Kristian Falnes is replacing Filip Weintraub, who has chosen to pursue investments in a different setting after nine years at the helm of Skagen Global. Filip Weintraub will remain a shareholder in Skagen AS and set aside time so that he can be available for the company going forward. In the coming months he will also work with Kristian Falnes to ensure a smooth transition of the lead portfolio manager responsibility for Skagen Global. Torkell Eide and Chris-Tommy Simonsen will continue to work on the team with Kristian Falnes. Kristian Falnes started as portfolio manager for Skagen Vekst in 1997, and was given sole responsibility for the fund in 2000. He continues as investment director, and will receive additional administrative support from Managing Director Harald Espedal. Beate Bredesen, who has 13 years experience in investment management, will take over as the lead portfolio manager for Skagen Vekst. She has been with the asset manager since 2004 and has worked on Skagen Vekst since 2006 with Kristian Falnes.

Julius Baer has appointed David Lim from 1 February as head of its private bank in South-East Asia. Lim was already deputy CEO of the private banking activity and head of investment finance in Singapore. In his new position, he replaces Wilfried Kofmehl, who will now concentrate on relations with high-priority clients, Finance Asia reports.

Nikko Asset Management is planning to release its green fund, Nikko Am World Bank Green Fund, to investors in Asia outside Japan, following the launch of a UCITS-compliant version for European and Middle Eastern clients, Asian Investor reports. The time frame has not yet been definitively set, but the fund may be registered in Singapore and Hong Kong, and will be made available largely to institutional clients.

The Liechtenstein banking group Verwaltungs- und Privat-Bank AG (VP Bank) announced on 9 March that last year it earned net profits of CHF59.8m, following losses of CHF80.3m in 2008. But VP Bank still saw outflows from its funds last year. Total net outflows came to CHF1.1bn, following CHF1.3bn in 2008. Assets under management totalled CHF29.5bn as of the end of 2009, after CHF29.5bn as of the end of 2008. The board of directors will propose the AGM to pay a dividend of CHF3.50 per share, compared with CHF2.50, and CHF0.35 (CHF0.25) per nominative share.

In January, hedge funds attracted an estimated total of USD7.1bn in investment, according to Hedge Week, citing data from Trim Tabs Investment Research and BarclayHedge. This is a development worth noting, as the first month of the year normally involves outflows due to redemptions. Assets in hedge funds totalled USD1.5trn as of the end of January, a 23.6% increase compared with their levels in April 2009. Distressed equities in January saw their largest inflows and best returns (1.8%). Multi-strategy funds, meanwhile, had their largest outflows, while long-only equities earned the most mediocre results.

Following a 5% decline in January, to USD984bn, total assets in ETF funds worldwide, as calculated by BlackRock, increased to USD1.0015trn as of the end of February. Compared with the end of December, assets under management as of 28 February were still down 3.3%. As of the end of February, BlackRock counted 2,090 ETF funds listed 3,997 times, compared with 2,053 ETF funds listed 3,928 times as of the end fo January. Since the beginning of the year, the number of products increased by 7.3%, compared with 143 new product launches. There are currently plans to launch 840 more ETF products in the next few months. The top three providers of these funds remain unchanged: iShares (BlackRock) remains the largest, with 437 funds and USD471.9bn, corresponding to a market share of 47.1%. State Street Global Advisors (SSgA) is in second place, with 107 products and USD144.5bn, and a 14.4% market share. Vanguard ranks third with USD95.4bn in 47 funds, which represents a market share of 9.5%. The fourth and fifth-largest providers are Lyxor Asset Management (Société Générale), with a market share of 4.5%, and db x-trackers (Deutsche Bank) with a market share of 3.6%.

The Hennessee hedge fund index gained 0.96% in February, which brings performance in the first two months of the year to 0.42%, compared with a 0.95% decline for the S&P 500 index. “Hedge funds have outperformed equities since the beginning of the year. Despite lower returns in February, most hedge funds have been in positive territory since the beginning of the year, due to their capacity to limit losses during the selloff in January,” asid Lee Hennessee, managing principal of Hennessee Group.

