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Asset Management
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12/08/2016

BNP Paribas IP recruits a BlackRock veteran in Australia

BNP Paribas Investment Partners has hired James Langlands as head of advice business for Australia and New Zealand., a newly created role. James Langlands worked 15 years with BlackRock. In his most recent role, he was director, head of wealth advisory (retail). At BNP Paribas IP, he will report to David Grybas, BNP Paribas Investment Partners Australia and New Zealand chief executive officer. James Langlands will commence his new role in mid-August.
12/08/2016

UCITS hedge fund index up 0.86%

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The benchmark index for funds in UCITS format, the UCITS Alternative Index Global, published by Analytical Research AG, gained 0.86% in July, bringing performance in the first seven months of the year to -0.02%. In the month under review, the best returns were for emerging market strategies, which show gains of 1.55%, and for Long/Short Equity (1.69%) However, the Ucits Alternative Index Commodities lost 1.16% in the month under review.
12/08/2016

Aegon acquires Cofunds for GBP140m

The Netherlands-based Aegon group on 11 August announced at a release of its interim results that it is acquiring the Cofunds distribution platform from its competitor Legal & General for a total of GBP140m. The operation, which brings several months of speculation to an end, will create the largest distribution platform in the United Kingdom, with assets under administration of about GBP85bn.The Cofunds platform will continue to be directed by David Hobbs from its headquarters in Essex, where operational personnel will be based. Adviser users of Cofunds will benefit from an improved version of Aegon. The operation is expected to bring cost reductions of about GBP60m. Legal & General had initially acquired a 25% stake in 2005, and the remaining 75% in March 2013, for GBP131m.The Netherlands-based group has also reported a net loss of EUR385m for second quarter 2016, largely due to an accounting loss of EUR628m due to the sale of annuity accounts in the United Kingdom. This net loss is also related to a depreciation of ‘fair value’ assets of EUR378m, caused by “the underperformance of alterantive investments, the volatility of owners’ equity, and interests in the United States and hedging for interest rates in the Netherlands,” Aegon states. Earnings nonetheless increased 18% to EUR2.77bn, compared with EUR2.3bn at the same time last year.
12/08/2016

Old Mutual Wealth finishes half with net inflows of over GBP3bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth, the asset management unit of the Old Mutual group in the United Kigndom, in first half 2016 posted net subscriptions of GBP3.2bn Of this total, Old Mutual Global Investors has posted inflows of GBP1.6bn, compared with GBP1bn one year earlier. These flows allowed Old Mutual Wealth to increase its assets by 7%, to GBP111.2bn, of which GBP2.7bn are for OMGI. However, Old Mutual Wealth saw its adjusted operating profits fall 31% year over year, to GBP104m. The institutional management unit (OM Asset Management and Rogge) saw its assets increase 3%, to USD218.8bn, despite net redemptions of USD500m.
12/08/2016

Asset management firms have seen net outflows in two consecutive quarters

On the back of uncertainty related to the British Brexit referendum, asset management firms based in the United Kingdom in second quarter saw hitherto unseen levels of capital outflows and net redemptions, meaning two consecutive quarters of outflows for the first time in 30 years, according to the latest Pridham Report. However, eight out of the ten largest fund distributors have posted increases in their net inflows, which tends to suggest that investors made trades between funds rather than pulling out entirely, the report estimates.In second quarter, the top three providers in terms of net subscriptions to retail activities are Fundsmith, with slightly over GBP1bn, followed far behind by Legal & General with GBP399.1m (+50% compared with first quarter) and Hargreaves Landsown, with GBP302m. Fundsmith also takes tenth place in the rankings for gross inflows, with a total of GBP1.29bn. These are followed by Fidelity (GBP290.7m), Premier Asset Management (GBP264m) and Rathbones (GBP189.8m).Only six of the companies which features in the rankings for first quarter are still present in second quarter, with the four exclusions being Old Mutual Global Investors, Standard Life Investments, Miton and BlackRock, Woodford, which had been in second place in first quarter, with net inflows of GBP550m, and is now in ninth place, with net subscriptions of GBP130m.
12/08/2016

