C’est une décision peu courante. Aberdeen Asset Management et BlackRock ont annoncé la fusion de deux de leurs trusts, Aberdeen UK Tracker trust, dont les encours s'élèvent à 318 millions de livres, et BlackRock Income Strategies trust (BIST), avec des encours de 281 millions de livres, en raison du manque d’appétit des investisseurs pour ces stratégies. Il ressort de l’analyse de la stratégie par Aberdeen que les investisseurs souhaitant s’exposer à des indices d’actions britanniques liquides sont plus susceptibles d’investir dans des ETF que dans des mandats indiciels à échéance.Le trust regroupant les deux stratégies sera renommé Aberdeen Diversified Income and Growth Trust (ADIGT). Sous réserve des autorisations nécessaires, il sera alors multi-classes d’actifs et visera un rendement de 5,5% par an au-dessus du Libor, net de commissions, sur une période de cinq ans. «Aberdeen sera payé par une commission de gestion annuelle de 0,5% pour des actifs nets supérieurs à 300 millions de livres et 0,45% sur les actifs nets inférieurs à 300 millions de livres. Cela contraste avec les actuels frais de gestion de 0,4 payables sur les actifs bruts», explique BlackRock dans un communiqué. La société de gestion américaine indique avoir «consulté de nombreux actionnaires et a également cherché et examiné un certain nombre de propositions d’autres gestionnaires d’investissement» pour le BIST avant de proposer cette solution de fusion.Les assemblées générales des fonds visant à accepter la fusion auront lieu en février et mars prochains.

Schroders vient de lancer le fonds Schroder ISF Global Credit Income, qui investira de manière active et flexible sur l’ensemble des marchés de crédit mondiaux, incluant les titres investment grade et à haut rendement, les obligations émergentes (souveraine et d’entreprises) et les ABS/MBS et les obligations municipales. L’objectif du fonds consiste à offrir aux investisseurs un revenu et une croissance du capital tout en limitant les pertes en cas de baisse des marchés. La gestion du fonds est confiée à l’équipe crédit dirigée par Patrick Vogel à Londres. Il sera le gérant principal du fonds, appuyé par Michael Scott. L’approche d’investissement sera non contrainte, sans référence à un indice de marché.Schroders gère actuellement 24,3 milliards d’euros sur des stratégies de crédit européen et international.

Omnes Capital renforce ses relations investisseurs à l’international avec l’arrivée de Miria Späth Werder en qualité de partner, sous la responsabilité de Martine Sessin-Caracci, managing partner. Miria Späth Werder, qui sera basée à Zurich, aura pour mission de contribuer au développement de la base d’investisseurs institutionnels d’Omnes Capital à l’international. De nationalité allemande, Miria Späth Werder a débuté sa carrière dans l’audit (PwC et Ernst & Young) avant de rejoindre en 2007 le gestionnaire de fonds de fonds en capital investissement Akina, dans le département finance avant de prendre la responsabilité du pôle marketing et relations investisseurs pour l’Europe.

T. Rowe Price a annoncé le lancement du T.Rowe Price Total Return Fund, une stratégie obligataire qui cherche a optimiser la performance en investissant dans un portefeuille diversifié d’obligations titrisées, de prêts bancaires ainsi que d’autres instruments de dette. Le fonds est cogéré par Andy McCormick, responsable de l'équipe en charge de l’obligataire américain fiscalisé (toute les obligations sauf la plupart des «municipal bonds»), et Chris Brown, gérant de portefeuille. Le fonds investira en priorité dans des obligations américaines moyen terme en utilisant une approche multisectorielle.

Mirova, la filiale de Natixis AM dédiée à l’investissement responsable, a annoncé la nomination de Witold Marais comme chargé d’investissement au sein de l'équipe dédiée aux infrastructures en énergies renouvelables. Placé sous la responsabilité de Raphaël Lance, directeur Infrastructures Energies Renouvelables, et Charles-Edouard Mariolle, directeur adjoint Energies Renouvelables de Mirova, il aura pour mission de suivre les différents projets initiés pour les fonds d’infrastructures Energies renouvelables de Mirova.Avant de rejoindre Mirova, Witold Marais était Investment Associate chez Glenmont Partners à Londres. Il avait auparavant occupé divers postes dans les services de fusions & acquisitions de Goldman Sachs à Paris (2012) et de Greentech Capital Advisors à Zurich (2013).

