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Asset Management
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17/10/2014

Aviva Investors étoffe son équipe dédiée aux infrastructures

Aviva Investors vient de recruter Véronique Leroy et Jolanta Touzard au sein de son équipe dédiée aux infrastructures. Véronique Leroy a ainsi été nommée «head of infrastructure investment services» tandis que Jolanta Touzard est nommée «assistant fund manager». Véronique Leroy rejoint Aviva Investors en provenance d’Octopus Investments. Pour sa part, Jolanta Touzard travaillait précédemment au sein de la société Equitix.
17/10/2014

Legg Mason et F&C vont lancer de la gestion passive

Legg Mason et F&C Investments ont l’intention de se lancer sur le marché de la gestion passive, qui attire un nombre croissant d’investisseurs britanniques, rapporte FT Advisor. Legg Mason, bastion de la gestion active, a acquis QS Investors, un fournisseur de smart beta, en mars dernier. Le groupe a indiqué étudier l’idée d’introduire les produits smart beta de QS au Royaume-Uni. De son côté, F&C a récemment été acquis par le canadien Bank of Montreal, leader des ETF sur son marché avec 15,3 milliards de dollars d’encours à fin juin. Rob Thorpe, responsable commercial UK de F&C, a déclaré qu’il réfléchissait à la manière d’importer les fonds passifs de la nouvelle maison mère sur le marché britannique.
17/10/2014

Progression de 25% des actifs sous gestion de Man Investments au troisième trimestre

Les actifs sous gestion de Man Investments ont progressé au troisième trimestre de 25% pour s'établir à 72,3 milliards de dollars au 30 septembre 2014, a annoncé la société dans un communiqué publié le 16 octobre. Cette évolution est due pour l’essentiel à l’acquisition des sociétés basées aux Etats-Unis Numeric et Pine Grove AM qui ont représenté un montant supplémentaire d’actifs sous gestion de 16,2 milliards de dollars. La collecte nette et l’effet marché ont totalisé 1,3 milliard de dollars mais les effets de change négatifs ont entraîné un manque à gagner de 2,9 milliards de dollars. Dans le détail, la collecte nette s’est élevée à 0,4 milliard de dollars, dont 4,5 milliards de dollars de souscriptions et 4,1 milliards de dollars de rachats. Les investisseurs ont recherché les stratégies quantitatives et les stratégies long only et réduit leur exposition à l’alternatif discrétionnaire, aux fonds de fonds et aux produits garantis.
17/10/2014

Funds under management up 25% at Man Investments

Funds under management (FUM) at Man Investments were up 25% to $72.3 billion at 30 September 2014 (30 June 2014: $57.7 billion) with the acquisition of Numeric and Pine Grove adding $16.2 billion of assets, net inflows and performance adding another $1.3 billion of FUM and negative FX movements reducing FUM by $2.9 billion, according to the interim management statement for third quarter released yesterday.Net inflows in the quarter totalled $0.4 billion, comprising sales of $4.5 billion and redemptions of $4.1 billion with net inflows into quant alternatives and long only strategies being partially offset by net outflows from discretionary alternatives, fund of funds alternatives and guaranteed products
17/10/2014

Aviva Investors recruits for team dedicated to infrastructure

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Investors has recruited Véronique Leroy and Jolanta Touzard for its team dedicated to infrastructure. Leroy has been appointed as head of infrastructure investment services, while Touzard becomes assistant fund manager. Leroy joins Aviva Investors from Octopus Investments. Touzard, for her part, previously worked at the Equitix company.
17/10/2014

Asset managers doomed to increase efficiency

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } “The European asset management sector may yet gain efficiency,” Erwin van Lumich, managing director, said at a Fitch Ratings news conference held in Paris on Thursday, 16 October. For now, although some entities have merged in the asset management sector, it seems that most efforts are exerted internally, he says. Since the end of 2013, asset management firms have been working to simplify their organisations, for example, by eliminating positions within their management structures. There has also been rationalization of product ranges. Between 2011 and 2014, about 3,000 funds were discontinued by asset management firms. “This trend is nearing its end, however. Since the beginning of the year, there has been a slowdown in fund closures,” van Lumich says. “European asset managers cannot rationalise their fund ranges infinitely, particularly since diversification of the product range is appreciated and ensures a certain level of incoming inflows,” he adds. Efficiency gains are needed in an increasingly competitive sector. Although the asset management sector is in the midst of a period of strong subscriptions, this growth is not expected to take long to reach its end, Fitch Ratings predicts. “For example, there is an allocation movement in the direction of pension and insurance funds, to the detriment of mutual funds, and as a general rule competition for subscriptions is intensifying,” van Lumich says.
17/10/2014

