« Le différentiel de conjoncture Europe/Etats-Unis devrait repousser l’euro/dollar vers 1,33 »
Hélène Baudchon, économiste chez Crédit Agricole SA
« Nous continuons à privilégier les actions »
Patrick Moonen, stratégiste senior d'ING IM
26/03/2010
Oddo retrouve des couleurs
Dans un entretien aux Echos, Philippe Oddo, président du groupe éponyme, indique que la collecte en gestion d’actifs a redémarré en 2009 et que les encours sont passés en un an de 15 à 17 milliards d’euros. Le résultat net du groupe s’est établi à 36 millions d’euros contre 10 millions en 2008. Philippe Oddo indique par ailleurs que le dossier des fonds monétaires dynamiques a coûté deux ans de résultats au groupe. «Les coûts du risque ont été très importants sur 2007 et 2008, en raison de la garantie en capital apportée à nos clients privés, fondations et associations. En 2009, nous avons rétabli notre rentabilité sur fonds propres, qui s’est élevée à 13%. Nous n’avons pas encore comblé l'écart avec les années fastes, où ce ratio atteignait les 20 à 25%, mais nous en prenons le chemin», explique Philippe Oddo
26/03/2010
Médiation : en 2009, les litiges portant sur les placements financiers sont arrivés en tête chez BNP Paribas
Le rapport d’activités 2009 de la médiation de BNP Paribas pour la clientèle des particuliers vient d'être publié. Il en ressort que la médiatrice a rendu 711 avis (en hausse de 27 % par rapport à 2008) pour les clients qui n’étaient pas satisfaits de la solution proposée par la banque avec des délais moyens de traitement des dossiers en diminution (de 49, ils sont passés à 39 jours). Pour la première fois depuis que le champ de compétence de la médiation a été étendu à l’ensemble des produits d’épargne et d’investissement - pour BNP Paribas, cette intégration date de 2007 - les placements financiers sont arrivés en tête des litiges qui ont font l’objet d’avis (31,4 %). Le rapport est disponible sur le site de BNP Paribas http://www.bnpparibas.net.
26/03/2010
Avenir Finance renoue avec la croissance et les bénéfices
Le groupe, qui a décidé de recentrer ses activités sur la gestion privée et la gestion d’actifs, a fait état pour l’exercice 2009 d’un bénéfice de 2,1 millions d’euros après une perte de 5,6 millions d’euros au titre de 2008. Le chiffre d’affaires s’est inscrit en très légère hausse pour s'établir à 27,7 millions d’euros contre 27,5 millions précédemment.Avenir se fixe de réaliser d’ici trois à cinq ans un triplement de son chiffre d’affaires et une marge d’exploitation supérieure à 15%. L’an dernier, la marge brute a progressé de 6% à 14,3%.
Deux nouveaux fonds et une holding ISF chez A Plus Finance
La société de gestion A Plus Finance a annoncé jeudi le lancement de deux nouveaux fonds et la création d’une holding ISF. Le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) A Plus E-Business 10 a pour objectif de profiter de la très forte croissance du secteur de l’e-business en France et en Europe, notamment en investissant dans des sociétés de commerce en ligne. A Plus E-Business 10 qui sera investi à 100% dans les PME éligibles vise un remboursement dès la fin de la 5ème année.le Fonds d’investissement de proximité (FIP) A Plus Environnement 10 a pour vocation de financer des sociétés actives dans les cinq grandes filières des énergies renouvelables (photovoltaïque, éolien, biomasse, hydraulique et géothermie) en se concentrant sur quatre régions proches du Sud (Rhône-Alpes, PACA, Languedoc-Roussillon et Midi-Pyrénées). A Plus Environnement 10 sera investi à 100% dans les PME éligibles. A noter que «mécène historique de la fondation créée par Yann Arthus-Bertrand, GoodPlanet.org, A Plus Finance lui reversera à ce titre 1,5% des montants levés sur ce fonds», précise le communiqué de la société de gestion. Enfin, la holding A Plus Holding ISF 2 propose de constituer un portefeuille de participations réparti sur différents secteurs notamment celui du développement de logiciel, de la sécurité, de l’environnement, des médias et du e-commerce. Les deux fonds offrent une réduction d’impôt ISF de 50% tandis que A Plus Holding ISF 2 offre une réduction d’impôt ISF de 75%.
