Edmond de Rothschild (Suisse) a annoncé une collecte nette record de 8,2 milliards de francs en 2015, grâce à laquelle les encours ont progressé de 4,9%, à 114,8 milliards. Le groupe franco-helvétique de banque privée et de gestion d’actifs indique que cet afflux net a permis de compenser les effets des taux d’intérêt négatifs, du change défavorable et de la pression sur les marges. Le bénéfice net recule néanmoins de 11% à 56 millions de francs, en raison de « conditions de marché particulièrement difficiles au second semestre ».

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.

Babson Capital Management (y compris ses filiales Cornerstone Real Estate et Wood Creek) et Baring Asset Management ont annoncé hier leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble, filiale de l’assureur-vie américain MassMutual, gère plus de 262 milliards de dollars d’actifs, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, patron de Babson, dirigera la nouvelle société, dont le siège sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succèdera ainsi à David Brennan. L’intégration initiale devrait être achevée au quatrième trimestre.

A la suite de la publication de son bilan économique approfondi hier, la Commission européenne a averti le gouvernement italien que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et a appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Des courriers similaires ont été envoyés aux exécutifs de Belgique, de Croatie, de Finlande, de Roumanie, et d’Espagne. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.

Aspect Capital, l’un des hedge funds européens les plus importants qui utilisent le trading algorithmique, a annoncé l’acquisition d’Auriel Capital Management, un rival spécialisé dans les devises. Il verra ses encours s’accroître ainsi de 1,4 milliard de dollars, portant son total à 6,6 milliards. Les fondateurs d’Auriel Asif Noor et Anoosh Lachin, tous deux passés par la recherche quantitative chez Deutsche Asset Management, ont rejoint Aspect. Ils géreront un fonds de devises et démarreront un fonds global macro investissant dans les obligations et les changes.

Iéna Venture prend une participation de 25% dans ERAAM.

«L’industrie de la gestion d’actifs a aujourd’hui une occasion unique de réinventer et de moderniser la distribution de fonds et de répondre ainsi aux défis qui se posent tant au niveau des marchés qu’au niveau opérationnel - au profit des investisseurs actuels et futurs», dit la présidente de l’Alfi, Denise Voss.

Aviva France a investi 20 millions d’euros dans «Nouvel Investissement», un fonds de 300 millions d’euros créé par la Caisse des Dépôts et Consignations, qui vise à atteindre, à terme, une taille de 500 millions d’euros. Le fonds «Nouvel Investissement», qui investit dans le private equity et de la dette privée, est géré par Idinvest Partners, Oddo Asset Management, Tikehau Investment Management et La Financière de l’Echiquier. Le Fonds de Réserve pour les Retraites a de son côté alloué un montant de 145 millions d’euros au fonds. Par ailleurs, Le groupe Aviva France va être le premier investisseur du fonds Primotel Europe, lancé par Aviva Investors Real Estate France SGP (Airef SGP) et Algonquin. Avec la première acquisition de Primotel Europe financée en décembre 2015, son engagement représente déjà 40 millions d’euros.

Des injections illimitées de liquidité sont prévues autour du référendum le 23 juin. Mark Carney, son gouverneur, défend l'indépendance de son institution.

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.

Babson Capital Management, ainsi que ses filiales Cornerstone Real Estate Advisers et Wood Creek Capital Management, et Baring Asset Management Limited ont annoncé aujourd’hui leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble affiche plus de 262 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays, et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, l’actuel patron de Babson, dirigera la nouvelle société dont le siège social sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succède ainsi à David Brennan. La phase d’intégration initiale devrait être achevée au cours du quatrième trimestre 2016.

Suite à son bilan économique approfondi publié hier, la Commission européenne a averti l’Italie que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Cet avertissement figure dans une lettre adressée aux autorités italiennes. Des lettres similaires ont été envoyées aux gouvernements belge, croate, finlandais, roumain et espagnol. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.

