Le quotidien avance que l’ancien président de MGM (Metro-Goldwyn-Mayer), Harry Sloan, pourrait racheter auprès de CVC Capital Partners une participation au capital du groupe australien de médias. Harry Sloan a noué contact avec CVC dans la région et a mandaté des banques, en l’occurrence Bank of America Merrill Lynch, Citigroup et Deutsche Bank, en vue de formuler une offre.

La monnaie unique a chuté de 5% sur les trois dernières semaines contre dollar pour tomber à 1,2514, son plus bas niveau depuis le 6 juillet 2010

De sources concordantes, Lehman Brothers Holdings a noué avec Bank of America et Barclays le rachat pour 1,58 milliard de dollars des 26,5% encore détenus par ses deux partenaires au capital d’Archstone. Un accord qui met fin à une longue bataille entre les banques quant à la valorisation d’Archstone. Lehman aurait convenu de verser 150 millions de dollars au perdant Equity Residential.

Yuanta Financial a indiqué renoncer au rachat de la banque taïwanaise Ta Chong, infligeant un sérieux revers à Carlyle qui souhaite se défaire de cet investissement. Reuters avait indiqué mercredi que des négociations se poursuivaient pouvant aboutir à une prise de participation de 7% par Carlyle au capital de Yuanta dans le cadre d’un accord valorisant Ta Chong à 37 milliards de dollars taïwanais, l’équivalent de près d’un milliard d’euros.

Un responsable de la division de gestion d’actifs de la banque américaine a confié à Reuters que le groupe entend mobiliser quelque 100 milliards de yens, l’équivalent d’un milliard d’euros, auprès d’investisseurs japonais et internationaux afin de réaliser des investissements dans le secteur immobilier de l’Archipel, particulièrement dans les immeubles de bureaux ou les actifs commerciaux.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 19 mai, à 370.000 contre 372.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 370.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 370.000 contre 375.500 (révisé) la semaine précédente.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis 3 milliards d’euros d’obligations à trois (arrivant à échéance le 1er juin 2015). Le rendement à l’émission a été fixé à 18 points de base au-dessus du taux mid-swap, ce qui implique un rendement de 1,162% pour les investisseurs. La demande a été forte avec plus de 4,5 milliards d’euros d’ordres. Bank of America Merrill Lynch, CA CIB et RBS ont co-dirigé l’opération.

L’indice manufacturier «flash» calculé par Markit sur la base d’une enquête auprès de plus de 600 directeurs d’achats du secteur aux Etats-Unis est ainsi tombé à 53,9, un plus bas de trois mois, contre 56,0 en avril. Le secteur manufacturier américain enregistre cependant son trente-deuxième mois d’affilée de croissance.

L'élection présidentielle française ne modifie pas l’avis de Moody’s sur la note Aaa de la France, ni sa perspective négative, qui se traduirait par une dégradation si le gouvernement socialiste ne parvenait pas à réduire l’endettement du pays, a annoncé l’agence de notation. La note a été abaissée d’un cran de AAA à AA+ en janvier par S&P et reste AAA chez Fitch.

Les signaux négatifs se multiplient pour l'économie française et l’emploi au moment où les Européens cherchent à relancer la croissance. Le climat des affaires s’est dégradé dans tous les secteurs de l'économie au mois de mai et les indices PMI flash signalent une nette contraction de l’activité dans l’industrie comme dans les services. L’indice PMI manufacturier a reculé à 44,4 après 46,9 en avril, un niveau très inférieur au consensus de 22 économistes (47,0). et qui reste sous le seuil de 50, ce qui signale une contraction. C’est le plus bas niveau pour cet indice depuis trois ans. Il n’a pas franchi la barre de 50 depuis juillet. L’activité dans le secteur manufacturier en Allemagne a, de son côté, enregistré au mois de mai sa plus forte contraction en trois ans, relançant les inquiétudes sur un ralentissement de la première économie européenne. L’indice PMI manufacturier calculé par Markit pour l’Allemagne en première estimation a reculé à 45,0 ce mois-ci après 46,2 en avril (consensus 47,0). C’est sa plus forte contraction du secteur manufacturier depuis juin 2009. Par ailleurs, l’institut Ifo basé à Munich a annoncé jeudi que l’indice du climat des affaires, calculé sur la base d’une enquête mensuelle auprès de 7.000 sociétés, était tombé à 106,9 en mai, à comparer avec 109,9 en avril.

