Les investisseurs institutionnels sont de plus en plus exposés aux classes d’actifs alternatives. Plus précisément, les institutionnels qui sont exposés à l’alternatif ont tendance à accentuer leurs engagements, même si par ailleurs la proportion d’entre eux qui restent à l'écart reste à peu près constante. Selon l’"Investor Outlook» de Preqin pour le premier semestre 2017, la moitié d’entre eux investissent dans trois ou plus des six classes d’actifs alternatives répertoriées (private equity, hedge funds, immobilier, infrastructures, dette privée et ressources naturelles). Selon Preqin précise que 9% des institutionnels sont exposés aux six classes d’actifs, 20% d’entre eux à cinq ou six, et plus d’un tiers (34%) à quatre ou davantage.Ces chiffres marquent une augmentation significative au cours des douze derniers mois. Il y a un an, seulement 25% des institutionnels interrogés étaient exposés à au moins quatre classes d’actifs, et 13% à cinq ou davantage. Les quatre cinquièmes de l’ensemble des institutionnels sont exposés à au moins une classe d’actifs, soit une progression d’un point de pourcentage par rapport au premier semestre 2016.Cela dit, les institutionnels ont une perception très différenciée des différentes classes d’actifs. Ils sont à l'évidence très satisfaits de leurs engagements dans le private equity, 84% d’entre eux faisant état d’une perception positive de classe d’actifs et seulement 3% étant d’un avis négatif. On observe en revanche sans surprise que 43% des institutionnels sont mécontents de leurs incursions dans les hedge funds. D’ailleurs, près d’un institutionnel sur trois (31%) indique vouloir diminuer son exposition à la classe d’actifs sur le long terme.La dette privée et les infrastructures ont le vent en poupe puisque 62% des institutionnels envisagent d’augmenter leur exposition à la première et 53% pensent faire de même pour l’autre classe d’actifs. Pour l’immobilier, 93% des investisseurs sont satisfaits des résultats mais 37% s’attendent à une détérioration des performances cette année alors que seulement 9% d’entre eux comptent sur une amélioration.

Le fonds de pension néerlandais APG a nommé Wim Henk Steenpoorte au poste de directeur des opérations (COO) par intérim, nomination effective à compter du 1er mars 2017. Il remplacera ainsi, de manière temporaire, Mark Boerekamp, qui quitte l’institution financière. L’intéressé sera directement rattaché à Gerard van Olphen, directeur général d’APG. Au cours des deux dernières années, Wim Henk Steenpoorte officiait en tant que consultant en investissement indépendant dans les secteurs de l’assurance et des services financiers. Précédemment, il a longtemps officié en tant que membre du comité de direction et du conseil d’administration de l’assureur néerlandais SNS Reaal.

La société suédoise de capital-investissement EQT a annoncé, ce 23 février, avoir levé 4 milliards d’euros pour son troisième fonds d’infrastructure, baptisé EQT Infrastructure III. Cette levée de fonds a été réalisée en moins de six mois, précise la société. Ce véhicule a vocation à réaliser des investissements dans les secteurs de l’énergie, des transports et de la logistique, de l’environnement, des télécoms et des infrastructures à vocation sociale principalement en Europe et en Amérique du Nord. Le fonds a bénéficié du soutien de plusieurs grands investisseurs internationaux à l’image de AP4, Ardian, BlackRock, Dai-Ichi Life Insurance, Danica Pension, Skandia ou encore Fubon Life Insurance, entre autres. Le fonds EQT Infrastructure III a déjà signé quatre acquisitions.

Lyxor envisage de lancer un fonds Ucits asiatique, qui sera le premier du genre sur sa plate-forme, en partenariat avec une société de gestion basée dans la région, indique Asia Investor. Le produit répliquera la stratégie phare du gestionnaire, selon Stéphane Macresy, responsable Asie de la sélection de hedge funds chez Lyxor. Par ailleurs, la société de gestion française envisage de remettre des stratégies Chine sur sa plate-forme de hedge funds. Elle offre une dizaine de gérants de hedge funds basés en Asie sur sa plate-forme de comptes gérés ou pour des investissements directs sur plus de 100 figurant sur sa liste de gérants approuvés. Mais parmi eux ne figure aucun produit spécialisé uniquement sur la Chine. Cela a vocation à changer.

