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Asset Management
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31/12/2009

Legg Mason star manager expecting strong results for 2009

Financial News reports that Bill Miller, the star manager of the Legg Mason Value Trust fund, will beat his benchmark index, the S&P 500, in 2009, for the first time since 2006. Though investors have expressed relief at these outlooks, Financial News points out that the fund in question is nonetheless far from returning to its previous record condition. Miller beat the S&P 500 for fifteen years running, while the fund has gone from USD750m in 1991 to over USD20bn in 2006.
31/12/2009

Schroder: Clean energy sector expected to perform well in 2010

Simon Webber, manager of the Schroder Global Climate Change fund, estimates that equities in the clean energies sector will gain value in 2010, despite the disappointing results at the Copenhagen summit. Governments will continue to massively invest in the sector, particularly in countries such as Brazil, China, India, Korea, Australia, the United States, and also in Europe.
31/12/2009

Gartmore up against the edge of market limits

Since its initial public offering on 14 December, Gartmore has never seen a share price above its initial offering price of 220 pence per share, which was already a 25% lower offer than the average price the British management firm was hoping for, Agefi reports. Existing shareholders have also had to halve their proceeds from a partial sale of their shares. The comparative failure of the IPO also sends a message for the valuation of asset management firms. At GBP676m, Gartmore is valued at 3.1% of its total assets under management, which totalled GBP21.8bn as of teh end of September. Bankers justify this level as a result of their asset profile, which is oriented considerably to equities, and 17% represented by hedge funds. But investors have calculated differently, the newspaper reports: at GBP550m when it was sold in 2006, Gartmore had 12% higher assets at the time of the sale, at GBP24.4bn. In addition to an EBITDA which has steadily deteriorated since outlooks for equities markets, on which Gartmore’s activities depend, have been unsteady, and are continuing to be a cause for caution.
30/12/2009
Fonds

Union Investment lance un fonds flexible

Union Investment vient d’obtenir l’agrément de commercialisation pour son fonds UniFlexInvest: EuroAktie. La part action du fonds est variable, et peut aller de 0 % à 100 % selon les opportunités de marché, indique Fondsprofessionell. Le produit est investi sur des titres présents dans l’Eurostoxx 50 ou dans un fonds répliquant l’indice. La pondération du portefeuille est réévalué tous les mois.
Fonds
30/12/2009

Augmentation de 16% du montant des émissions d’actions à la Bourse de Londres

Le montant des émissions d’actions à la Bourse de Londres s’est élevé au montant record de 82,5 milliards de livres cette année, soit une hausse de 16% par rapport à 2008, a indiqué le 29 décembre le London Stock Exchange (LSE). En dépit d’un contexte économique difficile, le LSE a enregistré un total de 69 nouvelles émissions, dont 18 introductions en Bourse (11 sur l’AIM contre 38 en 2008 et seulement 7 sur le marché principal contre 35 en 2008).
30/12/2009
Fonds

Le Brésil met en place son fonds souverain

La Tribune rapporte que le président brésilien Lula a signé mardi le décret instituant la création du fonds souverain de son pays. Le fonds n’investira que dans les actifs de catégorie « investment grade » précise le quotidien. Ces titres, les plus sûrs du marché, devront être notés par deux agences minimum.
Fonds
30/12/2009

La BC de Saint-Gall réorganise son private banking

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Saint-Gall (SGKB) va créer au 1er janvier une holding regroupant les filiales genevoises et zurichoises d’Hyposwiss Private Bank. Une réorganisation qui permet notamment à la banque de s’offrir un profil plus marqué, avec une séparation juridique des activités traditionnelles et des activités de pur private banking comprenant la gestion alternative. A travers cette opération, la SGKB, qui a racheté Hyposwiss en 2008, vise également à intensifier les coopérations en matière de marketing, de stratégie d’investissement, de gestion du risque, ou encore de «controlling».
30/12/2009

Les banques suisses confrontées à la tentation de l'onshore

Selon L’Agefi suisse, la voie de l’onshore est l’une des options favorites des banques suisses pour faire face aux attaques contre le secret bancaire et aux pressions fiscales. Elles ont été nombreuses cette année à déclarer leur intention d’ouvrir des succursales à l’étranger, à l’instar de Sarasin, qui développe sa présence en Europe de l’Est et en Allemagne. Cette «onshorisation» de l’activité bancaire serait la seule issue pour les établissements suisses, et les banques qui restent accrochés au modèle offshore subiront une croissance au ralenti, selon une récente étude du Swiss Banking Institute. Reste que l’onshore est souvent nettement moins rentable que l’offshore. Le modèle purement suisse n’est pas synonyme d’échec comme l’a montré le développement de Wegelin qui a multiplié ces dernières années ses implantations en Suisse.
30/12/2009
Fonds

