p { margin-bottom: 0.08in; } In the first nine months of 2010, pre-tax net profits for the asset management activities of the UniCredit group totalled EUR247m (of which EUR80m were in third quarter), compared with EUR182m for January-September 2009, in increase of 36%. The cost/income ratio for the first three quarters improved to 58% (56.3% in July-September), compared with 66.7% for the first nine months of last year. As of 30 September, assets totalled EUR184.97bn, up 9.3% compared with the level twelve months earlier (EUR169.15bn). Of this total, assets under management in Italy totalled EUR99.17bn, compared with EUR92.74bn as of 30 September 2009. In the United States, they totalled EUR33.76bn, compared with EUR30.83bn, while in Germany they totalled over EUR22.91bn, compared with EUR20.86bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } At a presentation of third-quarter results, the new CEO of UniCredit, Federico Ghizonni, has announced that the process of selling or merging Pioneer is underway, Il Sole – 24 Ore reports. “We have received some offers, and we are studying them to see if they are up to our expectations, but it is difficult to say when the deal will be completed,” the manager said.

p { margin-bottom: 0.08in; } Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) has appointed Bruno Aguilar as head of its Spanish unit. Since 1999, he had been managing director of Credit Suisse Asset Management for Spain and Portugal. The recruitment had been in preparation for some time, Philippe Couvrecelle, chairman of the board at EDRAM (see Newsmanagers of 27 September) told Newsmanagers. Aguilar will report to Eduardo Ruiz Moreno, head of Latin America and Spain. Aguilar’s mission will be to develop and consolidate the client base for EDRAM in Spain and Portugal, which are strategic markets in which the French bank is hoping to offer its expertise and investment solutions to institutional clients, private banks and family offices.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of October, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK1.850trn, or nearly EUR200bn. This is all time record, according to the Swedish investment fund association Fondbolagens Förening, which publishes the statistics. The figure is the result of strong net subscriptions, which represented SEK56.8bn in the first ten months of the year, or over EUR6bn. In the month of October alone, Swedish funds collected SEK2.5bn, of which hSEK4.4bn were for equities funds, and SEK2.8bn for the bond category. Of total assets under management, SEK1.082rtn are invested in equities funds. The remainder is divided between diversified funds (SEK329bn), money market funds (SEK202bn), bond funds (SEK190bn) and hedge funds (EUR37bn).

Private clients have withdrawn millions of pounds from Gartmore funds after the surprise announcement on Monday that star portfolio manager Roger Guy would quit and that the asset manager was up for sale, according to the Financial Times. One fund platform said on Wednesday that its investors had pulled out a total of GBP2m ($3m) from Gartmore’s funds since Monday.

p { margin-bottom: 0.08in; } Effective immediately, from 10 November, the distribution office of Baring Asset Management in Frankfurt, which is headed by Oliver Morath, is taking over responsibility for distribution of the Baring fund range in Switzerland and Scandinavia. The office already handles Luxembourg and Austria.

Delta Lloyd Deutschland, filiale allemande du Delta Lloyd Groep néerlandais, a indiqué avoir vendu pour un montant non divulgué la banque privée Gries & Heissel Bankiers AG de Wiesbaden "à des investisseurs privés allemands et luxembourgeois». Gries & Heissel, qui dispose d’une succursale à Berlin, a été fondée en 1987 et faisait partie du groupe Delta Lloyd depuis 1999.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from its Canadian parent company Great-West LifeCo, Putnam Investments earned a loss in third quarter of USD1m, compared with USD26m in April-June, and USD10m in the corresponding period of last year. Assets as of 30 September totalled USD119.71bn, compared with USD109.66bn as of 30 June, USD114.95bn as of the end of December, and USD113.6bn one year previously.

