorio Grillo a indiqué que la dette publique italienne augmenterait d’au moins 3 points de pourcentage au cours des deux prochaines années en raison de la volonté du gouvernement de rembourser quelque 40 milliards d’euros de dettes dues par l’Etat à des fournisseurs privés. A la fin 2012, la dette italienne s’établissait à 127% du PIB.

La Cour des comptes a récemment épinglé l'Etablissement qui gère la Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) à la fois pour la générosité insuffisante du système et pour le résultat de sa gestion. Newsmanagers donne la parole à la défense, en interrogeant Philippe Desfossés, le directeur de cette structure.

Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO) a annoncé avoir obtenu un taux de rendement de 13 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2012, ce qui a porté son actif net à 129,5 milliards de dollars canadiens, comparativement à 117,1 milliards de dollars à la fin de 2011.Le rendement du régime a surpassé celui de son indice de référence global (11 %) de deux points de pourcentage, ce qui équivaut à une plus-value de 2,2 milliards de dollars canadiens. Les revenus de placements se sont élevés à 14,7 milliards de dollars canadiens en 2012, contre 11,7 milliards de dollars en 2011.Le portefeuille de biens immobiliers, géré par Cadillac Fairview (filiale en propriété exclusive du RREO), a atteint une valeur de 16,9 milliards de dollars canadiens et enregistré un rendement annuel de 19,4 % au 31 décembre 2012, comparativement à 15,5 % pour l’indice de référence, soit une plus-value de 0,5 milliard de dollars. À la fin de l’exercice, la valeur du portefeuille d’infrastructures totalisait 9,6 milliards de dollars, comparativement à 8,7 milliards de dollars au 31 décembre 2011. Son rendement a été de 8,4 %, contre 8 % pour l’indice de référence, soit une plus-value de 0,1 milliard de dollars canadiens.Le taux de rendement global annualisé sur dix ans s'établit à 9,6%.

Le 4 avril, la plate-forme NYSE Arca a admis à la négociation le SPDR Blackstone / GSO Senior Loan exchange traded fund sous l’acronyme SRLN. Il s’agit d’un produit développé par State Street Global Advisors (SSgA) en coopération avec GSO Capital Partners, le pôle crédit de The Blackstone Group. Selon ses concepteurs, il s’agit du tout premier ETF de senior loans géré activement.L’objectif consiste à gérer un revenu élevé, à préserver le capital et à surperformer les indices Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index et S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index. Les senior loans sous-jacents sont généralement notés en dessous de la catégorie investissement et l’on s’attend qu’en moyenne 30 à 35 % des crédits tombent en dehors de l’indice chaque année.Le taux de frais sur encours se situe à 0,90 %.

Le spécialiste des ressources naturelles et des marchés émergents US Global Investors, basé à San Antonio, vient d’annoncer l’acquisition d’une participation de 50% dans la société de gestion basée à Toronto Galileo Global Equity Advisors.Les actifs sous gestion de Galileo s'élèvent à environ 320 millions de dollars canadiens, ceux de US Global Investors à 1,68 milliard de dollars US à fin décembre 2012.

Parce que l’une d’entre elles encourage la création de compartiments permettant de flécher une partie des placements vers l’investissement à impact social, les membres de l’association Finansol se sont félicités, vendredi 5 avril, des recommandations contenues dans le rapport Berger-Lefebvre au chapitre de l’assurance-vie. «Cette recommandation rejoint l’objectif de Finansol de voir se créer des contrats d’assurance-vie comprenant des unités de compte solidaires», a insisté François de Witt, président de l’association, en rappelant qu’elle permettait de financer des activités comme la lutte contre le mal logement, création d’emplois pour les personnes très éloignées du marché du travail, activités écologiques ".

