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29/11/2018

Ibercaja vise une part de 5% sur le marché des fonds espagnol

Le média espagnol spécialisé sur l’industrie des fonds, Funds People, rapporte que le groupe bancaire espagnol Ibercaja vise une part de marché de 5% sur le marché des fonds espagnol en 2019. Selon la société, la part actuelle captée par Ibercaja s'élève à 4,65% avec des encours de 12,4 milliards d’euros fin octobre 2018. Un des focus actuels du gérant hispanique concerne l’investissement socialement responsable, segment sur lequel Lily Corredor, responsable de la gestion d’actifs, souhaite élargir la gamme de fonds d’Ibercaja.
29/11/2018

Franck Nicolas rejoint BNP Paribas AM

Franck Nicolas a rejoint BNP Paribas Asset Management le 19 novembre en tant que responsable des solutions clients pour la France au sein du pôle de gestion Multi-Actifs, Quantitatif & Solutions (MAQS). L’intéressé vient de Natixis Asset Management où il était en charge de la direction de la Business Unit Investment & Client Solutions depuis 2012, après avoir exercé les fonctions de directeur de l’allocation globale et ALM en 2005 puis directeur de la stratégie et de la recherche en 2007. Chez BNPP AM, Franck Nicolas est en charge de l’élaboration de solutions sur mesure pour les clients, notamment la gestion du bilan, les solutions multi-actifs et les overlays et travaillera en étroite collaboration avec les équipes de ventes institutionnelles et de gestion. « Il se concentrera sur le marché français et capitalisera sur le large éventail d’expertises d’investissement de MAQS pour répondre aux besoins croissants des investisseurs en quête de solutions innovantes et sur mesure. MAQS propose une gestion « quantamentale » de premier plan, qui combine savoir-faire quantitatif et capacités d’analyse fondamentale, et place la gestion du risque au coeur de sa philosophie d’investissement », détaille un communiqué de presse. Franck Nicolas est rattaché à Anton Wouters, responsable solutions & client advisory. Au sein de MAQS, l’équipe solutions & client advisory offre des conseils et des solutions d’investissement dédiées, notamment des stratégies quantitatives et fiduciaires mais aussi la gestion actif-passif (Liability-Driven Investing) pour les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension et les compagnies d’assurances.
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29/11/2018

State Street sélectionné par Swedbank

La société State Street a annoncé ce 29 novembre avoir été nommée par Swedbank pour lui fournir des services mondiaux de conservation de titres ainsi qu’une vaste gamme de services d’administration liés aux investissements. «Ce contrat constitue un nouveau partenariat stratégique, joignant les multiples fonctionnalités de State Street en matière de services aux investissements, de données et d’analyse financière, aux solides relations clients et à la profonde connaissance du terrain dont jouit Swedbank sur les marchés scandinaves et baltes», souligne un communiqué.
29/11/2018
Fonds

Les premiers Eltif vont bientôt être lancés en Italie

Les premiers fonds européens d’investissement de long terme (Feilt ou Eltif) vont bientôt voir le jour en Italie, rapporte Funds People Italia. Des sociétés de gestion comme Amundi et Kairos ont déjà fait part de leur intérêt pour cet instrument, sans en dire davantage. Eurizon, en revanche, est prêt à lancer son Eltif. « Le fonds sur lequel nous sommes en train de travailler, et qui a été soumis aux autorités compétentes, s’adresse à la clientèle privée mais aussi aux investisseurs retail, à condition qu’ils aient été conseillés par un gérant ou un distributeur », commente Massimo Mazzini, responsable marketing et développement commercial de la société.
Fonds
29/11/2018