In the first 9 months of 2010, Amundi (the asset managament unit of Crédit Agricole, including BFT Gestion) registered net new inflows of EUR2.1 billion, « driven mainly by institutional investors, strong sales in the branch networks of high value-added products (mainly guaranteed funds), and the successful launch of ETFs initiated 18 months ago (AUM of 5 billion euros at 30 September 2010). In addition, the market effect contributed 18.9 billion euros over the same period », says Crédit Agricole in a press release. These elements resulted in a rise of the AUM by 6.9% year-on-year in the first nine months to 710 billion euros. On a like-for-like basis and excluding restructuring costs, Amundi’s net banking income rose by 11.6% between September 2009 and September 2010, to 1,160 million euros (including 385 million euros for the third quarter 2010 on the same basis). Together with tightly controlled costs, which rose by only 1.6% excluding restructuring costs, this resulted in a 26.1% rise in Amundi’s gross operating income over the same period, which amounted to 535 million euros in the first nine months on a like-for-like basis excluding restructuring costs (including 176 million euros in the third quarter). Excluding restructuring costs, the cost/income ratio shrank by 5.3 percentage points over the period to 53.9% at 30 September 2010 on a like-for-like basis. After taking into account 71.1 million euros in restructuring costs since January 2010 (of which 14.4 million euros in the third quarter), net income for Asset management was almost 309 million euros in the first nine months of 2010 (up 8.8% year-on-year on a like-for-like basis) and over 113 million euros in the third quarter.

After nine months of deliberating, the California State Teachers’ Retirement System decided against plowing USD2.5 billion into the commodities market after missing a historic rally, says the Wall Street Journal. Instead it will tiptoe in with a USD150 million investment.

p { margin-bottom: 0.08in; } Mizuho Financial Group is about to announce that it is investing in BlackRock. According to several sources cited by Agefi, the Japanese bank may acquire up to 2% of the asset management group from Bank of America, for USD500m. Mizuho and BlackRock declined to comment on the reports, Agefi adds.

Harbinger Capital, one of New York’s most important hedge fund managers, has been forced to defend itself against rumours it would have to liquidate its flagship USD3.4bn fund after redemptions by some of its biggest investors like Goldman Sachs and Blackstone, says the Financial Times.Harbinger founder Philip Falcone on Thursday assured clients there were “no issues” concerning the ability of Harbinger to meet withdrawal requests.

In 3Q 2010, pre-tax income of Dexia’s Asset Management and Services amounted to EUR 114 million, twice the level of 2Q 2010 and 3Q 2009 mainly driven by Insurance. For the first 9 months of 2010 pre-tax income stood at EUR 242 million, 6.5 times more than 9M 2009. Assets under Management reached EUR 86.2 billion at the end of September 2010, up 4.6% compared to December 2009. This increase of EUR 3.8 billion was supported by EUR 0.8 billion inflow of net new cash and EUR 3 billion of positive market effect (+3.7%). Retail funds and low-margin institutional money market funds suffered from YTD outflows (EUR 3.0 billion) while year to date, private and institutional mandates gathered EUR 3.8 billion of net new cash. Qoq, AuM increased by EUR 3.5 billion or 4.3%. Whereas in the first half of 2010 there were still limited outflows of funds (EUR -0.2 billion), the third quarter was marked by a net inflow of new cash (EUR +0.9 billion). During 3Q 2010, retail funds continued to suffer from net outflows (EUR -0.3 billion) whereas institutional funds (for the first time in 2010) and private and institutional mandates generated EUR 1.2 billion net new cash.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, assets in the asset management division at Allianz totalled EUR1.443trn, up 25.5% year on year. Of this total, assets managed for third parties represent EUR1.131trn, compared with EUR878bn as of 30 September 2009. Assets managed by the group totalled EUR312bn, compared with EUR272bn one year previously. In terms of assets managed for third parties, equities represented EUR146bn, while bonds totalled EUR983bn, compared with EUR137bn and EUR740bn twelve months previously. Net subscriptions for bonds over twelve months totalled EUR127bn. For Allianz Global Investors (AGI), net subscriptions totalled EUR40.2bn in third quarter, compared with EUR22.6bn in second quarter and EUR37bn in first quarter. Net inflows since the beginning of the year thus total EUR99.8bn. By comparison, the first three quarters of 2009 saw net subscriptions of EUR60.9bn. In the first three quarters of the year, net profits for the asset management division totalled EUR654m (of which EUR281m were in July-September), compared with EUR349m for the corresponding period of last year (of which EUR146m were in third quarter).

