La caisse de retraite de l’Etat du New Jersey a proposé hier lors d’une réunion publique d’investir 1,5 milliard de dollars dans quatre comptes distincts gérés par Blackstone et 300 millions de dollars dans trois fonds traditionnels.

Natixis Global Asset Management étend sa présence en Asie avec la finalisation de l’acquisition de 25% du capital de la filiale de gestion d’actifs du groupe indien de services financiers IDFC. Celle division disposait au 30 septembre dernier de 5,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

L’autorité grecque de régulation des instruments financiers a décidé hier de prolonger jusqu’au 27 janvier l’interdiction des ventes à découvert à la Bourse d’Athènes. Cette mesure venait à expiration aujourd’hui même. L’Italie a pris une mesure similaire le mois dernier portant sur les ventes à découvert à nu.

La Banque centrale du Danemark a réduit hier son taux d’intervention de 40 points de base à 0,8%. Cette réduction est supérieure à celle d’un quart de point annoncée en parallèle par la BCE. La Nationalbank a en outre réduit le couloir entre le taux d’intervention et le taux des certificats de dépôt «afin de réduire la possibilité de fluctuations sur le marché monétaire».

Pour trouver 114,7 milliards d’euros d’ici juin, le secteur pourra émettre des «CoCos», mais pas liquider ses dettes souveraines ou resserrer le crédit.

Le secteur a aussi été placé sous surveillance négative par S&P. Les CDS bancaires se sont à nouveau élargis hier

La banque centrale élargit son arsenal, mais écarte tout programme d'achat massif d'emprunts d'Etat

La banque centrale élargit son arsenal, mais écarte tout programme d'achat massif d'emprunts d'Etat

Dans un entretien accordé au quotidien avec Benjamin de Rothschild, Michel Cicurel dresse un bilan de son action à la tête de la Compagnie financière Edmond de Rothschild, après que le président du directoire de la banque a présenté hier au conseil son souhait de mettre un terme à ses fonctions. Ce départ est programmé pour septembre. Michel Cicurel, partant «l’âme en paix», estime «qu’il est temps de passer le relais à la prochaine génération». Benjamin de Rothschild avance que la succession de Michel Cicurel, qui rejoindra le conseil de surveillance, sera assuré «en coordination» avec lui.

Le malheur des uns fait le bonheur des autres. Le quotidien américain relève ainsi que le fonds familial de George Soros a acquis environ 2 milliards de dollars de dette européenne précédemment détenue par MF Global, par l’intermédiaire de l’offre présentée par l’administrateur de la faillite à Londres, KPMG. Cette dette précisément a précipité la mise en faillite de MF Global le 31 octobre dernier.

Le gouvernement devrait annoncer une augmentation des tarifs réglementés du gaz limitée à 4,3% applicable au 1er janvier prochain, selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. Après la suspension de la décision de gel des prix du gaz par le Conseil constitutionnel, le premier ministre, François Fillon, s’était engagé sur une hausse qui n’excède pas 5%.

Les dirigeants européens se sont mis d’accord sur un nouveau traité à 17 qui met fin au PSI et prévoit une contribution de 200 milliards au FMI

L’emploi salarié marchand a stagné au troisième trimestre en France, après une hausse au deuxième, selon les statistiques publiées jeudi par l’Insee. Les secteurs principalement marchands ont créé 3.600 postes sur la période juillet-septembre, après 53.600 au deuxième trimestre (révisé), soit 0% après +0,3% au deuxième, précise l’Institut national de la statistique.

La dégradation de l’activité se confirme en France. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie a baissé d’un point en novembre à 95 points et celui des services est resté inchangé à 95 également, selon l’enquête mensuelle de conjoncture publiée jeudi par la Banque de France. La Banque de France a confirmé prévoir une croissance nulle au quatrième trimestre 2011 alors que la plupart des économistes s’attendent à une contraction de l’activité de la deuxième économie de la zone euro.

La Banque Centrale Européenne a annoncé sa décision de réduire d’un quart de point ses taux directeurs. Conformément à ce qu’avaient anticipé près des deux tiers des analystes interrogés par Reuters, le taux de refinancement, principal taux directeur de la BCE, a été ramené d’un quart de point, à 1,00%. Le taux de facilité de dépôt est abaissé à 0,25% et le taux de prêt marginal revient à 1,75%, réduits eux aussi de 0,25 point. Le gouverneur Mario Draghi tiendra à 14h30 la conférence de présentation de la décision. De son côté, la Banque d’Angleterre (BoE) a laissé inchangé jeudi l’objectif de ses rachats d’actifs sur les marchés financiers en dépit des tensions liées à la crise de la dette dans la zone euro. En outre, la banque centrale britannique a comme attendu maintenu son taux directeur à 0,5%, soit au même niveau depuis mars 2009.

