Suivant l’exemple du régulateur suisse, il va évaluer ces instruments qui serviraient de coussin supplémentaire pour les grands établissements

Le quotidien publie les résultats du Baromètre Equinox Consulting, concernant les coûts de transactions en Europe. «Malgré la concurrence», avance le quotidien, «la baisse des tarifs des négociations est peu visible». La facture n’aurait commencé à baisser qu’à la mi-2009. la baisse pour les ordres des investisseurs institutionnels serait de l’ordre de 5% depuis novembre 2007.

Selon des données publiées par LCH Investments et relayées par le journal, les dix plus importants fonds d’investissement alternatifs ont réalisé quelque 28 milliards de dollars de gains au second semestre 2010, soit 2 milliards de plus que les résultats combinés de Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Morgan Stanley, Barclays et HSBC. Le fonds de John Paulson a été le plus rentable avec 5,8 milliards de gains sur la période. Depuis leur création, ces dix hedge funds auraient même réussi à gagner un montant total de 182 milliards pour le compte de leurs clients, dont 35 milliards pour le seul George Soros depuis le lancement de son «Quantum Fund» en 1973.

Si beaucoup d'économistes ne voient pas la BCE relever ses taux avant juin, ils s'attendent néanmoins à ce qu'elle relève ses prévisions d'inflation

Reprenant un outil promu par la SEC, la commission « technologie » de la CFTC plaide pour des « coupe-circuits » au sein des unités de courtage

Ancien président de Sofinnova Partners et de l’Association européenne de capital-investissement, Jean-Bernard Schmidt estime dans un point de vue publié par le quotidien qu’il convient de s’inquiéter du retour des LBO. Ce schéma d’acquisition aboutirait à ponctionner les ressources internes de l’entreprise rachetée pour rembourser ses créanciers, la privant du même coup des moyens nécessaires pour assurer sa croissance.

Les autorités canadiennes ont gelé l'équivalent de 2,4 milliards de dollars d’actifs appartenant au dirigeant libyen Mouammar Kadhafi, a indiqué à l’agence Reuters un responsable officiel sans plus de précisions. Ces derniers jours, un certain nombre d’autres pays, comme les Etats-Unis, la Grande-Bretagne et l’Autriche, ont pris des mesures similaires à l’encontre de Kadhafi et de son entourage proche.

La croissance du PIB australien a atteint 0,7% au dernier trimestre 2010, soit 2,7% en rythme annuel, pénalisée par les inondations qui ont dévasté le pays. Ce chiffre est légèrement inférieur aux attentes, entrainant une légère baisse du dollar australien à 1,0132 dollar. La Banque centrale du pays a laissé mardi ses taux directeurs inchangés à 4,75%.

Le Trésor a repoussé la première date à laquelle il estime qu’il pourrait atteindre le plafond légal d’endettement, de 14.294 milliards de dollars, qui risque d'être atteint entre le 15 avril et le 31 mai et non plus entre le 5 avril et le 31 mai. Le Secrétaire au Trésor presse le Congrès de relever ce plafond faute de quoi, dit-il, le pays risquerait d'être en situation de défaut sur leur dette, ce qui aurait des conséquences économiques «catastrophiques».

Les actionnaires du distributeur ont approuvé en assemblée l’offre de rachat de 2,86 milliards de dollars lancée par TPG Capital et Leonard Green & Partners. La transaction, annoncée en novembre, devrait être close le ou autour du 7 mars. La société de conseil aux actionnaires ISS avait recommandé de rejeter la proposition en raison de «problèmes sérieux» dans le processus de vente.

La société de gestion danoise a fait part du rachat de l’activité de gestion de portefeuille de la société de conseil financier Atrium Partners. Deux fonds (Atrium Value Partners SICAV - European Small Cap et Atrium Value Partners – Europa Small Cap), dont les encours sous gestion s’élèvent au total à 55 millions d’euros, intègrent ainsi le périmètre de Sparinvest.

Un document préparatoire rédigé par des conseillers du président de la Commission européenne José Manuel Barroso et du président du Conseil européen Herman Van Rompuy indique une volonté de compromis. Ainsi les pays de la zone euro ne seraient ainsi tenus à aucun objectif chiffré pour le relèvement de l'âge de la retraite. De même, la volonté d’abolir toute règle d’indexation automatique des salaires sur l’inflation, sujet très sensible dans plusieurs pays, comme la Belgique, laisserait place à un mécanisme d'évaluation des progrès en termes de compétitivité.

La croissance de l’activité du secteur manufacturier français s’est accélérée en février en dépit de la hausse des coûts des matières premières, montrent mardi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit/CDAF auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI est monté à 55,7 contre 54,9 en janvier. Une première estimation «flash» l’avait donné à 55,3 il y a huit jours.

