Le gestionnaire d’actifs espagnol Trea Asset Management (Trea AM) vient d’élargir sa gamme de produits en enregistrant auprès du régulateur local, la CNMV, le fonds Trea Balanced, rapporte le site spécialisé Funds People. Il s’agit d’un véhicule mixte axé principalement sur les obligations européennes dont l’indice de référence est composé à 70% par la rentabilité de l’indice obligataire allemand à trois ans et à 30% par le Stoxx 600. Ce nouveau fonds a possibilité d’investir jusqu’à 30% de son encours sur des actions, principalement de sociétés européennes. Le solde peut être investi dans des obligations publiques ou privées, y compris des dépôts et des instruments monétaires. Les émetteurs proviennent principalement des pays de l’OCDE avec une duration moyenne inférieure à 5 ans.

La Sicav luxembourgeoise Indépendance et Expansion, gérée par la société de gestion Stanwahr, a été enregistrée à la commercialisation en Espagne début octobre, a appris NewsManagers.Deux compartiments actions de petite et moyenne capitalisation s’appuyant sur une gestion value et qualité composent la Sicav : France Small, qui a été rouvert aux souscriptions début septembre, et Europe Small. La Sicav Indépendance et Expansion est gérée par William Higgons, président de Stanwahr ainsi qu’Audrey Bacrot, Arthur Marle et Victor Higgons, tous trois gérants analystes.Stanwahr est détenue par la société de droit français Evalfi, appartenant à la famille Higgons.

Le gestionnaire d’actifs canadien Fiera Capital a annoncé, ce 16 octobre, la nomination avec effet immédiat de Kanesh Lakhani en qualité de directeur général de sa division européenne. Basé à Londres, l’intéressé sera en charge de l’élaboration et de la mise en œuvre de la stratégie de la société, de ses nouvelles initiatives, des recrutements ainsi que du développement de l’activité et des ventes en Europe. Kanesh Lakhani remplace Jayne Sutcliffe, ancienne directrice générale de la division européenne de Fiera Capital.Avant de rejoindre la société de gestion canadienne, Kanesh Lakhani était « managing director » en charge de la distribution pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et l’Asie chez First State Investments, poste qu’il a occupé pendant plus de sept ans. Avant cela, il a officié pendant près de 14 ans chez State Street Global Advisors où ses dernières fonctions ont été celles de « senior managing director » et responsable de l’activité pour le Royaume-Uni et le Moyen-Orient. Au cours de sa carrière, il a également occupé des postes à responsabilité chez Barclays Global Investors et Russell.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Kempen Capital Management (Kempen) vient de renforcer son équipe basée au Royaume-Uni avec deux recrutements à des postes nouvellement créés, rapporte le site Investment Europe. Alastair Greenless a ainsi été nommé stratégiste en investissement senior tandis que Craig Stevenson arrive en qualité de directeur des relations avec les consultants. Tous deux ont rejoint Kempen au début du mois d’octobre, selon leur profil LinkedIn.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Craig Stevenson se concentrera sur la présence de Kempen auprès des investisseurs institutionnels outre-Manche, étant en charge de développer la distribution des stratégies de gestion fiduciaire et d’investissement discrétionnaire via les consultants en investissement. L’intéressé, qui compte 20 ans d’expérience, était précédemment responsable des institutionnels et des relations avec les consultants chez Old Mutual Global Investors.Pour sa part, Alastair Greenless travaillera étroitement avec institutionnels qui sont clients de solutions fiduciaires de Kempen au Royaume-Uni. Avant de rejoindre Kempen, il était consultant en investissement senior chez Willis Towers Watson.