UBS et Deutsche Bank ont perdu un litige face à l’administration fiscale britannique relatif aux rémunérations variables. La Cour suprême britannique a considéré dans une décision rendue aujourd’hui que les mécanismes offshore mis en place par les deux établissements au profit de certains salariés étaient illégaux. L’administration fiscale évalue son manque à gagner à 135 millions de livres sterling. Les dispositifs avaient été mis en place en 2004 : les banquiers bénéficiaires recevaient leur bonus en actions, plutôt qu’en cash, versées sur des comptes de sociétés ad-hoc. UBS et Deutsche Bank avaient fait appel d’une première décision en 2012.

La croissance mondiale des importations de marchandises a ralenti à 1,7% en 2015, affectée par le tassement de la progression chinoise et les difficultés rencontrées par les pays exportateurs de matières premières qui ont réduit les volumes d'échanges, montre un rapport de la Banque mondiale publié mercredi. La faible croissance des volumes d’importations en 2015, à comparer avec une progression de 3% en 2014, est en grande partie imputable aux marchés émergents asiatiques. Si les importations chinoises étaient restées stables, celle-ci se serait établie à 2,1% en 2015, précise la Banque mondiale. Le rapport note que les volumes d’importations ont décliné au premier semestre 2015 avant de rebondir dans la deuxième moitié de l’année.

Axa Investment Managers - Real Assets lance AXA CoRE Europe, un fonds immobilier ouvert paneuropéen, ayant initialement levé plus de 500 millions d’euros auprès de diverses institutions européennes. Il dispose ainsi d’une capacité d’investissement initiale de près de 700 millions d’euros. À long terme, AXA IM - Real Assets vise une taille de 3 à 5 milliards d’euros. AXA CoRE Europe a pour objectif de fournir aux investisseurs institutionnels des revenus stables sur le long terme par le biais d’acquisitions d’actifs immobiliers Core en Europe, en capitalisant sur le dynamisme et le timing des différents marchés, détaille un communiqué. AXA CoRE Europe fait partie du club d’investisseurs fédéré par AXA IM - Real Assets qui a signé une promesse d’achat de la plus haute tour en France, la Tour First, située dans le quartier d’affaires de La Défense à Paris. Cette opération s’inscrit dans la stratégie du fonds qui consiste à cibler des investissements sur les principaux marchés européens, les plus établis et les plus transparents, à savoir le Royaume-Uni, l’Allemagne et la France, tout en conservant la capacité d’investir sur l’ensemble du continent, de l’Espagne jusqu’au Benelux, ainsi que les pays nordiques ou la Suisse. AXA CoRE Europe ciblera les catégories d’actifs traditionnelles, principalement de bureau et de commerce, et cherchera essentiellement à investir dans des actifs bien situés, avec des spécifications techniques et de durabilité élevées et qui sont loués à des locataires solides. Le fonds étudiera également l’acquisition d’actifs immobiliers avec un potentiel de création de valeur ajoutée liée à une amélioration de leurs situations locatives ou à des travaux de redéveloppement. Il conservera également une certaine souplesse en termes d’allocations permettant la gestion des cycles immobiliers à long terme.Le fonds s’appuiera sur les capacités d’AXA IM - Real Assets en matière de sourcing et de gestion active d’actifs européens Core dans tous les secteurs et zones géographiques, en s’appuyant sur son réseau de plus de 300 professionnels spécialisés dans la gestion d’actifs, le sourcing et les transactions, ainsi que de professionnels spécialisés dans la gestion de fonds, basés dans 10 bureaux et opérant dans 13 pays européens. Le gérant principal du fonds sera Rainer Suter, qui occupe la fonction de head of continental funds and separate accounts chez Axa IM - Real Assets. Il collaborera avec trois gérants de portefeuille basés à Londres, Paris et Cologne.

Schroders lance un fonds liquide de dette distressed, le Schroder GAIA II NGA Turnaround, qui sera le premier à être disponible sur la plateforme GAIA II dédiée aux stratégies gérées en externe dans le cadre de la directive AIFM. La gestion du fonds a été externalisée et confiée à New Generation Advisors (NGA) qui affiche un historique de performance de 26 ans dans la dette distressed. Le fonds investira dans le crédit corporate et les actions selon une approche bottom up au travers de positions longues et courtes, essentiellement en Amérique du Nord.La stratégie s’efforce de tirer parti des inefficiences sur le marché de la dette distressed, souvent liées à un manque de compréhension du processus de faillite. Le fonds sera géré par George Putnam, qui a créé NGA et qui pilote la principale stratégie de NGA. Le fonds, non benchmarké, vise une performance annualisée comprise entre 8% et 12% nette de commissions, avec une volatilité attendue dans une fourchette de 10% à 12%."Nous continuons d’observer une très forte demande pour des stratégies d’investissement alternatives liquides, pilotées par des gérants expérimentés disposant d’un historique de performance sur plusieurs cycles», souligne Eric Bertrand, responsable de la plateforme GAIA.