L'économie de la zone euro devrait croître plus fortement que prévu en 2011 grâce à la bonne santé économique de ses partenaires commerciaux, selon les estimations semestrielles publiées mardi par la Commission européenne. L’exécutif européen table sur une croissance de 1,6% des 17 pays de la zone euro cette année, alors qu’il tablait sur une expansion de 1,5% en novembre. Pour l’Union européenne, la hausse du produit intérieur brut (PIB) devrait atteindre 1,8%, contre 1,7% donné lors de la précédente estimation. La reprise s’accompagne d’un certain niveau d’inflation, souligne la Commission. Alors que la BCE souhaite maintenir l’inflation très légèrement au-dessous de 2% en rythme annuel, la hausse des prix à la consommation sera de 2,2% cette année, estime la Commission. Selon les chiffres publiés mardi par Eurostat, l’inflation a atteint 2,4% en rythme annuel en février. Elle est à son plus haut depuis octobre 2008.

La banque HSBC a publié lundi 28 février ses résultats annuels 2010 avant impôt à 18,4 milliards de dollars, à périmètre constant, marquant une hausse de 36 % - ou près de 5 milliards. Le résultat net part du groupe atteint 13,2 milliards (contre 5,8 milliards en 2009). L'établissement annonce également un bénéfice par action, en hausse de 115 %, à 0,73 dollars. Quant aux dividendes au titre de 2010, ils s’élèvent au total à 6,3 milliards, soit 0,36 USD par action ordinaire.Dans le détail, la banque de financement, d’investissement et de marchés a enregistré un résultat avant impôt à périmètre constant de 9,2 milliard de dollars, en baisse de 14 % par rapport à 2009. La ventilation du résultat d’exploitation total marque néanmoins pour la gestion d’actifs une progression de 15 % en passant à 1,1 milliards d’euros en 2010 contre 0,9 % fin 2009. Du côté de la banque privée, le résultat avant impôt est resté stable à 1,1 milliards d’euros, avec des actifs sous gestion en hausse de 6 %, à 389,7 milliards de dollars – contre 367 milliards en 2009. La collecte nette a atteint 13 milliards de dollars. HSBC France, pour sa part, a annoncé un résultat avant impôt de 626 millions d’euros, en hausse de 15 % par rapport à 2009. En matière d’actifs sous gestion, la progression a été de 15 % en passant de 84,7 milliards d’euros à 97 milliards au 31 décembre 2010. Le résultat avant impôt fait plus que doubler (+156%) avec une croissance de 16% des revenus et une hausse de 8 % des charges d’exploitation. Dans le secteur de la banque privée, la croissance des revenus a atteint 10% par rapport à 2009, avec une amélioration sensible du résultat avant impôt multiplié par 6,5.En outre, les encours gérés ont progressé de 2% par rapport à 2009 à 9,5 milliards d’euros notamment grâce, selon la banque, aux synergies avec le réseau HSBC.

SAM publie pour la 7e année son Sustainability Yearbook. Le guide a été rédigé en collaboration avec PricewaterhouseCoopers (PwC) et repose sur les enseignements de l’enquête SAM 2010 Corporate Sustainability Assessment, qui analyse des données économiques, environnementales et sociales de 2.500 sociétés. Dans chacun des 58 secteurs, seuls 15 % des entreprises, soit celles ayant obtenu les meilleurs scores d'évaluation, intègrent le Sustainability Yearbook. L’intégralité de l'édition 2011 peut être consultée (en anglais) à l’adresse suivante : http://www.sam-group.com/rd.cfm?cng=enc:6C1E8E0C4C3D97978D52BB1CD05688898E51BCB8F4D29E09101ABEC97C94201C94A8FA5E9BD3AEAA5441AB9494B4E4DBF291F1808392508E09FFAEAA70624A1D8D889676B9902EFF5ECDD287C395

Agnès Paquin, 38 ans, actuaire, est nommée directrice du développement commercial Aviva France au sein d’Aviva Investors France, indique un communiqué. Elle sera en charge de superviser l’équipe commerciale, composée d’Abdel Chabane et de Saïd Bel Bachir. Elle sera rattachée à Jean-François Boulier à Paris, Directeur Général Aviva Investors Europe, et à Jean-Paul Grenade à Londres, Directeur du développement commercial Aviva UK et Europe. Agnès Paquin a rejoint Aviva France en 1997. Depuis 2006, elle était directrice technique des projets et du conseil au GIE AFER.

Fabien Perez vient de rejoindre CCR Asset Management (groupe UBS) en tant que commercial pour la distribution externe. L’intéressé travaillait précédemment à la Société Générale Corporate & Investment Banking en tant qu’ingénieur financier, produits structurés et mutual funds.