Depuis son lancement en février 2012, le Total Return ETF de Pimco (4,6 milliards de dollars), affiche une performance de 13,5 %, soit 5 points de pourcentage de plus que le mutual fund Total Return de Pimco (288 milliards de dollars), constate The Wall Street Journal. Pourtant, les deux fonds sont gérés par Bill Gross. Mais l’ETF, plus petit, est plus manœuvrant : une ligne de 1 % correspond à moins de 50 millions de dollars tandis que la ligne de 1 % du mutual fund représente près de 3 milliards de dollars, ce qui risquerait de déséquilibrer plus d’un segment du marché. Autrement dit, l’ETF peut se positionner sur des titres moins liquides mais plus rémunérateurs que son aîné.

Fidelity Worldwide Investment serait sur le point de supprimer son activité de prêt de titres, rapporte le Financial Times Fund Management. La rentabilité de tels programmes a été érodée par les nouvelles lignes directrices de l’Autorité européenne des marchés financiers (ou ESMA), introduites en février, et exigeant que les sociétés de gestion restituent l’ensemble des revenus du prêt de titres, nets de coûts. De plus, de nouvelles règles d’harmonisation fiscale en France, obligeant les fonds locaux à payer le même taux de taxe sur les dividendes que les fonds étrangers détenant des actions françaises, devraient aussi réduire la demande pour le prêt de titres lors de la saison des dividendes. Beaucoup pensent que les régimes similaires en Allemagne, Espagne, Belgique et Pologne vont aussi disparaître.

Viveris REIM a annoncé, vendredi 5 avril, la nomination de Bruno Gerardin en tant que membre de son directoire. Cette nomination a pris effet le 29 mars 2013, indique le communiqué qui précise que Bruno Gerardin conserve également ses fonctions de directeur administratif et financier de la société. Il supervise et anime la direction administrative et financière de Viveris REIM et est en charge de tous les aspects financiers, notamment de la supervision du middle office de tous les OPCI gérés par la société de gestion.Agé de 47 ans, Bruno Gerardin a rejoint la société en juin 2011.

Très discrète depuis sa création il y a cette année dix ans, Amiral Gestion, une société de gestion indépendante détenue par ses salariés, s’est malgré tout distinguée à travers les performances de sa gamme de fonds Sextant et l’obtention l’an dernier du mandat Nova 2 émis par la Caisse des dépôts et un pool d’investisseurs.La société compte aujourd’hui 13 collaborateurs, dont 10 gérants. Après avoir culminé à 550 millions d’euros, les actifs sous gestion de la société s'élevaient au 31 mars 2013 à 370 millions d’euros, dont environ 200 millions d’euros dans des fonds ouverts. Le fonds phare d’Amiral Gestion, Sextant PEA, a des encours d’un peu moins de 100 millions d’euros.Fidèle à une gestion de conviction éprouvée, surtout dans la sphère des petites et moyennes capitalisations en France et dans le monde, Amiral Gestion a l’an dernier recruté un directeur du développement, Benjamin Biard, qui ne va pas néanmoins modifier le modèle de croissance de la société. «Avoir dix ans et garder son indépendance dans le contexte actuel est déjà en soi la preuve d’un développement sain et maîtrisé», a souligné Benjamin Biard le 5 avril à l’occasion d’un point de presse. «Nous ne cherchons pas à grossir pour grossir. Nous sommes davantage en quête pérennisation et d’optimisation des relations avec nos partenaires investisseurs», ajoute-t-il.Autrement dit, Amiral Gestion souhaite se développer naturellement et conserver ses valeurs d’origine, conviction dans les choix d’investissement, indépendance, notamment vis-à-vis des benchmarks, transparence sur les choix d’investissement ou encore qualité du service, notamment pour éviter les risques. ""Notre seul et unique objectif est de générer de la performance sur la durée, c’est-à-dire en prenant un minimum de risque», rappelle Julien Lepage, gérant et directeur général d’Amiral Gestion. «Les fonds de la gamme Sextant sont investis dans des entreprises bien gérées et fortement sous-évaluées», poursuit Julien Lepage.La société envisage-t-elle de lancer de nouveaux produits ? «Chez Amiral Gestion, répond Benjamin Biard, nous ne faisons pas de produit «marketing», nous ne bâtissons pas une offre uniquement dans un but commercial. Les produits qui existent ont été créés parce qu’ils correspondaient à une conviction forte et à une vraie philosophie d’investissement. Et ça, ça ne changera pas. Il n’y aura pas de création de produits pour répondre à une mode, il n’y aura peut-être même pas de création de produits du tout!». Benjamin Biard estime toutefois que la marge de progression des encours est bien réelle, notamment sur Sextant Europe (moins de 10 millions d’euros d’encours) et Sextant Grand Large (environ 30 millions d’euros d’encours).