Jupiter a lancé ce 16 octobre le fonds Jupiter US Equity Long Short, un compartiment de la sicav Jupiter Global Fund. Géré par Darren Starr, gérant de hedge funds qui a rejoint en avril dernier l’activité dédiée aux stratégies alternatives liquides en pleine croissance de Jupiter, le fonds cherchera à générer un rendement absolu sur une période glissante de trois ans, indépendamment des conditions de marché.Le fonds Jupiter US Equity Long Short constituera un portefeuille concentré de 40 à 60 actions d’entreprises basées ou exerçant la plupart de leurs activités aux États-Unis. Le fonds détiendra des positions longues et des positions courtes, offrant la possibilité de se protéger contre les périodes baissières des marchés, tout en cherchant à réduire la corrélation avec la performance globale des marchés et à limiter la volatilité mensuelle des rendements du portefeuille. L’exposition nette du fonds aux actions sera normalement d’environ 25% de l’actif net, tandis que l’exposition brute sur les actions devrait avoisiner les 200%.Darren Starr, qui a la double nationalité américaine et britannique, dispose de plus de 10 ans d’expérience dans la gestion de portefeuilles actions US long-short chez UBS, SAC Global Investors et Caxton. Darren est basé à Londres.

Tellworth Investments, une boutique de gestion appartenant au groupe multi-boutique anglais BennBridge, va lancer le fonds LF Tellworth UK Smaller Companies, qui sera géré par Paul Marriage et John Warren.Le lancement du fonds, qui se présente sous la forme d’un véhicule OEIC (fonds britannique) aura lieu en novembre et s’appuie sur la stratégie d’investissement développée par les deux gérants à Cazenove Capital et Schroders. Il investira dans les entreprises britanniques cotées dont la capitalisation boursière varie entre 50 millions et 2 milliards de livres sterling. Le portefeuille sera constitué de 40 à 60 positions et appliquera un processus de sélection bottom-up. Avant de fonder Tellworth Investments, Paul Marriage et John Warren ont géré le fonds Schroder UK Dynamic Smaller Companies. Tellworth Investments gère également une stratégie de performance absolue sur le marché britannique dont les encours avoisinent les 500 millions de livres sterling.

Crux Asset Management (Crux AM), la société fondée en 2014 par Richard Pease, vient de nommer Lord Howard of Penrith président. L’intéressé était précédemment administrateur indépendant senior de Schroders, après avoir été administrateur non exécutif depuis 2008. Il a aussi été directeur des investissements de Beazley entre 2013 et 2015. Il était président de Tarchon Capital Management et a passé plusieurs années en tant qu’adjoint du président de Lehman Brothers en Europe jusqu’en 1997. Il a aussi été associé en charge de l’obligataire international chez Phillips & Drew. Lord Howard of Penrith succède à Charles Ferguson, qui devient administrateur non exécutif de Crux AM.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, hier, avoir pris une participation minoritaire dans Qwil Messenger, la première start-up fintech à avoir rejoint son programme international de collaboration avec des start-ups technologiques, baptisé Cobalt. Qwil Messenger est une plate-forme de messagerie sécurisée qui permet aux entreprises et à leurs clients de communiqué directement via une application. La start-up avait rejoint le programme Cobalt en mai dernier. « Cet investissement formalise la relation de Schrodiers avec Qwil et souligne l’engagement du groupe à fournir des solutions innovantes de gestion d’actifs et de fortune à ses clients », explique la société de gestion dans un communiqué. De fait, le programme Cobalt a été lancé pour permettre à des start-ups dont les solutions sont tournées vers les secteurs financiers de collaborer avec Schroders pour soutenir leur développement et aider à relever les défis actuels du secteur.

Les valeurs automobiles européennes se replient mercredi en Bourse, pénalisées à la fois par l’annonce d’une forte baisse des ventes sur le continent le mois dernier et par les commentaires prudents de Goldman Sachs sur les perspectives du secteur. L’indice sectoriel Stoxx cédait 1,5% vers 11h45, le recul sectoriel le plus marqué du jour, alors que l’indice large Stoxx 600 abandonne 0,17%. Parmi les plus fortes baisses au sein des constructeurs européens, PSA perd 3,14%, Renault 2,75%, Fiat Chrysler 1,49% et Daimler 1,26%. Chez les équipementiers, Michelin recule de 1,63%, Valeo de 1,73% et Continental de 1,67%.

Matthieu Duncan, directeur général d’Ostrum AM, revient sur l’évolution des prix et les risques pour la gestion.