L’espagnol BBVA a annoncé le 10 novembre avoir conclu un accord de coopération de douze mois au minimum avec China CITIC Bank (CNCB) dans le domaine des retraites. Les deux établissements vont développer en commun des activités de conseil, concevoir des produits et des services. Cet accord pourra être reconduit.Conformément à la législation chinoise, CNCB pourra fournir au BBVA un accès à ses systèmes de conservation et à ses spécialistes du secteur des retraites ainsi que toutes les informations pertinentes concernant les clients pour lesquels CNCB et BBVA travaillent déjà conjointement et qui auront conclu des accords de coopération en matière de conservation avec la CNCB.Le BBVA précise que les fonds de pension en Chine couvraient 200 millions de personnes début 2010 et affichaient un encours supérieur à 1.250 milliards de yuans (188,5 milliards de dollars). Les actifs gérés augmentent très rapidement et devraient franchir la barre de 1.700 milliards de yuans pour la fin de cette année.

Les actifs gérés en épargne salariale s'établissent à 84,6 milliards d’euros, stables par rapport au 31 décembre 2009 et en progression de 11% sur un an, selon l’enquête semestrielle publiée le 10 novembre par l’AFG. La progression des encours sur un an est due à la fois à l'évolution des marchés financiers et à la collecte nette.Au 30 juin, les fonds diversifiés représentaient 61% des encours contre 39% pour les fonds d’actionnariat salarié. Les encours des fonds diversifiés progressent de 3% sur six mois et de 15% sur un an. Les encours des fonds d’actionnariat subissent une érosion de 6% par rapport au 31 décembre 2009 mais progressent de 6% sur un an. Le nombre de porteurs d'épargne salariale reste stable à 11,7 millions. «Ce maintien de la confiance des salariés dans un environnement économique encore incertain confirme le caractère de moyen/long terme de l'épargne salariale», indique dans un communiqué l’AFG qui en profite pour s’insurger une fois de plus contre la nouvelle augmentation programmée du forfait social qui «irait à l’encontre de la diffusion de l'épargne salariale dans les PME et du développement d’une épargne longue et stable», l'épargne d’entreprise ne pouvant être qualifiée de «niche sociale et fiscale».

Invesco Real Estate (IRE), spécialiste de la gestion d’actifs immobiliers, a annoncé, mercredi 10 novembre, la vente d’un immeuble parisien de bureaux pour près de 14 millions d’euros pour le compte de son client iii-BVK Europa-Immobilien-Spezialfonds - un fonds immobilier institutionnel de Bayerische Versorgungskammer (BVK). L’immeuble «Charonne» est loué dans sa totalité avec un bail à long terme à American Express Voyage. L’acheteur est BNPPREI Management pour le compte de la SCPI Accimmo Pierre.Selon Bettina Knirsch, gérante d’IRE, le capital et les fonds supplémentaires apportés par le client seront réinvestis dans l’objectif de diversifier et de renforcer les placements du portefeuille sur le marché européen.

Nomura, la banque d’affaire internationale, a annoncé la nomination d’Emmanuel Grenot en tant que co-directeur de son pôle Fixed Income en France. L’intéressé codirigera le pôle Fixed Income avec Teddy Dewitte, avec pour ambition de «créer une franchise leader en France, proposant des produits de flux et des produits structurés aux clients français de Nomura», précise un communiqué. Emmanuel Grenot rejoint Nomura après 12 années passées au sein de Barclays Capital où il a dirigé l’équipe «dérivés».

