On the basis of 76% of the usual sample, the Credit Suisse/Tremont hedge fund index is up 0.87% in February, following gains of .17% in January. The best monthly results were for managed futures, with gains of 2.01%, following losses of 3.81% in January, while the heaviest losses were for dedicated short bias, with 4.18%. For the first half of the year, distressed shows the best performance, with 2.42%, while the worst performer was, unsurprisingly, dedicated short bias, with losses of 3.92%.

Allianz Global Investors (AGI) may be the largest management firm in Germany, with EUR248.4bn in assets, but it is only the fourth-largest management firm for open-ended retail funds, the most lucrative category, with EUR79.1bn, Handelsblatt reports. Since Allianz sold Dresdner Bank to Commerzbank, AGI has lost its captive distribution network, as Commerzbank practices open architecture. Its advisors are required to recommend the best funds - which are currently often products from Carmignac, James Dilworth, CEO of AGI Deutschland, admits. AGI is now seeking to set up joint products with Commerzbank. Dilworth admits that some distribution partners saw negative results last year. He will not say which ones, but sources familiar with the matter say that Allianz may be one of them.

Eagle Asset Management, an affiliate of Raymond James, has announced plans to liquidate its two money market funds, Eagle Money Market Fund (USD.156bn) and Eagle Municipal Money Market Fund (USD1.24bn) on 27 August. Shareholders will vote on the measure in an extraordinary shareholders’ meeting on 12 August, but from 1 May, JPMorgan Asset Management (JPMAM) will offer special “Eagle” share classes in its JPMorgan Prime Money Market Fund and JP Morgan Tax Free Money Market Fund, which will allow Eagle shareholders to transfer their assets to these well-known products. Eagle Cash Trust estimates that it is impossible to continue operating these funds in an economically viable manner, due to the volume of expected redemptions and the fact that the fee ratio for the funds would not remain competitive. In addition, Eagle states that “an intermediary whose clients hold a substantial majority of shares” (which may be Raymond James) has advised Eagle that it will no longer offer shares in the fund for sale after 9 July, and will instead offer the “Eagle Class” shares in the two JPMorgan funds.

Dreyfus Corp on 4 March obtained a sales license from the SEC for the Dreyfus Dynamic Alternatives Fund, a mutual fund which aims to generate performance equal to or higher than that of a diversified portfolio of hedge funds belonging to the HFRI Weighted Composite index. Front-end fees total 5.75%, and net fees total 1.45%. There will be a 2% penalty for early withdrawal within the first 60 days.

On Tuesday, Claymore Securities announced the launch of three ETF funds replicating indices from Wilshire Associates: the Wilshire 5000 Total Market (acronym on NYSE Arca: WFVK); the Wilshire 4500 Completon (WXSP), and the Wilshire US REIT (WREI).Fees for the Wilshire 5000 Total market fund are 0.12% while for the Wilshire 45000 Completion, fees total 0.18%. The Wilshire US REIT charges 0.32%.

To respond to strong growth in demand on the part of investors for the fund, Edmond de Rothschild Asset Management announced on Tuesday, 9 October that it has converted the Europe Rendement Flexible fund into a UCITS III fund. The OPCVM fund, founded on 30 January 2009, aims to allow investors a gradual return to the European equities markets with reduced volatility, adjusting the exposure to equities (from 20% to 80%), through a flexible, tactical allocation.

On the occasion of the publication of unaudited 2009 results for F&C Asset Management, CEO Alain Grisay announced plans to increase the size and strengthen the capacity of the management firm he leads in the area of products and distribution, both organically and through acquisitions. He firm has also confirmed that it will remain in the running to acquire C-Quadrat, a management firm based in Vienna. In 2009, F&C AM saw a slight decrease in its assets, from GBP98.6bn as of the end of December 2008 to GBP97.8bn as of the end of 2009. Net revenues declines to GBP225.1m from GBP229.9m one year earlier. Operating profits were also down, from GBP60.7m to GBP51.8m.

Société Générale Cross-Asset Research no Tuesday, 9 March announced the recruitment for its fixed income and currency strategy in London of Mark Capleton, who becomes head of Sterling fixed income strategy and global inflation, and Valentin Marinov as senior currency strategist. He will primarily cover G10 currency markets. Capleton was previously head of European fixed income strategy at RBS, while Marinov was senior currencies strategist at Commerzbank. Both will report to Vincent Chaigneau, head of fixed income and currency strategies, according to a statement from the firm.