Pyramis Global Advisors gets new president

Pyramis Global Advisors, a Fidelity Investments company, has appointed Jeff Lagarce as president, effective January 1, 2015. He will succeed Mike Jones, who announced his plans to leave the company at year end.In his new role, Lagarce, 59, will oversee the investment management and distribution divisions of Pyramis Global Advisors. He will report to Charlie Morrison, president of Fidelity’s Asset Management organization. Lagarce joins Pyramis from Fidelity Worldwide Investment in London, where he served as global head of the Institutional business, including defined contribution, for the UK, Europe, Asia and the Middle East.
17/10/2014

Jasmine Kang joins China team at Comgest

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Comgest on 16 October announced the arrival of Jasmine Kang on 20 October as a Chinese equity analyst. She will report to David Raper, managing director of Comgest Far East Lts, and head of Asia ex Japan equities. Kang has already worked as an Asia ex Japan analyst, Chinest equity analyst and Chinese equity portfolio manager. She has nine years of experience in international fund management, at firms including BNP Paribas Investment Partners and China Everbright Asset Management. Jun He, portfolio manager and analyst at Comgest Far East Ltd (a Comgest company based in Hong Kong), will be leaving the company at the end of the month of October to pursue other activities.
17/10/2014

Tobam creates a Luxembourg-registered Sicav

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Tobam, the asset management firm led by Yves Choueifaty, has transformed the 11 funds which make up its open-ended fund range (excluding dedicated funds) into sub-funds of a Luxembourg Sicav, Most Diversified Porfolio SICAV. The vehicle was created in mid-May 2014, in preparation for the migration of the funds which has now been performed. In an interview with Newsmanagers, Choueifaty explains that the changes are due to the distribution activity at the firm, “for which it still remains easier for a distributor in Asia to offer a Luxembourg-registered range, all the more so since Luxembourg is a more fiscally stable country than France, and offers better visibility.’ Choueifaty also indicates that Tobam may in the future manage funds which comply with other regulations. UCITS funds will be systematically regrouped into the Luxembourg format, but may alternately follow Aisan or Canadian regulations, as the asset management firm is currently at work on projects in the latter country.
17/10/2014

Deutsche AWM rachète de l'immobilier auprès d'Aberdeen

Deutsche Asset & Wealth Management vient d’acquérir un immeuble dans le centre de Varsovie auprès d’Aberdeen Asset Management pour un montant de près de 190 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPReal Estate. Deutsche AWM précise qu’elle a réalisé cette transaction pour le compte d’un fonds allemand réservé à des investisseurs institutionnels. La transaction porte le total des actifs gérés dans l’immobilier par Deutsche AWM en Pologne à plus de 1 milliard d’euros.
17/10/2014

Un fonds de pension allemand veut s'exposer davantage à l'alternatif

Le plus gros fonds de pension allemand, la BKV (Bayerische Versorgungskammer), envisage d’investir davantage dans le private equity et les hedge funds et de réduire parallèlement son portefeuille obligataire, rapporte l’agence Bloomberg. «Nous avons commencé à investir dans le private equity en 2007 et nous commençons à recueillir les premiers fruits de ces investissements. Nous avons encore de la marge et j’imagine que nous pourrions doubler notre allocation dans le private equity», a expliqué à Bloomberg Andre Heimrich, chief investment officer de la BKV. La poche dédiée au private equity représente actuellement 4% des encours de la BKV qui s'élevaient fin août à 60,5 milliards d’euros. Le fonds envisage également d’accroître son exposition aux infrastructures, aux hedge funds et à l’immobilier. L’allocation obligataire pourrait ainsi revenir à environ 50% dans le portefeuille contre 60% actuellement.
17/10/2014

