Cette hausse n'est pas forcément liée à une augmentation des risques. La Cour des comptes recommande cependant la transparence et la vigilance

Highland Capital Management, société de private equity placée sous la houlette du gouvernement de la province chinoise du Yunnan, vise la levée de 15 milliards de yuans (1,9 milliard d’euros) pour un fonds destiné à investir en Asie du Sud-Est dans les secteurs de l’immobilier et des ressources naturelles.

Le régulateur américain des dérivés a dévoilé de nouvelles règles concernant l’encadrement des swaps, visant à davantage de transparence. La CFTC donnent notamment raison aux courtiers comme ICAP ou GFI en autorisant le maintien du courtage par la voix au sein des nouvelles plateformes d’échange (SEF ou Swap execution facilities).

Contrôlé par le gérant alternatif Barry Rosenstein, Jana Partners détient 24,6 millions d’actions de catégorie A du développeur de jeux en ligne. Le gérant est connu pour son activisme au sein des sociétés qu’il compte en portefeuille.

Le fonds dédié aux services financiers a fait part hier d’un investissement majoritaire dans Finanzen.de, première place de marché de « leads » financiers et d’assurance en Allemagne. Avec le soutien de BlackFin, Finanzen.de entend pouvoir exporter son modèle en Europe et particulièrement en France.

La compagnie d’eau britannique a rejeté hier l’offre d’achat informelle d’un consortium incluant Borealis Infrastructure et Kuwait Investment Office en estimant qu’elle la sous-évaluait. Severn Trent avait annoncé mardi avoir été approchée après la publication par Financial News d’un article selon lequel elle pourrait être la cible d’une OPA de 5,3 milliards de livres (6,25 milliards d’euros).

Selon nos informations, la Fondation Médéric Alzheimer a lancé un appel d’offres restreint pour sélectionner deux gérants diversifiés pour 50 millions d’euros. La gestion des Fonds Communs de Placement était jusqu'à présent déléguée à deux partenaires financiers : Natixis Asset Management et Allianz Global Investors France. Concernant le non côté, la Fondation collabore avec Idinvest Partners.

Nicolas Dufourcq, directeur général de la Banque publique d’investissement (Bpifrance), présentait en audition devant les parlementaires la doctrine de l’institution financière. L’ex-numéro deux de Cap Gemini est revenu sur son périmètre d’intervention: investisseur minoritaire actif, sans limite de taille ni de stade d’investissement (des TPE aux ETI, plus rarement les grandes entreprises), dans tous les secteurs à l’exception de l’immobilier, des infrastructures, de la banque, de la presse et des instituts de sondage. Toute exception fera l’objet d’une décision unanime du conseil d’administration. L’institution a prévu « d’investir 9,2 milliards d’euros en direct au capital d’entreprises françaises entre 2013 et 2017, dont 1,7 milliard dans le pôle consacré aux PME, 500 millions dans le capital-risque et 7 milliards dans les ETI et exceptionnellement les grandes entreprises », a déclaré Nicolas Dufourcq. Dans la dernière catégorie, entre 3 et 4 milliards d’euros seront sanctuarisés pour les seules ETI sous forme d’un FCPR. Par ailleurs, 2,7 milliards d’euros seront consacrés à l’investissement indirect (via des fonds).

L’Union européenne (UE) a annoncé mercredi dans son Journal officiel qu’elle allait imposer des droits de douane dissuasifs aux importations chinoises de vaisselle et d’ustensiles de cuisine en céramique, pour cause de dumping. Les importations de céramique chinoise subiront à partir de jeudi des taxes comprises entre 13,1% et 36,1%.

Le sentiment des promoteurs immobiliers s’est amélioré en mai, suggérant que la reprise du marché du logement ne s’essouffle pas, montre l’enquête mensuelle de la fédération des constructeurs de logements. L’indice NAHB/Wells Fargo est monté à 44 en mai, contre 41 en avril, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une remontée un peu plus légère, à 43.

L’administration Obama a dévoilé mercredi une initiative d’un milliard de dollars visant à financer des innovations dans le domaine de la santé. Objectif : réduire les coûts de la délivrance des soins tout en améliorant la qualité des résultats thérapeutiques.

Les prix à la production aux Etats-Unis ont enregistré le mois dernier leur plus forte baisse en trois ans, reflétant une faible pression inflationniste qui offre plus de latitude à la Réserve fédérale pour poursuivre sa politique monétaire ultra-accommodante. L’indice des prix à la production corrigé des variations saisonnières a reculé de 0,7% en avril, contre un consensus Reuters de -0,6%.

Le président de la Commission européenne, Jose Manuel Barroso, a fait état mercredi d’un accord avec François Hollande sur la nécessité de mener des réformes en France, en particulier pour accroître la compétitivité de l'économie française. Le chef de l’Etat a confirmé que «le temps qui est donné doit être mis au service de réformes de compétitivité et donc de croissance».