Suite à la prise de participation de Tikehau Capital dans DWS, l’ex-Deutsche Bank Asset Management cotée en Bourse en mars dernier, les deux sociétés de gestion d’actifs renforcent leurs liens, annonce ce soir Tikehau. DWS et Tikehau Capital prévoient de lancer courant 2019 un produit commun bénéficiant des expertises respectives des deux sociétés de gestion. Ils envisagent aussi réaliser des investissements croisés dans leurs fonds respectifs: DWS prévoit par exemple d’investir dans le fonds Tikehau Subordonnées Financières et dans un nouveau projet de Tikehau dédié aux situations spéciales, tandis que la boutique française veut investir dans la stratégie du groupe allemand ciblant les investissements responsables et d’impact.

Les revenus trimestriels de Blackrock, premier gérant d’actifs au monde, qui vient de remporter un gros mandat de Lloyds, sont ressortis à 3,6 milliards de dollars, soit 2% de moins que les attentes des analystes. Le bénéfice avant intérêts et impôts, de 1,4 milliard de dollars, est inférieur d’environ 5 % aux prévisions. Les flux nets totaux de BlackRock ont diminué de 3,1 milliards de dollars, contre 96 milliards de dollars de collecte nette positive sur la même période l’an dernier. «Ce fut un trimestre difficile pour l’ensemble de l’industrie», a reconnu Larry Fink, le directeur général de BlackRock, auprès de Reuters. Les investisseurs ont retiré de l’argent des fonds indiciels du gérant, pour se reporter vers les fonds obligataires à moindre risque, et ont continué à venir en masse sur sa plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) iShares, perçue comme un moyen bon marché d’accéder au marché boursier.

Les services du représentant américain au Commerce ont informé mardi le Congrès que Washington avait l’intention d’ouvrir des négociations commerciales avec l’Union européenne, le Royaume-Uni et le Japon, d’après des lettres que Reuters a pu consulter hier. Les règles prévoient que l’administration fédérale ne peut engager de négociations que 90 jours après avoir adressé ces notifications au Congrès, soit à la mi-janvier.

Le chiffre d’affaires trimestriel de BlackRock s’est révélé inférieur aux attentes, entraînant une baisse de 4% du cours de l’action en début de séance à la Bourse de New York.

Suite à la prise de participation de Tikehau Capital dans DWS, l’ex-Deutsche Bank Asset Management coté en Bourse en mars dernier, les deux sociétés de gestion d’actifs renforcent leurs liens, annonce ce soir Tikehau. «Ce partenariat inclut des investissements croisés dans des produits de chaque société ainsi que l’analyse d’opportunités de co-investissement, précise le communiqué. L’accord porte également sur le lancement et la distribution potentiels de produits communs».

French-domiciled funds flows have been quite inequal over summer as reported by French asset management association AFG. Net inflows have reached €300m last August, down from €11.3bn as at end of July. Over the eight first months of 2018, net new money in French funds was worth €25bn.In detail, French investors favoured equity strategies in August as some €1.1bn of net new cash was plugged into this type of funds. Fixed income and diversified funds boarded €700m and €600m of net inflows while formula funds recorded net net money amounting to €300m. Money market funds’ assets plunged as the segment faced some €2.4bn outflows.As of 31 August 2018, French domiciled funds’ AUM stood at €1.93trn, down by €800m month-on-month. However, AUM have increased by €4.1bn since end of 2017.Excluding money market funds, AUM of French funds reached €1.57trn as at 31 August 2018, gaining €1.8bn on a monthly basis but losing €8.5bn in comparison with end of December 2017.

In the aftermath of the China A-shares’ inclusion into the MSCI Emerging Markets Index last June, China onshore bonds will be closely monitored next year since they will be integrated to mainstream fixed income indices such as the Bloomberg Barclays Global Aggregate.According to Aberdeen Standard Investments, global bond indices have largely ignored China so far but changes are on the way as China onshore bonds would eventually form 5 to 7% of their portfolios in less than two years as from 2019."Not being invested in China only represented an opportunity cost until now but as from next year, this will be an active decision from investors and not a minor one,» said Donald Amstad, head of Investment Specialists, Asia-Pacific at Aberdeen Standard Investments while meeting Paris-based investors."The opening of the China onshore bond market to foreign investors in 2019 is a sizeable event that is not to be missed. China has a major issue currently which is to have neither credit culture nor equity culture. It needs to import that culture and that is why it is opening up its bond market to foreign investors. By doing this, China wants to educate Chinese investors, it wants them to learn what is the right valuation of an equity or a bond,» argued Amstad, who is also chief operating officer distribution, Asia Pacific at ASI.Amstad recalled Chinese debt level was soaring in a strong way but that local authorities are conscious the increasing debt episode cannot continue and that debt should be contained and reversed. «Chinese companies are now allowed to go bust whether they are private ones authorised by the State or backed by the State. This is an important step,» explained Amstad.Regarding some eventual manipulations of the renminbi rate by the Chinese government, Amstad said local authorities were trying to avoid a weakening of the renminbi as they fear foreign capital outflows if such event occurs.