Aliénor Capital étoffe sa gamme de produits. La société de gestion de fonds et de patrimoine vient en effet de lancer un nouveau fonds à échéance, baptisé InvestCore 2021. Ce nouveau véhicule, dont la gestion est assurée par Fabien Chehowah, s’inspire du fonds obligataire InvestCore 2019, précise la société dans un communiqué.InvestCore 2021 est un fonds obligataire à échéance au 31 juillet 2021, dont le taux de rendement actuariel annuel cible est de 5% net de frais de gestion à son lancement. Son objectif est de réaliser une performance nette de frais de gestion supérieure à celle des obligations émises par l’Etat français libellées en euro d’échéance 2021. « Sa stratégie repose sur le portage jusqu’à maturité de titres de créances d’émetteurs privés libellés en euros de toutes notations sélectionnés pour leurs fondamentaux et dont la qualité de crédit parait sous-évaluée », ajoute Aliénor Capital. Le fonds investit majoritairement dans des obligations à haut rendement (notées spéculatives par les agences de notation) ou non notées. Il comptera une trentaine de lignes.

Fidelity International a annoncé, ce 30 novembre, le lancement en France du fonds FF Flexible Bond Fund, un fonds d’allocation obligataire mondiale, flexible et « total return ». Ce nouveau produit repose sur trois objectifs principaux : la recherche de rendement, une maîtrise de la volatilité et, enfin, une décorrélation face aux marchés actions. Il s’appuie sur une stratégie mise en place depuis 2005 au Royaume-Uni par le gérant Ian Spreadbury, précise la société de gestion. Cette gestion a alors été répliquée à travers un véhicule de droit luxembourgeois en février 2016 afin de permettre aux investisseurs européens d’accéder à cette expertise. Ce véhicule pèse désormais environ 250 millions d’euros mais la version britannique dépasse les 2 milliards d’encours. « La commercialisation du fonds est aujourd’hui proposée aux investisseurs français », souligne Fidelity. Le fonds FF Flexible Bond Fund investit sur la globalité du spectre obligataire et sur l’ensemble de l’échelle de notation des titres de crédit au niveau mondial. L’équipe de gestion peut également investir sur l’ensemble des sous-classes d’actifs obligataires, sans limite d’exposition, à savoir les obligations souveraines, les obligations « investment grade » privées, les obligations à haut rendement (« high yield »), la dette émergente et les obligations indexées sur l’inflation. Ce fonds est géré sans contrainte en termes d’exposition aux classes d’actifs obligataires et sans référence à un « benchmark », indique Fidelity. Par ailleurs, le gérant peut mettre en place des stratégies « d’overlay » lui permettant ainsi de prendre des paris de gestion spécifiques sur des choix sectoriels ou géographiques.Fidelity International gère 71,8 milliards d’euros en obligataire.

Les troubles en Turquie n’effraient pas les investisseurs. La société française Meridiam, spécialisée dans l’investissement privé de long terme dans les infrastructures publiques, a en effet signé le financement du Partenariat Public Privé (PPP) du CHU d’Elazig en Turquie, qui est aussi le premier projet d’infrastructures dans ce pays financé par un «green and social bond». Il s’agit aussi du premier PPP turc à être financé par l'émission d’une obligation d’une maturité de 20 ans, et le premier projet à bénéficier des outils de rehaussement de crédit mis en place par la Banque européenne de développement et de reconstruction (BERD) et la Banque Mondiale via MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency).Ce mécanisme a été mis en place dans la continuité des engagements pris lors de la COP 21 pour soutenir les pays émergents dans leurs objectifs de développement durable. Troisième PPP hospitalier en Turquie de Meridiam, le projet d’Elazig, d’un montant de 360 millions d’euros, prévoit la conception, la construction, le financement et la maintenance d’un campus hospitalier d’une capacité de 1.038 lits sur une durée de 28 ans.L’obligation de projet est certifiée «Green and Social» par Vigeo Eiris. Développé selon les standards d’investissement à impact définis par Meridiam, le projet d’Elazig répond aux fondamentaux ESG de Meridiam, aux standards de performance élaborés par l’IFC, par la MIGA, aux Performance Requirements de la BERD ainsi qu’aux recommandations EHS (environnement, santé, sécurité) du groupe Banque Mondiale.