L’Italie a fixé le spread de son émission à 30 ans qui a attiré une demande de plus de 10 milliards d’euros, selon Reuters. Le spread a été fixé à 13 points de base au-dessus de l’obligation existante de même échéance - la BTP 5% septembre 2040 - en bas de la fourchette annoncée qui donnait un spread de 13 à 15 pdb. BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, UBS et UniCredit sont chefs de file.

La production manufacturière de la région de New York s’est contractée de manière inattendue en mai, atteignant son plus bas niveau depuis quatre mois, montrent les chiffres publiés mercredi par la Fed de New York. Son indice «Empire State» est ressorti à -1,43 contre 3,05 en avril, alors que le consensus des économistes interrogés par Reuters attendait une hausse à 4,0.

La production industrielle s’est contractée plus fortement que prévu aux Etats-Unis en avril, reflétant une baisse généralisée de la production manufacturière et un recul de la demande de services collectifs pour des raisons climatiques. Elle a diminué de 0,5% le mois dernier après une hausse de 0,3% en mars (révisé de +0,4%).

Les investisseurs étrangers ont vendu des valeurs mobilières américaines à long terme pour le deuxième mois d’affilée en mars, a indiqué le Trésor des Etats-Unis mercredi. Les étrangers ont vendu pour 13,5 milliards de dollars de ce type de valeurs durant le mois après des ventes de 13,3 milliards le mois précédent.

Contrôlé par le gérant alternatif Barry Rosenstein, Jana Partners détient 24,6 millions d’actions de catégorie A du développeur de jeux en ligne. Le gérant est connu pour son activisme au sein des sociétés qu’il compte en portefeuille. L’action Zynga progresse d’environ 6% en séance sur le Nasdaq.

Les actifs sous gestion du pôle Asset Management au sein du groupe Allianz s’inscrivaient fin mars à 1.934 milliards d’euros, en progression de 17% par rapport à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 15 mai. Sur ce total, les actifs sous gestion externes s'établissaient à 1.517 milliards d’euros contre 1.266 milliards d’euros à fin décembre.La collecte nette externe du trimestre s’est élevée à 42,6 milliards d’euros contre 23,5 milliards d’euros précédemment.Le chiffre d’affaires du pôle Asset Management s’est inscrit à 1,9 milliard d’euros, en progression de 32,8% par rapport au premier trimestre 2012 et le résultat opérationnel à 900 millions d’euros, en hausse de 46,8% par rapport au premier trimestre 2012. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 52,9% contre 57,4%.Le bénéfice net du groupe d’assurances a progressé de 24% à 1,7 milliard d’euros.

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation announced on May 14 that it has been appointed to service Saudi NCB Capital’s first ever UCITS platform in Ireland. State Street will provide a range of fund administration and custody services including; fund accounting, financial reporting, shareholder services, transfer agency, trustee and global sub-custody. NCB Capital, Saudi Arabia’s largest wealth manager is the first Saudi institution to establish a non-Saudi registered range of funds in Ireland. The firm is launching two funds on this new platform - the NCB Capital Saudi Arabian Equity Fund and the NCB Capital GCC Equity Fund. The objective of the two funds is to generate long-term capital growth by investing in listed companies in the Saudi Arabian and Gulf Co-operation Council (GCC) markets, in line with Shariah guidelines and UCITS regulations. The two Shariah-compliant funds will be marketed internationally in conjunction with Amundi and will focus on institutional investors in Europe and Asia. The firm already manages the world’s largest Shariah compliant family of funds and the world’s largest Shariah compliant fund with assets under management of USD3.93 billion.

Investors are positioning themselves for slower growth in China and prolonged low inflation – sending commodities allocations to a four-year low, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for May. An overall total of 231 panelists with USD661 billion of assets under management participated in the survey from 3 May to 9 May.A quarter of the respondents to May’s survey say that a hard landing in China and a commodity collapse is their number one “tail risk”, an increase from 18 percent in April. A net 8 percent of fund managers in Japan, Asia-Pacific Rim and Global Emerging Markets expect China’s economy to weaken over the next 12 months, compared with a net 9 percent saying it would strengthen a month ago.Panelists are sending strong signals that they see little threat of inflation. A net 30 percent expect global core inflation to rise over the coming year – down from a net 45 percent last month. Accordingly, the proportion of investors expecting short-term interest rates to rise has fallen to a net 14 percent from a net 32 percent in April.Investors have responded by reducing allocations to commodities and emerging markets and upping allocations to bonds. A net 29 percent of global asset allocators are underweight commodities – an increase from a net 11 percent in March and the lowest reading since December 2008. A net 17 percent of asset allocators remain underweight energy stocks. The proportion of global investors overweight emerging market equities has plummeted to a net 3 percent from a net 34 percent in March. A net 38 percent of the panel is underweight bonds, down from a net 50 percent in April.“May’s Fund Manager Survey demonstrates a clear exit from China and assets connected to China – in the shape of commodities and emerging market equities. But it’s worth noting that investors are keeping faith in global growth,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. “We see signs that Europe is the region investors are watching. They are increasingly aware of cheap valuations in European stocks, and concerns over sovereign risk in the region are dissipating,” said John Bilton, European investment strategist.Belief in the bull run in Japanese equities remains strong. Allocations to Japanese equities are at their highest since May 2006 with a net 31 percent of global asset allocators overweight Japanese equities. That is up sharply from a net 20 percent overweight in April.