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) Masaaki Shirakawa a déclaré que la banque centrale poursuivrait ses efforts pour juguler la déflation via son programme de rachat d’actifs. « La BoJ s’est engagée à poursuivre une politique d’assouplissement monétaire puissante en maintenant les taux d’intérêt effectivement à zéro et en rachetant des actifs pour arriver à une inflation à 1%, » a-t-il dit devant un commission parlementaire.

L'économie britannique s’est contractée plus que prévu au premier trimestre, plombée par la plus forte baisse en trois ans de l’activité dans le secteur de la construction, renforçant la probabilité de nouvelles injections de liquidités par la Banque d’Angleterre (BoE) pour soutenir la croissance. Le Royaume-Uni est retombé en récession pour la première fois depuis la crise financière de 2007-2008, et les perspectives de reprise restent incertaines.

Avec effet immédiat, Dexia Asset Management et l’allemand Johannes Führ Asset Management coopèrent en matière de développement de produits et de recherche sur le marché allemand, l’essentiel de l’effort se portant sur des solutions multi-classes d’actifs avec gestion du risque. L’objectif consiste à présenter au marché dès le troisième trimestre 2012 un concept de produit satisfaisant aux besoins tant des investisseurs institutionnels que de la clientèle des particuliers.Dans ce projet, Dexia AM apporte son expérience et ses ressources de gestionnaire d’actifs de taille mondiale disposant d’importantes capacités de recherche ainsi que d’'une expertise dans les domaines des stratégies multi-classes d’actifs, des actions et de la gestion du risque. De son côté, Johannes Führ apporte sa connaissance du marché allemand et son savoir-faire en matière de gestion obligataire focalisée sur les emprunts d’Etat et les obligations d’entreprises.Les deux maisons sont très fortement implantées sur le marché institutionnel allemand, Johannes Führ AM contribuant à l’effort commun avec un fort lien avec la clientèle privée, car la maison est issue du secteur de la gestion de fortune.

La société de gestion américaine Vanguard Funds a ce mercredi officiellement lancé ses cinq premiers ETF européens en les faisant admettre à la négociation à la Bourse de Londres.Cette gamme d’ETF à réplication physique de droit irlandais s’affiche comme étant «low cost». Elle aligne des TFE (totaux de frais sur encours ou TER) compris entre 0,09 % et 0,45 %, contre une moyenne de l’industrie au Royaume-Uni de 0,53 % selon la société de gestion. Vanguard gère déjà 109 milliards de livres dans des ETF aux Etats-Unis, au Canada, au Mexique et en Australie. Liste des fonds :Vanguard FTSE 100 ETF Vanguard S&P 500 ETFVanguard FTSE All-World ETFVanguard FTSE Emerging Markets ETFVanguard UK Government Bond ETF

Le britannique Smith & Williamson Investment Management introduit des parts sans commissions pour les trois fonds de multigestion du groupe, pilotés par James Burns, dans la perspective de l’entrée vigueur de la réglementation RDR l’an prochain, rapproche Investment Week.Les commissions annuelles de gestion sur les fonds de multigestion sont ainsi ramenées à 75 points de base. Les fonds d’actions core sont chargés à 75 points de base par an, les fonds d’actions spécialisés à 90 points de base.Smith & Williamson vient ainsi rejoindre les nombreuses sociétés –Investex, Guinness AM, Schroders, River & Mercantile et Royal London AM-, qui ont revu leur tarification pour s’adapter à la nouvelle donne réglementaire.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a confirmé les noms des membres de son équipe actions monde qui resteront, rapporte Investment Week. Ils incluent : James Clunie, Andrew Paisley, Gregor MacDonald, Vicky Watson, Tony Foster, Johnny Russell, Nick Ford, Iain Fulton, Stephen Corr, Mark Phillips, James Kinghorn, Catie Wearmouth, Greig Bryson, Craig Bonthron et Karolina Noculak.

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé avoir vendu le 21 mai trois immeubles logistiques La Granada I, II et III (60.000 mètres carrés au total, près de Barcelone) de son fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value (*) à une filiale de Prologis. Le montant de la transaction (non divulgué) est «légèrement» inférieur à la dernière valeur de 27 millions d’euros établie par un expert indépendants. De la sorte, la valeur liquidative de la part du fonds P2 Value diminue de 7 cents, à 19,71 euros. C’est la quatrième diminution depuis le début de cette année.Rappelons que le P2 Value (610,74 millions d’euros d’encours) doit être liquidé d’ici au 30 septembre 2013. Son taux de liquidité brut ressort à 30 %, soit 183,12 millions d’euros. (*) DE000A0F6G89

Les actifs sous gestion des fonds suisses s’inscrivaient fin avril à 658,8 milliards de francs suisses, en recul de 1,4 milliard de francs par rapport au mois précédent, selon les statistiques communiquées par la Swiss Funds Association (SFA).La collecte nette de fonds, qui s’est élevée à 6,7 milliards de francs suisses durant le mois sous revue, a compensé en grande partie l’effet marché négatif. La collecte a été distribuée sur toutes les catégories de fonds, les fonds en actions et obligataires en profitant le plus.