Après deux années de fermeture, UBS Real Estate, la filiale immobilière du groupe bancaire suisse UBS a relancé le 1er décembre son fonds Euroinvest Immobilien, dont les encours s'élèvent à environ 1 milliard d’euros, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Après de lourdes pertes et des sorties significatives, la société avait fermé le fonds à la mi-2014.

A peine trois ans après son rachat, Candriam est devenue une société très stratégique pour New York Life Investments Management (NYLIM). «Nous sommes non seulement leur plus grosse filiale de gestion mais Candriam constitue aussi la base de lancement du développement international de NYLIM " explique lors d’un point presse européen qui s’est tenu à Bruxelles, Naïm Abou-Jaoudé, directeur général de Candriam et par ailleurs président de New York Life Investment Management International. En Europe d’abord, la société de gestion a commencé à vendre les expertises des 9 boutiques de NYLIM. «Nous avons collecté cette année sur le credit corporate et le high yield US, des expertises développées par les autres sociétés de gestion de NYLIM» explique Naïm Abou-Jaoudé. Sous l’ombrelle de NYLIM International, la société de gestion a ouvert il y a quelques jours un bureau au Japon, doté de deux personnes qui devrait rapidement monter à 8 en raison de la forte demande des investisseurs pour une exposition hors Japon. «Nous sommes en train de répondre à un appel d’offre en actions géré selon des critères d’investissement socialement responsable. C’est tout à fait nouveau pour ce pays», se réjouit Naïm Abou-Jaoudé qui rappelle que le plus gros fonds de pension japonais, le GIPF, doit augmenter son allocation à l’international de 18 à 35 % soit 200 milliards d’euros de plus. En Corée, où NYLIM International est présent depuis deux ans, une personne supplémentaire a été recrutée. «Mais les investisseurs là-bas sont surtout friands d’expertise américaine», explique le dirigeant. Celui-ci regarde aussi de très près la Chine mais la forme de l’implantation n’a pas été encore décidée entre l’ouverture d’un bureau à Hong Kong ou ailleurs, ou la création d’une co-entreprise. «Nous envisageons un possible développement à l’horizon 2018", explique Naïm Abou-Jaoudé. Malgré l’existence de quelques accords commerciaux au Chili, l’Asie reste donc la priorité numéro un. Pour l’ex-Dexia Asset Management, après trois années passées à la création de sa nouvelle marque, son installation auprès des clients investisseurs institutionnels et une très belle croissance organique (12 milliards de collecte nette en 2015 et près de 5 milliards cette année), la société de gestion se dit prête à d'éventuelles acquisitions. «Mais il y a bien sûr 3 conditions indispensables : il faut que la cible soit complémentaire en termes de clients et/ou d’expertise et en termes de culture d’entreprise», insiste Naïm Abou-Jaoudé. Une société en Europe ou en Asie constituerait la cible idéale, tout comme une société de gestion travaillant dans le domaines des actifs réels (infrastructures, capital-investissement, etc). Outre ces développements, Candriam poursuit aussi la création de nouveaux fonds à très court terme. Un sur la robotique et les innovations technologiques et un autre en gestion alternative, géré selon une stratégie long-short dans le secteur des entreprises digitales.

L’Autorité des marchés financiers a ouvert jeudi et jusqu’au 30 décembre une consultation sur l’extension des mécanismes de plafonnement des rachats («gates») applicables par les fonds d’investissement. A compter de l’entrée en vigueur du projet de loi Sapin 2 et du règlement général de l’AMF, les OPCVM, les fonds d’investissement à vocation générale (FIVG), les fonds de capital investissement (FCPR, FCPI et FIP), les fonds professionnels de capital investissement et les fonds d’épargne salariale pourront en effet prévoir la possibilité de plafonner les rachats à titre provisoire, «quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des porteurs ou du public le commande», rappelle le gendarme financier.