Le fournisseur de services d’investissement IBOSS vient de lancer une activité de gestion d’actifs avec un ensemble de quatre stratégies multi-manager, rapporte la presse spécialisée anglo-saxonne. Chris Metcalfe, qui a cofondé IBOSS en 2008, sera le gérant principal des fonds IBOSS Asset Management, avec le soutien des analystes Chris Rush et Michael Heapy. Les fonds, qui se distinguent en fonction de leur niveau de risque allant de 1 (plus faible) à 6 (plus élevé), MGTS IBOSS 1, MGTS IBOSS 2, MGTS IBOSS 4 et MGTS IBOSS 6, investissent dans les actions, les obligations, l’immobilier et le cash, chaque portefeuille étant composé de 35 à 40 positions avec une pondération comprise entre 2% et 4% maximum. Les fonds sont chargés entre 1,1% et 1,36%.

A l’occasion de la publication de ses résultats portant sur son premier semestre fiscal clos au 31 janvier 2016, Close Brothers Asset Management a dévoilé une collecte nette de 310 millions de livres contre 195 millions de livres sur la même période de l’année dernière. Malgré cette solide performance, ses encours reculent de 10% pour ressortir à 9,1 milliards de livres à fin janvier 2016 contre 10,2 milliards de livres à fin janvier 2015. Cette baisse est principalement liée à la cession d’actifs pour un montant de 1,3 milliard de livres et à un effet de marché négatif, précise le groupe Close Brothers dans un communiqué. Sans ces éléments, les actifs gérés reculent modestement pour s’établir à 7,3 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres un an plus tôt.A l’issue de ce premier semestre, Close Brothers AM a vu son résultat opérationnel progresser de 9% pour atteindre 47 millions de livres fin janvier 2016 contre 43,3 millions de livre à fin janvier 2015. Son bénéfice opérationnel ajusté augmente, quant à lui, de 65% pour s’établir à 8,4 millions de livres contre 5,1 millions de livres un an plus tôt.

First State Investments ferme son fonds Global Agribusiness, son encours sous gestion ayant chuté à 9,6 millions de livres, rapporte Investment Week. Le fonds avait atteint un encours de 51 millions de livres en 2013. Mais il a chuté à moins de 20 millions de livres l’an dernier et à 9,6 millions de livres en février de cette année. Co-géré par Renzo Casarotto et Mario Maia, le fonds sera fermé le 1er mai 2016.

UBS maintiendra une présence importante à Londres même si le Grande-Bretagne opte pour une sortie de l’Union européenne, déclare Sergio Ermotti, le directeur général de la banque suisse, cité dans le Süddeutsche Zeitung. Alors que les électeurs britanniques sont appelés à se prononcer le 23 juin sur le maintien de leur pays dans l’UE, le secrétaire au Foreign Office Philip Hammond a déclaré la semaine dernière que les autres financiers européens chercheraient à capter une partie de l’activité de la City de Londres en cas de «Brexit»."Nous comptons 10.500 salariés en Europe, dont 5.500 à Londres», précise Sergio Ermotti, cité par le Süddeutsche Zeitung. «Je pars du principe que nous conserverons une présence forte (à Londres) mais cela dépendra de nombre de facteurs qui ne sont pas encore clairs aujourd’hui». Le directeur général d’UBS ajoute que le facteur décisif serait, le cas échéant, la manière dont était redéfinis les liens entre la Grande-Bretagne et l’Union européenne, notant que ce processus pouvait prendre au moins deux ans après le vote.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schroders is launching a liquid distressed debt fund, Schroder GAIA II NGA Turnaround, which will be the first fund to be made available on the GAIA II Platform dedicated to externally-managed strategies under the AIFM directive. The management of the fund has been outsourced to New Generation Advisors (NGA), which has a 26-year track record in distressed debt. The fund will invest in corporate credit and equities, following a bottom-up apprach based on long and short positions, mostly in North America. The strategy will aim to benefit from inefficiencies in the distressed debt market, which are often related to a lack of understanding of the bankruptcy process. The fund will be managed by George Putnam, who founded NGA and who manages the largest strategy from NGA. The fund has no benchmark, and aims for total annual rreturns of 8% to 12% after commissions, with volatility expected to fall between 10% and 12%.