Le pôle gestion d’actifs du groupe Credit Suisse vient de perdre son responsable de la gestion alternative, Ravi Singh, rapporte Financial News.Ravi Singh, qui avait rejoint Credit Suisse en 2009 après avoir co-dirigé le prime brokerage de Goldman Sachs, était managing director et par ailleurs membre du Asset Management Committee. Le pôle qu’il dirigeait, Alternative Investments (private equity, hedge funds, matières premières et produits structurés), représentait quelque 140 milliards de francs d’actifs.

Lyxor Asset Management a lancé le 23 mai sur SIX Swiss Exchange trois ETF sur des obligations d’Etats de la zone euro notées AAA. Les trois fonds cotés, LYXOR ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 1-3Y, LYXOR ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Gouvernement 3-5Y et LYXOR ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 5-7Y, se distinguent par leurs durées, selon le communiqué de Lyxor.Lyxor propose désormais à la Bourse suisse dix-sept ETF sur indices obligataires.

J.P. Morgan Worldwide Securities Services (WSS) annonce avoir été mandaté par le gestionnaire suédois Söderberg & Partners pour fournir des services de conservation, de comptabilité et d’agent de transfert pour sa sicav luxembourgeoise récemment lancée.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) vient de nommer Salwa Boussokaya-Nasr au poste de directeur financier en remplacement de Philippe Aurain qui a quitté ses fonctions à la fin avril pour rejoindre Fédéris Gestion d’Actifs en qualité de directeur général et responsable des gestions.Salwa Boussokaya-Nasr était précédemment responsable du pilotage de l’allocation du FRR. Elle avait rejoint le Fonds de réserve en 2006 après avoir travaillé pour Ixis Asset Management.

Le Crédit Agricole a annoncé le 23 mai le lancement de deux nouveux produits d'épargne à capital garantis à l'échéance : Sonance 5, éligible au Compte-Titres ordinaire (CTO) et au Plan d’Epargne en Actions (PEA), et Sonance Vie 5, éligible à l’assurance vie. D’une durée de 8 ans, ils permettent aux investisseurs de tirer partiellement parti du potentiel de croissance des 25 plus grandes entreprises européennes, tout en bénéficiant, à l’échéance de la formule, de la garantie du capital investi.Au terme des 8 années de placement, soit au 21 septembre 2020, l’épargnant perçoit l’intégralité de son capital investi, quelle que soit l’évolution des marchés financiers, majorée de la performance potentielle du panier d’actions composé des 25 plus importantes capitalisations de l’indice Euro Stoxx 50 ; la performance pour chaque action du panier étant plafonnée à 75% (soit un taux de rendement annuel de 7,24% maximum). Caractéristiques complémentaires de Sonance 5 et Sonance Vie 5 SONANCE 5 SONANCE VIE 5 Code Isin FR0011220847 FR0011220854 Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Société de gestion Amundi Gestionnaire financier par délégation Amundi Investment Solutions Commercialisateurs Agences des Caisses régionales de Crédit Agricole proposant cette offre Pays de commercialisation France Éligibilité fiscale Plan d’Epargne en Actions, Compte-titre Ordinaire Contrats d’assurance vie Predissime 9, Optalissime 1, Assurance Fonds Opportunité Floriane, Floriagri, Espace Liberté, Contrat de capitalisation Eloquence Capitalisation Période de souscription Jusqu’au 05/09/2012 Durée de placement 8 ans Valeur de la part à l’origine 100 € Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Périodicité de la Valeur Liquidative Quotidienne Affectation des résultats Capitalisation Frais d’entrée 2,5 % maximum Frais d’entrée liés au contrat frais de sortie - à l’échéance Néant Néant - anticipé (lors des fenêtres trimestrielles de sortie anticipée) 1 % - - anticipé (à d’autres dates) 3 % 1 % Frais courants 2,5 % TTC / an maximum