26/03/2010
Nomination chez Société Générale Corporate & Investment Banking
Société Générale Corporate & Investment Banking vient d’annoncer la nomination de Galeazzo Pecori Giraldi au poste de vice-président d’un nouveau comité des activités de banque d’investissement.Galeazzo Pecori Giraldi qui sera basé à Paris et rattaché à Thierry Aulagnon, responsable de la division relations clients et banque d’investissement, contribuera notamment dans ses fonctions au développement des relations avec des grands clients européens de la banque. Le comité dont la fonction est transversale, a pour objet de piloter le développement des activités de banque d’investissement, promouvoir les transactions paneuropéennes et aligner les relations clients avec les activités de banque d’investissement en Europe, Moyen-Orient et Afrique, rappelle un communiqué de la banque. Présidé par Thierry Aulagnon, il comprend : - Les responsables de la division Relations Clients et Banque d’Investissement en Grande-Bretagne, Allemagne, Italie, Espagne et pour la région Europe Centrale & Orientale, Moyen-Orient et Afrique, - Les responsables des ligne-métiers suivantes : Fusions & Acquisitions, Global Capital Markets, Opérations Stratégiques sur Actions et Financements Stratégiques et d’Acquisitions,- Un représentant de la direction de la division Marchés Primaires, Financements et Couvertures.Précédemment, Galeazzo Pecori Giraldi était notamment président du conseil d’administration de Morgan Stanley AG et président du comité des opérations de Bank Morgan Stanley AG pour la Suisse.
Assurance-vie : hausse de la collecte sur les unités de compte à fin février
Selon les derniers chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA), à fin février 2010, les cotisations sur les produits d’assurance-vie ont progressé de 16 % par rapport aux deux premiers mois de 2009, pour atteindre 27 milliards d’euros. La fédération rappelle que la collecte des deux premiers mois de 2009 avait été faible. Les cotisations versées sur les supports en euros s’affichent en hausse de 15 % à 23,3 milliards d’euros. La collecte sur les unités de compte enregistre pour sa part une progression de 26 % à 3,7 milliards. Au total, la collecte nette s'établit à 12,7 milliards d’euros. L’encours des contrats d’assurance-vie atteint à fin février 1.265 milliards d’euros, en hausse de 10 % sur un an, précise la FFSA.
Financière de Champlain met en garde contre la banalisation de l'ISR
Face à une demande pour les produits ISR (Investissement Socialement Responsable) de la part des investisseurs institutionnels mais aussi du grand public de plus en plus forte, les sociétés de gestion multiplient les démarches d’intégration des critères ESG (pour Environnement, Social et Gouvernance) dans leurs gestions traditionnelles. Si l’on peut se réjouir de cette évolution, Financière de Champlain, société de gestion spécialisée dans les fonds développement durable, attire l’attention sur le risque de banalisation de l’ISR. «L’une des approches utilisées par les sociétés de gestion en matière d’intégration ISR consiste à utiliser les analyses réalisées pour leur fonds ISR pour établir une notation de leurs portefeuilles actions classiques composés en partie des mêmes valeurs», explique-t-elle dans une note. Ce type d’analyse, est baptisé «ex post». Selon Financière de Champlain, elle «ne repose pas, à l’origine, sur un processus de sélection des valeurs sur la base de critères extra-financier». Par ailleurs, si les pratiques d’intégration ESG mettent à disposition des gérants et analystes des informations extra-financières permettant l’identification de nouveaux risques, " elles n’ont aucun caractère contraignant pour le gérant», souligne la société de gestion. «Le risque est donc grand de créer, dans l’esprit du grand public, un amalgame entre des gestions réellement en phase «d’ISRisation» de leurs gammes et d’autres qui y verront l’opportunité de laver plus vert», conclut Financière de Champlain.
26/03/2010
Nordea défie le gouvernement sur les bonus
Le gouvernement suédois n’a pas réussi à empêcher Nordea, dont il détient 19,9 %, d’accorder des bonus à ses hauts dirigeants, rapporte le Financial Times. Seul un tiers des actionnaires ont soutenu sa position lors de l’assemblée générale. Nordea se démarque ainsi face à Swedbank et SEB, qui ont de leur côté cédé à la pression politique et réduit ou annulé leurs bonus.
