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Asset Management
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06/01/2011

A minority of funds account for lion's share of inflows in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that global statistics from the research and consulting firm Strategic Insight reveal that most of long-term flows, amounting to nearly USD800bn, were invested in only 350 products, out of a total of about 60,000 funds available worldwide. 95% of flows last year went to only 0.5% of funds. Among the most popular vehicles with investors are the Pimco Total Return, Templeton Global Bond, Carmignac Patrimoine, Pictet Local Emerging Market, and Schroders ISF Euro Corporate Bond. According to Strategic Insight, the decision on the part of distributors to reduce the number of managers and funds with which it works has resulted in a phenomenon of concentration over the past few years, which accelerated in the wake of the financial crisis. The best-selling strategies in 2010 were international strategies, emerging markets, Asia-Pacific, diversified, and absolute return funds. Since the financial crisis, however, three quarters of flows have gone to bonds. Strategic Insight estimates that demand will now concentrate on flexible solutions which combine security and returns, with a prudent return to equities.
06/01/2011

Hedge funds betting on a better year in 2011

After one of their most disappointing years, hedge fund managers are hoping for a better 2011 with less macroeconomic volatility and more corporate events, such as takeovers, the Financial Times writes.As of the end of November, the average hedge fund had gained just over 7 per cent for the year, according to Hedge Fund Research.
06/01/2011

ETFs expected to grow by 20% in 2011

p { margin-bottom: 0.08in; } After passing the USD1trn asset threshold in the United States in 2010 in assets under management, and pulling close up on USD300bn in Europe, ETFs are expected to grow by 20% in 2011 and maybe in subsequent years, says Deborah Fuhr, global head of ETF research at BlackRock, cited by Il Sole – 24 Ore. She explains that use of ETFs is expanding for large funds, institutional investors and smaller clients.
06/01/2011

Carmignac strengthens expertise in emerging markets

Carmignac Gestion has hired Alan Gao as Asian analyst, who will focus on China. Before joining the French asset manager, Gao was a credit analyst at the alterantive management firm CQS, where he was in charge of Asian equity and bond markets.With the arrival of Gao, Carmignac Gestion continues to strengthen its emerging markets equities team, which already includes four people, led by Simon Pickard. In the team, Xavier Hovasse is analyst for Latin American, African and Middle Eastern markets, and will also co-manage the Carmignac Emerging Discovery fund with Simon Pickard. David Park, previously an Asian analyst, will focus on India, Korea and the markets of South-East Asia.Meanwhile, the European equities team will also be strengthened, with Jordan Cvetanovski relinquishing his role as co-manager on the Carmignac Emerging Discovery fund, in order to focus on the European equities range, including management of the Euro-Entrepreneurs fund and co-management of the Carmignac Grande Europe fund, to which Samir Essafri has contributed since his arrival in November.
06/01/2011

Natixis AM creates a unit dedicated to training

p { margin-bottom: 0.08in; } Natixis Asset Management has created an affiliate dedicated to training in financial instruments and markets, entitled Natixis Formation Epargne Financière. The new structure, which is registered as a training organism, is aimed at employees at all entities of the BCPE group, including the networks of the Banque Populaire and savings banks, Natixis, Crédit Foncier and Banque Palatine. It has three objectives, according to a press statement: to verify the knowledge of employees and offer internal personnel a “professional certification as market actors,” which is required by the French market regulator, the AMF, since 1 July 2010; to develop expertise through a program centred on pedagogy focused on the client relationship, as well as on regulatory aspects and knowledge of products; improve the protection of savings investors by ensuring that the clients’ interests are taken as a first priority, by developing exchanges between the businesses of the BPCE group and the control and regulatory powers. Natixis Formation Epargne Financière relies on a team of 10 instructors.
06/01/2011

BaFin investigates role of Southeastern in ACS takeover bid for Hochtief

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Handelsblatt, the “last hope” for Hochtief is that the German regulator, BaFin, will refuse permission for a takeover bid by the Spanish firm ACS, Cotizalia reports.BaFin has announced that it has opened an enquiry into the role of the US management firm Southeastern Asset Management in the deal. It is a shareholder in both ACS and Hochtief, and played a decisive role in accepting to sell a 2.6% of capital in the German construction group to ACS.
06/01/2011