Axa Investment Managers - Real Assets is launching the AXA CoRE Europe Fund, a new pan-European open ended real estate fund, having initially raised over EUR500 million from a range of European institutions. The fund has an initial investment capacity close to EUR700 million and aims to build a highly diversified portfolio of Core European real estate assets. Over the long term Axa IM - Real Assets aims to grow AXA CoRE Europe steadily into a flagship European fund with a target size of EUR3 billion to EUR5 billion. AXA CoRE Europe will seek to provide institutional investors with long-term stable income through the acquisition of Core real estate assets across Europe, capitalising on individual market dynamics and timing. AXA CoRE Europe was one of the club of investors which Axa IM - Real Assets put together and have agreed to acquire the France’s tallest tower, Tour First in Paris La Défense. This project is in-line with the fund’s strategy to focus investments on Europe’s largest and most established and transparent markets - UK, Germany and France - while maintaining the ability to invest across the entire continent from Spain to Benelux and the Nordics or Switzerland. AXA CoRE Europe will target mainstream asset classes, primarily offices and retail, and primarily seek investments into well-located assets which have high building technical and sustainability specifications and are let to strong tenants on medium or long term leases. The fund will also consider selective investments where it can enhance returns by improving occupancy rates and/ or through repositioning works and will also retain a flexibility of allocation which provides for the ability to manage real estate cycles over the long term.The fund will leverage on the capabilities of Axa IM - Real Assets to source and actively manage European Core assets in all sectors and geographies by utilising its network of over 300 asset management, deal sourcing and transaction professionals, as well as fund management professionals who are locally based in 10 offices and operating in 13 countries across Europe. The lead fund manager for the fund will be Rainer Suter who is head of continental funds and separate accounts, at Axa IM - Real Assets. He will be supported by three portfolio managers based respectively in London, Paris and Cologne.