Metzler Fund XChange dereference le Templeton Growth Fund
Franklin Templeton a annoncé que la plate-forme de fonds Metzler Fund Xchange déréférence unilatéralement le Templeton Growth Fund à compter du 30 juin, rapporte Das Investment, précisant que la société de gestion s’estime mise devant le fait accompli. Cette mesure ne concerne que les actifs du fonds directement conservés par l’intermédiaire de la plate-forme Metzler.Dans un courrier aux intermédiaires, Franklin Templeton précise qu’elle continue de fournir un service gratuit de dépôt pour les clients du Templeton Growth Fund ainsi que pour les fonds Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). Elle ajoute qu’il n’est absolument pas prévu de faire «désenregistrer» le Templeton Growth Fund en Allemagne.
26/03/2010
C-Quadrat va lancer des ETF
Dans un communiqué de presse, la société de gestion austro-allemande C-Quadrat a annoncé qu’elle compte compléter sa gamme d’un ensemble d’ETF, les iQ Produkte, qui seront une nouvelle génération d’ETF limitant le risque de perte.L'émetteur du premier iQ ETF est la Commerzbank. Les produits de la gamme seront présentés à la mi-avril.
26/03/2010
La German CFA Society ouvre un bureau à Francfort
Jeudi, la German CFA Society, qui compte environ 1.500 adhérents a ouvert son premier bureau en Allemagne, dans le centre de Francfort. Cette antenne est dirigée par Jan Altmann, qui est depuis janvier le directeur général de l’association professionnelle des analystes financiers et des experts de l’investissement.Le nouveau bureau aura pour mission d'élargir la gamme des services aux adhérents, de promouvoir l’adoption de la charte de la CFA Society en Allemagne, de fixer des normes professionnelles et de recruter de nouveaux adhérents.
26/03/2010
Manfred Bauer rejoint MLP
Pour remplacer Gerhard Frieg, qui rejoint le groupe Talanx comme patron des activités retail Allemagne (lire notre dépêche du 23 mars), le prestataire indépendant de services financiers MLP a recruté comme membre du directoire Manfred Bauer, président du directoire de Janitos Versicherung. L’intéressé reprend la responsabilité des achats et de la gestion de produits. Son contrat prend effet au 1er août 2010, pour cinq ans.Manfred Bauer a déjà exercé une activité chez MLP entre 1986 et 2005, et il avait été en dernier lieu président du directoire de MLP Verischerung, qui avait été vendue en 2005 par MLP à Gothaer Konzern et avait pris la raison sociale de Janitos Versicherung.
Amundi ETF veut lancer 50 ETF en Italie
Amundi ETF a comme objectif de coter jusqu'à 50 produits en Italie d’ici à la fin 2010, peut on lire dans un article de Soldi publié sur le site Internet italien Bluerating. Début mars, la société a lancé 15 nouveaux produits actions.
26/03/2010
Forte hausse du bénéfice et des encours de Mediolanum
Pour 2009, Banca Mediolanum déclare un bénéfice net de 217 millions d’euros en hausse de 66 % sur le proforma de 2008 où le le bénéfice net tenant compte de l’impact de l’affaire Lehman s'était en fait chiffré à 24 millions d’euros. Le bénéfice avant impôt a gonflé de 56 % à 258 millions d’euros.Les souscriptions nettes ont opéré un bond en avant de 177 % sur 2008 pour ressortir à 6,93 milliards d’euros, ce qui constitue un record historique. L’encours a augmenté de 37 % l’an dernier pour ressortir à plus de 40,39 milliards d’euros.En ce qui concerne le marché italien, en tenant compte de 50 % de Banca Esperia, le bénéfice net s’est accru de 55 % à 224 millions d’euros et l’encours a augmenté de 38 % pour atteindre 38,53 milliards d’euros fin décembre. Pour Banca Mediolanum, les souscriptions nettes ont bondi de 122 % à 5.795 millions d’euros, la collecte nette dépargne gérée ressortant à 1,99 milliard d’euros (+ 101 %), dont 57 % pour des produits actions.En Espagne, 2009 s’est soldé par une perte de 0,1 million contre 6,3 millions, mais Fibanc Mediolanum a affiché un bénéfice de 0,5 million. Pour l’Allemagne, la perte est demeurée équivalente à celle de 2008 avec 6,8 millions d’euros, les activités conservées de Bankhaus August Lenz accusant une perte de 7,6 millions d’euros.Au total, les filiales bancaires étrangères du groupe affichaient fin décembre un encours de 1,86 milliard d’euros, ce qui représente une hausse de 13 % en un an.