The chief investment officer at Acer Finance, Emmanuel Cuche, left the firm on Monday, 15 October, NewsManagers has learned. He joined the Parisian asset management firm in 2016 to be responsible for fund selection, and later took on a more senior role.In a letter sent to his contacts to inform them of his departure, the fund selection specialist gives a few indications concerning his future destination, with the words “enthusiastic about the idea of specialising at a French-American firm, to achieve new career objectives.”After an initial experience at Merrill Lynch in California in 2013, Cuche worked as a quantitative hedge fund analyst at Finaltis in Paris, from 2014. He then joined the equity management team at the Lazard Frères bank in 2015, as an equity analyst, and then joined Acer Finance in January 2016.Cuche holds degrees in law and economics from the Université de Lorraine (Nancy 2) and a Master 203 Financial Markets from Paris Dauphine, and also won a gold medal in piano at the Conservatoire de Nancy in 2010. He carried on simultaneous academic and musical graduate studies (at the Conservatoire à rayonnement régional de Paris and the École Normale de Musique de Paris), and won the Concours International de piano at the École Polytechnique unanimously in 2015.

The real estate asset management firm LaSalle Investment Management (LaSalle) yesterday announced that it is acquiring the Monceau Jadin building from the Perial group, on behalf of the Testina investment foundation. “This is the first investment in France under the mandate,” LaSalle says in a statement. The sale price has not been disclosed. The Monceau Jadin building, located in the 17th district of Paris, includes about 2,000 m² of area, in two interconnected buildings, organised around a central courtyard of 200 m²: a five-floor stone wedge building at 7/9 rue Jadin, and a 3-floor brick and stone full-sized building at 34 rue Médéric. The property is wholly occupied by the Perial group, and will undergo complete renovation after the departure of Perial. Testina, founded in 2005 by two major Swiss pension funds, is a Swiss investment foundation dedicated to international real estate investments. The mandate, managed by LaSalle, targets property in continental Europe. Its strategy is to invets in office and commercial properties in dynamic, growing cities in major countries of the euro zone, with a view to purchase and long-term management. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Assets under management by the Global Wealth and Investment Management (GWIM) division of Bank of America Merrill Lynch in third quarter rose by 10%, to more than USD1.100trn, the US banking group announced on 15 October at a publication of its quarterly results. Net inflows for the quarter totalled USD7.6bn, compared with USD10.8bn in second quarter. Quarterly earnings for the division were up by USD163m, or 4%, compared with third quarter 2017, with USD4.8bn, largely due to 9% growth in asset management commissions. Net profits rose by USD240m or 31% in one year to USD1bn. Group-wide, Bank of America has reported an increase of 35% in its quarterly profits to USD6.7bn, or 66 cents per share, largely due to tax cuts in the United States, while growth in credit distribution has allowed it to offset for a decline in bond trading activities. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Ariane Hober has joined the Swiss group UBP Asset Management in Paris, NewsManagers has learned. Hober early in the year left her position as head of sales at Franklin Templeton France (NewsManagers of 13 February 2018). After beginning her career at Mercer, Hober then worked at Axa Investment Managers and at HSBC Asset Management, and joined Franklin Templeton in 2002, where she remained for more than 15 years. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Talence Gestion has recruited Sophie Pinaud-Bélis as private manager. Pinaud-Bélis joins from Trusteam Finance, where she had worked since 2011. Before that, she was a portfolio manager for private clients under mandate at Fontenay Gestion (an affiliate of Neufliza OBC), and then at Sully Asset Management. Following the arrival of Hervé Picard (private manager) in June, and of Coralie Smette (head of wealth management and fiscal engineering) in September, Talence Gestion is pursuing its development and continuing to add to its expertise in private management. Tlence Gestion offers its private clients and corporate heads global and personalised assistance with all topics related to their wealth. Its 18 managers, including 13 private managers, currently manager over EUR900m in assets. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Pimco, one of the world’s premier fixed income investment managers, has hired Erin Browne as Managing Director and Portfolio Manager focused on asset allocation, a strategically important area for the firm. Ms. Browne will report to Mihir Worah, Managing Director and Chief Investment Officer for Asset Allocation and Real Return, and will be based in Newport Beach.Ms. Browne brings 16 years of investment knowledge to her new role at Pimco. She most recently led asset allocation for UBS Asset Management where she helped drive macro research and created a framework for allocation across asset classes. Prior to that, Ms. Browne headed macro investments at UBS O’Connor, the firm’s multi-asset hedge fund manager.Pimco said it has hired more than 700 new employees over the last two years, including more than 150 investment professionals globally.