La société de Gestion Convictions AM a annoncé le 10 novembre le recrutement d’Alain Taillefer en qualité d’analyste-gérant, responsable du market timing et du money management de la gamme des fonds Convictions.Agé de 47 ans, Alain Taillefer a effectué l’essentiel de sa carrière au Crédit Lyonnais (1981-2009).

Absente, selon sa boîte électronique, jusqu’au 29 novembre, Isabelle Bourcier quitterait Lyxor Asset Management et le groupe Société Générale à la fin de l’année, selon des sources internes citées par portfolio international. Ce départ de la patronne mondiale des ETF serait la conséquence de désaccords sur l’orientation ultérieure de cette activité avec Thierry Aulagnon, qui dirige le pôle banque d’investissement de la banque française.Récemment, il a été indiqué que Thomas Meyer zu Drewer (un ancien d’Indexchange) quittera en fin d’année la tête de Lyxor Allemagne pour rejoindre le groupe Commerzbank et diriger les activités européennes de ComStage. Il pourrait être remplacé par Simon Klein, directeur de la distribution des ETF chez Deutsche Bank jusqu'à fin septembre, qui serait également nommé patron de la distribution européenne des ETF de Lyxor.

Selon Les Echos, le PDG d’Aviva France, Jean-Pierre Menanteau, a annoncé le 10 novembre «avoir démissionné de ses fonctions opérationnelles pour des raisons personnelles» lors du conseil d’administration qui s’est tenu le même jour. C’est Nicolas Schimel, l’actuel directeur de la distribution d’Aviva France (également directeur général de la filiale Union Financière de France), qui assurera l’intérim en tant que directeur général d’Aviva France, avec l’assistance de Jean-Luc François, qui reste directeur général délégué. Jean-Pierre Menanteau restera lié au groupe en tant que «senior advisor» d’Aviva Europe et d’Aviva France, avec une implication intacte dans la gestion du partenariat avec l’Afer.

Au troisième trimestre 2010, le résultat avant impôts du métier Asset Management and Services de Dexia s’est établi à 114 millions d’euros, soit le double du niveau enregistré au deuxième trimestre 2010 et du troisième trimestre 2009, essentiellement grâce au segment Assurances. Sur neuf mois, le résultat imposable s’élève à 242 millions, soit 6,5 fois plus que pour les neuf premiers mois de 2009.Les actifs sous gestion ont enregistré une hausse de 4,6% par rapport à fin 2009 à 86,2 milliards d’euros à fin septembre. Cet accroissement de 3,8 milliards s’explique par des flux d’entrée nets pour un montant de 0,8 milliard d’euros et par un effet de marché positif de 3 milliards (+3,7 %). Depuis le début de l’année, les fonds retail et les fonds monétaires institutionnels à faible marge souffrent de flux de sortie (3 milliards) tandis que les mandats privés et institutionnels enregistrent des flux d’entrée nets de 3,8 milliards. Par rapport au trimestre précédent, les actifs sous gestion augmentent de 3,5 milliards d’euros (4,3 %). Alors que le premier semestre de 2010 était encore marqué par des flux de sortie (-0,2 milliard), le troisième trimestre génère des flux d’entrée nets de 0,9 milliard d’euros. Au troisième trimestre 2010, les fonds retail enregistrent encore des flux de sortie nets (-0,3 milliard), alors que les fonds institutionnels (pour la première fois en 2010) et les mandats privés et institutionnels génèrent des flux d’entrée nets de 1,2 milliard d’euros.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2010, Amundi (le pôle gestion d’actifs de Crédit Agricole, qui comprend également BFT Gestion) a enregistré des souscriptions nettes de 2,1 milliards d’euros. La collecte «est tirée notamment par la clientèle institutionnelle, un fort niveau d’activité des réseaux sur les produits à forte valeur ajoutée (notamment les fonds garantis), et le succès du lancement des ETF initié il y a 18 mois (encours de 5 milliards d’euros au 30 septembre 2010). Elle s’accompagne d’un effet marché positif de 18,9 milliards d’euros sur la même période», indique un communiqué du groupe Crédit Agricole. Les encours progressent ainsi de 6,9 % entre septembre 2009 et septembre 2010 pour atteindre 710 milliards d’euros. A périmètre comparable et hors coûts de restructuration, le produit net bancaire d’Amundi progresse de 11,6 % entre septembre 2009 et septembre 2010 pour s’établir à 1 160 millions d’euros (dont 385 millions d’euros sur la même base au troisième trimestre 2010). Compte tenu d’une hausse des charges de 1,6 %, ces revenus génèrent une progression de 26,1 % du résultat brut d’exploitation d’Amundi sur la même période (à périmètre comparable et hors coûts de restructuration), à 535 millions d’euros, dont 176 millions d’euros pour le seul troisième trimestre 2010. Hors charges de restructuration, le coefficient d’exploitation recule de 5,3 points sur la même période pour s’établir à 53,9 % à fin septembre 2010 à périmètre comparable. Après la prise en compte de 71,1 millions d’euros de charges de restructuration depuis janvier 2010 dont 14,4 millions d’euros au troisième trimestre, le résultat net du métier gestion d’actifs s’élève à près de 309 millions d’euros pour les 9 premiers mois de 2010 (+ 8,8 % sur un an à périmètre comparable) dont plus de 113 millions d’euros au troisième trimestre 2010.