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,4% en rythme annualisé au vu des dernières statistiques publiées sur le commerce extérieur, les stocks des entreprises et la consommation des ménages, montrait hier le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette prévision est nettement inférieure à celle de 3,6% calculée le 23 novembre par le même modèle de la banque centrale régionale.

Lors de l’examen du projet de loi de Finances rectificative, la commission des Finances de l’Assemblée a adopté, à l’unanimité, un amendement du député PS Pascal Cherki visant à obliger les plates-formes de type Airbnb à déclarer les revenus de leurs utilisateurs à l’administration fiscale. Une mesure déjà débattue au Parlement mais qui avait été écartée au profit d’une obligation moins lourde pour les entreprises: celle d’informer les usagers sur les revenus qu’ils doivent déclarer au fisc.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué la semaine dernière, alors qu’ils étaient attendus en hausse, indiquait hier l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont reculé de 884.000 barils à 488,15 millions. Les économistes attendaient en moyenne une progression de 636.000 barils. Les stocks de brut au terminal de Cushing, dans l’Oklahoma, ont toutefois augmenté de 2,4 millions de barils. Les stocks d’essence ont crû de 2,1 millions de barils à 226,12 millions, davantage que la hausse de 1,2 million qui était anticipée.

La banque centrale du Brésil a poursuivi sa politique d’assouplissement monétaire commencée le mois dernier en diminuant hier soir d’un quart de point à 13,75% son taux directeur, le Selic, conformément aux attentes de 46 des 53 économistes interrogés par Bloomberg. Les chiffres publiés un peu plus tôt dans la journée par l’institut de la statistique IBGE montrent que le pays s’est enfoncé davantage dans la récession au troisième trimestre, mettant fin à l’espoir du gouvernement qui comptait sur un regain de confiance des consommateurs et des entreprises pour stimuler la reprise de l'économie après la destitution de l’ancienne présidente Dilma Rousseff. Pénalisé par une forte baisse de la consommation et de l’investissement, le PIB, ajusté des variations saisonnières, a reculé de 0,8% comparé au deuxième trimestre. L’activité a également reculé de 2,9% par rapport au troisième trimestre 2015.

La Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique va faire évoluer son allocation d’actifs, et changer une partie de ses gestionnaires pour 2017. L’ensemble de la gestion financière a fait l’objet d’un appel d’offres lancé au premier trimestre 2016. Pour l’assister dans la sélection de gérants, la Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique a fait appel à Candriam. La Caisse de retraite procède au dernier trimestre 2016 à une étude de son bilan, sur la base de laquelle le comité de gestion décidera de la nouvelle allocation d’actifs et de ses besoins en termes de solutions d’investissements. L’institution gère 200 millions d’euros et devrait réduire son exposition aux obligations qui représentent actuellement 60% du portefeuille global contre 40% pour les actions. Le nombre de gérants devrait également diminuer. Pour rappel, les partenaires actuels sont KBC Asset Management, AXA Investment Managers, Petercam, Edmond de Rothschild Asset Management et CapitalatWork.

Selon nos informations, au cours de l’année 2016, l’entreprise ATOS accompagnée par Cartego Finance a réalisé un appel d’offres en vue d’attribuer un mandat de gestion avec couverture (utilisation possible de CDS) dans le cadre d’une solution Liability-Driven Investment (couverture du passif). Le montant des deux lots se situait entre 200 et 300 millions d’euros.

NextStage lance son introduction en bourse sur le marché réglementé d’Euronext à Paris.

Selon nos informations, New Alpha AM, société de gestion spécialisée dans l’industrie financière, envisage le développement d’un incubateur à Paris afin d'accueillir des Fintech en devenir. Contacté par la rédaction de Distrib Invest, Lior Derhy, Managing Director de New Alpha AM a confirmé l'existence de ce projet dont l'annonce officielle devrait avoir lieu en 2017.