Swiss & Global AM se renforce outre-Manche

Selon Money Marketing, la filiale de GAM Holding SA, Swiss & Global Asset Management, a nommé Keith Rumbelow et Hugo Wheeler dans son équipe de distribution au Royaume-Uni.Keith Rumbelow, qui va prendre la direction de l'équipe londonienne, doit concentrer ses efforts sur les multigérants, les fonds de fonds, les compagnies d’assurances et les gérants de fortune. Il était précédemment chez Marlborough Fund Managers. Hugo Wheeler, précédemment chez Highland Capital Partners, doit pour sa part promouvoir l’offre de la société auprès des investisseurs britanniques.
06/01/2011
Fonds

L'encours des fonds retail s'est accru de 20 % en 2010

D’après une enquête de Fund Strategy, l’encours «retail» des 96 principaux gestionnaires britannique est passé de 294 milliards de livres début 2010 à 353 milliards fin décembre, soit une hausse de 20 % alors que l’indice FTSE 100 n’a gagné que 6 %. Les sociétés de gestion qui ont remporté les plus grands succès sont celles qui ont promu des produits actions ou marchés émergents de bonne qualité et agressifs sous une marque reconnue.Néanmoins, seuls 13 des 30 plus gros gestionnaires ont enregistré une hausse de leurs encours supérieure à la moyenne, alors qu’Invesco Perpetual n’affichait qu’une progression de 12 % bien qu’il soit le plus connu pour les fonds de revenus actions et l’un des plus connus pour les obligations.Les 13 maisons à plus forte croissance ont été First State, Investec, HSBC, Neptune, M&G, Fidelity, St James’s Place, Schroders, BlackRock, Axa, Aviva Investors, BNY Mellon et Capita.
Fonds
06/01/2011
Fonds

Cazenove rouvre le Absolute UK Dynamic fund

Cazenove Capital Management a annoncé le 4 janvier sa décision de rouvrir son fonds Absolute UK Dynamic aux nouvelles souscriptions. Le fonds, piloté par Paul Marriage, avait été fermé une semaine seulement après son lancement en septembre 2009. Il avait alors drainé 123 millions de livres.Le fonds va disposer d’une capacité supplémentaire de 60 millions de livres. Le fonds a progressé de 5,5% depuis son lancement et devrait pouvoir réaliser une performance de plus de 10% par an. Au 30 novembre 2010, les actifs sous gestion de Cazenove s'élevaient à 4,2 milliards de livres
Fonds
06/01/2011
Fonds

Fusion de fonds chez Henderson

Henderson Global Investors envisage de fusionner ses fonds opportunistes britannique et européen, rapporte Money Marketing.Le fonds opportuniste britannique de 87 millions de livres sera ainsi intégré dans le fonds alpha britannique de 327 millions de livres, tandis le fonds opportuniste européen (209 millions de livres) sera fusionné dans le fonds de croissance européen de 755 millions de livres. Henderson, qui précise que ces fusions sont subordonnées à l’approbation des actionnaires, se propose de fusionner d’autres fonds dans le cadre de sa stratégie de rationalisation de sa gamme.
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06/01/2011
Fonds

UBS Global AM lance un fonds d'actions suisses

La BaFin a donné début janvier son agrément de commercialisation au compartiment Swiss Opportunity de la sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Equity géré par Stefan Bohren. Le portefeuille de ce fonds de conviction lancé le 16 novembre 2010 comportera entre 20 et 40 lignes pondérées dans une fourchette de 2-7 %.Le fonds sera investi de manière très différente de l’indice de référence Swiss Performance Index (SPI) où Nestlé, Novartis et Roche pèsent à elles seules plus de 50 %. Il sera à la fois plus diversifié en matière de secteurs, avec pour l’instant une surpondération des industrielles et une sous-pondération des valeurs de santé et de consommation, et de capitalisations, avec davantage de petites et moyennes valeurs que dans le SPI.L’objectif d’UBS Global AM est de générer une surperformance de 400 points de base par rapport au SPI sur un cycle de marché complet.CaractéristiquesDénomination : UBS (Lux) Equity SICAV – Swiss Opportunity Codes Isin : LU0546265769 part en CHF LU0546268359 part en eurosTaux de frais sur encours : 1,50 %
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06/01/2011
Fonds