Bannir les transactions dites spéculatives sur les CDS souverains est plus facile à dire qu'à faire

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Europerformance relève toutefois que la baisse de l’encours des OPCVM, hors fonds alternatifs, a été limitée à 1,8 milliard d’euros

L’allemand Hauck & Aufhäuser (H&A) a annoncé la commercialisation du fonds de droit luxembourgeois Structured Solutions Lithium Index Strategie Fonds qui réplique l’indice S-Box Lithium Performance Index de Structured Solutions. Cet indice couvre les 25 plus grandes sociétés actives dans la production de lithium.Ce fonds lancé le 7 janvier 2010 bénéficie d’un agrément de commercialisation pour le Luxembourg, l’Allemagne et l’Autriche. Caractéristiques: Structured Solutions Lithium Index Strategie Fonds Code Isin : LU047020557Commissions de souscription : 5 % maximumFrais de gestion : 0,80 % maximum.

Pour janvier et février 2010, Allianz Global Investors (AGI) a enregistré en Allemagne des souscriptions nettes supérieures à 7 milliards d’euros, dont 2,9 milliards pour les fonds offerts au public et 4,2 milliards pour l’institutionnel.Cependant, pour 2009, le gestionnaire n’a pu afficher 4,2 milliards de souscriptions nettes que grâce aux 6 milliards d’euros entrés dans les fonds institutionnels (contre 8 milliards en 2008) alors que les fonds offerts au public accusaient des sorties nettes de 1,8 milliard d’euros imputable aux 4,4 milliards d’euros de remboursements nets subis par les fonds monétaires (contre 5 milliards en 2008). Les fonds d’actions ont bénéficié de rentrées nettes de 0,5 milliard pendant que les fonds obligataires ont drainé 1,6 milliard d’euros, a indique James Dilworth, CEO depuis octobre. En 2008, AGI Deutschland avait accusé des sorties nettes de 0,5 milliard pour les fonds d’actions et les souscriptions nettes des fonds obligataires avaient porté sur 3,1 milliards.AGI Allemagne affichait fin décembre un encours sous gestion et administration de 328 milliards d’euros, contre 259 milliards fin 2008 et 290 milliards fin 2007.Thomas Wiesemann, chief market officer d’AGI Europe et co-CEO d’AGI KAG, a indiqué que l’intégration de cominvest est désormais presque achevée. Dans ce processus, la gamme commune a été élaguée de 118 fonds et une petite centaine d’autres fonds seront fusionnés cette année.Le manager a précisé que les ventes de fonds d’AGI transitent pour un tiers chacun par le réseau d’Allianz, celui de la Commerzbank et les distributeurs externes. Les encours institutionnels représentent les deux tiers du total, mais seulement un tiers du bénéfice.

La société immobilière DIC Asset affiche pour 2009 un bénéfice net de 16,1 millions d’euros contre 25 millions pour 2008. Elle servira un dividende inchangé de 30 cents par action.Dans un avis boursier, DIC Asset annonce aussi qu’elle va lancer des fonds immobiliers institutionnels auxquels seront transférés des actifs performants de son portefeuille. Elle conservera une participation d’au moins 20 % dans ces fonds. Le portefeuille immobilier de DIC Asset a une valeur de marché de 2,2 milliards d’euros pour 1,3 million de mètres carrés dans l’immobilier commercial.

