Le G20 Finance fait une timide percée
Il plaide pour l’instauration de taux de change déterminés par le marché
Amundi délègue la gestion de ses FIP et FCPI
La société a lancé un appel d’offres auprès d’un grand nombre de gestionnaires. Quatre à six d’entre eux devraient être retenus d’ici début 2011, selon une source proche du dossier. Amundi prévoit par ailleurs de collecter auprès de ses réseaux entre 150 et 200 millions d’euros par an.
Le G20 Finance s’attaque à la question sensible des déséquilibres des comptes courants
Les appels répétés et bruyants en faveur d’une réévaluation du yuan ayant rencontré un écho relatif, les Etats-Unis ont choisi ce biais du déséquilibres des comptes courants - une composante des taux de change - pour élargir le débat. Pour Washington, de nouvelles stratégies de croissance doivent émerger, moins dépendantes des exportations et davantage tournées vers un renforcement de la demande domestique. Une orientation que la Chine a récemment indiqué vouloir suivre.
Le Royaume-uni veut rendre la vie dure aux offres de rachat hostiles
Selon les propositions du Takeover Panel, un acquéreur potentiel publiquement désigné aura une période de quatre semaines pour dévoiler ses intentions
La Malaisie tient la corde pour un « super-fonds » islamique
Selon son ministre des finances Ahmad Husni Hanadzlah, la Malaisie pourrait prendre la tête d’un fonds souverain multinational regroupant des pays de la Conférence islamique, afin d’investir en Afrique, au Proche-Orient et en Asie centrale.
L’opposition italienne en faveur d'une hausse de la taxation des plus-values
Gianfranco Fini, ex-allié et désormais rival de Silvio Berlusconi, s’est joint ce week-end aux appels de l’opposition à une hausse de la taxation des plus-values boursières pour financer les réformes. Lors d’une réunion samedi soir, Gianfranco Fini a estimé qu’un doublement de l’impôt sur les plus-values réalisées sur les marchés d’actions et d’obligations pour le porter à 24-25%, permettrait au gouvernement de Silvio Berlusconi de trouver des fonds pour des projets à long terme.
Bruxelles cherche à défendre les entreprises européennes
Karel de Gucht, le commissaire européen au commerce, prépare un projet de législation qui permettrait à l’Union européenne de sanctionner en représailles les Etats ne donnant pas accès à leurs contrats publics. Ce texte, cité par le Financial Times, «doit augmenter la symétrie dans l’accès aux marchés publics des pays développés et des grandes économies émergentes». Plusieurs patron allemand, tel celui de Siemens, s'étaient plaint cet été de leur difficulté à décrocher des contrats publics en Chine.
State Street rachète la gestion de Bank of Ireland
State Street Global Advisors met 57 millions d’euros sur la table pour reprendre Bank of Ireland Asset Management. La filiale de la banque irlandaise affichait 26 milliards d’euros d’encours à fin septembre, et était à vendre sur injonction de la Commission européenne. SSGA était donné gagnant depuis plusieurs semaines.
L'Assemblée porte à 19,6% la TVA sur offres "triple play"
Les députés ont porté de 5,5 à 19,6% le taux TVA sur les offres «triple play» qui regroupent télévision, téléphone et internet dans le cadre du projet de budget pour 2011. Cette mesure devrait faire rentrer 1,1 milliard d’euros dans les caisses de l’Etat. Les députés ont aussi voté un amendement qui limite le montant des indemnités de départs, ou «parachutes dorés», au double de la plus élevée des indemnités de départ prévue en cas de licenciement par les accords d’entreprise ou de branche. Le montant des retraites chapeaux a par ailleurs été limité à 30% du montant de la rémunération reçue la dernière année d’exercice pour certains dirigeants de société.
Les Etats-Unis réclament une réforme des changes pour les pays excédentaires
Les ministres des Finances du G20 étaient réunis ce 22 octobre à Gyeongju, en Corée du Sud, pour préparer le sommet du G20 des 11 et 12 novembre. Le projet de communiqué des ministres des Finances du G20 ne mentionne pas d’objectifs quantifiés pour les soldes des comptes courants des Etats, a déclaré vendredi le secrétaire d’Etat aux Finances russe Dimitri Pankine. Le secrétaire du Trésor des Etats-Unis Timothy Geithner, dans une lettre dont Reuters a eu connaissance, estime que les «pays avec des excédents persistants doivent entreprendre des politiques structurelles, budgétaires et de change qui stimulent les sources de croissance intérieure». Les propositions américaines, faisant une allusion à peine voilée à la Chine, pourraient se heurter à l’opposition de plusieurs puissances, y compris parmi les pays riches comme le Japon. «Les pays du G20 doivent s’abstenir d’appliquer des politiques de taux de changes destinées à leur conférer un avantage compétitif», a encore dit le ministre américain des Finances.