Brent Smith, un ancien directeur des investissements (CIO) du pôle multiclasses d’actifs de Franklin Templeton, a rejoint le groupe canadien d’investissement ATB Financial au poste de gérant de portefeuille, rapporte Citywire Selector. Selon son profil LinkedIn, l’intéressé a rejoint la société en février 2017 pour prendre en charge des portefeuilles institutionnels. Brent Smith avait officié pendant 18 ans chez Franklin Templeton, notamment en tant que CIO des stratégies multiclasses d’actifs, jusqu’à son départ en mars 2014. Il avait ensuite co-fondé sa propre société de gestion, baptisée Azimut Private Wealth Management dont il était le directeur des investissements.

Les actifs sous gestion de Rathbone Brothers se sont accrus l’an dernier de 17,1% pour s’établir à 34,2 milliards de livres à fin décembre, a indiqué le 23 février la société de gestion à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. Outre un effet marché substantiel, Rathbones a enregistré une collecte nette de 400 millions de livres, en retrait par rapport à l’année précédente (700 millions de livres).Le résultat avant impôts hors exceptionnels marque une progression de 6,4% à 74,9 millions de livres. En tenant compte des frais d’acquisition et de déménagement, le résultat avant impôts marque toutefois un recul de 14,5% à 50,1 millions de livres. Le groupe indique toutefois qu’il poursuit normalement son plan stratégique à cinq ans et qu’il n’hésitera pas à exploiter les opportunités de croissance externe qui pourraient se présenter. Les actifs sous gestion devraient ainsi tutoyer la barre des 40 milliards de livres d’ici à fin décembre 2018.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé,ce 23 février, la nomination de Peter Walsh au poste de responsable de ses activités au Royaume-Uni. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé supervisera les équipes commerciales et de marketing du bureau britannique de Robeco. Il assurera également la gestion opérationnelle de cette structure. Peter Walsh, qui compte près de 25 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, a rejoint Robeco en février 2014 en qualité de responsable mondial des relations avec les consultants. Avant cela, il avait officié en tant que directeur de la distribution chez Treasury Group Limited. Au cours de sa carrière, il est également passé chez Putnam Investments, Zurich Financial Services ou encore Rothschild Asset Management.Il remplace Mark Barry qui a quitté la société de gestion néerlandaise à la fin de l’année 2016. Robeco affiche actuellement 5,4 milliards de livres d’actifs gérés pour le comptes des clients britanniques à fin 2016.

Schroders a fermé deux fonds de la plate-forme GAIA aux nouveaux investisseurs. Le Schroder GAIA Two Sigma Diversified a connu une croissance rapide depuis son lancement en août 2016 et a désormais atteint sa limite en termes de capacité, a indiqué la société de gestion, confirmant une information de Citywire. « Nous avons donc fermé le fonds aux nouveaux investissements à compter du 17 février ». Le fonds aura une liste d’attente (Schroders Capacity Restricted Dealing Service) pour tous les investisseurs actuels et nouveaux. Les souscriptions seront acceptées de manière contrôlée au fur et à mesure que des capacités seront recréées.Par ailleurs, après enregistré une collecte substantielle ces derniers mois, le fonds Schroder GAIA Cat Bond sera fermé lui aussi aux nouveaux investissements à compter du 28 février, « de manière à continuer à générer une forte performance pour les porteurs de parts dans cette stratégie ». Le fonds Schroder IF Flexible Cat Bond reste en revanche ouvert aux nouvelles souscriptions.

Le groupe Credit Suisse a nommé avec effet au 1er juin Christoph Schumacher au poste de responsable de l’immobilier à l’échelle mondiale au sein de sa filiale de gestion d’actifs, Credit Suisse Asset Management, rapporte Reuters. Il remplace ainsi Beat Schwab, qui gérait cette activité par intérim et qui quittera l’établissement mi-2017, selon Credit Suisse. Christoph Schumacher sera rattaché à Michel Degen, responsable de la gestion d’actifs pour la Suisse, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Auparavant, l’intéressé avait notamment officié en tant « managing director » chez Union Investment Institutional Property en Allemagne.

Le gestionnaire d’actifs Sartus Capital, basé à Genève, renforce son équipe avec le recrutement de deux nouvelles spécialistes du marché Latam (Amérique latine), rapporte L’Agefi suisse. Lydia Passos, ancienne cheffe de l’équipe Amérique latine chez BNP Paribas, et Uilma Castella, ancienne «relationship manager» également chez BNP Paribas, ont rejoint Sartus Capital en tant que «senior relationship manager». Leur recrutement doit permettre à Sartus Capital de consolider de manière significative sa position sur le marché latino-américain. Sartus Capital est une filiale d’XP Investimentos Group, une plateforme d’investissement internationale basée à Sao Paolo, avec des bureaux à New York et à Miami.