L’agence de notation chinoise Dagong a dégradé la note souveraine de la France de AA- à A+ avec perspective négative en raison de perspectives de croissance faibles, d’une hausse de l’endettement public et d’un risque croissant sur le système bancaire lié à la crise de la dette en zone euro.

«Nous sommes prêts à négocier sur des sanctions sur l’irresponsabilité budgétaire. Il est inacceptable pour nous d’envoyer nos projets de budget à Bruxelles à chaque fois, avant même leur approbation par le parlement», a déclaré le Premier ministre tchèque Petr Necas, cité par le journal Lidove Noviny.

Noël Amenc, directeur de l'Edhec Risk Institute, l'institut de recherche spécialisé en gestion d’actifs qui fête ses 10 ans aujourd'hui.

Le britannique Threadneedle a annoncé le 7 décembre le lancement d’une sicav luxembourgeoise dédiée aux actions britanniques, le Threadneedle (Lux) UK Equities Fund, qui vient compléter sa gamme de sicav au Luxembourg.Le fonds sera géré par Simon Brazier , responsable des actions britanniques chez Threadneedle. Le fonds a été enregistré auprès de la CSSF (Commission de surveillance du secteur financier) au Luxembourg et devrait également l'être prochainement dans d’autres pays.Le fonds sera géré comme la stratégie britannique d’origine, le Threadneedle UK Fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,1 milliard de livres et qui est également piloté par Simon Brazier.Selon Simon Brazier, les actions britanniques devraient davantage intéresser les investisseurs internationaux dans la mesure où plus de 75% du chiffre d’affaires des sociétés britanniques trouve sa source à l'étranger, entre autres dans les marchés émergents comme la Chine. En outre, malgré un environnement difficile depuis le début de l’année, l’indice FTSE All Share n’a cédé que 4,3% à fin novembre.Malgré ce contexte plutôt favorable, les poches d’actions britanniques dans les portefeuilles des grands investisseurs internationaux restent très modestes, constate Simon Brazier. La bonne santé des entreprises britanniques, ainsi que la faiblesse relative du sterling qui pourrait mettre en exergue les bas prix des actifs britanniques, pourrait toutefois inciter les grands investisseurs comme les fonds souverains à s’intéresser de plus près à cette classe d’actifs, estime Simon Brazier.

Unipension, une structure détenue par trois fonds de pension danois, a obtenu de la part des autorités locales l’autorisation de créer une société de gestion, Unipension Fondsmæglerselskab A/S, à la fin de l’année. Cette nouvelle entité gérera les actifs de ses propriétaires mais a vocation à travailler avec des tiers, afin de dégager des économies d’échelle.Elle représente aujourd’hui un encours de 80 milliards de couronnes danoises, soit environ 10,8 milliards d’euros.Unipension Fondsmæglerselskab sera filiale d’Unipension, elle-même détenue par le fonds de pension danois des architectes (AP), le fonds des MA, MS et PhD danois et le fonds de pension des universitaires dans l’agriculture et des chirurgiens vétérinaires.

SEB Asset Management a annoncé le 7 décembre la vente pour 34,8 millions d’euros d’un immeuble de bureaux de 13.500 mètres carrés dans le centre de Hambourg qui avait été acheté en 2006 pour 32,7 millions d’euros. Cet actif figurait dans le fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest (DE0009802306) d’un encours en dernier lieu de presque 6,34 milliards d’euros. Il est revendu au fonds Sarasin Sustainable Properties - European Cities géré par Catella Real Estate AG.D’autre part, SEB AM rapporte que des négociations sont en cours pour vendre une participation dans un ensemble situé Potsdamer Platz à Berlin ainsi que d’autres actifs. Avec l’immeuble de Hambourg, le SEB ImmoInvest a revendu au total sur 14 actifs en Allemagne et à l'étranger.D’ici à la fin de cette année, la liquidité du fonds (fermé aux remboursements depuis mai 2010) sera remontée à 21 %. Le gestionnaire compte toujours rouvrir le guichet des rachats à fin 2011, donc avant mai 2012, date-butoir.