Les hedge funds tablent sur une meilleure année 2011

Après l’une de leurs années les plus décevantes, les gérants de hedge funds espèrent une année 2011 meilleure, avec moins de volatilité macro-économique et davantage d’opérations à l’échelle des entreprises comme des acquisitions, rapporte le Financial Times. Fin novembre, les hedge funds avaient gagné en moyenne un peu plus de 7 % sur l’année, selon Hedge Fund Research.
Fonds
06/01/2011
Fonds

Les ETF devraient croître encore de 20 % en 2011

Après avoir franchi le seuil symbolique des 1.000 milliards de dollars d’encours aux Etats-Unis en 2010 et approché les 300 milliards en Europe, les ETF devraient encore croître de 20 % en 2011 et peut-être d’autant les prochaines années, estime Deborah Fuhr, responsable mondiale de BlackRock pour la recherche ETF, citée par Il Sole – 24 Ore. Elle explique que l’utilisation des ETF se répand auprès des grands fonds, des investisseurs institutionnels et des petits épargnants.
Fonds
06/01/2011

Primonial fait deux acquisitions

Primonial, groupe de gestion de patrimoine dirigé par Patrick Petitjean, vient d’acquérir deux sociétés. Il s’agit de Sportinvest, société de gestion de patrimoine spécialisée sur le segment des sportifs de haut niveau et des particuliers à très hauts revenus, et de Lonlay & Associés, un cabinet indépendant de gestion de patrimoine implanté à Paris et en région composé de 50 chargés de clientèle privée.Ces deux acquisitions permettent à Primonial de franchir le seuil des 2,7 milliards d’euros d’encours conseillés pour le compte de près de 30.000 clients, contre 2,4 milliards fin octobre 2010. Sur ce total, 1 milliard est géré par Primonial Asset Management. De plus, André Camo, président de Primonial, table sur une collecte consolidée de l’ordre de 800 millions d’euros en 2011, contre 600 millions d’euros en 2010. Créé en octobre 1989, le groupe Primonial est détenu à hauteur de 75 % par son management (depuis peu) et accompagné à hauteur de 25 % par Nexicap Partners, filiale de Natixis.
06/01/2011

Le dossier Hermès étudié aujourd'hui par le collège de l'AMF

Selon l’Agefi, le collège de l’Autorité des Marchés Financiers étudiera aujourd’hui la demande d’Hermès de déroger à l’obligation de lancer une offre publique. Une réponse positive permettra à la famille Hermès de constituer une holding détenant plus de 50% du capital et ainsi de verrouiller le contrôle du groupe, alors que LVMH détient 20,2% du capital et 12,7% des droits de vote. Quelle que soit la décision prise, le traitement du dossier devrait se poursuivre devant la cour d’appel de Paris, précise le quotidien car ,en cas de refus de dérogation, Hermès devrait en effet interjeter appel. Et en cas d’autorisation, la présidente de l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam), Colette Neuville, a déjà prévenu qu’elle saisirait elle aussi la justice.
06/01/2011

Carmignac renforce son expertise sur les marchés émergents

Carmignac Gestion a annoncé le 5 janvier le recrutement début janvier d’Alan Gao en qualité d’analyste Asie, spécialisé sur la Chine en particulier. Avant de rejoindre la société de gestion de la Place Vendôme, Alan Gao était analyste crédit au sein de la société de gestion alternative CQS, où il couvrait l’ensemble des marchés asiatiques, actions et obligations.Avec l’arrivée d’Alan Gao, Carmignac Gestion poursuit le renforcement de son équipe actions émergentes, désormais composée de quatre personnes, sous la responsabilité de Simon Pickard. Au sein de l’équipe, Xavier Hovasse, analyste sur les marchés d’Amérique latine, d’Afrique et du Moyen‐Orient, co‐gérera également le fonds Carmignac Emerging Discovery avec Simon Pickard. David Park, jusqu’ici analyste Asie, se concentrera sur l’Inde, la Corée et les marchés d’Asie du Sud‐Est. L’équipe actions européennes est renforcée en parallèle. Jordan Cvetanovski cède la co‐gestion du fonds Carmignac Emerging Discovery et se concentre sur la gamme actions européennes avec la gestion du fonds Euro‐Entrepreneurs et la co‐gestion du fonds Carmignac Grande Europe, auquel Samir Essafri contribue depuis son arrivée en novembre.
06/01/2011