Groupama Asset Management s’apprête à créer cette année sa première Sicav de droit luxembourgeois. L’objectif est de toucher une clientèle de distributeurs européens, à savoir les banques privées et la multigestion. Dans cette perspective, la Sicav reprendra surtout les stratégies «typées» de la société de gestion française, et notamment celles du pôle gestion absolue. «Notre ambition est d’avoir 3 à 4 compartiments assez rapidement», indique Jean-Marie Catala, directeur du développement.Jusqu'à présent, l’expansion internationale de Groupama AM s’est faite au travers de sa gamme française, principalement en accompagnement de la croissance de sa maison mère à l'étranger. Mais Jean-Marie Catala reconnaît que pour aller plus loin, le Luxembourg est un passage obligé. «La coquille administrative la plus efficace dans le cadre d’une distribution européenne est la structure luxembourgeoise, qui a dix ans d’avance», estime-t-il. Il ajoute que cette création s’opère en anticipation de la directive Ucits IV en 2012. «Nous aurons alors deux ans d’historique», indique-t-il.A l’heure actuelle, 7 milliards d’euros, soit 8 % des encours de Groupama AM (88,8 milliards d’euros), sont gérés pour des clients étrangers. La société a notamment une présence marquée en Italie, au travers de sa filiale Groupama Sgr depuis fin 2006 et en Espagne, via une succursale créée mi 2008. La prochaine étape dans le développement européen est l’Europe du Nord, incluant la Scandinavie, la Finlande, les Pays-Bas, l’Allemagne et l’Autriche. Des accords de distribution ont déjà été mis en place, mais Groupama souhaite aussi cibler les institutionnels et donc étudie aujourd’hui la meilleure façon de les approcher.Au total, Groupama AM veut collecter 500 millions d’euros sur l’international en 2010, sur 3 milliards d’euros en dehors du groupe et 4-5 milliards globalement. En 2009, la société a enregistré des souscriptions nettes de 2 milliards d’euros, soit un niveau inférieur aux objectifs annoncés l’an passé de 5 milliards d’euros et à la collecte de 2008 (5,3 milliards d’euros). En fait, en milieu d’année, la société avait collecté 3 milliards, mais elle a ensuite accusé sur la fin de l’année des sorties sur les fonds monétaires.Ses encours ont néanmoins progressé de 9 % sur l’année à 88,8 milliards d’euros, soit son niveau le plus élevé. Son bénéfice net augmente de 58 % à 24,2 millions d’euros, sur un chiffre d’affaires en hausse de 21 % à 134,4 millions.

Depuis le début de 2009 et jusqu'à ce premier anniversaire du plus bas des marchés occidentaux des 8 et 9 mars, l’encours de Comgest est passé d’environ 6,8 milliards à 10,5 milliard d’euros (dont la moitié en mandats), l’effet de performance n’expliquant à lui seul «que» 2,2 milliards d’euros de cette hausse. Le gestionnaire a en effet enregistré des souscriptions nettes de 900 millions d’euros pour ses fonds marchés émergents, de 300 millions pour ses produits européens et de 300 millions d’euros encore pour les produits «globaux», comme l’ont expliqué mardi le président du directoire Jean-François Canton et son état-major.De surcroît, cette expansion s’est faite avec dix recrutements, dont ceux de trois gérants seniors, et l’effectif atteint désormais 75 salariés, dont 26 gérants analystes. 90 % des salariés sont actionnaires de Comgest. Au moins deux autres recrutements d’analystes sont dans les tuyaux, pour le Brésil et pour l’Inde.Comgest a aussi lancé de nouveaux produits, avec le Growth Greater Europe Opportunities et le Growth Latin America,, suivi au cours de ce premier trimestre 2010 de deux fonds conformes à la loi islamique, Growth Europe Shariah et Growth Emerging Markets Shariah.Le succès de Comgest s’explique en grande partie par le fait que le gestionnaire, qui compte un quart de clients français, a su faire partager aux investisseurs son approche de long terme, avec des titres conservés en moyenne entre 4 ½ et 5 ans en portefeuille. A ce rythme, les bons résultats économiques escomptés par les gérants finissent pratiquement toujours par générer une performance correspondant aux attentes des souscripteurs ainsi fidélisés.

Dans un avis financier paru dans Les Echos, EdRIM GESTION informe les porteurs de parts du FCP « GEO-ENERGIES » de la décimalisation des parts « C » et « I ». A compter du 11 mars 2010, les parts « C » (code ISIN : FR0010127522) et « I » (code ISIN : FR0010137653) seront émises en millièmes de parts. Les autres caractéristiques du FCP demeurent inchangées. Le prospectus du FCP est disponible sur le site Internet www.edrim.fr

Déjà présent à Bruxelles depuis trois ans, Lazard Frères Gestion (LFG) compte ouvrir une antenne en Suisse cette année, rapporte l’Agefi. Ensuite, la société française s’attaquera à d’autres marchés jugés porteurs, à commencer par l’Espagne, puis l’Italie et enfin l’Allemagne. Lazard Frères Gestion qui se consacre plutôt à une clientèle de banque privée, pour des comptes de plus d’un million d’euros, et au conseil d’institutionnels hors du circuit des grands appels d’offres ne craint pas de doublons avec la filiale américaine Lazard Asset Management (LAM), précise le quotidien. En 2009, la société affiche 9,2 milliards d’encours (+15%) et déjà 10 milliards à ce jour. La collecte, de 972 millions l’an dernier hors mandats, doit atteindre 1,1 milliard cette année grâce notamment au segment des conseillers en gestion de patrimoine dans lequel la société s’est lancée il y a un an.