AEW lève de nouveaux capitaux pour le fonds Residys

AEW a annoncé ce 29 novembre la clôture de sa levée de capitaux pour le compte de Residys, un fonds ciblant des actifs immobiliers résidentiels en France et notamment en région parisienne. Avec l’entrée au capital de Residys de nouveaux investisseurs institutionnels français et internationaux, le fonds est à présent doté d’environ 370 millions d’euros de capitaux propres ce qui porte sa capacité d’investissement totale à plus de 600 millions d’euros. Depuis son lancement en 2017, le fonds a réalisé 15 acquisitions, principalement à Paris et en région parisienne, ce qui représente environ 50% de sa capacité d’investissement. Grâce à un important pipeline d’opportunités d’acquisitions, les nouveaux capitaux permettront à AEW de poursuivre le déploiement de la stratégie d’investissement du fonds et ainsi tirer profit de la dynamique positive du marché immobilier résidentiel français. «Cette levée de fonds réussie, auprès notamment de nouveaux clients internationaux, reflète l’engouement des investisseurs institutionnels pour cette classe d’actifs. Avec plus de 20 ans d’expérience en investissement résidentiel en France, Residys est notre premier fonds dédié à ce secteur. Le lancement de cette stratégie d’investissement repose sur la qualité de nos travaux de recherche et d’analyse sur les grandes tendances démographiques et les opportunités offertes par le projet du Grand Paris», commente Stéphane Sebban, gérant du fonds chez AEW.
29/11/2018

DWS remanie encore sa direction

A peine un mois après le départ de son dirigeant Nicolas Moreau, DWS a annoncé hier de nouveaux changements dans les membres de la direction.
29/11/2018

HSH Nordbank rachetée par un groupe d'investisseurs privés

C’est la première privatisation d’une Landesbank allemande. La banque régionale publique allemande HSH Nordbank passe dans le giron d’un groupe d’investisseurs comprenant Cerberus, J.C. Flowers, Golden Tree Asset Management, Centaurus Capital ainsi que la société autrichienne Bawag, accompagnée en Bourse par Cerberus. La participation de 94,9% de HSH Beteiligungs Management dans la banque régionale est passée ce 28 novembre entre les mains du groupe d’investisseurs privés, après le feu vert accordé lundi dernier par les autorités de concurrence européennes. «Il s’agir là de la première privatisation d’une Landesbank. Peu d’observateurs auraient considéré cela comme possible», a déclaré Stefan Ermisch, le patron de HSH-Nordbank. La transaction devrait être bouclée en février et la banque sera alors inscrite dans le registre du commerce sous l’appellation «Hamburg Commercial Bank».
29/11/2018

UBS aurait préféré la solution de l'accord en France

Actuellement poursuivi en France pour «complicité de blanchiment de fraude fiscale» et «complicité de démarchage bancaire illicite», le groupe suisse UBS souhaitait trouver un compromis avec la justice et payer une amende plutôt que d’aller au procès. «Face à un dossier vide, si UBS avait pu trouver un accord raisonnable avec le parquet national financier (PNF), nous l’aurions fait», a déclaré dans les colonnes du Temps le président d’UBS France, Jean-Frédéric de Leusse. Selon lui, «un accord à des conditions acceptables pour nos clients et nos actionnaires (...) aurait dû être la solution». Le dirigeant estime que la mise en cause pénale d’entreprises peut «devenir une peine de mort avant même que le jugement soit prononcé» - pour UBS, le verdict devrait tomber 20 février prochain - et que dans ce cas, la justice transactionnelle constitue la meilleure solution, comme cela s’est fait aux Etats-Unis et en Allemagne.
29/11/2018

89 milliards

… d’euros. C’est le montant des prêts non performants (NPL) des banques grecques à fin juin. La Banque de Grèce a en projet de mettre sur pied un véhicule (SPV) de titrisation impliquant aussi des crédits d’impôt différés. Avec ce plan ambitieux, la banque centrale estime pouvoir transférer du bilan des banques dans ce SPV 40 milliards d’euros de créances douteuses. Le montant total de 89 milliards représente la moitié de l’encours de crédit au secteur privé pour une économie dont le PIB est de 200 milliards d’euros.
29/11/2018

L’univers des classes d’actifs représente 125.000 milliards de dollars

Galaxie. La richesse du monde au sens des actifs financiers de la planète susceptibles de faire l’objet d’investissements de la part des sociétés de gestion est évaluée à 124,7 milliers de milliards de dollars par State Street Global Investors. Les classes d’actifs ont beau être nombreuses, trois catégories – les actions des entreprises cotées avec plus de 52.000 milliards de dollars et 42 % du total, les titres de dettes publiques avec près de 30.000 milliards et le crédit investment grade avec plus de 20.000 milliards –, représentent à elles seule 83 % du portefeuille de marché mondial. A la date du relevé, à la fin du mois de septembre 2018, le niveau des actions n’était plus qu’à une encablure de celui qui était le sien en 2007 avant la crise financière, précise Antoine Lesné, responsable stratégie et recherche SPDR ETF Europe.
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29/11/2018