In January and February 2010, Allianz Global Investors (AGI) earned net subscriptions in Germany of over EUR7bn, of which EUR2.8bn were for open-ended funds, and EUR4.2bn for institutional products. However, in 2009, the asset management firm earned only EUR4.2bn in net subscriptions, only thanks to EUR6bn in inflows to institutional funds (compared with EUR8bn in 2008), while open-ended funds saw net outflows of EUR1.8bn, largely due to EUR4.4bn in net redemptions from money market funds (compared with EUR6bn in 2008). Equities funds saw net inflows of only EUR0.5bn, while bond funds attracted EUR1.6bn, says James Dilworth, CEO of the firm since October of last year. In 2008, AGI Deutschland saw net outflows of EUR0.5bn from equities funds, and net subscriptions to bond funds totalled EUR3.1bn. As of the end of December, AGI Germany had assets under management and administration of EUR328bn, compared with EUR259bn at the end of 2008, and EUR290bn at the end of 2007. Thomas Wiesemann, chief market officer at AGI Europe and co-CEO of AGI KAG, says the integration of cominvest is now nearly complete. As a part of this process, the combined product range has been reduced by 118 funds, and 100 other funds will be merged this year. The management firm says that about one third each of overall sales of AGI funds pass through the Allianz network, Commerzbank, and external distributors. Institutional assets represent two thirds of the total, but only one third of profits.

Franz Tudor, who was a trader at the alternative management firm Schottenfeld Group, and who has confessed to complicity in fraudulent trading of securities in the Galleon scandal, has admitted that last year he used registration material supplied by the prosecutor’s office and the FBI in an effort to entrap two of his friends and colleagues also implicated in the scandal, the Wall Street Journal reports. In the Galleon insider trading case, there are a total of 21 suspects, at least eight of whom have admitted guilt and are cooperating with the authorities against their co-defendants.

Sa filiale britannique, Alliance & Leicester, a émis l'équivalent de 1,44 milliard de livres, sans avoir eu besoin d'inclure une clause de rachat

Notre indicateur de dispersion de performances est sorti par le haut après une consolidation à plat inédite depuis quinze ans

L’AFT pourrait syndiquer cette semaine 3 à 5 milliards d'euros de sa ligne 2060

Le placement de l’OAT 25 avril 2060 portera sur un montant de trois à cinq milliards d'euros et interviendra ces prochains jours

Une analyse des données de Feri/Lipper portant sur 1.200 fonds d’actions sur les dix dernières années montre que seuls près de 380 ont affiché un résultat positif, la moitié d’entre eux battant également le MSCI, constate le Handelsblatt. A peine 144 fonds ont produit une performance annuelle supérieure à 5 % : il s’agit le plus souvent de fonds spécialistes de l’Europe de l’Est, de l’Asie, de l’Australie ou des petites capitalisations en forte croissance.Cela posé, aucun fonds n’est parvenu à battre le MSCI sur chacune des dix dernières années, tandis que 40 y sont arrivés pour neuf des dix ans, surtout des fonds axés, là encore, sur l’Europe de l’Est, l’Asie ou l’Australie. Parmi les fonds spécialistes des marchés mondiaux, huit seulement ont battu l’indice neuf ans sur dix.

A fin 2009, les sociétés allemandes de capital-investissement géraient 36,5 milliards d’euros contre 35,1 milliards douze mois plus tôt, leur portefeuille représentant 33,3 milliards d’euros contre 32,3 milliards répartis sur 6.593 entreprises contre 6.471 un an plus tôt. Les investissements des sociétés ayant leur siège en Allemagne ont porté selon l’association BVK du secteur sur 2,2 milliards d’euros contre 7,1 milliards en 2008 ; ils sont allés à 1.324 sociétés contre 1.392 et les investissements en Allemagne ont totalisé 2,4 milliards d’euros contre 9,1 milliards. Sur ce total, 0,8 milliard ont été apportés par des sociétés de capital-investissement étrangères. Le BVK souligne aussi que les investissements en capital-risque ont chuté de 45 % à 611 millions d’euros.La collecte est tombée à 1,2 milliard d’euros contre 2,7 milliards et les désinvestissements ont diminué à 1,6 milliard contre 2,3 milliards.