Le facteur temps n’est pas le même selon que l’on est investisseur ou société de gestion. La dernière table ronde Newsmanagers-amLeague a été l’occasion pour les deux types d’acteurs de réaffirmer leurs contraintes respectives. «Les gérants peuvent viser la performance à long terme», a expliqué Francis Weber, directeur financier de Réunica, «mais il faut cependant qu’elle soit au rendez-vous à relativement court terme.» La période d’observation d’un fonds ouvert est en gros d’un an et demi, a précisé le responsable de Réunica. «Si le gérant ne surperforme pas ou ne fait pas une bonne performance au moins par rapport à l’indice pendant un an et demi, nous aurons tendance, sauf cas particulier, à le sortir assez rapidement». «Nous sommes moins patients que dans le cadre d’un mandat», a t-il ajouté. Pour sa part, Patricia Forest, responsable du service financier de la Caisse de Retraite du Personnel Navigant (CRPN) a confirmé qu’un investissement dans un fonds, que ce soit un fonds ouvert ou un fonds dédié est bâti sur un horizon de gestion d’environ trois ans. Et en cas de sous-performance régulières durant un an ou un an et demi, la décision de se séparer du fonds va se poser. «Reste que la décision n’est pas simple à prendre» a admis Patricia Forest qui a précisé qu’une étude préalable des phases de marché durant lesquelles le fonds a sous-performé peut être réalisée. Et ce d’autant qu’en cas de sortie, un nouveau et lourd processus de sélection et d’appel d’offres est nécessaire. Pour comprendre cette «dictature» du court terme, les institutionnels évoquent la pression des conseils d’administration. «Plus précisément», note Francis Weber, «les conseils sont souvent composés de non-spécialistes qui considèrent que les spécialistes doivent savoir. Ils doivent savoir sélectionner les bonnes valeurs, ils doivent connaître le timing des marchés et donc surperformer tout le temps. Mais nous savons bien, nous, que malheureusement ce n’est pas possible.» Bien évidemment, ce point à son importance dès lors que les sociétés de gestion exigent du temps pour mettre en évidence la qualité de leur pilotage. C’est particulièrement le cas des établissements adeptes de la gestion «value» comme Bestinver. Cela dit, si Veronica Vieira, la responsable du développement de la société de gestion espagnole a confirmé le fort biais «value» de sa maison, elle a néanmoins tenu à préciser que sa société prenait garde à ne pas tomber dans les «value traps». Quoi qu’il en soit, chaque établissement imprime sa marque. «Nous faisons bien entendu attention au prix», a expliqué Laurent Inglebert, investment analyst chez Aberdeen, «mais nous cherchons avant tout des sociétés dans lesquelles nous avons confiance dans le business model malgré les problématiques actuelles et qui vont délivrer de la croissance dans le futur.» Dans ce cadre, a-t-il ajouté, «nous n’investirons jamais dans une société dans laquelle nous ne nous sentons pas rester cinq ou dix ans. Forcément, nous sommes plutôt par construction growth». Pour sa part Philippe Uzan, chief investment manager chez Edmond de Rothschild Asset Management, a détaillé sa gestion à la lumière d’une étude des portefeuilles réalisés par bfinance : Sur l’Europe, je ne suis pas étonné de retrouver un léger biais de type capitalisation, a expliqué Philippe Uzan, car nous avons une stratégie de situation spéciale, avec un biais sur la période plutôt cible moyenne. En revanche, il n’y a pas de style entre growth et value. C’est également le cas sur le portefeuille zone euro, où l’on ne trouve pas de biais de taille, mais un biais croissance. La dernière partie de la réunion a été consacrée au mandat «Global Equities», et au fait que ses performances sont supérieures à celles des autres…, «Il y a 600 valeurs asiatiques, chinoises et japonaises en excluant d’autres pays comme l’Inde, 600 valeurs du continent américain et 600 valeurs européennes», a recensé Ludovic Vauthier, Fund manager - emerging markets chez Edmond de Rothschild Asset Management, qui occupe la tête du classement. «Et, dans ce cadre, l’objectif de notre fonds est d’essayer de capter surtout la croissance des marchés émergents.» Reste que les institutionnels n’ont pas tous les coudées franches pour investir à l’international. «Dans la réglementation de la retraite AGIRC-ARCO, on ne peut pas être à plus de 10% sur la zone OCDE», a rappelé Francis Weber. «Nous avons toutefois des arguments pour augmenter la part à l’international. Notamment lorsque l’on regarde les indices actions mondiaux ces dernières années, par rapport à l’Euro Stoxx ou au CAC 40". Pour Patricia Forest, il n’est pas possible d’investir dans un fonds «Global Equities». En revanche, le CRPN dispose d’une poche actions américaines et d’une poche reste du monde, c’est-à-dire Asie et émergents. " Sur la poche actions européennes, nous travaillons avec 8-10 sociétés de gestion,» a t elle recensé. «Sur les actions américaines, nous sommes à 7 ou 8 sociétés de gestion et pour les émergents beaucoup moins, soit 3 ou 4 établissements, pour des réserves financières sont de l’ordre de 3-3,2 milliards d’euros - et une gestion directe avec un portefeuille comprenant 55 lignes d’actions européennes». Pour sa part, Réunica dispose de 8 milliards d’euros d’actifs et travaille avec 10-12 gérants de fonds dédiés et avec une bonne soixantaine de gérants sur des fonds ouverts (pour 20 % des encours). «Nous avons aussi des fonds de fonds qui sont délégués, a conclu Francis Weber. Si on regarde par transparence, nous avons beaucoup plus de gérants, peut-être 150. Mais, en direct, nous travaillons avec 60-70 professionnels».