Après une baisse de 5 % en janvier, à 984 milliards de dollars, l’encours mondial des ETF tel que calculé par BlackRock s’est accru à 1.001,5 milliards fin février. Par rapport à fin décembre, les actifs sous gestion étaient encore au 28 février en repli de 3,3 %.BlackRock a recensé fin février 2.090 ETF cotés 3.997 fois contre 2.053 ETF cotés 3.928 fois fin janvier. Depuis le début de l’année, le nombre de produits s’est accru de 7,3 % avec 143 nouveaux lancements. Il est de plus prévu actuellement le lancement dans les mois qui viennent de 840 ETF.Le trio de tête des promoteurs demeure inchangé : iShares (BlackRock) reste le numéro un avec 437 fonds et 471,9 milliards de dollars correspondant à 47,1 % de part de marché. State Street Global Advisors (SSgA) se situe en deuxième position avec 107 produits et 144,5 milliards de dollars, pour 14,4 % de part de marché. Quant à Vanguard, en troisième place, il affiche 95,4 milliards de dollars répartis sur 47 fonds, ce qui représente une part de marché de 9,5 %. Les quatrième et cinquième émetteurs sont Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 4,5 % de part de marché, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 3,6 % du marché.

L’indice Hennessee Hedge Fund a progressé de 0,96% en février, ce qui porte la performance sur les deux premiers mois de l’année à 0,42% contre un recul de 0,95% pour l’indice S&P 500. «Les hedge funds ont surperformé les actions depuis le début de l’année. Malgré de moindres performances en février, la plupart des hedge funds sont positifs depuis le début de l’année en raison de leur capacité à limiter les pertes pendant la période de vente de janvier», a indiqué Lee Hennesse, managing principal de Hennessee Group.

Au mois de janvier, les hedge funds ont réussi à drainer un montant estimé de 7,1 milliards de dollars, selon Hedge Week qui cite des données communiquées par Trim Tabs Investment Research et BarclayHedge. Une évolution à souligner car le premier mois de l’année se solde généralement par des sorties liées à des remboursements.Les actifs des hedge funds totalisaient 1.500 milliards de dollars fin janvier, en hausse de 23,6% par rapport à leur niveau d’avril 2009.Les titres distressed ont enregistré en janvier la plus forte collecte et le meilleur rendement (1,8%). Les fonds multi-stratégie ont subi la plus forte décollecte alors que les fonds actions long only ont dégagé le rendement le plus médiocre.

F&C Asset Management vient d’obtenir l’autorisation de déposer une offre de rachat pour l’autrichien C-Quadrat. Le 12 février, ÜBK, la comission autrichienne des OPA avait imposé une suspension à F&C, qui avait tardé à déposer son offre dans les délais légaux. F&C peut donc continuer ses négociations avec C-Quadrat, qui devraient aboutir à une offre de 12,50 euros par action.

Et de trois. Amundi ETF, déjà présent, sur deux Bourses européennes majeures, NYSE Euronext Paris et Deutsche Borse, vient d’annoncer une première cotation sur Borsa Italiana. Quinze ETF actions y sont désormais cotés, dont 7 inédits. Dans les prochains mois, plusieurs autres vagues de cotations doivent venir compléter l’offre d’Amundi ETF.Parmi les 15 ETF cotés sur Borsa Italiana et gérés selon une méthode de réplication synthétique, on recense : 6 ETF permettant aux investisseurs de s’exposer en une seule transaction aux actions des principaux marchés développés : zone euro, Europe, Etats-Unis et Asie dont Amundi ETF MSCI Italy, un produit qui réplique l’évolution de près de 40 des plus importantes valeurs du marché italien sur Borsa Italiana. 3 ETF offrant une exposition aux marchés émergents chinois, indien et d’Europe Centrale, dont 2 produits inédits sur Borsa Italiana : Amundi ETF MSCI China qui réplique l’évolution des 50 plus importantes sociétés chinoises cotées à Hong Kong et Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex-Russia qui permet aux investisseurs de bénéficier d’une exposition à environ 30 valeurs majeures d’Europe centrale hors Russie. 6 ETF à effet de levier & Short, dont 4 inédits sur Borsa Italiana permettant aux investisseurs de doubler leurs positions pour certains ou se couvrir sur des marchés spécifiques pour d’autres. Dans le détail, les 3 ETF à effet de levier répliquent deux fois la performance quotidienne de leurs indices respectifs. Les 3 ETF Short, quant à eux, offrent une exposition quotidienne inverse, à la hausse comme à la baisse, de l’évolution du DOW JONES EURO STOXX 50®, du MSCI Europe Daily et du MSCI USA Daily. Comme toute la gamme Amundi ETF, ces produits sont distribués par des équipes de vente dédiées de CA Cheuvreux et d’Amundi. Les investisseurs peuvent prendre connaissance des caractéristiques de ces fonds sur le site amundietf.com.