La Société Générale envisage de supprimer 600 à 700 postes en France dans le cadre de ses réductions de coûts, rapporte L’Agefi qui cite une information de Reuters via trois sources syndicales. La direction de la banque française a rencontré les organisations syndicales le 3 avril pour évoquer différents projets de réorganisation, dont les modalités et le calendrier définitifs ne sont pas encore arrêtés. 50 à 100 postes pourraient être recréés en dehors de France dans le cadre de ce projet, précise le quotidien.

Le fournisseur ETF Actively Managed Trust a déposé un dossier de demande d’agrément pour un fonds dédié aux dividendes géré activement qui disposera également d’une couverture contre les risques liés aux titres américains et étrangers servant des dividendes, rapporte IndexUniverse.Le Manna Core Equity Enhanced Dividend Stream Fund, qui sera chargé à 0,85%, sera coté à New York sur la plate-forme électronique Arca.

BNY Mellon vient de remporter un mandat de conservation auprès de Howard University couvrant le fonds de dotation et le programme de pension pour un montant total d’environ 1,1 milliard de dollars, selon un communiqué publié le 4 avril.BNY Mellon assure déjà 46% des 50 plus importants fonds de dotation universitaires aux Etats-Unis représentant des encours cumulés de plus de 113 milliards de dollars.

Alors qu’il disposait d’un bureau de représentation sur place depuis 2009, le gestionnaire écossais Martin Currie a annoncé le 5 avril qu’il vient de se doter d’une plate-forme à Singapour afin de pouvoir fournir directement des services à la clientèle asiatique. De plus, cette implantation élargie aura des capacités en matière de recherche sur les actions ainsi que dans le négoce local des actions.Le CEO de Singapour est Paul Danes, investment director. Il a rejoint Martin Currie en 2007 et va surtout renforcer le pôle recherche actions.D’autre part, Kimon Kouryialas, responsable de l’Asie Pacifique, réinstallé depuis octobre dans la ville-Etat, et Mike Gibb, qui quitte Edimbourg, dirigeront le développement de la nouvelle implantation.A noter par ailleurs que Martin Currie transfère d’Edimbourg à Singapour Steven McCole, head of Asia-Pacific dealing, tandis que Liping Tan a été recruté chez Prusik Investment Management comme equity dealer.

L’indice Lyxor des hedge funds a progressé de 0,62% au mois de mars, ce qui porte le gain sur les trois premiers mois de l’année à 2,36%, selon le dernier Lyxor Flash publié le 5 avril.Dix stratégies sur les 14 qui composent l’indice ont terminé dans le vert, notamment l’indice Lyxor Special Situations qui progresse de 2,09% sur le mois, le Lyxor L/S Equity Long Bias (+1,41%) et le Lyxor Merger Arbitrage (+1,14%).La meilleure stratégie du premier trimestre est Lyxor L/S Equity Market Neutral, avec un gain de 7,20%, devant le Lyxor L/S Equity Long Bias (+6,15%).