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 6.069 milliards d’euros en mars2012, contre 5.662 milliards en décembre2011, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Une augmentation de 407 milliards d’euros qui s’explique essentiellement par une augmentation de la valeur des parts.Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 951 milliards, après 992 milliards. Ces évolutions s’expliquent en partie par le reclassement statistique, au premier trimestre 2012, d’un certain nombre d’OPCVM monétaires en fonds «obligations», pour un montant total d’environ70milliards d’euros.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 95milliards d’euros au premier trimestre 2012, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires sont ressorties à 32 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 3% en mars 2012 et les souscriptions nettes se sont élevées à 54milliards d’euros au premier trimestre 2012. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à -0,7% et les souscriptions nettes à 12 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 0,7% et les souscriptions nettes à 17 milliards d’euros.

Suite au départ de Juan Fontán, Schroders a promu Diego Cavero comme directeur du bureau de représentation de Schroders & Co Bank AG en Espagne, le pôle banque privée du groupe. Funds People rapporte que cette nomination est effective depuis le 1er avril et que l’impétrant avait rejoint Schroders dès 2003 comme banquier privé et responsable des grandes fortunes.

La nouvelle succursale espagnole de l’andorran Andbank a déjà recruté 20 banquiers privés et compte en embaucher dix de plus durant les prochains mois, rapporte Funds People. De plus, l'établissement se constitue un réseau de banquiers privés indépendants et de conseillers financiers.La nouvelle entité est dirigée par Rafael Gascó, un ancien de Banca march, et elle vise un encours de 2 milliards d’euros à l’horizon de 5 ans. Le point mort devrait être atteint en 2014.

Morgan Stanley est le premier client d’Inversis Bank Institutional dans le domaine de l’administration et de la conservation de hedge funds. Funds People rapporte que la banque américaine va transférer initialement des actifs de 250 millions de dollars à l'établissement espagnol.

The Italian banks UniCredit and Intesa Sanpaolo on Wednesday announced that they have sold their stakes in the British stock market group London Stock Exchange (LSE), owner of the London and Milan stock exchanges, representing about 11.5% of capital, for EUR370.1m. In two different statement, UniCredit has announced that it has sold its stake of about 6.1% for GBP159.5m, or EUR197.6m, according to the conversion given by the bank, while Intesa Sanpaolo has sold its stake of about 5.4% for GBP139.3m, or EUR172.5m. The sale was at a price of 960 pence per share. The two largest Italian banks have retained the US bank Morgan Stanley to handle the sale of their stakes to institutional investors, whose names have not been disclosed. The sale of their stakes in LSE will bring in capital gains for UniCredit and Intesa Sanpaolo of about EUR120m and EUR105m, respectively.

The proportion of Spanish and Italian public debt held by non-resident investors continued to fall in the first quarter of 2012 as banks funded with cheap ECB money replaced international institutional investors, according to Fitch Ratings. The pace of the withdrawal by non-residents quickened in Spain, where the rating agency estimates that non-resident holdings of Spanish public debt, excluding ECB holdings under the Securities Markets Programme, dropped to 34% in Q112, from 40% at end-2011. It has been dropping steadily from over 60% in 2008. The drop in private-sector non-resident holdings of Italian debt has followed a different path. The total outflow in Italy has been less than in Spain, with non-residents only accounting for around 50% of bondholders in 2008 and the outflow did not start until Q311. Nevertheless non-resident holdings of Italian debt have dropped to 32% and, although the pace has slowed, continue to fall. Fitch expects this trend to continue in the coming quarters.