Le fonds QDII de China Merchants lève 553 millions de yuans
China Merchants a annoncé vendredi que son premier fonds QDII, le Global Resources Equity, a drainé 553 millions de yuans, ce qui n’est pas forcément de très bon augure pour les autres sociétés de gestion de fonds qui ont des produits QDII en préparation.Cependant, le cabinet de consultants Z-Ben Advisors fait remarquer que China Merchants a levé les 553 millions de yuans en 19 jours seulement, alors que les autres gestionnaires ouvrent la souscription pendant 30 jours. De plus E-Fund, qui est beaucoup plus gros que China Merchants, a mis 40 jours voici un mois pour lever un montant similaire (593 millions de yuans) pour son fonds Asia Ex-Japan Equity.
SEB AM prépare une version "soft" de son fonds Asset Selection
Deux mois à peine après avoir fait enregistrer en Espagne son fonds de performance absolue au format OPCVM III, le SEB Asset Selection géré par Hans-Olov Bornemann, SEB Asset Management prépare le lancement à brève échéance d’une version plus défensive de ce produit, a indiqué Daniel Rubio, de Capital Strategies, la société qui représent SEB AM en Espagne.Le nouveau produit, rapporte Funds People, visera une volatilité moyenne limitée à 5 % au lieu des 10 % du fonds original.
26/03/2010
Journée décisive pour la présidence de Generali, G. Delacroix
Selon les Echos, la banque d’affaires Mediobanca, premier actionnaire de l’assureur Generali, réunit cet après-midi son comité des nominations. Celui-ci doit arrêter le nom du successeur d’Antoine Bernheim à la présidence du groupe. La position de Vincent Bolloré, membre du comité, s’annonce déterminante.
Les nouvelles têtes dans la gestion ont aussi du talent
Dans sa recherche de talents dans l’univers de la gestion de fonds, Citywire a étudié le marché pour retenir de «nouveaux visages» ne figurant pas encore sur ses radars. En se contentant d’observer ce mois les gérants qui interviennent sur un univers d’investissement européen, et qui bien que n'étant pas encore éligible à la notation et au classement de Citywire, n’en affichent pas moins un impressionnant ratio d’information sur un an, et des performances élevées, il ressort qu’ avec des marchés européens affichant en moyenne une performance moyennes, certains «nouveaux» gérants sortent nettement du lot. C’est le cas par exemple de Robrecht Wouters à la tête du fonds JOHCM European Select Values Inst Eur sur un an (58,39 %) avec un ratio d’information de 3,08, devant Rob Raddelaar qui pilote ING (L) Invest European Equity I Cap (45,59 %) avec un ratio d’information de 1,69, Michel Constantis qui gère BGF European Growth Fund A2 Eur (36,57 %) avec un ratio de 1,34, Françoise Labbé à la tête d’Aviva Actions Europe (40,42 %) avec un ratio de 1,34 ou Damien Lanternier qui gère Agressor (56,60 %) avec un ratio de 0,87.
26/03/2010
un salaire en hausse de près de 700 % pour le patron de Credit Suisse
Le Temps rapporte que Brady Dougan, directeur général de Credit Suisse, a touché 19,2 millions de francs en 2009 contre 2,86 millions en 2008. Il a donc bénéficié d’une augmentation de salaire de 671,3% ajoute le quotidien qui note que la banque a également renoué avec les bénéfices. Après une perte nette de 8,1 milliards de francs en 2008, son profit net a atteint 6,9 milliards de francs l’année dernière.
26/03/2010
Jenny Bolt est promue COO de Franklin Resources
Avec effet au 16 mars, Jennifer Bolt a été nommée executive vice president et COO de Franklin Resources, annonce Franklin Templeton Investments. Elle demeure placée sous la responsabilité de Gregory F. Johnson, president et CEO de Franklin Resources.L’intéressée était jusqu'à présent executive vice president of operations & technology. En plus de ses attributions actuelles, elle sera responsable des ressources humaines et des rémunérations.