Le Parlement européen s’est prononcé jeudi à une très large majorité en faveur de la directive AIFM - 513 votes pour, 92 votes contre et 3 abstentions - qui impose aux fonds alternatifs et sociétés de capital investissement des obligations de transparence et de communication accrues en échange d’un passeport européen. «Les premiers fonds sont en train de quitter les Iles Caïman. Après des années d’offshoring, nous allons assister à de l’onshoring. Pas parce que les fonds le souhaitent mais parce que les investisseurs le demandent», a déclaré le député socialiste Robert Goebells après le vote. Pour Didier Reynders, ministre des finances belge et président du conseil Ecofin, «l'équité de la concurrence entre fonds européens et non européens» devra être le principal critère d'évaluation et de révision de la directive d’ici 2015, date à laquelle l’Union européenne pourra décider d’introduire un passeport pour les fonds et les gestionnaires de pays tiers.

L’autorité britannique propose que les banques communiquent au moins une fois par an les détails de leur politique de rémunération (critères, part variable, part différée, etc.) dans le cadre de la directive CRD3. Les règles s’appliqueront à des degrés différents en fonction de la taille des établissements, dont en totalité à 26 groupes.

A la suite de l’avis favorable du comité d’entreprise de Stallergènes, la société d’investissement cotée a bouclé, via sa filiale Oranje-Nassau, la cession de sa participation de 46% dans le laboratoire d’immunothérapie à Ares Life Sciences. La vente s’est conclue à un prix de 59 euros par action, soit un produit de cession de 358,8 millions d’euros.

Quelques jours après l’annonce de sa sortie de Plastisud, NiXEN Partners a signalé mercredi la cession de sa participation majoritaire dans Well, numéro deux français de la fabrication de bas et de collants, au groupe familial italien CSP International. La transaction s’opère sur la base d’une valorisation d’entreprise de 16 millions d’euros.

La société de capital investissement investit 1,5 million d’euros dans le numéro deux français du soutien scolaire, à un moment où la société lance sa nouvelle activité de garde d’enfants à domicile, Kinougarde.

Les fonds gérés par la filiale de la Caisse des Dépôts reprennent la majorité du capital de Sogal, spécialiste de la fabrication et de la vente de solutions d’aménagement d’intérieur sur mesure en BtoB. Ils sont accompagnés dans cette phase par Ui Gestion, tandis que les cadres et les dirigeants détiennent 15% du capital.

Mercredi, le Portugal a placé 1,24 milliard d'euros de dettes à 6 et 10 ans au prix fort et a vu la demande pour celle à 10 ans diminuer fortement