BNP Paribas SA nomme un référent à l'égalité professionnelle

Dans le cadre de sa politique de lutte contre les discriminations et de promotion de la diversité, BNP Paribas SA a annoncé le 5 janvier la nomination de Bernard Viallatoux en qualité de référent à l'égalité professionnelle. Le groupe ouvre ainsi au niveau national une voie d’examen de dossiers individuels de salariés s’estimant discriminés dans leur situation professionnelle et dont la situation, soumise au préalable au gestionnaire Ressources Humaines concerné, n’aura pas été satisfaite.Nommé responsable de la Gestion Individuelle des Carrières du Groupe après la fusion BNP Paribas, Bernard Viallatoux a pris en 2007 la responsabilité du secteur Gestion, Pilotage et Services des Ressources Humaines Groupe. Bernard Viallatoux est par ailleurs Président de l’OPCA Banques (Organisme Paritaire Collecteur Agréé). «La politique de BNP Paribas en matière de diversité dans l’entreprise s’inscrit dans le cadre d’une volonté globale de jouer un rôle important en faveur de l’insertion, de l'égalité des chances et de la lutte contre toute forme de discrimination», souligne BNP Paribas dans un communiqué. En France, BNP Paribas a signé la Charte de la Diversité en 2004 et a fait partie des sept premières entreprises françaises à obtenir le label Diversité en 2009.
06/01/2011
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CB Richard Ellis Investors cède l'immeuble Copernic II de Noisy-Le-Grand

La société de gestion de fonds d’investissement immobilier a annoncé le 5 janvier la cession de l’immeuble de bureaux Copernic II (30.300 m2) à la SCPI Opera Rendement gérée par BNP Paribas Real Estate Investment Management (Reim) et avec pour actionnaire principal la société Cardif Assurance Vie. Copernic II était détenu par le fonds CB Richard Ellis Strategic Partners Europe Fund III, un fonds d’investissement paneuropéen géré par CBRE Investors.Inauguré en juin dernier, Copernic II est certifié Haute Qualité Environnementale (HQE) et labellisé Très Haute Performance Energétique (THPE). Le complexe est situé Boulevard du Mont d’Est à Noisy-le-Grand (Marne-la-Vallée), au coeur du premier pôle tertiaire de l’Est Parisien. Copernic II est auhourd’hui commercialisé à 85%.
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06/01/2011

Natixis AM crée une filiale dédiée à la formation

Natixis Asset Management vient de créer une filiale dédiée à la formation aux instruments et marchés financiers, appelée Natixis Formation Epargne Financière. Enregistrée en tant qu’organisme de formation, la nouvelle structure s’adresse aux collaborateurs de l’ensemble des entités du groupe BCPE et notamment les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne, Natixis, le Crédit Foncier et la Banque Palatine. Son objectif est triple, d’après un communiqué de presse : vérifier les connaissances des collaborateurs en proposant un dispositif interne de «certification professionnelle des acteurs de marché», exigé par l’AMF depuis le 1er juillet 2010 ; développer les compétences grâce à un programme axé sur la pédagogie appliquée à la relation client, tant sur les aspects réglementaires que sur la connaissance des produits ; améliorer la protection des épargnants en veillant à la primauté de l’intérêt du client et en développant les échanges entre les entreprises du Groupe BPCE et les instances de contrôle et de régulation. Natixis Formation Epargne Financière s’appuie sur une équipe d’une dizaine de formateurs.
06/01/2011
Fonds