Target date funds deserve a more diversified product range

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Asset management firms which hope to develop in the target date fund market would do well to present a diverse product range in order to meet the needs of providers of defined-contribution savings programmes, Cerulli Associates estimates in a study published in the latest edition of «The Cerulli Edge - U.S. Edition.” As of the end of 2015, assets in horizon funds integrated into 401(k) retirement funds topped USD900bn, according to estimates by Cerulli. “Two defined-contribution retirement savings programms from a single industrial sector with similar demographic profiles may select very different target date funds on the basis of the priorities assigned to the programmes. As a result, some of the best target date fund proviers conclude that it is necessary to offer far more than just one product to meet the needs of programme providers,” explains Jessica Sclafani, associate director at Cerulli Associates. The US Department of Labor had already suggested in 2013 that companies revise their selections of target date funds, and that they consider integrating non-proprietary target date funds into their offerings. Without using the term open architecture, the proposal by the Department of Labor corresponds to such an approach, Cerulli reveals. In other words, in a context of very high uncertainly and volatility, diversification appears to be the order of the day more than ever in this market segment.
12/08/2016

Northern Trust débarque en Espagne

L’américain Northern Trust vient de faire enregistrer auprès du régulateur espagnol des marchés, la CNMV, une sicav éponyme domiciliée en Irlande, rapporte le site spécialisé Funds People. Cela dit, cette initiative fait plutôt figure d’exception, très peu de nouvelles sociétés de gestion étrangères s’intéressant depuis le début de l’année au marché espagnol.
12/08/2016

Westpac investit dans un hedge fund à Hong Kong

Ascalon Capital Managers, la société d’investissement de Westpac Banking Corp., va investir plus de 50 millions de dollars dans une nouvelle société de gestion alternative, Seyon Asset Management, basée à Hong Kong, rapporte l’agence Bloomberg. Plus précisément, Ascalon va prendre une participation dans la société dirigée par Pradep Swamy, un ancien de Nomura, et lui fournir également du capital d’amorçage.Pradeep Swamy, précédemment responsable des investissements (CIO) d’un hedge fund maison au sein du pôle «actions asiatiques» au sein de Nomura, sera à la tête d’une équipe de douze personnes.
12/08/2016

Stabilité des actifs sous gestion de KBC

Les actifs sous gestion du groupe financier belge KBC sont demeurés stables au deuxième trimestre pour s'établir à 207 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 11 août. Les rachats nets marginaux ont été compensés par l’impact positif des marchés. Le bénéfice net du groupe a progressé de 8,3% au deuxième trimestre à 721 millions d’euros.
12/08/2016

La Commerzbank veut se développer dans la gestion de fortune

La Commerzbank souhaite développer ses activités de gestion de fortune sur le marché allemand, et va augmenter dans cette perspective le nombre de bureaux dédiés à 105 contre 43 actuellement, les effectifs passant de 700 à 1.000, a indiqué un porte-parole de la société à Investment Europe. Cette évolution est liée à une restructuration des activités qui a pris effet le 1er juin dernier.Les actifs sous gestion de la division Commerzbank Wealth Management, complètement distincte de la division dédiée à l’Asset Management, s'élèvent désormais à 50 milliards d’euros.
12/08/2016

Union Investment perd un spécialiste actions

Après avoir passé dis-sept ans dans la société, Carsten Hilck vient de quitter Union Investment pour rejoindre la boutique d’investissement Intrepid Capital, rapporte le site spécialisé Citywire Deutschland. Carsten Hilck a notamment piloté le fonds UniDeutschland (640 millions d’euros d’encours) jusqu’en mars dernier. Il a depuis quitté la société pour prendre le poste de directeur général d’Intrepid Capital. Carsten Hilck compte désormais se concentrer sur les marchés frontières asiatiques dotés d’un fort potentiel de croissance à long terme, notamment le Bangladesh, le Vietnam ou encore le Sri Lanka.
12/08/2016

Nikko AM s’intéresse au marché mexicain

Nikko Asset Management cherche à pénétrer le marché mexicain de la gestion d’actifs avec l’aide de la société de conseil en investissement Afina International basée à Philadelphie, a appris Citywire Americas. La société de gestion japonaise (154,9 milliards de dollars d’encours) envisage d’introduire ses ETF sur la Bourse mexicaine et de proposes ses mandats actions Asie au principal fonds de pension du pays, Afores.
12/08/2016
Fonds

Credit Suisse fusionne deux fonds immobiliers

Credit Suisse Funds fusionnera, fin août, les deux fonds immobiliers REF Green Property et REF PropertyPlus, avec effet rétroactif au 1er juillet 2016, selon un communiqué du groupe suisse publié le 11 août . Cette opération permettra de resserrer la palette de produits et d’améliorer la négociabilité des parts, devenues plus liquides. La taille de CS REF Green Property était de 2,26 milliards de francs à la valeur vénale à fin juin. A noter par ailleurs que Credit Suisse Asset Management a liquidé le fonds CS (Lux) Global Emerging Market Property Equity le 20 juillet dernier. Les actifs du fonds s’inscrivaient à 3,5 millions de dollars à fin juin.
Fonds
12/08/2016
Fonds