Filip Weintraub quitte la société de gestion nordique Skagen après avoir géré pendant neuf ans le fonds Skagen Global. Il souhaite poursuivre son métier d’investisseur dans un cadre différent, mais restera néanmoins actionnaire de la société.Il prendra aussi le temps, dans les mois qui viennent, d’assurer une transition en douceur de la gestion de son fonds, repris par Kristian Falnes. Ce dernier travaille pour Skagen depuis 1997 et gère seul le Skagen Vekst depuis 2000. Il reste directeur des investissements et aura le soutien administratif du managing director Harald Espedal, tandis que Torkell Eide et Chris-Tommy Simonsen continueront à travailler pour le fonds. Son fonds Skagen Vekst sera en revanche repris par Beate Bredesen, qui a rejoint la société en 2004 et gère le fonds depuis 2006 en partenariat avec Kristian Falnes.

Le capital-investisseur britannique 3i a chargé la banque d’investissement Arcano de gérer un appel d’offres pour la participation de 75 % qu’il a achetée en 2005 pour 48,5 millions dans la société de réactifs chimiques Panreac, rapporte Expansión. Panreac emploie 230 personnes et a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires d’une quarantaine de millions d’euros. Les 25 % restants du capital sont détenus par le management.

L’heure de la consolidation pourrait sonner à plus ou moins brève échéance pour Natixis Global Asset Management. Ainsi, rapporte Reuters, à l’occasion du Forum de la gestion d’actifs organisé par l’agence de presse, l'établissement s’est dit ouvert à un rapprochement européen - de type Amundi, né de la fusion des gestions du Crédit agricole et de la Société générale.Directeur général de Natixis Global Asset Management, Pierre Servant a en effet confirmé que son mandat avait pour objectif de regarder les opérations de consolidation «plutôt avec un acteur de plus petite taille que nous», a-t-il précisé, afin de «garder le contrôle». Dans le détail, Pierre Servant a clairement manifesté sa préférence pour une opération à l'échelle du Vieux Continent, en raison d’une dimension européenne de la société de gestion qu’il juge insuffisante.Natixis Global AM, dont les encours s'élèvent à 505 milliards d’euros à fin 2009 avec une collecte nette l’an dernier de 11,4 milliards n’envisage toutefois pas un rapprochement à n’importe quel prix. L’opération, selon Pierre Servant devra être «financièrement raisonnable» et avoir «du sens au niveau industriel».En outre, des acquisitions «de taille raisonnable» - quelques centaines de millions d’euros en valeur au maximum - en Europe, comme en Suisse ou en Grande-Bretagne sont envisagées. Enfin, la banque veut également renforcer sa présence dans les pays émergents, qualifiés de «nouveaux pays industrialisés» notamment la Chine continentale, la Corée du Sud, Hong-Kong, l’Inde ou encore le Brésil.

Vendredi, La Française des Placements (UFG-LFP) a obtenu l’enregistrement des fonds obligataires LFP Index Long Terme et LFP Obligations émergentes par le régulateur espagnol, la CNMV.Le même jour, la CNMV annonçait aussi l’enregistrement des fonds Saint-Honoré Emerging Opportunities et Saint-Honoré US Opportunities.

Avec son associé José Rodriguez, ancien directeur du trading chez Bankers Trust, le fils cadet d’Emilo Botín (président du Santander), vient de créer la boutique d’investissement Renta Markets qui se spécialisera sur la trésorerie, les dérivés et les marchés de capitaux pour une clientèle d’investisseurs institutionnels, rapporte Cotizalia. Le courtier espagnol Renta 4 détient une participation de 35 % dans la nouvelle structure. Il fournira la plate-forme technologique et servira de courtier pour les transactions de Renta Markets.