Le groupe bancaire tessinois BSI, qui appartient à Generali, a obtenu une licence bancaire de la part de l’autorité de surveillance des banques de Hongkong (Hong Kong Monetary Authority). Le groupe pourra ainsi exercer pleinement des activités de banque privée et y offrir à ses clients la palette complète des produits bancaires et d’investissement. La licence constitue une étape importante dans l’expansion de BSI en Asie, où l’activité a fortement contribué à une collecte nette de 2,9 milliards de francs enregistrée par la banque au premier semestre.

La Banque d’Espagne a adjugé la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) au Banco Sabadell. Dans le domaine de la gestion d’actifs, cette fusion permet à Sabadell Inversión de passer devant Ibercaja Gestión et de s’installer au septième rang des acteurs espagnols une fois qu’il aura intégré Gestimed, la filiale de gestion d’actifs de la CAM, indique Cinco Días.A fin octobre, Bansabell Inversión affichait en effet un encours de 4.326 millions d’euros tandis que les actifs gérés par Gestimed s'élevaient à 483 millions. Donc au total quelque 4.800 millions d’euros contre 4.425 millions pour Ibercaja Gestión.

Le groupe State Street a annoncé le 6 décembre que sa filiale australienne State Street Australia avait été sélectionnée en qualité de conservateur par le fonds de pension australien Sunsuper.State Street Australia fournira des services d’administration et de conservation à ce fonds dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 18 milliards de dollars australiens.

Patrick Evershed et New Star ont passé un accord confidentiel hors des tribunaux pour mettre fin au procès intenté par le gérant pour licenciement abusif, rapporte Investment Week. Patrick Evershed réclamait 1 milliard de livres à son ancien employeur, New Star, maintenant détenu par Henderson, affirmant qu’il avait été brimé par le fondateur, John Duffield.

Philippe Picagne, responsable de la recherche assurance chez CreditSights, analyse dans un entretien à l’Agefi Hebdo l’exposition des assureurs aux dettes souveraines. «En absolu, leurs actifs reflètent leurs passifs. En d’autres termes, quand ils ont une filiale dans un pays, ils investissent dans les obligations de ce pays, notamment pour servir de bons rendements aux détenteurs d’assurance-vie. A cet égard, plusieurs acteurs sont manifestement exposés aux pays à risque de la zone euro, ce qui explique qu’ils souffrent. Toutefois, pour nuancer la situation, les assureurs résistent plutôt bien car ils n’ont pas d’exposition directe à l’activité économique de ces pays», souligne-t-il. L’assurance-vie en Europe connaît selon Philippe Picagne une situation très difficile (baisse de la demande pour les produits d’épargne, baisse de leurs fonds propres...). «On peut donc s’attendre à une dégradation des fonds propres et donc de la solvabilité. Seule bonne nouvelle, en assurance-dommages, on constate une nette amélioration du ratio combiné, portée par les hausses tarifaires et une moindre sinistralité sur le front des catastrophes naturelles. Cependant, les marges restent globalement faibles», ajoute-t-il.

Lars Machenil est nommé directeur financier du groupe BNP Paribas à compter du 1er mars 2012, a annoncé le groupe le 8 décembre. L’impétrant succède à Philippe Bordenave, devenu directeur général délégué du groupe le 2 décembre 2011.Lars Machenil, 42 ans, était directeur financier de BNP Paribas Fortis depuis mai 2009. Il a rejoint Fortis en 2000 et a occupé plusieurs postes au sein de la direction financière au Benelux, en Turquie et en Pologne. Ces postes couvraient des fonctions relatives à la comptabilité, au contrôle de gestion, aux fusions-acquisitions et à la structuration.Avant de rejoindre Fortis, Lars Machenil a travaillé pendant 3 ans chez McKinsey au Venezuela, en Italie et à Bruxelles. Lars Machenil est titulaire d’un doctorat en science nucléaire et d’un diplôme d’ingénieur en électrotechnique.

Selon nos informations, la société de gestion Ossiam a déposé une demande d’agrément auprès d’un régulateur étranger afin de lancer un ETF à réplication physique, alors que l’ensemble de sa gamme est composé jusqu’ici d’ETF à réplication synthétique.