La Chine veut répandre l'usage du yuan en Asie
La Chine souhaiterait développer davantage d'échanges commerciaux et d’investissements en yuans avec des pays asiatiques, a déclaré vendredi un membre de la Banque populaire de Chine. Li Dongrong, l’un des vice-gouverneurs de la banque centrale, a déclaré, à l’occasion d’une réunion de pays de l’Asie du Sud-Est, que Pékin était favorable à un plus grand usage de swaps de devises bilatéraux pour faciliter l’expansion du rôle du yuan.
Fortes performances pour les hedge funds
L’indice Morningstar 1000 des hedge funds a affiché pour septembre une hausse de 5,2 %, ce qui porte la performance à 7,2 % pour l’ensemble du troisième trimestre.Après deux mois de sorties nettes, précise Morningstar, les hedge funds ont bénéficié pour août de souscriptions nettes de 1,3 milliard de dollars, ce qui réduit les remboursements nets des huit premiers mois de l’année à 4,4 milliards de dollars.
Les fonds global macro rebondissent
Les hedge funds global macro regagnent du terrain après un été difficile, rapporte le Financial Times. Ainsi, le fonds Moore Capital (14 milliards de dollars) affiche une performance de 2,75 % depuis le début de l’année au 14 octobre, alors qu’il avait perdu 9,15 % en mai. Le fonds Master Fund de Brevan Howard (25 milliards de dollars) a gagné 2,11 % entre le 1er janvier et le 8 octobre. Le BVI de Tudor est en hausse de 3,04 % depuis le début de l’année.
Les temps sont durs pour les hedge funds
En 2005, on a enregistré un nombre record de près de 2.100 créations de hedge funds. Avec la crise, le total est tombé à 659 pour 2008 pour remonter à près de 800 en 2009. Et, pour janvier-septembre, le compteur est à plus de 450, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les coûts augmentent et les gains diminuent. Quelque 40 % des hedge funds n’ont pas atteint cette année le niveau de gains qui leur permettrait d’exiger la commission de performance de 20 %, et la commission de gestion, 1,5 % suffit à peine à couvrir les coûts.Certains spécialistes se lancent néanmoins dans l’aventure, comme Greg Lippman, qui s’est mis à son compte cet été avec quelques traders après avoir fait gagner des milliards de dollars à la Deutsche Bank. Son fonds Libre Max aurait déjà réuni 1 milliard de dollars. Boaz Weinstein, qui a fait perdre 1,8 milliard de dollars à la Deutsche Bank, a créé Saba Capital, qui gère 1,4 milliard de dollars. Et Zoe Cruz, qui a été licenciée fin 2007 pour avoir fait perdre des milliards à Morgan Stanley, a lancé en 2009 Voras Capital Management, qui gère 200 millions de dollars.
Les hedge funds font le plein de souscriptions
Au troisième trimestre, les hedge funds ont enregistré la plus forte hausse de leurs encours depuis trois ans. L’industrie des fonds alternatifs a selon Hedge Fund Research cru de 120 milliards de dollars, autant grâce à l’effet de marché qu’aux souscriptions, portant le total des actifs sous gestion à 177 milliards de dollars. Côté performances, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 5,17 % au troisième trimestre.
Les newcits terminent le troisième trimestre en hausse
Les fonds alternatifs coordonnés ont terminé le troisième trimestre en hausse de 1,09 %, profitant du rebond des marchés actions, indique le Ucits Alternative Index Quarterly Industry Report. L’indice Emerging Markets mène la progression, avec +3,43 %, suivi de l’indice Event Driven (+3,11 %). Les indices ayant le moins bien performé sont les matières premières (-1,51 %) et l’equity market neutral (-0,48 %).
Les actifs des fonds en progression de 3% au deuxième trimestre dans le monde
Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 3% au deuxième trimestre pour s'établir à 17.500 milliards d’euros, selon les statistiques publiées le 21 octobre par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). La décollecte sur les fonds monétaires a continué d’effacer les flux dans les fonds à long terme (tous les fonds à l’exception des fonds monétaires). Résultat, le deuxième trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 14 milliards d’euros contre 40 milliards d’euros au premier trimestre. La collecte nette dans les fonds à long terme a été de seulement 180 milliards d’euros contre 254 milliards au premier trimestre. Une évolution liée à la baisse de la collecte nette dans les fonds obligataires (83 milliards d’euros contre 122 milliards précédemment) et dans les fonds actions (zéro contre 54 milliards). Du côté des fonds monétaires, la décollecte nette s’est inscrite à 194 milliards d’euros, contre 294 milliards précédemment. Au cours des douze derniers mois, la décollecte nette des fonds monétaires s’est établie en moyenne à 206 milliards d’euros par trimestre. A fin juin 2010, les actifs des fonds d’actions représentaient 38% de tous les actifs des fonds dans le monde, contre 40% au premier trimestre. En prenant en compte les fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s’inscrivait à 36,3% à fin juin, celle des Etats-Unis ressortant à 44,4%. Hors fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis étaient de respectivement 29,9% et 48,8%.