Le groupe J. Safra Sarasin renforce sa présence à Lugano en nommant Roberto Botta au poste de Branch Manager. Roberto Botta ainsi qu’une équipe de banquiers chevronnés ont rejoint la Banque J. Safra Sarasin à Lugano afin d’y développer les activités suisses, italiennes et internationales. Il sera secondé par Pascal Paltenghi, collaborateur de la banque depuis 2006, et Fabio Bortoli, qui a rejoint plus récemment la banque.Roberto Botta, 55 ans, a plus de 30 ans d’expérience dans la gestion de fortune internationale. Il a exercé diverses fonctions auprès de plusieurs banques suisses.

Le moral des ménages s’est dégradé plus que prévu outre-Rhin, montre l’enquête mensuelle publiée hier par l’institut GfK, qui explique cette tendance par l’inflation et par les risques économiques liés à la politique du président américain Donald Trump. Au plus bas depuis 4 mois, son indice de confiance a reculé à 10, alors que le consensus Reuters prévoyait 10,1 après 10,2 un mois plus tôt.

Cedrus Partners souhaite recruter deux chargés de relations auprès des institutionnels, un sélectionneur de fonds et un expert en problématiques de retraites et fonds de pension.

Dans une tribune publiée sur son blog, Olivier Rozenfeld, président de Fidroit s'interroge sur l'évolution des relations entre les assureurs et les distributeurs suite aux changements de réglementation et aux modifications des protocoles.

En septembre 2016, Herez avait annoncé un projet de création de société de gestion. D'après nos informations, la société obtiendra dans quelques mois son agrément.

Pour contribuer à l’objectif climat 2°C initié par la COP21, CNP Assurances a considérablement restructuré l'an dernier une partie de ses investissements, avec des résultats déjà visibles fin 2016. Il cible désormais 3 milliards d'euros d'investissements verts.

Le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) a lancé un appel d’offres le 20 février pour sélectionner des prestataires de services d’investissement spécialisés dans la gestion de flux à date fixe et optimisant le rendement global de l’adossement du passif du FRR jusqu’en 2024. Le FRR estime que le montant global des encours donnés en gestion pourrait être fixé à 5 milliards d’euros et devrait diminuer mécaniquement selon la chronique des passifs. Jusqu'à 6 candidats pourraient participer à l’appel d’offres et 3 mandats maximum pourraient être attribués pour 7 ans avec une possibilité de reconduction pour un an. La durée doit être longue pour tenir compte des obligations de versement du fonds jusqu’en 2024, indique le FRR. Parmi les critères de sélection, la société en charge de la gestion financière ou l’entité de gestion mondiale à laquelle cette société appartient devra justifier d’un encours sous gestion au 31.12.2016 d’un montant minimum de 3 milliards d’euros en gestion obligataire ''Assurantielle’’ ou en gestion obligataire d’adossement de flux (ou ''Cash-flow matching’’). Date limite de réception des offres : 28 mars 2017 à 12H Lire l’avis complet ici

Les trois fonds de pension italiens pour les employés des coopératives, Cooperlavoro, Previcooper et Filcoop, vont fusionner, créant un fonds de pension de 1,8 milliard d’euros d’actifs et de 117.000 membres, rapporte IPE. La fusion a été validée par les associations de coopératives Agci, Confcooperative et Legacoop, et les trois principaux syndicats italiens Cgil, Cisl et Uil. La fusion donne naissance au cinquième fonds de pension en Italie en termes de membres et au huitième en termes d’encours.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The fund West Street Capital Partners VII, managed by Goldman Sachs, has officially become the majority shareholder in Finizy and its largest entity, Meilleurtaux.com, following a withdrawal of Equistone Partners Euorpe and a reinvestment by the shareholding directors, the participants have announced in a joint statement. The announcement is no surprise. In late December, Equistone announced that it was entering exclusive talks with Goldman Sachs to sell it a majority stake in the capital of the firm. “This is the end of a process which has mobilized more than 10 potential investors, funds and industrial actors, and at the conclusion of which the investment fund West Street Capital Partners VII has been selected,” the partners say in a statement. Neither the sale price nor the size of the majority stake have been disclosed. The private equity firm Equistone Partners Europe had acquired Meilleurtaux, an online real estate mortgage and insurance comparison website, in April 2013, in association with the management.