P { margin-bottom: 0.08in; } Monyx has recruited Stefan Åsbrink as a fund manager, according to a statement from the Swedish asset management firm, which has SEK24bn, or EUR2.8bn, in assets under management. Åsbrink becomes responsible of management for the Swedish equity fund Monyx Svenska Aktier. Åsbrink previously served as CIO of Valbay International, strategist and hedge fund manager at DnB NOR Asset Management, CIO and head of asset allocation at Skandia, and senior hedge fund manager at SEB Asset Management. Monyx has also recruited Maria Schäder as head of the institutional market, according to the Swedish website Fondbranschen.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Julius Baer as of the end of April totalled CHF220bn, up 16% compared with the end of December 2012, according to a statement released on 15 March. This total includes CHF24bn related to the acquisition still in process of the international wealth management activities of Merrill Lynch, a statement says. In the next two years, assets under management recuperated from the acquisition of the wealth management activities of Merrill Lynch are expected to reach a total of CHF57bn to CHF72bn. Excluding Merrill Lynch, Julius Baer has posted net subscriptions, whose total has not been disclosed, but which is slightly above the firm’s mid-term annual predictions. The increase in assets under management is also related to the good performance of the markets and a positive currency effect. Despite work to integrate the activities of Merrill Lynch, the cost/income ratio improved to less than 70%, from 71.6% in the second half of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } The fund of hedge fund management firm Altex Partners, a company founded by Carlos Dexeus, Guillermo Zunzunegui and Enrique Bailly Bailliere, has received a license from the CMV to provide portfolio management and advising services, Funds People reports. Alte has also received its first portfolio management mandates, some of which are for UCITS hedge funds, and others for direct investments in bonds and equities.

P { margin-bottom: 0.08in; } Esemplia, the emerging market affiliate of Legg Mason Global Asset Management, has recruited Samantha Ho of Invesco as head of Chinese and Hong Kong equities, Citywire Global reports. The asset management firm had already recruited a big name earlier this year, in the person of Steven Triantifilidis, former head of global equities at Vontobel. Ho, based in Hong Kong, joined the firm at the end of April.

P { margin-bottom: 0.08in; } The German firm Allianz Global Investors has announced the launch of the Luxembourg fund Allianz Europe Equity Growth Select, a new product in its “growth” European equity fund range (EUR9.93bn), managed by a team led by Thorsten Winkelmann and Matthias Born. The conviction-based portfolio is constructed through stock-picking (bottom up), without the constraint of a benchmark, and will include only 30 to 45 positions, on shares in European businesses whose minimal market capitalisation is set at EUR5bn. The strategy has no active geographical allocation, and the fund will always be fully invested and will not use derivatives. ISIN codes: I shares: LU0908554339 A shares: LU0908554255 P shares: LU0920783882 Management fees: I shares: 0.75% A shares: 1.5% P shares: 0.75% Administration fee I shares: 0.2% A shares: 0.3% P shares: 0.2%

P { margin-bottom: 0.08in; } The deputy executive mayor of Shanghai, Tu Guangshao, has been appointed as chairman of the Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) which manages assets of USD410bn, according to Asian Investor, citing local media. Tu is expected to be granted more liberty in terms of allocation. His appointment comes two months after the former CIC chairman, Lu Jiwei, became the Chinese finance minister.

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management unit of UBS in Florida about one month ago recruited two experienced wealth managers from Merrill Lynch (Bank of America group), Robert Harrigan and Scott Parker, finews reports. The two specialists arrive with their entire teams (Scott Parker Junior, Chris Pendrak, Sean Riley, Crystal Burls and Katiria Rodriguez), to serve ultra-high net worth (UHNW) clients, and will be based in Fort Lauderdale. UBS states that relationship managers for UNHW clients manage about USD545m.

Assets under management at the Asset Management unit of the Allianz group as of the end of March totalled EUR1.934bn, up 17% from the end of December 2012, according to a statement released on 15 May. Of this total, third party assets under management totalled EUR1.517bn, compared with EUR1.266bn as of the end of December.External net inflows for the quarter totalled EUR42.6bn, compared with EUR23.5bn previously.Earnings for the Asset Management unit totalled EUR1.9bn, up 32.8% compared with first quarter 2012, and operating profits totalled EUR900m, up 46.8% compared with first quarter 2012. The cost/income ratio improved to 52.9% from 57.4%.Net profits for the insurance group rose 24%, to EUR1.7bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The next source of growth for the hedge fund sector is retail investors on the mutual fund market, according to Citigroup, which predicts that retail assets will more than triple to USD940bn in the next four years, from USD305bn as of the end of 2012. The trend is toward convergence of the two themes: traditional asset management firms, which are seeking high-margin products to respond to competition from ETFs, and hedge fund seeking a new source of capital.