Muzinich commercialise en France le shortDuration High Yield
Le fonds de droit irlandais ShortDurationHighYield (90 millions de dollars d’encours), compartiment de la sicav coordonnée Muzinich Funds a reçu de l’AMF son agrément de commercialisation le 27 août (lire notre dépêche du 30 septembre) et il est distribué en France depuis le 4 octobre. Des parts couvertes en différentes devises - dont l’euro - sont disponibles.Code Isin : IE00B5BHGW80 (Part Euro de capitalisation )/ IE00B3MB7B14 (Part Euro de capitalisation R)
22/10/2010
Jean Echiffre rejoint Roche-Brune AM
La société de gestion de portefeuille indépendante Roche-Brune Asset Management a annoncé, jeudi 21 octobre, la nomination de Jean Echiffre au poste de directeur général délégué en charge du développement et ce, à compter du 1er octobre 2010.Jean Echiffre occupait précédemment la fonction de managing director de State Street GA France avant de rejoindre en juillet 2010 Roche-Brune Asset Management, société de gestion créée par Bruno Fine et agréée par l’AMF en 2004. «La société est spécialisée dans la gestion de portefeuilles de titres de sociétés cotées ou non cotées selon une méthodologie de gestion (M.U.S.T.® : Measurement Under Standardized Tools) fondée sur un système propriétaire (M.U.S.T. 3.0), alliant une approche quantitative et une analyse qualitative, dérivées des méthodes du capital investissement», précise un communiqué.
22/10/2010
La Banque Postale détient désormais 75% de Tocqueville Finance
Tocqueville Finance, entrée dans le giron de La Banque Postale en 2009, est désormais détenue à 75% par La Banque Postale, contre 70% à l’origine, a indiqué le 21 octobre à l’occasion d’un point de presse Patrick Werner, président du directoire de la Banque Postale. Mais cette montée au capital ne signifie pas pour autant que La Banque Postale envisage à terme de prendre la totalité du capital. Cette évolution est en fait liée à la nomination de Jean-Philippe Thierry à la vice-présidence de la nouvelle Autorité de contrôle prudentiel (ACP) qui n’a pas souhaité garder sa participation de 5% au capital pour éviter tout conflit d’intérêts. Le capital se répartit désormais entre la Banque Postale (75%), les collaborateurs et actionnaires individuels (20% dont 15% pour Marc Tournier) et Tocqueville Asset Management (5%). «Nous sommes très heureux d’avoir le management à nos côtés et il n’est pas question de monter à 100% du capital», a insisté Patrick Werner.
22/10/2010
LGT-CP recrute chez Man Group
Jaime Castán, head of hedge fund research et chairman of the manager board de Man Investments, rejoint LGT Capital Partners à Pfäffikon (Suisse) comme co-head de l'équipe d’investissement en hedge funds et responsable de centres de compétence pour la recherche.
22/10/2010
Promotion mondiale pour le CEO de HSBC en Suisse
Selon L’Agefi suisse, Alexandre Zeller prend la responsabilité du Private Banking pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) au sein de la division Global Private Banking du groupe bancaire HSBC. Sa nomination à ce poste nouvellement créé s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation des directions régionales de la gestion d’actifs de HSBC. Alexandre Zeller conserve en outre sa double fonction actuelle. D’une part, il est country manager pour le groupe HSBC en Suisse et d’autre part CEO de la banque privée suisse du groupe, HSBC Private Bank (Suisse), basée à Genève.Au sein de HSBC Private Bank (Suisse), il est depuis le 21 octobre secondé par Franco Morra, qui devient membre du comité exécutif et responsable du Private Banking. Franco Morra a précédemment travaillé pour UBS, où son dernier poste était CEO d’UBS Suisse et membre du directoire du groupe. Au niveau du groupe, Desmond Liu devient responsable du Private Banking pour l’Asie du Nord et Nancie Dupier sera à la tête du Private Banking pour l’Asie du Sud Est. Ils remplacent Monica Wong qui prend sa retraite.
22/10/2010
Nominations au sein de l'équipe dirigeante d'UBS
UBS a annoncé vendredi 22 octobre la nomination de Philip Lofts au poste de Chief Executive Officer d’UBS Group Americas et de Maureen Miskovic au poste de Group Chief Risk Officer et membre du Directoire du Groupe. Robert Wolf reste président d’UBS Group Americas et président d’Investment Bank. Ces trois nominations seront effectives à compter du 1er janvier 2011, précise un communiqué. Philip Lofts a été nommé Group Chief Risk Officer en novembre 2008. Maureen Miskovic a été jusqu’à récemment Chief Risk Officer de State Street Corporation et membre de l’Operating Group de cette société et présidente de son Major Risk Committee. Elle a été auparavant membre du conseil d’administration de State Street, après avoir occupé un certain nombre de fonctions de haut niveau auprès de plusieurs grands établissements financiers.