La boutique de gestion française indépendante Tikehau devrait accueillir le groupe italien UniCredit à son capital, rapporte Les Echos. L'établissement transalpin devrait ainsi prendre une participation -de l’ordre de 10% - au sein du holding de tête Tikehau Capital Advisors contrôlé par le management. Sur le plan opérationnel, une coentreprise devrait être créée pour mettre des équipes en commun et travailler sur des opérations (valorisation, distribution). UniCredit va par ailleurs investir graduellement dans les fonds de Tikehau Investment Management. Le partenariat pourrait être officialisé ce mardi 1er mars et être présenté à l’assemblée générale des actionnaires le 2 mars.

Selon les proches du dossier, les fonds de capital-investissement Ibersuizas Capital Fund I et Ibersuizas Capital Fund II, dotés respectivement de 130 millions et de 330 millions d’euros, vont être transférés à la nouvelle société de gestion Portobello et prendront les noms de Portobello I et II, rapporte Expansión. Inversiones Ibersuizas Sociedad Anónima, avec 130 millions d’euros, reste en revanche dans le giron d’Ibersuizas.En d’autres termes, les investisseurs, suivant Goldman Sachs, ont fait pencher la balance du côté des anciens responsables exécutifs d’Ibersuizas, dirigés par Iñigo Sánchez-Asiain, qui ont quitté l’entreprise pour créer Portobello, et contre les actionnaires, le Banco Pastor et les familles García Baquero et Ortega.

En date du 25 février 2011, la CNMV a donné son agrément de commercialisation en Espagne du fonds Echiquier Global (parts FR0010859769 et FR0010868174) de Financière de l’Echiquier. Le distributeur dans ce pays sera Allfunds Bank.

Bilan de la visite au Qatar du premier ministre espagnol José Luis Rodriguez Zapatero : l'émirat accepte d’investir, au travers du fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), 3 milliards d’euros en Espagne, dont 300 millions pour recapitaliser les caisses d'épargne, rapporte Cinco Días. Les 2,7 milliards restants seront placés prioritairement dans des entreprises des secteurs énergétique et des télécommunications. Aux cours actuels, ce montant correspondrait à 8 % d’Iberdroal, ou au quart de Gas Natural ou encore à 3,2 % de Telefónica.

Le 25 février, la CNMV a enregistré neuf fonds lancés par le suisse Bellevue Asset Management, filiale de Bellevue Group. L’organisme commercialisateur pour l’Espagne est Banco Inversis.Les fonds, des compartiments de la sicav luxembourgeoise, sont les suivants : BB African Opportunities, BB Biotech, BB Entrepreneur Europe, BB European Opportunities, BB Global Macro, BB Healthcare, BB Meditech, BB Selection et BB Silk Road Opportunities.

Le compartiment BGF European Income de la sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (61 fonds) vient d’obtenir de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Funds People. Ce produit, qui vise une performance moyenne annuelle d’au moins 110 % du MSCI Europe, est géré par Andreas Zoellinger et Alice Gaskell. Il investit, en «bottom up», au moins 70 % de son portefeuille (40-70 lignes) dans des entreprises domiciliées en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux Continent.

Au titre de 2010, bellevue Group affiche un bénéfice net de 1,53 million de francs suisses contre une perte de 95,06 millions pour 2009, mais le coefficient d’exploitation s’est dégradé à 91,4 % contre 85,2 %.En fin d’année, l’encours total avait diminué à 4,1 milliards de francs contre 4,85 milliards. Les sorties nettes sont ressorties à 526 millions de francs contre 520 millions.La filiale Bellevue Asset Management a pour sa part accusé une perte de 2,3 millions de francs contre 1,4 million. Les nouvelles stratégies de niche, notamment entrepreneuriales, ont permis de lever 200 millions de francs, mais cela s’est avéré insuffisant pour compenser les remboursements nets sur les stratégies historiques dans le domaine de la santé (réduction de capital chez la filiale BB Biotech), de nouveaux ajustement structurels et un effet de marché négatif.Bellevue Group proposera à l’assemblée générale du 21 mars le versement au titre de 2010 d’un dividende de 4 francs suisses par action par remboursement de réserves.

La banque privée genevoise Pictet a communiqué les encours qu’elle gérait et administrait au 31 décembre 2010. Le montant total a reculé de 4,1% à 372 milliards de francs sur douze mois, indique Le Temps. En 2009, la hausse avait été de 24,1%.Hors avoirs administrés, les actifs gérés pour les clientèles privée et institutionnelle stagnent à 250,178 milliards (-0,3% sur un an), après un gain de 21,3% en 2009.