As the largest shareholder of Aryzta with 14.5% of the shares and votes, Cobas endorses measures to strengthen the balance sheet to enable Aryzta to develop its value creation potential. However, Cobas cannot defend actions that lead to such destruction of shareholder-value as would occur through the highly dilutive capital increase proposed by Aryzta’s Board of Directors, said a press release. Therefore, Cobas sees itself compelled to vote against the Board of Directors’ proposal at the upcoming AGM.As a result, Cobas has developed together with financial advisors an alternative plan that supports the company to the same extent – while protecting shareholder – value as well as enabling future value creation. Cobas will support a EUR 400 million capital increase. Cobas will ask the Board to seek the sale of some non-core assets. Serious expressions of interest from third parties for several assets have already been received: Non -core assets amounting to at least EUR 250 million in value, for which a ready buyer at a reasonable price is available, could be disposed of in a very short time frame According to Cobas, this alternative proposal of raising EUR 650 million (EUR 640 million net of expenses) significantly improves the outlook for shareholders in the medium term in comparison to the EUR 800 million (EUR 750 million net of expenses) proposed by the Board."Despite the beneficial alternative proposal of Cobas, Aryzta’s Board of Directors has unfortunately rejected the addition of our proposition to the agenda of the AGM on November l. Consequently, Cobas has asked Aryzta’s Board of Directors to call an EGM to present this proposal directly to all shareholders, subject to the majority of the shareholders rejecting the proposed EUR 800 million capital increase in the forthcoming AGM. We expect the Board of Directors to call the EGM as soon as possible.However, should the majority of the shareholders unexpectedly support the Board of Director’s proposed EUR 800 million increase at the AGM, Cobas intends to fully exercise its pro rata share in the rights issue to emphasize its full support towards Aryzta at all times», concludes the press release.