Mirela Agache-Durand has been appointed as CEO of Tocqueville Finance, a 93% controlled affiliate of La Banque Postale. She succeeds Hervé Guiriec, who had served in the position since early 2013, and who becomes director of the IFRS project at La Banque Postale. Agache-Durand retains her position as deputy director of management at La Banque Postale Asset Management, also a 70% affiliate of La Banque Postale.Agache-Durand joined La Banque Postale AM as deputy director of management in 2014. She is also a member of the executive board and the executive committee at the asset management board, which is controlled by Aegon and Malakoff Médéric. In this position, she works to steer the investment process and supervise management and multi-asset allocation, equity management, SRI research and analysis and quantitative analysis teams.Agache-Durand worked previously at Oddo & Cie, where she spent a large part of her career. In 2008, she was appointed as head of diversified management and multi-management.As of 31 December, Tocqueville Finance had EUR1.7bn in assets under management, while La Banque Postale AM had assets of EUR180bn.

Axa Group recorded in its Asset Management activities net inflows of Euro 45 billion. AXA IM recorded Euro 56 billion of net inflows, mainly driven by Asian Joint Ventures (Euro 38 billion or Euro 15 billion on a group share basis17), and strong inflows from third-party clients (Euro 18 billion), mainly in the institutional channel, said the press release. AB recorded net outflows of Euro 12 billion, mostly from the loss of two large mandates in the institutional channel.Assets under Management amounted to Euro 1,203 billion as of December 31, 2016, up 6% from December 31, 2015, mainly driven by strong net inflows and positive market effects, partly offset by the withdrawal of the second tranche of the Friends Life portfolio at AXA IM. Average Assets under Management were down 1% at Euro 1,059 billion mainly due to the withdrawal of the Friends Life portfolio at AXA IM. Excluding the impact of the withdrawal of the Friends Life portfolio, average Assets under Management were up 2%, mainly driven by positive market effects.Asset Management revenues were down 3% mainly driven by AB linked to lower management fees due to shift in product mix as well as lower distribution fees, and AXA IM from the withdrawal of the Friends Life portfolio. Excluding the impact of the withdrawal of the Friends Life portfolio, Asset Management revenues at AXA IM were up 1%. Underlying earnings were down 8% at Euro 416 million mainly driven by an unfavorable tax one-off at AB (Euro - 50 million on a group share basis) and lower revenues, including the impact of the withdrawal of the Friends Life portfolio at AXA IM, partly offset by lower expenses.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian arm of Raiffeisen Capital Management will sell funds from Austrian third-party asset management firms in Italy, Funds People Italia reports. For example, it is going to release two funds from Convertinvest, an Austrian boutique specialised in convertibles. It has also signed a partnership with C Quadrat.

Northern Trust, in collaboration with IBM and other key stakeholders, has launched the first commercial deployment of blockchain technology for the private equity market.While private equity returns can be attractive, the infrastructure supporting private equity has seen little innovation in recent years at a time when investors are seeking greater transparency, security and efficiency, said a press release. To address this need, Northern Trust and IBM built a security-rich blockchain, or distributed ledger solution, based on the Hyperledger Fabric. It is available for use for managing the administration of a private equity fund managed by Unigestion, a Geneva, Switzerland-based asset manager with USD20 billion in assets under management. Northern Trust worked with Unigestion to create a private equity ecosystem designed to deliver increased efficiency, security and transparency – all of which are longstanding challenges.According to Northern trust, the blockchain network provides real-time insight and transparency to all parties, including the fund managers and investors as well as allowing regulatory access when required. Importantly, the blockchain network has been designed to support compliance with current, local regulations. Both government and regulator were kept informed during the development process.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Somerset Capital Management, based in London and specialised in the emerging markets universe, has launched an emerging markets equity fund which will exclude all investments in the tobacco industry. The MI Somerset Global Emerging Markets (ex-Tobacco) fund, which was launched on 20 February, will follow the same investment strategy as the Global Emerging Markets fund, with assets under management currently totalling USD3.2bn. Somerset launched this new strategy at the request of clients seeking to implement an ethical investment strategy. The UCITS fund already has assets of GBP49.5m from a British charity. Due to its ethical approach, the fund is expected to attract bodies of this type as well as local councils and pension fund managers. The strategy will be managed by the cofounder of the asset management firm, Edward Robertson, who will rely on the investment expertise of 17 people bawed in London and Singapore. Assets under management at Somerset Capital Management currently total about USD8bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The three Italian pension funds for employees of cooperatives, Cooperlavoro, Previcooper and Filcoop, are to merge, creating a pension fund with EUR1.8bn in assets and 117,000 members, IPE reports. The merger has been approved by the cooperative associations Agci, Confcooperative and Legacoop, and the three main Italian labour unions, CGIL, CISL, and UIL. The merger will create the fifth-largest pension fund in Italy in terms of members, and the eighth-largest by asset volumes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers will very soon announce the launch of a new equity fund which places the emphasis on corporate diversity. The AXA World Funds Mix In Perspectives fund aims to generate long-term value by investing in a universe of equities in international companies which emphasize the best practices in terms of gender diversity. The approach aims to generate financial and stock market value by creating a positive social impact and promoting the most dynamic companies in terms of diversity and inclusion. The manager of the fund, Julie Lamiel, will select securities based on profound fundamental analysis. The objective is to identify companies which, according to AXA IM, offer higher growth potential than the rest of the market, and which have demonstrated a strong engagemment to promote diversity at all levels. The strategy will be managed by teams at AXA IM Framlingon Equities and Socially Responsible Investment. The fund will be available to retail and institutional investors. It has been registered in Germany, Austria, Belgium, Denmark, France, Finland, Spain, Italy (institutional clients only), Norway, the Netherlands, Sweden, and will soon be registered in Switzerland and Portugal. It is slated for launch on 28 February.