Skandia IG confie un mandat obligataire à Fidelity
Auparavant géré par Royal London, l’un des plus gros mandats individuels britannique, d’un encours de 200 millions de livres en obligations, a été confié par Skandia Investment Group (SIG) à l'équipe taux britanniques de Fidelity. Il représente une poche du Skandia Corporate Bond Fund qui fait partie de la gamme des fonds mono-gérant Signature.D’après Adam Smears, head of fixed income chez SIG, Fidelity est un gérant avec davantage de convictions et qui affiche un historique supérieur de performances ajustées du risque. De plus, sa stratégie est plus liquide.
22/10/2010
Philippe Lespinard resurgit chez Schroders
Philippe Lespinard, qui avait quitté Brevan Howard en début d’année, rejoint Schroders au poste nouvellement créé de chief investment officer (CIO) - responsable des investissements - des gestions de taux. La nomination sera effective le 1er novembre 2010. L’intéressé sera basé à Londres et rapportera à Karl Dasher, directeur de l’activité de gestion de taux de Schroders. Il sera en charge du management direct de l’équipe de gestion de taux globale et présidera le comité d’investissement obligataire mondial qui couvre l’ensemble des portefeuilles. L’activité obligataire de Schroders représente un encours sous gestion d’environ 50 milliards de dollars (au 30 juin 2010). Avant son expérience chez Brevan Howard, en tant qu’associé et responsable des stratégies «absolute return» à compter de 2008, Philippe Lespinard avait été CIO de BNP Paribas Asset Management à Paris (2002-2006) et directeur général adjoint de Fischer, Francis Trees et Watts (2006-2008), une des filiales de BNP Paribas AM spécialisées en gestion obligataire.
22/10/2010
Hausse des encours d’Henderson malgré des rachats
Au troisième trimestre 2010, Henderson a vu ses encours progresser de 5 % à 59,2 milliards de livres. Cette hausse s’explique par un effet marchés et devises favorable, à hauteur de 3,1 milliards de livres, qui a permis de compenser des sorties nettes de 0,1 milliard de livres, ainsi que le transfert des encours du Henderson International Property Fund à Aviva Investors (0,2 milliard).
22/10/2010
Barings ouvre un bureau de représentation à Dubaï
Face à une demande croissante de clients basés au Moyen-Orient, Baring Asset Management a ouvert officiellement le 20 octobre un bureau de représentation à Dubaï après avoir obtenu une licence du Dubai International Financial Centre (DIFC). Cette structure est dirigée par Nisarg Trivedi, head of sales and business development, qui est subordonné à Rob Lay, head of Europe, MENA & alternatives et qui était jusqu'à présent responsable du développement commercial de Bank Muscat Asset Management.
22/10/2010
Partners Group investit dans China Vogue
Partners Group a opéré un investissement direct pour le compte de ses clients dans le fabricant de vêtements de prêt à porter chinois China Vogue Casualwear.
Fullgoal lance son premier fonds QDII
Fullgoal a annoncé le 21 octobre que son premier fonds QDII, un fonds de fonds obligataires qui est investi notamment dans des produits de Pimco, BlackRock et Franklin Templeton, a levé 828 millions de yuans, ce qui est supérieur à la moyenne des autres fonds QDII jusqu'à présent (550 millions), rapporte Z-Ben Advisors. Cette opération fait suite au lancement du Harvest Hang Seng China Enterprise Index Fund, qui a drainé pour sa part 1,08 milliard de yuans le mois dernier.La demande de fonds obligataires locaux demeure forte, avec des souscriptions nettes moyennes de 3,1 milliards de yuans par produit en septembre, Fullgoal ayant attiré pour sa part 2,9 milliards avec le Fullgoal Huili Classified Bond Fund.
22/10/2010
Hausse du bénéfice de Janus
Pour le troisième trimestre 2010, Janus Capital Group fait état d’un bénéfice net de 32,5 millions de dollars contre 30,2 millions pour le deuxième et 8,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier.La marge d’exploitation est ressortie à 23,4 % contre respectivement 24,6 % et 13 %.Au 30 septembre, l’encours total s’inscrivait à 160,8 milliards de dollars contre 147,2 milliards trois mois plus tôt et 151,8 milliards fin septembre 2009.L’augmentation de 13,6 milliards des actifs gérés résulte d’un effet de marché positif de 16,5 milliards de dollars et de sorties nettes de 2,9 milliards pour les fonds de long terme.