AllianceBernstein launches three liquid alternative mutual funds

AllianceBernstein has launched three new liquid alternative mutual funds, Credit Long/Short (ALASX), Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) and Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX), as it continues to broaden its array of U.S. retail offerings. These three new mutual funds represent the next phase of opportunity for AllianceBernstein’s USD19 billion alternatives platform.
17/10/2014

Alken AM re-opens two funds

Alken Asset Management, the fund management company of Nicolas Walewski, will re-open its Alken European Opportunities Fund and its Alken Absolute Return Europe Fund on the 3rd of November 2014. Both funds, managed by Nicolas Walewski, soft closed due to attracting very high levels of inflows following extremely strong and sudden interest in the asset class. «Since soft closing we have seen investor sentiment towards European equities return to more comfortable levels and we have successfully managed to control the inflows and maintain a steady AUM, which currently stands at EUR 8.6bn», according to a letter sent to investors. Alken AM says it has invested in and reinforced its investment research team. «Since January 2014, we have hired two new analysts, Nicolas Descoqs and Michael Aubourg, and in November we will have the pleasure of welcoming another member to the investment team». The Alken Small Cap Europe remains closed to subscriptions.
17/10/2014

Vanguard launches three new ETFs on Euronext

Euronext is growing its ETF business by welcoming three new Exchange Traded Funds (ETFs) issued by Vanguard, one of the world’s largest investment management companies. The ETFs provide investors with international diversification across North America, the developed world, and developed Europe excluding the UK. The new products are available for trading on the Amsterdam market as of today.The Vanguard FTSE North America UCITS ETF, Vanguard FTSE Developed Europe ex-UK UCITS ETF and Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF will enable investors to construct a more diversified equity portfolio. With the addition of these products to its existing range of ETFs, Euronext currently has 611 ETFs listed on its markets.
17/10/2014

Actively-managed funds less profitable than ETFs

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Investors in actively-managed equity funds achieve lower returns than those investors in ETFs. Equity funds dedicated to Europe in particular earn lower returns than ETFs, according to a study performed by the advising specialist private bank quirin. Over a five-year period, investors in European equity funds have returns nearly 11% lower than those earned from investment in the Stoxx 50 index. The study reaches the same conclusion for all marktes. The only exception to the rule is short-term, as in some cases asset managers manage to beat their benchmarks. The tracking error in favour of ETFs is 4.4 percentage points for emerging markets, and 7.9 points for US equities.
17/10/2014
Fonds

AllianceBernstein lance trois fonds alternatifs pour les particuliers

AllianceBernstein, filiale de gestion d’actifs américaine d’Axa, a annoncé le lancement aux Etats-Unis de trois fonds alternatifs liquides à destination des particuliers américains : Credit Long/Short (ALASX), Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) and Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX).Ces trois fonds renforcent la gamme de fonds alternatifs de la société de gestion, qui représente déjà un encours de 19 milliards de dollars. Le Credit Long/Short sera investi sur des instruments de crédit à l’échelle mondiale et géré par Ashish Shah, responsable global crédit, Gershon M. Distenfeld, directeur haut rendement, et Sherif M. Hamid, gérant haut rendement. Les fonds Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) et Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX) vont s’appuyer sur le savoir-faire du groupe Alternative Investment Management de la société qui gère 12 milliards de dollars pour le compte de clients institutionnels et de la clientèle privée.
Fonds
17/10/2014
Fonds

Des modifications dans la gestion de CamGestion Obligations Europe

A compter du 17 octobre 2014, l’exposition globale de la sicav CamGestion Obligations Europe de la société CamGestion pourra représenter jusqu’à 110% de l’actif net contre 100% actuellement. Cette surexposition de 10% maximum de l’actif net de l’OPCVM, qui résulte de l’utilisation de contrats à terme, a pour objectif d’optimiser les investissements ou d’ajuster les investissements lors de mouvements de souscriptions-rachats, indique CamGestion.De plus, la rubrique «Modalités de souscription et de rachat » sera modifiée afin d’autoriser les souscriptions des actions « O » en montant. Concrètement, les souscriptions pourront être effectuées en action, en fraction d’action ou en montant d’une fraction d’action.Par ailleurs, compter du 28 novembre 2014, la société de gestion mettra en place une délégation de gestion financière portant sur la gestion de la liquidité résiduelle de la sicav en faveur de BNP Paribas Investment Partners UK Limited.
Fonds
17/10/2014