The British asset management firm Seven Investment Management (7IM) on 15 October announced the recruitment of Martin Surguy as chief investment officer. Surguy had previously been head of investment management at Credit Suisse UK in London. In his career, he has also served as chief investment officer for the wealth management division for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region at Morgan Stanley, and as chief investment officer for international and head of portfolio management for the United Kingdom at Deutsche Bank. Ian Jensen-Humphreys, who had previously served as interim chief investment officer, is leaving the role. He will remain at 7IM. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The financial groups UBS and Nordea have announced that they have completed the acquisition of the private banking activities of Nordea in Luxembourg by UBS Europe SE, after the start of talks in January 2018. By the terms of the transaction, the Luxembourg private bank of Nordea will be integrated into the UBS platform, which thus hopes to make a presence for itself as a point of reference serving Scandinavian clients in continental Europe. Nordea undertook a strategic review of its international private banking activities, and has chosen to refocus on Scandinavian countries. Christine Novakovic, head of EMEA wealth management at UBS, says the acquisition will allow the Swiss group to focus its Luxembourg hub and its position as a leading wealth manager in Europe. Snorre Storset, director of asset and wealth management at Nordea, says the firm has found a partner in UBS who will delivery high-quality advising, in line with the demands and needs of international private clients. The sale price has not been disclosed. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Deutsche Börse is offering three new ETFs from iShares for trading, including one fund based on the Nasdaq 500, and othe other two being thematic products. The first of the three, iShares NASDAQ 100 UCITS ETF EUR Hedged, offers investors a way to participate in the growth of the 100 largest companies listed on the Nasdaq, on the basis of criteria of size and liquidity. Annual fees total 0.36% for this vehicle. NewsManagers previously featured the two thematic funds in September this year. The first thematic fund, iShares Digital Security Ucits ETF (NewsManagers of 25 September), concentrates on companies which earn at least 50% of their revenues from digital security solutions. According to BlackRock, this sector has large potential for growth, due to structural factors, including the Internet of Things, which implies an increased need for digital security solutions. The fund charges 0.40%. The second thematic fund, Thomson Reuters Inclusion and Diversity Ucits ETF (NewsManagers of 21 September), tracks an index created by Reuters, and is dedicated to companies which promote diversity and inclusion. The fund charges 0.25%. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Edmond de Rothschild will on Tuesday, 16 October announce that its Bridge IV fund, dedicated to infrastructure, at the end of July 2018 completed its first closing, with a total of over EUR250m. The fourth fund from the infrastructure debt platform at Edmond de Rothschild includes two sub-funds. The first of these focuses on investment grade senior secured loans, has a TEEC label (Transition Energétique et Ecologique pour le Climat), and is entitled Bridge IV Senior Energy Transition. The second fund, specialised in high yield debt, entitled Bridge IV Higher Yield, aims for higher returns for higher risk. Three investments have already been made for Bridge IV, two of them for Bridge IV Higher Yield. “These generate aggregate returns of 6.2%,” Edmond de Rothschild says. The Bridge IV fund is aimed at European professional institutional investors. It also offers very favourable Solvency 2 handling within the II and III series. “The global inflow target for the Luxembourg-registered fund is between EUR500m and EUR750m,” Edmond de Rothschild says. Assets on the infrastructure debt platform at the Edmond de Rothschild group have been quadrupled since the first closing with EUR400m in 2014 for the Bridge I fund. The platform now has EUR1.6bn. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Les investisseurs institutionnels utilisent de plus en plus les ETF, tant en termes de fréquence que de taille, et ils les utilisent non seulement dans leur gestion passive mais également dans leur gestion active et pour la gestion de couverture et la gestion de la liquidité, selon la dernière étude annuelle de la société de trading Jane Street (*). Les traders institutionnels estiment que les ETF sont plus liquides ou en tout cas autant liquides qu’il y a trois ans, dans toutes les classes d’actifs, y compris les ETF marchés émergents, les ETF obligataires et les ETF dédiés aux marchés développés.La tarification est le critère le plus important pour la sélection des contreparties, 55% des institutionnels le mettant à la première place. Les institutionnels considèrent le critère comme deux fois plus important que tous les autres critères, y compris l’expertise sur marchés complexes/illiquides (20%), la capacité à traiter des blocs de grande taille (16%) ou encore l’offre de services value-add (9%).La taille de la transaction moyenne sur un ETF continue de croître, 24% des institutionnels internationaux indiquant exécuter un «trade» de plus de 100 millions de dollars, contre 21% l’année précédente. Sur le marché plus mature des Etats-Unis/Amériques, 4% des répondants indiquent avoir exécuté une transaction supérieure au milliard de dollars.Les teneurs de marché indépendants gagnent du terrain en tant que contrepartie auprès des institutionnels buy-side, Une évolution qui peut s’expliquer pour l’attention croissante à la composante de la tarification du risque, suggère l'étude.(*) Commanditée par risk.net, cette étude a été réalisée auprès de 296 investisseurs institutionnels et enrichie avec des entretiens qualitatifs auprès de 14 firmes buy-side.

Vanguard a subi des perturbations sur ses sites Internet et ses lignes téléphoniques lors des secousses sur les marchés de mercredi, suscitant l’impatience et la colère de ses clients, rapporte le Financial Times fund management. Les fréquents problèmes techniques que connaît le groupe s’avèrent être son talon d’Achille. Une série de pépins ont même conduit certains commentateurs à se demander si la société de gestion n’avait pas grandi trop vite.