ETF Managers Group has recently submitted an application to the Securities & Exchange Commission (SEC) to launch an ETF dedicated to medical cannabis and the industrial hemp sector. The Emerging AgroSphere ETF will be the first of its kind in the ETF universe.The presentation document indicates that the underlying index will be composed of companies active in research into cannabinol and cannabis derivatives, as well as companies which produce or sell industrial hemp derivatives. The index may also include companies involved in the supply chain for the two aforementioned categories of company. The ETF will be listed on NYSE Arca. The total expense ratio has not yet been determined.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A group of nine European financial organisations and associations, including the European fund and asset management association (EFAMA), on 22 February announced the launch of a new European platform dedicated to financial education. The initiative will highlight shortfalls in this area, and promote higher levels of financial education in Europe, particularly among young people and entreprenreurs. The founding members of the platform are Better Finance, CFA Institute, Eurochambers, the European Banking Federation (EBF), European Banking & Financial Services Training Association (EBTN), European Fund and Asset Management(EFAMA), European Microfinance Network (EMN), Insurance Europe and JA Europe. The platform will be used as a forum to exchange viewpoints, information, and experience, and is expected to facilitate discussions as to the role of the European Union in promoting financial education in Europe. The platform is open to all participants who share these objectives and wish to contribute to the success of the initiative.

Convictions Asset Management (Convictions AM) actualise sa gamme de fonds. Dans une lettre adressée aux porteurs de parts, la société de gestion annonce avoir décidé de changer la dénomination du fonds Convictions Premium qui devient désormais Convictions MultiOpportunities. Plus qu’un changement de nom, il s’agit également d’un changement de processus de gestion. La société de gestion a en effet décidé d’intégrer à la stratégie d’investissement du fonds « l’approche multifactorielle modélisée du comportement des actifs financiers, devenue la colonne vertébrale qui permet l’expression sereine des convictions de l’équipe de gestion », écrit Convictions AM (voir aussi l’entretien de NewsManagers du 6 février avec Nicolas Duban, président de Convictions AM). Ces modifications ont pris effet à compter du 20 février.Ce changement de nom et d’approche induit à la fois une modification du profil rendement/risque et une augmentation des frais, ne cache pas la société de gestion. Concernant le profil rendement/risque, la fourchette de sensibilité de l’OPCVM passe ainsi de -10/+10 à -5/+10, précise Convictions AM. Quant aux frais, « le calcul de la commission de surperformance a également été revu, le seuil de référence de 7% annualisés (nets de frais) passant à 5% annualisés (nets de frais) de manière à être cohérent avec la gestion mise en œuvre », souligne la société de gestion. Cette modification sera applicable à compter du 2 octobre 2017. En outre, la société de gestion a actualisé la présentation des frais de gestion en scindant les frais de gestion en frais de gestion financier et frais de gestion externes à la société de gestion. « Cette modification laisse inchangé le taux de frais de gestion global du fonds », avance Convictions AM.En parallèle, des modifications ont été apportées en matière de limites d’exposition aux principales catégories d’actifs. Ainsi, concernant les actions, l’exposition auparavant limité aux pays membres de l’OCDE est désormais étendu à toute zone géographique y compris les pays émergents. En outre, l’exposition aux petites et moyennes capitalisations est limitée à 20% de l’actif net contre 60% auparavant. Enfin, auparavant le fonds pouvait être exposé aux marchés actions via des investissements en titres vifs. « L’exposition action se fait désormais via des investissements en OPC et des engagements sur les marchés à terme, explique Convictions AM. Le fonds ne pourra plus utiliser les opérations d’acquisition et cession temporaire de titres. » Désormais, l’objectif du fonds est de réaliser une performance annualisée supérieure à 5% (nets de frais) sur l’horizon de placement recommandé (5 ans), contre précédemment un objectif de performance et de volatilité de 7% annualisée.