The rise of FinTechs will profoundly alter the rules of the game in fund distribution, according to the predictions of the Luxembourg investment fund association (ALFI) in a study released jointly with Deloitte untitled “How can FinTech facilitate Fund Distribution?” “The asset management industry now has a unique opportunity to reinvent and modernize fund distribution and to meet the challenges it faces in markets operationally, both for current and future investors,” says Denise Voss, chairman of ALFI.According to the study, the emergence of FinTechs is beginning to transform the financial sector worldwide, as a large number of new actors is exciting growing interest from markets, clients and investors.As this occurs, in order to assist asset managers and distributors to adapt their business models to this new circumstance, ALFI has set up a “FinTech/Digital Forum,” with the objective of identifying the challenges and opportunities brought by these new digital technologies.The threat is far from innocent. The ALFI and Deloitte study finds that worldwide, investors in the FinTech sector are rising exponentially, and tripled between 2013 and 2014 to a total of USD12bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française Global Investment Solutions (La Française GIS) has announced the launch of a UCITS multi-strategy long/short credit fund, entitled LFIS Vision UCITS – Credit. Beyond the traditional long/short approach, the new vehicle “seeks to deliver performance over the credit cycle, by investing opportunistically in a diversified portfolio of over- or undervalued assets, while minimizing the risk of losses,” the asset management firm explains in a statement. The fund is managed by the credit unit of La Française GIS, led by Renaud Champion. The LFIS Vision UCITS – Credit fund is licensed for sale in the United Kingdom and France. Other registrations are currently in progress, the asset management firm states. The «Early Bird» (EB) share class offered to institutional investors is available in euros, pounds sterling, US dollars and Swiss francs, charges management fees of 1% and performance commissions of 10%, on minimal subscription amounts of EUR1m. The minimal subscription amounts vary from EUR10,000 to EUR1,000 for R shares. The fund offers weekly liquidity.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RobecoSAM, an asset management firm specialised in sustainable investment, has announced the appointment of Junwei Hafner-Cai to the position of co-manager of the portfolio for the Robeco SAM Global Child Impact Equities and RobecoSAM Global Tender Equality Impact Equities funds. Hafner-Cai, who has over 10 years of experience in asset management, has been a member of the equity analyst team at RobecoSAM since 2010, and will now help to manage the two strategies alongside Olaf Martin. Hafner-Cai joined RobecoSAM in 2010. In addition to his position as portfolio co-manager, she has also served as senior equity analyst in charge of the industrial sector. Before joining the Netherlands-based asset management firm, Hafner-Cai was a junior portfolio manager at EFG International. Before that, she served as assistant relationship manager on the international wealth management team at Credit Suisse Private Banking in Singapore. In her career, she was also asssitant bond portfolio manager at Wegelin & Co Private Bankers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The investment index provider IBOSS has launched an asset management activity, with the launch of four multi-manager strategies, the English language specialist press is reporting. Chris Metcalfe, who co-founded IBOSS in 2008, will be the primary manager of funds from IBOSS Asset Management, with the support of analysts Chris Rush and Michael Heapy. The funds, which are distinguished by their risk level, from 1 (lowest) to 6 (highest), MGTS IBOSS 1, MGTS IBOSS 2, MGTS IBOSS 4 and MGTS IBOSS 6, will invest in equities, bonds, real estate and cash, with each portfolio composed of 35 to 40 positions, with a total weight of 2% to 4% maximum. The funds charge fees of 1.1% to 1.36%.

Amine Benghabrit has been appointed head of the Allianz Global Investors (AllianzGI) office in Paris. He succeeds Frank Dixmier in the position, and will also retain his role as director of sales for the French market, according to a statement.Dixmier, who was appointed a member of the global executive board and global director of bond management in June last year, will dedicate himself to developing bond management expertise internationally, following the creation of a fixed income management team in London last year, and the recent announcement of the acquisition of Rogge Global Partners, a specialist in international bonds. Dixmier retains his role as a member of the pan-European executive board, and CIO fixed income Europe. He will continue to be based in Paris.Benghabrit joined Allianz Global Investors in 2000. After serving in several sales positions for various client segments in France and Luxembourg, he was appointed as head of institutional clients in 2007, before becoming director of sales in 2012.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In February, the Italian asset management firm Anima posted net inflows of about EUR140m. This brings inflows since the beginning of the year to about EUR3.9bn. As of the end of February, Anima had assets under management of about EUR69.3bn, representing an increase of 13% compared with the end of February 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Seven Capital Management has teamed up with ACD to develop its activities in Italy, a statement released in the country announces. The independent French firm, based in Paris, has decided to launch its UCITS Luxembourg SICAV in Italy. The sub-funds of the SICAV are being managed with four investment strategies. ACD is an Italian company, whose main activity is to assist foreign firms to develop their activities on the Italian market. In practice, it will assist Seven Capital Management to define its commercial strateegy in Italy, increase its recognition and reach clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The hedge fund industry has returned to health. The HFRI Fund Weighted Composite Index gained 0.55% in February, after losses of 2.46% in January, according to statistics released by HFR. This is the best monthly performance since October 2015, which permits the index to reduce its losses to 1.97% since the beginning of the year. In the past month, the HFRI Macro Index posted gains of 1.9%, bringing returns since the beginning of the year to 3.1%. The HFRI Macro Systematic Diversified Index, for its part, has gained 3%, bringing its gains since the beginning of the year to 5.6%. However, equity and event-driven strategies finished February with losses. The HFRI Equity Index strategy lost 0.15%, while the HFRI Event Driven index lost 0.3%. “The current volatile and uncertain market environment has worked to the advantage of macro strategies, particularly quantitative strategies, and CIA trend-tracking strategies,” says Kenneth J. Heinz, chairman of HFR.