Avec l’aide des analystes munichois Meyer & Cie, Neue Vermögen Asset Management a lancé le 15 mars un fonds à parité de risque confié à AmpegaGerling Investment, l’Active Return AMI. Chaque classe d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, matières premières non agricoles) contribue de manière équipondérée au risque du portefeuille, avec une repondération mensuelle de l’allocation. Le poids de chaque classe d’actifs est déterminé par les analystes de Meyer & Cie tandis que Neue Vermögen effectue l’allocation uniquement sur des produits indiciels.CaractéristiquesDénomination : Active Return AMICode Isin : DE000A1J3AK7Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 1,30 %Commission de performance : 10 % sur le surperformance par rapport au taux butoir Euribor 3 mois + 300 points de base

Filiale indirecte du qatari Precision Capital, la banque privée munichoise Merck Finck & Co a annoncé avoir recruté Philipp Stodtmeister et Stefan Ludwig comme conseillers clientèle à Hambourg, avec la responsabilité de la partie septentrionale de l’Allemagne. Tous deux travaillaient chez Berenberg, dont étaient venus en janvier Eberhard Hofmann et Carsten Gennrich, les nouveaux responsables de l’agence de Hambourg.

Steven Berexa va désormais se concentrer sur sa tâche de head of research chez Allianz Global Investors (AGI), a confirmé le gestionnaire à Fonds Professionell. Dès lors l’intéressé restera gérant suppléant des deux fonds de valeurs technologiques Allianz Informationstechnologie et Allianz Global Hi-Tech Growth, dont le gérant principal depuis le 1er avril est Sebastian Thomas.

ING Investment Management (ING IM) a annoncé, vendredi 5 avril, la nomination d’Alistair Perkins au poste de head of Project Finance. Il sera responsable de l’élaboration et de la gestion de portefeuilles de prêts pour des infrastructures et des projets industriels, tant pour ING Insurance que pour d’autres investisseurs institutionnels. Alistair Perkins rapportera à Han Rijken, head of Fixed Income Insurance d’ING IM.Auparavant, Alistair Perkins exerçait ses fonctions chez Dexia Management Services en tant que head of Restructuring and Asset Sales, où il était en charge des restructurations de sociétés, des prêts douteux et de la préservation de la valeur des actifs. Auparavant, il a été directeur chez Dexia Credit Local et a également occupé des fonctions senior chez NIBC Bank et CIT.

En mars, Delta Lloyd a repris le premier fonds mezzanine néerlandais qui a été monté par la banque Oyens & Van Eeghen et qui a vocation à prendre des participations dans des entreprises néerlandaises saines mais traversant des difficultés financières passagères, rapporte Fondsnieuws.Le groupe d’assurances a investi 25 millions d’euros pour amorcer ce fonds dont l’initiateur est Erwin de Jong, l’un des dirigeants d’Oyens, qui a rejoint Delta Lloyd.L’objectif est un rendement de 12 % par an. Le volume du fonds sera plafonné à 100 millions d’euros, dont une moitié provenant de l’assureur et l’autre de la clientèle haut de gamme d’Oyens. Les initiateurs du projet comptent sur une phase de montée en charge de trois ans.

La CNMV a donné son agrément de commercialisation pour l’Espagne à la Sicav luxembourgeoise Abante Global Funds de l’espagnol Abante Asesores, rapporte Funds People. Cette Sicav compte quatre compartiments.Santiago Satrústegui, président d’Abante, a précisé que l’objectif consiste à vendre ces produits aux clients espagnols qui préfèrent la version luxembourgeoise des fonds à la version originale espagnole.

Finalement, remarque Funds People, BBVA AM a opté pour une promotion interne: le gestionnaire a nommé directeur de l’allocation d’actifs et de la stratégie Joaquín García Huerga, qui était jusqu’à présent directeur de la recherche actions de la banque. Il est entré dans le groupe en février 2008. Désormais, il sera subordonné à Eduardo García Hidalgo, CIO global.Il reste maintenant à BBVA AM à pourvoir le second poste vacant, celui de directeur des investissements pour l’Espagne. L’allocation d’actifs retail est dirigée par Javier Achótegui tandis que l’allocation d’actifs institutionnelle est placée sous la direction de Fernando Aguado et que l’allocation d’actifs mondiale destinée aux clients latino-américains est dirigée par Juan José García Petit.

Deux gérants de l’équipe obligataire de Schroders, Bhupinder Bahra et Frederick Bourgoin, quittent la société, rapporte Citywire. Cela fait suite à une réorganisation du pôle obligataire visant à adopter une approche de travail d’équipe.