La collecte des contrats d’assurance vie en unités de compte (UC) s’est élevé au mois d’octobre à 1,3 milliard d’euros, en légère progression par rapport au mois précédent (1,2 milliard d’euros, selon les statistiques communiquées par la FFSA (Fédération française des sociétés d’assurances) et le GEMA (Groupement des entreprises mutuelles d’assurances).Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte cumulée en UC atteint 15,9 milliards d’euros, en recul de 5% sur un an. La performance des contrats UC redevient positive en octobre (+ 3,2 %), mais reste négative sur les dix premiers mois de l’année (- 5 %). Dans le même temps, le Cac 40 affiche respectivement une performance de + 8,7 % et - 14,8 %. La part des supports UC dans l’ensemble des cotisations d’assurance vie s’établit à 15 % sur les dix premiers mois de l’année 2011, soit un point de plus qu’en 2010.

Au cours d’une manifestation organisée par le Club Tocqueville, en partenariat avec Ossiam, traitant des ETF (1), Pierre Bollon, délégué général de l’Association Française de la gestion financière (AFG) a voulu voir dans le sujet du «différend» entre ETF à réplication synthétique et physique, un débat emblématique appelant une réflexion plus globale. Dans ce cadre, le responsable a identifié quatre risques. «Le premier risque serait celui de l’immobilisme», a-t-il indiqué, «le deuxième risque celui du passéisme que le responsable voit poindre de façon assez nette, reposant sur l’idée selon laquelle il y a trop d’innovation et qu’il serait bon de revenir en arrière. «L’industrie de la gestion française est très innovante et une telle attitude serait menaçante» a-t-il martelé.Le troisième risque, serait celui du «confusionnisme» issu du mélange souvent réalisé entre ETP, ETF ou ETN. «Il faut de la transparence a-t-il martelé mais également de la clarté. Or, aditionner les infos n’apporte pas toujours la clarté nécessaire.». En matière de transparence, le responsable a aussi noté que plus la tracking error d’un ETF était faible, mieux cela était. A ce jeu, les ETF synthétiques sont encore les mieux placés, a-t-il rappelé. Enfin, pour le responsable de l’AFG, le quatrième risque serait celui de l’angélisme. Et de fustiger le rôle des différents régulateurs dans le monde soucieux de défendre avant tout le système financier de leur pays... Cette dernière idée a été confortée par Patrick Artus, membre du Conseil d’Analyse Economique auprès du Premier ministre, qui a rappelé que Bâle III, par exemple, était une règle qui n’allait pas concerner les établissements bancaires américains et asiatiques par exemple. Sur l’intérêt des ETF, Patrick Artus a également insisté sur le fait que 50 % de l'épargne en Europe était investi dans des actifs liquides alors que 80 % des besoins de financement européen étaient dits de long terme, donc illiquides. «Dans ce contexte, qui peut faire de la transformation d'épargne» s’est interrogé l'économiste. Après avoir relevé que les OPCVM étaient en décollecte, que les hedge funds étaient de moins en moins des pourvoyeurs de liquidité, et que compte tenu de la désintermédiation, des petites et moyennes entreprises étaient désormais tentées de recourir aux émissions d’obligations «high yield»..."il reste les ETF» a conclu Patrick Artus qui s’est dit inquiet si une réglementation entendait brider ces produits. Egalement présent à la conférence, Bruno Poulin, le président d’Ossiam est revenu, pour sa part, sur le «conflit» entre pourvoyeurs d’ETF, adepte de la réplication synthétique ou de la réplication physique. «Certes le débat est positif; mais le mal est fait», a-t-il relevé en s’amusant de ce que l’on semble découvrir la présence de swaps dans d’autres produits que les ETF à réplication synthétique. Après avoir rappelé que sa maison avait épousé cette technique mais qu’elle utilisera également celle de la réplication – lire par ailleurs - le dirigeant de la société de gestion a aussi noté qu’il y avait déjà eu des problèmes de «recall» de titres prêtés aux USA et que ceux-ci n’avaient pas été mentionnés.Interrogé à son tour, Thierry Francq, le secrétaire général de l’AMF a enfoncé le clou en indiquant que sur le prêt/emprunt de titres, les règles en vigueur étaient très différentes d’un pays à l’autre, mais que ce problème n'était pas propre à ce procédé. «D’autres exemples existent, a-t-il indiqué. En France, le dépositaire est soumis à des règles dures, ce qui n’est pas le cas dans d’autres. Dans le monde anglo-saxon, la réglementation est plus favorable à l’intermdédiaire qu’en France, qui elle se soucie plus fortement de l’investisseur. "(1) " Les OPCVM coordonnés présentent-ils un risque pour le système financier et pour les épargnants ?»