Lundi, la Deutsche Bank a annoncé le démarrage sur la plate-forme électronique de négociation Xetra de la Deutsche Börse de sa propre plate-forme dédiée aux Exchange Traded Commodities (ETC), db ETC Index plc, qui est une société ad hoc sans actif propre enregistrée à Jersey.Les quatre premiers produits, tous de droit allemand et chargés à 0,45 %, sont les db ETC Brent Crude Oil Euro Hedged, industrial Metals Euro Hedged, Short Brent Crude Oil Euro Hedged et Monthly Short Gold Euro Hedged.Thorsten Michalik, qui dirige db x-trackers (ETF) et db ETC, a indiqué que db ETC sera commercialisée dans toute l’Europe d’ici à la fin de cette année et comportera des ETC répliquant l'évolution de l’or, de l’argent, du platine et du palladium. D’ici à juin, la Deutsche Bank compte émettre plus de 30 obligations de ce type. En outre, il est prévu de donner accès non seulement à des produits matières premières en euros couverts du risque de change et en dollars mais également à des support utilisant les indices intelligents de matières premières «Optimum Yield» développés par la Deutsche Bank qui son déjà utilisés pour les ETF de db x-trackers, ceux qui portent le suffixe «booster».Les nouveaux ETC Dénomination : db ETC Brent Crude Oil Euro HedgedCode Isin : DE000A1AQGX1Commission de gestion : 0.45% Dénomination : db ETC Industrial Metals Euro Hedged Code Isin : DE000A1AQGY9Commission de gestion 0,45 % Dénomination : db ETC Monthly Short Brent Crude Oil Euro Hedged Code Isin : DE000A1AQGW3Commission de gestion : 0,45 % Dénomination : db ETC Monthly Short Gold Euro Hedged Code Isin : DE000A1AQGZ6Commission de gestion : 0,45 %

Gamax Management lance Gamax Funds Junior, un fonds de droit luxembourgeois investi dans les marques les plus appréciées des jeunes consommateurs. «Les jeunes veulent bien dépenser plus pour des produits Apple, Sony ou Puma», note un communiqué de la société de gestion. Géré selon le principe de stock picking, le portefeuille se compose d’actions de sociétés de qualité. Parmi les lignes les plus importantes, on retrouve actuellement Apple, Philips et Microsoft.

Après celui de Hakan Türktasar en début d’année (lire notre dépêche du 8 janvier), Schroders Allemagne a annoncé lundi le recrutement de Martin Theis pour son activité client service. Il servira d’interface avec le Luxembourg en coordonnant l’administration de fonds, sous les ordres de Joachim Nareike, directeur de Schroder Investment GmbH pour l’Allemagne et l’Autriche.Par ailleurs, Nicol Texeira, qui avait quitté la tête du marketing en juin 2008 pour un congé maternité/parental, est revenue pour diriger le service event management. Le poste de responsable du marketing est conservé par Thomas Schalow.

Sous réserve des autorisations nécessaires de la part du régulateur, BNY Mellon achète pour 253 millions d’euros BHF Asset Servicing GmbH auprès de BHF-Bank et de Sal. Oppenheim. Cette transaction couvre également l’acquisition de la filiale d’administration de fonds de BHF Asset Servicing, Frankfurter Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH (FSKAG).BNY Mellon finance l’opération uniquement sur fonds propres et indique qu’avec un taux de rendement interne de 17 à 19 % elle contribuera d’emblée positivement au résultat par action aux normes GAAP.Ensemble, BHF Asset Servicing et FSKAG afficheront un volume sous conservation de 473 milliards d’euros, dont 33,1 milliards pour FSKAG, le volume de l’activité de banque dépositaire représentant 120 milliards d’euros.BNY Mellon Asset Servicing, qui reprend les deux entités, deviendra le numéro deux du secteur en volume sur le marché allemand, avec par ailleurs 340 salairés. La direction sera assurée par Michelle Grundmann de BNY Mellon, qui est managing director et branch head Frankfurt/Main, avec Jürgen P. Frank et Christopher V. Friedrich, qui viennent de BHF Asset Servicing. Ces trois personnes sont placées sous l’autorité de Nadine Chakar, head of Europe, Middle East & Africa (EMEA) de BNY Mellon Asset Servicing.