Est-on certain d'avoir tiré les bons enseignements du passé ? C'est ce qu'illustre pour nous l'économiste Daniel Cohen, qui interviendra lors de la Journée Nationale des Investisseurs le 8 décembre à l'Hôtel Salomon de Rothschild.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué la semaine dernière, alors qu’ils étaient attendus en hausse, indique l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont reculé de 884.000 barils à 488,15 millions. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 636.000 barils. Les stocks de brut au terminal de Cushing, dans l’Oklahoma, ont toutefois augmenté de 2,4 millions de barils.

L'économie brésilienne s’est enfoncée davantage dans la récession au troisième trimestre, mettant fin à l’espoir du gouvernement qui comptait sur un regain de confiance des consommateurs et des entreprises pour stimuler la reprise après la destitution de l’ancienne présidente Dilma Rousseff. Le PIB, ajusté des variations saisonnières, a reculé de 0,8% par rapport au deuxième trimestre, a annoncé l’institut de la statistique IBGE. Ce chiffre est conforme à la prévision médiane de 37 économistes interrogés par Reuters. L'économie a reculé de 2,9% par rapport au troisième trimestre 2015.

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,4% en rythme annualisé au vu des dernières statistiques publiées sur le commerce extérieur, les stocks des entreprises et la consommation des ménages, montre mercredi le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette prévision est nettement inférieure à celle de 3,6% calculée le 23 novembre par le même modèle.

Only one fund in five is managed by a woman, a new Morningstar study covering more than 26,000 funds in 56 countries finds. This percentage has not risen since the financial crisis of 2008. “Women are underrepresented in mutual funds’ leadership ranks globally, with larger markets farther behind smaller markets,” says Laura Pavlenko Lutton, director of manager research for North America.Countries with major financial centres have a lower percentage of managers than many small markets, Morningstar remarks. Brazil, India, Germany and the United States have lower scores than the global average of 12.9% of managers. In these countries, women are more likely to become doctors, lawyers or accountants. The countries where the representation of women is the best are Singapore (30%), Portugal (28%), Spain and Hong Kong (26%). France places well, in fifth place, with 21% of managers.In terms of sectors, woman appear to find more career opportunities in index-based management, funds of funds and funds managed by teams. However, women are 36 percent less likely to manage an active equity fund than men. The industry’s largest equity firms are more likely to name women as fund managers than smaller firms.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Deka group has launched two new funds, Deka-Multimanager defensiv and Deka-Multimanager ausgewogen, aiimed at retail cients, with the particularity that these two strategies had previously been reserved for private banking clients. The two strategies invest in a selection of diversified funds which is very regularly reviewed, which is intended to attenuate the weaknesses from time to time of individual strrategies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Mexican pension fund Afore XXI Banorte has granted the Italian asset management firm Pioneer Investments a mandate for Asian equities, the Mexican website El Economista reports. The mandate, for a total of about USD150m, will be actively managed by an investment team specialised in Asian equities based in London. Afore XXI Banorte is thus seeking to diversify its investment strategy and to provide clients access to better investment opportunities in international markets, the news site reports. The mandate for Asian equities will allow investors to benefit from the potential of emerging Asian businesses, while investing in developed markets in the region such as Japan and Australia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The global asset management solutions group SEI has recruited Jasper Streefland as director of institutional sales for the Netherlands, in charge of development for the fiduciary management range, the specialist website Fondsnieuws reports. Streefland will collaborate with the institutional management team at SEI in London, and with Alexander van Aken, head of services to institutional clients for the Netherlands, based in Amsterdam. Streefland is leaving a position as senior head of sales at NN Investment Partners (NN IP), after working as account representative at Aegon Asset Management and Robeco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management division of the Spanish insurer Mapfre on 29 November announced that it is launching a new pension fund entitled Mapfre Jubilación Activa, whose management will be outsourced to Carmignac. “This is the first time that a Spanish pension fund manager has teamed up with an independent and internationally-known asset management firm to launch a long-term savings product,” Mapfre comments in a statement. Another innovation resides in the very open approach to distribution of the product. The new pension fund will be available both on the Mapfre sales network and over financial platforms such as Inversis. The Mapfre Jubilación Activa fund comes as an addition to the existing range managed by Mapfre Asset Management, which currently has over EUR5bn in assets under management.