Blackstone voit ses bénéfices bondir de 18 % au troisième trimestre

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Blackstone a annoncé une hausse de 18% de ses bénéfices au troisième trimestre 2014 à l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels ce 16 octobre. De fait, son résultat net économique ressort à 758,4 millions de dollars contre 640,2 millions de dollars un an auparavant. Au cours du trimestre écoulé, les fonds de Blackstone ont généré 4,3 milliards de dollars de valeur, précise la société dans un communiqué. Au troisième trimestre 2014, ses actifs sous gestion ont progressé de 15% pour atteindre le niveau record de 284,4 milliards de dollars, contre 248,1 milliards de dollars à fin septembre 2013. D’un trimestre à l’autre, les encours ont progressé plus modestement de 2% (278,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. Cette progression trimestrielle a été tirée par un important effet marché, de l’ordre de 4,2 milliards de dollars, et par une collecte nette de 1,24 milliard de dollars.
17/10/2014

Goldman Sachs lorgne sur les ETF d'arbitrage d'IndexIQ

Goldman Sachs négocie actuellement l’acquisition d’IndexIQ, un fournisseur d’ETF, rapporte Reuters. Ce gestionnaire d’actifs fournit notamment des fonds indiciels cotés répliquant des stratégies d’arbitrage. IndexIQ est un acteur modeste: il revendiquait 1,13 milliard de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2013, en progression de 37% sur un an. Cette acquisition permettrait à Goldman Sachs de s'éviter des démarches réglementaires hasardeuses: en septembre, la banque avait demandé à la SEC la permission d’intégrer à son offre commerciale des ETF gérés activement (par opposition aux ETF passifs). Or si elle prenait le contrôle d’IndexIQ, elle n’aurait plus à chercher l’approbation du régulateur américain, puisque le gestionnaire est déjà agréé. IndexIQ - qui a été le premier à lancer des ETF répliquant des stratégies de hedge funds - s’intégrerait aisément dans l’offre de Goldman Sachs Asset Management, qui vise une clientèle très aisée.
17/10/2014

Les offres sur le Club Med ouvertes jusqu'au 20 novembre

L’Autorité des marchés financiers a arrêté le calendrier de l’OPA de Gaillon Invest II, le consortium dirigé par Fosun, sur le Club Méditerranée, rapporte L’Agefi. L’offre sera ouverte du 17 octobre au 20 novembre. Ouverte depuis le 18 août, l’OPA concurrente de Global Resorts, portée par l’investisseur Andrea Bonomi, s'éteindra également le 20 novembre. Fosun propose 22 euros par action contre 21 euros pour Andrea Bonomi.
17/10/2014

Tobam donne vie à sa sicav de droit luxembourgeois

Tobam, la société de gestion présidé par Yves Choueifaty a transformé les onze fonds de droit français qui constituaient sa gamme de fonds ouverts (*), en compartiment d’une sicav luxembourgeoise, Most Diversified Porfolio SICAV. Cette dernière qui affiche 2,5 milliards de dollars d’encours avait été ouverte à la mi-mai 2014, en attendant la migration des fonds qui vient d'être réalisée. Interrogé par Newsmanagers,Yves Choueifaty a justifié cette transformation en raison de l’activité «distribution» de sa société, «pour laquelle il reste toujours plus facile auprès d’un distributeur en Asie de présenter une offre de droit luxembourgeois. Et ce d’autant que le Grand Dûché se présente comme une place plus stable fiscalement que la France et offrant une meilleure visibilité...» Par ailleurs, Yves Choueifaty a indiqué que Tobam pourrait à l’avenir gérer des fonds obéissant à d’autres régulations. De fait, les fonds Ucits seraient systématiquement regroupés sous la bannière luxembourgeoise, mais, dans le cas contraire pourraient obéir à des régulations asiatiques ou canadienne où la société de gestion nourrirait actuellement des projets. (*) hors fonds dédiés
17/10/2014