Départ du gérant du fonds Allianz Energy

Chris Wheaton, gérant du fonds Allianz Energy, a quitté la société où il travaillait depuis 11 ans, a appris Investment Week. Il avait rejoint Allianz Global Investors en tant qu’analyste média en 2005. Rohan Murphy, qui était précédemment analyste et co-gérant sur le fonds énergie, en est devenu le seul gérant le 1er juin.
Fonds
12/08/2016

Old Mutual Wealth termine le semestre sur une collecte nette de plus de 3 milliards de livres

Old Mutual Wealth, le pôle gestion d’actifs du groupe Old Mutual au Royaume-Uni, a enregistré au premier semestre 2016 des souscriptions nettes de 3,2 milliards de livres. Sur ce total, Old Mutual Global Investors a affiché une collecte de 1,6 milliard de livres, contre 1 milliard de livres un an plus tôt. Ces flux ont permis à Old Mutual Wealth d’augmenter ses encours de 7 % à 111,2 milliards de livres, dont 27 milliards de livres pour OMGI. Néanmoins, Old Mutual Wealth a vu son bénéfice d’exploitation ajusté reculer de 31 % sur un an à 104 millions de livres. Le pôle gestion institutionnelle (OM Asset Management et Rogge) a de son côté vu ses encours augmenter de 3 % à 218,8 milliards de dollars, malgré des rachats nets de 500 millions de dollars. Par ailleurs, Old Mutual pourrait enregistrer du retard dans son projet de scission annoncé en mars.
12/08/2016

Brooks Macdonald recrute un directeur des investissements

Brooks Macdonald vient de recruter Ben Mackie en tant que directeur des investissements pour son bureau de Taunton dans le Somerset, rapporte Investment Europe. L’intéressé vient de Charles Stanley où il était gérant.
12/08/2016

JOHCM recrute un analyste

JO Hambro Capital Management vient de recruter Jasmeet Munday en tant qu’analyste dans son équipe Global Opportunities, rapporte Investment Europe. L’intéressé vient de Fidelity International où il était analyste actions.
12/08/2016

Aegon rachète Cofunds pour 140 millions de livres

Le groupe néerlandais Aegon a annoncé le 11 août, à l’occasion de la publication de ses résultats intérimaires, l’acquisition auprès de son concurrent Legal & General de la plateforme de distribution Cofunds pour un montant de 140 millions de livres.Cette opération, qui met fin à plusieurs mois de spéculations, donnera naissance à la première plateforme de distribution outre-Manche avec des actifs administrés de quelque 85 milliards de livres.La plateforme Cofunds sera toujours dirigée par David Hobbs à partir de son siège dans l’Essex où restera basé le personnel opérationnel. Les conseillers utilisateurs de Cofunds bénéficieront d’une version améliorée d’Aegon. L’opération devrait permettre de réaliser des réductions de coûts d’environ 60 millions de livres. Legal & General avait dans un premier temps racheté une participation de 25% en 2005, et le reliquat de 75% en mars 2013 pour 131 millions de livres. Le groupe néerlandais a par ailleurs fait état d’une perte nette de 385 millions d’euros au deuxième trimestre 2016, principalement en raison d’une perte comptable de 628 millions d’euros sur la cession des comptes viagers au Royaume-Uni. La perte nette est également liée à une dépréciation d’actifs dite «de juste valeur» de 378 millions d’euros, causée par «la sous-performance d’investissements alternatifs, la volatilité des fonds propres et des taux d’intérêt aux Etats-Unis et les couvertures de taux d’intérêt aux Pays-Bas», précise Aegon. Le chiffre d’affaires a toutefois augmenté de 18% à 2,77 milliards d’euros, contre 2,34 milliards à la même époque l’année dernière.
12/08/2016

BNP Paribas IP recrute un ancien de BlackRock en Australie

BNP Paribas Investment Partners vient de recruter James Langlands en tant que responsable de l’activité de conseil pour l’Australie et la Nouvelle-Zélande, un poste nouvellement créé. L’intéressé provient de BlackRock où il a passé 15 ans. Dernièrement, il était administrateur, responsable du conseil en gestion de fortune pour le segment retail. Chez BNP Paribas, James Langlands sera rattaché à David Grybas, CEO de BNP Paribas Investment Partners Australia and New Zealand. Il prendra ses fonctions mi-août.
12/08/2016
Fonds