Le danois Sparinvest a obtenu de l’AMF, le 28 février, l’agrément de commercialisation du compartiment Ethical High Yield Value Bonds, un produit éthique alliant exclusion, gestion value et obligations à haut rendement. Ce produit devrait convenir en particulier aux banques privées, aux fonds de fonds et aux investisseurs institutionnels, indique Benoît Schouler, directeur général de Sparinvest France.L’encours de ce fonds luxembourgeois est d’ores et déjà voisin de 37 millions d’euros, non par suite d’un amorçage mais parce qu’un institutionnel a transféré à ce nouveau produit le montant correspondant en provenance du fonds high yield non éthique, lequel pèse actuellement 304 millions d’euros. Les fonds éthiques de Sparinvest représentent 117 millions d’euros d’encours, dont environ 80 millions pour le Global Value Ethic.Le filtrage éthique du portefeuille est assuré par l’agence suédoise Ethix SRI Advisers avec laquelle Sparinvest coopère depuis mai 2008. l'équipe de gestion exclut les entreprises qui ne respectent pas les normes internationales liées à la protection de l’environnement, aux droits de l’homme, au droit du travail, à la corruption (approche normative), d’une part et les entreprises dont l’activité est liée à l’armement, le tabac, l’alcool, la pornographie, le jeu et les armes (approche sectorielle), d’autre part. Caractéristiques Dénomination : Sparinvest Ethical High Yield Value Bonds Code Isin : LU0473784196 Droit d’entrée : 2 % Frais de gestion : 1,25 %

Oddo Asset Management a engrangé une collecte nette de 600 millions d’euros en 2009 qu’il entend doubler cette année, rapporte Reuters. Pour y parvenir, la société mise sur l’Europe. «Nous ne sommes pas encore assez reconnus à l’international. Il y a un travail à faire sur le terrain en Europe pour promouvoir notre savoir-faire», a déclaré Philippe Oddo, associé gérant d’Oddo & Cie, à l’occasion du forum sur la gestion d’actifs organisé par Reuters à Paris les 8, 9 et 10 mars. Les encours d’Oddo se montaient à 12 milliards d’euros à la fin décembre 2009.

L’encours total géré dans les Perco (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif) s'établissait au 31 décembre 2009 à 3 milliards d’euros, en hausse de 63% par rapport à fin décembre 2008, selon les statistiques de l’Association française de la gestion financière (AFG).Au cours de l’année 2009, le nombre d’entreprises équipées a augmenté de plus de 41%. En effet, au 31 décembre 2009, près de 111.500 entreprises proposaient l’accès à ce véhicule d’épargne retraite à leurs salariés. Parmi les 2,5 millions de salariés couverts, plus de 557.000 ont déjà effectué des versements, soit une progression de 26 % en un an.Au 31 décembre 2009, les flux d’alimentation des Perco se répartissaient pour 21% au titre de la participation, 13% au titre de l’intéressement, 21% au titre des versements volontaires des salariés et 45% au titre de l’abondement de l’entreprise.L’encours moyen détenu par chaque bénéficiaire s'élève à 5.417 euros, soit une progression de 29,5% en un an. Près de 38% des salariés ont fait le choix d’une gestion pilotée de leur Perco, c’est-à-dire une gestion financière basée sur une désensibilisation programmée de l’allocation de leurs actifs au fur et à mesure de l’approche de la retraite. L’adhérent moyen est de 47 ans, la proportion femmes/hommes étant de 40%/60%.