Les fonds émergents attirent des montants records

En 2009, les fonds émergents ont reçu de la part des investisseurs des montants records. Les fonds actions spécialisés sur cette région ont attiré selon le Financial Times 80,3 milliards de dollars, indiquent les données de EPFR Global. C’est le plus haut montant depuis 1997. En 2008, les investisseurs avaient retiré 49,5 milliards de dollars de ces fonds.
Fonds
30/12/2009

Le nombre de liquidations de hedge funds a baissé au troisième trimestre

Pour la première fois depuis la mi-2008, le nombre de créations de hedge funds a dépassé au troisième trimestre celui des liquidations, selon un rapport publié Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). Le nombre de nouvelles structures s’est élevé à 224 au troisième trimestre, ce qui porte le total des nouveaux hedge funds à 554 depuis le début de l’année. Ce chiffre reste très en deçà de la moyenne annuelle observée entre 2002 et 2007 (1.400 créations) mais pourrait dépasser le niveau de 2008 (659).Par ailleurs, le nombre de liquidations a continué de diminuer pour tomber à 190 au troisième trimestre, ce qui porte le total sur neuf mois à 858. Malgré ce reflux, le nombre de liquidations en 2009 compte d’ores et déjà parmi les plus élevées jamais enregistrées, largement en deçà du record de 2008 (1.471) mais devant celui de 2005 (848).Parmi les principales stratégies, les liquidations ont surtout touché la stratégie d’Equity Hedge, avec 67 liquidations au troisième trimestre, tandis que la stratégie Macro affiche le meilleur score parmi les créations avec un total de 65. On a par ailleurs compté 69 liquidations de fonds de fonds pour 51 lancements.
30/12/2009
Fonds

Dexia AM perd un mandat de gestion auprès du FRR

Le Fonds de réserve pour les retraites a annoncé le 28 décembre qu’il avait résilié un mandat de gestion confié à Dexia Asset Management en juillet 2006 pour une durée de cinq ans «du fait de ses performances financières relatives».Ce mandat portait sur la gestion d’un portefeuille d’actions européennes investi selon une approche ISR. Les fonds sous gestion ont été réalloués à la stratégie d’investissement responsable au sein du même lot.
Fonds
30/12/2009
Fonds

Les fonds ISR continuent de croître malgré la crise

Les fonds socialement responsables (ISR) européens, au nombre de 638, continuent de croître année après année, avec une progression de 27% sur les douze derniers mois, selon la 9ème édition du rapport Vigeo Italie «Les fonds verts, sociaux et éthiques en Europe» qui dresse un panorama général des fopnds communs de placement ISR en Europe.Le total des actifs sous gestion enregistre parallèlement une progression de plus de 10% pour atteindre 53 milliards d’euros. Le marché européen de l’ISR s’inscrit ainsi «dans une dynamique porteuse, en dépit de la crise financière et de la décollecte sur le segment des fonds destinés à la clientèle particulière, sur la période juin 2008-juin 2009", estime Vigeo dans un communiqué.
Fonds
30/12/2009

ING cède sa participation dans une joint-venture d'assurance en Chine

ING a conclu un accord définitif pour la vente de sa participation de 50% dans Pacific Antai Life Insurance Company (PALIC) à China Construction Bank (CCB) indique L’Echo.Le montant n’a pas été communiqué. Cette transaction, qui devrait être finalisée au second semestre 2010, s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’ING de recentrage sur le coeur de métier, a précisé le bancassureur. «ING restera présent sur le marché chinois de l’assurance via sa participation de 50% dans la joint-venture ING Capital Life, qu’il détient avec Beijing Capital Group», précise le quotidien.
30/12/2009

Augmentation de capital en vue pour la banque Sumitomo Mitsui

La Tribune rapporte que la banque japonaise Sumitomo Mitsui envisage d’augmenter son capital pour répondre favorablement aux attentes des régulateurs qui demandent aux établissements de renforcer leurs ratios de solvabilité. Sa rivale Mitsubishi UFJ vient aussi de lever 11 milliards de dollars, rappelle le quotidien.
30/12/2009
Fonds

Année de vaches maigres pour les lancements de fonds

En termes de lancement de fonds, 2009 est la pire année depuis 1990, constate Ignites. Selon les données de Morningstar, 276 mutual funds ont été lancés aux Etats-Unis cette année (au 28 décembre), contre 493 en 2008 et 536 en 2007. L’année 2010 devrait, selon l’agence de notation, marquer le retour de l’innovation produits, les sociétés de gestion souhaitant offrir des produits capables de résister aux retournements de marché, note Ignites.
Fonds
30/12/2009

Goldman Sachs se lance sur le marché des ETF

Goldman Sachs a déposé une demande de commercialisation pour des ETF auprès de la SEC, indique Ignites. La demande ne précise pas combien d’ETF la banque prévoit de lancer mais indique que les fonds indiciels comporteront des actions, des obligations et des fonds diversifiés. Le premier ETF suivra un indice composé largement d’investissements dans les marchés émergents du Brésil, d’Inde, de Chine et de Corée du Sud.
30/12/2009