Les fonds à horizon méritent une offre plus diversifiée

Les gestionnaires d’actifs qui souhaitent se développer sur le marché des fonds à horizon ont intérêt à pouvoir présenter une offre diversifiée pour répondre aux besoins des promoteurs de programmes d'épargne retraite à contributions définies, estime Cerulli Associates dans étude publiée dans la dernière livraison «The Cerulli Edge - U.S. Edition». A fin 2015, les actifs des fonds à horizon intégrés dans des plans d'épargne retraite 401 (k) dépassaient la barre des 900 milliards de dollars, selon les estimations de Cerulli."Deux programmes d'épargne retraite à contributions définies d’un même secteur industriel avec des profils démographiques similaires peuvent sélectionner des fonds à horizon très différents en fonction des priorités assignées aux programmes. En conséquence, certains des meilleurs fournisseurs de fonds à horizon en concluent qu’il est nécessaire de proposer bien davantage qu’un seul produit pour répondre aux besoins des fournisseurs de programmes», explique Jessica Sclafani, associate director chez Cerulli Associates.Déjà en 2013, le département du travail avait suggéré que les sociétés revoient leur sélection de fonds à horizon et envisagent d’intégrer dans leur offre des fonds à horizon non propriétaires. Sans utiliser le terme d’architecture ouverte, la présentation du département du travail correspond bien à une telle approche, relève Cerulli. Autrement dit, dans un contexte de très grandes incertitudes et de volatilité, la diversification semble plus que jamais à l’ordre du jour sur ce segment de marché.
Fonds
12/08/2016

Bill Miller coupe les ponts avec Legg Mason

Le gérant Bill Miller va acquérir la totalité du capital de sa boutique LMM à Legg Mason et ainsi couper ses liens avec la société de gestion dans laquelle il a travaillé 35 ans. Les conditions financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.Gérant 1,8 milliard de dollars d’encours, LMM fournit des services de gestion à Legg Mason Opportunity Trust, Miller Income Opportunity Trust ainsi qu’à des stratégies liées à ces derniers. Le communiqué précise qu’aucun changement ne sera apporté à l’équipe d’investissement ou aux responsabilités de gestion de portefeuille à l’issue de la transaction. « Bill a été un élément important de la croissance et du succès de Legg Mason au cours des dernières années et nous apprécions ses nombreuses contributions. Nous souhaitons à Bill et son équipe la poursuite de leur succès. L’annonce d’aujourd’hui est cohérente avec la stratégie de Legg Mason de se concentrer sur nos neuf gérants différents (…) », a déclaré Joseph A. Sullivan, président et CEO de Legg Mason.Bill Miller a pendant longtemps été le gérant vedette de Legg Mason. Pendant 15 ans, il a surperformé le S&P 500 avec son fonds Legg Mason Value Trust.
12/08/2016

Assets under management stable at KBC

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the Belgian financial group KBC have remained stable in second quarter, with a total of EUR207bn, according to a statement released on 11 August. Marginal net redemptions were offset by the positive impact of the markets. Net profits for the group rose 8.3% in second quarter to EUR721m.
12/08/2016

Bill Miller severs ties with Legg Mason

The manager Bill Miller will purchase all capital in his boutique LMM from Legg Mason, a statement released by the asset management firm has announced. The financial terms of the operation have not been revealed.With assets under management of USD1.8bn, LMM provides asset management services to Legg Mason Opportunity Trust, Miller Income Opportunity Trust and strategies related to these. The statement adds that no changes will occur in the investment team or portfolio management responsibilities after the transaction. “Bill has been an important part of the growth and success of Legg Mason over the years and we appreciate his many contributions. Today’s announcement is consistent with Legg Mason’s strategy of focusing on our nine diverse managers with size and scale that can be leveraged across global distribution,” says Joseph A. Sullivan, president and CEO of Legg Mason.Miller was the star manager at Legg Mason. His former fund, the Legg Mason Value Trust, outperformed the S&P 500 for 15 straight years.
12/08/2016

Le FMI contredit les conclusions de Piketty

Le livre de Thomas Piketty a largement contribué au débat économique autour des inégalités et de la répartition du capital. Mais aujourd'hui, un économiste du FMI invalide en partie sa thèse.
capital-risque
12/08/2016