39,1

... milliards de dollars, c’est le montant des rachats enregistrés par les hedge funds en septembre. Soit le plus élevé depuis plus de cinq ans, selon le dernier Barclay Fund Flow Indicator. En août, l’industrie avait engrangé 21,7 milliards. Depuis janvier, les fonds alternatifs affichent des souscriptions nettes de seulement 2,7 milliards. Les hedge funds basés aux Etats-Unis et au Royaume-Uni ont subi en septembre des rachats nets respectivement de 36,1 et 11,6 milliards de dollars, contre -2,8 milliards pour les fonds européens.
29/11/2018

CPR AM déploie sa méthodologie ESG à sa gestion quantitative actions

Diffusion. « L’ESG, la question n’est plus : ‘pourquoi ?’, mais : ‘comment ?’ », souligne Cyrille Collet (photo), directeur de la gestion actions de CPR AM. Le gestionnaire qui applique déjà cette approche à ses mandats institutionnels et une partie de ses fonds ouverts franchit une marche supplémentaire. Il applique sa méthodologie à sa gamme actions gérée selon un processus quantitatif : la méthodologie ESG par les risques dans la construction de l’univers d’investissement composé de 8.000 valeurs internationales. Après un premier niveau d’exclusion des entreprises les moins bien notées, le second niveau consiste, quant à lui, à exclure de cet univers préalablement filtré les entreprises les moins bien notées en prenant en compte, cette fois, une sélection de cinq critères ESG propres à chaque zone géographique. Pour tenir compte des enjeux majeurs auxquels chaque zone doit faire face de façon plus spécifique.
29/11/2018

La Bourse et la survie

C’était la première introduction en Bourse au Belgrade Stock Exchange (acronyme et indice Belex) depuis la… Seconde Guerre mondiale. L’IPO, le 20 novembre, d’un développeur de parcs éoliens répondant au nom de Fintel Energija à 500 dinars l’action…, pour un volume de 440 titres, a réussi. Fondée en 1894, la Bourse serbe capitalise un montant minuscule. Il est vrai que son existence tient du miracle après les années du titisme et les guerres dans l’ancienne Yougoslavie. La Bourse et la survie.
29/11/2018

Liaisons dangereuses

La plate-forme de recrutement Qapa y va régulièrement de son petit sondage sur des sujets de société. Cette fois, il a interrogé sa base de candidats actifs et employeurs (135.000) sur les relations entre chefs et subordonnés. Il en ressort que 43 % des personnes interrogées seraient disposées à se lier d’amitié avec leur supérieur hiérarchique. En face, moins d’un cinquième des « boss » (18 %) – 26 % hommes, mais seulement 11 % des femmes ! – se disent prêts à faire copain-copain. Et vous ?
29/11/2018

Pourquoi il faut encore croire à l’alpha

L’alpha est-il condamné ? Pour qui considère le comportement des Bourses, il est permis de croire que cette notion, apanage de la gestion active (lire notre Dossier page 22) qui caractérise la surperformance par rapport à un indice de référence, appartiendra bientôt au passé. Cette conclusion s’applique bien s’agissant des marchés américains, où trois facteurs principaux se conjuguent pour la justifier : l’assouplissement quantitatif (QE) qui a permis aux banques centrales de piloter la hausse des marchés dans une mesure jamais vue par le passé ; les rachats d’actions, qui en découlent largement et ont atteint ces dernières années des proportions là encore sans rapport, même lointain, avec les volumes qui prévalaient autrefois ; enfin la montée corrélative de la gestion passive, qui résulte du souhait des investissements d’acheter une tendance, par le biais d’un indice, plutôt qu’une valeur en particulier.
philippe mudry
29/11/2018

Ardoise

L’accord sur le Brexit entre Londres et l’Union européenne (UE) amputera la croissance de l’économie britannique de 3,9 points de pourcentage d’ici à 2030, selon le National Institute of Economic and Social Research (Niesr). Soit une perte de PIB équivalente à l’économie du pays de Galles, ou la contribution de l’industrie financière de la City ou encore l’équivalent d’une perte de PIB de 1.100 livres par tête et par an. Une version « no deal » coûterait 5,5 % et la version du Royaume-Uni préservant une union douanière avec l’UE serait de 2,8 %.

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