26/03/2010
Invesco va réduire sa force de vente
Un porte-parole d’Invesco Aim a annoncé qu’après le bouclage de l’acquisition de la gestion d’actifs retail de Morgan Stanley, l'équipe commerciale combinée que dirigera John Cooper sera ramenée à 375 personnes, soit 60 de moins qu’actuellement, rapporte Mutal Fund Wire.
26/03/2010
Remboursements nets chez Liontrust
Jeudi, Liontrust Asset Management a indiqué que ses encours se situait au 24 mars à 1,16 milliard de livres, contre 312 millions pour l’institutionnels, 781 millions pour les fonds retail et 67 millions pour les fonds offshore. Au 1er janvier, les actifs sous gestion se situaient à 1,18 milliard de livres, dont 316 millions pour l’institutionnel, 795 millions pour le retail et 69 millions pour les fonds offshore.Sur la période 1er janvier-24 mars, le gestionnaire britannique a subi des remboursements nets de 53 millions de livres, mais l’effet de marché a été positif de 33 millions d’euros.
26/03/2010
Man veut se développer aux Etats-Unis
La société de hedge funds Man Group, basée à Londres, a approché plusieurs gestionnaires de hedge funds des Etats-Unis en vue de se développer Outre-Atlantique, rapporte le Financial Times. L’idée serait de nouer des accords de distribution ou de faire des acquisitions. Parmi les sociétés rencontrées par Peter Clarke, le directeur général de Man Group, figurent SAC Capital Advisors et Millenium Partners, précise le FT.
26/03/2010
C-Quadrat to launch ETF funds
In a press statement, the Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it is planning to add a range of ETF funds, entitled iQ Products, to its offerings. The funds will represent a new generation of ETFs which limit the risk of losses. The issuer of the first iQ ETF is Commerzbank. The products of the range will be unveiled in mid-April.
26/03/2010
Sovereign funds to increase risk exposure
Sovereign funds, which have accumulated more than USD3.5trn in assets worldwide, now have cash allocations that are not doing anything for them. They are thus planning to make a further increase in their allocation to higher risk investments, but their investments will be for far lower amounts each, and far more diversified. In addition, says Bernard Eschweiler, senior economic advisor for the German independent investment bank Silvia Quandt & Cie AG, the centre of gravity for these investments will move from industrialised countries towards emerging markets, and from financial institutions to infrastructure and alternative energies. According to the study by Eschweiler, sovereign funds in 2008-2009 lost nearly 15% of their assets, while incoming amounts fell due to the recession and the falling price of oil. However, even at a more moderate rate of growth, assets will probably exceed USD6trn in five years.
26/03/2010
Financière de Champlain warns against bastardisation of SRI process
At a time of growing demand for socially responsible investment (SRI) products by institutional as well as retail investors, asset management firms are stepping up their efforts to integrate environmental, social and governance (ESG) issues into their traditional management. Though the development may be welcome news, Financière de Champlain, an asset manager specialised in sustainable management, warns of the dangers of SRI funds becoming too commonplace. “One of the approaches used by asset management compnaies for SRI integration is to use analysis undertaken for their SRI funds to set up ratings of traditional equities portfolios partly composed of the same shares,” the firm explains in a note. This type of analysis is known as “ex post.” Financière de Champlain claims that it “is not, fundamentally, based on a stock-picking process on the basis of extra-financial criteria.” Even though ESG integration practices make extra-financial information available to managers which could allow them to identify new risks, “they do not constrain the manager,” the asset management firm states. “The danger is thus high that this might create some confusion in the minds of retail investors between management firms which are genuinely in the process of converting their product ranges to SRI, and others who see the trend as an opportunity to paint themselves green,” Financière de Champlain concludes.
26/03/2010
Invesco to cut back on sales staff
A spokesperson for Invesco AIM has announced that, following the completion of the firm’s acquisition of retail asset management activities at Morgan Stanley, the combined sales team to be led by John cooper will include 375 people, 60 less than at present, Mutual Fund Wire reports.
26/03/2010
Jenny Bell promoted to COO of Franklin Resources
From 16 March, Jennifer Bell has been appointed executive vice president and COO of Franklin Resources, Franklin Templeton Investments has announced. She will continue to report to Gregory F. Johnson, president and CEO of Franklin Resources. Bell was previously executive vice president of operations and technology. In addition to her current responsibilities, she will now be in charge of HR and compensation.