Amundi Asset Management a annoncé le 8 mars le lancement d’Amundi Tréso 12 mois, son premier OPCVM créé sous la dénomination Amundi. Face à la faiblesse des rendements monétaires, ce fonds de droit français offre aux investisseurs une solution de gestion de trésorerie sur 12 mois. Ciblant principalement la clientèle institutionnelle et «corporate», Amundi Tréso 12 mois a pour objectif de surperformer l’Eonia capitalisé de 0,60 % par an diminué des frais de gestion réels associés à chaque part.Afin d’offrir un rendement supérieur à celui du marché monétaire, l’équipe de gestion gère activement deux sources de performance : - les primes de crédit/liquidité offertes par les obligations privées et publiques - les primes de taux qui se matérialisent par le rendement offert par des obligations longues qui offrent en général une meilleure prime de risque que les obligations courtes. Ces deux axes de valeur sont le plus souvent décorrélés, notamment en période de forte volatilité des marchés, ce qui contribue à assurer une meilleure résistance de la performance. Principales caractéristiques Part(I) Part(E) Part (P) Forme juridique Fonds commun de placement (FCP) de droit français Société de gestion Amundi Dépositaire CACEIS Bank Date de création 21/01/2010 Devise de référence EUR Classification AMF Obligations et titres de créance internationaux Affectation des résultats Capitalisation Code ISIN FR0010830844 FR0010830885 FR0010829697 Passations d’ordres Souscriptions minimum 2 parts/1 millième de part 1 millième de part/1 millième de part Périodicité de calcul de la VL Quotidienne Délais d’opération Chaque jour d’établissement de la VL avant 12h25 pour exécution sur la base de la VL établie en (J+1) et calculée en (J+2) ouvré Frais Commission de souscription maximum Néant 0,50% Frais de gestion et de fonctionnement annuels max. TTC 0,50% 0,70% 1,00% Commission de surperformance 30% TTC par an de la différence entre l’actif valorisé et l’actif de référence* Commission de rachat maximum Néant

La Banque des règlements internationaux (BRI) a élu Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, à la présidence de son board pour une durée de trois ans à compter du 7 mars, a indiqué lundi la BRI dans un communiqué.Christion Noyer prend la succession de Guillermo Ortiz, gouverneur de la Banque du Mexique.

Selon Finance Asia, le poids lourd du private equity, Kohlberg, Kravis Roberts & Co (KKR) vient de recruter Abhijit Sen en tant que directeur adminsitratif et financier de son antenne indienne.Abhijit Sen, qui prendre ses fonctions le 1er avril, vient de Citi où il était chief financial officer pour l’Asie du Sud (Inde, Bangladesh et SriLanka). Il est rattaché à Sanjay Navar, qui dirige KKR India, et qui, lui aussi, avait quitté Citi, en novembre 2008, pour rejoindre KKR.

db x-trackers vient de coter sur la Bourse de Singapour un ETF de droit luxembourgeois répliquant le CSI 300, un indice d’actions chinoises, rapporte le Financial Times Fund Management. Le produit est conforme à la directive Ucits III.

Avec le GS US Equity Absolute Return Portfolio, Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a fait enregistrer par la CNMV, le régulateur espagnol, une version conforme à la directive OPCVM III de son fonds GS Fundamental Equity Long Short Strategy, un hedge fund lancé en août 2004 qui affiche une performance annualisée de 5,3 % contre 2,3 % pour le S&P 500, avec une volatilité de 6,8 % contre 15,5 % pour l’indice, rapporte Funds People.Le nouveau produit a une liquidité hebdomadaire (au lieu de mensuelle pour le hedge fund) et il affiche un levier de 2,1 fois (pour un maximum autorisé de 3 fois) et son exposition nette au marché est légèrement supérieure à 20 %.L’objectif du fonds est une surperformance de 200-600 points de base au dessus du libor, avec une volatilité comprise entre 6 et 12 %.

En 2009, Pictet a enregistré des souscriptions nettes de 20 milliards de francs suisses, soit 13,5 milliards d’euros. Cela porte ses encours sous gestion à 251 milliards de francs (169 milliards d’euros) au 31 décembre 2009. Si l’on y ajoute le global custody, les encours se montent à 388 milliards de francs suisses (261 milliards d’euros).

Le London Stock Exchange Group (LSEG) a indiqué le 8 mars avoir vendu 9% de sa participation dans la holding réunissant les activités de Turquoise et Baikal à trois grandes banques internationales.Barclays Bank, J.P. Morgan Cazenove et Nomura ont chacune pris des participations de 3% pour un coût unitaire de 1 million de livres en cash.Ces nouvelles entrées portent à douze le nombre total d’actionnaires dans Turquoise dont le capital reste contrôlé à 51% par LSEG.

Jeremy Lang et William Pattisson, qui ont quitté Liontrust il y a environ un an, prévoient de créer une nouvelle boutique de gestion d’actifs, Ardevora Asset Management, rapporte Citywire. Le duo compte recruter deux gérants et lancer des portefeuilles long/short Royaume-Uni et monde avec des objectifs de rendement absolu de 7 % et 10 % par an.