La CRU ne fera pas d'exception aux règles du «bail-in» bancaire

Les créanciers seront sollicités si une banque européenne se trouve en difficulté et il n’y aura aucune exception à la règle du bail-in, le renflouement interne, a déclaré à Reuters la directrice du Conseil de résolution unique (CRU) de l’Union européenne, Elke König. Ce nouveau régime, censé éviter au contribuable d’avoir à financer le renflouement d’un établissement, prévoit de mettre à contribution les créanciers obligataires et certains gros déposants en cas de besoin. Entré en vigueur le 1er janvier, il a suscité un vif débat en Italie, les créanciers de quatre petites banques ayant vu leur investissement pratiquement réduit à zéro lors de leur sauvetage. Elke König oppose ainsi une fin de non-recevoir à la demande de Rome de dérogation au profit de la troisième banque italienne Monte dei Paschi, qui prépare une recapitalisation de 5 milliards d’euros. Concernant une dérogation, elle a expliqué que «la réglementation l’autorise dans des conditions très particulières».
12/08/2016

Le FMI annonce un accord avec l'Egypte

Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé hier avoir conclu avec l’Egypte un projet d’accord portant sur un programme de prêts de 12 milliards de dollars (10,8 milliards d’euros) sur trois ans, pour favoriser la mise en oeuvre de réformes structurelles. Le projet devrait être soumis au conseil d’administration du FMI dans les prochaines semaines, a précisé l’organisation internationale. Pour le FMI, le programme de réformes du gouvernement égyptien doit permettre d’améliorer le fonctionnement du marché des changes, de réduire le déficit budgétaire et de favoriser l’accélération de la croissance. Il ajoute que la banque centrale doit privilégier l’augmentation de ses réserves de change et réduire l’inflation sous 10%.
12/08/2016
Gestion d'actifs

Starwood lance un fonds immobilier pour profiter de l’effet Brexit

Le gestionnaire immobilier américain Starwood Capital Group se lance dans la levée de fonds de son 11e véhicule, relève l’agence Bloomberg. Starwood Global Opportunity Fund XI vise une collecte de 5,3 milliards d’euros faisant de lui le deuxième plus important fonds en cours de levée de capitaux, derrière Blackstone Real Estate Partners Europe V qui ambitionne de rassembler 7 milliards d’euros. Avec un TRI (taux de rendement interne) net de 14 à 16 %, le dernier véhicule de Starwood Capital, comme ses prédécesseurs, sera positionné sur des stratégies d’investissement très diverses (value added, distressed, opportuniste) pour se recentrer sur deux marchés « cœur » : l’Europe et les Etats-Unis. Jerome Silvey, le directeur financier du gestionnaire, a par ailleurs souligné qu’une part belle sera faite au Vieux Continent afin de capter les opportunités liées au Brexit.
Gestion d'actifs
12/08/2016

Les inscriptions au chômage baissent aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué la semaine dernière aux Etats-Unis, ce qui confirme la vigueur du marché du travail et laisse espérer une amélioration de la croissance. Il y a eu 1.000 inscriptions de moins sur la semaine au 8 août, à 266.000 contre 267.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 265.000 inscriptions, selon le consensus Reuters. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 262.750 contre 259.750 (révisé) la semaine précédente. Le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités s’est élevé à 2,155 millions lors de la semaine du 30 juillet (dernière semaine pour laquelle ces chiffres sont disponibles) contre 2,141 millions la semaine précédente.
12/08/2016

Hausse inattendue des prix à l'importation aux Etats-Unis 

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont augmenté de manière inattendue en juillet, de 0,1%, a annoncé hier le département du Travail. Le recul des prix du pétrole a été compensé par la hausse des coûts d’autres catégories de biens. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une contraction de 0,3% en juillet. Sur un an, les prix à l’importation ont reculé de 3,7%, leur plus faible contraction depuis novembre 2014. La hausse du mois dernier est intervenue malgré l’appréciation du dollar face aux devises des principaux partenaires commerciaux des Etats-Unis sur le mois. Hors pétrole, les prix à l’importation ont augmenté de 0,5%, leur plus forte progression depuis avril 2011.
12/08/2016

La perspective d’un gouvernement détend les taux espagnols

Le taux à 10 ans espagnol s’installe sous 1%, poursuivant son resserrement à 0,92% (-2 points de base) dans la perspective de la formation d’un prochain gouvernement, mettant fin au blocage politique qui dure depuis décembre 2015. Mariano Rajoy, le chef de gouvernement sortant et chef du Parti populaire (conservateurs), pourrait être investi début septembre grâce au soutien de Ciudadanos (centre-droit). De quoi rassurer les investisseurs et permettre à la courbe des taux espagnols de poursuivre son aplatissement. L’écart entre les taux 2 ans et 30 ans s’est contracté à 213 pb, son plus bas niveau depuis avril 2015, selon Reuters. Depuis fin juin, le spread avec le Bund 10 ans allemand s’est resserré de plus de 60 pb, à 100 pb.

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