Fidelity recrute encore chez Evergreen Investments

Fidelity Institutional Investment Services (FIIS) a recruté Karen McColl au poste de vice présidente pour l’investment product management. Comme son nouveau supérieur Scott Couto, qui a rejoint FIIS cet été, l’impétrante est une ancienne d’Evergreen Investments, où elle occupait le même poste, indique Mutual Fund Wire.
30/12/2009

Brazil creates sovereign fund

La Tribune reports that the Brazilian president Lula on Tuesday signed a decree creating the first sovereign fund in the country. The fund will invest only in assets of the “investment grade” category, the newspaper states. These securities, the safest investment the markets can offer, will be required to be rated by at least two agencies.
30/12/2009

Capital increase planned for Sumitomo Mitsui

La Tribune reports that the Japanese bank Sumitomo Mitsui is planning a capital increase in order to meet the expectations of regulators who are requiring that establishments increase their tier 1 owners’ equity ratios. Its rival, Mitsubishi UFJ, has recently raised Usd11bn, the newspaper notes.
30/12/2009

Emerging markets equities funds show strong inflows in 2009

Agefi reports that, according to statistics from EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research), funds of equities in companies in emerging markets have succeeded since the beginning of 2009 in attracting USD82bn in inflows, while last year, in the same period, they saw net outflows of EUR48bn “due to repatriation of foreign investment,” the newspaper reports.
30/12/2009

Carbon tax struck down by constitutional court

Les Echos reports that the Constitutional Court has found that there are many loopholes in carbon tax legislation which aims to combat global warming, and that it does not uphold the principle of equality under tax policy. The government will now submit a new proposal to the Council of Ministers by 20 January.
30/12/2009

Union Investment launches a flexible fund

Union Investment has been issued a sales license for its UnuiFlexInvest: EuroAktie fund. The equities portion of the fund is flexible, and may vary from 0% to 100% of the portfolio, depending on market opportunities, according to Fondsprofessionell. The product is invested in shares which belong to the EuroStoxx 50 or to funds which replicate the index. The weighting of the portfolio is reevaluated on a monthly basis.
30/12/2009

A meagre year for fund launches

In terms of fund launches, 2009 has been the worst year since 1990, Ignites reports. According to data from Morningstar, 276 mutual funds were launched in the United States this year (as of 28 December), comapred with 493 in 2008, and 536 in 2007. 2010 will mark a return to innovation in product design, according to the agency, as management firms seek to offer products able to withstand adverse market conditions, Ignites notes.
30/12/2009

Goldman Sachs enters ETF market

Goldman Sachs has submitted an application for a sales license for ETF products to the SEC, Ignites reports. The application does not state how many ETF products the bank is planning to launch, but it doers say that tracker funds will include equities, bonds, and diversified funds. The first ETF will track a composite index composed largely of investments in emerging markets in Brazil, India, China, and South Korea.
30/12/2009

Fidelity continues recruitments from Evergreen Investments

Fidelity Institutional Services (FIIS) has recruited Karen McColl as vice president for investment product management. Like her new supervisor Scott Couto, who joined FIIS this summer, McColl is a veteran of Evergreen Investments, where she held the same position, Mutual Fund Wire reports.
30/12/2009

State Street confidence index up in December

The global “State Street Confidence Index®,” calculated by State Street Global Markets, rose in December by 3.1 points, to 103.9, compared with a level of 100.8 in November. For the year as a whole, the index rose compared with its levels in early 2009, when it stood at less than 83. In Asia, investor confidence leapt by 6.3 points, as the regional index rose from 91.2 in November to 97.5. In other regions, confidence has remained at a generally constant level, as the North American index shows a slight increase from 102.2 to 103.1 points, and the European index has fallen slightly, from 104.8 to 104.6 points.
30/12/2009

Hedge fund liquidations slow in third quarter

For the first time since mid-2008, the number of new hedge funds created in third quarter outnumbered funds which were liquidated, according to a report by Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). The number of new funds totalled 224 in third quarter, bringing total new hedge funds to 554 since the beginning of the year. This figure is far below the annual average observed between 2002 and 2007 (1,400 creations), but possibly higher than the 2008 level (659). Meanwhile, the number of funds liquidated continued to fall, to 190 in third quarter, bringing the total over nine months to 858. Despite this reflux, the number of liquidations in 2009 is now already one of the highest ever recorded, well below the 2008 record (1,478), but higher than the figure for 2005 (848). Among the most popular strategies, liquidations affected primarily Equity Hedge, where there were 67 liquidations in third quarter, while the Macro strategy did best among new fund creations, with a total of 65. There were also 69 fund liquidations of funds of funds, and 51 new ones created.

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