La MACSF sert 4,05 % pour son fonds RES

La MACSF (Mutuelle d’Assurances du Corps de Santé Français) a publié le taux de rendement servi sur son principal contrat en euros RES. Au titre de 2010, la rémunération pour ce dernier est de 4,05 % (taux net des frais de gestion). En 2009, elle s'était élevée à 4,55%. A fin 2010, l’encours des provisions mathématiques en euros du RES est de 13,67 milliards d’euros.
Fonds
06/01/2011

Ethics devient organisme de certification

La société Ethics, qui propose une certification éthique des entreprises, annonce avoir été accréditée ISO 17021 et qu’elle devient organisme de certification. Cette société distribue une norme d’intégrité internationale axée sur la bonne gouvernance et le management durable, Ethics 2010. Elle couvre plusieurs secteurs, dont la gestion d’actifs, avec notamment Dorval Finance.
06/01/2011
Fonds

Le marché chinois des fonds a fondu en 2010

L’encours total des fonds d’investissement chinois au 31 décembre 2010 devrait s'être situé selon les estimations de Z-Ben Advisors à environ 2.490 milliards de yuans, ce qui représente une augmentation de 4,49 % sur fin septembre. Cet accroissement est attribuable pour l’essentiel à l’effet de marché, avec l’indice CSI 300 qui a gagné 6,56 % au quatrième trimestre.En effet, si l’on retire l’impact du traditionnel gonflement des fonds monétaires en fin d’année, pour l’enjolivement des résultats annuels, l’encours a probablement diminué de 0,98 % au quatrième trimestre, à cause des remboursements sur les produits déjà installés, alors que les nouveaux fonds continuent de collecter.Sur l’ensemble de l’année, les actifs sous gestion ont diminué de 6,58 %, les souscriptions nettes enregistrées par les nouveaux fonds (310 milliards de yuans) ayant là aussi été surcompensées par les sorties nettes des produits préexistants.Le numéro un du secteur reste China AMC, avec une part de marché de 9,01 %, devant Harvest (partenariat avec la Deutsche Bank), qui s’installe à 6,43 % et E-fund qui suit de près à 5,83 %. Cependant, sur l’année, China AMC, filiale de Citic Securities, a subi une forte érosion de sa part de marché du fait que le régulateur (CSRC) lui a interdit jusqu'à nouvel ordre de nouveaux lancements de produit tant qu’il n’aura pas mis son tour de table en conformité avec la loi (lire notre article du 18 octobre). Les trois sociétés de gestion qui ont gagné des parts de marché sur l’ensemble de 2010 sont Huashang (1,17 %), Harvest (0,57 %) et Yinhua (0,63 %).
Fonds
06/01/2011
Fonds

ProShares lance deux ETF sur la volatilité

ProShares annonce ce mardi 5 janvier le lancement sur NYSE Arca de deux ETF. Les deux produits offrent une exposition à l’indice VIX mesurant la volatilité du S&P 500. Les frais de gestion du ProShares VIX Short-Term Futures ( code NYSE Arca VIXY) et du VIX Mid-Term Futures (VIXM) s'élèvent à 0,85 %.
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06/01/2011
Fonds

La guerre des prix dans les ETF n’en est qu’à ses débuts

Une guerre des prix sévit dans le secteur des ETF aux Etats-Unis, relate un article du Wall Street Journal. Les géants comme Vanguard, BlackRock, Charles Schwab et State Street font la course à celui qui réduira ses coûts le plus vite, dans une quête à l’investisseur devenu très sensible aux frais.Ainsi, fin juin, lorsque iShares a réduit les frais de son ETF à 0,25 %, il a attiré 875 millions de dollars sur les cinq mois qui ont suivi, tandis que son concurrent direct, le SPDR, chargé à 0,40 %, a vu sortir en net plus de 1,2 milliard de dollars selon Morningstar. La bataille n’en est qu’à ses débuts. D’autres réductions sont à attendre dans les ETF. Certains mêmes anticipent des frais à 0 %.
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06/01/2011

Les centres commerciaux attirent les fonds

Les investissements dans les centres commerciaux en France ont grimpé de 89 % en 2010 à 3,6 milliards d’euros. Ces actifs immobiliers rares offrent en effet une diversification et un rendement supérieur aux bureaux parisiens. Mais la conjoncture entraîne une baisse du nombre de projets.

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