Selon Asian Investor, CCB International Asset Management, qui fait partie de la China Consruction Bank International à Hong Kong, vient de lancer un fonds obligataire libellé en renminbi.Le fonds investira en priorité dans des instruments libellés en renminbi émis à Hong Kong et ne comprendra pas d’obligations synthétiques ou de produits structurés.

La SPGP s’apprête à compléter sa gamme de fonds d’investissement en lançant, le 7 mars prochain, Sélection Small Caps. Ce fonds de stock-picking est exclusivement investi dans des petites capitalisations, inférieures à 500 millions d’euros, avec un univers d’investissement européen dont un biais français marqué. En chiffres, le fonds sera ainsi investi à 75 % en titres de la communauté européenne dont 60 % minimum en actions françaises. «Le portefeuille restera plutôt concentré avec un cinquantaine de valeurs, dont la capitalisation sera plutôt proche de 300 millions d’euros mais évitera les titres illiquides, avec des flottants insuffisants, explique Roger Polani, directeur général délégué qui cogèrera le fonds avec Gonzague Ruchaud. En dépit du bon comportement récent des petites et moyennes capitalisations, Roger Polani estime que le «timing» pour lancer ce fonds n’est pas mauvais. Cela dit, le fonds intègre la classification diversifiée pour permettre aux gérants de couvrir le portefeuille en cas de tendance durablement dégradée. En termes d’encours, la gestion compte également limiter la taille du fonds à 30 millions d’euros, sachant qu’il devrait débuter avec 4 ou 5 millions d’actifs d’euros «d’amorçage». En outre, la société exonère pendant au moins six mois les droits d’entrée de l’OPCVM destiné essentiellement aux particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine, et les plateformes. Sélection Small Caps rejoint plusieurs fonds actions, dont le poids lourd de la gamme, R.P. Sélection Mid Cap, investi dans des capitalisations de moins de 5 milliards d’euros, et dont l’encours tend vers les 100 millions d’euros. En taille, ce fonds est le seul investi en actions à rivaliser avec les deux produits obligataires de la maison, RP Sélection Convertibles et Oblig Corporate 1-2 ½ Y euro, dont les actifs sous gestion sont respectivement de 125 et 82 millions d’euros. Il est vrai qu’outre leurs bons résultats, notamment pour RP Sélection Convertibles, ces deux fonds sont proposés à des investisseurs institutionnels, segment de clientèle que souhaite désormais développer la SPGP. A ce jour, la société affiche près d’un milliard d’actifs sous gestion dont 750 millions d’euros dans des OPCVM et le solde en gestion privée. Caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011001460. Commission de souscription : 1 % (exonération temporaire pendant au moins 6 mois)Frais de gestion fixe annuels : 2,4 % Commission de surperformance annuelle : 10 % au-delà de 10 % Montant de la part : 100 euros

Le fonds d’investissement français Axa Private Equity a annoncé le 28 février dans un communiqué le rachat d’une part de 10% dans la société espagnole de transport et stockage de pétrole CLH (Compania Logistica de Hydrocarburos) auprès du groupe de stations service Disa."La transaction valorise la société à environ 3,6 milliards d’euros», a précisé Axa PE, ce qui suppose donc un prix d’acquisition de 360 millions. Le fonds d’investissement se félicite de devenir ainsi «l’un des actionnaires de référence de CLH», derrière le groupe pétrolier espagnol Cepsa, qui détient une part de 14,15%. Les groupes Oman Oil, AMP Capital y Repsol contrôlent déjà environ 10% de CLH chacun, mais Repsol a indiqué mi-janvier qu’il avait chargé une banque d’affaires de l’aider à en vendre une partie. Le reste du capital est détenu par des banques et d’autres groupes pétroliers. «Par cette opération, Axa Private Equity signe un nouvel engagement significatif sur le marché espagnol des infrastructures, suite à la récente acquisition d’une participation stratégique dans Autopista Trados 45", souligne le fonds. Il s’agit aussi pour Axa PE d’"investir dans des actifs stratégiques d’infrastructure, permettant de bénéficier d’une protection contre l’inflation et d’une faible volatilité».

Depuis le 24 février, le London Stock Exchange (LSE) cote quatre ETF supplémentaires de Credit Suisse. Un seul, le Global Alternative Energy, est à réplication synthétique tandis que les trois autres (Fed Funds Effective Rate, Eonia et MSCI World) sont des produits à réplication physique.Par ailleurs, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a fait admettre à la négociation l’ETF de droit irlandais PIMCO Euro Enhanced Short Maturity Source ETF (IE00B5ZR2157). Il s’agit du premier ETF à gestion active inscrit à la cote du LSE.