Hausse des revenus de la gestion d’actifs de Goldman Sachs

Au troisième trimestre, l’activité de gestion d’actifs de Goldman Sachs (Investment Management) a dégagé des revenus nets de 1,46 milliard de dollars, soit une hausse de 20 % par rapport au troisième trimestre 2013. Sur les neuf premiers mois de l’année, les revenus ressortent à 4,475 milliards de dollars, en augmentation de 16 % sur un an. L’appréciation des revenus sur le troisième trimestre reflète un niveau supérieur d’encours sous supervision. Ces derniers ont augmenté de 8 milliards de dollars sur le trimestre à 1.150 milliards de dollars. Les actifs de long terme sous supervision ont progressé de 1 milliard de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 13 milliards de dollars partiellement effacées par un effet marché négatif de 12 milliards de dollars.
17/10/2014

Les marchés misent sur le soutien de la BCE

Après deux journées particulièrement agitées, l’heure est à la détente sur les marchés. Du côté des actions, le CAC 40 rebondit par exemple de 1,37% à mi-séance à 3.972 points. Les marchés obligataires périphériques, les plus chahutés ces derniers jours, se sont calmés. Les rendements grecs à dix ans perdent 64 points de base. Ceux du Portugal se réduisent de 7 pb. La baisse atteint 6 pb pour l’Italie et 2,4 pb pour l’Espagne. Les spreads avec le Bund se détentent également.
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17/10/2014

Le PIB de la zone euro profite des nouvelles normes d'Eurostat

La croissance de la zone euro a été révisée en très légère hausse pour les premier et deuxième trimestres de l’année suivant les nouvelles normes SEC 2010 qu’Eurostat, le service de la statistique de l’Union européenne, applique depuis septembre. Ces nouvelles normes traitent les dépenses de recherche-développement et les dépenses d’armement comme des investissements. «A la suite des estimations fondées sur SEC 2010, le PIB a crû de 0,1% CVS dans la zone euro et de 0,2% dans l’Union européenne au deuxième trimestre 2014, par rapport au trimestre précédent», explique Eurostat, qui précise que les variations étaient respectivement de 0,0% et +0,2% suivant les normes SEC 95. Pour le premier trimestre, le PIB a crû de 0,3% dans la zone euro et de 0,4% dans l’UE, soit une légère révision à la hausse par rapport à +0,2% et +0,3% respectivement, suivant les estimations fondées sur SEC 95. D’une année sur l’autre, la croissance de la zone euro a été révisée à +0,8% au deuxième trimestre contre +0,7% suivant les normes SEC 95.
17/10/2014

L'économiste de la BoE n'exclut pas une remontée des taux moins rapide que prévu

Andrew Haldane, l'économiste en chef de la Banque d’Angleterre (BoE), n’exclut pas un éventuel décalage du processus de remontée des taux de la BoE. Dans un discours, Andrew Haldane s’est prononcé en faveur du maintien des taux à leurs niveaux actuels pour plus longtemps que ce qu’il avait précédemment envisagé, en raison des incertitudes pesant sur les économies britannique et mondiale. Il justifie notamment sa prudence par le faible niveau de l’inflation britannique, tombée en septembre à 1,2%, soit bien en dessous de l’objectif de 2% défini par la BoE.
17/10/2014

Le LME récupère le fixing du platine et du palladium

Après l’argent, la réforme des mécanismes de fixation des prix de référence dans les matières premières s'étend au platine et au palladium. Le London Metal Exchange prendra en charge à compter du 1er décembre le fixing des deux métaux, a annoncé la London Platinum & Palladium Fixing Company, qui administre aujourd’hui le processus. Le LME se substituera à BASF Metals, Goldman Sachs, HSBC et Standard Bank.
17/10/2014

La Grèce est rappelée à ses devoirs

Alors qu’Athènes pensait pouvoir se priver de l’aide internationale, le dérapage de ses taux d’emprunt témoigne de la faiblesse du pays et de ses banques.

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